金融學(貨幣金融學)-大學期末考試簡答題知識點匯總

1、金融學簡答題匯總第一章 貨幣與信用1、直接融資與間接融資比較p87直接融資是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權債務關系或所有權關系的融資形式。間接融資是指資金雙方不構成直接的債權債務關系，而是分別與金融中介機構發(fā)生債權債務關系。根本區(qū)別：有無中介參與。直接融資-優(yōu)點：（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和提高使用效益 （2）由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高 （3）由于資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據各自不同的融資要求或條件 進行組合，有利于實現(xiàn)資金的順利融通和優(yōu)化配置。 -缺點：（1）資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受的限制比間接融資多 （2）直接融資的便

2、利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發(fā)達程 度的制約 （3）對資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資大得多，需要直接 承擔投資風險間接融資-優(yōu)點：（1）靈活便利（2）安全性高（3）規(guī)模經濟 -缺點：（1）割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對資金使用的關注 和籌資者的壓力 （2）金融機構要從經營服務中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，相 對減少了投資者的收益 （3）較難同時滿足資金供求雙方各自的不同要求。資金能否便利融通和 優(yōu)化配置主要受制于金融機構的經營效率2、信用貨幣制度的特點p51信用貨幣制度有三個特點：（1）現(xiàn)實經濟中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款 構成 （2）現(xiàn)

3、實中的貨幣都是通過金融機構的業(yè)務投入到流通中去的 （3）國家對信用貨幣的管理調控成為經濟正常發(fā)展的必要條件3、現(xiàn)代信用形式的種類與其相應的利弊分析p89商業(yè)信用：是指在工商企業(yè)之間買賣商品時，賣方以商品形式向買方提供的信用。 優(yōu)點：對商品流通和經濟發(fā)展起著重要的促進作用 缺點：（1）規(guī)模上-以商品買賣為基礎，規(guī)模會受到商品買賣數(shù)量的限制 （2）方向上-只是賣方向買方 （3）期限上-受企業(yè)生產周轉時間的限制，只能解決短期資金融通的需要 （4）流通范圍-每張票據在支付金額、期限和債務人的信用等級上的差異銀行信用：是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用。（銀行信用是商業(yè)信用的基礎） 優(yōu)點：（1）銀

4、行通過吸收存款的方式將其積聚為巨額的可貸資金，銀行的資金貸 放因而可以達到非常大的規(guī)模 （2）銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，因此它可以獨立于商品買賣活動，具 有廣泛的授信對象 （3）作為銀行信用的存款，在數(shù)量上和期限上都具有相對的靈活性，可以 滿足存貸款人在數(shù)量上和期限上的多樣化要求國家信用：是指政府作為一方的借貸活動，即政府作為債權人或者債務人的信用活動。 作用：財政政策的重要工具，對于調節(jié)我國的經濟總量與經濟結構發(fā)揮了重要作用消費信用：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構提供給消費者用于消費支出的一種信用形式。 作用：（1）宏觀經濟的調節(jié)-調節(jié)總供求&調節(jié)某些領域和部門的結構層次 （2）生

5、命周期內的財務安排- 提供了將未來的預期收入用于當前消費的有效途徑 局限：（1）傾向于掩蓋消費品的供求矛盾，導致虛假需求，向生產者傳遞錯誤信 息，導致某些消費品的生產盲目發(fā)展，嚴重時可能導致產能過剩和產品 的大量積壓 （2）導致信用膨脹，某一時期信貸投放規(guī)模過大，從而導致通貨膨脹的壓力 （3）如果借款人對未來預期收入發(fā)生嚴重誤判，則會使其債務負擔過重，生 活水平下降，從而增加社會的不穩(wěn)定因素國際信用：是指一切跨國的借貸關系和借貸活動。4、金屬貨幣制度的內容與演變p51國際貨幣制度包括三個方面的內容：1、確定國際儲備資產，即，使用何種貨幣作為國際支 付貨幣，那些資產可用作國際儲備資產； 2、安排

6、匯率制度，即采用何種匯率制度， 是固定匯率制還是浮動匯率制； 3、選擇國際收支的調節(jié)方式，即出現(xiàn)國際收支不平衡 時，各國政府應采用什么方法進行彌補，各國之間 的政策措施如何協(xié)調等。國際貨幣制度的演變：1、國際金本位制主要內容：國際金本位制是指黃金充當國際貨幣，各國貨幣之間的匯率由他們各自的 含金量比例，即金平價，決定，黃金可以在各國間自由輸出輸入，在“黃 金輸送點”的作用下，匯率相對平穩(wěn)，國際收支具有自動調節(jié)的機制。削弱與瓦解：一戰(zhàn)爆發(fā)導致各參戰(zhàn)國禁止黃金輸出，停止紙幣兌換黃金，國際金本位 制受到嚴重削弱，之后雖改行金塊本位制合金匯兌本位制，但因自身的 不穩(wěn)定性都未能長久。 1929-1933

7、年經濟大危機的沖擊使得國際金本位制瓦解。2、布雷頓森林體系主要內容：j以黃金作為基礎，以美元作為最重要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤” 的國際貨幣體系，即美元與黃金掛鉤美元與黃金掛鉤是指，美國政府保證以35美元等于1盎司的黃金管家兌付其他國家政府或中央銀行持有的美元。，其他國家貨幣與美元掛鉤其他貨幣與美元掛鉤是指，根據35美元等于1盎司黃金的價格確立美元含金量，其他國家也以法律形式規(guī)定各自貨幣的含金量，而后通過含金量的比例，確定各國貨幣與美元的兌換比例。 k實行固定匯率制各國貨幣對美元的匯率一般只能在平價上下1%的幅度內浮動，各國政府有義務在外匯市場上干預，以維持外匯行市的穩(wěn)定。自身不可克服的矛

8、盾“特里芬難題”： 美元若要滿足國際儲備的需求，就會造成美國國際收支逆差，必然影響美 元信用，引起美元危機；若要保持美元的國際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又 會斷絕國際儲備的來源，引起國際清償能力的不足。3、牙買加體系主要內容：j國際儲備貨幣多樣化。 黃金完全非貨幣化，各國可以自行選擇國際儲備貨幣。美元仍為主要的國際貨 幣，日元、德國馬克等貨幣則隨著本國經濟實力的增強而成為重要的國際貨幣 k匯率安排多樣化。 出現(xiàn)了以浮動匯率為主，盯住匯率并存的混合體系，亦稱“無體制的體制”， 各國可自行安排匯率 l多種渠道調節(jié)國際收支。 -運用國內經濟政策，通過改變國內的供求關系和經濟狀況，消除國際收支的失衡。 -

9、運用匯率政策影響本幣幣值，通過增強本國出口商品的國際競爭力減少經常項目 的逆差 -通過國際融資平衡國際收支 -通過加強國際協(xié)調來解決國際收支平衡問題 -通過外匯儲備的增減來調節(jié)國際收支失衡積極作用：j多元化國際儲備貨幣的結構à提供多種清償貨幣，擺脫對美元的過分依賴 k多樣化的匯率安排à適應了多樣化的、不同發(fā)展程度國家的需要， 為各國經濟發(fā)展提供了靈活性與獨立性 l靈活多樣的調節(jié)機制à使國際收支的調節(jié)更為有效與及時缺陷：j以國家主權貨幣作為國際儲備貨幣，發(fā)行國可以享受多種好處，但卻不承擔穩(wěn) 定國際儲備貨幣及其所置風險的責任 k以浮動匯率制為主體，匯率經常大幅波動，加

10、大了外匯風險，一定程度上抑制 了國際貿易活動，且極易導致國際金融投機的猖獗，對發(fā)展中國家產生極大負 面影響 l國際收支調節(jié)機制不健全，各種調節(jié)渠道都有各自的局限性，全球的國際收支 失衡問題并沒有得到根本的改善第二章 利率與匯率1、如何理解收益資本化？p113 收益資本化，即各種有收益的事物，不論它是否是一筆貸出去的貨幣資金，甚至也不論它是否為一筆資本，都可以通過收益與利率的對比倒算出它相當于多大的資本金額。 利息轉化為收益的一般形態(tài)導致了收益的資本化，各種有收益的事物，都可以通貨收益與利率的對比進行資本定價。收益資本化規(guī)律的應用：收益資本化規(guī)律使得有些本來不是資本的東西（如技術、專利等）也可因

11、此被視為資本，并可取得相應的價格；有些本身并不存在某種內在規(guī)律來決定其相當于多大資本的事物，也可以取得一定的資本價格。例如，土地本身不是勞動產品，不具備決定其價值的內在根據，難以根據土地與貨幣價值的對比來確定其價格。但在土地可以獲得收益的情況下，完全可以根據其收益與市場利率的對比來確定其市場價格。比如一塊土地的年平均收益為5000元/畝，在年利率為5%的情況下，其市場價格大約為10萬元/畝。當利率不變時，土地的預期收益越大，其市場價格將會越高；而當預期收益不變時，市場均衡利率越高，土地的價格將會越低。這也表明收益資本化規(guī)律在市場化的土地價格形成過程中扮演著重要的角色。同樣的道理，股票、人力資本

12、、技術、專利的定價，都是基于收益資本化規(guī)律作用的考慮。2、利率決定理論的結論p125共性利率是供求均衡決定的。一、局部均衡分析（一）儲蓄投資決定理論該理論認為：投資流量導致的資金需求是利率的減函數(shù)，儲蓄流量導致的資金供給則是利率的增函數(shù)，而利率的變化則取決投資流量與儲蓄流量的均衡。（實物市場均衡）（二）凱恩斯的貨幣供求決定論1、Ms：貨幣供給（常量，為貨幣當局所控）2、Md：貨幣需求是決定性因素（1）流動性偏好（2）兩類貨幣需求：由收入決定L1（Y） 由利率決定L2（r）（3）流動性陷阱流動性陷阱隨著利率不斷下降至非常低的位置，以至于可能再下降時，人們就會產生利率將會上升，債券價格將會下跌的預

13、期，人們對流動性的偏好就會趨于無窮，貨幣需求的利率彈性也會變得無限大，這是無論增加多少貨幣供給，都會被人們儲存起來。（貨幣需求對利率的彈性無限）（4）均衡利率： Ms=M1+M2= L1（Y） + L2（r）二、一般均衡分析（一）可貸資金論利率是借貸資金的價格，因而取決于可貸資金的供求狀況?？少J資金供給：儲蓄流量和貨幣供給的增量可貸資金需求：投資流量和貨幣余額的變化1、掌握借貸資金供求的構成2、貢獻：流量分析3、利率的決定用公式表示為：p83 S（r）+ Ms = I（r）+ Md 加注：1、可貸資金理論是新古典學派的利率理論，是古典利率理論的延伸，也是對凱恩斯利率決定理論修正。 2、該理論一

14、方面批評古典利率理論對貨幣因素和存量分析的忽視，另一方面也反對凱恩斯對實際因素和流量分析的完全否定。認為利率應處于可貸資金均衡的水平。 3、雖然新古典學派的可貸資金理論同時考慮了實物因素和貨幣因素，尤其將貨幣因素引入古典利率決定的分析中，表明貨幣非中性，強調貨幣因素在利率決定中的作用。但由于對國民收入這個在商品市場和貨幣市場中非常重要的變量缺乏重視，公式所決定的利率并不能使商品市場和貨幣市場同時達到均衡。（二）IS-LM分析認為利率是在既定的國民收入下，由商品市場和貨幣市場共同決定的。1、通過推導IS-LM曲線了解I、S、L、M與均衡利率的關系 IS曲線商品市場均衡時，利率r與收入Y的組合-負

15、相關 LM曲線貨幣市場均衡時，利率r與收入Y的組合-正相關2、均衡利率：I(r) = S(Y) = M=L(Y) +L(r)注：IS-LM模型是最徹底的運用一般均衡分析來說明利率決定的模型 模型建立了一種使利率與收入在儲蓄和投資、貨幣供應和貨幣需求相互作用之下同時決定的利率理論。因其一般均衡分析的特點使模型具有一定程度的確定性和穩(wěn)定性，成為20世紀以來至今宏觀經濟理論中極為重要和基本的模型。（三）馬克思的利率決定理論利息是帶出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割出來的一部分剩余價值。利潤是利息的最高界限。1、利率在0社會平均利潤率之間2、社會平均利潤率趨向下降，但緩慢3、“低息多數(shù)與繁榮時期

16、或有額外利潤時期相適應，利息的提高與繁榮到下一階段的周期的過渡相適應，而達到高利貸極限程度的最高利息則與危機相適應” 資本論第三卷3、如何理解利率對儲蓄和投資的作用？p131對儲蓄：利率的高低會對居民部門的儲蓄產生重要影響。合理的利率能夠增強居民部門的儲蓄意愿，不合理的利率則會削弱其儲蓄熱情。因此利率變動會在一定程度上 調節(jié)居民消費和儲蓄的相對比重。對投資：利率對投資的規(guī)模和結構都具有非常直接的影響。企業(yè)在進行投資時，往往需要大量借用外部資本，利率作為企業(yè)借款的成本，自然也就成了影響企業(yè)借款規(guī)模的重要因素。當投資項目收益既定時，社會投資規(guī)模會與利率的升降反向變化。利率走低會降低企業(yè)借款成本，企

17、業(yè)會傾向于增加投資，整個社會的投資規(guī)模會隨之增長；反之，利率走高則會縮減整個社會的投資規(guī)模。4、匯率的種類與作用p60按匯率制定方法：-基準匯率目前各國一般以美元為基準匯率，中國有五種：美元、歐元、日元、港元和英鎊。：由于外幣種類繁多，要制定出本幣與每一種外幣之間的匯率有許多不便， 因此需要基準匯率。-套算匯率：根據本國基準匯率套算出對其他國家貨幣或其他外幣之間的匯率按國際匯率制度：-固定匯率：兩國國幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小的范圍內，各 國中央銀行有義務維持本幣幣值的基本穩(wěn)定。-浮動匯率：不規(guī)定匯率波動的上下限，匯率隨外匯市場的供求關系自由波動。按銀行買賣外匯：-買入匯率-

18、賣出匯率 注：1、買入匯率和賣出匯率之間的差額即為銀行買賣外匯的利潤 2、買入匯率和賣出匯率的算術平均數(shù)為中間匯率 3、外幣現(xiàn)鈔買入價值通常低于現(xiàn)匯匯價，因為外幣現(xiàn)鈔不像其他種類的外匯資 產那樣可以生息，并需要送到發(fā)行國家或能流通之地，運送過程有成本。 4、在直接標價法下，買入匯率低于賣出匯率； 在間接標價法下，買入匯率高于賣出匯率按外匯交易支付通知方式： -電匯匯率：銀行賣出外匯后，以電信方式通知國外行或代理行付款時使用的一種匯率-信匯匯率：以信函解付的方式買賣外匯時所使用的匯率，慢于電匯由于信匯慢于電匯，銀行可以占用匯兌資金生息，所以信匯匯率低于電匯匯率，二者差額相當于匯兌在途的外匯資金產

19、生的利息。-票匯匯率：以票據為支付工具進行外匯買賣所使用的匯率，慢于電匯按外匯交割期限：-即期匯率：買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內辦理交割時所使用的匯率-遠期匯率：買賣雙方事先約定的，據以在未來一定時間進行外匯交割時所使用的匯 率。為國際貿易中的套期保值、規(guī)避匯率風險的操作提供了工具遠期匯率高于即期匯率 à升水遠期匯率低于即期匯率 à貼水兩者相等 à平價。按市場或銀行營業(yè)時間：-開盤匯率：外匯銀行在一個營業(yè)日開始時進行首批外匯買賣時使用的匯率。-收盤匯率：外匯銀行在一個營業(yè)日結束時所使用的匯率。按外匯決定方式：-官方匯率：國家外匯管理局制定并公布施行的匯率。-市場

20、匯率：由外匯市場供求關系決定的匯率。按照是否剔除通貨膨脹因素：-實際匯率：剔出了價格因素的匯率。-名義匯率：包括通貨膨脹影響在內的匯率。 注：實際匯率 = 名義匯率 Î（外國價格指數(shù)/本國價格指數(shù)） 實際匯率使我們能夠完整測度兩國產品相對（價格）競爭力的強弱。第三章 金融體系概述1、金融工具的特點（1）法律性<首要特征> 金融工具的本質是契約承載的信用關系，契約需要法律作保障，因此金融工具具有顯著的法律特征：法律保護金融工具下的債權與債務、金融工具的交易、執(zhí)行、履約等過程都有明確、詳細的法律保障，保護交易各方的利益和保證義務的履行。（2）流動性 指金融工具的變現(xiàn)能力或交易

21、對沖能力。 金融工具都是可交易性的，有相應的流通市場，在市場上變現(xiàn)或對沖，正是金融工具流動性特征的體現(xiàn)。（3）收益性 金融工具給交易者帶來的貨幣或非貨幣收益。 貨幣作為流動性最強的工具，不能給持有人帶來任何利息收益，但能夠帶來非貨幣收益（解決支付需要、方便交易等效用）；股票、債券給持有人帶來股息、利息等收益；信用證、信用額度給持有人帶來的是交易、結算的便利；衍生金融工具給持有者帶來的可能是貨幣收益，也可能是非貨幣收益避嫌的效用。2、金融工具的種類(p142與PPT不一致)據發(fā)行者的性質直接金融工具：商業(yè)票據間接金融工具：銀行存款據償還期的長短短期金融工具：國庫券長期金融工具：股票據投資資產的所

22、有權債務憑證、股權憑證據工具創(chuàng)造的條件基礎性金融工具金融衍生工具3、金融機構與一般企業(yè)的共性與區(qū)別p270共性：同樣作為經濟組織，都有特定的經濟目的和使命，具備企業(yè)的基本要素， 如有一定的自有資本，向社會提供特定的商品（金融工具）和服務，必須 依法經營、獨立核算、自負盈虧、照章納稅等。區(qū)別：1、經營對象與經營內容不同 一般經濟組織的經營對象：具有一定使用價值的商品或普通勞務 經營內容：從事商品生產與流通活動 金融機構的經營對象：貨幣資金這種特殊的商品 經營內容：貨幣收付、借貸及各種與貨幣資金運動有關的金融活動 2、經營關系與活動原則不同 一般經濟組織與客戶之間是商品或勞務的買賣關系， 經營活動

23、遵循等價交換原則； 金融機構與客戶之間是貨幣資金的借貸或投融資關系， 經營活動遵循信用原則，必須處理好安全性、流通性和盈利性間關系 3、經營風險及影響程度不同 一般經濟組織的經營風險來自于商品生產與流通過程，集中表現(xiàn)為商品是否產銷對路，風險主要是商品滯銷、虧損或資不抵債而破產，單個普通企業(yè)風險造成的損失對整體經濟的影響較小。 金融機構，業(yè)務大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務，所以風險主要表現(xiàn)為信用風險、擠兌風險、利率風險、匯率風險等，這一系列風險所帶來的后果往往不局限于某個金融機構本身，有可能對整個金融體系的運行構成威脅，甚至引發(fā)社會或政治危機。4、金融機構體系和金融市場體系的構成與種類說明

24、金融機構體系金融機構-存款類金融機構存款類金融機構：能夠吸收存款并以存款為其營運資金主要來源。-中央銀行 -商業(yè)銀行 -專業(yè)銀行專業(yè)銀行專門從事指定范圍內的業(yè)務或提供專門服務的金融機構。-儲蓄銀行：專門經辦居民儲蓄并為居民個人提 供金融服務的金融機構 -開發(fā)銀行：專為滿足長期建設項目投融資需要 并提供相關服務 -農業(yè)銀行：轉為支持農業(yè)發(fā)展而設立 多為政策性，也有商業(yè)性 -進出口銀行：專為對外貿易提供信用支持 -信用合作社信用合作社以社員認繳的股金和存款為主要負債、以向社員發(fā)放的貸款為主要資產并為社員提供結算等中間業(yè)務服務的合作性金融機構。 -財務公司：西方財務公司幾乎與投資銀行無多大差異。 中

25、國的財務公司多為產業(yè)集團各分公司集資而成， 任務是為本企業(yè)集團內部各企業(yè)籌資和融通資金， 促進其技術改造和技術進步，一般不向企業(yè)集團之 外吸收存款。 -金融租賃公司金融租賃公司主要業(yè)務：融資租賃融資租賃：出租人根據承租人對租賃貨物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。 -非存款類金融機構-保險公司：根據合同約定、向投保人收取保險費并承擔 投保人出險后的風險補償責任、擁有專業(yè)化 風險管理技術的經濟組織。 -信托投資公司：以收取報酬為目的，接受他人委托以 受托人身份專門從事信托或信托投資業(yè)務， 以代人理財為主要經營內容 業(yè)務主

26、要分為貨幣信托和非貨幣信托兩大類 -證券機構 -金融資產管理公司：處理不良資產的金融機構 -期貨類機構：從事商品期貨合約、金融期貨合約、 期權合約交易；為期貨交易提供條件， 不以盈利為目的 -黃金投融資機構：三個重要組成部分黃金交易所、 黃金結算所、黃金經紀公司 -專業(yè)融資公司：為特定用途提供融資業(yè)務 不動產抵押公司、汽車金融公司、典當行 -信用服務機構：信息咨詢公司、投資咨詢公司、金融 擔保公司、信用評估機構等金融市場體系金融市場-貨幣市場貨幣市場貨幣市場上交易工具的期限都在1年以內，交易價格波動小、交易工具變現(xiàn)能力強，是風險相對較低、收益比較穩(wěn)定、流動性較強的市場。其交易具有批發(fā)性的特點，

27、即單筆交易量大，交易次數(shù)少。-票據市場 -同業(yè)拆借市場 -回購市場 -短期政府債券市場 -大額可轉讓存單市場 -資本市場-證券市場-股票市場：長期性、穩(wěn)定性 -中長期債券市場政府債券：平衡財政預算金融債券：金融機構發(fā)行，為了j改善負債結構，增強負債的穩(wěn)定性；k獲得長期資金來源；l擴大資產業(yè)務企業(yè)債券：多渠道籌集資金，調整負債形式，優(yōu)化資本結構 -長期信貸市場 -外匯市場：外匯零售市場（銀行與客戶間的外匯交易） 外匯批發(fā)市場（銀行同業(yè)間的外匯交易）p177 -黃金市場：集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易中心 -保險市場：以保險單為交易對象第四章 貨幣市場與資本市場1、說明貨幣市場的各個子市場及其發(fā)

28、揮的作用。（一）同業(yè)拆借市場定義：金融機構之間進行短期、臨時性資金調劑的市場作用：1、為商業(yè)銀行提供準備金管理的場所，提高其資金使用效率 準備金不足的銀行從準備金盈余的銀行拆入資金，以達到中央銀行對法定存款準 備金的要求；準備金盈余的銀行也因資金的拆出而獲得收益。 2、是商業(yè)銀行等金融機構進行短期資產組合管理的場所p188業(yè)務：頭寸拆借、同業(yè)借貸同業(yè)拆借市場利率：由同業(yè)拆借市場上資金供給與需求的力量對比決定； 是貨幣市場的基準利率； 能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場的資金供求關系； 中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響影響機制：同業(yè)拆借市場上的資金供給。影響工具：貨幣政策工具，如法定存款

29、準備金率和公開市場業(yè)務。（二）票據市場p197作用：1、銀行承兌匯票將購貨商的企業(yè)信用轉化為銀行信用，從而降低了商品銷售方所承 擔的信用風險，有利于商品交易的達成。 2、票據的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務； 3、轉貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融機構間相互融資的需要； 4、再貼現(xiàn)則成為中央銀行調節(jié)市場利率和貨幣供給量，實施貨幣政策的重要手段。（三）大額可轉讓定期存單市場p202定義：是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可以流通轉讓的大額存款憑證。作用：1、商業(yè)銀行獲取資金、滿足流動性的重要場所 2、大額可轉讓存款具有活期存款近似的流動性，又同時擁有定期存款的利率水平，極好的滿足了大宗短期閑置資金

30、擁有者對流動性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金的重要運用方法。（四）國庫券市場作用：1、個人投資渠道 2、財政短期融資 調節(jié)財政年度收支的暫時不平衡； 政府可以獲得低息、長期的資金來源用以彌補年度的財政赤字 3、銀行的“二線準備” 國庫券的高安全性、高流動性和稅收優(yōu)惠（免交所得稅）的特點，使得各類金 融機構都將其作為投資組合中一項重要的無風險資產。 4、中央銀行的公開市場業(yè)務中央銀行不能直接在發(fā)行市場上購買國庫券，只能在流通市場上。中央銀行買賣國庫券的市場被專業(yè)化地稱為“公開市場” 中央銀行僅與市場的一級交易商進行國庫券的現(xiàn)券買賣和回購交易，用以影響 金融機構的可用資金數(shù)量，可見，國庫券的流

31、通市場是中央銀行進行貨幣政策 操作的場所。（五）回購協(xié)議市場回購協(xié)議的標的物是有價證券正回購：是指先賣出證券，承諾一定期限后以約定的利率如數(shù)購回。 逆回購：先購入證券，并承諾在約定的期限以約定的價格返還證券?；刭弲f(xié)議市場的交易流動性強，安全性高，收益穩(wěn)定且超過銀行存款收益，商業(yè)銀行利用回購協(xié)議融入的資金不用交納存款準備金。p192作用：1、短期融資 商業(yè)銀行等金融機構à保持良好流動性同時獲得更高收益 非金融性企業(yè)à在保證安全的前提下獲得高于銀行存款利率的收益 2、中央銀行進行貨幣政策操作 為了刺激經濟，中央銀行要向市場投放更多的貨幣，這可以通過買入政府債券， 或者使用回購協(xié)

32、議暫時性買入政府債券，后者對債券市場的沖擊小于前者。2、說明資本市場的特點與功能p212特點：1、交易工具的期限長 中長期債券à1年以上 股票à沒有到期日 封閉式基金的存續(xù)期限à15-30年 2、籌資目的是滿足投資性資金需要 在資本市場籌措的長期資金主要是用于補充固定資本、擴大生產能力，具有很 強的投資性。（開辦新企業(yè)、國家長期建設性項目的投資等） 3、籌資和交易的規(guī)模大 4、二級投資交易的收益具有不確定性 價格變動的幅度大，收益較高但不確定，風險較大。功能：1、籌資與投資平臺 股份公司à通過資本市場發(fā)行股票或債券可以籌集到投資所需的中長期資金， 用以補

33、充自有資金的不足，或開發(fā)新產品、新項目。 投資者à資產組合、投機和套利的平臺 2、資源有效配置的場所 資本所有者自由選擇投資方向和投資對象 資本需求者沖破自由資金的束縛和對銀行等金融機構的依賴 3、促進購并與重組 企業(yè)可以通過發(fā)行股票組建股份公司，也可以通過股份交易實現(xiàn)公司的重組，以調整公司的經營結構和治理結構。 可以利用資本市場實現(xiàn)企業(yè)改制和產權結構的調整。 4、促進產業(yè)結構優(yōu)化升級 資本市場是一個競爭性市場，籌資者之間存在競爭關系，只有優(yōu)秀的企業(yè)才能在資本市場上立足。因此，資本市場可以篩選效率較高的企業(yè)，激勵企業(yè)改善經營管理。3、簡述證券市場的主要交易方式一級市場1、私募發(fā)行；公

34、募發(fā)行 2、直接發(fā)行；間接發(fā)行二級市場（1）現(xiàn)貨交易 （2）保證金交易 融資：交納一定的保證金，交易完成后須向經紀人歸還借款的本息 若期間股票不升反降，經紀人則要求提高保證金，否則有權出售借者 的證券。融券： （3）遠期交易 是一個交易商的市場，一般沒有二級市場，很難逃避可能的違約風險 和價格波動風險 （4）期貨交易 特點：標準化、可轉讓 經濟功能：價格預期、風險轉移、 期貨合同：標準化、可銷售性、杠桿性（交納保證金） 目的：套期保值、投機 （5）互換 在合約有效期內，以事先確定的名義本金額為依據，按約定的支付率 相互交換支付的約定。 （6）期權交易 含義：是一種合同，購買這種合同或持有人可以

35、獲得一種在指定時間 內按協(xié)定價格買進或賣出一定數(shù)量證券的權力。 特點：買賣的是權力 種類：看漲期權、看跌期權第五章 商業(yè)銀行與中央銀行1、商業(yè)銀行的性質與作用性質：1特殊性質2內在脆弱性 (1)商業(yè)銀行運營成立的兩個條件-儲蓄者對銀行有信心 a -銀行對借款者的篩選、監(jiān)督是高效低本 b (2)條件不成立則產生脆弱性 a擠兌、b資產質量低下3風險易傳染性、多樣性作用：（1） 信用中介商業(yè)銀行通過信用中介的職能實現(xiàn)資本盈余和短缺之間的融通，并不改變貨幣資本的所有權，改變的只是貨幣資本的使用權。（2） 支付中介通過存款在帳戶上的轉移，代理客戶支付，在存款的基礎上，為客戶兌付現(xiàn)款等，成為工商企業(yè)、團體

36、和個人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。（3） 信用創(chuàng)造通過自己的信貸活動創(chuàng)造和收縮活期存款，而活期存款是構成貸市供給量的主要部分，因此，商業(yè)銀行就可以把自己的負債作為貨幣來流通，具有了信用創(chuàng)造功能。（4） 金融服務在強烈的業(yè)務競爭權力下，各商業(yè)銀行也不斷開拓服務領域，通過金融服務業(yè)務的發(fā)展，進一步促進資產負債業(yè)務的擴大，并把資產負債業(yè)務與金融服務結合起來，開拓新的業(yè)務領域。（5） 調節(jié)經濟商業(yè)銀行通過其信用中介活動，調劑社會各部門的資金短缺，同時在央行貨幣政策和其他國家宏觀政策的指引下，實現(xiàn)經濟結構，消費比例投資，產業(yè)結構等方面的調整。此外，商業(yè)銀行通過其在國際市場上的融資活動還可以調節(jié)本國

37、的國際收支狀況。2、商業(yè)銀行的類型與組織形式p304類型：職能分工型-法律規(guī)定銀行業(yè)務與證券、信托業(yè)務分離，商業(yè)銀行不得兼營證券業(yè) 務和信托業(yè)務，不能直接參與工商企業(yè)的投資。 全能型-商業(yè)銀行可以經營一切金融業(yè)務,包括各種期限和種類的存貸款,各種證券 買賣以及信托,支付清算等金融業(yè)務.組織形式：（一）總分行制 銀行在大城市設立總行，在各地普遍設立分支行并形成龐大銀行網絡的制度。（二）單一制 不設任何分支機構。（便于鼓勵競爭，限制壟斷）（三）控股公司制 由一家控股公司持有一家或多家銀行股份，或控股公司下設多個子公司的組織形式。 各銀行具有互補性，使整體經營實力增強。（四）連鎖銀行制控股公司制和連

38、鎖銀行制-目的：1、彌補單一銀行制度的不足2、規(guī)避對設立分支行的限制 由某一個人或某一個集團購買若干家獨立銀行的多數(shù)股票，從而控制這些銀行的組 織形式。3、商業(yè)銀行的資產負債業(yè)務簡述資產業(yè)務：是商業(yè)銀行的資金運用項目，反映出銀行資金的存在形態(tài)及其擁有的對外債權。是商業(yè)銀行取得收入的基本途徑。（1）現(xiàn)金資產 庫存現(xiàn)金、存放中央銀行和同業(yè)的存款等，是商業(yè)銀行保持流動性最重要的資產項目。 庫存現(xiàn)金à應付客戶取現(xiàn)、滿足日常業(yè)務開支及收付需要 超額準備金à隨時用作支付或清算 存放在同業(yè)的存款à同業(yè)間往來及清算（2）信貸資產 貸款-是最重要的資產業(yè)務；為保證貸款質量，貸款風險

39、管理很重要。 票據貼現(xiàn)-是指資金的需求者，將自己手中未到期的商業(yè)票據、銀行承兌票據或短 期債券向銀行要求變成現(xiàn)款，銀行收進這些未到期的票據，按票面金額 扣除貼現(xiàn)日至到期日的利息后付給現(xiàn)款，到票據到期時再向出票人收款。（3）證券投資 商業(yè)銀行買賣有價證券進行投資業(yè)務的目的：1、 增加收益來源2、 實現(xiàn)資產多樣化，分散風險，保持流動性負債業(yè)務：是形成商業(yè)銀行資金來源的業(yè)務。（1）被動負債 指商業(yè)銀行通過吸收存款來籌集資金，由于存款取決于客戶，所以具有被動性。 最原始、最主要負債業(yè)務：存款-活期存款、定期存款和儲蓄存款（2）主動負債 銀行通過發(fā)行各種金融工具主動吸收資金的業(yè)務。 如大額可轉讓定期存單

40、等，同時具有流動性和較高利息收入。（3）其他負債 -借入款：商業(yè)銀行向中央銀行申請的再貼現(xiàn)或再貸款、向同業(yè)拆借的資金或向其 他金融機構的借款à用于彌補暫時性的資金不足 -臨時占用資金：在為客戶提供服務的過程中，臨時占用客戶資金4、中央銀行的組織制度有哪些類型p353（一）單一中央銀行制 -一元式中央銀行制度：國內只設一家統(tǒng)一的中央銀行 機構設置采用總分制，逐級垂直隸屬 特點：權力集中統(tǒng)一、職能完善、統(tǒng)一調控與協(xié)調能力強 -二元式中央銀行制度：在國內設立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構， 地方機構有較大的獨立性（二）跨國中央銀行制 若干國家聯(lián)合組建一家中央銀行，中央銀行在其成員國范

41、圍內行使其職能。（三）復合中央銀行制 國家不單獨設立專司中央銀行職能的機構，而是由一家集中央銀行職能與商業(yè)銀行 職能于一身的國家大銀行兼行中央銀行職能。（我國1983年之前）（四）準中央銀行制 沒有通常完整意義上的中央銀行，由政府授權某個或幾個商業(yè)銀行，或設置類似中 央銀行機構，部分行使中央銀行職能。（新加坡和香港）5、如何理解中央銀行的職能與業(yè)務中央銀行的業(yè)務與其職能的關系：職能： 業(yè)務：發(fā)行的銀行-貨幣發(fā)行業(yè)務：向社會提供經濟活動中需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運行，維護幣值穩(wěn)定。銀行的銀行-商業(yè)銀行存款準備金：防止出現(xiàn)危機；進行社會信用規(guī)模的調整；貨幣量的調節(jié) -再貼現(xiàn)：向商業(yè)銀行融通

42、資金的重要方式 指商業(yè)銀行將其對企業(yè)已經貼現(xiàn)的票據向中央銀行再辦理貼現(xiàn) -再貸款：履行“最后貸款人”職能 用此方式對商業(yè)銀行等金融機構提供資金融通和支付保證國家的銀行-持有政府債券：解決政府的臨時性資金需要 -國際儲戶：管理外匯和黃金儲備 穩(wěn)定本國匯率，靈活調節(jié)國際收支，防止國際支付困難或危機 -政府帳戶：代理國庫-收受國庫存款，代理國庫辦理各種收付和清算業(yè)務 國家的總出納第六章 信用貨幣創(chuàng)造1、說明商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的過程及影響因素p408派生存款的創(chuàng)造：派生存款是指商業(yè)銀行不斷吸收辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務活動派生的存款。派生存款產生的過程，就是商業(yè)銀行不斷吸收存款、發(fā)放貸款、形成新的存款，最

43、終導致銀行體系存款總量增加的過程。即商業(yè)銀行以原始存款為基礎發(fā)放的貸款，通過轉帳支付，又會創(chuàng)造出新的存款。影響派生創(chuàng)造能力的因素：現(xiàn)金漏損率（提現(xiàn)率）：存款客戶從銀行提取現(xiàn)金，使得存款減少，銀行可用于發(fā)放貸款的 資金減少，派生的存款減少法定準備金率：法定準備金存放于中央銀行，商業(yè)銀行不能用于發(fā)放貸款，制約派生存款超額準備金率：銀行在安全、流動和盈利性之間尋找平衡點，劃分超額準備金和可貸資金2、說明影響貨幣供應量的因素p415貨幣乘數(shù)的影響因素：居民經濟行為（居民儲蓄存款的變化） 企業(yè)經濟行為（企業(yè)存款變化、企業(yè)的資產組合、企業(yè)對貸款的需求） 金融機構經濟行為（變動超額準備金、銀行的貸款意愿、向央行借款） 政府經濟行為（改變征稅稅率、發(fā)行政府債券、向央行借款）3、信用貨幣創(chuàng)造中銀行體系的作用分析p