教材-建設工程經濟(第三版)

1、建設工程經濟科目考試大綱及講評一、整體情況說明：掌握的內容“”占70%；熟悉的內容“”占20%；了解的內容“”占10%。全部知識點117條，其中掌握67條，熟悉28條，了解22條。各部分出題比例大致為：1、工程經濟基礎 單選 25題 多選 7題 合計39分2、會計基礎與財務管理 單選 20題 多選 7題 合計34分3、建設工程估價 單選 15題 多選 6題 合計27分建設工程經濟工程經濟基礎1Z100000 建設工程經濟（掌握23條，熟悉8條，了解6條）1Z101000 工程經濟基礎 （單選 25題 多選 7題）1Z101010 掌握現金流量的概念及其構成1Z101011 現金流量的概念1Z1

2、01012 財務現金流量表及其構成的基本要素1Z101013 現金流量圖的繪制1Z101020 掌握名義利率和有效利率的計算1Z101021 名義利率的計算1Z101022 有效利率的計算1Z101030 掌握項目財務評價指標體系的構成和指標的計算與應用1Z101031 項目財務評價指標體系的構成1Z101032 投資收益率指標的概念、計算與判別準則1Z101033 投資回收期指標的概念、計算與判別準則1Z101034 償債能力指標的概念、計算與判別準則1Z101035 財務凈現值指標的概念與判別準則1Z101036 財務內部收益率指標的概念與判別準則1Z101037 財務凈現值率指標的概念1

3、Z101038 基準收益率的概念及其確定的影響因素1Z101040 掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法1Z101041 不確定性分析的概念1Z101042 盈虧平衡分析的概念1Z101043 以產銷量（工程量）表示盈虧平衡點的盈虧平衡分析方法1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步驟1Z101051 敏感性分析的概念1Z101052 單因素敏感性分析的步驟1Z101060 掌握設備租賃與購買方案的影響因素及其分析方法1Z101061 影響設備租賃與購買方案的主要因素1Z101062 設備租賃與購買方案的分析方法1Z101070 掌握價值工程的基本原理及其工作步驟1Z101071

4、價值工程的概念1Z101072 提高價值的途徑1Z101073 價值工程的工作步驟1Z101080 熟悉資金時間價值的概念及其相關計算1Z101081 資金時間價值的概念1Z101082 利息與利率的概念1Z101083 等值的計算1Z101090 熟悉設備磨損的類型及其補償方式，以及設備更新的原則1Z101091 設備磨損的類型1Z101092 設備磨損的補償方式1Z101093 設備更新的原則1Z101100 熟悉設備壽命的概念和設備經濟壽命的估算1Z101101 設備壽命的概念1Z101102 設備經濟壽命的估算1Z101110 了解新技術、新工藝和新材料應用方案的技術經濟分析方法1Z1

5、01111 新技術、新工藝和新材料應用方案的選擇原則1Z101112 新技術、新工藝和新材料應用方案的技術經濟分析方法1Z101120 了解建設工程項目周期的概念和各階段對投資的影響1Z101121 建設工程項目周期的概念1Z101122 建設工程項目周期各階段對投資的影響1Z101130 了解建設工程項目可行性研究的概念和基本內容1Z101131 建設工程項目可行性研究的概念1Z101132 建設工程項目可行性研究的基本內容編委點評：建造師執(zhí)業(yè)資格主要體現建造師的素質要求，具體反映在建造師的知識結構和實踐能力上。因此，建造師執(zhí)業(yè)資格考試從知識結構方面設置了"建設工程經濟"

6、、"建設工程項目管理"、"建設工程法規(guī)及相關知識"三個綜合考試科目，在實踐能力方面結合專業(yè)（現設14個專業(yè)）設置了"專業(yè)工程管理與實務"。目前，"建設工程經濟"考試科目僅適用于一級建造師執(zhí)業(yè)資格考試。"建設工程經濟"考試科目共有知識點117條。其中要求掌握的67條，熟悉28條，了解22條。這部分內容包括工程經濟基礎、會計基礎與財務管理、建設工程估價三部分。本期先講第一部分“工程經濟基礎”。這部分共有知識點37條。其中掌握23條，熟悉8條，了解6條。鑒于我國一級建造師的來源和工作現實，在編寫建設工

7、程經濟分大綱時，僅選用工程經濟學中基礎部分和與目前建造師工作相關的內容，故取名為“工程經濟基礎”。具體內容如上。通過“工程經濟基礎”大綱的要求，使一級建造師對建設項目周期各階段投資的影響有一個總的了解；掌握方案評價的基本原理、要素、方法，以利建造師在實際工作中正確評價、選擇方案，如在建設過程中正確評價、選擇施工方案、設備方案、材料使用方案等；提高建造師的綜合技術、經濟、管理意識，創(chuàng)造更高的社會經濟效益。這里簡單講講工程經濟學這一工程技術科學、經濟學和管理學等學科交叉的綜合學科的情況。該學科的內容重點是：工程經濟分析的程序、原則、指標體系、比較原理，現金流量構成，資金時間價值及其等值的計算，建設

8、項目財務報表編制、財務評價、國民經濟評價、社會評價、環(huán)境生態(tài)評價、多目標綜合評價，項目投資風險與不確定性分析，投資估算、資金籌措、資金成本、負債比例等計算；價值工程及設計方案選優(yōu)，設備合理利用、更新、改造、租賃的經濟分析；投資項目后評價。建設工程經濟會計基礎與財務管理1Z102000 會計基礎與財務管理（掌握33條，熟悉11條，了解6條）1Z102010 掌握會計報表的構成及結構1Z102011 會計報表及其構成1Z102012 資產負債表的結構及其編制方法1Z102013 利潤表的結構及其編制方法1Z102020 掌握資產的特征及其分類1Z102021 資產及其特征1Z102022 資產的分

9、類1Z102030 掌握流動資產核算的內容1Z102031 貨幣資金的核算1Z102032 應收及預付款項的核算1Z102033 存貨的核算1Z102040 掌握固定資產核算的內容1Z102041 固定資產及其特征1Z102042 固定資產的分類1Z102043 固定資產折舊及其計算方法1Z102050 掌握負債核算的內容1Z102051 流動負債的核算1Z102052 長期負債的核算1Z102060 掌握所有者權益核算的內容1Z102061 實收資本的核算1Z102062 資本公積的核算1Z102063 盈余公積的核算1Z102064 未分配利潤的核算1Z102070 掌握工程成本核算的內容

10、和期間費用核算的內容1Z102071 費用及其分類1Z102072 工程成本及其核算的內容1Z102073 工程成本核算的對象1Z102074 工程成本核算的基本要求1Z102075 工程成本核算的程序1Z102076 期間費用核算的內容1Z102080 掌握營業(yè)收入核算的內容1Z102081 營業(yè)收入及其分類1Z102082 營業(yè)收入的確認1Z102090 掌握利潤核算的內容1Z102091 利潤的構成1Z102092 利潤分配1Z102100 掌握企業(yè)財務管理的目標和內容1Z102101 企業(yè)財務管理的目標1Z102102 企業(yè)財務管理的內容1Z102110 掌握基本的籌資方法和資金成本的

11、計算方法1Z102111 短期銀行借款1Z102112 商業(yè)信用籌資1Z102113 長期借款籌資1Z102114 資金成本的計算方法1Z102120 熟悉工程項目內部會計控制的主要內容1Z102121 工程項目內部會計控制的目標和原則1Z102122 崗位分工與授權批準1Z102123 項目決策控制1Z102124 概預算控制1Z102125 價款支付控制1Z102126 竣工決算控制1Z102127 監(jiān)督檢查1Z102130 熟悉財務分析的主要內容1Z102131 盈利能力分析1Z102132 營運能力分析1Z102133 償債能力分析1Z102134 發(fā)展能力分析1Z102140 了解會

12、計的基本概念1Z102141 會計的職能1Z102142 會計核算的基本原則1Z102143 會計要素和會計等式1Z102144 借貸記賬法1Z102145 會計憑證1Z102146 會計賬簿編委點評：關于會計基礎與財務管理大綱編寫的說明會計是適應社會生產實踐和經濟管理的客觀需要而產生并不斷發(fā)展的。無論是作為一個獨立的職業(yè)還是作為一門獨立的學科，其它歷史都遠比工程管理悠久。但這不并構成要在注冊建造師考試中，將會計這門課程納入考試大綱的理由。有人認為，會計學的知識是一門專業(yè)知識，與建造師所從事的工作沒有直接的聯系，因此沒有必要將會計的內容放到建造師的考試大綱中來。但經過長達一年多的討論，我們仍然

13、在大綱中安排了會計與財務管理的內容。其原因在于工程管理自身正由過去的施工過程的管理逐步轉向全過程的管理。僅僅具備施工管理的經驗和技能已經遠遠不能滿足現代工程管理對一名高級工程管理人員所提出的要求。所謂全過程的管理包括了項目的策劃、投資與融資，施工過程的監(jiān)控、工程成本的控制、乃至投資的回收等等。面對這樣一種全過程的管理，會計與財務管理的知識就不是可有可無，而是十分必要了。這一點無論在國外還是在國內的工程管理的實踐中都已得到證實。當然，要求建造師掌握一定的會計與財務管理知識并不等于要把他們訓練成專業(yè)的財務會計人員。這實際上也是做不到的。要求一級建造師掌握必要的會計與財務管理的基礎知識，是為了便于在

14、工程全過程管理的中具備必要的溝通與協調的基礎?；A會計是會計學專業(yè)的核心課程，也是一門非常重要的專業(yè)基礎課程。對于一個會計專業(yè)的學生來說，要求他們通過這門課程的學習，應在深刻領會會計基本理論的基礎上，熟練掌握會計核算的基本方法，初步掌握會計核算的基本技能，為專業(yè)會計課程的學習奠定堅實的基礎。而對建造師而言，鑒于前面提到過的原因，并不要求其掌握會計核算的基本方法和核算的的基本技能。而只是要求了解會計學的基本概念，掌握和熟悉會計核算的基本內容和要求。其中，也包括一部分財務管理方面的知識。所以，在建造師考試大綱中凡會計或財務實際操作的內容基本上沒有涉及。有些內容，比如會計報表，在工程管理中是比較重要

15、的。但會計報表的編制必需具備相當的會計基礎，即使是專業(yè)會計人員，不經過若干年的實踐，也很難做好一張會計報表。正因如此，會計報表雖然很重要，但按本次考試大綱的要求，也僅限于對會計報表的種類、作用、結構和內容的一般性了解上。此外，在會計與財務管理領域中，目前仍然存在爭議的一些問題，如有關合并報表的一些理論與實際問題，在本大綱中也沒有涉及。而一些在實際工程管理過程中比較重要的問題，如會計控制、銀行保函業(yè)務等，即使在一般的會計學基礎和財務基礎的課程中都沒有提及，但根據專家的意見，也納入了本次大綱的范圍。但所涉及的內容僅限于大綱及指導書提及的范圍。建設工程經濟建設工程估價1Z103000 建設工程估價（

16、掌握11條，熟悉9條，了解10條）1Z103010 掌握建筑安裝工程費用項目的組成與計算1Z103011 建筑安裝工程費用項目組成表1Z103012 直接工程費1Z103013 措施費1Z103014 規(guī)費1Z103015 企業(yè)管理費1Z103016 利潤1Z103017 稅金1Z103018 建筑安裝工程費用計價程序1Z103020 掌握工程量清單及其計價1Z103021 工程量清單的作用1Z103022 工程量清單編制1Z103023 工程量清單計價格式1Z103030 熟悉建設工程項目總投資的組成1Z103031 建設工程項目總投資組成表1Z103032 設備及工器具購置費的組成1Z10

17、3033 工程建設其他費的組成1Z103034 預備費的組成1Z103035 建設期利息的計算1Z103040 熟悉建設工程定額的分類和應用1Z103041 建設工程定額的分類1Z103042 人工定額1Z103043 材料消耗定額1Z103044 機械臺班定額1Z103050 了解建設工程項目估算1Z103051 建設工程項目估算的內容1Z103052 建設工程項目估算的作用1Z103053 建設工程項目估算的編制方法1Z103060 了解國際工程建筑安裝工程費用的組成1Z103061 費用項目組成表1Z103062 直接費1Z103063 間接費1Z103064 分包費1Z103065 公

18、司管理費1Z103066 暫列金額1Z103067 利潤和風險編委點評工程估價即是對建設工程項目造價的計算, 由于工程項目的單件性、多次性計價等特點，使得工程項目的價格形成過程和機制和其他商品不同。由于每個工程項目都有專門的用途，所以其結構、面積、造型和裝飾也不盡相同。即使是用途相同的工程項目，技術水平、建筑等級和建筑標準也有所差別。工程項目還必須在結構、造型等方面適應工程所在地的氣候、地質、水文等自然條件，這就使工程項目的實物形態(tài)千差萬別。再加上不同地區(qū)構成造價的各種要素的差異，最終導致工程項目造價的千差萬別。因此，建設工程只能通過特殊的程序（編制估算、概算、預算等），就每個項目單獨計算其造

19、價。工程估價是造價工程師和監(jiān)理工程師執(zhí)業(yè)資格考試的重點內容，也是注冊咨詢工程師（投資）執(zhí)業(yè)資格考試的內容之一，考慮到建造師的定位以及與其他14個專業(yè)大綱的銜接，建造師考試大綱中工程估價的內容如下：1.掌握建筑安裝工程費用項目的組成與計算(包括建筑安裝工程費用項目組成表、直接工程費、措施費、規(guī)費、企業(yè)管理費、利潤、稅金、建筑安裝工程費用計價程序)；2.掌握工程量清單及其計價(包括工程量清單的作用、工程量清單編制、工程量清單計價格式)；3.熟悉建設工程項目總投資的組成(包括建設工程項目總投資組成表、設備及工器具購置費的組成、工程建設其他費的組成、預備費的組成、建設期利息的計算)；4.熟悉建設工程定

20、額的分類和應用(包括建設工程定額的分類、人工定額、材料消耗定額、機械臺班定額)；5.了解建設工程項目估算(包括建設工程項目估算的內容、建設工程項目估算的作用、建設工程項目估算的編制方法)；6.了解國際工程建筑安裝費用的組成（包括費用項目組成表、直接費、間接費、分包費、公司管理費、暫列金額、利潤和風險費）。通過本科目的學習，使建造師熟悉工程 估價的基本理論和基本方法，具備初步的工程估價能力。1Z101000 工程經濟基礎1Z101010掌握現金流量的概念及其構成1Z101011現金流量的概念在進行工程經濟分析時，可把所考察的對象視為一個系統，這個系統可以是一個建設項目、一個企業(yè)，也可以是一個地區(qū)

21、、一個國家。而投入的資金、花費的成本、獲取的收益，均可看成是以資金形式體現的該系統的資金流出或資金流入，這種在考察對象整個期間各時點t上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現金流量。其中流出系統的資金稱為現金流出（Cash Output），用符號（CO）t表示；流入系統的資金稱為現金流入（Cash Input），用符號（CI）t表示；現金流入與現金流出熟記常見的現金流入和現金流出的類型！參見如下各表！之差稱之為凈現金流量，用符號（CICO）t表示。1Zl01012財務現金流量表及其構成的基本要素（1）財務現金流量表注意各表的區(qū)別！現金流量表由現金流入、現金流出和凈現金流量構成，其具體內容隨工程經濟

22、分析的范圍和經濟評價方法不同而不同，其中財務現金流量表主要用于財務評價。財務現金流量表的計算方法與常規(guī)會計方法不同，前者是只計算現金收支，不計算非現金收支（如折舊和應收應付賬款等），現金收支如“所得稅”等！按發(fā)生的時間列入相應的年份。財務現金流量表按其評價的角度不同分為項目財務現金流量表、資本金財務現金流量表、投資各方財務現金流量表、項目增量財務現金流量表和資本金增量財務現金流量表。·項目財務現金流量表是以項目為一獨立系統，從融資前的角度項目的角度！進行設置的。它將項目建設所需的總投資作為計算基礎，反映項目在整個計算期（包括建設期和生產經營期）內現金的流入和流出，其現金流量構成如表1

23、Zl01012-1所示。通過項目財務現金流量表可計算項目財務內部收益率、財務凈現值和投資回收期等評價指標，并可考察項目的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎。·資本金財務現金流量表是從項目法人（或投資者整體）角度出發(fā)，以項目資本金作為計算的基礎，把借款本金償還和利息支付作為現金流出，用以計算資本金內部收益率，反映投資者權益投資的獲利能力。資本金財務現金流量構成如表1Z101012-2所示。·投資各方財務現金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎，用以計算投資各方收益率。投資各方財務現金流量構成如表1Z101012-3所示。·項目增

24、量財務現金流量表是對既有法人項目，按“有項目”和“無項目”對比的增量現金流量，計算項目財務內部收益率、財務凈現值和投資回收期等評價指標，考察項目的盈利能力。項目增量財務現金流量構成如表1Z101012-4所示。·資本金增量財務現金流量表是對既有法人項目，以資本金增量作為計算的基礎，用以計算既有項目法人項目資本金增量內部收益率。資本金增量財務現金流量構成如表1Z101012-5所示。項目財務現金流量表基本要素! 單位： 萬元 表1Z101012-1序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.534現金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值

25、回收流動資產現金流出(CO)建設投資（不含建設期利息）流動資金經營成本銷售稅金及附加增值稅凈現金流量(CICO)累計凈現金流量計算指標:財務凈現值(ic= %):財務內部收益率:投資回收期:說明：在財務評價中計算銷售（營業(yè)）收入及生產成本所采用的價格，可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，應在評價時說明采用何種計價方法。本表及以下各現金流量表均是按含增值稅的價格設計的。資本金財務現金流量表 單位：萬元 表1Z101012-2序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.62.73現金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收流動資產

26、現金流出(CO)項目資本金借款本金償還借款利息支付經營成本銷售稅金及附加增值稅所得稅凈現金流量(CI-CO)計算指標:資本金內部收益率:投資各方財務現金流量表 單位：萬元 表1Z101012-3序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.31.41.522.12.22.33現金流入(CI)股利分配資產處置收益分配租賃費收入技術轉讓費收入其它現金流入現金流出(CO)股利投資租賃資產支出其它現金流出凈現金流量(CI-CO)計算指標:投資各方收益率:項目增量財務現金流量表 單位：萬元 表1Z101012-4序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42

27、.52.62.7345有項目現金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收流動資產有項目現金流出(CO)項目資本金借款本金償還借款利息支付經營成本銷售稅金及附加增值稅所得稅有項目凈現金流量(CI-CO)無項目凈現金流量增量凈現金流量等于“有項目凈現金流量”減去“無項目凈現金流量”！(3-4)計算指標:財務凈現值(ic= %):財務內部收益率:投資回收期:資本金增量財務現金流量表 單位：萬元 表1Z101012-5序號項目計 算 期合計123456n11.11.21.322.12.22.32.42.5345有項目現金流入(CI)銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收流動資產有項目現金流出(C

28、O)建設投資（不含建設期利息）流動資金經營成本銷售稅金及附加增值稅有項目凈現金流量(CI-CO)無項目凈現金流量增量凈現金流量(3-4)計算指標:資本金內部收益率:（2）現金流量構成的基本要素在工程經濟分析中，財務評價指標起著重要的作用，而財務評價的主要指標實際上又是通過財務現金流量表計算導出的。從表1Z101012-1表1Z101012-5可知，必須在明確考察角度和系統范圍的前提下正確區(qū)分現金流入與現金流出。對于一般性建設項目財務評價來說，投資、經營成本、銷售收入和稅金等經濟量本身既是經濟指標，又是導出其他財務評價指標的依據，所以它們是構成經濟系統財務現金流量的基本要素，也是進行工程經濟分析

29、最重要的基礎數據。·產品銷售（營業(yè)）收入是指項目建成投產后各年銷售產品（或提供勞務）取得的收入。即：產品銷售（營業(yè)）收入產品銷售量（或勞務量）×產品單價（或勞務單價） （1Z101012-1）對生產多種產品和提供多項服務的，應分別計算各種產品及服務的銷售（營業(yè)）收入。對不便按詳細的品種分類計算銷售收入的，可采取折算為標準產品的方法計算銷售收入。·投資是投資主體為了特定的目的，以達到預期收益的價值墊付行為。建設項目總投資是建設投資和流動資金之和。參見1Z103030部分內容。建設投資是指項目按擬定建設規(guī)模（分期建設項目為分期建設規(guī)模）、產品方案、建設內容進行建設所需

30、的費用，它包括建筑工程費用、設備購置費、安裝工程費、建設期借款利息、工程建設其他費用和預備費用。項目壽命期結束時，固定資產的殘余價值（一般指當時市場上可實現的預測價值）對于投資者來說是一項在期末可回收的現金流入。流動資金是指為維持生產所占用的全部周轉資金，它是流動資產與流動負債的差額。在項目壽命期結束時，應予以回收。·經營成本經營成本的具體組成！在現金流量表中，以經營成本代替總成本費用列為現金流出的目的是：避免重復計算！有關“經營成本”一定要熟練掌握！熟記公式(1Z101012-2)(1Z101012-5)之間的關系!是工程經濟分析中經濟評價的專用術語，用于項目財務評價的現金流量分析

31、。因為一般產品銷售成本中包含有固定資產折舊費用、維簡費（采掘、采伐項目計算此項費用，以維持簡單的再生產）、無形資產及遞延資產攤銷費和利息支出等費用。在工程經濟分析中，建設投資是計入現金流出的，而折舊費用是建設投資所形成的固定資產的補償價值，如將折舊費用隨成本計入現金流出，會造成現金流出的重復計算；同樣，由于維簡費、無形資產及其他資產攤銷費也是建設投資所形成的，只是項目內部的現金轉移，而非現金支出，故為避免重復計算也不予考慮；貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價，對于項目來說是實際的現金流出，但在評價項目總投資的經濟效果時，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出；在資本金財務

32、現金流量表中由于已將利息支出單列，因此，經營成本中也不包括利息支出。由此可見，經營成本是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年）內由于生產和銷售產品及提供勞務而實際發(fā)生的現金支出。按下式計算：經營成本總成本費用一折舊費一維簡費一攤銷費一利息支出 （1Z101012-2）式中總成本費用生產成本銷售費用管理費用財務費用 （1Z1010120-3）或 總成本費用外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費折舊費維簡費攤銷費利息支出其他費用 （1Z101012-4）或 經營成本外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用 （1Z101012-5）·稅金是國家憑借政治權力參與國民收入

33、分配和再分配的一種貨幣形式。在工程經濟分析中合理計算各種稅費，是正確計算項目效益與費用的重要基礎。在工程經濟財務評價中，涉及的稅費主要有：從銷售收入中扣除的增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設稅及教育費附加和資源稅；計入總成本費用的房產稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅等；計入建設投資的固定資產投資方向調節(jié)稅（目前國家暫停征收），以及從利潤中扣除的所得稅等。稅金一般屬于財務現金流出。進行評價時應說明稅種、稅基、稅率、計稅額等。如：增值稅，財務評價的銷售收入和成本估算均含增值稅。營業(yè)稅，在財務評價中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅稅率計算。消費稅是針對特定消費品征收的稅金，在財務評價中，一般按特定

34、消費品的銷售額乘以消費稅稅率計算。城市維護建設稅和教育費附加，以增值稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基乘以相應的稅率計算。資源稅是對開采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應課稅礦產的產量乘以單位稅額計算。所得稅，按應稅所得額乘以所得稅稅率計算。如有減免稅費優(yōu)惠，應說明政策依據以及減免方式和減免金額。1Z101013現金流量圖的繪制現金流量圖是一種反映經濟系統資金運動狀態(tài)的圖式，即把經濟系統的現金流量繪入一時間坐標圖中，表示出各現金流入、流出與相應時間的對應關系，如圖1Z101013所示。運用現金流量圖，就可全面、形象、直觀地表達經濟系統的資金運動狀態(tài)?，F以圖1Z101013說明現金流量圖的作圖方法和規(guī)則

35、。圖1Z101013現金流量圖·以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；零表示時間序列的起點。·相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現金流量情況，現金流量的性質（流入或流出）是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現金流出，即表示費用。·在各箭線上方（或下方）注明現金流量的數值?？傊?，要正確繪制現金流量圖，必須把握好現金流量的三要素，即：現金流量的大?。ㄙY金數額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金發(fā)生的時間點）。1Z101020掌握名義利率和有效利率

36、的計算1Z101021名義利率的計算在復利計算中，利率周期通常以年為單位，它可以與計息周期相同，也可以不同。當計息周期小于一年時，就出現了名義利率和有效利率的概念。名義利率r是指計息周期利率：乘以一年內的計息周期數m所得的年利率。即： （1Z101021）若計息周期月利率為1%，則年名義利率為12%。很顯然，計算名義利率時忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的計算相同。1Z101022有效利率有效利率比名義利率更能體現資金的時間價值；隨計息期縮短有效利率會提高！的計算有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率，包括計息周期有效利率和年有效利率兩種情況。（1）計息周期有效利率，即計息周期利率i，

37、由式（1Z101021）可知： （1Z101022-1）（2）年有效利率，即年實際利率。已知某年初有資金P，名義利率為r，一年內計息m次，則計息周期利率為 。根據一次支付終值公式（參見公式1Z101083-1）可得該年的本利和F，即：根據利息在借貸過程中，債務人支付給債權人超過本金的部分！的定義可得該年的利息I為：再根據利率的定義可得該年的實際利率，即有效利率ieFF為： （1Z101022-2）由此可見，有效利率和名義利率的關系實質上與復利和單利的關系一樣?！纠?Z101022】現設年名義利率r10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表1Z101022所示。表1Z101022年名義利率(

38、r)計息期年計息次數(m)計息期利率(i=r/m)年有效利率ieFF10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.46%日3650.0274%10.51%從式（1Z101022-2）和表1Z101022可以看出，每年計息周期m越多，ieFF與r相差越大；另一方面，名義利率為10%，按季度計息時，按季度利率2.5%計息與按年利率10.38%計息，二者是等價的。所以，在工程經濟分析中，如果各方案的計息期不同，就不能簡單地使用名義利率來評價，而必須換算成有效利率進行評價，否則會得出不正確的結論。1Z101030掌握項目財務評價指標體系的構成和指標的計算與

39、應用1Zl01031項目財務評價指標體系的構成工程經濟分析的任務就是要根據所考察系統的預期目標和所擁有的資源條件，分析該系統的現金流量情況，選擇合適的技術方案，以獲得最佳的經濟效果。而對建設項目經濟效果的評價，又根據評價的角度、范圍、作用等分為財務評價和國民經濟評價兩個層次。財務評價是建設項目經濟評價的第一步，是從企業(yè)角度，根據國家現行財政、稅收制度和現行市場價格，計算項目的投資費用、產品成本與產品銷售收入、稅金等財務數據，進而計算和分析項目的盈利狀況、收益水平和清償能力等，來考察項目投資在財務上的潛在獲利能力，據此可明了建設項目的財務可行性和財務可接受性，并得出財務評價的結論。投資者可根據項

40、目財務評價結論、項目投資的財務經濟效果和投資所承擔的風險程度，決定項目是否應該投資建設。財務評價效果的好壞，一方面取決于基礎數據的可靠性，另一方面則取決于選取的評價指標體系的合理性，只有選取正確的評價指標體系，財務評價的結果才能與客觀實際情況相吻合，才具有實際意義。在工程經濟分析中，常用的財務評價指標體系如圖1Z101031所示。圖1Z101031-1財務評價指標體系熟記靜態(tài)和動態(tài)評價指標。圖1Z101031-2 財務評價指標體系項目財務評價指標，按其是否考慮時間因素資金時間價值！可分為兩大類：即靜態(tài)評價指標（不考慮時間因素）和動態(tài)評價指標（考慮時間因素）。靜態(tài)評價指標的最大特點是計算簡便。所

41、以在對方案進行粗略評價，或對短期投資項目進行評價，以及對于逐年收益大致相等的項目，靜態(tài)評價指標還是可采用的。動態(tài)評價指標其中最常用的指標為動態(tài)投資回收期!強調利用復利方法計算資金時間價值，它將不同時間內資金的流入和流出，換算成同一時點的價值，從而為不同方案的經濟比較提供了可比基礎，并能反映方案在未來時期的發(fā)展變化情況?？傊?，在項目財務評價在對投資方案進行經濟效果評價時,應以動態(tài)評價方法為主,以靜態(tài)評價方法為輔!時，應根據評價深度要求、可獲得資料的多少以及評價方案本身所處的條件，選用多個不同的指標，從不同側面反映評價方案的財務評價效果。1Z101032投資收益率指標的概念、計算與判別準則投資收益

42、率是衡量投資方案獲利水平的評價指標，它是投資方案達到設計生產能力后一個正常生產年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率注意：1、正常生產年份的年凈收益總額，不是年銷售收入：2、投資總額，包括建設投資、建設期貸款利息、流動資金等！。它表明投資方案在正常生產年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對生產期內各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算生產期年平均凈收益額與投資總額的比率。投資收益率的計算公式為： （1Z101032-1）式中 R投資收益率；A年凈收益額或年平均凈收益額；I總投資（包括建設投資、建設期貸款利息和流動資金），下同。將計算出的投資收益率（R）與所確定的基準投資收益率（Rc）進行

43、比較。若RRc，則方案可以考慮接受；若RRc，則方案是不可行的。根據分析目的的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（Rz和總投資利潤率（Rz）。·總投資收益率（Rz ） （1Z101032-2）式中 F年銷售利潤（銷售利潤銷售收入經營成本折舊費和攤銷費與銷售相關的稅金利息）；Y年貸款利息；D年折舊費和攤銷費。·總投資利潤率（Rz）： （1Z101032-3）總投資收益率（Rz）和總投資利潤率（Rz）是用來衡量整個投資方案的獲利能力，要求項目的總投資收益率（或總投資利潤率）應大于行業(yè)的平均投資收益率（或平均投資利潤率）?？偼顿Y收益率（或總投資利潤率）越高，從項目所獲得的收

44、益或利潤就越多。對于建設工程方案而言，若總投資利潤率高于同期銀行利率，適度舉債是有利的；反之，過高的負債比率將損害企業(yè)和投資者的利益。由此可以看出，總投資利潤率這一指標不僅可以用來衡量工程建設方案的獲利能力，還可以作為建設工程籌資決策參考的依據。投資收益率（R）指標經濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性。因此，以投資收益率指標作為主要的決策依據不太可靠。1Z101033投資回收期指標的概念、計算與判別準則投資回收期也稱返本期，是反映投資回收能力的重要指標，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投

45、資回收期。（1）靜態(tài)投資回收期1、指標特點:經濟意義明確,計算簡便!2、如果靜態(tài)投資回收期小于方案的壽面期意味著在方案壽面結束之前，投資已經全部收回，項目盈利！3、靜態(tài)投資回收期不考慮時間價值，肯定比動態(tài)投資回收期短！靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以方案的凈收益回收其總投資（包括建設投資和流動資金）所需要的時間。投資回收期可以自項目建設開始年算起，也可以自項目投產年開始算起，但應予注明。自建設開始年算起，投資回收期Pt（以年表示）的計算公式如下： （1Z101033-1）式中 Pt靜態(tài)投資回收期；（CI一CO）t第t年凈現金流量。靜態(tài)投資回收期可借助現金流量表，根據凈現金流量來

46、計算。其具體計算又分以下兩種情況：·當項目建成投產后各年的凈收益（即凈現金流量）均相同時，靜態(tài)投資回收期的計算公式如下： （1Z101033-2）式中 I總投資；A每年的凈收益。【例1Z101033-1】某建設項目估計總投資2800萬元，項目建成后各年凈收益為320萬元，則該項目的靜態(tài)投資回收期為：·當項目建成投產后各年的凈收益不相同時，靜態(tài)投資回收期可根據累計凈現金流量求得（如圖1Z101033所示），也就是在現金流量表中累計凈現金流量由負值轉向正值之間的年份。其計算公式為：（1Z101033-3）圖1Z101033投資回收期示意圖【例1Z101033-2】某項目財務現金

47、流量表的數據如表1Z101033-1所示，計算該項目的靜態(tài)投資回收期。解：根據式（1Z101033-3），可得：計算期0123456781、現金流入800120012001200120012002、現金流出6009005007007007007007003、凈現金流量-600-9003005005005005005004、累計凈現金流量-600-1500-1200-700-2003008001300將計算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期Pc進行比較。若PtPc，表明項目投資能在規(guī)定的時間內收回，則方案可以考慮接受；若PtPc，則方案是不可行的。（2）動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期是

48、把投資項目各年的凈現金流量按基準收益率折成現值之后，再來推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是累計現值等于零時的年份。其計算表達式為： （1Z101033-4）式中 Pt動態(tài)投資回收期；ic基準收益率。在實際應用中根據項目的現金流量表中的凈現金流量現值，用下列近似公式計算：（1Z101033-5）【例1Z101033】數據與例1Z101033-2相同，某項目財務現金流量見表1Z101033-2，已知基準投資收益率ic=8%。試計算該項目的動態(tài)投資回收期。某項目財務現全流量表 單位：萬元 表1Z101033-2計 算 期0123456781、凈現金流量-600-90

49、03005005005005005002、凈現金流量現值-555.54-771.57238.14367.50340.3315.15291.75270.153、累計凈現金流量-555.54-1327.11-1088.97-721.47-381.17-66.07225.68495.83解：根據式（1Z101033-5），可以得到：若PtPc（基準投資回收期）時，說明項目或方案能在要求的時間內收回投資，是可行的；若PtPc時，則項目或方案不可行，應予拒絕。按靜態(tài)分析計算的投資回收期較短，決策者可能認為經濟效果尚可以接受。但若考慮時間因素，用折現法計算出的動態(tài)投資回收期，要比用傳統方法計算出的靜態(tài)投資

50、回收期長些，該方案未必能被接受。在實際應用中，動態(tài)回收期由于與其他動態(tài)盈利性指標相近，若給出的利率ic恰好等于財務內部收益率FIRR時，此時的動態(tài)投資回收期就等于項目（或方案）壽命周期同時。方案的財務凈現值等于零！。即Pt=n。一般情況下，Ptn，則必有icFIRR。故動態(tài)投資回收期法與FIRR法在方案評價方面是等價的。投資回收期指標容易理解，計算也比較簡便；項目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉速度。顯然，資本周轉速度愈快，回收期愈短，風險愈小，盈利愈多。對于那些技術上更新迅速的項目，或資金相當短缺的項目，或未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的項目，采用投資回收期評價特別有實用

51、意義。但不足的是投資回收期沒有全面地考慮投資方案整個計算期內現金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量方案在整個計算期內的經濟效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項目排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其他評價指標結合應用。1Z101034償債能力指標的概念、計算與判別準則建設工程方案償債能力是指項目實施企業(yè)償還到期債務的能力，不僅企業(yè)自身要關心償債能力的大小，債權人更為關心。償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率。（1）借款償還期借款償還期，是指根據國家財稅規(guī)定及投資項目的具體財務條件，以可作為償還貸款的項目收益（利潤、折

52、舊、攤銷費及其他收益）來償還項目投資借款本金和利息所需要的時間。它是反映項目借款償債能力的重要指標，借款償還期的計算式如下： （1Z101034-1）式中 Pd借款償還期（從借款開始年計算；當從投產年算起時，應予注明）；Id投資借款本金和利息（不包括已用自有資金支付的部分）之和；Rd第t年可用于還款的利潤；D第t年可用于還款的折舊和攤銷費；R。第t年可用于還款的其他收益；Rr第t年企業(yè)留利。在實際工作中，借款償還期可通過借款還本付息計算表推算，以年表示。其具體推算公式如下：（1Z101034-2）【例1Z101034】已知某項目借款還本付息數據如表1Z101034所示。計算該項目的借款償還期。借款還本付息計算表 單位：萬元 表1Z101034序號計算期1234561本年借款1.1本金4006001.2利息*6%1242.7254.283236.540214.73261.80832還款資金來源3004004004002.1利潤總額2003103103102.2用于還款的折舊和攤銷費1501501501502.3還款期企業(yè)留利506060603年末借款累計4121054.72809.0032445.543460.276*各年利息計算