高級會計師實務12356章練習整理

1、第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略 題目答案分離版一、案例分析題1、2009年7月23日大眾汽車宣稱，公司的監(jiān)理董事會已批準了以80億歐元全額收購保時捷的計劃，兩家汽車公司合并后，“保時捷”將成為大眾汽車旗下第10個汽車品牌。德國保時捷與大眾汽車集團之間數(shù)年之久的高級會計師考試交流群：二一八五八六八二三吞并與反吞并之戰(zhàn)最終落下帷幕，一直苦心謀劃想要拿下大眾、上演“蛇吞象”奇跡的保時捷公司在最后一刻敗下陣來，反被財大氣粗的大眾收入囊中。在達成協(xié)議之前，大眾汽車因不滿保時捷的高額債務而無限期擱置收購計劃，因此“消除公司債務”成為此次收購的折中條件。有機構測算，保時捷的負債額很可能已超100億歐元。大眾汽車

2、準備分兩步走收購保時捷，首先將購買保時捷股份公司49.9%的股份，之后再全盤并購。雙方合并將于2011年完成。大眾汽車首席執(zhí)行官馬丁·文德恩表示，大眾汽車與保時捷的合并交易將令兩家公司都在全球市場上受益。他同時表示，卡塔爾投資局將收購大眾汽車17%的股份，從而成為該公司第三大股東。分析人士認為，大眾吸納卡塔爾主權資金入股，主要是為解決收購保時捷帶來的財務負擔。大眾強調，一旦收購完成，將維持保時捷的獨立性。但與此同時，大眾也開始替換保時捷的管理層。作為消除債務之外的另一項收購條件，大眾要求保時捷首席執(zhí)行官文德林·魏德金離開。現(xiàn)年56歲的魏德金已經執(zhí)掌保時捷16年，正是他領導保

3、時捷于近年向大眾發(fā)起收購戰(zhàn)。大眾收購成功后，大眾保時捷將保留兩個集團旗下所有知名品牌，并延續(xù)兩大家族在新聯(lián)合體的統(tǒng)治地位，且大眾收購保時捷將增加其勢力范圍，為實現(xiàn)2018年超越豐田成為全球汽車業(yè)“老大”積蓄力量。大眾反收購保時捷后必然實力大增，其產品陣容將更加壯大，并且在高端市場的競爭中將握有更多的籌碼。目前大眾旗下的品牌并沒有與保時捷品牌沖突，所以也不必擔心會有同門兄弟的內戰(zhàn)，由此降低了風險，企業(yè)可以以較低的成本籌集資金。同時，在購買原材料上可以實現(xiàn)整合，從而實現(xiàn)規(guī)模經濟，降低材料采購成本。要求：1.大眾公司采用的是什么戰(zhàn)略？并說明該戰(zhàn)略的實現(xiàn)途徑；2.說明采用該戰(zhàn)略的適用條件。 【正確答案

4、】 1.大眾汽車和保時捷，都是生產汽車的企業(yè)，它們之間形成直接的競爭，此次大眾汽車通過收購將保時捷收入囊中，屬于橫向一體化戰(zhàn)略。橫向一體化戰(zhàn)略主要通過以下幾種途徑實現(xiàn)：（1）購買，即一家實力占據優(yōu)勢的企業(yè)收購與之競爭的另一家企業(yè)；（2）合并，即兩家相互競爭而實力和規(guī)模較為接近的企業(yè)合并為一個新的企業(yè)；（3）聯(lián)合，即兩個或兩個以上相互競爭的企業(yè)在某一個業(yè)務領域進行聯(lián)合投資、開發(fā)和經營。2.適用條件：（1）企業(yè)所在產業(yè)競爭較為激烈；（2）企業(yè)所在產業(yè)的規(guī)模經濟較為顯著；（3）企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī)，能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位；（4）企業(yè)所在產業(yè)的增長潛力較大；（5）企業(yè)具備橫向一

5、體化所需的資金、人力資源等?！敬鸢附馕觥?【該題針對“成長型戰(zhàn)略”知識點進行考核】 【答疑編號10538497,點擊提問】2、甲公司是美國本土一家軟飲料公司，美國軟飲料市場幾乎被百事可樂和可口可樂兩大巨頭占領，而且甲公司企業(yè)規(guī)模較小，也無法通過規(guī)模經濟實現(xiàn)成本領先，最終甲公司決定專門致力于果蔬飲品的生產，由于碳酸飲料容易使人發(fā)胖，人們也越來越關注健康，甲公司果汁飲品始終強調“營養(yǎng)健康”，并根據不同人群特征，研究開發(fā)出不同的技術，生產不同類型的產品，比如針對女性顧客，推出益氣補血的棗類飲品、富含維C的番茄汁、胡蘿卜汁等，針對一些肥胖人群推出一些低糖、減肥的果蔬飲品等，秉承“營養(yǎng)健康”的理念，甲公

6、司在果蔬飲品上越做越出色，在激烈的軟飲料市場為自己贏得了一席之地。要求：1.根據資料判斷甲公司采取的是何種經營戰(zhàn)略？2.該種戰(zhàn)略可以有哪些分類，并根據資料分析甲公司采取了哪些戰(zhàn)略（至少說出兩種）？3.說明該種戰(zhàn)略選擇的適用條件。 【正確答案】 1. 集中化戰(zhàn)略是針對某一特定購買群體、產品細分市場或區(qū)域市場，甲公司在眾多的軟飲料中選擇了果蔬飲料，由此可以看出選擇的是集中化戰(zhàn)略。2.集中化戰(zhàn)略可根據集中化的內容分為：產品集中化戰(zhàn)略、顧客集中化戰(zhàn)略、地區(qū)集中化戰(zhàn)略、低占有率集中化戰(zhàn)略。集中化戰(zhàn)略根據實施方法可分為：單純集中化、成本集中化、差別集中化和業(yè)務集中化等。甲公司由于專門致力于果蔬飲品的生產，

7、所以采取了產品集中化戰(zhàn)略；由于甲公司根據不同的人群特征，研究不同的技術來滿足不同顧客的需求，所以也采用了差別集中化戰(zhàn)略。3.選擇集中化戰(zhàn)略的企業(yè)應該考慮外部適用條件和內部資源條件，適應集中化戰(zhàn)略的條件包括：第一，企業(yè)具有完全不同的市場用戶群；第二，在相同的目標市場群中，其他競爭對手不打算實行重點集中的戰(zhàn)略；第三，由于地理位置、收入水平、消費習慣、社會習俗等因素的不同，將形成專門化市場，這些市場之間的隔離性越強，越有利于專一化戰(zhàn)略的實施；第四，行業(yè)中各細分部分在規(guī)模、成長率、獲得能力方面存在很大的差異。【答案解析】 【該題針對“集中化戰(zhàn)略”知識點進行考核】 第二章企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理

8、 題目答案分離版一、案例分析題1、F公司正在考慮購買一個新的價值為925 000元的基于計算機的訂單響應系統(tǒng)。按稅法規(guī)定，這個設備將在5年內按照直線折舊法無殘值折舊。在5年末的時候，該設備的市場價值為90 000元。應用該系統(tǒng)后每年可節(jié)省稅前360 000元的訂單處理成本，而且，該設備可以一次性節(jié)省125 000元的運營成本。F公司適用的所得稅稅率為35%，項目資本成本為10%。要求：1.計算該項目每年的稅后現(xiàn)金凈流量；2.計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷該項目是否可行。 【正確答案】 1.年折舊925 000/5185 000（元）設備的稅后殘值90 000（900000）×3558 5

9、00（元）第0年的現(xiàn)金凈流量925 000 125 000800 000（元）第14年的現(xiàn)金凈流量360 000×（135%）185 000×35%298 750（元）第5年的現(xiàn)金凈流量298 75058 500 125 000232 250（元）2.凈現(xiàn)值800 000298 750×（P/A，10%，4）232 250×（P/F，10%，5）800 000298 750×3.1699232 250×0.6209291 211.65（元）由于凈現(xiàn)值大于0，故該項目可行?！敬鸢附馕觥?【該題針對“現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】 【答

10、疑編號10538500,點擊提問】 2、甲公司為一投資項目擬定了A、B兩個方案，假定你是該公司投資項目部經理，現(xiàn)在請您幫助做出合理的投資決策。相關資料如下：（1）A方案原始投資額在建設期起點一次性投入，原始投資120萬元，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為25萬元；（2）B方案原始投資額為105萬元，在建設期起點一次性投入，項目壽命期為4年，初始期為1年，運營期每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。（3）該項目的折現(xiàn)率為10%。要求：1.計算B方案的凈現(xiàn)值；2.用約當年金法做出投資決策；3.用重置現(xiàn)金流法做出投資決策；4.請說明采用重置現(xiàn)金流法需要注意的問題。 【正確答案】 1.B方案的凈現(xiàn)值50×

11、（P/A，10%，3）×（P/F，10%，1）10550×2.4869×0.90911058.04（萬元）2.A方案每年的凈現(xiàn)金流量120/（P/A，10%，6）120/4.355327.55（萬元）B方案每年的凈現(xiàn)金流量105/（P/A，10%，4）105/3.169933.12（萬元）結論：應該選擇A方案。3.4和6的最小公倍數(shù)為12A方案需要重置1次，B方案需要重置2次用重置現(xiàn)金流法計算的A方案的凈現(xiàn)值2525×（P/F，10%，6）2525×0.564539.11（萬元）用重置現(xiàn)金流法計算的B方案的凈現(xiàn)值8.048.04×（P

12、/F，10%，4）8.04×（P/F，10%，8）8.048.04×0.68308.04×0.466517.28（萬元）結論：應該選擇A方案。4.采用重置現(xiàn)金流法對不同壽命期的項目進行比較時，應注意以下兩點：（1）在存在通貨膨脹的情況下，需要對各年的凈現(xiàn)金流量進行調整；（2）如果預測項目執(zhí)行過程中可能遇到重大技術變革或其他重大事件，也需要對項目各年的現(xiàn)金流量進行調整?！敬鸢附馕觥?【該題針對“投資決策方法的特殊應用”知識點進行考核第三章企業(yè)預算管理與業(yè)績評價 題目答案分離版一、案例分析題1、甲企業(yè)生產和銷售A種產品，計劃期2013年四個季度預計銷售數(shù)量分別為1 0

13、00件、1 500件、2 000件和1 800件；A種產品預計單位售價為100元。假設每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外40%要到下季度才能收回，上年末應收賬款余額為62 000元。要求：1.編制2013年銷售預算,完成表3-10：表3-10 銷售預算2013年度 單位：元項目1季度2季度3季度4季度全年預計銷量（件）單價（元）預計銷售收入應收賬款期初第一季度現(xiàn)金流入第二季度現(xiàn)金流入第三季度現(xiàn)金流入第四季度現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入合計2.確定2013年末應收賬款余額。 【正確答案】 1.具體數(shù)據見表3-11。表3-11 銷售預算2013年度 單位：元季度1 2 3 4 全年預計銷量（件）1

14、0001 5002 0001 8006 300單價（元）100100100100100預計銷售收入100 000150 000200 000180 000630 000應收賬款期初62 00062 000第一季度現(xiàn)金流入100 000×60%60 000100 000×40%40 000100 000第二季度現(xiàn)金流入150 000×60%90 000150 000×40%60 000150 000第三季度現(xiàn)金流入200 000×60%120 000200 000×40%80 000200 000第四季度現(xiàn)金流入180 000×

15、;60%108 000108 000現(xiàn)金流入合計122 000130 000180 000188 000620 0002.2013年末應收賬款第四季度銷售收入×（1本期收現(xiàn)率）180 000×（160%）72 000（元）【答案解析】 【該題針對“運營預算的編制”知識點進行考核】 【答疑編號10541696,點擊提問】 2、東方公司有一個投資中心，預計明年部門息前稅后利潤為480萬元，占用的資產為2500萬元。投資中心要求的稅后報酬率為9，適用的所得稅稅率為25。其中有一條生產線，平均資產為400萬元，沒有金融資產，平均經營負債為50萬元，每年稅前獲利60萬元。要求：1.從

16、投資報酬率和剩余收益的角度分別評價是否應該放棄這個投資項目；2.分別說明投資報酬率和剩余收益評價指標的優(yōu)缺點，并判斷站在東方公司整體的角度，應該選擇哪個評價指標。 【正確答案】 1.投資報酬率息稅前利潤/投資占用的資本×100如果不放棄這個項目，投資報酬率480/（125）/2500×10025.6如果放棄這個項目，投資報酬率480/（125）60/（2500400）×10027.62結論：應該放棄這個項目。剩余收益息稅前利潤投資占用的資本×稅前加權平均資本成本如果不放棄這個項目，剩余收益480/（125）2500×9/（125）340（萬元）

17、如果放棄這個項目，剩余收益480/（125）60（2500400）×9/（125）328（萬元）結論：不應該放棄這個項目。2.投資報酬率優(yōu)點：可以用于在經營業(yè)務不同的部門之間或者競爭對手之間進行比較。缺點：（1）在項目投資決策時，可能造成的結果是某個部門的投資報酬率提高了，而整個公司卻下降了；（2）在資產處置時，使用投資報酬率也會誤導管理者做出錯誤決策；（3）投資報酬率的計算是基于資產的賬面價值，非流動資產的賬面價值會因為折舊而逐漸減少，因此所計算的投資報酬率會逐漸升高，這樣產生一個錯覺，越舊的資產反而投資回報率越高，所以部門經理會傾向于保留舊資產，而在投資新資產時非常謹慎。剩余收益

18、優(yōu)點：（1）如果使用剩余收益作為衡量投資中心的管理者業(yè)績，管理者非?？赡茉跊Q策時既考慮了自己的最佳利益，也考慮了整個公司的利益；（2）不同的資本成本率可以用在不同的風險投資上，不同的投資項目，風險是不同的，而風險調整的資本成本也是不同的，而投資報酬率并沒有考慮這些差異。缺點：因為剩余收益使用絕對數(shù)指標，所以很難在規(guī)模不同的事業(yè)部和公司之間進行比較。站在東方公司整體的角度，應該選擇剩余收益指標?！敬鸢附馕觥俊驹擃}針對“業(yè)績評價方法”知識點進行考核】第五章 企業(yè)成本管理 題目答案分離版一、案例分析題1、金鑫木業(yè)有限公司是魯西北一家大型家具生產企業(yè)，今年初，公司董事會外出學習，學習到發(fā)達地區(qū)有關企業(yè)

19、價值鏈管理理論，擬對公司進行價值鏈分析。公司財務部門隨即對公司的各種重要活動進行了了解、摸底，其中涉及到會計、售后服務、廣告、人力資源管理、材料物資采購、組裝加工、倉儲、產品設計、技術培訓、設備維護十項內容，為下一步進行內部價值鏈分析打下基礎。要求：1.指出上述活動中，哪些是基本活動，哪些是輔助活動？2.如果金鑫木業(yè)有限公司進行價值鏈分析，簡述其主要步驟？ 【正確答案】 1. 基本活動是涉及產品的物質創(chuàng)造及其銷售、轉移給買方和售后服務的各種活動，金鑫木業(yè)有限公司的售后服務、廣告、組裝加工、倉儲、設備維護是基本活動；輔助活動是保證和支持基本活動而發(fā)生的活動，其會計、人力資源管理、材料物資采購、產

20、品設計、技術培訓是輔助活動。2. 主要步驟：（1）識別企業(yè)價值鏈的主要活動。（2）價值活動的成本動因分析。（3）分析價值活動之間的關聯(lián)。（4）增加價值或降低成本以建立競爭優(yōu)勢。【答案解析】 【該題針對“戰(zhàn)略成本管理方法體系”知識點進行考核2、光華飼料廠是北京地區(qū)生產飼料的龍頭企業(yè)，今年以來，公司管理人員發(fā)現(xiàn)和其他企業(yè)相比，公司的盈利性有所下降，因此，總經理責成財務部派人員調查分析其原因。財務人員對公司的日常生產進行了調查，發(fā)現(xiàn)飼料的加工作業(yè)是批次級作業(yè)，與其他企業(yè)有出入的重要環(huán)節(jié)為：（1）公司按批次采購原材料，材料的單位價格相同，由于委托某運輸企業(yè)運輸，每次出車對方收費1 000元。（2）生產

21、分兩道工序完成，第一工序和第二工序加工地點分別位于兩個廠區(qū)，相隔近五公里。（3）公司進行每批生產前，要進行機器調試。經查，公司采用的是小批進貨方式，致使單位產品負擔的運輸費用較高，其成本較行業(yè)平均水平高2%左右；由于本企業(yè)兩個工序分別位于兩個廠區(qū)，成批產品轉移至下一工序的運輸費用較高，使本企業(yè)產品成本較行業(yè)平均水平高5%左右。本企業(yè)的機器調試費用與其他企業(yè)相當。為此，本企業(yè)進行了改進，即采購時改用大批次采購，同時，將加工設備調整到一個廠區(qū)，這樣處理后，經過一段時間的生產，生產成本較其他企業(yè)低了1%，公司的盈利性獲得了提高。要求：1.指出光華飼料廠采用的是哪種動因分析，其分析的目的是什么？2.簡述這種分析方法的程序?！菊_答案】 1.光華飼料廠采用的是資源動因分析，其分析的目的在于提高資源的有效性。2. 資源動因分析的程序：首先，調查產品從設計、試制、生產、儲備、銷售、運輸直到客戶使用的全過程，在熟悉產品生命周期的基礎上識別、計量作業(yè)，并將作業(yè)適當合并，建立作業(yè)中心；其次，歸集資源費用到各相應的作業(yè)；最后，分析執(zhí)行作業(yè)消