基于信息不對(duì)稱與利率準(zhǔn)市場(chǎng)化視角實(shí)用教案

1、文章(wnzhng)要點(diǎn) 一、問(wèn)題的提出 二、常規(guī)性原因(yunyn)及解決途徑分析 三、解決中小企業(yè)信貸困境的核心點(diǎn)剖析 四、結(jié)語(yǔ) 第1頁(yè)/共16頁(yè)第一頁(yè)，共17頁(yè)。一、問(wèn)題的提出 中小企業(yè)作用(zuyng)與信貸融資現(xiàn)狀的不對(duì)稱性 （一）中小企業(yè)的作用 1、中小企業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)( jngj)具有重要的戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)( jngj)意義 2、中小企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行本身的促進(jìn)作用 （二）中小企業(yè)的銀行信貸融資現(xiàn)狀 1、信貸融資缺口較大； 2、信貸融資具有歧視性 3、信貸融資地區(qū)、行業(yè)、貸款形式較為集中 ； 4、銀行客戶關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，新建企業(yè)融資較難；第2頁(yè)/共16頁(yè)第二頁(yè)，共17頁(yè)。二、融資難的常規(guī)性原因及

2、解決(jiju)途徑分析 引出中小企業(yè)信貸融資難核心問(wèn)題 （一）常規(guī)原因解析 1、信貸風(fēng)險(xiǎn) ； 2、中小型企業(yè)自身原因； 3、商業(yè)銀行信貸體制問(wèn)題； 4、信貸市場(chǎng)存在(cnzi)的問(wèn)題； （二）常規(guī)解決路徑 1、完善銀行信貸制度 ； 2、加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)； 3、加強(qiáng)政府政策保障 ； 4、建立健全中介機(jī)構(gòu)功能第3頁(yè)/共16頁(yè)第三頁(yè)，共17頁(yè)。三、中小企業(yè)信貸困境的核心(hxn)點(diǎn)剖析 關(guān)于中小企業(yè)融資難的一般性原因和解決途徑分析中，我們可以看出所有風(fēng)險(xiǎn)都能利用對(duì)應(yīng)的方法彌補(bǔ)，但是為什么我們的中小企業(yè)融資問(wèn)題還是得不到解決呢？這顯然表明上述的常規(guī)性思考并不是中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵性因素，而關(guān)鍵點(diǎn)

3、主要是要回答這么幾個(gè)問(wèn)題“如何區(qū)分真正有能力且有意愿融資的企業(yè)”；“如何防止騙貸問(wèn)題”；“如何確認(rèn)符合市場(chǎng)的貸款利率”。即信息(xnx)不對(duì)稱問(wèn)題和貸款利率的確定。第4頁(yè)/共16頁(yè)第四頁(yè)，共17頁(yè)。（一）信息不對(duì)稱及解決(jiju)路徑思考 主要指商業(yè)銀行無(wú)法全面把握企業(yè)的真實(shí)情況，而且企業(yè)在獲得信貸資金之后從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動(dòng)，即逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)。 1、企業(yè)家特質(zhì)決策( juc)模型 （1）模型的考慮：國(guó)內(nèi)無(wú)論是大企業(yè)或是中小企業(yè)大多是一把手拍腦袋行事；特別在小企業(yè)，老總對(duì)于企業(yè)至關(guān)重要，而且中小企業(yè)往往是假的財(cái)務(wù)信息或者無(wú)正規(guī)財(cái)務(wù)信息，因此在銀行信貸時(shí)我們是否可以從企業(yè)

4、家特質(zhì)出發(fā)來(lái)考慮是否放款。第5頁(yè)/共16頁(yè)第五頁(yè)，共17頁(yè)。（2）具體(jt)過(guò)程階段一：因素輸入1、企業(yè)家特征（主要因素）：年齡、性別、學(xué)歷、籍貫、性格（樂(lè)觀程度、風(fēng)險(xiǎn)偏好、時(shí)間偏好、控制欲）等2、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（附加1）：利潤(rùn)最大化、股東權(quán)益最大化等3、企業(yè)屬性（附加2）：規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營(yíng)年限、所在行業(yè)、股東情況等階段二：評(píng)估 銀行 中介機(jī)構(gòu) 貸款決策 企業(yè)股東 其他因素階段三：行動(dòng)是否融資、融資量、融資利率、融資結(jié)構(gòu)、還款方式等階段四：反饋成功或失敗經(jīng)驗(yàn)第6頁(yè)/共16頁(yè)第六頁(yè)，共17頁(yè)。2、貸款人相互制約機(jī)制(jzh)設(shè)計(jì)分析團(tuán)體貸款 團(tuán)體貸款是指銀行信貸給一個(gè)團(tuán)體中的個(gè)人，如果其中有人投資失敗

5、而無(wú)法(wf)還款的，其他人就需要對(duì)他的貸款負(fù)責(zé)。一般來(lái)說(shuō)一個(gè)團(tuán)體中不會(huì)所有的投資都失敗，因而銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)減低，銀行也就愿意以 一個(gè)相對(duì)較低的利率發(fā)放貸款，實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。第7頁(yè)/共16頁(yè)第七頁(yè)，共17頁(yè)。 團(tuán)體貸款(di kun)的帕累托改進(jìn)主要兩方面 （一）解決逆向選擇：對(duì)于組成團(tuán)體的一群企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們之間是相互了解的。由于團(tuán)體中其他借款人的風(fēng)險(xiǎn)狀況與自己的切身利益相關(guān)，因此每個(gè)人都會(huì)謹(jǐn)慎地選擇自己的同伴，而選擇的結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)相似的企業(yè)組成一個(gè)團(tuán)體。這樣一來(lái)銀行只要(zhyo)檢查團(tuán)體中的一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況，就能知道整個(gè)團(tuán)體的風(fēng)險(xiǎn)情況，很好地防止了逆向選擇。 （二）全過(guò)程監(jiān)督，防

6、止道德風(fēng)險(xiǎn)：在發(fā)放貸款后，對(duì)于團(tuán)體中的個(gè)人，由于意識(shí)到自己的利益與別人的風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。他們會(huì)時(shí)刻監(jiān)視其他人的投資活動(dòng)，盡量避免其違背借款時(shí)的承諾，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資。在這里我們可以看到將監(jiān)視的任務(wù)從銀行轉(zhuǎn)移到團(tuán)體的成員，由于團(tuán)體的成員有相當(dāng)?shù)男畔?yōu)勢(shì)，因而他們的監(jiān)視成本低，從而減少了交易成本，因而對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)是帕累托改善。 第8頁(yè)/共16頁(yè)第八頁(yè)，共17頁(yè)。（二）準(zhǔn)確核定貸款(di kun)利率利率準(zhǔn)市場(chǎng)化 中小企業(yè)貸款困難的焦點(diǎn)之一是銀企對(duì)于利率存在很大分歧。2 0 0 7年初中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心農(nóng)村金融與小企業(yè)融資調(diào)研活動(dòng)(hu dng)的調(diào)研報(bào)告顯示，80.4%的金融機(jī)構(gòu)將利

7、率調(diào)至基準(zhǔn)利率上漲10%以上, 其中24.8%的金融機(jī)構(gòu)將利率調(diào)至基準(zhǔn)利率上漲50%以上,甚至有5.9%的金融機(jī)構(gòu)將利率調(diào)整到了基準(zhǔn)利率的3倍以上。但是相對(duì)應(yīng)的企業(yè)接受程度基本為基準(zhǔn)利率,或者銀行貸款基準(zhǔn)利率的1.11.3倍左右。 第9頁(yè)/共16頁(yè)第九頁(yè)，共17頁(yè)。貨幣量利率X2X1R1RR：均衡(jnhng)利率R1：實(shí)際利率X1：在利率R1下的貨幣供給量X2：在利率R2下的貨幣供給量S：貨幣供給量I：貨幣需求量IS第10頁(yè)/共16頁(yè)第十頁(yè)，共17頁(yè)。 從以上的簡(jiǎn)單模型可以看出，我國(guó)實(shí)際的貸款利率由于國(guó)家控制而造成了利率過(guò)低甚至畸形，這使得價(jià)格的信號(hào)功能不能充分發(fā)揮信貸市場(chǎng)的供需(n x)不

8、能平衡。 利率市場(chǎng)化成必然。但是利率市場(chǎng)化也不是跳躍式的行為，它是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，在現(xiàn)在這個(gè)階段可以首先去除統(tǒng)一的利率管制，使各家銀行采用相對(duì)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的定價(jià)模型，比如我們可以采取以下的一個(gè)模型企業(yè)家特質(zhì)導(dǎo)向定價(jià)模型。 模型背景考慮 ：類似于企業(yè)家特質(zhì)決策模型 中的考慮因素，所以本模型基本以企業(yè)家的特質(zhì)為主要研究對(duì)象。第11頁(yè)/共16頁(yè)第十一頁(yè)，共17頁(yè)?；舅悸罚?Y=Y1X =1 X1 +2X2 +3X3 +4X4 +5X5 +6X6 + Y：最終實(shí)際貸款利率; Y1：民間信貸市場(chǎng)利率; ：信任度; 1 、2、3、4、5、6：各個(gè)因素的權(quán)重; X：貸款基準(zhǔn)利率 X1 、X2 、X3 、X

9、4 、X5 、X6：各個(gè)具體因素，可以是企業(yè)家的信用情況、受教育程度、年齡、性別(xngbi)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，可以各個(gè)銀行視情況而定；第12頁(yè)/共16頁(yè)第十二頁(yè)，共17頁(yè)。結(jié)語(yǔ)(jiy) 現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要地位與中小企業(yè)實(shí)際所處的環(huán)境和所得到的社會(huì)地位極不相符。 真正造成中小企業(yè)融資難的主要是信息不對(duì)稱和融資貸款利率的重大分歧上。所以在解決這兩方面的問(wèn)題中本文化用了“企業(yè)家特質(zhì)決策模型”，并借用了一些團(tuán)體貸款來(lái)消除信息不對(duì)稱問(wèn)題；同時(shí)在確定市場(chǎng)化利率時(shí)將“Z評(píng)分模型”的思想化用為“企業(yè)家特質(zhì)導(dǎo)向定價(jià)模型”，這不僅(bjn)考慮了市場(chǎng)導(dǎo)向，也不至于利率市場(chǎng)化的改革過(guò)于激進(jìn)

10、。 解決浙江發(fā)展的關(guān)鍵是中小企業(yè)發(fā)展，解決中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是中小企業(yè)融資，解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵是消除信息不對(duì)稱和確定適應(yīng)市場(chǎng)化的利率。第13頁(yè)/共16頁(yè)第十三頁(yè)，共17頁(yè)。參考文獻(xiàn)孫立堅(jiān)：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)高等教育出版社張永、王家傳：“基于行為公司金融視角的中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建” 生產(chǎn)力研究2011年第5期；王浩：“淺談商業(yè)銀行如何發(fā)展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)”現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息2010年第9期；劉傳巖、王濤：“中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析(fnx)與防范對(duì)策研究”區(qū)域金融研究2011年第2期；張濤：“中小企業(yè)信貸融資的基本特點(diǎn)和我國(guó)的現(xiàn)狀”中國(guó)金融2009年第21期；第14頁(yè)/共16頁(yè)第十四頁(yè)，共17頁(yè)。第15頁(yè)/共16頁(yè)第十五頁(yè)，共17頁(yè)。謝謝您的觀看(gunkn)！第16頁(yè)/共16頁(yè)第十六頁(yè)，共17頁(yè)。NoImage內(nèi)容(nirng)總結(jié)文章要點(diǎn)。2、貸款人相互制約機(jī)制設(shè)計(jì)分析團(tuán)體貸款。（一）解