第三篇戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)公司治理概述及其與戰(zhàn)概要

1、第三篇 戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)內(nèi)容概述：公司治理是管理機(jī)制的最重要部分，沒(méi)有相應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)，管理機(jī)制也就不可能科學(xué)有效，企業(yè)戰(zhàn)略也就是紙上談兵。本篇從戰(zhàn)略的角度來(lái)討論公司治理，主要內(nèi)容安排如下：公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)系：公司治理的概念和意義、公司治理的類型和模式、公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系。股東會(huì)的出資者所有權(quán)：出資者所有權(quán)的理論分析、出資者所有權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式。董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)：董事會(huì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的理論分析、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式。監(jiān)事會(huì)的出資者監(jiān)督權(quán)：出資者監(jiān)督權(quán)的理論分析、出資者監(jiān)督權(quán)的具體內(nèi)容及其行使方式。經(jīng)理人的法人代理權(quán)：經(jīng)理人法人代理權(quán)的理論分析、法人代理權(quán)的具體內(nèi)

2、容及其行使方式。 章節(jié)：第十一章 公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)系第十二章 股東會(huì)的出資者所有權(quán)第十三章 董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)第十四章 監(jiān)事會(huì)的出資者監(jiān)督權(quán)第十五章 經(jīng)理人的法人代理權(quán)第十一章 公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)系戰(zhàn)略規(guī)劃之后，各管理要素就要向戰(zhàn)略規(guī)劃看齊，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求進(jìn)行自身的改造。戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)再造就是要以戰(zhàn)略規(guī)劃為統(tǒng)帥，對(duì)公司治理進(jìn)行改造。本章的主題是對(duì)公司治理作一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹，在此基礎(chǔ)上，討論公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系。本章的主要內(nèi)容如下：公司治理的概念和意義：介紹公司治理的概念和意義；公司治理的類型和模式：介紹公司治理的幾種主要類型和模式；公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系：討論公司治理與戰(zhàn)略

3、的關(guān)系。第一節(jié) 公司治理的概念和意義一、公司治理的概念公司制雖然經(jīng)歷了數(shù)百年的歷史，但公司治理理論卻是現(xiàn)代公司理論的新內(nèi)容。中外公司治理理論從各個(gè)角度反映了公司治理的豐富內(nèi)涵。吸收西方公司理論的成果，結(jié)合我國(guó)公司制剛剛起步時(shí)期的特點(diǎn)，概括起來(lái)說(shuō)，公司治理是建立在出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相分離的基礎(chǔ)上，企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人、監(jiān)事會(huì)分權(quán)制衡的企業(yè)組織制度和企業(yè)運(yùn)行機(jī)制。具體來(lái)看，公司治理的內(nèi)涵具有多樣性。公司治理是一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在公司治理的出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、監(jiān)督者之間，均是一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的直接體現(xiàn)?；谝欢ǖ漠a(chǎn)權(quán)，治理結(jié)構(gòu)的各方有各自的經(jīng)濟(jì)利益，并且是以公司法和公

4、司章程加以保障的。出資者投入資本，承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，并由此獲取剩余收益；經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)營(yíng)，代表出資者經(jīng)營(yíng)企業(yè)，承擔(dān)經(jīng)營(yíng)責(zé)任，行使法人代理權(quán)，并獲得相應(yīng)報(bào)酬；監(jiān)督者代表出資者的利益與出資者的利益相一致。出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者的責(zé)任明確、權(quán)力到位、利益協(xié)調(diào)。公司治理是一種契約關(guān)系。公司治理的各方實(shí)際都是通過(guò)契約紐帶連接起來(lái)的。出資者（股東）授權(quán)董事會(huì)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，這是一種信任托管的契約合同的形式訂立雙方的責(zé)權(quán)利，建立起契約關(guān)系。代理人在委托人授權(quán)的范圍內(nèi)行使法人代理權(quán)。監(jiān)事會(huì)按照公司章程的規(guī)定行使監(jiān)督權(quán)，董事會(huì)和經(jīng)理人按相關(guān)的契約接受監(jiān)督，各方均有明確的權(quán)力邊界。這些契約的形式包括公司法、公司章程和有關(guān)的聘

5、用合同、委托書、股東會(huì)決議、董事會(huì)決議等。公司治理是一種制度安排。公司治理是適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本特點(diǎn)所有權(quán)和控制權(quán)分離而選擇一種制度結(jié)構(gòu)。公司法規(guī)制了治理結(jié)構(gòu)框架的一般要求，而公司章程規(guī)制了本公司治理的特殊要求，如股權(quán)的確立、各權(quán)利機(jī)構(gòu)的權(quán)限、議事程序、表決方式，以及信任托管、委托代理關(guān)系的產(chǎn)生和取消等。公司治理各方遵循公司法和公司章程的制度規(guī)定行事?，F(xiàn)代公司就是在這種科學(xué)的制度安排下運(yùn)轉(zhuǎn)。公司治理是一種權(quán)力制衡機(jī)制。有權(quán)力，就應(yīng)有制衡。公司治理的“三會(huì)四權(quán)”都應(yīng)是相互獨(dú)立，又相互制約的。股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人和監(jiān)事會(huì)在各自的一定范圍內(nèi)獨(dú)立行使權(quán)力，承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，享有相應(yīng)利益；同時(shí)又是彼

6、此制約的，誰(shuí)都沒(méi)有無(wú)限的權(quán)力。有最終決定權(quán)就無(wú)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)就無(wú)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，有監(jiān)督權(quán)就無(wú)決策權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。為保障制衡機(jī)制的形成，在公司實(shí)踐中一般各機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人不得兼職。在制衡機(jī)制的作用下，各方獨(dú)立運(yùn)作，又相互制約，共同推進(jìn)公司有效運(yùn)行。公司治理是一種基于特定產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)民主形式。在這種分權(quán)的公司治理中，各方均有充分的表達(dá)權(quán)力意志的機(jī)會(huì)，誰(shuí)都不允許濫用權(quán)力。股東會(huì)的重大決策是通過(guò)投票表決的，以股權(quán)的大小行使決策權(quán)，為了控制大股東操縱投票，規(guī)定了相應(yīng)的限制大股東權(quán)力的條款，以保障股東都能參與公司重大事務(wù)的決策。由民主投票產(chǎn)生的決議具有法律保障，任何個(gè)人無(wú)權(quán)推翻。董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)權(quán)也以民主

7、形式集體討論，投票決定重大事務(wù)。在經(jīng)營(yíng)決策形成之后，再由經(jīng)理人具體貫徹實(shí)施，而經(jīng)理人在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)卻無(wú)須討論，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的適時(shí)決策也不允許這樣做。二、公司治理的意義公司治理理論是現(xiàn)代企業(yè)理論和產(chǎn)權(quán)理論的重要內(nèi)容之一，這一理論引入我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的時(shí)間還不長(zhǎng)，但對(duì)我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐有重大的意義。當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革提供了理論借鑒。當(dāng)代公司治理理論的一個(gè)重要內(nèi)容就是明晰公司的財(cái)產(chǎn)關(guān)系。以往我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革均未理順國(guó)有產(chǎn)權(quán)關(guān)系，國(guó)家既要放活企業(yè)，使企業(yè)有自主權(quán)，又找不到國(guó)家所有權(quán)的有效實(shí)現(xiàn)形式，政企關(guān)系分不開(kāi)，以致改革難以奏效。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行國(guó)有企業(yè)公司化改革就是國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度的深刻改

8、革，這就必須以明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系為前提。具體來(lái)說(shuō)，須理順出資者國(guó)家與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，界定出資者所有權(quán)與企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)權(quán)邊界，實(shí)行出資者所有權(quán)和企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離。國(guó)家所有權(quán)在這里找到了實(shí)現(xiàn)形式出資者所有權(quán)，出資者不干預(yù)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，但出資者權(quán)益能得到有效保障。只有理清了產(chǎn)權(quán)關(guān)系，才能明確出資者作為委托人，經(jīng)營(yíng)者作為信任托管人，管理者作為授權(quán)代理人的責(zé)權(quán)利關(guān)系。當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度改革提供了借鑒。公司治理理論是以典型的公司企業(yè)，即現(xiàn)代企業(yè)制度為分析對(duì)象的。以法人財(cái)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的公司法制度是現(xiàn)代公司的基本制度，其特點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)明晰，出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、監(jiān)督者分權(quán)制衡機(jī)制完善

9、。我國(guó)國(guó)有企業(yè)正在從傳統(tǒng)工廠企業(yè)制度過(guò)渡到以公司制為標(biāo)志的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度正由局部試點(diǎn)逐漸向全面推廣。由于現(xiàn)代公司制是我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的新事物，我們的理論和實(shí)踐準(zhǔn)備都不足。要使我們盡快建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)組織走向法人化、市場(chǎng)化、規(guī)范化、制度化、現(xiàn)代化，需要借鑒以往的公司治理理論，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)代公司的組織管理理論和經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)代公司治理理論為構(gòu)建我國(guó)國(guó)有公司治理提供了參考?？梢哉f(shuō)，公司治理理論的核心是激勵(lì)與約束。企業(yè)組織從業(yè)主制、合伙制走向公司制后，出現(xiàn)了所有權(quán)與控制權(quán)的分離，如何使公司各方的積極性都得到極大的發(fā)揮，并約束各自的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，這就需要一種科學(xué)的制度安排，需要選擇合

10、理的公司治理模式。在不同所有制和產(chǎn)權(quán)制度下，治理結(jié)構(gòu)模式不一樣的。就我國(guó)國(guó)有公司來(lái)說(shuō)，應(yīng)在國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上營(yíng)造一種激勵(lì)與約束并重的分權(quán)制衡機(jī)制。我們的國(guó)有公司不是單純的經(jīng)濟(jì)人，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的同時(shí)，還要注重社會(huì)目標(biāo)，還要結(jié)合國(guó)有產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)，兼顧企業(yè)“利益相關(guān)者”的權(quán)益，尤其是企業(yè)職工、消費(fèi)者和國(guó)有債權(quán)代理人銀行的利益，選擇具有我國(guó)特色的公司治理結(jié)構(gòu)模式。當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的法制化提出了新要求。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體是典型的現(xiàn)代公司，因而，現(xiàn)代公司經(jīng)濟(jì)也是一種法制經(jīng)濟(jì)。從公司的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)看，公司法人必須以市場(chǎng)的規(guī)范為基礎(chǔ)，以平等的獨(dú)立法人參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。沒(méi)有規(guī)范的法制

11、，公司法人隨時(shí)會(huì)被來(lái)自非經(jīng)濟(jì)的權(quán)力干預(yù)，影響效率。從對(duì)內(nèi)關(guān)系來(lái)看，現(xiàn)代公司還必須以法規(guī)規(guī)定出資人和公司法人的法律關(guān)系，界定各自的責(zé)權(quán)利；現(xiàn)代公司還須以公司章程規(guī)范公司內(nèi)部的法律關(guān)系，界定內(nèi)部機(jī)構(gòu)各自的責(zé)權(quán)利。我國(guó)國(guó)有企業(yè)走向公司制，需要市場(chǎng)法制作保證，要根據(jù)公司實(shí)踐的新要求，不斷完善公司法，并加強(qiáng)公司內(nèi)部管理的法律保障。第二節(jié) 公司治理的類型和模式一、公司治理的基本類型由于各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化差異，公司治理在不同的國(guó)家呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)形式，因而，形成了不同類型的企業(yè)治理。家族式治理模式。這種模式表現(xiàn)為家族占有公司的相當(dāng)股份并控制董事會(huì)，家族成為公司治理中的主要影響力量。其優(yōu)點(diǎn)是：主要股東的意志

12、能得到充分而直接的體現(xiàn)；其缺點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需要的大量資金受到限制，必然大量來(lái)源于借款，易導(dǎo)致企業(yè)受債務(wù)市場(chǎng)影響。這種模式主要分布于東南亞國(guó)家、臺(tái)灣和香港等地。內(nèi)部人系統(tǒng)模式。這種模式表現(xiàn)為銀行、供應(yīng)商、客戶和職工都積極通過(guò)公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等參與企業(yè)治理事務(wù)，發(fā)揮監(jiān)督作用。由銀行和主要的法人股東組成的力量被稱為“內(nèi)部人集團(tuán)”，而這些企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間形成的長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本關(guān)系和貿(mào)易關(guān)系便構(gòu)成一種內(nèi)在機(jī)制對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)控和制約。其優(yōu)點(diǎn)是：在正常情況下，經(jīng)營(yíng)者的決策獨(dú)立性很強(qiáng)，很少直接受股東的影響；其缺點(diǎn)是：經(jīng)營(yíng)者的決策不僅包括公司的一般問(wèn)題，甚至還左右公司戰(zhàn)略問(wèn)題，當(dāng)委托代理關(guān)系出現(xiàn)危機(jī)時(shí)

13、，往往不利股東的利益。這種模式主要分布于日本和德國(guó)。外部治理模式。這種模式表現(xiàn)為：在股份相當(dāng)分散的情況下，公司的控制權(quán)一般掌握在經(jīng)營(yíng)者手中，此時(shí)，外部監(jiān)控機(jī)制發(fā)揮著主要的監(jiān)控作用。由于資本市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，經(jīng)理市場(chǎng)的隱性激勵(lì)和以高收入為特征的顯性激勵(lì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)和約束作用比較明顯。所以，可以將這種治理模式稱為外部治理模式。其優(yōu)點(diǎn)是：由于受股票市場(chǎng)的壓力很大，股東的意志能夠得到較多的體現(xiàn)；缺點(diǎn)是：經(jīng)理層具有很大的獨(dú)立決策權(quán)，往往對(duì)股東不利。這種模式主要分布于英美國(guó)家。二、公司治理的基本模式（一）日本公司治理模式1、日本文化對(duì)公司治理的影響日本的文化特點(diǎn)是家庭觀念和強(qiáng)調(diào)決策的一致性，對(duì)不同

14、當(dāng)事人共同利益的強(qiáng)調(diào)和商業(yè)關(guān)系中的忠誠(chéng)與信任，進(jìn)而形成了一種重視長(zhǎng)期利益而不是眼前利益的企業(yè)治理文化。正因這種企業(yè)治理文化，使得日本在二戰(zhàn)后能長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展并成為世界強(qiáng)國(guó)。日本文化特點(diǎn)在公司治理中具體表現(xiàn)如下：日本的“株式會(huì)社”（工業(yè)集團(tuán)）內(nèi)部的公司之間存在著各種正式或非正式的聯(lián)系，而株式會(huì)社通過(guò)交叉持股和交叉董事關(guān)系及共同特點(diǎn)構(gòu)成一個(gè)整體。株式會(huì)社內(nèi)部的交叉持股長(zhǎng)期穩(wěn)定，市場(chǎng)交易很少。株式會(huì)社內(nèi)部各公司之間聯(lián)系密切，使得信息能夠有效流通，因此，在日本獨(dú)立的外部審計(jì)不象其它國(guó)家那樣普遍。公司內(nèi)部的終身雇用政策及其年功序列工資與晉升制度長(zhǎng)期一貫，因此，在日本，勞動(dòng)力市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)是不成熟的。在日本

15、的商業(yè)活動(dòng)中，比較注重協(xié)商，只有在不得以的情況下才訴諸于法律，因此，對(duì)訴諸法律打官司不太重視。2、各有關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用股東：在日本，股東是公司最主要的利益當(dāng)事人，但受日本文化的影響，交叉持股和穩(wěn)定持股以及人們不把持股僅僅當(dāng)作賺取利潤(rùn)的投資方式的觀念，意味著股東不會(huì)為追求投資紅利而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者施加壓力。股東只是進(jìn)行被動(dòng)的控制，只有在公司出現(xiàn)極端情況時(shí)，股東才會(huì)進(jìn)行干預(yù)。因此，日本公司的股東大會(huì)通常是儀式性的。同時(shí)，法人和銀行股東往往是最大的股東，其持股不是以交易獲得為目的，這也使得經(jīng)營(yíng)者受股市的壓力相對(duì)較小。銀行：在日本，由于銀行比較注重建立與顧客長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，往往將其對(duì)企業(yè)的貸款看

16、成是一種長(zhǎng)期投入；同時(shí)，日本大公司內(nèi)部融資能力不斷加強(qiáng)，加之資本市場(chǎng)的日益發(fā)達(dá)，因此，日本企業(yè)對(duì)銀行的依賴性逐漸減弱。然而，日本銀行與公司之間的家族式關(guān)系至今仍然很強(qiáng)。職工：在日本，公司的職工通常都擁有公司的股份，同時(shí)，日本公司采用的“謀求一致同意”的決策方法使得“職工參與”管理在日本企業(yè)成為一件很平常的事情。顧客：在日本，公司與顧客的關(guān)系一般比較穩(wěn)定。3、公司的監(jiān)督與管理董事會(huì)的構(gòu)成與作用：日本公司的董事會(huì)通常規(guī)模很大，多的可達(dá)3040人,主要由公司內(nèi)部從最低層提升起來(lái)的終身雇員組成。每個(gè)董事負(fù)責(zé)公司的某一方面的日常管理工作，董事會(huì)作為一個(gè)整體對(duì)公司的管理負(fù)責(zé)。其中，少量的非執(zhí)行董事是工業(yè)集

17、團(tuán)其它公司派來(lái)的代表或是來(lái)自政府的官員，其職責(zé)是給董事會(huì)帶來(lái)額外的專家知識(shí)、代表股東監(jiān)督管理層的管理行為。董事實(shí)際由總裁在與一些關(guān)鍵人物商量的情況下確定的，其任期一般為兩年，可以連任?？偛玫淖饔茫涸谌毡?，總裁通常是從一般職工逐級(jí)提升為董事，最后選撥到總裁位置上的，其退休后常常退到董事長(zhǎng)（或會(huì)長(zhǎng)）的位置上，而董事長(zhǎng)只是一個(gè)禮儀性的職位。總裁可以確定自己的退休時(shí)間和提名自己的候選人，并提名高級(jí)經(jīng)理人員。在日本，上市公司有三類專門從事監(jiān)督工作的人員：監(jiān)事會(huì)的監(jiān)事、會(huì)計(jì)監(jiān)察人、內(nèi)部審計(jì)師。監(jiān)事會(huì)由名以上的監(jiān)事組成，其中一個(gè)為專職，其作用是評(píng)價(jià)董事的行為，以確保企業(yè)按照法律和公司的規(guī)章行事，起到一種被動(dòng)

18、的監(jiān)督作用；會(huì)計(jì)監(jiān)察人是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師，一般由財(cái)務(wù)董事直接向總裁推薦；內(nèi)部審計(jì)師是公司的正式雇員，其職責(zé)是對(duì)公司的管理控制系統(tǒng)的狀況進(jìn)行審計(jì)，并向總裁報(bào)告。（二）德國(guó)公司治理模式1、德國(guó)歷史和文化對(duì)公司治理的影響在德國(guó)工業(yè)化初期，企業(yè)主要從銀行那里獲得貸款和擔(dān)保，因此，銀行不僅向公司提供貸款，還直接對(duì)公司進(jìn)行投資。銀行與企業(yè)關(guān)系緊密，除了作為股東外，還派銀行職工進(jìn)入公司的監(jiān)事會(huì)。所以，德國(guó)的上市公司較少。在德國(guó)，監(jiān)事會(huì)設(shè)立的主要目的就是出于保護(hù)小股東或被動(dòng)股東的權(quán)益的。為了調(diào)和勞資糾紛，德國(guó)先后通過(guò)法律改革的形式，承認(rèn)職工參與決策的權(quán)利，進(jìn)而形成了企業(yè)的共同決策體制。在德國(guó)，

19、公司一般比較注意經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，因此，其財(cái)務(wù)報(bào)告與評(píng)估一般比較謹(jǐn)慎。2、 2、 關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用股東：在德國(guó)，股東的權(quán)利表現(xiàn)在股東會(huì)上對(duì)一些關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行投票決策，包括選聘監(jiān)事會(huì)成員、批準(zhǔn)審計(jì)師的聘用、批準(zhǔn)分紅方案等。銀行：在德國(guó)，銀行是公司的主要股東之一，并進(jìn)入公司的監(jiān)事會(huì)，還有一些銀行代理其它小股東行使投票權(quán)。職工：在德國(guó)，職工代表可以進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，同時(shí)，成立工作理事會(huì)，旨在促進(jìn)職工和雇主之間的信任與合作，因此，工作理事會(huì)也是公司治理的一個(gè)重要組成部分。3、 3、 監(jiān)督與管理在德國(guó)，法律要求企業(yè)建立一個(gè)由監(jiān)事會(huì)和管理董事會(huì)組成的二元委員會(huì)體制，從而形成管理與監(jiān)督的完全分離。管理董事會(huì)負(fù)

20、責(zé)公司的管理和運(yùn)作，不必接受監(jiān)事會(huì)的指示；但在制定公司的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，必須就計(jì)劃中的行動(dòng)、利潤(rùn)和公司的發(fā)展向監(jiān)事會(huì)匯報(bào)。按照有關(guān)法規(guī)，監(jiān)事會(huì)的職責(zé)有：聘用管理董事會(huì)董事，決定其報(bào)酬并監(jiān)督其行為；批準(zhǔn)年度報(bào)告；向股東會(huì)提出分紅方案；與管理董事會(huì)共同決定外部審計(jì)師的聘用等。在德國(guó)，審計(jì)師的作用是針對(duì)公司的年度報(bào)告進(jìn)行分析，判斷其是否按法定要求真實(shí)地反映了公司的情況。審計(jì)報(bào)告的形式有兩種：一種是面向管理董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的完整的審計(jì)報(bào)告；另一種是面向股東和貸款人的審計(jì)意見(jiàn)書。（三）美國(guó)公司治理模式1、各有關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用股東：在美國(guó)，根據(jù)法律規(guī)定，董事會(huì)只對(duì)股東負(fù)責(zé)，而不向其它當(dāng)事人（職工、債權(quán)

21、人、供應(yīng)商、顧客、社區(qū)公眾等）負(fù)責(zé)。近來(lái)，為了防止敵意收購(gòu)，許多地方允許董事在決策中考慮股東以外的其它當(dāng)事人的利益。因此，股東在企業(yè)治理中的作用是顯而易見(jiàn)的，主要是通過(guò)提案投票過(guò)程發(fā)揮作用，任何股東都可以向股東大會(huì)提出建議，其建議涉及企業(yè)治理的有：董事會(huì)中大部分董事應(yīng)是非執(zhí)行董事、撤消反壟斷措施、建立獨(dú)立的審計(jì)部門、董事長(zhǎng)與CEO分離等等。由于股票分散化，因此，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)治理影響較大，機(jī)構(gòu)投資者主要包括：共同基金、公共退休基金、私營(yíng)退休基金、保險(xiǎn)公司等，目前，有一些機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開(kāi)始較多地參與到其持股公司的治理事項(xiàng)中。職工：在美國(guó)，職工代表進(jìn)行董事會(huì)的現(xiàn)象很少，原因是為了避免工會(huì)與管理層

22、的利益沖突，削弱代表職工利益的能力。但是，勞工組織一直在積極地提出建議，供股東會(huì)參考。2、監(jiān)督與管理董事會(huì)的構(gòu)成與運(yùn)作：在美國(guó)，公眾持股公司的董事會(huì)一般由713人組成，有些公司的董事會(huì)人數(shù)往往多于13人。作為董事，只對(duì)公司和股東負(fù)有忠誠(chéng)職責(zé)和照管的職責(zé)，但其不必個(gè)人承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。至于董事會(huì)的日常工作，按照法律規(guī)定，可以授予各種委員會(huì)（如：審計(jì)、提名、道德規(guī)范、公共政策、執(zhí)行、財(cái)務(wù)委員會(huì)等）執(zhí)行，其作用是向董事會(huì)全體會(huì)議報(bào)告和提出建議，不能做出最后決策。公司的執(zhí)行經(jīng)理人員（包括CEO）常常被聘為董事，其任期由董事會(huì)確定。非執(zhí)行董事的作用：在美國(guó)，非執(zhí)行董事一般由外部人員擔(dān)任，75%的董事是非執(zhí)行

23、董事或外部董事。其存在的目的是為了提高其決策的獨(dú)立性，然而，由于非執(zhí)行董事缺乏很強(qiáng)的管理意識(shí)，使得他們?cè)诠緵Q策上的權(quán)威性受到制約，因此，也使得公司的經(jīng)營(yíng)者掌握著對(duì)公司各種事情的控制權(quán)。董事長(zhǎng)和首席執(zhí)行官的作用：在美國(guó)，許多企業(yè)的董事長(zhǎng)同時(shí)也是首席執(zhí)行官（CEO），CEO具有很大的權(quán)力，是公司中最有影響力的人物。通常，公司的戰(zhàn)略計(jì)劃由CEO與其它經(jīng)營(yíng)者共同制定后，再交由董事會(huì)批準(zhǔn)。雖然CEO要接受董事會(huì)的監(jiān)督，但董事會(huì)一般不干預(yù)企業(yè)的日常管理，除非公司面臨著嚴(yán)重危機(jī)。外部審計(jì)：在美國(guó)的實(shí)際操作中，通常審計(jì)師由經(jīng)營(yíng)者選擇，再由董事會(huì)及其審計(jì)委員會(huì)批準(zhǔn)，其職責(zé)是向受聘公司的股東提供獨(dú)立審計(jì)報(bào)告；如

24、果公司有審計(jì)委員會(huì)，則審計(jì)師事先必須就報(bào)告內(nèi)容與審計(jì)委員會(huì)討論。內(nèi)部審計(jì)：大多數(shù)美國(guó)公司都有一個(gè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，由內(nèi)部審計(jì)師和人數(shù)不等的幾個(gè)下屬人員組成，內(nèi)部審計(jì)師通常由經(jīng)營(yíng)者聘用，其職責(zé)有兩類：一類是向CEO或公司的審計(jì)官報(bào)告；另一類是向董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)報(bào)告。（四）澳大利亞公司治理模式澳大利亞的公司治理與英美相似，董事會(huì)成員由股東選聘，任期時(shí)間為年，具體由公司章程規(guī)定。董事會(huì)成員大部分是外部董事，但一般都不是純粹的獨(dú)立董事。在澳大利亞，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例較大，大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)擁有澳大利亞公司股份的至少。大型機(jī)構(gòu)投資者一般都進(jìn)入所投資的公司董事會(huì)。而北美的機(jī)構(gòu)投資者則較少進(jìn)入所投資公司的

25、董事會(huì)。在澳大利亞，工會(huì)的力量也很強(qiáng)大。任期較長(zhǎng)的澳大利亞前總理霍克進(jìn)入政界之前曾是工會(huì)領(lǐng)袖。因此，大多數(shù)與政府有關(guān)的公司以及一些大公司都有職工董事。在澳大利亞，由于市場(chǎng)較小，投資者與公司管理層的關(guān)系密切。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為他們是公司的長(zhǎng)期投資者，在這樣的情況下，他們對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的影響是明顯的。因此，公司很多決策往往是在正式年度會(huì)議已經(jīng)做出。（五）新加坡公司治理模式新加坡公司治理的特點(diǎn)是，政府對(duì)國(guó)家?guī)缀跛械墓ど虡I(yè)實(shí)施很強(qiáng)的控制，而政府公司治理進(jìn)行干預(yù)主要是通過(guò)持股和進(jìn)入董事會(huì)的形式實(shí)現(xiàn)的。新加坡通過(guò)三個(gè)主要的投資公司控制著政府的家獨(dú)資公司，進(jìn)而對(duì)多家公司實(shí)施控制。在新加坡，公司董事會(huì)的構(gòu)成受政府

26、的影響較大。政府通過(guò)其控股的公司向所投資的公司派遣董事，而董事會(huì)對(duì)公司的戰(zhàn)略方向和決策的影響較大。但在日常事務(wù)方面，經(jīng)營(yíng)者的自由往往較大，只是在連續(xù)出現(xiàn)較差業(yè)績(jī)時(shí)，董事會(huì)才會(huì)進(jìn)行干預(yù)。在新加坡，由于大股東與政府有緊密聯(lián)系，因此，政府作為很多公司的主要股東，扮演著股東與立法者的雙重角色。盡管政府在公司股份中占主導(dǎo)地位，但政府并沒(méi)有亂用權(quán)力，因?yàn)殡S著私有化的進(jìn)行，政府在很多企業(yè)里很快成為小股東就是一個(gè)證明。同時(shí)，為了保護(hù)小股東的利益，政府從法律上采取了兩個(gè)措施來(lái)加強(qiáng)小股東的權(quán)利：一是小股東在對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為不滿時(shí)，可以代表公司提出訴訟；允許小股東提出提案，在年度股東會(huì)上進(jìn)行表決。三、幾點(diǎn)啟示從上述分

27、析，我們可以得出這樣幾點(diǎn)啟示：由于國(guó)情不一，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程差別很大，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上不可能一樣。所以，在我國(guó)，在強(qiáng)調(diào)規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，更應(yīng)從中國(guó)實(shí)際出發(fā)，發(fā)展我們自己的股權(quán)結(jié)構(gòu)。各國(guó)金融制度差異性決定了：美國(guó)不允許銀行持有公司股份，而日本和德國(guó)則允許銀行在他們的客戶公司持股并代理小股東行使股東權(quán)益。這給我國(guó)的啟示是：銀行參股具有可比性，債轉(zhuǎn)股具有現(xiàn)實(shí)可操作性。各國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展均不同程度地參與其中，但各國(guó)做法的共同點(diǎn)是：盡可能地創(chuàng)造大環(huán)境，而不是參與公司的具體事務(wù)（包括企業(yè)規(guī)劃）。這對(duì)于我國(guó)政府下一步改革是一個(gè)很好的借鑒。各國(guó)工會(huì)在公司治理中的作用相差很大，如：德國(guó)工會(huì)積極參與企業(yè)治理，而美

28、國(guó)工會(huì)則認(rèn)為參與企業(yè)治理會(huì)影響他們對(duì)職工利益的保護(hù)。對(duì)此，如何發(fā)揮我國(guó)企業(yè)工會(huì)在企業(yè)治理中的作用問(wèn)題，是一個(gè)值得我們探討的問(wèn)題。各國(guó)公司治理模式均不同程度地受其它國(guó)家模式的影響，筆者認(rèn)為，這可能是一種向國(guó)際慣例靠攏的行動(dòng)吧！因?yàn)?，世界?jīng)濟(jì)趨同化不可避免，因此，我國(guó)企業(yè)在公司治理模式的探討上更不應(yīng)該違背國(guó)際大趨勢(shì)。財(cái)產(chǎn)權(quán)利在股東和經(jīng)營(yíng)者之間的分離以及由此而引起的代理問(wèn)題是公司治理產(chǎn)生的前提，沒(méi)有財(cái)產(chǎn)權(quán)利的分割，也就無(wú)公司治理。公司治理本質(zhì)上是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割的制度安排和組織設(shè)置，從根本上來(lái)說(shuō)，一切財(cái)產(chǎn)權(quán)利都?xì)w股東所有，股東只是為了自己的利益，才將部分財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割出來(lái)，托付給其它經(jīng)濟(jì)主體。不同的企

29、業(yè)可以有不同的財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割，這就產(chǎn)生了公司治理的不同模式。并沒(méi)有一個(gè)處處適用的最優(yōu)公司治理模式。注重權(quán)利制衡，提高經(jīng)營(yíng)效率。上述各國(guó)公司治理一般奉行分權(quán)制衡的原則，有效控制各方權(quán)利，同時(shí)，又確保各方權(quán)利在一定范圍內(nèi)獨(dú)立行使，互不干擾，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。第三節(jié) 公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系公司治理是企業(yè)管理體系的最高層次，是主要的戰(zhàn)略管理主體。從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度來(lái)看，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要研究的是應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)架企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)體系以確保企業(yè)的關(guān)鍵人事安排和重大決策的正確有效問(wèn)題。管理學(xué)的研究認(rèn)為，人的理性認(rèn)識(shí)能力是有限的，對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的認(rèn)識(shí)和決策方案的分析不可避免受到個(gè)人經(jīng)驗(yàn)背景和認(rèn)知模型的過(guò)濾和折射。而且，主導(dǎo)人們行為的不但有對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期，還有人們的習(xí)慣，情感、知識(shí)結(jié)構(gòu)、興趣愛(ài)好和種種下意識(shí)的心理活動(dòng)。分析經(jīng)濟(jì)利益對(duì)改革企業(yè)治理結(jié)構(gòu)非常重要，但不完全。很多時(shí)候，人的決策所依據(jù)的并不是對(duì)邊際成本和邊際