B信用ppt (2)

1、了解信用的含義、產(chǎn)生和發(fā)展的基本形態(tài)；理解信用的職能；了解 貨幣與信用的關(guān)系；掌握現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的5種信用形式。了解商業(yè)信用與銀行信用異同；熟悉信用工具的定義、類型與特征。2022-6-131信用的本質(zhì)、特征與職能； 信用發(fā)展的基本形態(tài)；現(xiàn)代信用形式與信用工具。2022-6-132 信守承諾以償還為條件的價值運(yùn)動的特殊形式2022-6-133 商品交換：伴隨所有權(quán)轉(zhuǎn)移 信用活動：所有權(quán)與使用權(quán)分離貸方：讓渡使用權(quán)的價值補(bǔ)償借方：取得使用權(quán)的代價（利息） 2022-6-134 2022-6-135商品、貨幣在時間和空間上的不平衡 2022-6-136信用是一種借貸行為，是不同所有制之間調(diào)節(jié)財(cái)富余缺

2、的一種形式。貨幣是一般等價物，作為價值尺度，媒介商品所有者之間的商品交換其產(chǎn)生都與私有制緊密相關(guān)，并且都表現(xiàn)為不同商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，都是價值運(yùn)動的形式；2022-6-137 貨幣借貸的出現(xiàn)是信用獲得更大發(fā)展的基本條件，一方面，貨幣借貸擴(kuò)展了信用的范圍，擴(kuò)大了信用的規(guī)模；另一方面，信用也促進(jìn)了貨幣形式和貨幣流通的發(fā)展。 信用的擴(kuò)張會增加貨幣供給，信用緊縮將減少貨幣供給；信用資金的調(diào)劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結(jié)構(gòu) 。 金融是貨幣運(yùn)動和信用活動的融合體2022-6-138 信用的基本要求：到期償還實(shí)物/貨幣 信用活動的基本條件：付息 債權(quán)的實(shí)現(xiàn)取決于法律、道德規(guī)范以及債務(wù)人的信譽(yù)與能力

3、等 2022-6-139 變收入為儲蓄，變儲蓄為投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 分配：對生產(chǎn)要素的分配（調(diào)劑資金余缺） 在分配：生產(chǎn)成果利息分配 交易過程中債權(quán)債務(wù)可相抵 創(chuàng)造信用工具，紙幣代替金屬鑄幣流通 縮短流通過程，加速資金周轉(zhuǎn)2022-6-1310 通過資本在各部門間的流動 微觀：通過信用的供給（多少、長短等）調(diào)節(jié)企業(yè)生產(chǎn) 宏觀：通過信用調(diào)節(jié)貨幣流通（量、速） 信用的表現(xiàn)形式：信用工具 銀行信用工具占主導(dǎo)，主要兩類：現(xiàn)金（中央銀行對持有者的負(fù)債）+銀行存款（商業(yè)銀行對持有者的負(fù)債）2022-6-1311產(chǎn)生于原始社會末期；奴隸、封建社會的信用形態(tài)；生息資本的初級（原始、古老）形態(tài)；產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)

4、：小生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)/自然經(jīng)濟(jì)。2022-6-1312 利息極高、非生產(chǎn)消費(fèi)（維持生活、滿足奢華生活） 促進(jìn)商品貨幣關(guān)系發(fā)展，推動自然經(jīng)濟(jì)解體 破壞、阻礙社會生產(chǎn)力發(fā)展 對資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生雙重影響2022-6-1313 資本主義以來的信用形態(tài) 生息資本現(xiàn)代形態(tài) 產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟(jì)2022-6-13142022-6-1315利率極高，幾乎無限制大于0，不高于平均利潤率經(jīng)濟(jì)關(guān)系高利貸者與小生產(chǎn)者不平等的經(jīng)濟(jì)關(guān)系借貸雙方共同分割剩余價值用途滿足消費(fèi)需求滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要影響（生產(chǎn)力）促進(jìn)生產(chǎn)者與生產(chǎn)資料分離，破壞生產(chǎn)力發(fā)展促進(jìn)生產(chǎn)者與生產(chǎn)資料結(jié)合來源富人的貨幣社會各階層的閑置資金 ，具有雙重使用價

5、值（一般商品的使用價值+生產(chǎn)剩余價值的使用價值） 借貸資本與職能資本相分離 最富有拜物教性質(zhì)。多出來的貨幣來源被覆蓋。2022-6-1316 產(chǎn)業(yè)資本（固定資本折舊、流動資本閑置、資本積累閑置、 生產(chǎn)和銷售時差閑置） 商業(yè)資本 國家財(cái)政資金 食利階層、社會階層儲蓄2022-6-1317企業(yè)之間以賒銷或預(yù)付款等形式提供的信用 賒購賒銷（賣方提供給買方）：最典型的商業(yè)信用形式 預(yù)付貨款（買方提供給賣方） 分期付款：本質(zhì)屬賒購賒銷，區(qū)別：部分交付/全額交付 補(bǔ)償貿(mào)易：外國廠商提供的商業(yè)信用2022-6-1318 主體是企業(yè)，企業(yè)間 客體是商品資本，以商品形式提供 與產(chǎn)業(yè)資本動態(tài)一致：隨產(chǎn)業(yè)資本的擴(kuò)張

6、而擴(kuò)張，隨產(chǎn)業(yè)資本的收縮而萎縮2022-6-1319 規(guī)模有限：總體不能超過全社會經(jīng)營者的現(xiàn)實(shí)資本；個別企業(yè)只是資本循環(huán)最后一階段的商品資本。 方向性嚴(yán)格 容易形成社會債務(wù)鏈，嚴(yán)重時引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)2022-6-1320 廣義：金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向社會和個人提供的信用 狹義：銀行提供的信用，基本形式：存款和貸款與貨幣經(jīng)營業(yè)的發(fā)展相聯(lián)系，貨幣經(jīng)營業(yè)是銀行業(yè)的最初形態(tài)，銀行資本的最初形態(tài)是貨幣經(jīng)營資本。貨幣經(jīng)營業(yè)的最初業(yè)務(wù)：貨幣保管、貨幣匯兌、現(xiàn)金收付結(jié)算等2022-6-1321 以貨幣形態(tài)提供期限靈活接受范圍廣可控性強(qiáng)2022-6-13222022-6-1323 廣義：以國家為主體的借貸行為（籌資投

7、資） 狹義：國家籌資信用（國家以債務(wù)人的身份）2022-6-1324公債（1年以上，長期）國庫券（1年以內(nèi)，短期）專項(xiàng)債券（指明用途）財(cái)政透支（臨時性，年度內(nèi)償還）或借款（財(cái)政盈余時償還）2022-6-1325 債務(wù)人是國家或政府調(diào)節(jié)政府收支，彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要渠道信用強(qiáng)，風(fēng)險小、安全性高（有稅收保證）宏觀調(diào)控的杠桿2022-6-1326動員社會資金、彌補(bǔ)赤字 籌措特殊用途資金調(diào)節(jié)和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)2022-6-1327 企業(yè)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)通過賒銷、分期付款等方式推銷耐用消費(fèi)品或房屋等對消費(fèi)者提供的信用。2022-6-1328 賒銷（延期付款，零售商為消費(fèi)者提供，） 分期付款（，） 信用卡消費(fèi)（

8、銀行和企業(yè)共同提供，延期支付，） 消費(fèi)信貸（金融機(jī)構(gòu)提供，多見于住宅抵押信貸）2022-6-1329提高消費(fèi)效用 刺激生產(chǎn)、促進(jìn)產(chǎn)品升級 刺激內(nèi)需、拉動經(jīng)濟(jì)增長2022-6-1330 國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)以及國際經(jīng)濟(jì)組織相互提供與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。 按信用條件 與對外貿(mào)易業(yè)務(wù)相聯(lián)系，以外貿(mào)合同簽訂外貿(mào)合同簽訂為條件；包括：公司信用（延期支付，出口向進(jìn)口提供）+銀行信用銀行信用+債券信用 2022-6-1331按期限（短中長）進(jìn)出口商間的商業(yè)信用+商業(yè)銀行信用購買設(shè)備技術(shù)援助 按貸款對象私營企業(yè)銀行經(jīng)紀(jì)人提供政府提供2022-6-13322022-6-13332022-

9、6-1334 買方信貸 簽訂購貨合同 進(jìn)口商 出口商 （買方） 購買 （賣方） 貸款 還款 出口商所在國銀行 2022-6-1336 賣方信貸（貨價確定較復(fù)雜） 賒銷 進(jìn)口商 出口商 （買方） 分期付款 （賣方） 還 申請 清 貸款 出口商所在國銀行 2022-6-13382022-6-13392022-6-13402022-6-1341 亦稱金融工具，以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)人或投資者的權(quán)益，是資金供求雙方進(jìn)行資金融通時用來證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的各種合法憑證，具有法律效力。 構(gòu)成要素：面值+到期日+期限+利率+利息支付方式2022-6-13422022-6-1343 短：國庫券+商業(yè)票

10、據(jù)（本、匯、支） 長：有價證券 2022-6-13442022-6-13452022-6-1346股票為典型2022-6-1347 有效期限在一年或一年以內(nèi)由債權(quán)人簽發(fā)要求債務(wù)人按約定期限向指定收款人或持票人無條件支付一定金額的指令書。債務(wù)人承兌商業(yè)承兌匯票，銀行承兌銀行承兌匯票。（商品交易引起）由債務(wù)人向債權(quán)人簽發(fā)，承諾在約定期限內(nèi)無條件支付款項(xiàng)的債務(wù)憑證 2022-6-13482022-6-1349 由銀行簽發(fā)或承擔(dān)付款義務(wù)銀行向匯款人簽發(fā)前往異地取現(xiàn)或辦理轉(zhuǎn)賬的匯款憑證。（款項(xiàng)匯兌引起）銀行簽發(fā)承諾自己見票時無條件支付確定款項(xiàng)給受票人或持票人的票據(jù)?？梢源娆F(xiàn)金流通。有定額與不定額兩種形

11、式。2022-6-1350銀行存款人簽發(fā)，要求從活期存款賬戶上支付一定金額給持票人或指定人的票據(jù)。2022-6-1351商品交易中，銀行根據(jù)買方申請向賣方開立保證付款的信用憑證。常用于國際貿(mào)易貨款結(jié)算。銀行為方便居民出國旅行，在國外 支取款項(xiàng)所簽發(fā)的信用憑證。2022-6-1352商品交易中，銀行根據(jù)買方申請向賣方開立保證付款的信用憑證。常用于國際貿(mào)易貨款結(jié)算。銀行為方便居民出國旅行，在國外 支取款項(xiàng)所簽發(fā)的信用憑證。2022-6-1353 短期政府債券，一年度內(nèi)的預(yù)算收入做為擔(dān)保。不記名 按交易約定，由賣方將一定數(shù)額的證券臨時賣給買方，并承諾在一定時期后如數(shù)買回，同時買方也承諾將買入的證券售

12、回給賣方的協(xié)議。 回購價可內(nèi)含利息，也可不含而另付利息。賣方需繳納保證金。2022-6-1354 有效期限在一年以上 股份有限公司發(fā)行。永久性證券；所有權(quán)證券；可轉(zhuǎn)讓、抵押，不可退股。 記名、不記名股票（公司是否登記股東名字） 普通股、優(yōu)先股（權(quán)益不同） A、B、H、N股（我國，按投資人）2022-6-1355 籌資者向投資者出具承諾支付約定利息到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 政府、公司、金融債（主體） 政府債：信譽(yù)高、安全、風(fēng)險小，金邊債券 公司債：風(fēng)險大、利率高 金融債：安全性、流動性較好，利率高于同期銀行定期存款。2022-6-1356 介于股票和債券之間。持有者具有：資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配

13、權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。 開放式基金：基金數(shù)量會變動，投資者可贖回本金 封閉式基金：基金數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定時間內(nèi)（封閉期），基金資本規(guī)模不擴(kuò)大不縮減。公募封閉式基金可掛牌交易，如我國上證深證封閉式基金。2022-6-1357 契約型基金是根據(jù)一定的信托契約原理組建的代理投資制度。委托人、受托人和受益者三者訂立契約，由經(jīng)理機(jī)構(gòu)（委托人）經(jīng)營信托資產(chǎn)；銀行或信托公司（受托者）保管信托資產(chǎn)；投資人（受益人）享有投資收益。 公司型基金是按照股份公司方式運(yùn)營的。分為封閉式和開放式。封閉式基金發(fā)行的股票數(shù)量固定不變，發(fā)行期滿基金規(guī)模就封閉起來，不再增加和減少股份。開放式基金也稱共同基金，其股票數(shù)量和基金規(guī)模

14、不封閉，投資人可以隨時根據(jù)需要向基金購買股票以實(shí)現(xiàn)投資，也可以贖回股票以撤出投資。 一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。特點(diǎn)：*滿足對投資有特殊期望的客戶需求-投資者主要是一些大的投資機(jī)構(gòu)和一些富人。*一般是封閉式基金。封閉期一般為5或10年。合伙投資人要抽資必須提前30日以上。 專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計(jì)的，風(fēng)險很高。特點(diǎn):(1)廣泛運(yùn)用期權(quán)、期貨等衍生工具，在證券和外匯市場上投機(jī);(2)高杠桿率 對沖基金通常設(shè)立離岸基金（在境外），其好處是可以避開美國法律的投資人數(shù)限制和避稅。通常設(shè)在稅收避難所如百慕大（Bermuda）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Lu

15、xembourg），這些地方的稅收微乎其微。離岸基金管理的資產(chǎn)幾乎是在岸基金的兩倍。 以直接的權(quán)益投資（Equity)的方式,對尚未上市但有很好成長前景的公司投資。 用于支付退休收入的基金，是社會保障基金的一部分。 養(yǎng)老基金通過發(fā)行基金股份或受益憑證，募集社會上的養(yǎng)老保險資金，委托專業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)用于產(chǎn)業(yè)、證券等投資，以實(shí)現(xiàn)保值增值的目的。證券價值評估 估計(jì)內(nèi)在價值的方法是對該項(xiàng)投資形成的未來收益進(jìn)行現(xiàn)值的計(jì)算，即現(xiàn)金流貼現(xiàn)法。思想是：投資的目的是為了在未來取得投資收益，所以未來可能形成收益的多少就在本質(zhì)上決定了投資對象的內(nèi)在價值。（1）估計(jì)未來現(xiàn)金流（2）準(zhǔn)確選擇投資風(fēng)險的貼現(xiàn)率（3）對現(xiàn)金

16、流貼現(xiàn)1、債券價值評估貼現(xiàn)率是根據(jù)債券信用等級確定（1）到期一次性支付本息（復(fù)利）P-債券的價格;A-到期時的本利和;r-貼現(xiàn)率(1)BnAPr（2）定期付息、到期還本的債券每次支付利息的現(xiàn)值+面額的現(xiàn)值C-定期支付的利息；M-債券的面值1(1)(1)nBtntCMPrr（3）定期付息、沒有到期日的債券永久性債券票面利率固定，每期的現(xiàn)金流是一樣的BCPr2、股票價值評估 優(yōu)先股的計(jì)算公式與永久性債券一樣 普通股價值的關(guān)鍵是估計(jì)未來的現(xiàn)金股票分紅， 是第t期的現(xiàn)金紅利。1221.1(1)(1)tsttDDDPrrrtD3、市盈率 市盈率=股票的市場價格/每股盈利 股票價值=市盈率*預(yù)期每股盈利

17、股票估值關(guān)鍵是找到合適的市盈率， 一般選擇有基本相同盈利能力和增長潛力的同行業(yè)上市公司的市盈率。 動態(tài)市盈率，其計(jì)算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù)，乘以動態(tài)系數(shù)，該系數(shù)為1（1i）n，i為企業(yè)每股收益的增長性比率，n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。 上市公司目前股價為20元，每股收益為038元，去年同期每股收益為028元，成長性為35，即i35，該企業(yè)未來保持該增長速度的時間可持續(xù)5年，即n5，則動態(tài)系數(shù)為1【（135）5】15。相應(yīng)地，動態(tài)市盈率為7.95倍,即：53（靜態(tài)市盈率：20元038元53）15=7.95。 投資股市一定要選擇有持續(xù)成長性的公司。 金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，通過對股票市場上一些有代金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格，進(jìn)行平均計(jì)算和動態(tài)對比表性的公司發(fā)行的股票價格，進(jìn)行平