建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)高分突破ppt課件

1、http:/封皮40號(hào)微軟雅黑加粗建立工程經(jīng)濟(jì) -高分突破主講教師：馮彬http:/ 4投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)思索上述2中所涉及的要素外，還應(yīng)根據(jù)本身的開(kāi)展戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金本錢(qián)、時(shí)機(jī)本錢(qián)等要素綜合測(cè)定。P27 1資金本錢(qián)是為獲得資金運(yùn)用權(quán)所支付的費(fèi)用，主要包括籌資費(fèi)和資金的運(yùn)用費(fèi)?；鶞?zhǔn)收益率最低限制不應(yīng)小于資金本錢(qián)。 2投資的時(shí)機(jī)本錢(qián)是指投資者將有限的資金用于擬實(shí)施技術(shù)方案而放棄的其他投資時(shí)機(jī)所能獲得的最大收益。時(shí)機(jī)本錢(qián)是在方案外部構(gòu)成的。P27 基準(zhǔn)收益率應(yīng)不低于單位資金本錢(qián)和單位投資的時(shí)機(jī)本錢(qián)，用下式表達(dá)： ici1=max單位資金本

2、錢(qián)，單位投資時(shí)機(jī)本錢(qián)) http:/ 如工程完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考行業(yè)的平均收益程度，可以了解為資金的時(shí)機(jī)本錢(qián)；如投資工程資金來(lái)源于自有資金和貸款時(shí)，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益程度(或新籌集權(quán)益投資的資金本錢(qián))與貸款利率的加權(quán)平均值。假設(shè)有好幾種貸款時(shí)，貸款利率應(yīng)為加權(quán)平均貸款利率。 3投資風(fēng)險(xiǎn)。確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，還應(yīng)思索風(fēng)險(xiǎn)要素，通常以一個(gè)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助率i2來(lái)提高ic值。風(fēng)險(xiǎn)越大，補(bǔ)助率越高。 P27 http:/ 4通貨膨脹。指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超越商品流通所需求的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價(jià)上漲的景象。 通貨膨脹以通貨膨脹率來(lái)表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價(jià)指數(shù)

3、的變化，即通貨膨脹率約等于物價(jià)指數(shù)變化率。通貨膨脹的影響具有復(fù)利性質(zhì)。 P28 綜上，投資者自行測(cè)定的基準(zhǔn)收益率可確定如下： 假設(shè)技術(shù)方案現(xiàn)金流量是按當(dāng)年價(jià)錢(qián)預(yù)測(cè)估算的，那么應(yīng)以年通貨膨脹率i3修正ic值。即： P28 ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)=1i1+i2+i3 http:/ 假設(shè)技術(shù)方案的現(xiàn)金流量是按基年不變價(jià)錢(qián)預(yù)測(cè)估算的，預(yù)測(cè)結(jié)果已排除通貨膨脹要素的影響，就不再反復(fù)思索通貨膨脹的影響去修正ic值。即： ic=(1+i1)(1+i2)=1il+i2 確定基準(zhǔn)收益率的根底是資金本錢(qián)和時(shí)機(jī)本錢(qián)，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹那么是必需思索的影響要素。P28http:/八償債才干分析1償

4、債資金來(lái)源 根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，歸還貸款的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。 P28 (1)利潤(rùn) 用于歸還貸款的利潤(rùn)，普通應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤(rùn)。假設(shè)是股份制企業(yè)需求向股東支付股利，那么應(yīng)從未分配利潤(rùn)中扣除分配給投資者的利潤(rùn)，然后用來(lái)歸還貸款。 P28http:/(2)固定資產(chǎn)折舊 為縮短還貸期限，加強(qiáng)企業(yè)的償債才干，可以運(yùn)用部分新增折舊基金作為歸還貸款的來(lái)源之一。 (3)無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi) P29(4)其他還款資金 指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營(yíng)業(yè)稅金來(lái)作為歸還貸款的資金來(lái)源。 P29http:/2還

5、款方式及還款順序 (1)國(guó)外(含境外)借款的還款方式 按協(xié)議的要求計(jì)算出在規(guī)定的期限內(nèi)每年需歸還的本息總額。(2)國(guó)內(nèi)借款的還款方式 按照先貸先還、后貸后還，利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國(guó)內(nèi)借款。 P29 3償債才干分析 償債才干目的主要有：借款歸還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。http:/(1)借款歸還期 1概念 借款歸還期，是指根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及技術(shù)方案的詳細(xì)財(cái)務(wù)條件，以可作為歸還貸款的收益(利潤(rùn)、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益)來(lái)歸還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需求的時(shí)間。它是反映技術(shù)方案借款償債才干的重要目的。借款歸還期的計(jì)算式如下： P29dPttrOd

6、BRDBI0)(http:/式中 Pd借款歸還期(從借款開(kāi)場(chǎng)年計(jì)算；當(dāng)從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明)；P29Id投資借款本金和利息(不包括已用自有資金支付的部分)之和；B第t年可用于還款的利潤(rùn)；D第t年可用于還款的折舊和攤銷費(fèi)；Ro第t年可用于還款的其他收益；Br第t年企業(yè)留利。P302計(jì)算 計(jì)算公式如下： P301dP 盈余當(dāng)年應(yīng)償借款額（借款償還開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份）盈余當(dāng)年可用于還款的余額http:/3判別準(zhǔn)那么 P30 借款歸還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即以為技術(shù)方案是有借款償債才干的。 借款歸還期目的適用于那些不預(yù)先給定借款歸還期限，且按最大歸還才干計(jì)算還本付息的技術(shù)方案。對(duì)于預(yù)先給定借款

7、歸還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率目的分析企業(yè)的償債才干。 http:/(2)利息備付率(ICR)1概念 利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指技術(shù)方案在借款歸還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)(EBIT)與當(dāng)期應(yīng)付利息(PI)的比值。其表達(dá)式為：P30 式中 EBIT息稅前利潤(rùn)，即利潤(rùn)總額與計(jì)入總本錢(qián)費(fèi)用的利息費(fèi)用之和； PI計(jì)人總本錢(qián)費(fèi)用的應(yīng)付利息。PIEBITICR http:/2判別準(zhǔn)那么 P30 利息備付率應(yīng)分年計(jì)算，表示企業(yè)運(yùn)用息稅前利潤(rùn)償付利息的保證倍率。對(duì)于正常運(yùn)營(yíng)的工程，利息備付率該當(dāng)大于1。 參考國(guó)際閱歷和國(guó)內(nèi)行業(yè)的詳細(xì)情況，普通情況下，利息備付率不宜低于2。(3)償

8、債備付率(DSCR)1概念 償債備付率是指工程在借款歸還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDATAX)與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)的比值。其表達(dá)式為： P31http:/ 式中 EBITDA息稅前利潤(rùn)加折舊和攤銷； TAX企業(yè)所得稅； PD應(yīng)還本付息的金額，包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金額及計(jì)人總本錢(qián)費(fèi)用的全部利息。融資租賃費(fèi)用可視同借款歸還；運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的短期借款本息也應(yīng)納入計(jì)算。PDTEBITDADSCRAXhttp:/2判別準(zhǔn)那么 P31 償債備付率應(yīng)分年計(jì)算，表示企業(yè)可用于還本付息的資金歸還借款本息的保證倍率。正常情況該當(dāng)大于1。 參考國(guó)際閱歷和國(guó)內(nèi)行業(yè)的詳細(xì)情況，普通情況下，償債備付率不宜低

9、于1.3 http:/三、技術(shù)方案不確定性分析 P31 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)不論用什么方法預(yù)測(cè)或估計(jì)，都會(huì)包含有許多不確定性要素。不確定性是一切技術(shù)方案固有的內(nèi)在特性。為了盡量防止決策失誤，需求了解各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化時(shí)對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，需求了解技術(shù)方案對(duì)各種內(nèi)外部條件變化的接受才干。http:/一不確定性分析 P31 不確定性分析是指研討和分析當(dāng)影響技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的各項(xiàng)主要要素發(fā)生變化時(shí)，擬實(shí)施技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果會(huì)發(fā)生什么樣的變化，以便為正確決策效力的一項(xiàng)任務(wù)。 1不確定性要素產(chǎn)生的緣由 P321所根據(jù)的根本數(shù)據(jù)缺乏或者統(tǒng)計(jì)偏向。 2預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確。3未來(lái)經(jīng)

10、濟(jì)情勢(shì)的變化。 4技術(shù)提高。5無(wú)法以定量來(lái)表示的定性要素的影響。6其他外部影響要素， http:/2不確定性分析內(nèi)容 P32 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果計(jì)算和評(píng)價(jià)所運(yùn)用的計(jì)算參數(shù)，諸如投資、產(chǎn)量、價(jià)錢(qián)、本錢(qián)、利率、匯率、收益、建立期限、經(jīng)濟(jì)壽命等等，總是不可防止地帶有一定程度的不確定性。除對(duì)技術(shù)方案進(jìn)展確定性分析以外，還有必要對(duì)技術(shù)方案進(jìn)展不確定性分析。應(yīng)根據(jù)擬實(shí)施技術(shù)方案的詳細(xì)情況，分析各種內(nèi)外部條件發(fā)生變化或者測(cè)算數(shù)據(jù)誤差對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計(jì)技術(shù)方案能夠承當(dāng)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其接受才干，確定技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，并采取相應(yīng)的對(duì)策力爭(zhēng)把風(fēng)險(xiǎn)減低到最小限制。這種對(duì)影響方案經(jīng)濟(jì)效果的不確

11、定性要素進(jìn)展的分析稱為不確定性分析。 P32http:/3不確定性分析的方法 P33 常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析。 (1)盈虧平衡分析 盈虧平衡分析也稱量本利分析，是將技術(shù)方案投產(chǎn)后的產(chǎn)銷量作為不確定要素，計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量，分析判別不確定性要素對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，闡明技術(shù)方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的才干。盈虧平衡分析又可進(jìn)一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。通常只需求線性盈虧平衡分析。P33http:/(2)敏感性分析 敏感性分析那么是分析各種不確定性要素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)目的的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感要素。P

12、33 http:/二盈虧平衡分析 P331總本錢(qián)與固定本錢(qián)、可變本錢(qián) 技術(shù)方案總本錢(qián)費(fèi)用可分解為可變本錢(qián)、固定本錢(qián)和半可變(或半固定)本錢(qián)。(1)固定本錢(qián) 固定本錢(qián)是指不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的本錢(qián)，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)本錢(qián)費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)(計(jì)件工資除外)、折舊費(fèi)、修繕費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。 P33http:/(2)可變本錢(qián) 可變本錢(qián)是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)本錢(qián)，如原資料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等。(3)半可變(或半固定)本錢(qián) 介于固定本錢(qián)和可變本錢(qián)之間，隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但不成正比例變化的本錢(qián)，如某些耗費(fèi)性資料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)

13、等。在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，可以將半可變(或半固定)本錢(qián)進(jìn)一步分解成固定本錢(qián)和可變本錢(qián)。長(zhǎng)期借款利息應(yīng)視為固定本錢(qián)；流動(dòng)資金借款和短期借款利息也作為固定本錢(qián)。 P33http:/技術(shù)方案總本錢(qián)是固定本錢(qián)與可變本錢(qián)之和，它與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系也可以近似地以為是線性關(guān)系，即： P33 C=CF+ Cu Q 式中C總本錢(qián)； CF固定本錢(qián)； Cu單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)；Q產(chǎn)銷量。 http:/2銷售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加 P34 (1)銷售收入技術(shù)方案的銷售收入與產(chǎn)品銷量的關(guān)系有兩種情況：(1)銷售收入與銷量呈線性關(guān)系。(2)銷售收入與銷量之間呈非線性關(guān)系。 為簡(jiǎn)化計(jì)算，此處只思索銷售收入與銷量呈線性關(guān)系這種情

14、況。 http:/(2)營(yíng)業(yè)稅金及附加 P34 將銷售收入與營(yíng)業(yè)稅金及附加合并思索，技術(shù)方案的銷售收入是銷量的線性函數(shù)，即： S=pQTuQ 式中S銷售收入； p單位產(chǎn)品售價(jià)；Tu單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加(當(dāng)投入產(chǎn)出都按不含稅價(jià)錢(qián)時(shí)，Tu不包括增值稅)； Q銷量。 http:/3量本利模型 P34(1)量本利模型 將本錢(qián)、產(chǎn)銷量和利潤(rùn)的關(guān)系一致于一個(gè)數(shù)學(xué)模型。其表達(dá)方式為：B=SC 式中B利潤(rùn)；S銷售收入。為簡(jiǎn)化數(shù)學(xué)模型，對(duì)線性盈虧平衡分析做了如下假設(shè)：1消費(fèi)量等于銷售量，即當(dāng)年消費(fèi)的產(chǎn)品(或提供的效力，下同)當(dāng)年銷售出去； 2產(chǎn)銷量變化，單位可變本錢(qián)不變，總消費(fèi)本錢(qián)是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；3產(chǎn)銷量

15、變化，銷售單價(jià)不變，銷售收入是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)； P34http:/4只消費(fèi)單一產(chǎn)品?？傻茫?B=pQCuQ-CF-TuQ 式中Q產(chǎn)銷量(即消費(fèi)量等于銷售量)。 此公式明確表達(dá)了量本利之間的數(shù)量關(guān)系，是根本的損益方程式。它含有相互聯(lián)絡(luò)的6個(gè)變量，給定其中5個(gè)，便可求出另一個(gè)變量的值。 P34 http:/2根本的量本利圖 P35 根本的量本利圖，如下圖。 圖 根本的量本利圖 http:/ 圖中可知，銷售收入線與總本錢(qián)線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)(BEP)，也叫保本點(diǎn)。闡明在此產(chǎn)銷量下總收入與總本錢(qián)相等，既沒(méi)有利潤(rùn)，也不發(fā)生虧損。在此根底上，添加產(chǎn)銷量，銷售收入超越總本錢(qián)，收入線與本錢(qián)線之間的間隔為利潤(rùn)

16、值，構(gòu)成盈利區(qū)；反之，構(gòu)成虧損區(qū)。P35 技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)(BEP)可以用絕對(duì)值表示，如以實(shí)物產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變本錢(qián)、年固定總本錢(qián)以及年銷售收入等表示的盈虧平衡點(diǎn)；也可以用相對(duì)值表示，如以消費(fèi)才干利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。其中以產(chǎn)銷量和消費(fèi)才干利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)運(yùn)用最為廣泛。盈虧平衡點(diǎn)普通采用公式計(jì)算，也可利用盈虧平衡圖求得。 P35http:/4.產(chǎn)銷量(工程量)盈虧平衡分析的方法 盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算普通是從銷售收入等于總本錢(qián)費(fèi)用即盈虧平衡方程式中導(dǎo)出。由根本的損益方程式中的利潤(rùn)B=0，即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP(Q)，其計(jì)算式如下： P36式中 BEP(Q)

17、盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)銷量； CF固定本錢(qián)； CU單位產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)； p單位產(chǎn)品銷售價(jià)錢(qián)； TU單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加。 UUFTCpCQBEP)(http:/ 由于單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加經(jīng)常是單位產(chǎn)品銷售價(jià)錢(qián)與營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率的乘積，故公式又可表示為： P36式中 r營(yíng)業(yè)稅金及附加的稅率。UFCrpCQBEP)1 ()(http:/ 【例】某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)消費(fèi)才干為l0萬(wàn)臺(tái)，年固定本錢(qián)為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)錢(qián)為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變本錢(qián)為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。解：根據(jù)公式可得： 當(dāng)產(chǎn)銷量低于54545臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案虧損；當(dāng)產(chǎn)銷量大于54545

18、臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案盈利。臺(tái)5454512056090012000000)(QBEPhttp:/http:/Cv年可變本錢(qián)； t年?duì)I業(yè)稅金及附加。經(jīng)過(guò)上述公式可以得到： P37BEP(Q)=BEP()Qd 產(chǎn)銷量(工程量)表示的盈虧平衡點(diǎn)等于消費(fèi)才干利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)乘以設(shè)計(jì)消費(fèi)才干。二者可以相互換算。http:/【P37例】某混凝土預(yù)制構(gòu)件廠消費(fèi)某種構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷量為3萬(wàn)件，每件的售價(jià)為300元，單位產(chǎn)品的可變本錢(qián)120元，單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加40元，年固定本錢(qián)280萬(wàn)元。問(wèn)題：(1)該廠不虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量是多少? (2)到達(dá)設(shè)計(jì)才干時(shí)盈利是多少? (3)年利潤(rùn)為l00萬(wàn)元時(shí)的年產(chǎn)銷

19、量是多少? 解：(1)計(jì)算該廠不虧不盈時(shí)的最低年產(chǎn)銷量 根據(jù)公式可得： 產(chǎn)銷量低于20000件時(shí)，構(gòu)件廠虧損；產(chǎn)銷量大于20000件時(shí)，那么構(gòu)件廠盈利。http:/ (2)計(jì)算到達(dá)設(shè)計(jì)才干時(shí)的盈利根據(jù)公式可得該構(gòu)件廠的利潤(rùn)：B=pQCuQCFTUQ =30031203280403 =140萬(wàn)元(3)計(jì)算年利潤(rùn)為l00萬(wàn)元時(shí)的年產(chǎn)銷量根據(jù)公式可得： 盈虧平衡點(diǎn)越低，到達(dá)此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，工程投產(chǎn)后盈利的能夠性越大，順應(yīng)市場(chǎng)變化的才干越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)才干也越強(qiáng)。 P37UUFTCpCBQ件271434012030028000001000000http:/三敏感性分析 在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中

20、，根據(jù)各要素的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)目的的影響程度不同，可將要素分為敏感性要素和非敏感性要素。決策者者應(yīng)把握敏感性要素，分析方案的風(fēng)險(xiǎn)大小。http:/ 1敏感性分析的內(nèi)容 P38 敏感性分析，是在技術(shù)方案確定性分析的根底上，經(jīng)過(guò)進(jìn)一步分析、預(yù)測(cè)技術(shù)方案主要不確定要素的變化對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)目的(如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等)的影響，從中找出敏感要素，確定評(píng)價(jià)目的對(duì)該要素的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的接受才干。敏感性分析有單要素敏感性分析和多要素敏感性分析兩種。 通常只進(jìn)展單要素敏感性分析。http:/2單要素敏感性分析的步驟(1)確定分析目的 P38 1 技術(shù)方案評(píng)價(jià)的各種經(jīng)濟(jì)效果目的，如

21、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期等，都可以作為敏感性分析的目的。 2分析目的確實(shí)定與進(jìn)展分析的目的和義務(wù)有關(guān)，普通是根據(jù)技術(shù)方案的特點(diǎn)、實(shí)踐需求情況和目的的重要程度來(lái)選擇。http:/ 3假設(shè)主要分析技術(shù)方案形狀和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，可選用靜態(tài)投資回收期作為分析目的；假設(shè)主要分析產(chǎn)品價(jià)錢(qián)動(dòng)搖對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，那么可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析目的；假設(shè)主要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收才干的影響，那么可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率目的等。 P38 4敏感性分析在確定性經(jīng)濟(jì)效果分析的根底上進(jìn)展，因此，敏感性分析的目的應(yīng)與確定性經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)目的一致。 http:/ (2)選擇

22、需求分析的不確定性要素 P38 通常從以下幾方面選擇技術(shù)方案敏感性分析中的影響要素。 1收益方面，主要包括產(chǎn)銷量與銷售價(jià)錢(qián)、匯率。 2費(fèi)用方面，包括本錢(qián)、建立投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率等。P39 3時(shí)間方面，包括工程建立期、消費(fèi)期，消費(fèi)期又可思索投產(chǎn)期和正常消費(fèi)期。 此外，選擇的要素要與選定的分析目的相聯(lián)絡(luò)P39http:/ (3)分析每個(gè)不確定性要素的動(dòng)搖程度及其對(duì)分析目的能夠帶來(lái)的增減變化情況 P39 首先，設(shè)定所選擇要素的變動(dòng)幅度，可以按照一定的變化幅度(如5、10、15、20等)改動(dòng)它的數(shù)值。 其次，計(jì)算每一個(gè)不確定性要素每次變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)目的的影響。把要素變動(dòng)及相應(yīng)目的變動(dòng)結(jié)果

23、用敏感性分析表如下表)和敏感性分析圖(見(jiàn)以下圖)表示出來(lái)，以便于測(cè)定敏感要素。 敏感分析表列示各要素變動(dòng)率及相應(yīng)的評(píng)價(jià)目的值。 敏感分析圖延續(xù)表示變量之間的關(guān)系，一張圖可以同時(shí)反映多個(gè)要素的敏感性分析結(jié)果http:/(4)確定敏感性要素 P39 經(jīng)過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判別，尋求敏感要素。 1敏感度系數(shù)(SAF) 敏感度系數(shù)表示技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)目的對(duì)不確定要素的敏感程度。計(jì)算公式為： P39 http:/http:/http:/http:/2臨界點(diǎn) P40 1臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定要素向不利方向變化的極限值。超越極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果目的將不可行。此點(diǎn)稱為臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)可用百分比或者臨界值表示?？捎擅舾行苑治鰣D直接求得近似值。 2在實(shí)際中經(jīng)常把敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)兩種方法結(jié)合起來(lái)確定敏感要素。 P41 (5)選擇方案 P41 普通應(yīng)選擇敏感程度小、接受風(fēng)險(xiǎn)才干強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。http:/ 5確定敏感程度 確定敏感程度，可以根據(jù)敏感度E的絕對(duì)值從大到小陳列：銷售收入、投資、運(yùn)營(yíng)本錢(qián)。也可以畫(huà)出敏感性分析圖，根據(jù)斜率進(jìn)展斷定：銷售收入、投資、運(yùn)營(yíng)本錢(qián)。 6可以經(jīng)過(guò)進(jìn)一步確定要素的變動(dòng)范圍，即臨界值，斷定方案的可行性。當(dāng)年銷售收入下降超越5.25、或投資添加超越9.15、或年運(yùn)營(yíng)本錢(qián)添加