第六章技術(shù)分析

1、6技術(shù)分析技術(shù)分析 Securities Investment 掌握技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)掌握技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)掌握掌握K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)分析方法線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)分析方法了解波浪理論和道氏理論了解波浪理論和道氏理論學(xué)習(xí)目的與要求學(xué)習(xí)目的與要求課時安排：課時安排：8課時課時 重點重點 K K線理論線理論 切線理論切線理論 形態(tài)理論形態(tài)理論 技術(shù)指標(biāo)分析方法技術(shù)指標(biāo)分析方法 難點難點 技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)分析教學(xué)重點與難點教學(xué)重點與難點一、技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析概述（一）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)（一）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)1.技術(shù)分析的定義和作用技術(shù)分析的定義和作用n技

2、術(shù)分析是通過分析證券市場的市場行為，對市場未來價技術(shù)分析是通過分析證券市場的市場行為，對市場未來價格的變化趨勢進(jìn)行預(yù)測的研究活動。格的變化趨勢進(jìn)行預(yù)測的研究活動。n反映證券市場的市場行為的四要素：價、量、時、空。反映證券市場的市場行為的四要素：價、量、時、空。價：證券市場價格，包括開盤價、收盤價、最高價、最價：證券市場價格，包括開盤價、收盤價、最高價、最低價，其中最重要的是收盤價。低價，其中最重要的是收盤價?？眨簝r格變化幅度空：價格變化幅度時：發(fā)生這些變化的時間時：發(fā)生這些變化的時間量：發(fā)生這些變化伴隨的成交量量：發(fā)生這些變化伴隨的成交量2.技術(shù)分析的三大假設(shè)技術(shù)分析的三大假設(shè)n市場行為包括一

3、切信息市場行為包括一切信息假設(shè)一是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。假設(shè)一是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。n價格沿趨勢波動價格沿趨勢波動假設(shè)二是技術(shù)分析的核心，只有這樣才能摸索股價運(yùn)行假設(shè)二是技術(shù)分析的核心，只有這樣才能摸索股價運(yùn)行的規(guī)律。的規(guī)律。n歷史會重演歷史會重演只有假設(shè)三才能保證這些規(guī)律適用于預(yù)測以后股價變化只有假設(shè)三才能保證這些規(guī)律適用于預(yù)測以后股價變化趨勢。趨勢。3.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)n空中樓閣理論是美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯于空中樓閣理論是美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯于1936年提出的。年提出的。n該理論完全拋開股票的內(nèi)在價值，強(qiáng)調(diào)心理構(gòu)造出來的空該理論完全拋開股票的內(nèi)在價值，強(qiáng)調(diào)心理構(gòu)造出來的空中樓閣

4、。中樓閣。n主要內(nèi)容：投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，主要內(nèi)容：投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于是因為相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋笨蛋”愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票愿以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大的內(nèi)在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋笨蛋”之前成交，之前成交，即股價達(dá)到最高點之前買進(jìn)股票，而在股價達(dá)到最高點之即股價達(dá)到最高點之前買進(jìn)股票，而在股價達(dá)到

5、最高點之后將其賣出。后將其賣出。（二）技術(shù)分析方法的分類（歸納起來大致有六種）（二）技術(shù)分析方法的分類（歸納起來大致有六種）nK線法線法n切線法切線法n形態(tài)法形態(tài)法n指標(biāo)法指標(biāo)法n波浪法波浪法n周期法周期法（三）技術(shù)分析的局限（三）技術(shù)分析的局限n技術(shù)分析要與基本分析相結(jié)合技術(shù)分析要與基本分析相結(jié)合n用多個方法進(jìn)行綜合判斷用多個方法進(jìn)行綜合判斷n不能不能“死搬硬套死搬硬套”，要與自己的實踐相結(jié)合，要與自己的實踐相結(jié)合n技術(shù)分析是一種工具，決定因素是人，不同的人會有不同技術(shù)分析是一種工具，決定因素是人，不同的人會有不同的結(jié)果的結(jié)果n對技術(shù)分析期望不能過高對技術(shù)分析期望不能過高二、道氏理論二、道氏

6、理論n“道氏理論道氏理論”被認(rèn)為是技術(shù)分析的起源。被認(rèn)為是技術(shù)分析的起源。n主要內(nèi)容：主要內(nèi)容：市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為市場的三種波動：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢市場的三種波動：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢成交量在確定股價運(yùn)行趨勢中起很重要的作用成交量在確定股價運(yùn)行趨勢中起很重要的作用收盤價是最重要的價格收盤價是最重要的價格n局限性：局限性：理論上分析很有道理，但可操作性差理論上分析很有道理，但可操作性差三、三、K線理論線理論（一）概述（一）概述nK線理論發(fā)源于日本，是最古老的技術(shù)分析方法，線理論發(fā)源于日本，是最古老的技術(shù)分

7、析方法，1750年年日本人就開始利用陰陽燭來分析大米期貨。日本人就開始利用陰陽燭來分析大米期貨。nK線具有東方人所擅長的形象思維特點，沒有西方用演繹線具有東方人所擅長的形象思維特點，沒有西方用演繹法得出的技術(shù)指標(biāo)那樣定量，因此運(yùn)用上還是主觀意識占法得出的技術(shù)指標(biāo)那樣定量，因此運(yùn)用上還是主觀意識占上風(fēng)。上風(fēng)。（二）（二）K線畫法線畫法最高價最高價收盤價收盤價開盤價開盤價最低價最低價上影線上影線實體實體下影線下影線陽線陽線最高價最高價開盤價開盤價收盤價收盤價最低價最低價上影線上影線實體實體下影線下影線陰線陰線n將將“四個價格四個價格”按由低到高在坐標(biāo)圖上由下到上排列：按由低到高在坐標(biāo)圖上由下到上排

8、列：如果收盤價開盤價，就是陽線如果收盤價開盤價，就是陽線注意：并不表示股價一定上漲注意：并不表示股價一定上漲如果收盤價開盤價，就是陰線如果收盤價開盤價，就是陰線注意：并不表示股價一定下降注意：并不表示股價一定下降n幾種特殊形狀：幾種特殊形狀：無上影線無上影線無下影線無下影線光頭光腳光頭光腳T型型十字星十字星倒倒T型型一字形一字形K線圖（三）類型（三）類型 根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將線分為小陰星、小根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將線分為小陰星、小陽星，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型陽星，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型. 小陰星小陰星和和小陽星小陽星的波動范圍在的波動范圍

9、在0.5%左右；左右； 小陰線和小陽線的波動范圍一般在小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6-1.5%； 中陰線和中陽線的波動范圍一般在中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%； 大陰線和大陽線的波動范圍在大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。以上。（三）（三）K線分析要點線分析要點n看陰陽看陰陽一般陽線意味著繼續(xù)上漲，陰線意味著繼續(xù)下跌。一般陽線意味著繼續(xù)上漲，陰線意味著繼續(xù)下跌。n看實體看實體實體越大，上漲或下跌的趨勢就越明顯，反之，趨勢就實體越大，上漲或下跌的趨勢就越明顯，反之，趨勢就不明顯。不明顯。n看影線看影線影線代表轉(zhuǎn)折信號，向一個方向的影線越長，越不利于影線代表轉(zhuǎn)折信號，向

10、一個方向的影線越長，越不利于股價向這個方向變動。（受到阻力）股價向這個方向變動。（受到阻力）單根單根K線的市場含義線的市場含義四、切線理論四、切線理論n切線：按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖切線：按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢。這些直線就叫切線。格的未來趨勢。這些直線就叫切線。n切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。（一）趨勢分析（一）趨勢分析n趨勢就是股票價格的波動方向，或者說是股票市場運(yùn)動的趨勢就是股票價格的波動方向，或

11、者說是股票市場運(yùn)動的方向。若確定了是一段上升或下降的趨勢，則股價的波動方向。若確定了是一段上升或下降的趨勢，則股價的波動必然朝著這個方向運(yùn)動。必然朝著這個方向運(yùn)動。n趨勢的方向：趨勢的方向：上升方向：如果圖形中每個后面的峰和谷都高于前面的上升方向：如果圖形中每個后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢就是上升方向。這就是常說的，一底比峰和谷，則趨勢就是上升方向。這就是常說的，一底比一底高或底部拾高。一底高或底部拾高。下降方向：如果圖形中每個后面的峰和谷都低于前面的下降方向：如果圖形中每個后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢就是下降方向。這就是常說的，一頂比峰和谷，則趨勢就是下降方向。這就是常說

12、的，一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档?。一頂?shù)突蝽敳拷档汀?水平方向（橫盤）：如果圖形中后面的峰和谷與前面的水平方向（橫盤）：如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低區(qū)別，幾乎呈水平延伸，峰和谷相比，沒有明顯的高低區(qū)別，幾乎呈水平延伸，這時的趨勢就是水平方向。這時的趨勢就是水平方向。趨勢的三種方向趨勢的三種方向n趨勢的類型趨勢的類型 按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型。按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型。 主要趨勢：是趨勢的主要方向，投資者需要弄清楚。主要趨勢：是趨勢的主要方向，投資者需要弄清楚。 次要趨勢：在進(jìn)行主要趨勢的過程中進(jìn)行的調(diào)整。次要趨勢：在進(jìn)行主要趨勢的過程中進(jìn)行的調(diào)整。 短

13、暫趨勢：在次要趨勢中進(jìn)行的調(diào)整。短暫趨勢：在次要趨勢中進(jìn)行的調(diào)整。 這三種類型的趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度的這三種類型的趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小。大小。（二）壓力線與支撐線（二）壓力線與支撐線n支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價位附近時，股價支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升。這個起著阻止股價繼續(xù)停止下跌，甚至有可能還有回升。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是支撐線所在的位置。置。n壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價上漲到某價位附近時，股價壓力線又稱為阻力線

14、。當(dāng)股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止股價繼會停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。n支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價向一個方向支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運(yùn)動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原繼續(xù)運(yùn)動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。方向變動的可能。 支撐線和壓力線支撐線和壓力線n支撐線與壓力線相互轉(zhuǎn)化支撐線與壓力線相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破，那么這個支撐線將成為壓力線；一條支撐線如果被跌破，那么這個支撐線將成

15、為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強(qiáng)大的股價變動突破。以改變的，條件是它被有效的足夠強(qiáng)大的股價變動突破。 壓力線與支撐線突破壓力線與支撐線突破支撐壓力地位的轉(zhuǎn)換支撐壓力地位的轉(zhuǎn)換n支撐線和壓力線的確認(rèn)（從三上方面考慮）支撐線和壓力線的確認(rèn)（從三上方面考慮）股價在這個區(qū)域停留時間的長短股價在這個區(qū)域停留時間的長短n一般，停留時間越長，越有效一般，停留時間越長，越有效股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小股價在

16、這個區(qū)域伴隨的成交量大小n成交量越大，越有效成交量越大，越有效這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近的遠(yuǎn)近n離這區(qū)域越近，越有效離這區(qū)域越近，越有效（三）趨勢線和軌道線（三）趨勢線和軌道線 n趨勢線：是衡量價格波動的方向的，由趨勢線的方向可以趨勢線：是衡量價格波動的方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。明確地看出股價的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就

17、得到下降趨勢線。趨勢線。要得到一條真正起作用的趨勢線，要經(jīng)多方面的驗證才要得到一條真正起作用的趨勢線，要經(jīng)多方面的驗證才能最終確認(rèn)。能最終確認(rèn)。n首先，必須確實有趨勢存在。首先，必須確實有趨勢存在。n其次，畫出直線后，還應(yīng)得到第三個點的驗證才能其次，畫出直線后，還應(yīng)得到第三個點的驗證才能確認(rèn)這條趨勢線是有效的。確認(rèn)這條趨勢線是有效的。趨勢線趨勢線趨勢線被突破后起相反作用趨勢線被突破后起相反作用n軌道線：又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。軌道線：又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這

18、條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升和下降軌道。成一個軌道，這就是常說的上升和下降軌道。軌道的作用：軌道的作用：n限制股價的變動范圍。限制股價的變動范圍。對上面的或下面的直線的突破將意味著有一個大對上面的或下面的直線的突破將意味著有一個大的變化。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并的變化。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始。不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始。n軌道線的另一個作用是提出趨勢轉(zhuǎn)向的警報。軌道線的另一個作用是提出趨勢轉(zhuǎn)向的警報。 軌道線趨勢的加速（三

19、）黃金分割線和百分線（三）黃金分割線和百分線這兩種切線是水平的直線這兩種切線是水平的直線(別的切線大多是斜的別的切線大多是斜的)。n黃金分割線黃金分割線 黃金分割是一個古老的數(shù)學(xué)方法。對它的各種神奇的作黃金分割是一個古老的數(shù)學(xué)方法。對它的各種神奇的作用和魔力，數(shù)學(xué)上至今還沒有明確的解釋，只是發(fā)現(xiàn)它用和魔力，數(shù)學(xué)上至今還沒有明確的解釋，只是發(fā)現(xiàn)它屢屢在實際中發(fā)揮我們意想不到的作用。屢屢在實際中發(fā)揮我們意想不到的作用。畫黃金分割線：畫黃金分割線：n記住若干個特殊的數(shù)字：這些數(shù)字中記住若干個特殊的數(shù)字：這些數(shù)字中0.382、0.618、1.382和和1.618最為重要，股價極為容易在由這四個數(shù)最為重

20、要，股價極為容易在由這四個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。n找到一個點：某個趨勢的轉(zhuǎn)折點就可以作為進(jìn)行黃找到一個點：某個趨勢的轉(zhuǎn)折點就可以作為進(jìn)行黃金分割的點，這個點一經(jīng)選定，我們就可以畫出黃金分割的點，這個點一經(jīng)選定，我們就可以畫出黃金分割線了。金分割線了。 n在上升行情開始調(diào)頭向下時，我們極為關(guān)心，這次下落將在什在上升行情開始調(diào)頭向下時，我們極為關(guān)心，這次下落將在什么位置獲得支撐。黃金分割提供的是如下幾個價值，假設(shè)上漲么位置獲得支撐。黃金分割提供的是如下幾個價值，假設(shè)上漲的頂點是的頂點是10元，則元，則 8.09100.809 6.18100.618

21、3.82100.382 1.9l100.191 這幾個價位極有可能成為支撐，其中這幾個價位極有可能成為支撐，其中6.18和和3.82的可能性最的可能性最大。大。n同理，在下降行情開始調(diào)頭向上時，我們關(guān)心上漲到什么位置同理，在下降行情開始調(diào)頭向上時，我們關(guān)心上漲到什么位置將遇到壓力。黃金分割線提供的位置是這次下跌的底點價位乘將遇到壓力。黃金分割線提供的位置是這次下跌的底點價位乘上上面的特殊數(shù)字。假設(shè)，這次下落的谷底價值為上上面的特殊數(shù)字。假設(shè)，這次下落的谷底價值為10元，則元，則 11.91101.19l 13.82101.382 26.18102.618 16.18101.618 42.361

22、04.236 18.09101.809 將可能成為未來的壓力位。其中將可能成為未來的壓力位。其中13.82.16.18成為壓力線的成為壓力線的可能性最大，超過可能性最大，超過20的那幾條很少用到。的那幾條很少用到。n百分比線百分比線百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們的心理因素和一些整百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們的心理因素和一些整數(shù)位的分界點。其中，數(shù)位的分界點。其中，1/2，1/3，2/3的這三條線最為重的這三條線最為重要。要。設(shè)低點是設(shè)低點是10元，高點是元，高點是22元。這些百分比數(shù)一共元。這些百分比數(shù)一共10個：個：1/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/8，1/3，2/3 這

23、這10個數(shù)字都可以用百分比表示。個數(shù)字都可以用百分比表示。1/2，1/3，2/3這三條線最為重要在很大程度上是人們的這三條線最為重要在很大程度上是人們的一種心理傾向。如果沒有回落到它們以下，就好像沒有一種心理傾向。如果沒有回落到它們以下，就好像沒有回落夠似的；如果已經(jīng)回落了，人們自然會認(rèn)為已經(jīng)回回落夠似的；如果已經(jīng)回落了，人們自然會認(rèn)為已經(jīng)回落夠了，因為傳統(tǒng)的定勝負(fù)的方法是三打二勝。落夠了，因為傳統(tǒng)的定勝負(fù)的方法是三打二勝。n其他切線其他切線: （自學(xué)）（自學(xué)）扇形線扇形線速度線速度線甘氏線甘氏線n應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問題應(yīng)用切線理論應(yīng)注意的問題 ：支撐線、壓力線有被突破的可能，在應(yīng)用時會有一

24、些令支撐線、壓力線有被突破的可能，在應(yīng)用時會有一些令人困惑的現(xiàn)象。往往要等到價格已經(jīng)離開很遠(yuǎn)時，才發(fā)人困惑的現(xiàn)象。往往要等到價格已經(jīng)離開很遠(yuǎn)時，才發(fā)現(xiàn)突破的有效和無效?，F(xiàn)突破的有效和無效。影響價格波動的因素很多，支撐線、壓力線只是其中的影響價格波動的因素很多，支撐線、壓力線只是其中的一方面。多方面考慮才能提高正確的概率。一方面。多方面考慮才能提高正確的概率。 五、形態(tài)理論五、形態(tài)理論n形態(tài)理論是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲形態(tài)理論是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進(jìn)行行動。線的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進(jìn)行行動。（一）股價的移動規(guī)律（一）股

25、價的移動規(guī)律 n股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。股價移動的規(guī)股價的移動是由多空雙方力量大小決定的。股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的。行動的。 n股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：（股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：（1）股價應(yīng)在多空雙方）股價應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。（取得均衡的位置上下來回波動。（2）原有的平衡被打破后，）原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。即持續(xù)整理，保持平衡股價將尋找新的平衡位置。即持續(xù)整理，保持平衡打破打破平衡平衡新的平衡新的平衡再打破平衡再打破平衡再尋找新的平衡再

26、尋找新的平衡 （二）股價移動的兩種形態(tài)類型（二）股價移動的兩種形態(tài)類型n持續(xù)整理形態(tài)（保持平衡）：持續(xù)整理形態(tài)（保持平衡）：三角形態(tài)三角形態(tài)矩形形態(tài)矩形形態(tài)旗形旗形楔形楔形n反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（打破平衡）：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（打破平衡）：雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底頭肩頂和頭肩底頭肩頂和頭肩底三重頂（底）形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)圓弧形態(tài)喇叭形喇叭形菱形菱形V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)（三）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（三）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)n雙重頂和雙重底也即雙重頂和雙重底也即M頭和頭和W底：出現(xiàn)兩個相同高底：出現(xiàn)兩個相同高度的高點和低點度的高點和低點金杯汽車金杯汽車M頭頭逃命點逃命點長安汽車長安汽車W底底頸線頸線圓弧底圓弧底成交量放大

27、成交量放大放量放量跳空突跳空突破頸線破頸線n頭肩頂和頭肩底頭肩頂和頭肩底這種形態(tài)共出現(xiàn)三個頂和底也就是要出現(xiàn)三個局部的這種形態(tài)共出現(xiàn)三個頂和底也就是要出現(xiàn)三個局部的高點和局部低點。中間的高點（低點）比另外兩個相對高點和局部低點。中間的高點（低點）比另外兩個相對高高(低低)，稱為頭，左右兩個相對較低，稱為頭，左右兩個相對較低(高高)的兩個高點的兩個高點(低低點點)稱為肩，這就是頭肩形名稱的由來。稱為肩，這就是頭肩形名稱的由來。頭肩頂和底左肩左肩右肩右肩頭部頭部成交量呈現(xiàn)：多成交量呈現(xiàn)：多- 少少- 多多- 少少上證指數(shù)上證指數(shù)頸線頸線逃命點逃命點理論跌幅理論跌幅成交量萎縮成交量萎縮成交量放大成交

28、量放大頭部頭部左肩左肩右肩右肩綜藝股份綜藝股份n三重頂（底）形態(tài)三重頂（底）形態(tài) 三重頂（底）形態(tài)是頭肩形態(tài)的三重頂（底）形態(tài)是頭肩形態(tài)的種小小的變體，它是種小小的變體，它是由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的區(qū)別由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的區(qū)別是頭的價位向回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至是頭的價位向回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至可能低于或高于肩部一點?？赡艿陀诨蚋哂诩绮恳稽c。n圓弧形態(tài)圓弧形態(tài) （圓弧底與圓弧頂（圓弧底與圓弧頂 ）A、圓弧底：顧名思義是指、圓弧底：顧名思義是指K線連線呈圓弧形的底部形態(tài)，常線連線呈圓弧形的底部形態(tài)，常出現(xiàn)于交投清淡的個股中，耗

29、時幾個月甚至更久，因此具出現(xiàn)于交投清淡的個股中，耗時幾個月甚至更久，因此具有相當(dāng)大的能量，這種底部通常是中長期底部。有相當(dāng)大的能量，這種底部通常是中長期底部。形態(tài)特征：形態(tài)特征：1、股價處于低價區(qū)；、股價處于低價區(qū)；2、股價變動簡單且連續(xù)，先是緩緩下滑，而后緩緩上升，、股價變動簡單且連續(xù)，先是緩緩下滑，而后緩緩上升，K線連線呈圓弧形；線連線呈圓弧形；3、成交量變化與股價變化相同，先是逐步減少，伴隨股價、成交量變化與股價變化相同，先是逐步減少，伴隨股價回升，成交量也逐步增加，同樣呈圓弧形；回升，成交量也逐步增加，同樣呈圓弧形；4、耗時較長；、耗時較長；5、“圓弧底圓弧底”形成末期，股價迅速上揚(yáng)形

30、成突破，成交量形成末期，股價迅速上揚(yáng)形成突破，成交量也顯著放大，股價漲升迅猛，往往很少回檔整理。也顯著放大，股價漲升迅猛，往往很少回檔整理。深寶安深寶安B、圓弧頂：與圓弧底相反，出現(xiàn)在高價區(qū)，是下跌浪的開始。、圓弧頂：與圓弧底相反，出現(xiàn)在高價區(qū)，是下跌浪的開始。1、圓弧頂常出現(xiàn)于績優(yōu)股中，由于持股者心態(tài)穩(wěn)定，多空雙、圓弧頂常出現(xiàn)于績優(yōu)股中，由于持股者心態(tài)穩(wěn)定，多空雙方力量很難出現(xiàn)急劇變化，所以主力在高位慢慢派發(fā)，方力量很難出現(xiàn)急劇變化，所以主力在高位慢慢派發(fā)，K線形成圓弧。線形成圓弧。2、在頂部形成過程中，成交量巨大而不規(guī)則，常常在股價上、在頂部形成過程中，成交量巨大而不規(guī)則，常常在股價上升時

31、成交量增加，在上升至頂部時反而顯著減少，在股價升時成交量增加，在上升至頂部時反而顯著減少，在股價下滑時，成交量又開始放大。下滑時，成交量又開始放大。3、在、在“圓弧底圓弧底”末期，股價緩慢盤跌到一定程度，引起持股末期，股價緩慢盤跌到一定程度，引起持股者恐慌，會使跌幅加劇，常出現(xiàn)跳空缺口或大陰線，此時者恐慌，會使跌幅加劇，常出現(xiàn)跳空缺口或大陰線，此時是一個強(qiáng)烈的出貨信號，應(yīng)果斷離場。如佛山興華是一個強(qiáng)烈的出貨信號，應(yīng)果斷離場。如佛山興華（000685）。）。 佛山興華（佛山興華（000685）n喇叭形和菱形喇叭形和菱形 這兩種情形的共同之處是，大多出現(xiàn)在頂部而且兩者這兩種情形的共同之處是，大多出

32、現(xiàn)在頂部而且兩者都是看跌。從這個意義上說，喇叭形和菱形又可以作為都是看跌。從這個意義上說，喇叭形和菱形又可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破的形態(tài)。喇叭形和菱形在形態(tài)完成后，幾頂部反轉(zhuǎn)突破的形態(tài)。喇叭形和菱形在形態(tài)完成后，幾乎總是下跌。乎總是下跌。喇叭形：三個高點和兩個低點是其已經(jīng)完成的標(biāo)志。股喇叭形：三個高點和兩個低點是其已經(jīng)完成的標(biāo)志。股票投資者應(yīng)該在第三峰調(diào)頭向下時就拋出手中的股票；票投資者應(yīng)該在第三峰調(diào)頭向下時就拋出手中的股票；如果股價進(jìn)一步跌破了第二個谷則喇叭形完成得到確認(rèn)，如果股價進(jìn)一步跌破了第二個谷則喇叭形完成得到確認(rèn)，拋出股票更成為必然。拋出股票更成為必然。股價在喇叭形之后下調(diào)過程中，肯定會遇

33、到反撲，而且股價在喇叭形之后下調(diào)過程中，肯定會遇到反撲，而且反撲的力度會相當(dāng)大，這是喇叭形的特殊性。但是只反撲的力度會相當(dāng)大，這是喇叭形的特殊性。但是只要反撲高度不超過下跌高度的一半，股價下跌的勢頭還要反撲高度不超過下跌高度的一半，股價下跌的勢頭還是應(yīng)該被保留的。是應(yīng)該被保留的。喇叭形菱形（四）持續(xù)整理形態(tài)（四）持續(xù)整理形態(tài)n三角形態(tài)三角形態(tài)對稱三角形對稱三角形n對稱三角形大多是發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，對稱三角形大多是發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。n對稱三角形有兩條聚攏的直線，上面的向下傾斜，對稱三角形有兩條聚攏的直線，上面

34、的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用。兩直起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用。兩直線的交點稱為頂點。線的交點稱為頂點。n對稱三角形一般應(yīng)有六個轉(zhuǎn)折點這樣，對稱三角形一般應(yīng)有六個轉(zhuǎn)折點這樣， 上下兩條上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗證。直線的支撐壓力作用才能得到驗證。三角形的測算功能三角形的測算功能上升三角形上升三角形下降三角形下降三角形n矩形形態(tài)矩形形態(tài)n旗形旗形 n楔形楔形 n應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題：應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題：站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋；站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產(chǎn)生不同的解釋；進(jìn)行實際操作時，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗后才行進(jìn)行實

35、際操作時，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗后才行動，得到的利益不充分，從某種意義上講，有損失機(jī)動，得到的利益不充分，從某種意義上講，有損失機(jī)會之嫌。會之嫌。 六、波浪理論六、波浪理論n波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是建立在費(fèi)波納茨級數(shù)上的。波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是建立在費(fèi)波納茨級數(shù)上的。n基本內(nèi)容：一個完整的漲跌周期即八浪循環(huán)，由五波段推基本內(nèi)容：一個完整的漲跌周期即八浪循環(huán)，由五波段推動浪和三波段修正浪組成，并可被進(jìn)一步分成九級動浪和三波段修正浪組成，并可被進(jìn)一步分成九級144；推動浪與主趨勢方向一致，大多都有且僅有一波出現(xiàn)延長推動浪與主趨勢方向一致，大多都有且僅有一波出現(xiàn)延長現(xiàn)象，其余兩波在幅度和時間方面會大致相

36、同，而調(diào)整浪現(xiàn)象，其余兩波在幅度和時間方面會大致相同，而調(diào)整浪則與主趨勢方向相反，運(yùn)行方式也變化多端，主要有四種則與主趨勢方向相反，運(yùn)行方式也變化多端，主要有四種類型，即之字型、平坦型、三角型和混合型。類型，即之字型、平坦型、三角型和混合型。n一般來說，波浪理論只用以分析大盤或平均指數(shù)，并由此一般來說，波浪理論只用以分析大盤或平均指數(shù)，并由此發(fā)現(xiàn)較理想的買賣時機(jī)。發(fā)現(xiàn)較理想的買賣時機(jī)。n大家應(yīng)盡量避免用于個股分析，莊股更應(yīng)慎重踏浪，特別大家應(yīng)盡量避免用于個股分析，莊股更應(yīng)慎重踏浪，特別是所謂的主升浪。是所謂的主升浪。 8浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)圖波浪的合并與細(xì)分七、技術(shù)指標(biāo)分析七、技術(shù)指標(biāo)分析n技術(shù)指

37、標(biāo)法是按照一定的數(shù)學(xué)模型對證券交易的原始數(shù)據(jù)技術(shù)指標(biāo)法是按照一定的數(shù)學(xué)模型對證券交易的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并將其結(jié)果制成圖表用以對股市行情進(jìn)行研判進(jìn)行處理，并將其結(jié)果制成圖表用以對股市行情進(jìn)行研判的分析方法。的分析方法。原始數(shù)據(jù)指的是證券價格、成交量、成交金額、成交筆原始數(shù)據(jù)指的是證券價格、成交量、成交金額、成交筆數(shù)、上漲家數(shù)、下跌家數(shù)等。數(shù)、上漲家數(shù)、下跌家數(shù)等。n技術(shù)指標(biāo)的分類：技術(shù)指標(biāo)的分類：趨勢類指標(biāo)（趨勢類指標(biāo)（MA 、MACD 、DMI、 MTM ）反趨勢類指標(biāo)（反趨勢類指標(biāo)（ BIAS 、RSI、KDJ 、WR）能量類指標(biāo)能量類指標(biāo)(AR、BR、CR)成交量類指標(biāo)成交量類指標(biāo)(OB

38、V)大盤指標(biāo)大盤指標(biāo)(ADL 、ADR )n技術(shù)指標(biāo)的信號方式技術(shù)指標(biāo)的信號方式n背離信號。是指指標(biāo)的走向與股價（指數(shù)）的走向不一背離信號。是指指標(biāo)的走向與股價（指數(shù)）的走向不一致；包括頂背離和底背離。致；包括頂背離和底背離。n交叉信號。是指標(biāo)中的兩條（或多條）線發(fā)生相交現(xiàn)象，交叉信號。是指標(biāo)中的兩條（或多條）線發(fā)生相交現(xiàn)象，常說的金叉和死叉就屬此類情況。常說的金叉和死叉就屬此類情況。n數(shù)值信號。是指指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)。數(shù)值信號。是指指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)。（一）移動平均線（一）移動平均線（MA）n移動平均的測市原理移動平均的測市原理平均價格反映了一定時期內(nèi)購買該證券的平均成本。平均價格反

39、映了一定時期內(nèi)購買該證券的平均成本。將證券的當(dāng)前價格與平均價格進(jìn)行比較，就可以判斷出證券價格的將證券的當(dāng)前價格與平均價格進(jìn)行比較，就可以判斷出證券價格的運(yùn)動趨勢。運(yùn)動趨勢。若證券價格在平均價格之上，則意味著市場的買力較大，其價格將若證券價格在平均價格之上，則意味著市場的買力較大，其價格將會繼續(xù)上升；反之，當(dāng)證券價格落到平均價格之下時，則意味著市會繼續(xù)上升；反之，當(dāng)證券價格落到平均價格之下時，則意味著市場供過于求，賣壓較重，其價格將會繼續(xù)下跌。場供過于求，賣壓較重，其價格將會繼續(xù)下跌。 n移動平均線的周期移動平均線的周期根據(jù)計算時期的長短，移動平均線又可分為短期、中期和長期移動根據(jù)計算時期的長短

40、，移動平均線又可分為短期、中期和長期移動平均線。平均線。以以5日、日、10日線觀察市場的短期走勢；日線觀察市場的短期走勢；以以30日、日、60日線觀察市場的中期走勢；日線觀察市場的中期走勢；以以120日、日、255日線觀察中長期走勢。日線觀察中長期走勢。西方國家的投資機(jī)構(gòu)則重視西方國家的投資機(jī)構(gòu)則重視200日移動平均線的情況，并以此作為日移動平均線的情況，并以此作為長期投資的依據(jù)。長期投資的依據(jù)。n移動平均線的運(yùn)用移動平均線的運(yùn)用長、短期移動平均線的配合使用長、短期移動平均線的配合使用 n投資者可利用快、慢兩種不同速度的移動平均線的投資者可利用快、慢兩種不同速度的移動平均線的交叉情況來決定買進(jìn)

41、和賣出時機(jī)。交叉情況來決定買進(jìn)和賣出時機(jī)。n“黃金交叉黃金交叉”：當(dāng)市場行情價位站穩(wěn)在長期與短期：當(dāng)市場行情價位站穩(wěn)在長期與短期移動平均線之上，其中短期均線向上突破長期均線移動平均線之上，其中短期均線向上突破長期均線時，為買進(jìn)時機(jī)；時，為買進(jìn)時機(jī)；n“死亡交叉死亡交叉”：當(dāng)短期均線由上向下突破長期均線：當(dāng)短期均線由上向下突破長期均線時，則為賣出時機(jī)。時，則為賣出時機(jī)。黃金交叉與死亡交叉黃金交叉與死亡交叉長、中、短期移動平均線的配合使用長、中、短期移動平均線的配合使用p葛蘭維爾法則葛蘭維爾法則 紅色點買入時機(jī)；藍(lán)色點賣出時機(jī)紅色點買入時機(jī)；藍(lán)色點賣出時機(jī)（二）指數(shù)平滑異同平均線（二）指數(shù)平滑異同

42、平均線MACD nMACD是運(yùn)用快速與慢速移動平均線的聚合和分離的征兆，加以雙重是運(yùn)用快速與慢速移動平均線的聚合和分離的征兆，加以雙重平滑運(yùn)算，用以研判買進(jìn)與賣出時機(jī)的技術(shù)分析指標(biāo)。平滑運(yùn)算，用以研判買進(jìn)與賣出時機(jī)的技術(shù)分析指標(biāo)。nMACD的計算原理的計算原理1、計算指數(shù)平滑移動平均線、計算指數(shù)平滑移動平均線2、計算離差值（、計算離差值（DIFF）3、計算、計算DIFF的的9日日EMA（即（即“離差平均值離差平均值”，用，用DEA表示表示 ）及）及MACD27227251321311)26()26()12()12(今日收盤價前一日今日收盤價前一日EMAEMAEMAEMA)26()12(EMAE

43、MADIFF)(2191-9DEA192DIFFDEADIFFMACDDEA前一日今日nMACD的運(yùn)用的運(yùn)用當(dāng)當(dāng)DIF和和DEA均在均在0以上時，屬多頭市場；以上時，屬多頭市場；當(dāng)當(dāng)DIF和和DEA均在均在0以下時，屬空頭市場；以下時，屬空頭市場；DIF與與DEA的交叉；的交叉；“背離信號背離信號”的判斷（圖）；的判斷（圖）；觀察觀察MACD柱狀線的長短變化。當(dāng)柱狀線在柱狀線的長短變化。當(dāng)柱狀線在0軸以上由軸以上由長開始變短，即為賣出信號；當(dāng)柱狀線在長開始變短，即為賣出信號；當(dāng)柱狀線在0軸以下由長軸以下由長開始變短，即為買入信號。開始變短，即為買入信號。MACD底背離底背離（三）相對強(qiáng)弱指標(biāo)（

44、三）相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）nRSI是根據(jù)證券市場供求關(guān)系平衡的原理，通過比較一段是根據(jù)證券市場供求關(guān)系平衡的原理，通過比較一段時期內(nèi)收盤價格（指數(shù)）的漲跌大小來測量多、空雙方買時期內(nèi)收盤價格（指數(shù)）的漲跌大小來測量多、空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指標(biāo)。標(biāo)。nRSI的計算方法的計算方法設(shè)連續(xù)設(shè)連續(xù)N日內(nèi)的收盤價格（或指數(shù)）分別為：日內(nèi)的收盤價格（或指數(shù)）分別為：C0，C1，C2，Cn，其中，其中C0為當(dāng)日收盤價（或指數(shù)）。為當(dāng)日收盤價（或指數(shù)）。Cn為前第為前第n日收日收盤價（指數(shù)）。盤價（指數(shù)）。對上述數(shù)序求一次差分

45、，得序列：對上述數(shù)序求一次差分，得序列：C0=C0-C1，C1=C1-C2，Cn1=Cn1-Cn。令令 A=n個個C中的正數(shù)之和中的正數(shù)之和 B=n個個C中的負(fù)數(shù)之和的絕對值中的負(fù)數(shù)之和的絕對值 100BAAnRSInRSI指標(biāo)的基本運(yùn)用指標(biāo)的基本運(yùn)用 根據(jù)根據(jù)RSI值的大小及曲線形狀判斷行情。值的大小及曲線形狀判斷行情。n當(dāng)當(dāng)40RSI60時，表示多空雙方力量基本平衡；時，表示多空雙方力量基本平衡；n當(dāng)當(dāng)60RSI80時，表示多方占據(jù)優(yōu)勢，市場處于強(qiáng)時，表示多方占據(jù)優(yōu)勢，市場處于強(qiáng)勢，應(yīng)持股或買入；勢，應(yīng)持股或買入；n當(dāng)當(dāng)20RSI80時，市場處于超買狀態(tài)，是賣出信號；時，市場處于超買狀態(tài)，是賣出信號；n當(dāng)當(dāng)RSI80時，市場處于超買狀態(tài)，行情可能見頂，應(yīng)考慮伺機(jī)時，市場處于超買狀態(tài)，行情可能見頂，應(yīng)考慮伺機(jī)賣出；賣出；2、當(dāng)、當(dāng)%R20時，市場處于超賣狀態(tài)，行情可能即將見底，應(yīng)當(dāng)考時，市場處于超賣狀態(tài)，行情可能即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買入；慮買入；3、當(dāng)、當(dāng)%R從超賣區(qū)向上爬升時，表明行情趨勢可能