課程安排及講師介紹

1、估值分析實務培訓班日程安排第一部分：估值基礎第一節(jié)：估值的本質投資風險：不確定性估值：如何給不確定性定價第二節(jié)：估值基礎-會計信息的篩選與挖掘從資產(chǎn)負債表說起：一個微型案例損益表：利潤的計量現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金的分類會計信息背后的商業(yè)邏輯-案例練習第三節(jié)：估值基礎-從會計信息到經(jīng)濟信息會計信息在估值中的局限性經(jīng)濟信息：未來的盈利潛力和機會成本企業(yè)價值：常見估值分析方法及行業(yè)特征 - 運營類、收入類、利潤類、現(xiàn)金流類、股利類、資產(chǎn)類、資本類第二部分：乘數(shù)法及其應用第一節(jié)：乘數(shù)法-基于運營數(shù)據(jù)用戶數(shù)儲量第二節(jié)：乘數(shù)法-基于損益表收入EBITDA利潤第三節(jié)：乘數(shù)法-基于資產(chǎn)負債表凈資產(chǎn)投入資本第四節(jié)：乘

2、數(shù)法-基于現(xiàn)金流自由現(xiàn)金流權益現(xiàn)金流第五節(jié)：乘數(shù)法-常見問題分析可比公司和歷史平均估值乘數(shù)背后隱含的市場預期乘數(shù)法的主要問題第六節(jié)：從乘數(shù)法到現(xiàn)金流折現(xiàn)模型從乘數(shù)法到現(xiàn)金流折現(xiàn)模型主要現(xiàn)金流模型第三部分：現(xiàn)金流折現(xiàn)模型第一節(jié)：現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的基礎預測期季節(jié)性與預測頻率終值第二節(jié)：現(xiàn)金流預測收入預測的驅動因素：自上而下/ 自下而上商業(yè)模式、競爭策略對現(xiàn)金流的影響第三節(jié)：貼現(xiàn)率的討論資本結構資金成本與貼現(xiàn)率第四節(jié)：敏感性分析業(yè)務假設非業(yè)務假設第五節(jié)：現(xiàn)金流折現(xiàn)模型的質疑現(xiàn)金流模型的主要問題現(xiàn)金流折現(xiàn)模型與乘數(shù)法的關系授課講師介紹宋老師國內(nèi)某資產(chǎn)管理公司合伙人，曾在國內(nèi)公募基金、資產(chǎn)管理公司和家族基

3、金從事投資近十年。先后在多家金融機構任職， 在 PE 和二級市場均有豐富實踐經(jīng)驗，歷任公募研究員，私募股權投資機構高級投資經(jīng)理、副總裁，完成多個項目的盡調(diào)和投資。宋老師畢業(yè)于香港中文大學金融系，具有多年的盡職調(diào)查和投資分析工作經(jīng)驗。宋老師曾在一家管理資產(chǎn)規(guī)模約200 億元的本土私募股權投資基金工作，擔任高級投資經(jīng)理，負責原材料、資本品及部分可選消費板塊的盡職調(diào)查和投資分析工作，曾領導投資團隊完成近20 家未上市公司的盡職調(diào)查工作，在商業(yè)調(diào)查、財務分析、估值等領域有著自己獨到的見解。宋老師曾任一家美元基金投資組合經(jīng)理，該基金目前管理資產(chǎn)逾5 億美金，投資領域涉及美股、港股和私募股權投資。在加入私募股權投資行業(yè)之前， 宋老師曾在共同基金