金山軟件公司20142016年財務(wù)報表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上金山軟件公司財務(wù)報表分析寫作提綱一、緒論財務(wù)報表和財務(wù)報表分析在企業(yè)評價體系中的地位十分重要，隨著經(jīng)濟的發(fā)展這一趨勢還會得到加強。我們應(yīng)當在合理的利用這一體系，挖掘更多對決策有用的信息，指導我們的決策行為的同時進一步的完善它。本文根據(jù)金山軟件公司近三年（2014年-2016年）的財務(wù)報表，發(fā)掘出金山軟件公司在經(jīng)營中存在的不足和優(yōu)勢，進而為其拓新進取過程提供有效改善措施，使得公司可以更好地抓住機遇，面臨挑戰(zhàn)。二、本論（一）公司簡介（二）金山軟件公司財務(wù)報表分析1.償債能力分析2.營運能力分析3.盈利能力分析4.發(fā)展能力分析（三）金山軟件公司財務(wù)報表評價（四）金山軟件公司

2、改善財務(wù)狀況的建議1.加強財務(wù)控制2.建立多渠道的融資體系3.優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)三、結(jié)論本文根據(jù)金山軟件近三年（2014年-2016年）的財務(wù)報表，從企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等幾個方面對企業(yè)的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析，分析顯示當前金山軟件的盈利能力較低，運營效率不高，流動資產(chǎn)中貨幣資金在企業(yè)的資產(chǎn)比重較小，應(yīng)收款數(shù)額較大，存貨及應(yīng)收賬款的規(guī)模均有不同程度的上升。金山軟件公司財務(wù)報表分析【內(nèi)容摘要】隨著我國市場經(jīng)濟體制的深化及資本市場的快速發(fā)展，企業(yè)相互之間的競爭日漸激烈，企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生了巨大變化，由此導致企業(yè)的財務(wù)活動繁雜多變。財務(wù)報表分析是對會計主體以往和如今的經(jīng)營業(yè)

3、績、資金流動量、財務(wù)狀況等各種重要指標進行綜合分析，從而對企業(yè)在整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)狀況、優(yōu)勢弊端以及發(fā)展前景做出分析和評價。本文以金山軟件公司為例，對企業(yè)的各項財務(wù)指標進行分析，各財務(wù)指標有償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力。發(fā)現(xiàn)金山軟件公司存在以下幾個問題：財務(wù)控制薄弱，融資困難，資金結(jié)構(gòu)不合理等問題。同時，本文針對該企業(yè)財務(wù)報表問題給予分析以及提出相應(yīng)的改善措施，這些措施包括：加強財務(wù)控制；建立多渠道的融資體系；優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)?！娟P(guān)鍵詞】財務(wù)報表 杜邦分析法 財務(wù)指標隨著社會的不斷進步和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，會計這門公認的“商業(yè)語言”更是體現(xiàn)出它的強大的功能:作為“商業(yè)語言”的載體會計

4、報表，正是全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡，因而相關(guān)利益人對它的分析越來越關(guān)注。財務(wù)報表用來尋找投資和兼并的對象，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，判斷投資，籌資和經(jīng)營活動的成效，評價企業(yè)管理業(yè)績和企業(yè)決策。一、公司簡介金山軟件股份有限公司創(chuàng)建于1988年，是中國領(lǐng)先的應(yīng)用軟件產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商。 總部在北京，公司機構(gòu)分別設(shè)立在廣東珠海、北京、成都、大連，并在日本設(shè)有分公司。現(xiàn)金山軟件股份有限公司旗下有獵豹移動、金山辦公、西山居、金山云四家子公司。其產(chǎn)品線覆蓋了桌面辦公、信息安全、實用工具、游戲娛樂和行業(yè)應(yīng)用等諸多領(lǐng)域，自主研發(fā)了適用于個人用戶和企業(yè)級用戶的WPS Office、金山

5、詞霸、劍俠情緣等系列知名產(chǎn)品。二、金山軟件公司財務(wù)報表分析（一）償債能力分析償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。1.短期償債能力分析金山軟件公司近三年的重要短期償債指標及其對比情況如下表所示：表1 金山軟件公司短期償債能力各指標對比情況表年份指標2014年2015年2016年平均值流動比率（%）1.21451.12731.10651.1494速動比率（%）0.97530.85250.74270.8568數(shù)據(jù)來源于金山軟件公司2014-2016年資產(chǎn)負債表由表1可知，金山軟件公司近三年的流動比率均低于2，可以看出企業(yè)的短期償債能力比較

6、弱，償還債權(quán)人的壓力還是比較大的。從近三年的發(fā)展趨勢來看，其中2015年流動比率下降，說明企業(yè)所承擔的流動財務(wù)風險相對2014年變大，對債權(quán)人收回債務(wù)保障降低。2016年繼續(xù)有下降趨勢，是由本年流動資產(chǎn)增長19.28%遠低于本年流動負債增長的21.53%而引起的。公司近三年速動比率均低于一般標準1，說明企業(yè)每一元的流動負債不能用立即變現(xiàn)的資產(chǎn)來償付，說明本公司的償債能力比較弱，并呈下降趨勢。2.長期償債能力分析金山軟件公司近三年的重要長期償債指標及其對比情況如下表所示：表2 金山軟件公司長期償債能力各指標對比情況表年份指標2014年2015年2016年平均值資產(chǎn)負債率（%）73.8812 77

7、.2512 80.3764 77.1696產(chǎn)權(quán)比率（%）249.9997304.0721370.1001308.0573數(shù)據(jù)來源于金山軟件公司2014-2016年資產(chǎn)負債表通過對表2中數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)近三年資產(chǎn)負債率較高，且持續(xù)呈上升趨勢，說明企業(yè)的債務(wù)負擔越來越重，經(jīng)濟前景不樂觀，其中2015年的資產(chǎn)負債率比2014年的資產(chǎn)負債率高出4.56%，2016年比2015年的資產(chǎn)負債率上升了4.21%，雖然2016年資產(chǎn)負債率的增長速度較2015年較慢，但是其資產(chǎn)負債率已達到80%以上，長期償債能力壓力大，將有資不抵債的風險出現(xiàn)，所以應(yīng)該得到企業(yè)高層管理人員的重視，及時采取有效措施。本公司近三

8、年的產(chǎn)權(quán)比率較高，且逐年呈上升趨勢。由2014年的250%上升到2016年的370%，說明本公司的股東權(quán)益與負債的關(guān)系搭配越來越失衡，企業(yè)的債務(wù)越來越重，公司的股東權(quán)益找不到更好的投資人。因此，企業(yè)管理人員應(yīng)該尋找更吸引人的項目，改變這種失衡的結(jié)構(gòu)。（二）營運能力分析1.公司近三年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況重要指標及其對比情況如下表所示：表3 金山軟件公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況各指標對比表年份指標2014年2015年2016年平均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率49.25540.3345.31431.6343應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）7.3098.92567.74627.9933存貨周轉(zhuǎn)率17.28513.8739.52913.

9、5623存貨周轉(zhuǎn)期（天）20.82725.95037.77928.1853流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.0495.9062.9594.9713流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）59.51460.955121.66380.7107數(shù)據(jù)來源于金山軟件公司2014-2016年資產(chǎn)負債表與利潤表由表3可知，金山軟件公司三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年延緩，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)由2014年的49.255次降為2015年的40.334次，到2016年更是大幅度降低到5.314次，降幅為86.83%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也一再延長，從2014年的7.309天到2015年的8.925天，再到2014年的67.764天，說明了該企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越來

10、越慢，管理效率降低，可能增加收賬費用和壞賬損失。2.公司近三年的固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況重要指標及其對比情況如下表所示：表4 金山軟件公司固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況各指標對比表年份指標2014年2015年2016年平均值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5891.9802.5052.0247固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）226.558181.818143.713184.0297總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.2161.4381.3301.328總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）296.053250.348270.677272.3593由表4可知，金山軟件公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年縮短，說明該企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，投資得當且結(jié)構(gòu)趨于合理，

11、能夠充分發(fā)揮效率。金山軟件公司2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2014年有所加快，這是因為該企業(yè)總資產(chǎn)平均凈值增長程度（1.05%）低于主營業(yè)務(wù)收入的增長程度（19.54%），2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2015年有所下降，是因為總資產(chǎn)平均凈值增長程度（28.4%）高于主營業(yè)務(wù)收入的增長程度（20.02%）。（三）盈利能力分析表5 金山軟件公司盈利能力各指標對比情況表年份指標2014年2015年2016年平均值主營業(yè)務(wù)利潤率3.4%5.0%12.5%6.9667%成本費用利潤率1.0%2.2%11.1%4.7667%凈資產(chǎn)收益率3.6%9.0%39.3%17.3%資本保值增值率96.3%108.9%141

12、.6%115.6%金山軟件公司的主營業(yè)務(wù)利潤率呈上升趨勢而且上升幅度非常大，2015年與2016年的環(huán)比動態(tài)比率分別為146.431%與274.94%，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場競爭力逐漸加強，發(fā)展?jié)摿Υ?，盈利能力加強。上表顯示，金山軟件公司成本費用利潤率也呈上升趨勢且升幅大，成本費用的控制能力逐漸提高。通過三年的對比，可以看出，金山軟件公司凈資產(chǎn)收益率逐年上升，企業(yè)自有資本獲取收益的能力逐年加強。金山軟件公司2015年與2016年的資本保值增值率均大于100%，而且增長很快，表明資本的保全和增值狀況很好，企業(yè)發(fā)展后勁強。雖然企業(yè)的盈利能力在逐年加強但總體看來，盈利能力仍舊很低，有待進一步大幅度提高

13、。（四）發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。現(xiàn)以以下三項指標考察金山軟件公司的發(fā)展能力。表6 金山軟件公司發(fā)展能力各指標對比情況表年份指標2014年2015年2016年平均值銷售增長率10.2%19.5%20.0%16.7%資本積累率6.5%8.9%41.6%19%總資產(chǎn)增長率2.0%2.1%56.9%20.3%由表6中可知，金山軟件公司自投產(chǎn)后，主營業(yè)務(wù)收入逐年增加，說明企業(yè)的主要產(chǎn)品適銷對路，競爭力強，市場前景較好。金山軟件公司的資本積累率均大于0，且增速較快，表明企業(yè)的資本積累增多，應(yīng)付風險、持續(xù)發(fā)展的能力增大。總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量

14、企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。從表中看出，金山軟件公司2015年總資產(chǎn)稍有增長，而2016年則大幅度增長，其原因為企業(yè)的流動資產(chǎn)有大幅度增長。總體來看，金山軟件公司有較好的市場前景，發(fā)展能力較強。三、金山軟件公司財務(wù)報表評價為了更深入了解金山軟件公司盈利的驅(qū)動因素以及各因素之間的相互影響，以全面地分析金山軟件公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，從而對其經(jīng)濟效益做出可靠地判斷和評價，我們在此運用杜邦財務(wù)分析法進行全面分析。在杜邦分析法中主要涉及以下幾種主要財務(wù)指標關(guān)系：股東權(quán)益報酬率=總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)；總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；股東權(quán)益報酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)

15、周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)；銷售掙利率=凈利潤/銷售收入；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額；權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）表7 相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)年份指標2014年2015年2016年平均值銷售凈利率10.15%10.43%11.44%10.67%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.2161.4381.3301.328%權(quán)益乘數(shù)0.700.951.461.04總資產(chǎn)凈利率4.73%6.05%8.39%6.39%股東權(quán)益報酬率12.77%19.95%19.75%17.49%圖1 金山軟件公司2016年杜邦體系分析圖數(shù)據(jù)分析結(jié)果：（1）股東權(quán)益報酬率是一個綜合性很強的與公司財務(wù)管理目標相關(guān)性最大的指標，而股東權(quán)益報酬率由公司的

16、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定9。從上面數(shù)據(jù)可以看出金山軟件公司的股東權(quán)益報酬率較高，而且從2014年-2014年的增幅較大，說明了企業(yè)的盈利能力良好。（2）權(quán)益乘數(shù)主要受公司資產(chǎn)負債情況的影響。在總資產(chǎn)不變的情況下，適度增加負債比例，充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢，可以為企業(yè)帶來較大的杠桿收益，但同時也會給企業(yè)帶來了很大的財務(wù)風險。該公司權(quán)益乘數(shù)較大，說明金山軟件公司的負債程度較高，企業(yè)財務(wù)風險較大。（3）銷售凈利率反映了企業(yè)的凈利潤與銷售收入的關(guān)系，從這個定義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。金山軟件公司的銷售凈利率在這三年間有所提升，說明了該企業(yè)的盈利能力有所提升。四、金

17、山軟件公司改善財務(wù)狀況的建議金山軟件公司在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的。所以，為了更好地解決問題，須從政府、市場和企業(yè)自身三方面入手?，F(xiàn)針對該公司存在的以上問題提出以下建議。（一）加強財務(wù)控制強化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，應(yīng)貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門。由于資金的使用周轉(zhuǎn)牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，認識到管好、用好、控制好資金不單是財務(wù)部門的職責，而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。所以要層層落實，共同為企業(yè)資金的管理做出貢獻。近年來金山軟件公司的閑置呈上升趨勢，主要是金山軟件公司盲目擴大規(guī)模。一方面占用了企業(yè)的經(jīng)

18、營資金，更嚴重的是有些閑置地產(chǎn)市場價值已低于其賬面價值，而且，占用資金，若對存貨不及時清理，將會降低金山軟件公司未來的盈利水平。減少庫存主要有兩種途徑，第一，根據(jù)市場價格以低于面值的價格進行銷售，這雖然會影響近期企業(yè)的盈利能力，但卻可以減少企業(yè)資金的占用，加快貨幣回籠。第二，將閑置商品進行促銷進行銷售，以充分利用企業(yè)的現(xiàn)有資源。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的閑置物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保閑置資金的最佳結(jié)構(gòu)。對按揭客戶的信用進行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。第一、實行定期清理制度。由于金山軟件公司的應(yīng)收賬款項目主要短期欠款，企業(yè)應(yīng)根據(jù)欠款時間期限

19、及時清理，對款項較大，時間較長的項目進行跟蹤和監(jiān)督，保證資金及時回籠。第二、建立經(jīng)辦人責任制，對欠款直接經(jīng)辦人要有相應(yīng)的考核監(jiān)督機制，確保資金安全。第三、分析當前應(yīng)收賬款項目的構(gòu)成情況，對有可能形成的損失計提壞賬準備，使其真實反映企業(yè)的資產(chǎn)價值。企業(yè)不能一味追求固定資產(chǎn)規(guī)模的盲目擴張而忽視成本效益原則，固定資產(chǎn)規(guī)模要與企業(yè)的銷售水平相適應(yīng)。營運能力分析中顯示金山軟件公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，這也直接導致總資產(chǎn)運營能力較低，說明當前金山軟件公司的生產(chǎn)能力過剩，生產(chǎn)規(guī)模相對銷售收入過大。可以考慮通過對一些已無使用價值的資產(chǎn)進行出租、出售或用于抵償債務(wù)，在金山軟件公司內(nèi)部進行資產(chǎn)分布的調(diào)劑，防止重復

20、投資，提高資產(chǎn)的使用效率。對新增資產(chǎn)投資要加強立項前的評估和可行性研究，建立投資決策監(jiān)督機制，防止投資決策失誤。（二）建立多渠道的融資體系就目前金山軟件公司的發(fā)展而言，可以根據(jù)其特有的融資成本次序理論，結(jié)合定性、定量和功能分析，總結(jié)各類經(jīng)驗，把握公司成本，平衡風險，不斷優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)實現(xiàn)其價值，朝多元化的方向發(fā)展。通常來說，金山軟件公司可以利用以下幾種融資方式進行多元化融資：（1）非銀行金融機構(gòu)資金。保險公司、信托投資公司、信用合作社、證券公司是常見的幾種非銀行金融機構(gòu)資金融資方式。這種融資方式的特點是：財力小，資金供應(yīng)靈活方便，具有籌資服務(wù)。（2）其他法人單位資金。其他法人單位資

21、金主要是企業(yè)利用自我企業(yè)信譽和企業(yè)信用來籌集資金的，相對來講，是最適合金山軟件公司的。（3）民間資金。所謂民間資金主要就是利用人際關(guān)系進行籌集，其特點是可行性較強。在創(chuàng)建時期，金山軟件公司主要采用這種方式，隨著金山軟件公司的發(fā)展，這種資金融資方式會使金山軟件公司在資金上出現(xiàn)混亂的局面。（4）境外資金。所謂境外資金主要是通過吸引外資來實現(xiàn)的，這種融資方式一方面可以滿足企業(yè)資金需要，另一方面也可以引進先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。就目前金山軟件公司的發(fā)展而言，這種方式是不太適合的，但對金山軟件公司以后的可持續(xù)發(fā)展還是有一定的幫助的。（5）發(fā)行股票。這種融資方式超出了金山軟件公司目前發(fā)展的范圍只能是其最終的

22、發(fā)展方向。（6）發(fā)行債券。這種融資方式可以作為金山軟件公司的一種選擇而存在，但這也僅僅限于金山軟件公司沒有其他任何融資渠道的時候（三）優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)對企業(yè)來說，只有在財務(wù)穩(wěn)健的前提下取得的成長性才是合理的。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資金籌集來源和比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。負債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負債的到期結(jié)構(gòu)。由于預(yù)期現(xiàn)金流量很難與債務(wù)的到期及數(shù)量保持協(xié)調(diào)一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負債到期結(jié)構(gòu)應(yīng)保持安全邊際。企業(yè)應(yīng)對長、短期負債的盈利能力與風險進行權(quán)衡，以確定既使風險最小、又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負債比例。目前，對于企業(yè)不良

23、資產(chǎn)存量化解的建議有很多，綜合起來主要有以下幾種：1.內(nèi)部消化模式。即：要求金山軟件公司強化自身業(yè)務(wù)盈利性能力，通過利潤沖抵不良資產(chǎn)所帶來的損失；2.沖抵模式：即：企業(yè)在對不良資產(chǎn)進行債務(wù)重組的基礎(chǔ)上，對一部分由于歷史原因，政策性因素所造成的債務(wù)問題進行沖銷。在沖銷的資金來源上目前比較集中的主要有三種：呆帳準備金、政府融資、外部參股；3.流動模式：即：通過對不良資產(chǎn)的流動性處理，來為不良資產(chǎn)的化解尋找出路，目前比較流行的方法主要有：不良資產(chǎn)證券化、整批出售、打包出售、債轉(zhuǎn)股等；4.分離模式：即：要求成立專門的資產(chǎn)管理公司，對企業(yè)的不良資產(chǎn)進行接收，從而改善企業(yè)目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)主要是從提高