第七章獲利性分析ppt課件

1、第七章第七章 獲利性分析獲利性分析財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院 學(xué)習(xí)要點獲利性衡量收益與本錢費用構(gòu)造分析影響獲利才干的要素分析 上市公司的獲利才干分析 EVA績效分析 第一節(jié)第一節(jié) 獲利性衡量獲利性衡量一、營業(yè)收入盈利程度衡量一、營業(yè)收入盈利程度衡量營業(yè)收入可看做是企業(yè)一定期間營業(yè)收入可看做是企業(yè)一定期間內(nèi)利潤的來源，將收入與利潤內(nèi)利潤的來源，將收入與利潤對比，可反映企業(yè)盈利程度的對比，可反映企業(yè)盈利程度的高低。反映營業(yè)收入盈利程度高低。反映營業(yè)收入盈利程度的目的主要有銷售毛利率、銷的目的主要有銷售毛利率、銷售利潤率和銷售凈利率。售利潤率和銷售凈利率。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院一銷

2、售毛利率銷售毛利率又稱直接邊沿收入，是反映企業(yè)產(chǎn)品市場競爭才干的重要目的，它直接表達(dá)了企業(yè)每元銷售收入能獲得的毛利額，也表達(dá)了銷售收入對企業(yè)產(chǎn)品本錢的補償才干以及對企業(yè)凈收入的奉獻(xiàn)程度。銷售毛利率財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院銷售收入銷售毛利普通講該目的越大企業(yè)的銷售才干越強，產(chǎn)品在市場上的競爭才干也就越強。但絕對不能簡單的講，本期的銷售毛利率比上期低就不好， 二銷售利潤率銷售利潤率目的是企業(yè)的銷售利潤與銷售收入的比率。銷售利潤率財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院銷售收入銷售利潤在普通情況下，該比率越大，闡明企業(yè)銷售的盈利才干越強，也闡明企業(yè)每元的銷售收入能為企業(yè)帶來更多的銷售利潤。但這是個相對數(shù)目的，并不能闡明

3、本期銷售利潤總額的變動情況。 三銷售凈利率銷售凈利率目的反映的是企業(yè)銷售收入能最終獲取稅后利潤的才干。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院銷售凈利率銷售收入凈利潤普通的講，該目的越大，闡明企業(yè)銷售的盈利才干越強。一個企業(yè)假設(shè)能堅持良好的繼續(xù)增長的銷售凈利率，應(yīng)該講企業(yè)的財務(wù)情況是好的，但并不能絕對的講銷售凈利率越大越好，還必需看企業(yè)的銷售增長情況和凈利潤的變動情況。 |二、營業(yè)支出盈利程度衡量|這是站在經(jīng)濟(jì)資源耗費的角度，評價單位本錢費用支出為企業(yè)發(fā)明的利潤是多少。常用的有兩個目的：本錢利潤率與本錢費用利潤率。| 1本錢利潤率| 本錢利潤率是企業(yè)一定期間的產(chǎn)品銷售利潤與產(chǎn)品銷售本錢的比率，其計算公式為：|

4、| 本錢利潤率=| 該目的反映企業(yè)從事主營業(yè)務(wù)時，經(jīng)過一定的本錢耗費投入而為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)出，本錢利潤率越高，闡明每一元本錢耗費為企業(yè)帶來的收益越多。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售利潤100 二本錢費用利潤率本錢費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)本錢費用總額的比率。本錢費用利潤率表示企業(yè)為獲得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面補充評價企業(yè)的收益才干。其計算公式為： 本錢費用利潤率 = 本錢費用利潤率是從企業(yè)內(nèi)部管理等方面，對資本收益情況的進(jìn)一步修正，經(jīng)過企業(yè)收益與支出直接比較，客觀評價企業(yè)的獲利才干。該目的從耗費角度補充評價企業(yè)收益情況，有利于促進(jìn)企業(yè)加強內(nèi)部管理，節(jié)約支

5、出，提高運營效益。該目的越高，闡明企業(yè)為獲得收益所付出的代價越小，企業(yè)本錢費用控制的越好，企業(yè)的獲利才干越強。 財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院成本費用總額利潤總額100 三、投資盈利程度衡量投入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)，它是企業(yè)消費運營的物質(zhì)條件。所以，資產(chǎn)與利潤的對比關(guān)系可以反映企業(yè)投資的盈利程度。常用的目的有：總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率與資本收益率等。一總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)報酬率表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利才干，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要目的。其計算公式為：總資產(chǎn)報酬率 = 財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院平均資產(chǎn)總

6、額利息支出利潤總額100總資產(chǎn)報酬率表示全部資產(chǎn)獲取收益的程度，全面反映了企業(yè)的獲利才干和投入產(chǎn)出情況。經(jīng)過對該目的的深化分析，可以加強各方面對企業(yè)資產(chǎn)運營的關(guān)注，促進(jìn)企業(yè)提高單位資產(chǎn)的收益程度。普通情況下，企業(yè)可據(jù)此目的與市場資本利率進(jìn)展比較，假設(shè)該目的大于市場利率，那么闡明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進(jìn)展負(fù)債運營，獲取盡能夠多的收益。該目的越高，闡明企業(yè)投入產(chǎn)出的程度越高，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。二凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率,又稱權(quán)益凈利率，是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率充分表達(dá)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的才干，突出反映了投資與報酬的關(guān)系，是評價企業(yè)資本運營

7、效益的中心目的。其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率 = 財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院平均凈資產(chǎn)凈利潤100凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬程度的最具綜合性與代表性的目的，反映企業(yè)資本運營的綜合效益。該目的通用性強，順應(yīng)范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該目的居于首位。經(jīng)過對該目的的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利才干在同行業(yè)中所處的位置，以及與同類企業(yè)的差別程度。普通以為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的才干越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債務(wù)人的保證程度越高。 三資本收益率資本收益率是企業(yè)一定期間的稅后利潤與實收資本的比率。它反映了企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益

8、的才干，其計算公式如下：資本收益率資本收益率目的用于衡量企業(yè)運用一切者投入資本獲取收益的才干，該比率越高，闡明企業(yè)資本的利用效率越高，企業(yè)一切者投入資本的獲利才干越強。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院實收資本凈利潤100第二節(jié)第二節(jié) 收益與本錢費用構(gòu)造分析收益與本錢費用構(gòu)造分析一、利潤構(gòu)成分析一、利潤構(gòu)成分析利潤是企業(yè)一定時期消費運營活動的利潤是企業(yè)一定時期消費運營活動的最終成果。企業(yè)利潤由營業(yè)利潤、最終成果。企業(yè)利潤由營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額三大投資收益、營業(yè)外收支凈額三大部分組成，不同的利潤來源及其部分組成，不同的利潤來源及其各自在利潤總額中所占比重，往各自在利潤總額中所占比重，往往能反映

9、出企業(yè)不同的運營業(yè)績往能反映出企業(yè)不同的運營業(yè)績和運營風(fēng)險。和運營風(fēng)險。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院二、本錢費用分析一銷售本錢率分析二本錢產(chǎn)值率分析三本錢變動率分析四本錢構(gòu)成分析 五本錢費用利潤率分析財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院第三節(jié)第三節(jié) 影響獲利才干的要素分析影響獲利才干的要素分析 反映企業(yè)盈利才干的目的還有許多，反映企業(yè)盈利才干的目的還有許多，但都遭到銷售利潤變動的影響，所但都遭到銷售利潤變動的影響，所以影響銷售利潤變動的要素，也是以影響銷售利潤變動的要素，也是影響企業(yè)盈利才干的主要要素。主影響企業(yè)盈利才干的主要要素。主要影響要素是銷售種類構(gòu)造銷售價要影響要素是銷售種類構(gòu)造銷售價錢，銷售本錢，銷售費

10、用，稅率錢，銷售本錢，銷售費用，稅率 產(chǎn)品銷售利潤率產(chǎn)品銷售利潤率 = =財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售利潤100單位銷售價格產(chǎn)品銷售數(shù)量單位銷售利潤產(chǎn)品銷售數(shù)量100單位銷售價格產(chǎn)品銷售數(shù)量）單位費用單位稅金（單位價格單位成本產(chǎn)品銷售數(shù)量100第四節(jié)第四節(jié) 上市公司的獲利才干分析上市公司的獲利才干分析與投資者最直接相關(guān)的獲利才干目與投資者最直接相關(guān)的獲利才干目的主的主要有每股收益、普通股權(quán)益報酬率、要有每股收益、普通股權(quán)益報酬率、股股利支付率、市盈率等目的。要對上利支付率、市盈率等目的。要對上市公市公司獲利才干進(jìn)展分析司獲利才干進(jìn)展分析,也就是要對以也就是要對以上上這些目的進(jìn)展分

11、析。這些目的進(jìn)展分析。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院對股份制企業(yè)尤其是上市公司的收益情況分析經(jīng)常采用以下幾個目的：普通股每股收益額、市盈率、普通股每股股利、股利發(fā)放率 每股收益是指凈利潤扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比，它反映了每股發(fā)行在外的普通股所能分?jǐn)偟降膬羰找骖~。其計算公式為財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院股數(shù)已發(fā)行在外普通股評價凈利潤優(yōu)先股股利普通股每股收益額=這個目的在股份制企業(yè)的財務(wù)分析中占有相當(dāng)重要的位置，無論是普通股的股東還是潛在的投資者都非常關(guān)懷企業(yè)的利潤情況，尤其是每股的收益情況。普通股每股收益額是影響股票價錢行情的一個重要財務(wù)目的。該比率反映了公司普通股每股獲利才干的

12、大小，它直接影響公司未來的股價。在其他要素不變的情況下，普通股每股收益額越大，闡明企業(yè)的獲利才干越強。 二市盈率市盈率也稱本益比，是指普通股每股市價與每股收益額的比率。其計算公式為：市盈率財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院普通股每股收益普通股每股市價市盈率反映投資者對該種股票每元利潤所情愿支付的價錢。它直接表現(xiàn)出投資人和市場對公司的評價和長久開展的自信心。無論對企業(yè)管理當(dāng)局還是市場投資人，這都是非常重要的財務(wù)目的。普通情況下，收益增長潛力較大的企業(yè)，其普通股的市盈率就比較高，收益增長潛力較小的企業(yè)，該比率就低。所以，市盈率是判別股票能否具有吸引力以及測算股票發(fā)行價錢的重要參數(shù)。三普通股每股股利普通股每股股

13、利是指每一普通股獲得的現(xiàn)金股利額，是評價投資于普通股每股所得報酬的目的。其計算公式為：普通股每股股利 潛在的股票投資人可以比較各個公司的每股股利，作為選擇投資哪種股票的參考。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均利支付給普通股的現(xiàn)金股四股利發(fā)放率股利發(fā)放率是普通股股利與每股收益的比值，反映普通股東從每股的全部獲利中分到的多少。其計算公式如下：股利發(fā)放率 =公式中每股股利是指實踐發(fā)放給普通股東的股利總額與流通股數(shù)的比值。該目的反映了公司的凈利潤中有多少是用于向投資者支付股利的，同時也闡明了公司的資金留存情況，公司股利發(fā)放率的大小直接影響公司的市場股價和資本構(gòu)造，進(jìn)而影響公司的獲利才干。財

14、務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院每股收益每股股利100第五節(jié)、EVA績效分析經(jīng)濟(jì)添加值(Economic Value Added)是公司經(jīng)過調(diào)整的營業(yè)凈利潤減去該公司現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價值的時機(jī)本錢后的余額。其計算公式為：EVA=NOPATNAKW式中，KW是企業(yè)的加權(quán)平均資本本錢WACC，主要包括兩個部分，即權(quán)益本錢與債務(wù)本錢，權(quán)益本錢是股東投入資本的期望報酬，債務(wù)本錢是指借貸資本利息，這兩個部分的加權(quán)平均就構(gòu)成了KW；NOPAT是指經(jīng)過調(diào)整的營業(yè)凈利潤，調(diào)整后的營業(yè)凈利潤是在企業(yè)會計利潤的根底上進(jìn)展的，調(diào)整工程主要包括R&D費用、培訓(xùn)費用、壞帳預(yù)備、商譽攤銷、營業(yè)外收支等；NA那么是指公司資產(chǎn)期初的經(jīng)濟(jì)價值。財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院財務(wù)預(yù)算與分析會計學(xué)院|從EVA的角度看，提升公司價值有三條途徑