證券投資分析第七章

1、證券投資分析證券投資分析證券投資分析講義第七章第七章 股票投資技術(shù)指標(biāo)股票投資技術(shù)指標(biāo)分析分析證券投資分析講義第一節(jié)第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析證券投資分析講義 量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開(kāi)盤后每開(kāi)盤后每分鐘的平均成交量與過(guò)去分鐘的平均成交量與過(guò)去5 5個(gè)交易日每分鐘平均成個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比交量之比。其計(jì)算公式為：。其計(jì)算公式為： 量比量比= =現(xiàn)成交總手現(xiàn)成交總手/過(guò)去過(guò)去5 5個(gè)交易平均每分鐘個(gè)交易平均每分鐘成交量成交量當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間（分）當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間（分） 當(dāng)量比大于當(dāng)量比大于1 1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均

2、成交時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去日的平均數(shù)值，交易比過(guò)去量大于過(guò)去日的平均數(shù)值，交易比過(guò)去5 5日火爆日火爆；當(dāng)量比小于當(dāng)量比小于1 1時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去5 5日日的平均水平。的平均水平。證券投資分析講義 委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：。其計(jì)算公式為：委比委比= =（委買手?jǐn)?shù)（委買手?jǐn)?shù)- -委賣手?jǐn)?shù)）委賣手?jǐn)?shù)）/ /（委買手續(xù)（委買手續(xù)+ +委賣手委賣手續(xù)）續(xù)）100100 其中：委買手?jǐn)?shù)指現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三其中：委買手?jǐn)?shù)指現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔的總數(shù)量，委賣手續(xù)

3、指現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上檔的總數(shù)量，委賣手續(xù)指現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上三檔的總數(shù)量。三檔的總數(shù)量。證券投資分析講義 委比值變化范圍委比值變化范圍+100+100至至-100-100。當(dāng)委比值為正。當(dāng)委比值為正值并且委比數(shù)大，說(shuō)明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁；值并且委比數(shù)大，說(shuō)明市場(chǎng)買盤強(qiáng)勁；當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤較強(qiáng)。當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤較強(qiáng)。 委比從委比從-100-100至至+100+100，說(shuō)明買盤逐漸增強(qiáng)，賣，說(shuō)明買盤逐漸增強(qiáng)，賣盤逐漸減弱的一個(gè)過(guò)程。盤逐漸減弱的一個(gè)過(guò)程。相反，從相反，從+100+100至至-100-100，說(shuō)明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)的一個(gè)過(guò)程。說(shuō)明

4、買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)的一個(gè)過(guò)程。 證券投資分析講義 換手率也稱周轉(zhuǎn)率，換手率也稱周轉(zhuǎn)率，指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。其計(jì)算公其計(jì)算公式為：式為：周轉(zhuǎn)率（換手率）周轉(zhuǎn)率（換手率）=（某一段時(shí)期內(nèi)的成交量）（某一段時(shí)期內(nèi)的成交量）/（流通股）（流通股）x 100%。其數(shù)值越大，不僅說(shuō)明交投的活躍，。其數(shù)值越大，不僅說(shuō)明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。還表明交易者之間換手的充分程度?？偣P總筆 是開(kāi)盤到當(dāng)前一共成交的是開(kāi)盤到當(dāng)前一共成交的股票股票的筆數(shù)的筆數(shù),每筆每筆

5、是是開(kāi)盤開(kāi)盤到當(dāng)前成交總手?jǐn)?shù)與總筆數(shù)的一個(gè)比值到當(dāng)前成交總手?jǐn)?shù)與總筆數(shù)的一個(gè)比值,即平即平均每筆成交多少手均每筆成交多少手.證券投資分析講義 內(nèi)盤：以買入價(jià)格成交的數(shù)量，即內(nèi)盤：以買入價(jià)格成交的數(shù)量，即賣方主動(dòng)以低于或賣方主動(dòng)以低于或等于當(dāng)前買一、買二、買三等價(jià)格下單賣出等于當(dāng)前買一、買二、買三等價(jià)格下單賣出股票股票時(shí)成交時(shí)成交的數(shù)量，的數(shù)量，用綠色顯示。用綠色顯示。內(nèi)盤的多少顯示了空方急于賣出內(nèi)盤的多少顯示了空方急于賣出的能量大小。的能量大小。 外盤：以賣出價(jià)格成交的數(shù)量，即外盤：以賣出價(jià)格成交的數(shù)量，即買方主動(dòng)以高于或買方主動(dòng)以高于或等于當(dāng)前賣一、賣二、賣三等價(jià)格下單買入股票時(shí)成交等于當(dāng)前

6、賣一、賣二、賣三等價(jià)格下單買入股票時(shí)成交的數(shù)量，的數(shù)量，用紅色顯示。用紅色顯示。外盤的多少顯示了多方急于買入外盤的多少顯示了多方急于買入的能量大小。的能量大小。 證券投資分析講義 市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。 市凈率可用于投資分析。市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值，它是證券市場(chǎng)上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)搩r(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有

7、發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒(méi)有發(fā)展前景。力，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒(méi)有發(fā)展前景。證券投資分析講義 市盈率簡(jiǎn)單地講，就是股票的市價(jià)與股票的每市盈率簡(jiǎn)單地講，就是股票的市價(jià)與股票的每股稅后收益（或稱每股稅后利潤(rùn)）的比率。股稅后收益（或稱每股稅后利潤(rùn)）的比率。例如：例如：某股票的股價(jià)是某股票的股價(jià)是2424元，每股年凈收益為元，每股年凈收益為0.600.60元，則元，則該股票的市盈率為該股票的市盈率為24/0.6=4024/0.6=40元。其計(jì)算公式為：元。其計(jì)算公式為：S=P/ES=P/E。其中，。其中，S S表示市盈率，表示市盈率，P P表示股票價(jià)格，表示股票價(jià)格，E E表表示股票的每股凈收益。示

8、股票的每股凈收益。很顯然，股票的市盈率與股很顯然，股票的市盈率與股價(jià)成正比，與每股凈收益成反比。價(jià)成正比，與每股凈收益成反比。股票的價(jià)格越高，股票的價(jià)格越高，則市盈率越高；而每股凈收益越高，市盈率則越低。則市盈率越高；而每股凈收益越高，市盈率則越低。證券投資分析講義長(zhǎng)江電力（長(zhǎng)江電力（600900）4月月9日全天的趨勢(shì)日全天的趨勢(shì)證券投資分析講義 移動(dòng)平均線簡(jiǎn)稱均線（移動(dòng)平均線簡(jiǎn)稱均線（MA），是利用統(tǒng)計(jì)分析方），是利用統(tǒng)計(jì)分析方法，法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格（指數(shù)）加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根把不同時(shí)間的平均值連接起來(lái)，形成一根M

9、A，用以觀，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)。它是目前股票它是目前股票市場(chǎng)適用性最強(qiáng)，應(yīng)用范圍最廣泛并且也是計(jì)算方法市場(chǎng)適用性最強(qiáng)，應(yīng)用范圍最廣泛并且也是計(jì)算方法最簡(jiǎn)便易行的技術(shù)指標(biāo)分析方法。最簡(jiǎn)便易行的技術(shù)指標(biāo)分析方法。第二節(jié)第二節(jié) 移動(dòng)平均線（移動(dòng)平均線（MAMA）一、移動(dòng)平均線的概念證券投資分析講義 MA計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平計(jì)算方法就是連續(xù)若干天的收盤價(jià)的算術(shù)平均。均。MA的參數(shù)是時(shí)間天數(shù)。例如，參數(shù)為的參數(shù)是時(shí)間天數(shù)。例如，參數(shù)為5的移動(dòng)平的移動(dòng)平均線就是均線就是包括當(dāng)天在內(nèi)包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)的連續(xù)5日的收盤價(jià)的算術(shù)平日的收盤價(jià)

10、的算術(shù)平均價(jià)格，記號(hào)為均價(jià)格，記號(hào)為MA(5)。例如，。例如，002317（眾生藥業(yè)）（眾生藥業(yè)）4月月5日收盤價(jià)為日收盤價(jià)為76.95元，元，6日為日為77.86元，元，7日為日為79.48元，元，8日為日為76.80元，元，9日為日為77.20元；那么元；那么5日均線就為：日均線就為：二、移動(dòng)平均線的計(jì)算方法元66.77658.77520.7780.7648.7986.7795.76MA(5)證券投資分析講義1.平均成本：平均成本：如果將一定期間的股價(jià)加起來(lái)做平均如果將一定期間的股價(jià)加起來(lái)做平均價(jià)，則知道目前股價(jià)的平均成本。價(jià)，則知道目前股價(jià)的平均成本。當(dāng)日股價(jià)在移動(dòng)當(dāng)日股價(jià)在移動(dòng)平均線之

11、上，則說(shuō)明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利平均線之上，則說(shuō)明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利的。如果這股價(jià)遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，說(shuō)明投資者贏利的。如果這股價(jià)遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，說(shuō)明投資者贏利較大，股價(jià)下跌的可能性較大。較大，股價(jià)下跌的可能性較大。相反，股價(jià)在移動(dòng)相反，股價(jià)在移動(dòng)平均線之下，對(duì)投資人是虧損的，虧損過(guò)大，會(huì)有平均線之下，對(duì)投資人是虧損的，虧損過(guò)大，會(huì)有反彈的要求。反彈的要求。三、移動(dòng)平均線的特點(diǎn)證券投資分析講義.追蹤趨勢(shì)：追蹤趨勢(shì)：移動(dòng)平均線能夠移動(dòng)平均線能夠表示股價(jià)的趨勢(shì)方表示股價(jià)的趨勢(shì)方向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。向，并追蹤這個(gè)趨勢(shì)。如果從股價(jià)的線圖上能夠如果從股價(jià)的線圖上能夠找出上升或下降趨勢(shì)，那么，找出

12、上升或下降趨勢(shì)，那么，移動(dòng)平均線的曲線將移動(dòng)平均線的曲線將保持與趨勢(shì)方向一致，保持與趨勢(shì)方向一致，能消除中間股價(jià)在這個(gè)過(guò)程能消除中間股價(jià)在這個(gè)過(guò)程出現(xiàn)的起伏。線圖不具備這個(gè)保持追蹤趨勢(shì)的特出現(xiàn)的起伏。線圖不具備這個(gè)保持追蹤趨勢(shì)的特性。性。證券投資分析講義.穩(wěn)定性：穩(wěn)定性：由于移動(dòng)平均線的計(jì)算方法可以知道，由于移動(dòng)平均線的計(jì)算方法可以知道，要比較大地改變移動(dòng)平均線的數(shù)值，要比較大地改變移動(dòng)平均線的數(shù)值，無(wú)論是向上還無(wú)論是向上還是向下，都比較困難，是向下，都比較困難，必須當(dāng)天的股價(jià)有很大的變必須當(dāng)天的股價(jià)有很大的變動(dòng)，因?yàn)橐苿?dòng)平均線的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，而是動(dòng)，因?yàn)橐苿?dòng)平均線的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，

13、而是幾天的變動(dòng)。某一天股價(jià)的較大變動(dòng)，在移動(dòng)平均幾天的變動(dòng)。某一天股價(jià)的較大變動(dòng)，在移動(dòng)平均線上將表現(xiàn)不很明顯。線上將表現(xiàn)不很明顯。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺這種穩(wěn)定性有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。點(diǎn)，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)多加注意，掌握好分寸。證券投資分析講義.滯后性：滯后性：在股票價(jià)格原有趨勢(shì)開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，在股票價(jià)格原有趨勢(shì)開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，由于移動(dòng)平均線的追蹤趨勢(shì)的特性，移動(dòng)平均線的行由于移動(dòng)平均線的追蹤趨勢(shì)的特性，移動(dòng)平均線的行動(dòng)往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。動(dòng)往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。這是移動(dòng)這是移動(dòng)平均線的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。平均線的一個(gè)極大的弱點(diǎn)。等移動(dòng)平均線發(fā)

14、出反轉(zhuǎn)信等移動(dòng)平均線發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，股價(jià)調(diào)頭的深度已有很大了。號(hào)時(shí)，股價(jià)調(diào)頭的深度已有很大了。證券投資分析講義.助漲助跌性：助漲助跌性：當(dāng)股價(jià)向上突破移動(dòng)平均線時(shí)，當(dāng)股價(jià)向上突破移動(dòng)平均線時(shí)，股價(jià)有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。股價(jià)有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。當(dāng)當(dāng)股價(jià)向下?lián)舸┮苿?dòng)平均線時(shí)，股價(jià)會(huì)繼續(xù)向下一段，股價(jià)向下?lián)舸┮苿?dòng)平均線時(shí)，股價(jià)會(huì)繼續(xù)向下一段，這就是均線的助跌性。這就是均線的助跌性。.支撐線和阻力線的特性：支撐線和阻力線的特性：當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有支撐的作用；當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)之上時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有支撐的作用；當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)行時(shí)，

15、均線對(duì)股價(jià)有阻力的作用。平均線之下運(yùn)行時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有阻力的作用。證券投資分析講義 移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)，是指移動(dòng)平均線由下跌轉(zhuǎn)為上移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)，是指移動(dòng)平均線由下跌轉(zhuǎn)為上升的最低點(diǎn)或是由上升轉(zhuǎn)為下跌的最高點(diǎn)。移動(dòng)平均線升的最低點(diǎn)或是由上升轉(zhuǎn)為下跌的最高點(diǎn)。移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，往往是投資者買入或賣出的最佳時(shí)機(jī)。的轉(zhuǎn)點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，往往是投資者買入或賣出的最佳時(shí)機(jī)。在上升趨勢(shì)中，要想保持移動(dòng)平均線以相同的斜率上升，在上升趨勢(shì)中，要想保持移動(dòng)平均線以相同的斜率上升，股價(jià)應(yīng)繼續(xù)上漲。此時(shí)若移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平股價(jià)應(yīng)繼續(xù)上漲。此時(shí)若移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平均線上升就會(huì)改變方向，走平或下跌，這種情

16、形對(duì)多方均線上升就會(huì)改變方向，走平或下跌，這種情形對(duì)多方不利。相反，在下跌趨勢(shì)中，移動(dòng)平均線也應(yīng)向下走，不利。相反，在下跌趨勢(shì)中，移動(dòng)平均線也應(yīng)向下走，如果此時(shí)移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平均線下行就會(huì)趨如果此時(shí)移動(dòng)平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點(diǎn)，移動(dòng)平均線下行就會(huì)趨緩走平或上升，這對(duì)空方不利。緩走平或上升，這對(duì)空方不利。四、移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)點(diǎn)證券投資分析講義證券投資分析講義證券投資分析講義 1、“黃金交叉” 。當(dāng)當(dāng)5 5日平均線由下往上穿越其它的日平均線由下往上穿越其它的平均線時(shí)，平均線時(shí)，5 5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點(diǎn)就日均線在上，其它的均線在下，其交叉點(diǎn)就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金

17、交叉后，是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。后市今有一定的漲幅空間，這是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。 2、“死亡交叉” 。當(dāng)當(dāng)5 5日平均線由上往下穿越其它的平日平均線由上往下穿越其它的平均線時(shí)，形成其它的平均線在上，均線時(shí)，形成其它的平均線在上，5 5日均線在下時(shí)，其交日均線在下時(shí)，其交點(diǎn)稱之為點(diǎn)稱之為“死亡交叉死亡交叉” ，“死亡交叉死亡交叉”預(yù)示空頭市場(chǎng)來(lái)預(yù)示空頭市場(chǎng)來(lái)監(jiān)，股市將下跌此時(shí)提出場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。監(jiān)，股市將下跌此時(shí)提出場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。 五、移動(dòng)平均線與股票買賣時(shí)機(jī)證券投資分析講義葛蘭威爾買賣法則葛蘭威爾買賣法則證券投資分析講義證券投資分

18、析講義第三節(jié)第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MACDMACD） MACD是利用快速移動(dòng)平均線和慢速移動(dòng)平均線，是利用快速移動(dòng)平均線和慢速移動(dòng)平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢(shì)或跌勢(shì)趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過(guò)雙勢(shì)或跌勢(shì)趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過(guò)雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。證券投資分析講義 MACD由正負(fù)差（由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。兩部分組成。DIF是核心，是核心，DEA是輔助。是輔助。DIF是快速

19、是快速指數(shù)平滑線與慢速指數(shù)平滑線之差，指數(shù)平滑線與慢速指數(shù)平滑線之差，DIF的正負(fù)差的的正負(fù)差的名稱由此而來(lái)。名稱由此而來(lái)?？焖俸吐俚膮^(qū)別在于進(jìn)行指數(shù)平滑快速和慢速的區(qū)別在于進(jìn)行指數(shù)平滑所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。一、一、MACDMACD的計(jì)算公式的計(jì)算公式證券投資分析講義指數(shù)平滑線指數(shù)平滑線EMAEMA的計(jì)算采用遞推的方法，公式為：的計(jì)算采用遞推的方法，公式為： 其中其中a0是計(jì)算平滑線的參數(shù)。是計(jì)算平滑線的參數(shù)。a的選擇不同，得的選擇不同，得到不同速度的到不同速度的EMA。此外，第一個(gè)此外，第一個(gè)EMA值等于第一天值等于第一

20、天的收盤價(jià)。下面以常數(shù)的參數(shù)的收盤價(jià)。下面以常數(shù)的參數(shù)12和和26為例。為例。 如果取如果取a=2/（12+1），就得到快速指數(shù)平滑線），就得到快速指數(shù)平滑線EMA（12）的計(jì)算公式。）的計(jì)算公式。 如果取如果取a=2/（26+1），就得到慢速指數(shù)平滑線），就得到慢速指數(shù)平滑線EMA（26）的計(jì)算公式。）的計(jì)算公式。證券投資分析講義 DIFDIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計(jì)算公式為：是兩條指數(shù)平滑線之差，計(jì)算公式為： DIF = EMA（12）- EMA（26） 有了有了DIFDIF之后，之后，單獨(dú)用單獨(dú)用DIFDIF也能進(jìn)行行情預(yù)測(cè)，但為也能進(jìn)行行情預(yù)測(cè)，但為了使信號(hào)更可靠，引入另一個(gè)指標(biāo)了使信

21、號(hào)更可靠，引入另一個(gè)指標(biāo)DEADEA。DEADEA是連續(xù)數(shù)日是連續(xù)數(shù)日的的DIFDIF的數(shù)值的算術(shù)平均。的數(shù)值的算術(shù)平均。DEADEA自己又有了個(gè)參數(shù)，那就自己又有了個(gè)參數(shù)，那就是作算術(shù)平均的是作算術(shù)平均的DIFDIF的個(gè)數(shù)，即天數(shù)。對(duì)的個(gè)數(shù)，即天數(shù)。對(duì)DIFDIF進(jìn)行移動(dòng)平進(jìn)行移動(dòng)平均值處理是為了消除某些因素的影響，使結(jié)論更可靠。均值處理是為了消除某些因素的影響，使結(jié)論更可靠。證券投資分析講義二、二、MACD的應(yīng)用法規(guī)的應(yīng)用法規(guī) 從從DIFDIF和和DEADEA的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)。情進(jìn)行預(yù)測(cè)。（1 1）DIFDIF和和DEADEA均為正

22、值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIFDIF向上突向上突破破DEADEA是買入信號(hào)。是買入信號(hào)。DIFDIF向下跌破向下跌破DEADEA只能認(rèn)為是回落，只能認(rèn)為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。應(yīng)獲利了結(jié)。（2 2）DIFDIF和和DEADEA均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIFDIF向下突向下突破破DEADEA是賣出信號(hào)。是賣出信號(hào)。DIFDIF向上突破向上突破DEADEA只能認(rèn)為是反彈，只能認(rèn)為是反彈，應(yīng)適當(dāng)介入。應(yīng)適當(dāng)介入。證券投資分析講義（3 3）當(dāng)）當(dāng)MACDMACD向下跌破向下跌破0 0軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)，即1212日日EMAEMA與與262

23、6日日EMAEMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)發(fā)生死亡交叉；當(dāng)MACDMACD向上穿向上穿0 0軸線時(shí)，軸線時(shí)，此為買入信號(hào)，即此為買入信號(hào)，即1212日日EMAEMA與與2626日日EMAEMA發(fā)生黃金交叉。發(fā)生黃金交叉。 DIF0DIF0說(shuō)明短期的比長(zhǎng)期的指數(shù)平滑線高，這類似說(shuō)明短期的比長(zhǎng)期的指數(shù)平滑線高，這類似于價(jià)格在于價(jià)格在MAMA之上，所以是多頭市場(chǎng)。之上，所以是多頭市場(chǎng)。DIFDIF與與DEADEA的關(guān)系的關(guān)系就如同價(jià)格與就如同價(jià)格與MAMA的關(guān)系一樣，的關(guān)系一樣，DIFDIF上穿或下穿上穿或下穿DEADEA是是DIFDIF將要上升或下降的信號(hào)。將要上升或下降的信號(hào)。DIFDIF的上升和下降，

24、進(jìn)一步又的上升和下降，進(jìn)一步又是價(jià)格上升和下降的信號(hào)，上述的操作原則就是從這是價(jià)格上升和下降的信號(hào)，上述的操作原則就是從這方面考慮的。方面考慮的。證券投資分析講義死亡交叉點(diǎn)死亡交叉點(diǎn)黃金交叉點(diǎn)黃金交叉點(diǎn)中信證券（中信證券（600030）證券投資分析講義上證綜合指數(shù)上證綜合指數(shù)死亡交叉點(diǎn)死亡交叉點(diǎn)黃金交叉點(diǎn)黃金交叉點(diǎn)證券投資分析講義MACD失靈失靈證券投資分析講義第四節(jié)第四節(jié) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格以一特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的未來(lái)的變動(dòng)方向，并根據(jù)股價(jià)漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱。強(qiáng)弱。一、RSI的計(jì)算公

25、式。 計(jì)算計(jì)算RSI需要知道收盤價(jià)和參數(shù)。參數(shù)是時(shí)間需要知道收盤價(jià)和參數(shù)。參數(shù)是時(shí)間區(qū)間的長(zhǎng)度，一般用交易日的天數(shù)。區(qū)間的長(zhǎng)度，一般用交易日的天數(shù)。以參數(shù)等于以參數(shù)等于14為例，具體介紹為例，具體介紹RSI（14）的計(jì)算方法，其余參數(shù)）的計(jì)算方法，其余參數(shù)的計(jì)算方法與此相同。的計(jì)算方法與此相同。證券投資分析講義第一步，找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)1515天的收盤價(jià)，每天的收盤價(jià)，每一天的收盤價(jià)減去前一天的收盤價(jià)，得到一天的收盤價(jià)減去前一天的收盤價(jià)，得到1414個(gè)數(shù)字。個(gè)數(shù)字。這這1414個(gè)數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負(fù)數(shù)（比個(gè)數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負(fù)數(shù)（比前一天低

26、）。前一天低）。 A=14A=14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和 B=14B=14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和 （-1-1） 注：注：A A和和B B都是正數(shù)。都是正數(shù)。第二步，計(jì)算RSI，公式為： RSI（14）=A/（A+B）100%證券投資分析講義二、RSI的構(gòu)造原理 從數(shù)學(xué)上看，從數(shù)學(xué)上看，A A表示表示1414天中價(jià)格向上波動(dòng)的大小，天中價(jià)格向上波動(dòng)的大小，B B表示向下波動(dòng)的大小，表示向下波動(dòng)的大小，A+BA+B表示價(jià)格總的波動(dòng)大小。表示價(jià)格總的波動(dòng)大小。從公式上看，從公式上看，RSIRSI的取值在的取值在0-1000-100之間。之間。實(shí)際上，實(shí)際上，RSIRSI表示向上波

27、動(dòng)在總的波動(dòng)中所占的百分比。占有表示向上波動(dòng)在總的波動(dòng)中所占的百分比。占有的比例大就是強(qiáng)市，比例小就是弱市。的比例大就是強(qiáng)市，比例小就是弱市。 RSIRSI從一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況，從一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況，根據(jù)價(jià)格漲根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的弱強(qiáng)，進(jìn)而推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)跌幅度顯示市場(chǎng)的弱強(qiáng)，進(jìn)而推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向。方向。證券投資分析講義三、RSI的應(yīng)用法則（1 1）兩條不同參數(shù)的兩條不同參數(shù)的RSIRSI曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小的的RSIRSI為短期為短期RSIRSI，參數(shù)大的為長(zhǎng)期，參數(shù)大的為長(zhǎng)期RSIRSI。 短期短期RSIRSI長(zhǎng)期長(zhǎng)期RSIRSI，則屬多頭

28、市場(chǎng)。，則屬多頭市場(chǎng)。 短期短期RSIRSI長(zhǎng)期長(zhǎng)期RSIRSI，則屬空頭市場(chǎng)。，則屬空頭市場(chǎng)。（2）從從RSI取值的大小考慮，將取值的大小考慮，將0-100分成分成4個(gè)區(qū)域，個(gè)區(qū)域，根據(jù)根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行。的取值區(qū)域進(jìn)行。證券投資分析講義RSI取值區(qū)域：1001008080極強(qiáng)賣出80805050強(qiáng)買入50502020弱賣出20200 0極弱買入 以上的分界線劃分所使用的數(shù)字是建議性的，是以上的分界線劃分所使用的數(shù)字是建議性的，是對(duì)極強(qiáng)和極弱與弱的分界線的對(duì)極強(qiáng)和極弱與弱的分界線的大致描述大致描述。這些數(shù)字應(yīng)。這些數(shù)字應(yīng)該與以下兩個(gè)因素有關(guān)。該與以下兩個(gè)因素有關(guān)。證券投資分析講義 一是

29、與一是與RSIRSI的參數(shù)有關(guān)。的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分界線離中參數(shù)越大，分界線離中心心50%50%就越近，離就越近，離100%100%和和0%0%越遠(yuǎn)。越遠(yuǎn)。 二是與選擇股票本身有關(guān)。二是與選擇股票本身有關(guān)。越活躍的股票，分界越活躍的股票，分界線偏離線偏離50%50%應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線偏離應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線偏離50%50%越近。越近。 隨著隨著RSIRSI取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動(dòng)是這取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動(dòng)是這樣一個(gè)順序，賣出、買入、賣出、買入。樣一個(gè)順序，賣出、買入、賣出、買入。市場(chǎng)是強(qiáng)市市場(chǎng)是強(qiáng)市要買入，但是強(qiáng)過(guò)了頭就該拋出。要買入，但是強(qiáng)過(guò)了頭就

30、該拋出。證券投資分析講義（3 3）從）從RSIRSI的曲線形態(tài)上考慮。的曲線形態(tài)上考慮。 當(dāng)當(dāng)RSIRSI在在較高或較低的位置形成頭肩形和多重項(xiàng)較高或較低的位置形成頭肩形和多重項(xiàng)底時(shí)，是行動(dòng)的信號(hào)。底時(shí)，是行動(dòng)的信號(hào)。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，位置和較低位置，高高50%50%越遠(yuǎn)，結(jié)論就越可信，出錯(cuò)越遠(yuǎn)，結(jié)論就越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。的可能性就越小。證券投資分析講義（4 4）從）從RSIRSI與價(jià)格的背離考慮。與價(jià)格的背離考慮。RSIRSI可以利用背離進(jìn)可以利用背離進(jìn)行操作。行操作。 RSIRSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，處于高位，并形成一

31、峰比一峰低的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，這叫項(xiàng)背離。價(jià)格的而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，這叫項(xiàng)背離。價(jià)格的這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與此相反的是與此相反的是底背離底背離。RSIRSI在低位形成兩個(gè)依次上升在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這可以理解為最后一跌或的谷底，而價(jià)格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。者說(shuō)是接近最后一跌，是可以開(kāi)始建倉(cāng)的信號(hào)。證券投資分析講義RSIRSI的應(yīng)用的應(yīng)用小于20并金叉，買入大于80并死叉，賣出證券投資分析講義RSIRSI的應(yīng)用的應(yīng)用R

32、SI突破壓力線時(shí)，是買入信號(hào)證券投資分析講義RSIRSI的應(yīng)用的應(yīng)用跌破支撐線時(shí)，是賣出信號(hào)證券投資分析講義第五節(jié)第五節(jié) WMS(WMS(威廉指標(biāo)威廉指標(biāo)) )100WMS(n)nntnLHCH一、WMS的計(jì)算公式Ct為當(dāng)天的收盤價(jià)為當(dāng)天的收盤價(jià);Hn為為N日內(nèi)最高價(jià)；日內(nèi)最高價(jià)；Ln為為N日內(nèi)最低價(jià)日內(nèi)最低價(jià) ;n為選定的時(shí)間參數(shù)為選定的時(shí)間參數(shù);證券投資分析講義 WMS的操作法則從兩方面考慮：WMS取值的絕對(duì)數(shù)值和WMS曲線的形狀。 第一，從第一，從WMSWMS的絕對(duì)取值方面考慮。的絕對(duì)取值方面考慮。公式告訴我們，公式告訴我們，WMSWMS的取值介于的取值介于0 0100100之間，之間，

33、以以5050為中軸將其分為上下兩為中軸將其分為上下兩個(gè)區(qū)域。個(gè)區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，在上半?yún)^(qū)，WMSWMS大于大于5050，表示行情處于弱勢(shì)；在，表示行情處于弱勢(shì)；在下半?yún)^(qū)，下半?yún)^(qū)，WMSWMS小于小于5050，表示行情處于強(qiáng)勢(shì)。，表示行情處于強(qiáng)勢(shì)。 (1)(1)當(dāng)當(dāng)WMSWMS高于高于8080，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)。 (2)(2)當(dāng)當(dāng)WMSWMS低于低于2020，即處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，即處于超買狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。應(yīng)當(dāng)考慮賣出。 二、 WMS的應(yīng)用 證券投資分析講義 這里這里8080和和2020只是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字

34、，不是絕對(duì)的，只是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)字，不是絕對(duì)的，有有些個(gè)別的可能要求比些個(gè)別的可能要求比8080大，也可能比大，也可能比8080小，不同的情小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進(jìn)線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在況產(chǎn)生不同的買進(jìn)線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實(shí)戰(zhàn)中不斷摸索。實(shí)戰(zhàn)中不斷摸索。 同時(shí)，同時(shí)，WMSWMS在使用過(guò)程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)在使用過(guò)程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標(biāo)相配合。相配合。在盤整過(guò)程中在盤整過(guò)程中WMSWMS的準(zhǔn)確性較高，而在上升或的準(zhǔn)確性較高，而在上升或下降趨勢(shì)當(dāng)中，卻不能只以下降趨勢(shì)當(dāng)中，卻不能只以WMSWMS賜超買超賣信號(hào)為依據(jù)賜超買超賣信號(hào)為依據(jù)來(lái)判斷行情即將反轉(zhuǎn)。來(lái)判斷行情即將

35、反轉(zhuǎn)。 證券投資分析講義 第二，從第二，從WMSWMS的曲線形狀考慮。的曲線形狀考慮。介紹背離原則，以介紹背離原則，以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。及撞頂和撞底次數(shù)的原則。 (1)(1)在在WMSWMS進(jìn)入低位后（此時(shí)為超買），一般要回頭，進(jìn)入低位后（此時(shí)為超買），一般要回頭，如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號(hào)。號(hào)。 (2)(2)在在WMSWMS進(jìn)入高位后（此時(shí)為超賣），一般要反彈，進(jìn)入高位后（此時(shí)為超賣），一般要反彈，如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信如果這時(shí)股價(jià)還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進(jìn)的信號(hào)。號(hào)。 (3)WMS

36、(3)WMS連續(xù)幾次撞頂連續(xù)幾次撞頂( (底底) )，局部形成雙重或多重頂，局部形成雙重或多重頂( (底底) )，則是賣出，則是賣出( (買進(jìn)買進(jìn)) )的信號(hào)。的信號(hào)。證券投資分析講義三、WMS的應(yīng)用(案例)12345賣出點(diǎn)買入點(diǎn)證券投資分析講義 KDJKDJ指標(biāo)的中文名稱是指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)隨機(jī)指數(shù)(Stochastics)(Stochastics)，是，是由由George LaneGeorge Lane首創(chuàng)的。首創(chuàng)的。 一、一、KDJKDJ指標(biāo)的計(jì)算公式和理論上的依據(jù)指標(biāo)的計(jì)算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生產(chǎn)生KDKD以前，先產(chǎn)生未以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值成熟隨機(jī)值RSV(Row RSV(

37、Row Stochastic Value)Stochastic Value)。其計(jì)算公式為：。其計(jì)算公式為： RSVRSV值值 = 100 = 100 （第（第7 7日收盤價(jià)日收盤價(jià) - 7- 7日內(nèi)最低價(jià)）日內(nèi)最低價(jià)）/ /（7 7日內(nèi)最高價(jià)日內(nèi)最高價(jià) - 7- 7日內(nèi)最低價(jià)）日內(nèi)最低價(jià)） K K值值 = = 當(dāng)日當(dāng)日RSV RSV 1/3 + 1/3 + 前一日前一日K K值值 2/3 2/3 D D值值 = = 當(dāng)日當(dāng)日K K值值 1/3 + 1/3 + 前一日前一日D D值值 2/3 2/3 J=3D-2K J=3D-2K ，即，即J JD D十十2(D-K) 2(D-K) 第六節(jié)第六

38、節(jié) KDJ-KDJ-隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)證券投資分析講義 式中，式中，l l3 3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，成約定，1 13 3也已經(jīng)固定。也已經(jīng)固定?？梢?jiàn)可見(jiàn)J J是是D D加上一個(gè)修正值。加上一個(gè)修正值。J J的實(shí)質(zhì)是反映的實(shí)質(zhì)是反映D D和和D D與與K K的差值。在介紹的差值。在介紹KDKD時(shí)，往往還附帶時(shí)，往往還附帶一個(gè)一個(gè)J J指標(biāo)，計(jì)算公式為指標(biāo)，計(jì)算公式為 J J3D3D一一2K2KD D十十2(D2(DK) K) 證券投資分析講義 KDJ KDJ指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時(shí)主要從五個(gè)方面進(jìn)行

39、考慮：行考慮：KDKD取值的絕對(duì)數(shù)字；取值的絕對(duì)數(shù)字；KDKD曲線的形態(tài)；曲線的形態(tài)；KDKD指標(biāo)的指標(biāo)的交叉；交叉；KDKD指標(biāo)的背離；指標(biāo)的背離；J J指標(biāo)的取值大小。指標(biāo)的取值大小。 第一，從第一，從KDKD的取值方面考慮。的取值方面考慮。KDKD的取值范圍都是的取值范圍都是0 0l00l00，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，區(qū)。按一般的劃分法，8080以上為超買區(qū)，以上為超買區(qū)，2020以下為超賣以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 二、二、KDJKDJ指標(biāo)的應(yīng)用法則指標(biāo)的應(yīng)用法則 證券投資分析講義 根據(jù)這

40、種劃分，根據(jù)這種劃分，KDKD超過(guò)超過(guò)8080就應(yīng)該考慮賣出，低于就應(yīng)該考慮賣出，低于2020就應(yīng)該考慮買入。就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡(jiǎn)單的，同時(shí)又是這種操作是很簡(jiǎn)單的，同時(shí)又是很容易出錯(cuò)的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致很容易出錯(cuò)的，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對(duì)損失。大多數(shù)對(duì)KDKD指標(biāo)了解不深入的人，以為指標(biāo)了解不深入的人，以為KDKD指標(biāo)指標(biāo)的操作就限于此，故而對(duì)的操作就限于此，故而對(duì)KDKD指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)指標(biāo)的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說(shuō)明的是，該說(shuō)明的是，上述對(duì)上述對(duì)0 0一一100100的劃分只是一個(gè)應(yīng)用的劃分只是一個(gè)應(yīng)用KDKD指指標(biāo)的初步過(guò)程，僅僅是信號(hào)

41、。標(biāo)的初步過(guò)程，僅僅是信號(hào)。 證券投資分析講義 第二，從第二，從KDKD指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。指標(biāo)曲線的形態(tài)方面考慮。當(dāng)當(dāng)KDKD指標(biāo)在指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂( (底底) )時(shí)，是采時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。取行動(dòng)的信號(hào)。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。操作時(shí)可按形態(tài)學(xué)方面的原則進(jìn)行。 對(duì)于對(duì)于KDKD的曲線我們也可以畫(huà)趨勢(shì)線，以明確的曲線我們也可以畫(huà)趨勢(shì)線，以明確KDKD的趨的

42、趨勢(shì)。勢(shì)。在在KDKD的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐線和壓力線的概的曲線圖中仍然可以引進(jìn)支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動(dòng)的念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動(dòng)的信號(hào)。信號(hào)。 證券投資分析講義 第三，從第三，從KDKD指標(biāo)的交叉方面考慮。指標(biāo)的交叉方面考慮。K K與與D D的關(guān)系就如的關(guān)系就如同股價(jià)與同股價(jià)與MAMA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問(wèn)題，題，不過(guò)這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他不過(guò)這里交叉的應(yīng)用是很復(fù)雜的，還附帶很多其他條件。條件。 下面以下面以K K從下向上與從下向上與D D交叉為例進(jìn)行介紹

43、交叉為例進(jìn)行介紹。 K K上穿上穿D D是金叉，為買入信號(hào)，這是正確的。但是出是金叉，為買入信號(hào)，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件：現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件： 第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)第一個(gè)條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。的位置，越低越好。證券投資分析講義 第二個(gè)條件是與第二個(gè)條件是與D D相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，相交的次數(shù)。有時(shí)在低位，K K、D D要要來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以來(lái)回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2 2次為最少，越多越好。次為最少，越多越好。 第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于第三個(gè)條件是交叉點(diǎn)相對(duì)于KDKD線低

44、點(diǎn)的位置，這就線低點(diǎn)的位置，這就是常說(shuō)的是常說(shuō)的“右側(cè)相交右側(cè)相交”原則。原則。K K是在是在D D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同同D D相交，比相交，比D D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。換句話還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。換句話說(shuō)，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。說(shuō)，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。 滿足了上述條件，買入就放心一些。滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，少滿足一條，買入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿足，買入的風(fēng)險(xiǎn)就多一些。但是，如果要求每個(gè)條件都滿足，盡管比較安全，但也會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。盡管比較安全，但也會(huì)錯(cuò)過(guò)很多機(jī)會(huì)。 對(duì)于對(duì)于K K從上向下穿破從上向下穿破D D的死叉，

45、也有類似的結(jié)果的死叉，也有類似的結(jié)果證券投資分析講義 第四，第四，從從KDKD指標(biāo)的背離方面考慮。指標(biāo)的背離方面考慮。簡(jiǎn)單地說(shuō)，簡(jiǎn)單地說(shuō)，背離背離就是走勢(shì)的不一致。在就是走勢(shì)的不一致。在KDKD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)走向的背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。當(dāng)KDKD處在高位，處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)股價(jià)還在一個(gè)勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)；與之相反，漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)；與之相反，KDKD處在低處在低位，并形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成位，并

46、形成一底比一底高，而股價(jià)還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號(hào)。底背離，是買入信號(hào)。 第五，第五，J J指標(biāo)取值超過(guò)指標(biāo)取值超過(guò)100100和低于和低于0 0，都屬于價(jià)格的非，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于正常區(qū)域，大于100100為超買，小于為超買，小于O O為超賣。為超賣。證券投資分析講義20以下金叉，買入三、三、 KD指標(biāo)應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)用證券投資分析講義KD指標(biāo)應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)用K、D二次金叉，買入證券投資分析講義KD指標(biāo)應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)用KD大于80并死叉賣出證券投資分析講義KD指標(biāo)應(yīng)用指標(biāo)應(yīng)用K、D在高位二次死叉，賣出證券投資分析講義 能量潮能量潮(OBV)(OBV)（OnOn BalanceBalan

47、ceVolumeVolume）；）； OBVOBV（平衡成（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于19631963年提出。年提出。能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配能量潮是將成交量數(shù)量化，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。市場(chǎng)氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交其主要理論基礎(chǔ)是市場(chǎng)價(jià)格的變化必須有成交量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)量的配合，股價(jià)的波動(dòng)與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。連。通常股價(jià)上升所需的成交

48、量總是較大；下跌時(shí)，則成通常股價(jià)上升所需的成交量總是較大；下跌時(shí)，則成交量總是較小。價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場(chǎng)價(jià)交量總是較小。價(jià)格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)難以為繼。格的變動(dòng)難以為繼。第七節(jié)第七節(jié) OBV-OBV-成交量?jī)纛~成交量?jī)纛~證券投資分析講義今日今日OBV=OBV=昨天昨天OBV+sgnOBV+sgn今天的成交量今天的成交量其中其中sgnsgn是符號(hào)的意思，是符號(hào)的意思，sgnsgn可能是可能是+1+1，也可能是，也可能是-1-1，這由下式?jīng)Q定。這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 Sgn=+1 今收盤價(jià)今收盤價(jià)昨收盤價(jià)昨收盤價(jià)Sgn=-1 Sgn=-1 今收盤價(jià)今收盤價(jià)

49、昨收盤價(jià)昨收盤價(jià)成交量指的是成交股票的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。成交量指的是成交股票的手?jǐn)?shù)，不是成交金額。 Sgn=+1 Sgn=+1 時(shí)，其成交量計(jì)入多方的能量；時(shí)，其成交量計(jì)入多方的能量； Sgn=-1 Sgn=-1 時(shí)，時(shí)，其成交量計(jì)入空方的能量。其成交量計(jì)入空方的能量。一、一、OBVOBV的計(jì)算公式：的計(jì)算公式：證券投資分析講義（1 1）OBVOBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合使用才能不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。發(fā)揮作用。 （2 2）當(dāng)）當(dāng)OBVOBV曲線與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)曲線與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)“背離背離”現(xiàn)象時(shí)，則可現(xiàn)象時(shí)，則可用以判別目前市況中，是否存在機(jī)構(gòu)大戶用以判別

50、目前市況中，是否存在機(jī)構(gòu)大戶“收集收集”或或“派發(fā)派發(fā)”籌碼的情況。籌碼的情況。所謂所謂“收集收集”意指機(jī)構(gòu)做手暗地意指機(jī)構(gòu)做手暗地里在市場(chǎng)中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實(shí)際上是出里在市場(chǎng)中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實(shí)際上是出少進(jìn)多；而少進(jìn)多；而“派發(fā)派發(fā)”則指機(jī)構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低則指機(jī)構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低買進(jìn)，實(shí)際上是出多進(jìn)少。因此，買進(jìn)，實(shí)際上是出多進(jìn)少。因此，OBVOBV曲線則能幫助投曲線則能幫助投資者推測(cè)市況是否處在資者推測(cè)市況是否處在“收集階段收集階段”或或“派發(fā)階段派發(fā)階段”。 二、二、OBVOBV的應(yīng)用法則：的應(yīng)用法則：證券投資分析講義（3 3）0BV0BV曲線的上升

51、和下降對(duì)進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的曲線的上升和下降對(duì)進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前股價(jià)的趨勢(shì)有很重要的作用。趨勢(shì)有很重要的作用。 當(dāng)股價(jià)上升而當(dāng)股價(jià)上升而0BV0BV曲線也跟隨上升時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)前是曲線也跟隨上升時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)前是上升趨勢(shì)。上升趨勢(shì)。 當(dāng)股價(jià)上升但當(dāng)股價(jià)上升但0BV0BV并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對(duì)目并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對(duì)目前的上升趨勢(shì)持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，前的上升趨勢(shì)持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，因?yàn)橐驗(yàn)?BV0BV與股價(jià)背離與股價(jià)背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢(shì)的后勁已不足，隨時(shí)的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢(shì)的后勁已不足，隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能。有反轉(zhuǎn)的可能。 證券投資分析講義當(dāng)當(dāng)股價(jià)下跌而股價(jià)下跌而OBVOBV線上升時(shí)，表明有大戶在收集線上升時(shí)，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強(qiáng)，股價(jià)隨時(shí)有可能止跌回升。籌碼，下檔承接力強(qiáng)，股價(jià)隨時(shí)有可能止跌回升。當(dāng)股價(jià)下跌而當(dāng)股價(jià)下跌而0BV0BV曲線也跟隨下跌時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)曲線也跟隨下跌時(shí)，可確認(rèn)當(dāng)前是下降趨勢(shì)。表明大主力在逐步前是下降趨勢(shì)。表明大主力在逐步“派發(fā)派發(fā)”，應(yīng)立，應(yīng)立即離場(chǎng)觀望。即離場(chǎng)觀望。 證券投資分析講義股價(jià)上升，OBV也緩慢上升時(shí)，是買入信號(hào)OBV的應(yīng)用的應(yīng)用證券投資分析講義OBV的應(yīng)用的應(yīng)用Obv線長(zhǎng)時(shí)間