公路經(jīng)營企業(yè)財(cái)務(wù)分析

1、公路經(jīng)營企業(yè)財(cái)務(wù)分析2309100122 王晨宇 企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，而公路經(jīng)營企業(yè)作為一個(gè)以公路收費(fèi)經(jīng)營為主營業(yè)務(wù)的特殊行業(yè)，要有效的提高公路經(jīng)營企業(yè)的經(jīng)營效益，必須注重加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。這里將從籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理、收入和分配等幾個(gè)方面來對(duì)山東高速、中原高速、海南高速、福建高速、華北高速五家上市公路經(jīng)營企業(yè)作出財(cái)務(wù)分析。1 公路經(jīng)營企業(yè)的籌資管理我們知道，公路經(jīng)營企業(yè)股權(quán)資金的籌集有三種途徑：1.交通主管部門用非償還性交通基本建設(shè)資金投入2.發(fā)起人用已建成政府還貸公路收費(fèi)權(quán)折價(jià)入股3.社會(huì)公眾（法人和個(gè)人）通過購買股票投入現(xiàn)金。分析五家公司在設(shè)立時(shí)的方式可以

2、看出，大多采用第一種和第二種方式，如山東高速是1999由山東高速集團(tuán)有限公司與華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心共同發(fā)起設(shè)立的，屬于第一種方式。而中原高速是在2000年由河南高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司用已建成的鄭漯高速公路和鄭州黃河大橋出資設(shè)立的，占發(fā)起總股本的99.88%。屬于第二種方式。但在2011年企業(yè)的主要控股人和控股比例也較剛設(shè)立時(shí)有了變化，下面我們從表格中五個(gè)公司2011年主要持股人的情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并觀察：公司名稱股東名稱股東性質(zhì)持股比例（%）山東高速山東高速集團(tuán)有限公司國有法人71.21招商局華建公路投資有限公司國有法人14.94中原高速河南交通投資集團(tuán)有限公司國有法人45.09招商局華建公路投資

3、有限公司國有法人20.00海南高速海南金城國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司國有法人20.05中國銀行股份有限公司海南省分行國有法人1.59福建高速福建省高速公路有限責(zé)任公司國有法人36.16招商局華建公路投資有限公司國有法人17.75華北高速招商局華建公路投資有限公司國有法人26.82天津市京津唐高速公路公司國有法人23.63我們可以發(fā)現(xiàn)，中原高速的主要持股人由河南高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司變?yōu)榱撕幽辖煌ㄍ顿Y集團(tuán)有限公司，持股比例也發(fā)生了改變，這是因?yàn)樵?009年以河南高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司為基礎(chǔ)，整合省交通運(yùn)輸廳管轄的全部國有經(jīng)營性資產(chǎn)以及持有的股權(quán)而組建設(shè)立了河南交通投資集團(tuán)有限公司，其股權(quán)的所有

4、性質(zhì)并沒有發(fā)生變化。而在上述企業(yè)主要控股股東中出現(xiàn)次數(shù)最多的是招商局華建公路投資有限公司，其是交通部用車購稅投資形成的股權(quán)所委托的，性質(zhì)是國有法人資本金，屬于第二種方式。2 公路經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)管理公路經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)管理，主要涉及流動(dòng)資產(chǎn)管理、固定資產(chǎn)管理和無形資產(chǎn)管理問題。與一般的工商企業(yè)和運(yùn)輸企業(yè)比較，公路經(jīng)營企業(yè)由于自身的獨(dú)特性，其資產(chǎn)管理也有所不同，這里分別對(duì)五家企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行分析對(duì)比。（一）.流動(dòng)資產(chǎn)管理 這里先將公司流動(dòng)資產(chǎn)和貨幣資金占總資產(chǎn)的比例列出來。公司名稱資產(chǎn)總額（萬元）流動(dòng)資產(chǎn)總額（萬元）所占比例（%）貨幣資金（萬元）所占比例（%）山東高速23,210,599,3254,5

5、42,111,69619.51,099,521,1854.7中原高速30,379,388,846.313,535,096,366.8511.62,137,885,387.917.0海南高速2,841,833,206.191,709,990,545.1960.2719,653,430.9525.3福建高速19,809,501,750.34455,714,369.582.3232,419,606.371.2華北高速4,084,249,170.281,899,991,726.5246.51,640,171,209.0540.2由于公路經(jīng)營企業(yè)的車輛通行費(fèi)收入基本上是現(xiàn)金收入，這一特點(diǎn)決定了公路經(jīng)營企

6、業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要是現(xiàn)金，所以貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中占有較大比率，而由于公路經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊性，其流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)并不是很高。從上表中可以看出，大部分企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例在20%以下，福建高速甚至低到2.3%。但是，海南高速和華北高速的流動(dòng)資產(chǎn)卻在總資產(chǎn)中占到60%多，貨幣資金的比例也是很大，原因是什么呢？我們先來分析海南高速，海南高速的流動(dòng)資產(chǎn)所占比例很大，但貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比例并不是很大，有很大一塊是應(yīng)收賬款有關(guān)，這很有可能與海南高速的業(yè)務(wù)范圍有關(guān)，我們從公司20011年的財(cái)務(wù)報(bào)表中找到了其業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成：類別營業(yè)收入占營業(yè)收入比例（%）交通運(yùn)輸業(yè)93,321,383.

7、3317.60房地產(chǎn)業(yè)367,002,870.6769.23服務(wù)業(yè)69,730,129.7713.15合計(jì)99.98所以，我們可以從上面看出，海南高速的主要業(yè)務(wù)已經(jīng)不是交通運(yùn)輸業(yè)，而是投資房地產(chǎn)業(yè)，其所帶來的收入占到總收入的七成多，這就使企業(yè)的存貨占有較大比例。而且其應(yīng)收賬款也因此占較大的比例，而在應(yīng)收賬款中，海南省交通運(yùn)輸廳占到了95%多，這是由于海南省交通運(yùn)輸廳所欠的高速公路補(bǔ)償款所造成的。而對(duì)于華北高速，其主營業(yè)務(wù)為交通運(yùn)輸業(yè)，但為什么貨幣資金所占比例也很大呢？我們先來看其貨幣資金的組成：項(xiàng)目金額所占比例（%）貨幣資金1，604，171,209.05100庫存現(xiàn)金183,309.680.

8、01銀行存款1，595，437,779.7999.46其他貨幣資金8,660,119.580.53我們可以看出，銀行存款差不多是貨幣資金的總數(shù)，而過大的銀行存款也是不正常的，為什么華北高速有這么多的銀行存款呢？我們從其財(cái)務(wù)報(bào)表中不難找出，在2000年，華北高速通過了以募集資金92,049.09萬元收購京沈高速公路北京段收費(fèi)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓，后因非公司原因，此筆募集資金至今尚未投出。所以，其銀行存款一直保持著很大的金額。所以可以看出，公路經(jīng)營企業(yè)的在正常情況下，其流動(dòng)資產(chǎn)的比例不是很大，而在流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金占了絕大部分比例。所以，公路經(jīng)營企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)管理應(yīng)該主要放在現(xiàn)金的管理上。報(bào)名系統(tǒng)確認(rèn) 恭喜，王晨宇 同學(xué)，你已經(jīng)報(bào)名成功，你的報(bào)名編號(hào)為1368，請(qǐng)記住該編號(hào)，該編號(hào)為你參加本次比賽的唯一標(biāo)識(shí)，如忘記，請(qǐng)到已報(bào)列表查詢。 并請(qǐng)渭水校區(qū)外國語學(xué)院辦公室（行政樓6層） 2012年12月31日 上午 9:001