集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析第1組ppt課件

1、 MBA1001班第一組班第一組案例講解：王光記 案例分析：王光記 、焦傳家PPT制造 ：程 莉資料搜集：郎 濤任務(wù)協(xié)調(diào)：楊代文 1、01-10年報(bào)表均從網(wǎng)上下載，數(shù)據(jù)真實(shí)性無法核實(shí)。 2、時(shí)間跨度較長2001年-2021年，無法對(duì)其每年的數(shù)據(jù)進(jìn)展對(duì)比分析，因此，根據(jù)財(cái)務(wù)目的的變化，將其分成兩個(gè)時(shí)間段，即2001-2004為一個(gè)時(shí)間段，2004-2021為一個(gè)時(shí)間段進(jìn)展分析。 3、由于無法獲取表外資料，分析的根據(jù)均為報(bào)表中的數(shù)據(jù)，對(duì)于報(bào)表中一些數(shù)據(jù)的異常變動(dòng)無法做到深化的分析。 4、由于報(bào)表中一些明細(xì)工程缺損，所以，同一財(cái)務(wù)目的由于運(yùn)用合計(jì)數(shù)和明細(xì)數(shù)分別計(jì)算出的結(jié)果略有差別，如盈利分析計(jì)算凈資

2、產(chǎn)收益率與杜邦分析計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率就略有差別。 企業(yè)償債才干是指企業(yè)歸還各種到期企業(yè)償債才干是指企業(yè)歸還各種到期債務(wù)本息的才干，它與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債總量債務(wù)本息的才干，它與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債總量及構(gòu)成比例親密相關(guān)，關(guān)系到企業(yè)能否平及構(gòu)成比例親密相關(guān)，關(guān)系到企業(yè)能否平安的運(yùn)轉(zhuǎn)，是企業(yè)生存與開展的重要前提，安的運(yùn)轉(zhuǎn)，是企業(yè)生存與開展的重要前提，其最正確情況應(yīng)該是在從容應(yīng)對(duì)到期財(cái)務(wù)其最正確情況應(yīng)該是在從容應(yīng)對(duì)到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，堅(jiān)持相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和負(fù)擔(dān)的同時(shí)，堅(jiān)持相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。下面將分別對(duì)長百集團(tuán)的短期償債盈利。下面將分別對(duì)長百集團(tuán)的短期償債才干和長期償債才干資本構(gòu)造進(jìn)展分才干和長期償債才干

3、資本構(gòu)造進(jìn)展分析，進(jìn)而找出其存在的問題。析，進(jìn)而找出其存在的問題。 短期償債才干反映企業(yè)支付即將到期債務(wù)短期償債才干反映企業(yè)支付即將到期債務(wù)的才干。反映短期償債才干的主要財(cái)務(wù)目的才干。反映短期償債才干的主要財(cái)務(wù)目的有凈營運(yùn)資本，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和的有凈營運(yùn)資本，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 凈營運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債凈營運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金比率現(xiàn)金等價(jià)物/ /流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年2

4、0072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年現(xiàn)金等現(xiàn)金等價(jià)物價(jià)物 173,121.173,121.09 09 127,324.127,324.60 60 71,831.871,831.80 0 84,662.584,662.53 3 54,889.154,889.19 9 36,386.336,386.32 2 64,363.164,363.10 0 224,629.224,629.89 89 177,233.177,233.62 62 131,394.131,394.40 40 速動(dòng)資速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn) 3

5、01,459.301,459.46 46 261,884.261,884.11 11 212,392.212,392.77 77 594,384.594,384.65 65 530,142.530,142.91 91 513,663.513,663.36 36 524,660.524,660.58 58 604,640.604,640.02 02 466,968.466,968.59 59 513,122.513,122.58 58 流動(dòng)資流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn) 350,503.350,503.89 89 303,719.303,719.61 61 261,602.261,602.61 61 657,12

6、1.657,121.41 41 571,142.571,142.90 90 557,468.557,468.36 36 558,046.558,046.73 73 642,535.642,535.09 09 512,225.512,225.15 15 560,593.560,593.87 87 流動(dòng)負(fù)流動(dòng)負(fù)債債 157,272.157,272.16 16 161,005.161,005.95 95 168,683.168,683.43 43 495,310.495,310.84 84 449,375.449,375.59 59 458,797.458,797.41 41 480,129.480

7、,129.41 41 511,694.511,694.11 11 392,013.392,013.26 26 345,321.345,321.85 85 凈營運(yùn)凈營運(yùn)資本資本 193,231.193,231.73 73 142,713.142,713.66 66 92,919.192,919.18 8 161,810.161,810.57 57 121,767.121,767.32 32 98,670.998,670.94 4 77,917.377,917.32 2 130,840.130,840.98 98 120,211.120,211.89 89 215,272.215,272.02 0

8、2 現(xiàn)金比現(xiàn)金比率率1.10 1.10 0.79 0.79 0.43 0.43 0.17 0.17 0.12 0.12 0.08 0.08 0.13 0.13 0.44 0.44 0.45 0.45 0.38 0.38 速動(dòng)比速動(dòng)比率率1.92 1.92 1.63 1.63 1.26 1.26 1.20 1.20 1.18 1.18 1.12 1.12 1.09 1.09 1.18 1.18 1.19 1.19 1.49 1.49 流動(dòng)比流動(dòng)比率率2.23 2.23 1.89 1.89 1.55 1.55 1.33 1.33 1.27 1.27 1.22 1.22 1.16 1.16 1.26

9、 1.26 1.31 1.31 1.62 1.62 1.由于流動(dòng)負(fù)債在由于流動(dòng)負(fù)債在01-03年逐年添加，在年逐年添加，在04年年雖然有所減少，但相比雖然有所減少，但相比01年依然添加了年依然添加了14億億元，而流動(dòng)資產(chǎn)元，而流動(dòng)資產(chǎn)01年相比年相比04年卻減少了年卻減少了0.2億億元，因此，流動(dòng)比率由元，因此，流動(dòng)比率由01年的年的1.62逐年降至逐年降至04年年1.16 2.速動(dòng)資產(chǎn)雖然增長了速動(dòng)資產(chǎn)雖然增長了2.24%，但由于遠(yuǎn)低于，但由于遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債34.04%的增長幅度，所以，速動(dòng)比的增長幅度，所以，速動(dòng)比率同樣從率同樣從01年的年的1.49逐年降至逐年降至04年的年的1.

10、09 3.由于現(xiàn)金等價(jià)物降幅達(dá)由于現(xiàn)金等價(jià)物降幅達(dá)50.99%，而流動(dòng)負(fù)，而流動(dòng)負(fù)債又大幅度增長，因此，現(xiàn)金比率也由債又大幅度增長，因此，現(xiàn)金比率也由01年年的的0.38降至降至04年的年的0.13。 1010年相比年相比0404年，流動(dòng)負(fù)債降幅達(dá)年，流動(dòng)負(fù)債降幅達(dá)67.24%67.24%，雖，雖然流動(dòng)資產(chǎn)同樣下降，但由于下降幅度遠(yuǎn)低然流動(dòng)資產(chǎn)同樣下降，但由于下降幅度遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債，僅下降了于流動(dòng)負(fù)債，僅下降了37.18%37.18%，所以，流動(dòng)，所以，流動(dòng)比率由比率由0404年的年的1.161.16逐年添加到了逐年添加到了1010年的年的2.232.23 1010年相比年相比0404年，速動(dòng)

11、資產(chǎn)降幅為年，速動(dòng)資產(chǎn)降幅為42.53%42.53%，同，同樣遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債的降幅，故速動(dòng)比率也由樣遠(yuǎn)低于流動(dòng)負(fù)債的降幅，故速動(dòng)比率也由0404年的年的1.091.09逐年添加到逐年添加到1010年的年的1.921.92 1010年相比年相比0404年，現(xiàn)金等價(jià)物卻增長了年，現(xiàn)金等價(jià)物卻增長了169%169%，所以，現(xiàn)金比率也由所以，現(xiàn)金比率也由0404年的年的0.130.13逐年添加到逐年添加到0404年的年的1.11.1報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年

12、20022002年年20012001年年流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金+ +短期投短期投資資 131.76 131.76 96.90 96.90 54.67 54.67 64.43 64.43 41.77 41.77 27.69 27.69 48.98 48.98 170.96 170.96 134.89 134.89 100.00 100.00 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)+ +應(yīng)收賬應(yīng)收賬款款 159.67 159.67 169.70 169.70 160.69 160.69 150.46 150.46 117.66 117.66 123.43 123.43 85.84 85.84 104.0

13、2 104.02 105.92 105.92 100.00 100.00 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 1.84 1.84 3.00 3.00 9.32 9.32 156.93 156.93 150.51 150.51 152.73 152.73 154.87 154.87 110.33 110.33 75.79 75.79 100.00 100.00 預(yù)付賬款預(yù)付賬款 20.24 20.24 13.58 13.58 5.33 5.33 6.65 6.65 15.41 15.41 2.64 2.64 9.64 9.64 46.04 46.04 39.53 39.53 100.00 100.00 存貨存

14、貨 104.14 104.14 88.84 88.84 104.50 104.50 133.22 133.22 87.06 87.06 90.85 90.85 68.55 68.55 79.05 79.05 94.72 94.72 100.00 100.00 其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) - - - - - - - - - - 270.21 270.21 292.00 292.00 176.34 176.34 171.30 171.30 100.00 100.00 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 62.52 62.52 54.18 54.18 46.67 46.67 117.22 117.22 101.

15、88 101.88 99.44 99.44 99.55 99.55 114.62 114.62 91.37 91.37 100.00 100.00 流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債： 短期借款短期借款 0.75 0.75 0.45 0.45 3.57 3.57 116.04 116.04 119.84 119.84 120.11 120.11 125.26 125.26 150.79 150.79 99.18 99.18 100.00 100.00 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)+ +應(yīng)付賬應(yīng)付賬款款 183.01 183.01 190.17 190.17 221.30 221.30 149.12 149.12 142.

16、99 142.99 163.13 163.13 251.12 251.12 206.67 206.67 238.63 238.63 100.00 100.00 其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 123.34 123.34 156.65 156.65 161.04 161.04 105.74 105.74 143.93 143.93 154.99 154.99 90.92 90.92 96.06 96.06 89.16 89.16 100.00 100.00 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 400.71 400.71 755.65 755.65 592.44 592.44 2,155.29 2,155.29 240.67

17、 240.67 501.86 501.86 476.75 476.75 53.98 53.98 109.82 109.82 100.00 100.00 其他流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債 251.27 251.27 201.36 201.36 171.48 171.48 247.47 247.47 201.78 201.78 175.90 175.90 136.07 136.07 88.43 88.43 118.10 118.10 100.00 100.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 45.54 45.54 46.62 46.62 48.85 48.85 143.43 143.43 130.13 130

18、.13 132.86 132.86 139.04 139.04 148.18 148.18 113.52 113.52 100.00 100.00 1、10年流動(dòng)資產(chǎn)較01年下降了38%，主要是其他應(yīng)收款及預(yù)付賬款下降幅度較大，分別下降了98%和80%，而貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款分別增長了32%和60%，而存貨相對(duì)基期略有增長，增長4%。 2、流動(dòng)負(fù)債中，雖然應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、其他應(yīng)收款等工程，10年較01年都有較大幅度的增長，但由于短期借款較基期下降了99%，最終使流動(dòng)負(fù)債整體下降了55%。從應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)及預(yù)收賬款的大幅度增長可看出，企業(yè)經(jīng)過較好的利用商業(yè)信譽(yù)融資從而減

19、少企業(yè)的短期貸款，大幅度的降低了企業(yè)的融資本錢，這從企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用逐年下降并在10年降到-1445萬元也可看出。報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金+ +短期投短期投資資 49.39 49.39 41.92 41.92 27.46 27.46 12.88 12.88 9.61 9.61 6.53 6.53 11.53 11.53 34.96 34.96 34.60 34.60 23.

20、44 23.44 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)+ +應(yīng)收賬應(yīng)收賬款款 31.98 31.98 39.23 39.23 43.12 43.12 16.07 16.07 14.46 14.46 15.54 15.54 10.80 10.80 11.36 11.36 14.52 14.52 12.53 12.53 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 1.34 1.34 2.52 2.52 9.06 9.06 60.76 60.76 67.05 67.05 69.71 69.71 70.61 70.61 43.69 43.69 37.64 37.64 45.39 45.39 預(yù)付賬款預(yù)付賬款 3.29 3.29 2.55 2.

21、55 1.16 1.16 0.58 0.58 1.54 1.54 0.27 0.27 0.99 0.99 4.09 4.09 4.40 4.40 10.18 10.18 存貨存貨 13.99 13.99 13.77 13.77 18.81 18.81 9.55 9.55 7.18 7.18 7.67 7.67 5.78 5.78 5.79 5.79 8.71 8.71 8.40 8.40 其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn) 0.01 0.01 0.01 0.01 0.38 0.38 0.15 0.15 0.16 0.16 0.28 0.28 0.29 0.29 0.10 0.10 0.13 0.13 0

22、.07 0.07 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債： 短期借款短期借款 1.27 1.27 0.75 0.75 5.66 5.66 62.64 62.64 71.31 71.31 70.00 70.00 69.76 69.76 78.80 78.80 67.65 67.65 77.43 77.43 應(yīng)付票據(jù)

23、應(yīng)付票據(jù)+ +應(yīng)付賬應(yīng)付賬款款 38.53 38.53 39.11 39.11 43.44 43.44 9.97 9.97 10.54 10.54 11.77 11.77 17.32 17.32 13.37 13.37 20.16 20.16 9.59 9.59 其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 13.34 13.34 16.55 16.55 16.24 16.24 3.63 3.63 5.45 5.45 5.75 5.75 3.22 3.22 3.19 3.19 3.87 3.87 4.93 4.93 預(yù)收賬款預(yù)收賬款 6.53 6.53 12.02 12.02 9.00 9.00 11.15 11.1

24、5 1.31.37 7 2.80 2.80 2.54 2.54 0.27 0.27 0.72 0.72 0.74 0.74 其他流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債 40.33 40.33 31.75 31.75 25.66 25.66 12.61 12.61 11.33 11.33 9.68 9.68 7.15 7.15 4.36 4.36 7.60 7.60 7.31 7.31 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 100.00 100.00 100.19 100.19 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.

25、00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 1流動(dòng)資產(chǎn)工程中現(xiàn)金等價(jià)物所占比例由01年的23%增長10年的到49%；應(yīng)收帳款應(yīng)收票據(jù)由13%增長到32%，其它應(yīng)收款和預(yù)付賬款降幅較大，存貨所占比例變化較平穩(wěn)。 2流動(dòng)負(fù)債工程中短期借款所占比例下降幅度較大，由01年77%下降10年的到1%，應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、預(yù)收長款等工程所占比例均有較大幅度的增長。 從上述兩個(gè)階段分析可看出，999集團(tuán)的短期償債才干從01年到04年雖趨于逐年下降形狀，但從04年到10年，由于企業(yè)積極歸還短期借款，較好利用商業(yè)信譽(yù)，使短期借款逐年下降，同時(shí)堅(jiān)持流動(dòng)資產(chǎn)的合理構(gòu)造，從而

26、使企業(yè)的短期償債才干又逐年加強(qiáng)。 既便04年相比于01年，企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率均逐年下降，短期償債才干有所減弱，但企業(yè)的速動(dòng)比率一直堅(jiān)持大于1，所以，從01年到10年，三九集團(tuán)的短期償債才干總體較強(qiáng)，不存在較大的無法歸還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 長期償債才干指公司在到期時(shí)歸還長期債務(wù)本息的才干。反映長期償債才干的主要財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率和利息保證倍數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 利息保證倍數(shù)息前稅前利潤/利息費(fèi)用報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20

27、022002年年20012001年年長期投資長期投資 1,810.81,810.85 5 1,731.31,731.37 7 1,623.11,623.11 1 2,017.62,017.64 4 22,903.22,903.05 05 38,085.38,085.12 12 43,317.43,317.58 58 69,793.69,793.39 39 66,522.66,522.38 38 10,878.10,878.68 68 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 134,021.134,021.79 79 135,226.135,226.36 36 128,242.128,242.05 05 114,66

28、8.114,668.04 04 99,276.99,276.63 63 100,955.100,955.30 30 106,858.106,858.14 14 102,844.102,844.12 12 91,344.91,344.49 49 77,621.77,621.36 36 無形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)其他資產(chǎn) 114,911.114,911.15 15 114,406.114,406.13 13 111,189.111,189.60 60 9,848.59,848.51 1 5,904.75,904.72 2 7,818.97,818.94 4 9,538.29,538.28 8 1

29、4,451.14,451.99 99 14,929.14,929.12 12 10,813.10,813.53 53 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 609,116.609,116.04 04 563,141.563,141.70 70 511,117.511,117.32 32 793,771.793,771.03 03 712,615.712,615.95 95 704,327.704,327.72 72 717,760.717,760.72 72 829,624.829,624.58 58 685,021.685,021.13 13 659,907.659,907.44 44 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 157

30、,272.157,272.16 16 161,005.161,005.95 95 168,683.168,683.43 43 495,310.495,310.84 84 449,375.449,375.59 59 458,797.458,797.41 41 480,129.480,129.41 41 511,694.511,694.11 11 392,013.392,013.26 26 345,321.345,321.85 85 長期負(fù)債長期負(fù)債 4,814.44,814.41 1 6,141.16,141.19 9 1,462.91,462.91 1 2,633.72,633.71 1 2,

31、468.12,468.19 9 6,297.56,297.59 9 8,846.78,846.78 8 8,547.28,547.29 9 2,812.02,812.00 0 19,367.19,367.00 00 負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì) 162,739.162,739.40 40 167,994.167,994.65 65 170,146.170,146.34 34 497,944.497,944.56 56 451,843.451,843.77 77 465,095.465,095.00 00 488,976.488,976.19 19 520,241.520,241.40 40 394,825

32、.394,825.26 26 364,688.364,688.85 85 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 0.27 0.27 0.30 0.30 0.33 0.33 0.63 0.63 0.63 0.63 0.66 0.66 0.68 0.68 0.63 0.63 0.58 0.58 0.55 0.55 利息費(fèi)用利息費(fèi)用 - -1,455.71,455.76 6 - -20.11 20.11 576.81 576.81 10,657.10,657.70 70 18,695.18,695.14 14 16,096.16,096.19 19 14,416.14,416.80 80 12,618.12,618

33、.67 67 10,689.10,689.27 27 1,702.61,702.67 7 息稅前利潤息稅前利潤 101,574.101,574.67 67 93,067.93,067.50 50 67,237.67,237.20 20 65,791.65,791.07 07 51,689.51,689.41 41 33,546.33,546.51 51 - -53,533.53,533.68 68 39,905.39,905.56 56 29,795.29,795.38 38 18,730.18,730.17 17 利息保障倍利息保障倍數(shù)數(shù) 69.77 69.77 4,628.74,628.7

34、4 4 116.57 116.57 6.17 6.17 2.76 2.76 2.08 2.08 - -3.71 3.71 3.16 3.16 2.79 2.79 11.00 11.00 報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年長期投資長期投資 16.65 16.65 15.92 15.92 14.92 14.92 18.55 18.55 210.53 210.53 350.09 350.09 398.19 398.19 64

35、1.56 641.56 611.49 611.49 100.00 100.00 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 172.66 172.66 174.21 174.21 165.21 165.21 147.73 147.73 127.90 127.90 130.06 130.06 137.67 137.67 132.49 132.49 117.68 117.68 100.00 100.00 無形資產(chǎn)及其他資無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)產(chǎn) 1,062.66 1,062.66 1,057.99 1,057.99 1,028.24 1,028.24 91.08 91.08 54.60 54.60 72.31 72.31 88

36、.21 88.21 133.65 133.65 138.06 138.06 100.00 100.00 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 92.30 92.30 85.34 85.34 77.45 77.45 120.29 120.29 107.99 107.99 106.73 106.73 108.77 108.77 125.72 125.72 103.81 103.81 100.00 100.00 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 45.54 45.54 46.62 46.62 48.85 48.85 143.43 143.43 130.13 130.13 132.86 132.86 139.04 139.04 148.

37、18 148.18 113.52 113.52 100.00 100.00 長期負(fù)債長期負(fù)債 24.86 24.86 31.71 31.71 7.55 7.55 13.60 13.60 12.74 12.74 32.52 32.52 45.68 45.68 44.13 44.13 14.52 14.52 100.00 100.00 負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì) 44.62 44.62 46.07 46.07 46.66 46.66 136.54 136.54 123.90 123.90 127.53 127.53 134.08 134.08 142.65 142.65 108.26 108.26 100.

38、00 100.00 利息費(fèi)用利息費(fèi)用 -85.50 -85.50 -1.18 -1.18 33.88 33.88 625.94 625.94 1,097.99 1,097.99 945.35 945.35 846.72 846.72 741.11 741.11 627.79 627.79 100.00 100.00 息稅前利潤息稅前利潤 542.31 542.31 496.89 496.89 358.98 358.98 351.26 351.26 275.97 275.97 179.10 179.10 -285.82 -285.82 213.05 213.05 159.08 159.08 10

39、0.00 100.00 報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)57.5457.5453.9353.9351.1851.1882.7882.7880.1580.1579.1579.1577.7577.7577.4577.4574.7874.7884.9584.95長期投資長期投資 0.30 0.30 0.31 0.31 0.32 0.32 0.25 0.25 3.21 3.21 5.41 5.41 6.04

40、6.04 8.41 8.41 9.71 9.71 1.65 1.65 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 22.00 22.00 24.01 24.01 25.09 25.09 14.45 14.45 13.93 13.93 14.33 14.33 14.89 14.89 12.40 12.40 13.33 13.33 11.76 11.76 無形資產(chǎn)及其他資無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)產(chǎn) 18.87 18.87 20.32 20.32 21.75 21.75 1.24 1.24 0.83 0.83 1.11 1.11 1.33 1.33 1.74 1.74 2.18 2.18 1.64 1.64 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 10

41、0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 96.64 96.64 95.84 95.84 99.14 99.14 99.47 99.47 99.45 99.45 98.65 98.65 98.19 98.19 98.36 98.36 99.29 99.29 94.69 94.69 長期負(fù)債長期負(fù)債 2.96 2.96 3.66 3.66 0.86

42、 0.86 0.53 0.53 0.55 0.55 1.35 1.35 1.81 1.81 1.64 1.64 0.71 0.71 5.31 5.31 負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 999集團(tuán)01年-04年，資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，04年到達(dá)了68%，雖然較充分的利用了財(cái)務(wù)杠桿作用，但也為企業(yè)帶了較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是04年，企業(yè)當(dāng)年

43、虧損7.2億元，而財(cái)務(wù)費(fèi)用支出達(dá)1.4億多元，利息支出無法得到有效保證04年以后，隨著企業(yè)逐漸歸還長短期借款，使負(fù)債額爭(zhēng)劇下降，資產(chǎn)負(fù)債率也逐年下降，到10年，僅為27%，同時(shí)隨著企業(yè)盈利才干的不斷加強(qiáng)，利息保證倍數(shù)到達(dá)了70，企業(yè)歸還債務(wù)的才干也大大加強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大為降低，幾乎不存在到期無法歸還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)由于利用外部資金較少，財(cái)務(wù)杠桿的作用沒有充分發(fā)揚(yáng)，一定程度上降低了企業(yè)的盈利才干，添加了企業(yè)的稅收本錢及資金本錢。 企業(yè)營運(yùn)才干是反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)快慢和資產(chǎn)流動(dòng)性的才干。營運(yùn)才干分析用于考核企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源的有效性，以作為評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資源效率的大小。營運(yùn)才干分析主要包括資產(chǎn)運(yùn)用效

44、率、應(yīng)收帳款運(yùn)用效率、存貨運(yùn)用效率的分析 資產(chǎn)運(yùn)用效率用于衡量企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)的適度資產(chǎn)運(yùn)用效率用于衡量企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)的適度性。反映資產(chǎn)運(yùn)用效率的主要目的有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性。反映資產(chǎn)運(yùn)用效率的主要目的有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360/360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動(dòng)

45、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360/360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/ /平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期360/360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.11 233.11 186.23 186.23 157.04 157.04 159.02 1

46、59.02 131.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 87.16 87.16 79.87 79.87 97.02 97.02 112.00 112.00 105.35 105.35 105.74 105.74 115.05 115.05 112.62 112.62 100.00 100.00 平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn) 60.98 60.98 52.70 52.70 85.64 85.64 114.49 114.49 105.20 105.20 103.98 103.98 111.91 111.91

47、107.64 107.64 100.00 100.00 平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn) 446.13 446.13 451.32 451.32 374.37 374.37 282.50 282.50 270.53 270.53 279.42 279.42 269.59 269.59 231.45 231.45 100.00 100.00 01年到10年， 999集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入逐年增長，10年較01年大幅增長了101%，而平均資產(chǎn)總額及平均流動(dòng)資產(chǎn)額整體趨于下降，01年較10年分別下降了13%和39%，因此，總資產(chǎn)及流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)期也大幅度提高和添加，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.32提高到0.74，周

48、轉(zhuǎn)期由1116天減少到483天，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.4提高到1.33，周轉(zhuǎn)期由890天減少到270天，闡明企業(yè)總資產(chǎn)及流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率大大提高，企業(yè)資產(chǎn)的作用也得到了更充分的發(fā)揚(yáng)，但由于固定資產(chǎn)的投資增長速猛，導(dǎo)致其10年的周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)期較01年有所降低，也一定程度了影響了總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.1

49、1 233.11 186.23 186.23 157.04 157.04 159.02 159.02 131.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款 55.25 55.25 67.02 67.02 69.99 69.99 62.87 62.87 63.21 63.21 66.81 66.81 64.89 64.89 77.31 77.31 100.00 100.00 收入的大幅度增長，應(yīng)收賬款卻整體趨于下降，收入的大幅度增長，應(yīng)收賬款卻整體趨于下降，1010年較年較0202年年下降了下降了44%44%，因

50、此，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率也由，因此，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率也由0101年的年的2.42.4提高到提高到1010年的年的3.713.71，周轉(zhuǎn)期由，周轉(zhuǎn)期由100100天減少到天減少到2828天，闡明企業(yè)貨款的天，闡明企業(yè)貨款的收取力度及收款才干大大加強(qiáng)，進(jìn)一步降低了企業(yè)產(chǎn)生壞賬收取力度及收款才干大大加強(qiáng)，進(jìn)一步降低了企業(yè)產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。的風(fēng)險(xiǎn)。999集團(tuán)主營業(yè)務(wù)本錢的大幅度增長，而平均存貨集團(tuán)主營業(yè)務(wù)本錢的大幅度增長，而平均存貨10年與年與02年根本持平，因此，存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期都有較大的提高，年根本持平，因此，存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期都有較大的提高，存貨的運(yùn)用效率也大大的提高，闡明企業(yè)產(chǎn)品的變現(xiàn)才干進(jìn)存

51、貨的運(yùn)用效率也大大的提高，闡明企業(yè)產(chǎn)品的變現(xiàn)才干進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)也降低了企業(yè)產(chǎn)生存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)。一步加強(qiáng)，同時(shí)也降低了企業(yè)產(chǎn)生存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期報(bào)告期20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 152.83 152.83 217.17 217.17 215.76 215.76 164.10 164.10 142.54 142.54 141.32 141.32 123.58 123.58 122.71 122.

52、71 100.00 100.00 平均存貨平均存貨 99.11 99.11 99.29 99.29 122.08 122.08 113.13 113.13 91.36 91.36 81.86 81.86 75.80 75.80 89.24 89.24 100.00 100.00 999集團(tuán)01年-10年十年間，不論是資產(chǎn)運(yùn)用效率、應(yīng)收帳款運(yùn)用效率、存貨運(yùn)用效率，總體趨于較大幅度提高，尤其是收入的大幅度增長，大大提高了總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率，這些都闡明999集團(tuán)營運(yùn)才干在不斷加強(qiáng)，在資產(chǎn)的運(yùn)用效率、貨款的回收才干、存貨的變現(xiàn)才干等方面得到了較全面的提升，為企業(yè)的進(jìn)一步好展奠定了良好的根底。 盈

53、利才干是公司獲取利潤的才干，盈利是公司運(yùn)營的首要目的，也是公司各利益主題關(guān)懷的問題。盈利才干分析主要是針對(duì)公司正常運(yùn)營情況中所獲得的各種利潤額與一些相關(guān)目的的比率來進(jìn)展分析。反映公司盈利才干的目的主要有銷售利潤率和投資報(bào)酬率 報(bào)告期報(bào)告期 20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年 凈利潤凈利潤 85,538.12 85,538.12 78,800.97 78,800.97 56,174.95 56,174.95 44,244.36 44

54、,244.36 28,693.45 28,693.45 11,676.64 11,676.64 - -71,881.56 71,881.56 22,302.85 22,302.85 15,530.21 15,530.21 12,413.56 12,413.56 主營業(yè)務(wù)利主營業(yè)務(wù)利潤潤 265,833.15 265,833.15 243,630.42 243,630.42 193,466.09 193,466.09 165,154.64 165,154.64 134,579.28 134,579.28 139,722.96 139,722.96 108,775.48 108,775.48 13

55、0,351.57 130,351.57 105,440.88 105,440.88 94,513.65 94,513.65 主營業(yè)務(wù)收主營業(yè)務(wù)收入入 436,515.3436,515.33 3 485,271.7485,271.70 0 435,293.7435,293.73 3 347,756.1347,756.12 2 293,243.1293,243.13 3 296,947.4296,947.43 3 246,168.6246,168.61 1 267,445.5267,445.50 0 216,753.0216,753.04 4 186,731.4186,731.47 7 主營業(yè)務(wù)成

56、主營業(yè)務(wù)成本本 168,622.8168,622.86 6 239,606.5239,606.53 3 238,050.5238,050.55 5 181,058.0181,058.07 7 157,271.3157,271.34 4 155,924.7155,924.77 7 136,350.0136,350.07 7 135,385.7135,385.72 2 110,331.1110,331.11 1 91,699.73 91,699.73 主營業(yè)務(wù)利主營業(yè)務(wù)利潤率潤率 60.90 60.90 50.20 50.20 44.44 44.44 47.49 47.49 45.89 45.89

57、 47.05 47.05 44.19 44.19 48.74 48.74 48.65 48.65 50.61 50.61 凈利潤率凈利潤率 19.60 19.60 16.24 16.24 12.91 12.91 12.72 12.72 9.78 9.78 3.93 3.93 - -29.20 29.20 8.34 8.34 7.16 7.16 6.65 6.65 資產(chǎn)凈收益資產(chǎn)凈收益率率 14.59 14.59 14.67 14.67 8.61 8.61 5.87 5.87 4.05 4.05 1.64 1.64 - -9.29 9.29 2.94 2.94 2.31 2.31 3.76 3.

58、76 凈資產(chǎn)收益凈資產(chǎn)收益率率 19.16 19.16 19.94 19.94 16.47 16.47 14.96 14.96 11.00 11.00 4.88 4.88 - -31.42 31.42 7.21 7.21 5.35 5.35 4.20 4.20 報(bào)告期報(bào)告期 20102010年年20092009年年20082008年年20072007年年20062006年年20052005年年20042004年年20032003年年20022002年年20012001年年 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 233.77 233.77 259.88 259.88 233.11 233.11 186.23

59、 186.23 157.04 157.04 159.02 159.02 131.83 131.83 143.22 143.22 116.08 116.08 100.00 100.00 主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)成本 183.89 183.89 261.29 261.29 259.60 259.60 197.45 197.45 171.51 171.51 170.04 170.04 148.69 148.69 147.64 147.64 120.32 120.32 100.00 100.00 主營業(yè)務(wù)稅金主營業(yè)務(wù)稅金及附加及附加 397.49 397.49 392.74 392.74 729.04 7

60、29.04 297.90 297.90 268.78 268.78 250.87 250.87 201.33 201.33 329.71 329.71 189.36 189.36 100.00 100.00 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤 281.26 281.26 257.77 257.77 204.70 204.70 174.74 174.74 142.39 142.39 147.83 147.83 115.09 115.09 137.92 137.92 111.56 111.56 100.00 100.00 其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤 - - - - - - - - - - 700.01 700