四大鋰電池材料分析

1、四大鋰電池材料分析 一、鋰電池材料組成正極材料 負(fù)極材料 隔膜 電解液 鋰電池正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液是鋰電池最主要的原材料，占整個(gè)材料成本近80%。  二、 鋰電池材料介紹 1正極材料   1) 正極材料分類(lèi)及對(duì)比正極材料包括鈷酸鋰（LCO）、錳酸鋰（LMO）、鎳鈷錳三元材料（NMC）、磷酸鐵鋰（LFP）等。   1)正極材料行業(yè)現(xiàn)狀    LCO最早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，技術(shù)發(fā)展至今已經(jīng)比較成熟，并已廣泛應(yīng)用在小型低功率的便攜式電子產(chǎn)品上，如手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼電子產(chǎn)品等。LC

2、O的國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)接近十年，自2004年以來(lái)市場(chǎng)發(fā)展很快，2006年至今年平均增幅25%左右；據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)鋰電池企業(yè)的正極材料國(guó)產(chǎn)化近90%，供求關(guān)系比較穩(wěn)定，從行業(yè)生命周期看，LCO市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近幾年的高速發(fā)展，即將進(jìn)入穩(wěn)定期 。目前，國(guó)內(nèi)LCO生產(chǎn)企業(yè)主要有湖南杉杉、湖南瑞翔、國(guó)安盟固利、北京當(dāng)升等。  LMO主要作為L(zhǎng)CO的替代產(chǎn)品，優(yōu)點(diǎn)是錳資源豐富，價(jià)格便宜，安全性高，但其最大的缺點(diǎn)是容量低，循環(huán)性能不佳，這也是限制LMO發(fā)展的主要原因，目前通過(guò)摻雜等方法提高其性能。LMO應(yīng)用范圍較廣，不僅可用于手機(jī)、數(shù)碼等小型電池，也是目前動(dòng)力電池主要選擇材料之一，與LFP在動(dòng)力電池領(lǐng)域形成競(jìng)

3、爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)LMO生產(chǎn)企業(yè)包括湖南杉杉、國(guó)安盟固利、青島乾運(yùn)、深圳源源等。  NMC，即三元材料，融合了LCO和LMO的優(yōu)點(diǎn)，在小型低功率電池和大功率動(dòng)力電池上都有應(yīng)用。主要廠家包括深圳天驕、河南思維等。LFP是被認(rèn)為最適合用于動(dòng)力電池的正極材料，具有高穩(wěn)定性，安全性，現(xiàn)已成為各國(guó)、各企業(yè)競(jìng)相研究的熱點(diǎn)?；勐斷嚢资险J(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)宣稱(chēng)可以生產(chǎn)LFP的企業(yè)很多，全國(guó)LFP產(chǎn)能規(guī)模近6,000噸，但實(shí)際量產(chǎn)數(shù)遠(yuǎn)低于產(chǎn)能數(shù)，主要原因在于技術(shù)性能仍達(dá)不到鋰電池廠家的要求，并且LFP專(zhuān)利的國(guó)際糾紛仍然影響了其在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。目前，主要廠家包括天津斯特蘭、北大先行等。  2負(fù)極材料

4、60;  國(guó)內(nèi)應(yīng)用的負(fù)極材料主要包括人造石墨、天然石墨、CMS（中間相炭微球）、鈦酸鋰等，其中人造石墨分為人造石墨和復(fù)合人造石墨等，天然石墨分為天然石墨、改性天然石墨等。近幾年負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)企業(yè)增長(zhǎng)較快，2008年全國(guó)負(fù)極材料實(shí)際供貨量近9,000噸，同比增長(zhǎng)41。目前，負(fù)極材料仍然以人造石墨與天然石墨為主，石墨材料在整個(gè)負(fù)極材料中占85%左右；其次是CMS。 負(fù)極材料廠家包括深圳貝特瑞、上海杉杉、長(zhǎng)沙海容等。   3隔膜       隨著國(guó)內(nèi)鋰電池生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，

5、對(duì)隔膜的需求也年年上升，自2006年來(lái)，整體隔膜市場(chǎng)容量年增幅均在30%左右。自2006、2007年多個(gè)國(guó)內(nèi)隔膜企業(yè)投產(chǎn)以來(lái)，國(guó)產(chǎn)隔膜供應(yīng)量顯著上升，但目前國(guó)內(nèi)鋰電池廠家所用隔膜絕大部分來(lái)源于進(jìn)口，如日本Asahi、UBE、美國(guó)Celgard等。相對(duì)進(jìn)口隔膜，國(guó)產(chǎn)隔膜價(jià)格便宜，并且方便鋰電池廠商就近取材，但目前國(guó)產(chǎn)隔膜性能不佳，主要仍用于手機(jī)、數(shù)碼等鋰電池。 國(guó)內(nèi)隔膜廠家包括金輝高科、星源材質(zhì)、新鄉(xiāng)格瑞恩等。  4電解液       自2006年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解液市場(chǎng)發(fā)展較快，鋰電池廠商電解液基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，進(jìn)口較少

6、。     經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，電解液企業(yè)基本完成了產(chǎn)能釋放，其上游鋰電池行業(yè)的需求也比較穩(wěn)定，整個(gè)電解液行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入暫時(shí)的穩(wěn)定期。國(guó)內(nèi)電解液廠家包括張家港國(guó)泰華榮、東莞杉杉、新宙邦、天津金牛、廣州天賜等。電解液核心原材料為L(zhǎng)iPF6，由于生產(chǎn)技術(shù)難度較高，目前被森田化學(xué)等幾家日本企業(yè)壟斷。   本文整理介紹：沈偉，慧聰鄧白氏研究 工業(yè)品事業(yè)部 研究員，負(fù)責(zé)機(jī)械及鋰電池領(lǐng)域研究工作。石油大學(xué)（華東）工學(xué)學(xué)士，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，擁有4年市場(chǎng)研究經(jīng)驗(yàn)。服務(wù)過(guò)眾多產(chǎn)品的內(nèi)外資企業(yè)，如通用機(jī)械、工程機(jī)械、鋰電池、化工等行業(yè)的幾十家客戶(hù)?？蛻?hù)包

7、括住友商社、日立、施耐德、德國(guó)德固賽、美國(guó)ITW等。中國(guó)鋰電池高端市場(chǎng)全球份額在減少3月23日至25日,中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉彥龍今日表示,動(dòng)力電池市場(chǎng)未來(lái)需求巨大,但中國(guó)鋰電池企業(yè)在全球高端市場(chǎng)份額在減少,競(jìng)爭(zhēng)力減弱,值得中國(guó)電池企業(yè)高度重視。    劉彥龍介紹,2010年我國(guó)電池行業(yè)的銷(xiāo)售收入超過(guò)2630億元,化學(xué)電池的產(chǎn)量超過(guò)350億只,出口量超過(guò)245億只,出口額81億美元;太陽(yáng)電池產(chǎn)量超過(guò)8000MW,太陽(yáng)電池出口量7500MW,太陽(yáng)電池出口額超過(guò)200億美元。    劉彥龍建議,中國(guó)電池企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,努力

8、提高中國(guó)鋰離子電池產(chǎn)品的品質(zhì),提高產(chǎn)品的一致性,提高動(dòng)力電池系統(tǒng)集成開(kāi)發(fā)能力。他認(rèn)為,中國(guó)鋰離子電池在動(dòng)力電池領(lǐng)域,如電動(dòng)自行車(chē)、城市電動(dòng)公交、家用電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域可獲得突破。此外,應(yīng)努力擴(kuò)大筆記本和電動(dòng)工具領(lǐng)域中國(guó)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。    由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院、中國(guó)產(chǎn)業(yè)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力研究中心、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中非投資與合作促進(jìn)中心共同主辦的“2011年中國(guó)國(guó)際鎳鈷高峰論壇暨最具競(jìng)爭(zhēng)力鎳鈷企業(yè)頒獎(jiǎng)盛典”在浙江省上虞市舉行,上述觀點(diǎn),正是劉彥龍?jiān)趨?huì)時(shí)做出的進(jìn)軍國(guó)際的中國(guó)鋰電池隔膜材料的新星-深圳星源材質(zhì)科技股份XXX進(jìn)軍國(guó)際的中國(guó)鋰電池隔膜材料的新星-深圳星源材質(zhì)科技股份XX

9、X    一直以來(lái)，在中國(guó)的鋰電池產(chǎn)業(yè)界一直存在著這樣的看法，即鋰電池的關(guān)鍵材料中，隔膜是技術(shù)壁壘最高、由國(guó)外企業(yè)壟斷的環(huán)節(jié)，其高價(jià)格與采購(gòu)困難也一直是長(zhǎng)期困擾國(guó)內(nèi)鋰電池企業(yè)的一個(gè)難題。今年規(guī)模與國(guó)際影響最大的電池展會(huì)“第二屆日本國(guó)際二次電池展battery  Japan”于3月4日在東京落幕，國(guó)內(nèi)鋰電池隔膜制造企業(yè)深圳市星源材質(zhì)科技股份XXX的參展亮相獲得了格外關(guān)注。做為本土的隔膜制造廠商星源材質(zhì)經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)開(kāi)拓與技術(shù)沉淀，終于破繭成蝶，成為第一個(gè)敢于在國(guó)際舞臺(tái)上展示自己的中國(guó)隔膜制造企業(yè)，向全世界展現(xiàn)中國(guó)企業(yè)在鋰電池隔膜領(lǐng)域取得的長(zhǎng)足進(jìn)步與成就。&

10、#160;   在展會(huì)期間，包括索尼、松下、三洋、LG、三星、A123等國(guó)外鋰電池技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)代表均親臨星源材質(zhì)的展臺(tái)參觀，在詳盡了解星源材質(zhì)的企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量與發(fā)展規(guī)劃后都表示了極大地認(rèn)可：星源材質(zhì)的隔膜材料同海外隔膜企業(yè)的產(chǎn)品在性能上達(dá)到同一水平，甚至在個(gè)別指標(biāo)如抗穿刺強(qiáng)度、高溫穩(wěn)定性上已經(jīng)取得了突破領(lǐng)先，更加適合于大容量高安全性的動(dòng)力鋰離子電池的應(yīng)用。其中松下、三洋、LG等企業(yè)更是現(xiàn)場(chǎng)即確定索取相應(yīng)規(guī)格的樣品開(kāi)始進(jìn)行性能測(cè)試，展開(kāi)合作的第一階段。而美國(guó)A123在該次展會(huì)之前就已經(jīng)開(kāi)始了對(duì)星源材質(zhì)隔膜產(chǎn)品進(jìn)行測(cè)試。    同時(shí)長(zhǎng)期以來(lái)鋰電

11、池隔膜行業(yè)的壟斷巨頭（處于壟斷地位的）旭化成、東燃、Celgard等也對(duì)星源材質(zhì)的展出給予了極大地重視并感到了巨大的壓力。種種跡象表明，長(zhǎng)期困擾中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵材料環(huán)節(jié)不僅在國(guó)內(nèi)取得了對(duì)海外壟斷的突破，并且站上國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)的大幕已經(jīng)拉開(kāi)。    星源材質(zhì)的發(fā)展一直十分穩(wěn)健，去年在深圳市光明新區(qū)的華南制造基地順利試產(chǎn)之后，產(chǎn)能極大地提高，但是對(duì)市場(chǎng)的供應(yīng)仍然趨緊，因而產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)大以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求仍然是星源材質(zhì)近期的規(guī)劃目標(biāo)。鋰電池產(chǎn)業(yè)格局或生變鋰電池產(chǎn)業(yè)格局或生變      日前，成都牧甫公司和成都黃銘公司的董事長(zhǎng)黃

12、銘?yīng)殑?chuàng)的“多溶劑液相法生產(chǎn)納米磷酸鐵鋰工藝方法”獲得了中國(guó)工程院、鋼鐵研究院、國(guó)家863計(jì)劃課題組等權(quán)威部門(mén)的成果鑒定。 黃銘表示，這一科技成果突破有望使整個(gè)產(chǎn)業(yè)成本降低20%以上，并且使鋰動(dòng)力電池的使用壽命延長(zhǎng)到5年以上，充電時(shí)間大幅縮短，同時(shí)能滿(mǎn)足容量型和功率型的要求，其大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化將改變世界鋰動(dòng)力電池、鋰儲(chǔ)能電池及相關(guān)應(yīng)用行業(yè)格局。技術(shù)取得突破磷酸鐵鋰曾經(jīng)被業(yè)界認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)我國(guó)新能源領(lǐng)域彎道超車(chē)的突破點(diǎn)。然而決定其容量的能量密度、大規(guī)模充放電性能一直是讓業(yè)界困擾的矛盾，這給業(yè)界提出了不少現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。近幾年來(lái)我國(guó)掀起了一輪磷酸鐵鋰研究熱，由于多數(shù)研究基于的是傳統(tǒng)理論和工藝，每年數(shù)十億的投入并未

13、帶來(lái)令人振奮的結(jié)果。轉(zhuǎn)型之痛似乎在暗示，磷酸鐵鋰已經(jīng)走到了盡頭，大多數(shù)行業(yè)專(zhuān)家和企業(yè)家甚至公開(kāi)表示磷酸鐵鋰不可能成為主流動(dòng)力電池正極材料，行業(yè)龍頭企業(yè)和上市公司也紛紛將投資重心轉(zhuǎn)向錳酸鋰或三元材料。黃銘?yīng)殑?chuàng)的多溶劑液相法能夠在常溫常壓下按需求將磷酸鐵鋰進(jìn)行純度控制，對(duì)鋰源、鐵源、磷源材料的純度要求極低，使制造成本大幅下降。目前已大批量生產(chǎn)出的納米磷酸鐵鋰不僅各項(xiàng)參數(shù)穩(wěn)定。公司在成都高新西區(qū)已形成年產(chǎn)600噸納米磷酸鐵鋰的產(chǎn)能，設(shè)立在四川廣漢經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn)基地也將逐步量產(chǎn)，今年將形成3000噸的生產(chǎn)能力，并有望很快實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)噸以上的產(chǎn)能。產(chǎn)業(yè)格局生變分析人士表示，不斷提速的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程

14、將打破現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局：首先，替代性?xún)?yōu)勢(shì)有望使正極材料行業(yè)重新洗牌和整合，固相法和水熱法等高成本制造路線面臨淘汰;其次，由于對(duì)鋰源材料純度的要求大幅降低，上游碳酸鋰行業(yè)將面臨重新估值，原先依賴(lài)上游礦石純度提升正極材料性能的格局即將被打破，工業(yè)級(jí)和電池級(jí)碳酸鋰的純度差異已不再是決定因素。此外，下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)路線將面臨重新選擇，大量下游應(yīng)用行業(yè)將在磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元材料等技術(shù)路線之間重新選擇，而磷酸鐵鋰的綜合優(yōu)勢(shì)將使我國(guó)在鋰動(dòng)力領(lǐng)域占據(jù)重要地位。上游行業(yè)方面，目前需求推動(dòng)也導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格近幾年呈現(xiàn)總體上升態(tài)勢(shì)，特別是電池級(jí)及以上純度的碳酸鋰價(jià)格高居不下，黃銘公司的這項(xiàng)技術(shù)將使上游原料價(jià)格進(jìn)

15、入一輪下降通道，相關(guān)的企業(yè)估值將被市場(chǎng)重新定位。成都黃銘公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然公司的產(chǎn)品面臨著供不應(yīng)求的局面，甚至到了采取配額供應(yīng)的緊張局面，但公司仍會(huì)以大幅低于其他正極材料產(chǎn)品的價(jià)格銷(xiāo)售，為我國(guó)相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展壯大營(yíng)造難得的低成本優(yōu)勢(shì)。當(dāng)升科技：國(guó)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電正極材料生產(chǎn)商當(dāng)升科技：國(guó)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電正極材料生產(chǎn)商     目前，公司在國(guó)際前6大鋰電巨頭中擁有5家客戶(hù)，也是全球唯一同時(shí)向中、日、韓高端鋰電客戶(hù)提供高品質(zhì)鋰電正極材料的供應(yīng)商。 從技術(shù)水平、規(guī)模和質(zhì)量控制三方面看，公司都是國(guó)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電正極材料生產(chǎn)商。2010年，公司鋰電正極材料

16、的銷(xiāo)售量達(dá)到3894.37噸，同比增長(zhǎng)高達(dá)57.27%。公司的這一銷(xiāo)量處于全球第二，國(guó)內(nèi)第一的位置。今明兩年，隨著擴(kuò)建產(chǎn)能和募投項(xiàng)目產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，公司的產(chǎn)能仍將維持50%以上的高速增長(zhǎng)。從盈利能力的角度看，受行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和原材料價(jià)格波動(dòng)的雙重影響，公司的盈利能力有所下降。2010年第三季度是年內(nèi)盈利能力的最低點(diǎn)，凈利潤(rùn)率只有2.84%。但是根據(jù)公司的業(yè)績(jī)公告可測(cè)得公司2010年第四季度的凈利潤(rùn)率已經(jīng)回升到4.8%。公司盈利能力已經(jīng)觸底反彈。公司正在積極開(kāi)發(fā)錳酸鋰和三元素等新品。其中，錳酸鋰已經(jīng)通過(guò)日本、韓國(guó)、美國(guó)等幾家鋰電企業(yè)的產(chǎn)品認(rèn)證，并開(kāi)始批量供貨，多元材料處于國(guó)際大客戶(hù)認(rèn)證階段，并取

17、得了階段性進(jìn)展。公司錳酸鋰產(chǎn)品的檔次較高，價(jià)格在7.5萬(wàn)元左右。由此推測(cè)公司錳酸鋰產(chǎn)品的毛利率應(yīng)該在40%以上。隨著新產(chǎn)品的逐步放量，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，盈利能力偏低的局面將明顯改善。預(yù)計(jì)公司2010、2011、2012年的EPS分別為0.49、1.07和1.63元，對(duì)應(yīng)2011年3月8日收盤(pán)價(jià)的市盈率分別為90.27、38.95和29.96倍，給予公司謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)：新增產(chǎn)能是否能順利“消化”仍需觀察；動(dòng)力電池市場(chǎng)何時(shí)真正啟動(dòng)仍有不確定性。問(wèn)：鋰電池板塊后市如何？江特電機(jī)(002176)現(xiàn)在可否介入？答：鋰電池作為新能源汽車(chē)的主要?jiǎng)恿﹄姵兀芤嬗趪?guó)家大力推廣新能源汽車(chē)的政策，此前受到了市場(chǎng)

18、多次炒作。隨著新能源汽車(chē)逐步步入產(chǎn)業(yè)化，鋰電池板塊也出現(xiàn)分化，有實(shí)質(zhì)性題材的股票受到市場(chǎng)持續(xù)追捧，而只是具有概念的股票或是炒作過(guò)度的股票則受到了市場(chǎng)的冷落。1月26日以來(lái)，鋰電池板塊平均上漲了5.25%，漲幅超過(guò)10%的只有6只股票，漲得最多的江特電機(jī)（002176）漲幅高達(dá)63.4%，漲得最少的南都電源（300068）漲幅為 -8.11%。因此，我們認(rèn)為，鋰電池板塊已經(jīng)不再是齊漲共跌，而是步入了個(gè)股行情，投資時(shí)需要慎重選擇。在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中，江特電機(jī)將最核心、最具競(jìng)爭(zhēng)力的兩塊業(yè)務(wù)集于一身，即從鋰礦到鋰電池，從電機(jī)到新能源汽車(chē)電機(jī)，發(fā)展?jié)摿^大，中長(zhǎng)期看好。但是，該股今年以來(lái)漲幅較大，其除權(quán)

19、后，股價(jià)雖在上漲，但大資金不斷減持，顯示出大資金已經(jīng)產(chǎn)生分歧，建議短線觀望為宜。新能源汽車(chē)規(guī)劃將出臺(tái) 鋰電池是未來(lái)重點(diǎn)新能源汽車(chē)規(guī)劃將出臺(tái) 鋰電池是未來(lái)重點(diǎn)     工信部部長(zhǎng)苗圩：節(jié)能與新能源汽車(chē)規(guī)劃有望上半年公布對(duì)汽車(chē)行業(yè)人士來(lái)說(shuō)，新能源汽車(chē)的問(wèn)題始終是重點(diǎn)所在。在今年的全國(guó)“兩會(huì)”上，節(jié)能與新能源汽車(chē)規(guī)劃出臺(tái)時(shí)間終于有了明確說(shuō)法。工信部部長(zhǎng)苗圩3月4日對(duì)媒體表示，節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃已上報(bào)國(guó)務(wù)院，并有望今年上半年公布。自從去年以來(lái)，關(guān)于節(jié)能與新能源汽車(chē)規(guī)劃問(wèn)題就一直是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)話(huà)題，而新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃的出臺(tái)時(shí)間也一再推遲。2010年10月18日，在

20、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定中，將新能源汽車(chē)正式列入到了七大戰(zhàn)略新興行業(yè)。而每個(gè)戰(zhàn)略新興行業(yè)都要制定相應(yīng)的發(fā)展細(xì)則。上個(gè)月，一位參與節(jié)能與新能源汽車(chē)規(guī)劃的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家向記者表示，之所以出臺(tái)時(shí)間一再推遲，主要是規(guī)劃涉及到了多個(gè)部委，不僅是汽車(chē)業(yè)的事，需要做大量協(xié)調(diào)。另外，國(guó)家將繼續(xù)執(zhí)行相關(guān)補(bǔ)貼政策，加強(qiáng)與新能源汽車(chē)相關(guān)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，扶持核心技術(shù)及關(guān)鍵零部件研發(fā)。據(jù)上述專(zhuān)家透露，最終上報(bào)的節(jié)能與新能源汽車(chē)規(guī)劃，與之前的征求意見(jiàn)稿可能差別不大，其中最主要的差別可能在于將2015年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)規(guī)模由50萬(wàn)輛提升至100萬(wàn)輛.工信部部長(zhǎng)苗圩3月4日對(duì)媒體表示，節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)

21、規(guī)劃(下稱(chēng)：規(guī)劃)已上報(bào)國(guó)務(wù)院，并有望在今年上半年公布。知情人士表示，規(guī)劃對(duì)如何推動(dòng)動(dòng)力電池、電機(jī)、電控等電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展作出描述，預(yù)計(jì)將規(guī)定在新建的新能源汽車(chē)電池、電機(jī)、電控等關(guān)鍵總成和基礎(chǔ)材料的合資企業(yè)里，中方股東持股比例不應(yīng)低于50%，首次明確了持股比例問(wèn)題。此次規(guī)劃(草案)的制定，是國(guó)家對(duì)此新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路的確定，未來(lái)將發(fā)展節(jié)能與新能源汽車(chē)作為中國(guó)長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向得到再次確認(rèn)。東方證券新能源行業(yè)分析師鄒惠表示，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)和投資機(jī)會(huì)主要集中在具有高技術(shù)壁壘的電池關(guān)鍵構(gòu)件和三大核心部件系統(tǒng)環(huán)節(jié)。鋰電池 仍是未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)中信證券最新研究報(bào)告認(rèn)為，在新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃中，鋰電池行業(yè)無(wú)疑

22、是最重要，也最有發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K。報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)電池產(chǎn)業(yè)中，鋰電池將會(huì)得到快速發(fā)展。雖然，短期內(nèi)鎳氫電池仍是混合動(dòng)力汽車(chē)的主流電池品種，磷酸鐵鋰電池將廣泛應(yīng)用于純電動(dòng)汽車(chē)與插電式混合動(dòng)力汽車(chē)領(lǐng)域，但中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著磷酸鐵鋰電池技術(shù)突破以及成本降低，鋰電池有望進(jìn)一步應(yīng)用于混合動(dòng)力汽車(chē)。東方證券新能源分析師鄒惠在接受記者采訪時(shí)表示：“雖然國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)化還有一段時(shí)間，但鋰電池核心零部件的發(fā)展非常迅猛，受益政策的程度較大。鋰電池中，正極材料主要是以鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰為主。磷酸鐵鋰電池是目前看來(lái)最有可能應(yīng)用于汽車(chē)的鋰電池；磷酸鐵鋰電池和錳酸鋰電池也有希望成為未來(lái)汽車(chē)的動(dòng)力電池。鋰電池關(guān)鍵材料我們相

23、對(duì)看好佛塑股份、多氟多、江蘇國(guó)泰、杉杉股份、佛山照明、南都電源、當(dāng)升科技；鋰電池及電池組相關(guān)上市公司，我們相對(duì)看好佛山照明、南都電源、萬(wàn)向錢(qián)潮、成飛集成等。”華泰聯(lián)合證券分析師周小明認(rèn)為，未來(lái)5-10年電動(dòng)汽車(chē)將逐漸走向成熟，電動(dòng)汽車(chē)的推廣將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。作為刺激經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排的有效手段，電動(dòng)汽車(chē)成為各國(guó)政府政策扶持的重點(diǎn)，鋰電池電動(dòng)汽車(chē)將成為未來(lái)主流。鋰電池作為核心部件，行業(yè)規(guī)模將有百倍以上的增長(zhǎng)。建議穩(wěn)健型投資者，優(yōu)選電解液；積極型投資者，優(yōu)選隔膜。重點(diǎn)推薦佛塑股份、新宙邦、江蘇國(guó)泰、當(dāng)升科技，同時(shí)長(zhǎng)期關(guān)注杉杉股份、多氟多。充電站 新能源汽車(chē)生命線在新能源汽車(chē)發(fā)展即將駛

24、入快車(chē)道之際，作為新能源汽車(chē)生命線的充電站建設(shè)，成為市場(chǎng)首要關(guān)注的目標(biāo)。年初，國(guó)家電網(wǎng)宣布今年將建設(shè)75座充電站以及6029個(gè)充電樁試點(diǎn)，而南方電網(wǎng)也宣布，今年將建設(shè)超過(guò)80座充電站。綜合考慮國(guó)網(wǎng)2015年前建設(shè)1700個(gè)充電站的規(guī)劃和新能源汽車(chē)發(fā)展?fàn)顩r，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)未來(lái)五年我國(guó)充電站建設(shè)年均投資有望達(dá)到30億元，2015 年達(dá)到48億元以上。上市公司受益充電站建設(shè)的排序依次為國(guó)電南瑞、許繼電氣、榮信股份、森源電氣、奧特迅、思源電氣、國(guó)電南自、中恒電氣。新時(shí)代證券最新研究報(bào)告指出，目前已經(jīng)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的上市公司包括奧特迅、科陸電子、思源電氣、許繼電氣、國(guó)電南瑞等。其中，奧特迅是深圳市最早的兩家

25、充電設(shè)備提供商之一，掌握了大電流快速充電技術(shù)，收入規(guī)模較小，最有希望在充電站發(fā)展的大潮中獲得快速發(fā)展，建議投資者長(zhǎng)期關(guān)注。浙商證券分析師史海昇認(rèn)為，充電站的建設(shè)主要由國(guó)家電網(wǎng)來(lái)主導(dǎo)，所以有國(guó)家電網(wǎng)背景的上市公司國(guó)電南瑞、許繼電氣獲得訂單的份額應(yīng)該比較大；另外，國(guó)家電網(wǎng)建充電站建設(shè)任務(wù)是靠各省網(wǎng)公司來(lái)推動(dòng)的，所以一些地方龍頭企業(yè)獲得訂單的可能性也比較大，如河南的森源電器、遼寧的榮信股份。大客車(chē) 市場(chǎng)空間廣闊平安證券分析師余兵認(rèn)為，新能源汽車(chē)有望成為“再次改變世界的機(jī)器”，中國(guó)具有發(fā)展新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。巨大的市場(chǎng)容量，明確的增長(zhǎng)預(yù)期，政策的大力扶持，較好的技術(shù)儲(chǔ)備，眾多企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)的聯(lián)合攻關(guān)

26、，相關(guān)能源狀況、自然資源等均對(duì)發(fā)展新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)比較有利。預(yù)計(jì)到2015年，中國(guó)新能源汽車(chē)將達(dá)到100萬(wàn)輛左右，年均復(fù)合增長(zhǎng)率在 216%左右。從國(guó)家推出的新能源示范推廣汽車(chē)名錄來(lái)看，客車(chē)的品牌和種類(lèi)明顯多于轎車(chē)。中金公司的報(bào)告顯示，在經(jīng)常需要啟動(dòng)、加速、減速的變速運(yùn)行條件下，混合動(dòng)力汽車(chē)節(jié)能減排作用最為明顯，混合動(dòng)力大客車(chē)能節(jié)省燃油達(dá)25%-30%，混合動(dòng)力公用事業(yè)用車(chē)以及工程車(chē)輛的能耗節(jié)省更是可以達(dá)到50%-60%。余兵認(rèn)為，從未來(lái)受益的方向看，客車(chē)將比汽車(chē)擁有更大的市場(chǎng)和更多的空間，因此重點(diǎn)推薦金龍汽車(chē)、安凱客車(chē)、宇通客車(chē)、福田汽車(chē)、中通客車(chē)給投資車(chē)重點(diǎn)關(guān)注.中國(guó)鋰電搶攻高端，比亞迪等四

27、強(qiáng)進(jìn)入全球TOP10目前全球鋰電供應(yīng)主要由東亞三強(qiáng)-中、日、韓所壟斷，三者合計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)95%。從產(chǎn)業(yè)方面看，雖然中日韓三足鼎立，但現(xiàn)在中國(guó)鋰電產(chǎn)品占據(jù)的基本上都是低端市場(chǎng)，量大利薄。不過(guò)，總體趨勢(shì)是在從低端往高端發(fā)展。從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，3G手機(jī)用鋰電池和筆記本電腦用鋰電池方面，中國(guó)鋰電企業(yè)正在開(kāi)始搶占日韓企業(yè)壟斷的市場(chǎng);在電動(dòng)工具用鋰電池、電動(dòng)自行車(chē)用鋰電池等方面，中國(guó)鋰電企業(yè)也在積極開(kāi)拓市場(chǎng)。  2004-2009中國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量及其增長(zhǎng)率整理：水清木華研究中心 從鋰電池生產(chǎn)企業(yè)份額來(lái)看，日本的三洋能源、索尼和韓國(guó)的三星SDI 和LGC 四家企業(yè)鋰電池銷(xiāo)量占全球的6

28、0%以上;中國(guó)鋰電池企業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅速，比亞迪、深圳比克、ATL公司和天津力神4家公司的銷(xiāo)量均已進(jìn)入全球前十名，銷(xiāo)量合計(jì)占全球20%以上。鋰離子電池正極材料主要有以下三種：鈷酸鋰( LiCoO2 )、鎳酸鋰( LiNiO2 )、和錳酸鋰。其中，鈷酸鋰由于其優(yōu)良的性能成為正極材料的首選。中國(guó)鈷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)主要有北京當(dāng)升科技、湖南瑞翔、中信國(guó)安盟固利、天津巴莫、衫衫新材料等。深圳貝特瑞是中國(guó)負(fù)極材料標(biāo)準(zhǔn)的制訂者，同時(shí)也是中國(guó)目前最大的負(fù)極材料供應(yīng)商。貝特瑞2009年產(chǎn)品總銷(xiāo)量在3,000噸左右，占據(jù)了國(guó)內(nèi)近1/3的市場(chǎng)份額，以中低端產(chǎn)品為主，近兩年在高端產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)方面也取得了較大進(jìn)展。杉杉科技

29、是中國(guó)第二大負(fù)極材料供應(yīng)商，產(chǎn)品以中高端為主，占據(jù)了國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品市場(chǎng)近40%的份額，2009年產(chǎn)品總銷(xiāo)量在2,000噸以上。鋰電池用隔膜材料，目前只有日本、美國(guó)等少數(shù)幾個(gè)國(guó)家擁有技術(shù)并產(chǎn)業(yè)化，中國(guó)鋰離子電池生產(chǎn)所需隔膜材料主要依靠進(jìn)口。華榮化工占據(jù)了中國(guó)電解液市場(chǎng)的約30%份額，汕頭金光、天津金牛電源材料、廣州天賜等合計(jì)約占20%份額，其余需求依賴(lài)國(guó)外進(jìn)口。天齊鋰業(yè)：中國(guó)鋰電池材料的領(lǐng)先企業(yè)天齊鋰業(yè)是全球最大的礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)最大的電池級(jí)碳酸鋰供應(yīng)商。業(yè)務(wù)涵蓋了工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)碳酸鋰、無(wú)水氯化鋰、氫氧化鋰等四大系列產(chǎn)品，其中以電池級(jí)碳酸鋰為主導(dǎo)產(chǎn)品。公司目前鋰產(chǎn)品總產(chǎn)能達(dá)9,10

30、0噸，為全球第四大鋰品生產(chǎn)商。募投項(xiàng)目完成后，綜合產(chǎn)能將超過(guò)1.5萬(wàn)噸，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。天齊鋰業(yè)通過(guò)與澳洲塔力森公司簽訂長(zhǎng)期協(xié)議采購(gòu)鋰輝石保證原料供給。同時(shí)，通過(guò)收購(gòu)四川省雅江縣措拉鋰輝石礦探礦權(quán)，擁有了亞洲最大的鋰輝石礦甲基卡的東北部分，有望實(shí)現(xiàn)向上游鋰礦資源業(yè)務(wù)的延伸。資源的自給保證了原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，能夠有效降低原材料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也為未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了原料保障。天齊鋰業(yè)是國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰的市場(chǎng)開(kāi)拓者和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者之一，并開(kāi)創(chuàng)了業(yè)內(nèi)獨(dú)特的以鋰輝石為原材料直接生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰和無(wú)水氯化鋰等高端鋰產(chǎn)品的提取工藝。雄厚的科研實(shí)力保證了公司的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、原料采購(gòu)優(yōu)勢(shì)以

31、及獨(dú)特的生產(chǎn)工藝，天齊鋰業(yè)有效降低了生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)通過(guò)對(duì)措拉鋰輝石礦的開(kāi)發(fā)，公司原料采購(gòu)成本將進(jìn)一步下降。我們預(yù)計(jì)，隨著各個(gè)項(xiàng)目的建成達(dá)產(chǎn)，天齊鋰業(yè)高端鋰系列產(chǎn)品產(chǎn)能將進(jìn)一步增長(zhǎng)。同時(shí)，盈利也將有望進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。我們的盈利預(yù)測(cè)表明，未來(lái)3年，公司的凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為36.7%，具有較高成長(zhǎng)性。另外，措拉礦將于2012年之后逐漸投產(chǎn)，精礦原設(shè)計(jì)產(chǎn)能56萬(wàn)噸，礦山產(chǎn)能將隨鋰品產(chǎn)能擴(kuò)充情況逐步增加，屆時(shí)公司盈利能力將再次得到提升，盈利的高速增長(zhǎng)有望繼續(xù)維持。綜合相對(duì)和絕對(duì)估值法，我們得出天齊鋰業(yè)每股價(jià)值為21.0223.93元，相當(dāng)于2010年43倍49倍的動(dòng)態(tài)市盈率。預(yù)

32、計(jì)首日上市股價(jià)區(qū)間為27.1130.00元。主要風(fēng)險(xiǎn)：1)隨著鋰深加工產(chǎn)品產(chǎn)能的擴(kuò)張，公司的市場(chǎng)開(kāi)拓能力將面臨考驗(yàn)；2)如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，則包括鋰產(chǎn)品在內(nèi)的有色金屬消費(fèi)將保持低迷；3)碳酸鋰等的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)公司的短期盈利帶來(lái)影響；4)未來(lái)礦山資源開(kāi)發(fā)受阻，則向上游延伸的戰(zhàn)略難以實(shí)施。中國(guó)鋰電池專(zhuān)利保衛(wèi)戰(zhàn)先輸一局中國(guó)汽車(chē)報(bào)9月3日?qǐng)?bào)道 編者按：今年上半年，本報(bào)自3114期起，連續(xù)4期關(guān)注了德州大學(xué)和其商業(yè)授權(quán)的加拿大魁北克水電公司、Phostech公司指控美國(guó)電池制造商A123（高博）公司、威能（Valence）公司侵權(quán)的磷酸鐵鋰專(zhuān)利糾紛案。這一系列報(bào)道引起了業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注。如今，關(guān)于磷酸鐵

33、鋰電池專(zhuān)利的話(huà)題再次牽動(dòng)著電動(dòng)車(chē)業(yè)界的神經(jīng)，不過(guò)這次事件的主角換成了中國(guó)。就在北美磷酸鐵鋰專(zhuān)利訴訟案打得不可開(kāi)交的時(shí)候，一場(chǎng)磷酸鐵鋰電池專(zhuān)利保衛(wèi)戰(zhàn)在中國(guó)打響。為避免DVD專(zhuān)利池的悲劇重演，我國(guó)多家電池企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)正在積極行動(dòng)，收集證據(jù)，以證明加拿大魁北克水電公司和法國(guó)科研中心去年在華申請(qǐng)的磷酸鐵鋰包敷碳技術(shù)專(zhuān)利（現(xiàn)已獨(dú)家授權(quán)給加拿大Phostech公司）無(wú)效。不過(guò)，從目前情況看，中方想要獲勝，極為困難。 外企成功在華申請(qǐng) 包敷碳技術(shù)專(zhuān)利今年以來(lái)，我國(guó)電動(dòng)汽車(chē)和動(dòng)力電池的論壇特別多。幾乎在每一個(gè)論壇上，都能看到加拿大Phostech公司代表的身影。前不久，第四屆華南鋰電（國(guó)際）高層技術(shù)論壇在深

34、圳召開(kāi)。專(zhuān)程從加拿大趕來(lái)參加此次論壇的Phostech公司CEO萊斯?托斯頓滿(mǎn)面春風(fēng)。在介紹了產(chǎn)品和技術(shù)后，托斯頓回答了現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)眾關(guān)于專(zhuān)利的提問(wèn)。他透露：“在美國(guó)，法庭打算休庭一段時(shí)間再繼續(xù)審理我們與A123等公司的磷酸鐵鋰電池專(zhuān)利糾紛案。去年 12月，歐洲專(zhuān)利局駁回了Phostech公司的磷酸鐵鋰電池專(zhuān)利申請(qǐng)。我們打算繼續(xù)申請(qǐng)專(zhuān)利，預(yù)計(jì)到2010年會(huì)獲批。另外，在日本我們也在積極申請(qǐng)專(zhuān)利?！蓖兴诡D談了Phostech公司在美、日、歐的專(zhuān)利申請(qǐng)情況，卻沒(méi)有談及中國(guó)，不知是否在有意回避。據(jù)記者了解，1999年，法國(guó)科研中心教授米歇爾?阿曼德發(fā)明了包敷碳技術(shù)，解決了磷酸鐵鋰材料導(dǎo)電性不佳的難題。隨后

35、，由加拿大魁北克水電公司和法國(guó)科研中心共同申請(qǐng)了這項(xiàng)技術(shù)專(zhuān)利。2008年，兩家機(jī)構(gòu)在中國(guó)的專(zhuān)利申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，其專(zhuān)利使用權(quán)現(xiàn)已獨(dú)家許可給加拿大Phostech公司。在搶占了專(zhuān)利制高點(diǎn)之后，Phostech公司積極開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。目前，該公司已經(jīng)在上海設(shè)立了辦事處。與此同時(shí)，其高層在華頻頻亮相，積極推銷(xiāo)該公司的磷酸鐵鋰電池和材料。 兩大專(zhuān)利無(wú)法繞行中國(guó)工程院院士陳立泉告訴記者，在磷酸鐵鋰電池和材料領(lǐng)域，有兩大核心技術(shù)專(zhuān)利是無(wú)法繞行的，其中一個(gè)是包敷碳技術(shù)專(zhuān)利，另一個(gè)是碳熱還原技術(shù)專(zhuān)利。前者已經(jīng)在華申請(qǐng)，加拿大Phostech公司擁有獨(dú)家使用權(quán)；后者歸美國(guó)威能公司所有，目前尚未到中國(guó)申請(qǐng)專(zhuān)利。但是，威

36、能公司現(xiàn)已在蘇州成立了兩家公司 威能科技XXX、威泰能源XXX，分別負(fù)責(zé)磷酸鐵鋰材料的生產(chǎn)和電池整理。為搶占中國(guó)市場(chǎng)，威能公司不排除會(huì)在專(zhuān)利上做文章。陳立泉院士還向記者透露了一件令人吃驚的事情：原來(lái)，威能公司所擁有的碳熱還原技術(shù)專(zhuān)利，完全是他的學(xué)生董明的杰作。2000年，董明從一家加拿大企業(yè)跳槽進(jìn)入美國(guó)威能公司，擔(dān)任資深研究員。此前，他已經(jīng)在法國(guó)國(guó)家研究中心波爾多凝聚態(tài)材料化學(xué)研究所取得博士學(xué)位，并在美國(guó)攻讀了博士后。在威能公司工作期間，董明充分展示了中國(guó)人勤勞、聰明的特質(zhì)，短短6年間，他幫助威能公司在世界各國(guó)申請(qǐng)了28個(gè)磷酸亞鐵鋰材料專(zhuān)利（董明是發(fā)明人，所有權(quán)歸威能公司）。然而，世事難料，董

37、明當(dāng)時(shí)或許也沒(méi)想到，今天這些專(zhuān)利竟然成為中國(guó)電池企業(yè)進(jìn)入磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域的屏障?！澳菚r(shí)候，我把自己能想到的磷酸鐵鋰材料配方和制備方法都寫(xiě)了出來(lái)，并申請(qǐng)了專(zhuān)利。其中有些專(zhuān)利，威能公司當(dāng)時(shí)已經(jīng)有了相應(yīng)技術(shù)，還有的正在研發(fā)當(dāng)中，還有一些根本就沒(méi)有開(kāi)始研究。這一系列專(zhuān)利非常嚴(yán)密，幾乎囊括了制造磷酸鐵鋰電池的方方面面，的確難以攻破?！闭劶巴?，董明這樣對(duì)記者說(shuō)。 想讓專(zhuān)利無(wú)效，中方勝算不大“在磷酸鐵鋰電池和材料上，中國(guó)絕對(duì)稱(chēng)不上先進(jìn)。有少數(shù)企業(yè)稱(chēng)專(zhuān)利沒(méi)有問(wèn)題，那是瞎說(shuō)，這里面有很多復(fù)雜的問(wèn)題有待解決。如果說(shuō)，對(duì)于德州大學(xué)和A123 公司等機(jī)構(gòu)之間的磷酸鐵鋰專(zhuān)利糾紛案，我們多少有些隔岸觀火的味道，那么，這一次隨著Phostech公司在華獲得包敷碳技術(shù)專(zhuān)利，以及威能等公司搶占中國(guó)市場(chǎng)步伐的加快，專(zhuān)利問(wèn)題已經(jīng)很現(xiàn)實(shí)地?cái)[在了我們面前，不容回避?！币晃浑姵仄髽I(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)。正是意識(shí)到這一點(diǎn)，這些電池企業(yè)和有關(guān)科研機(jī)構(gòu)才聯(lián)合起來(lái)，收集證據(jù)，期待能夠推倒跨國(guó)公司的專(zhuān)利壁壘。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局一位姓王的工作人員告訴記者，專(zhuān)利法第22條有明確規(guī)定，專(zhuān)利申請(qǐng)至少要具備新穎性、創(chuàng)造性和實(shí)用性，而且沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，才能被授權(quán)。同樣的道理，如果想