電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析網(wǎng)上作業(yè)答案-徐工科技(4次全)

1、1、點(diǎn)擊2、點(diǎn)擊左邊的選課（學(xué)習(xí)周期）我要選課1835 財(cái)務(wù)報(bào)表分析，完成3、點(diǎn)擊左邊的選課（完成任務(wù)）任務(wù)列表跳出以下對話框  我的任務(wù)列表  任務(wù)名稱任務(wù)類型開始日期結(jié)束日期任務(wù)權(quán)重任務(wù)描述任務(wù)狀態(tài)退回原因再次提交期限客觀分主觀分總分操作01任務(wù) 教學(xué)實(shí)踐活動 2009年09月29日 2009年11月02日 25% 01任務(wù) 未提交 - - - 開始作業(yè) 02任務(wù) 教學(xué)實(shí)踐活動 2009年10月26日 2009年11月16日 25% 02任務(wù) 未提交 - - - 開始作業(yè) 03任務(wù) 教學(xué)實(shí)踐活動 2009年11月10日 2009年12月01日 25%

2、 03任務(wù) 未提交 - - - 開始作業(yè) 04任務(wù) 教學(xué)實(shí)踐活動 2009年11月30日 2009年12月27日 25% 04任務(wù) 未提交 - - - 開始作業(yè) 4、點(diǎn)擊開始作業(yè)拉到最底部，有兩種方法上傳你的作業(yè)答案一、可以直接將答案文字粘貼到框框里二、點(diǎn)擊粘貼附件，上傳文件即可5、最后一步交卷作業(yè)一：徐工科技2008年年末償債能力分析報(bào)告 一、公司簡介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司1993年4

3、月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，通過以利潤、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施

4、的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平，20的產(chǎn)品達(dá)到國際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。 公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中

5、國500強(qiáng)公司第168位，中國制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。二、徐工科技2008年償債能力指標(biāo)的計(jì)算   （一） 2008年徐工科技的短期償債能力指標(biāo)1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債   =2467656202.46÷2311443363.33=1.072、速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負(fù)債   =(2467656202.46-1144568216.84)÷2311443363.33=0.573、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷

6、流動負(fù)債   =(458056962.89+0) ÷2311443363.33=0.20   （二） 2008年徐工科技的長期償債能力指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%   =(2320557679.97÷3638232589.15)×100%=63.78%2、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%   =(2320557679.97÷1317674909.18)×100%=176.11%3、有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)*1

7、00%   =2320557679.97÷(1317674909.18-83635454.66)×100%=188.05%4、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=（股東權(quán)益總額÷固定資產(chǎn)總額）×100%=（1317674909.18÷1170576386.69)*100%=1.23   三、徐工科技2008年償債能力的分析及評價(jià)  （一）短期償債能力的分析與評價(jià)短期償債能力是十分重要的，當(dāng)一個(gè)企業(yè)喪失短期償債能力時(shí)，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質(zhì)疑。因此，短期償債能力分析是報(bào)表分析的第一項(xiàng)內(nèi)容。主要從以下四個(gè)方面

8、著手分析：  （1）流動比率分析   通過計(jì)算可以看出，該企業(yè)流動比率為1.07，說明該企業(yè)的短期償債能力偏低，為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。   （2）應(yīng)收賬款和存貨的流動性分析該企業(yè)應(yīng)收賬款為419204292.57元、存貨1144568216.84元；該企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨數(shù)額偏高。說明該企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨存在問題。   （3）速動比率分析進(jìn)一步評價(jià)企業(yè)償債能力，要比較速動比率。徐工科技本年速動比率為0.57，可以看出本年該企業(yè)償還流動負(fù)債的能力不強(qiáng)。存貨

9、還是存在一定的問題。   （4）現(xiàn)金比率分析徐工科技本年現(xiàn)金比率為0.20，現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，就是即時(shí)可以還債的能力，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的支付能力強(qiáng)，如果這個(gè)指標(biāo)很高，也不一定是好事。它可能反映該企業(yè)不善于充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技主要要問題出在應(yīng)收帳款和存貨過多，其占用較大。公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收款的管理和加大對外拓展業(yè)務(wù)。   （二）長期償債能力的分析與評價(jià)長期償債能力是企業(yè)償還長期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利能力，而不是資產(chǎn)的短期流動性。長

10、期償債能力分析，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于投資者判斷其投資的安全性及盈利性；有利于債權(quán)人判斷債權(quán)的安全程度，是否能按期收回本金和利息。主要從以下幾個(gè)方面分析：   （1）資產(chǎn)負(fù)債率分析徐工科技的資產(chǎn)負(fù)債率為63.78%，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，資產(chǎn)負(fù)債率越高，反映了企業(yè)不能償債的可能性大，這對企業(yè)的融資是不利的。   （2）產(chǎn)權(quán)比率分析徐工科技的產(chǎn)權(quán)比率為176.11%， 所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如：無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不確

11、定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。   （3）有形凈值債務(wù)率分析為進(jìn)一步評價(jià)企業(yè)長期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。企業(yè)長期償債能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。企業(yè)籌資能力雖然很強(qiáng)，但利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)很高。四、結(jié)論與建議(1)通過觀察企業(yè)的短期償債能力中的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，說明該企業(yè)的應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題。要特別引起重視。(2)通過觀察企業(yè)長期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率很存在問題，說明企業(yè)有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上述分析，公司還存在著不能按時(shí)償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種情況的變化還受以下兩

12、方面因素影響：一方面是公司能否繼續(xù)從經(jīng)營活動、投資活動中產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金，償還不斷到期的債務(wù)；另一方面從公司資產(chǎn)的構(gòu)成來看，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比重過高，進(jìn)一步加大了短期償債的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率水平較高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度很高，而且對債務(wù)償還能力很弱。通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技主要問題是公司采用的是開放型財(cái)務(wù)策略。在公司營業(yè)收入穩(wěn)定且有上升趨勢的企業(yè)，可以提高負(fù)債比重。因?yàn)槠髽I(yè)營業(yè)收入穩(wěn)定可靠，獲利就有保障，即使企業(yè)負(fù)債籌資數(shù)額較大，也會因企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定而能支付到期本息，不會遇到較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，如果企業(yè)營業(yè)收入降低時(shí)，企業(yè)的負(fù)債比重應(yīng)當(dāng)?shù)托?。否則就會陷入償債困境，且可能

13、導(dǎo)致企業(yè)虧損或破產(chǎn)。根據(jù)上述分析，公司還在存在著不能按時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而造成這種情況的原因是公司的利息保障倍數(shù)過低，利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。對該企業(yè)發(fā)展的建議：1）加強(qiáng)對應(yīng)收帳款的管理，加速應(yīng)收帳款回籠的速度。2）要降低利息費(fèi)用的支出，減少借款。3）要擴(kuò)大銷售，才能獲利。只有足夠的盈余，才能有能力償付利息費(fèi)用。企業(yè)才能長遠(yuǎn)的發(fā)展。作業(yè)二：徐工科技200

14、8年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率分析報(bào)告 一、公司簡介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會、

15、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，通過以利潤、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平，20的產(chǎn)品達(dá)到國際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型

16、經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。 公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國500強(qiáng)公司第168位，中國制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。二、徐工科技2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)的動用效率評價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)徐工科技2008年12月31日利潤分配簡表的相關(guān)資料計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)額÷資產(chǎn)

17、（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)來均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.93÷3638232589.150.9219（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.9219=390（天）（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3354209316.93÷2467656202.46=1.3593(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)

18、÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷1.3593=264(天).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額（期初固定資產(chǎn)余額期末固定資產(chǎn)余額）÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3354209316.93÷941195120.94=3.5638(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)÷3.5638=101(天)長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率3354209316.93÷4353553.52=770.45(次)長期投資周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷長期投資平均余額長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)÷

19、長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)÷770.45=0.5（天）（三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）3354209316.93÷（66362503+419204292.57+289690530.73+89773696.43）=3.8776(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）或應(yīng)收賬款平均余額×計(jì)算期天數(shù)÷主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷3.8776=93天)存貨周轉(zhuǎn)率成本基礎(chǔ)的存貨

20、周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均凈額存貨平均凈額（期初存貨凈額期末存貨凈額）÷成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3090275677.40÷1144568200=2.6999(次)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷存貨平均凈額收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率3354209316.93÷1144568200=2.9305(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額×計(jì)算期天數(shù)÷主營業(yè)務(wù)成本成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷2.6999=133(天)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈額×計(jì)算期天數(shù)

21、÷主營業(yè)務(wù)收入收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360÷2.9305=123(天)三、徐工科技2008年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)分析及評價(jià) （一）歷史比較分析 通過徐工科技2008年和2007年的資料，進(jìn)行比較分析。以上計(jì)算得出各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008年末值 2007年末值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.03 -0.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 2.66 -1.32固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 5.75 -2.19長期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 2.10 768.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 7.17 -3.29存貨周轉(zhuǎn)率(成本基礎(chǔ)) 2.7 3.19 -0.49存貨

22、周轉(zhuǎn)率(收入基礎(chǔ)) 2.93 3.19 -0.26（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于2007年末實(shí)際值，說明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力下降，效率較低，可能會影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對那些確實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)2008年末流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2007年末實(shí)際值，說明該企業(yè)在這個(gè)時(shí)期內(nèi)利用流動資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力較差，效率較低，可能導(dǎo)致企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。但是，僅僅這一個(gè)指標(biāo)不足以找出產(chǎn)

23、生問題的原因，所以我們應(yīng)對企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等主要流動資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一步分析。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動越有效。從上表看出該企業(yè)2008年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2007年末實(shí)際值，說明該企業(yè)的固定資產(chǎn)沒有充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力較弱。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末長期投資周轉(zhuǎn)率實(shí)際值大大高于2007年末實(shí)際值，但是長期投資一般在實(shí)踐中，投資額與收入增加額的關(guān)系很不穩(wěn)定，因

24、此對這個(gè)指標(biāo)很難有效地進(jìn)行分析。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2008年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實(shí)際值比2007年末實(shí)際值低了3.29，說明應(yīng)收賬款的占用相對于銷售收入而言太高了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率下降，資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2008年末存貨周轉(zhuǎn)率實(shí)際值與2007年末實(shí)際值相比較，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯下

25、降。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨的運(yùn)用效率較低，存貨占用資金較多，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。通過上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降。該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、總資產(chǎn)等，都存在問題，說明公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾，公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收款的管理。（二）同業(yè)比較分析徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè)，下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港機(jī)、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡機(jī)和柳工等幾家企業(yè)同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算平均值，各項(xiàng)指標(biāo)如下： 財(cái)務(wù)指標(biāo) 中振華港機(jī) 中聯(lián)重科 經(jīng)緯紡機(jī) 柳工 平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

26、 0.86 1.29 0.85 2.04 1.26流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.78 1.16 2.71 1.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.43 4.69 3.18 8.25 4.64長期投資周轉(zhuǎn)率 2.91 3.75 3.51 3.19 3.34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6.48 6.87 12.54 16.16 10.51存貨周轉(zhuǎn)率 12.46 3.1 2.83 4.12 5.63通過徐工科技2008年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。如下表：財(cái)務(wù)指標(biāo) 企業(yè)實(shí)際值 行業(yè)平均值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.26 -0.34流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.34 1.75 -0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3.56 4.64 -1.08

27、長期投資周轉(zhuǎn)率 770.45 3.34 767.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3.88 10.51 -6.63存貨周轉(zhuǎn)率 2.7 5.63 -2.93（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來相比，比同行業(yè)低了 -0.34，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力較差，效率較低，可能會影響其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對那些確實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表可以看出，該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明該企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入

28、越多，說明該企業(yè)利用流動資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力強(qiáng)，效率高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)，該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的能力弱，效率不高。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看，該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值1.08，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不夠合理，沒有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力就得不到較好的發(fā)展。（4）長期投資周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)該企業(yè)長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值，但長期投資目的在于增加收入和降低成本，但是在實(shí)踐操作中，受人為因素比較大，再加上

29、投資額與收入增加額的關(guān)系不穩(wěn)定，因此這個(gè)指標(biāo)和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，相差6.63。說明該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如：注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值2.93。說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運(yùn)用效率較低，導(dǎo)致企業(yè)盈利能

30、力下降。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能的減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論：2008年年末徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用效率低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平，其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距較大。二、概括結(jié)論 1、通過歷史比較觀察，徐工科技2008年末除了長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于2007年外，其他指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于2007年，其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在差距較大。說明該企業(yè)整體資產(chǎn)

31、運(yùn)用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。2、通過同業(yè)比較觀察，徐工科技2008年末資產(chǎn)運(yùn)用效率中的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中長期投資周轉(zhuǎn)率最大，除長期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值外，其他資產(chǎn)運(yùn)用效率事項(xiàng)指標(biāo)都低于同行業(yè)平均值。通過上述綜合分析，可以得出結(jié)論：徐工科技2008年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。有三方面原因：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而造成該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要原因在于該企業(yè)長期投資和其他資產(chǎn)方面存在問題，長期投資周轉(zhuǎn)率從2007年的3.34一下子增加到770.45，增幅太大，公司應(yīng)加強(qiáng)這兩方面的管理；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2007年

32、7.17降低到2008年的3.88，降低幅度大，與同行業(yè)平均值10.51相比，差距也較大，說明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題；第三方面是存貨的問題，存貨周轉(zhuǎn)率從2007年3.19降低到2008年的2.7，與同行業(yè)平均值5.63相比也存在較大差距，說明該公司存貨占用資金較多，如果企業(yè)要提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，就必須加強(qiáng)對存貨的管理。三、提出建議徐工科技如果想要提高企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率，可以采取以下建議：1、采取適當(dāng)措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對那些確實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬

33、嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。3、加強(qiáng)對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能的減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。作業(yè)三：徐工科技2008年年末獲利能力分析報(bào)告 一、徐工科技公司簡介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12

34、月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，通過以利潤、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓

35、實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平，20的產(chǎn)品達(dá)到國際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。 公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國500強(qiáng)公司第168位，中國制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國工程機(jī)械產(chǎn)品

36、品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。徐工科技2008年獲利能力指標(biāo)的計(jì)算與分析選定企業(yè)： 徐工科技 股票代碼：000425對比企業(yè)： 柳 工 股票代碼：000528一、銷售毛利率分析： 1、趨勢分析法根據(jù)選定企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，歸納整理做出分析，相關(guān)指標(biāo)制表如下：項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年主營業(yè)務(wù)收入3,104,051,523.442,794,037,618.803,266,320,371.373,354,209,316.93主營業(yè)務(wù)成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,67

37、7.40銷售毛利額287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53毛利率（%）9.2510.957.577.87分析：銷售毛利率=（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）÷主營業(yè)務(wù)收入×100%，銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高， 抵償各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力越高。從上表我們可以很直觀的看到，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入雖然07年后呈增長的趨勢，但同期的主營業(yè)務(wù)成本也在增長因此，銷售毛利的增長并不明顯，也不很穩(wěn)定。特別是經(jīng)歷過2007年的較大幅度下降后，企業(yè)的盈利能力還沒有恢復(fù)到歷史的最高水平，但從整體趨勢來看企業(yè)的獲

38、利能力還在不斷的增長。但是至于企業(yè)的獲利能力究竟是高是底，還必須要和同行業(yè)的其他企業(yè)相比較后才能判斷。2、行業(yè)比較法 以選定企業(yè)的2008年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為對比基礎(chǔ)，根據(jù)所找到的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出對比企業(yè)毛利率的平均水平和先進(jìn)水平 ,并同目標(biāo)公司進(jìn)行對比，以判斷目標(biāo)公司的獲利水平。如下表：毛利率對比表：項(xiàng)目行業(yè)平均水平行業(yè)先進(jìn)水平目標(biāo)公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值主營業(yè)務(wù)收入7,592,573,340.247706733975.863,354,209,316.934352524658.93主營業(yè)務(wù)成本6,148,425,411.856222696306.383,090,275,677.40313

39、2420628.98銷售毛利額1444147928.391484037669.48263933639.531220104029.95毛利率（%）19.0219.267.8711.39分析：從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，目標(biāo)企業(yè)的贏利水平雖然整體呈增長趨勢，但與同行業(yè)先進(jìn)水平、平均水平相比較以后我們可看到，目標(biāo)企業(yè)的毛利率沒有達(dá)到同行業(yè)的平均水平19.02%，距同行業(yè)的先進(jìn)水平19.26%，也相差11.69%，這就說明目標(biāo)公司 徐工科技 的獲利能力并不是很高，需要采取相應(yīng)的措施提高其獲利能力。我們知道，影響企業(yè)毛利變動的內(nèi)部因素包括：開拓市場的意識和能力、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成決策和企業(yè)戰(zhàn)略要求等因

40、素。從企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可以看到，主營業(yè)務(wù)成本占收入的比重還很大。這樣很大定程度上，降低了企業(yè)的獲利能力。因此，企業(yè)需要從自身的經(jīng)營水平和管理水平上加大力度，轉(zhuǎn)換企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和類型，以降低成本和提高自身的盈利水平，從而最大限度地提升企業(yè)的獲利能力。 二、營業(yè)利潤率分析： 營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，用于衡量企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。通常用因素分析、結(jié)構(gòu)比較分析 和同行業(yè)比較分析法進(jìn)行分析。 1、因素分析法 根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，營業(yè)利潤率指標(biāo)制表如下：項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年一、營業(yè)收入3,104,051,523.442,794,037,61

41、8.803,266,320,371.373,354,209,316.93減：營業(yè)成本2,816,989,539.512,488,015,764.613,018,910,916.113,090,275,677.40營業(yè)稅金及附加5,911,859.0411,243,592.0910,394,624.992,140,103.72銷售費(fèi)用119,495,991.0358,152,645.0255,781,807.9159,311,610.06管理費(fèi)用237,623,099.90169,365,472.24101,804,475.76183,806,821.13財(cái)務(wù)費(fèi)用60,533,701.8046,

42、820,462.6823,359,460.5512,822,291.47資產(chǎn)減值損失10,422,079.5817,063,895.0664,312,655.76加：公允價(jià)值變動凈收益投資收益2,550,710.41-1,576,219.492,091,687.65185,958,283.01其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-243,429.28影響營業(yè)利潤的其他科目二、營業(yè)利潤-133,951,957.438,441,383.0941,096,878.64127,498,440.40營業(yè)利潤(%)-4.320.31.263.8分析：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×

43、100%，一般營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)獲利能力就越強(qiáng)，反之，則獲利能力差。 從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整體呈現(xiàn)上升趨勢。仔細(xì)比較可以看出造成05年?duì)I業(yè)利潤率偏低的原因主要是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用太大，特別是營業(yè)費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入的3.85%，從06年以后企業(yè)減少了銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用額，使得營業(yè)利潤率有一定的提高。但是要分析企業(yè)獲利能力是高是底，還需要進(jìn)行其他的分析比較。 2、結(jié)構(gòu)比較法 根據(jù)已知的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用目標(biāo)公司07、08兩年?duì)I業(yè)利潤率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動情況進(jìn)行分析，如下表：項(xiàng)目2007年2008年一、營業(yè)收入3,266,320

44、,371.373,354,209,316.93減：營業(yè)成本3,018,910,916.113,090,275,677.40營業(yè)稅金及附加10,394,624.992,140,103.72銷售費(fèi)用55,781,807.9159,311,610.06管理費(fèi)用101,804,475.76183,806,821.13財(cái)務(wù)費(fèi)用23,359,460.5512,822,291.47資產(chǎn)減值損失17,063,895.0664,312,655.76加：公允價(jià)值變動凈收益投資收益2,091,687.65185,958,283.01其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-243,429.28影響營業(yè)利潤的其他科目二、

45、營業(yè)利潤41,096,878.64127,498,440.40營業(yè)利潤(%)1.263.8分析：從表中的相關(guān)數(shù)據(jù)中可見，08年?duì)I業(yè)利潤與07年有很大的不同，提高了86,401,561.76，主要表現(xiàn)在項(xiàng)目構(gòu)成上存在著巨大的差異。從主觀上，08年的主營業(yè)務(wù)成本率比07年有所降低，08年財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用都有所降低，從客觀上，雖然主營業(yè)務(wù)稅金及附加和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備使?fàn)I業(yè)利潤有所下降，而其他業(yè)務(wù)利潤在增加。因此，目標(biāo)公司保證了08年利潤的提高?？梢?，從降低費(fèi)用水平入手提高營業(yè)利潤，改善獲利能力，是值得我們借鑒的。如果目標(biāo)公司能進(jìn)一步重視其主營業(yè)務(wù)成本的改善，則其獲利能力將更加理想。 3、行業(yè)比較法 通

46、過營業(yè)利潤的同行業(yè)比較分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利能力的相對地位往，從而更好的評價(jià)企業(yè)的獲利能力的狀況。以目標(biāo)企業(yè)08年 的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項(xiàng)目目標(biāo)公司實(shí)際值行業(yè)平均水平一、營業(yè)收入3,354,209,316.937,592,573,340.24 減：營業(yè)成本3,090,275,677.40 6,148,425,411.85  營業(yè)稅金及附加 2,140,103.7223,803,346.08  銷售費(fèi)用 59,311,610.06 454,912,916.

47、80  管理費(fèi)用  183,806,821.13   276,303,216.32  財(cái)務(wù)費(fèi)用12,822,291.4723,008,004.85資產(chǎn)減值損失 64,312,655.7611,859,150.23  加：公允價(jià)值變動凈收益  投資收益 185,958,283.018,926,076.11 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-243,429.288,902,929.21 影響營業(yè)利潤的其他科目 

48、60;二、營業(yè)利潤 127,498,440.40663,187,370.22  營業(yè)利潤(%)3.8 8.73  分析：與同行業(yè)先進(jìn)水平比較，目標(biāo)公司營業(yè)利潤率存在較大差距，其主要原因仍然是目標(biāo)公司的主營業(yè)務(wù)成本率過高所致，其他因素 雖有差異，但整體上還是表現(xiàn)為支出上的增加。經(jīng)過各方面的比較，可見目標(biāo)公司08年?duì)I業(yè)利潤率狀況不太理想，主要原因是主營業(yè)務(wù)成本較高。因此，改善目標(biāo)公司獲利能力的關(guān)鍵就在于加強(qiáng)成本管理，降低主營業(yè)務(wù)成本率。 三、總資產(chǎn)收益率分析： 總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)

49、總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果 的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。在對總資產(chǎn)收益率分析時(shí)，選用趨勢分析和同業(yè)對比分析的方法，對目標(biāo)公司的獲利能力進(jìn)行分析。 1、趨勢分析法 根據(jù)目標(biāo)公司0508年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行總資產(chǎn)收益率相關(guān)分析：項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年收益總額-127,546,582.5411,186,039.82 39,581,749.85135,301,976.59平均資產(chǎn)總額33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,4

50、61.37總資產(chǎn)收益率(%) -0.39 0.34 1.244.06分析：總資產(chǎn)收益率=收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%，一般來說總資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)動效率越高，但是因?yàn)槔麧櫩傤~中通?？赡馨钦５囊蛩?，所以單單一個(gè)會計(jì)年度的總資產(chǎn)收益率不足以說明企業(yè)資產(chǎn)管理的狀況，需要進(jìn)行連續(xù)幾年的趨勢比較，才能準(zhǔn)確地判斷。從上表我們可以看出，目標(biāo)公司的總資產(chǎn)收益率整體上呈現(xiàn)的是一種增長的勢態(tài)，這說明該公司的總資產(chǎn)獲利能力在不斷提高,特別是08年總資產(chǎn)收益率增長幅度很大,比07年增長了2.82%,說明08年公司的總資產(chǎn)獲利能力很大.但是也存在

51、問題，如在2005年度，企業(yè)的總資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了負(fù)值，這是非常嚴(yán)重的，因?yàn)?005年該企業(yè)的利潤總額為負(fù)數(shù)，這直接導(dǎo)致了其總資產(chǎn)收益率也成了負(fù)值。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。2、行業(yè)比較法 以目標(biāo)企業(yè)08年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項(xiàng)目行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值收益總額664910430.18135,301,976.59529608453.59平均資產(chǎn)總額3723832636.523,331,154,461.37392678175.15總資產(chǎn)收益率(%)17.864.0613.8分析：目標(biāo)公司與行業(yè)平均水

52、平相比較，存在很大的差距。企業(yè)盈利的穩(wěn)定性較差，盈利水平處于同行業(yè)下游水平。又由于穩(wěn)定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無法持續(xù)增長。因此也折射出該企業(yè)的綜合管理水平不高的現(xiàn)狀。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的收支穩(wěn)定性、優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善企業(yè)收支習(xí)性等入手，增強(qiáng)其盈利性和流動性，以達(dá)到提高企業(yè)綜合管理水平的目標(biāo),從而增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。 四、長期資本收益率分析： 長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。長期資本收益率從長期、穩(wěn)定的資本來源角度，進(jìn)一步分析企業(yè)長期資本的獲利能力。在對長期資本收益率分析時(shí)，選用趨勢分析和同業(yè)對比分析的方法，對目標(biāo)公司的獲利能力進(jìn)行分析。

53、1、趨勢分析法以目標(biāo)公司0508年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行長期資本收益率的計(jì)算，并做出相關(guān)分析：項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年收益總額 -127,546,582.5411,186,039.82 39,581,749.85135,301,976.59長期資本額1129046694.84 1295658400.441319417424.93  1317674909.18長期資本收益率(%)  -11.30   0.86 2.3010.27分析：長期資本收益率=收益總額÷長期

54、資本額×100%，從上表看，2005年度的收益總額為負(fù)數(shù)，而直接導(dǎo)致了該年度長期資本收益率 也急劇下滑為負(fù)值。其他整體呈逐年上升的趨勢，但獲利能力沒有較大的增長，這說明該公司的長期資本占用的上升幅度超過了收益額 的上升幅度。可以判斷該公司資金來源中長期資本的比重呈不斷上升的趨勢，公司的融資風(fēng)險(xiǎn)相對降低，長期獲利能力因此受到不良影 響。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。 2、行業(yè)比較法 以目標(biāo)企業(yè)08年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項(xiàng)目行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值收益總額664910430.18135,301

55、,976.59529608453.59長期資本額2352033781.981317674909.181034358872.8長期資本收益率(%)28.272.3025.97分析：從上表看目標(biāo)公司的長期資本收益率與同行業(yè)長期資本收益率相差很大，處于低下水平。雖然目標(biāo)公司的長期資本收益率在趨勢比較中呈逐年增長的趨勢，但與同行業(yè)的平均水平仍然差距很大，可能是同期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)置上出現(xiàn)了很大的變動，降低了企業(yè)的獲利 能力。但是從08年開始出現(xiàn)相對大幅度的上升變化，說明企業(yè)已經(jīng)引起重視，但是力度顯然不夠，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加強(qiáng)對長期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)與收益能在融資環(huán)節(jié)

56、中相互權(quán)衡，以增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。 五、其他指標(biāo)：同時(shí)公司也可以利用其他指標(biāo)來對公司獲利能力進(jìn)行分析，如銷售凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等。1、銷售凈利率（%）是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。其含義：表示投入的費(fèi)用能夠取得多少營業(yè)利潤，銷售凈利率（凈利銷售收入）×100； 該公司銷售凈利率=3.29%2、凈資產(chǎn)收益率（）又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。其含義：該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高；用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率一般會隨著時(shí)間的推移而增長。

57、3、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（）報(bào)告期凈利潤÷平均凈資產(chǎn)。其含義：強(qiáng)調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果,是一個(gè)動態(tài)的指標(biāo),說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新創(chuàng)造利潤的多少。它是一個(gè)說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力的大小的一個(gè)平均指標(biāo),該指標(biāo)有助于公司相關(guān)利益人對公司未來的盈利能力作出正確判斷。作業(yè)四：徐工科技2008年年末綜合分析報(bào)告 徐工科技2008年年末綜合分析報(bào)告 一、公司簡介： 徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。