第十三章公司債券

1、u主講教師主講教師: -uEmail: -第十三章第十三章 公司債券公司債券6. 公司債券的概念與特征公司債券的概念與特征 7. 公司債券的種類公司債券的種類 8. 公司債券的發(fā)行公司債券的發(fā)行 9. 公司債券的轉(zhuǎn)讓、付息與償還公司債券的轉(zhuǎn)讓、付息與償還 10. 可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券 1. 公司債券的概念與特征公司債券的概念與特征1-1 公司債券的概念公司債券的概念公司債券 公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券1-2 公司債券的特征公司債券的特征需依法定條件和程序發(fā)行發(fā)行對(duì)象是不特定的公眾所籌集資金的用途有一定限制必須在一定期限內(nèi)還本付息1-3 公司債券的性質(zhì)公司債券

2、的性質(zhì)公司債券代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系公司債券是一種有價(jià)證券公司債券是一種格式證券公司債券是一種流通證券1-4 與相關(guān)概念的比較與相關(guān)概念的比較2. 公司債券的種類公司債券的種類定期定息公司債券、附息票的公司債券和貼現(xiàn)債券 實(shí)物公司債券、憑證式公司債券和記帳式公司債券 可轉(zhuǎn)換公司債券、非轉(zhuǎn)換公司債券 記名公司債券、無(wú)記名公司債券 擔(dān)保公司債券、無(wú)擔(dān)保公司債券 可上市公司債券、非上市公司債券 一般公司債券、參加公司債券 國(guó)內(nèi)公司債、境外公司債券 3. 公司債券的發(fā)行公司債券的發(fā)行 3-1 公司債券的發(fā)行主體公司債券的發(fā)行主體可發(fā)行公司債券的主體：股份有限責(zé)任公司國(guó)有獨(dú)資公司兩個(gè)以上國(guó)有企業(yè)或其他兩個(gè)以上

3、國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司 滿足證券法規(guī)定的公司債券發(fā)行條件的民營(yíng)有限責(zé)任公司3-1 公司債券的發(fā)行主體公司債券的發(fā)行主體對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行主體條件要求較高 只能是上市公司3-2 公司債券的發(fā)行條件公司債券的發(fā)行條件公司凈資產(chǎn)有下限公司累計(jì)債券總額有上限最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息籌集的資金投向和用途的限制對(duì)債券利率水平的限制國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件3-3 公司債券發(fā)行的禁止性條件公司債券發(fā)行的禁止性條件前一次發(fā)行的公司債券尚未募足債務(wù)繼續(xù)違約或遲延支付本息違法改變所募資金的用途3-4 公司債券的發(fā)行程序公司債券的發(fā)行程序4. 公司債券的轉(zhuǎn)讓、付息與償還公司債券的轉(zhuǎn)讓

4、、付息與償還 4-1 公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券轉(zhuǎn)讓的意義法律性質(zhì)方面，流通性或可轉(zhuǎn)讓性是有價(jià)證券的固有特性市場(chǎng)交易角度，對(duì)于公司債券持有人、潛在的投資者和發(fā)行公司都有益4-1 公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券轉(zhuǎn)讓的一般原則自由轉(zhuǎn)讓原則依法轉(zhuǎn)讓原則價(jià)格約定原則4-1 公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券的轉(zhuǎn)讓記名債券的轉(zhuǎn)讓方式債券持有人以背書方式或法定其他方式轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于公司債券存根簿4-1 公司債券的轉(zhuǎn)讓公司債券的轉(zhuǎn)讓無(wú)記名債券的轉(zhuǎn)讓方式 由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力4-2 公司債券的付息與償還公司債券的付息與償還公司債券的償還 指發(fā)

5、行債券的公司按事先約定的條件，將公司債券的本金和利息交付給公司債券持有人4-2 公司債券的付息與償還公司債券的付息與償還每次發(fā)行債券具體還本付息的期限和方式 由發(fā)行公司自行決定，并將此事項(xiàng)記載于公司債券募集辦法中，報(bào)國(guó)務(wù)院證券管理部門核準(zhǔn)4-2 公司債券的付息與償還公司債券的付息與償還5. 可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券5-1 可轉(zhuǎn)換公司債券的概念可轉(zhuǎn)換公司債券的概念廣義可轉(zhuǎn)換公司債券 指賦予債券持有人轉(zhuǎn)換為他種證券權(quán)利的公司債券狹義可轉(zhuǎn)換公司債券 僅指?jìng)钟腥擞袡?quán)依約定條件將所持公司債券轉(zhuǎn)換為股份的公司債券5-2 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件近三年

6、連續(xù)盈利 平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá)到要求資產(chǎn)負(fù)債率不高于百分之七十累計(jì)債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)額40%募集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策債券利率不超過(guò)銀行同期存款利率發(fā)行額不少于人民幣一億元國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)規(guī)定的其他條件5-2 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行5-3 可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)息償還可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)息償還可轉(zhuǎn)換公司債券自債券發(fā)行首日開(kāi)始計(jì)息具體利率由發(fā)行人根據(jù)每次發(fā)行的市場(chǎng)情況確定及調(diào)整上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券每半年或一年付息一次5-3 可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)息償還可轉(zhuǎn)換公司債券的計(jì)息償還可轉(zhuǎn)換公司債券 到期未轉(zhuǎn)換的，發(fā)行人應(yīng)按約于期滿后5個(gè)工作日內(nèi)償還本息重點(diǎn)國(guó)有企業(yè) 發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

7、，期滿時(shí)仍未能轉(zhuǎn)換為股份的，利息一次性支付，不計(jì)復(fù)利5-4 可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回回售可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回回售贖回 指發(fā)債公司于公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，按事先約定價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券的行為5-4 可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回回售可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回回售回售 指可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人于公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人的行為5-5 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股 指可轉(zhuǎn)換公司債券持有人在發(fā)債公司所確定的轉(zhuǎn)股期內(nèi)，按照約定的條件將所持有的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的股份5-5 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)股時(shí)間 在上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束6個(gè)月后，可以依約隨時(shí)轉(zhuǎn)換股份，于轉(zhuǎn)股完成后的次日成為發(fā)行人的股東5-5 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)股價(jià)格價(jià)格的確定方法重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的特殊規(guī)定債券面額不足轉(zhuǎn)換一股股份時(shí)的處理辦法5-5 可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股登記、公告及信息披露定期公告重大事項(xiàng)公告及