工程項目成本管理財務分析

1、第三章 工程財務第三節(jié) 工程項目成本管理財務分析1財務效益估算營業(yè)收入的估算營業(yè)收入估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)包括產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格，都與市場的預測密切相關(guān)。在估算營業(yè)收入時，應對市場預測的相關(guān)結(jié)果以及建設規(guī)模、產(chǎn)品或服務方案進行概括描述或確認，特別應對采用價格的合理性進行說明。工業(yè)項目評價中營業(yè)收入的估算在估算時基于一項重要假定，即當期的產(chǎn)出（扣除自用量后）等于當期全部銷售，也就是當期商品產(chǎn)量等于當期銷售量。主副產(chǎn)品（或不同等級產(chǎn)品）的銷售收入應全部計入營業(yè)收入，其中某些行業(yè)的產(chǎn)品成品率按行業(yè)習慣或規(guī)定；其他行業(yè)提供的不同類型服務收入也應同時計入營業(yè)收入。分年運營量估算分年運營量可根據(jù)經(jīng)驗確定負荷后

2、計算或通過制定銷售（運營）計劃確定。1）按照市場預測的結(jié)果和項目具體情況，根據(jù)經(jīng)驗直接判定分年的負荷率。判定時應考慮項目性質(zhì)、技術(shù)掌握難易程度、產(chǎn)出的成熟度及市場的開發(fā)程度等諸多因素。2）根據(jù)市場預測的結(jié)果，結(jié)合項目性質(zhì)、產(chǎn)出特性和市場的開發(fā)程度制定分年運營計劃，進而確定各年產(chǎn)出數(shù)量。相對而言，這種做法更具合理性，國際上多采用這種做法。3）運營計劃或分年負荷的確定不應是固定的模式，應強調(diào)具體項目具體分析。一般開始投產(chǎn)時負荷較低，以后各年逐步提高，提高的幅度取決于上述因素的分析結(jié)果。有些項目的產(chǎn)出壽命期較短，更新快，達到一定負荷后，在適當?shù)哪攴蓍_始減少產(chǎn)量，甚至適時終止生產(chǎn)。補貼收入的估算某些項

3、目還應按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到的補貼收入（僅包括與收益相關(guān)的政府補助，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助是指企業(yè)取得的、用于構(gòu)建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補助），包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等。以上幾類補貼收入，應根據(jù)財政、稅務部門的規(guī)定，分別計入或不計入應稅收入。2財務費用估算內(nèi)容項目所支出的財務費用主要包括投資、成本費用和稅金。投資概念在項目財務費用的估算中，投資主要包括建設投資、建設期貸款利息和流動資金三部分。建設投資建設投資的構(gòu)成可按概算分類法或按形成資產(chǎn)法分類。1

4、）按概算法分類。建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構(gòu)成。其中工程費用又由建筑工程費、設備購置費（含工器具及生產(chǎn)家具購置費）和安裝工程費構(gòu)成；工程建設其他費用內(nèi)容較多，且隨行業(yè)和項目的不同而有所區(qū)別。預備費包括基本預備費和漲價預備費。2）按形成資產(chǎn)法分類。建設投資由形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用和預備費4部分組成。建設期貸款利息建設期貸款利息是指籌措債務資金時在建設期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。流動資金流動資金是指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中需要的臨時性營運資金。成本費用總成本費用估算概念總成本

5、費用是指在運營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務所發(fā)生的全部費用?？偝杀举M用估算的行業(yè)性很強，估算應注意反映行業(yè)特點，或從行業(yè)規(guī)定。以下所述的總成本費用估算方法與注意事項適用于工業(yè)項目，在折舊、攤銷、利息和某些費用計算方面也基本適用于其他行業(yè)。方法采用生產(chǎn)要素法估算總成本費用總成本費用的構(gòu)成（）總成本費用外購原材料、燃料和動力費工資及福利費折舊費攤銷費修理費財務費用（利息支出）其他費用說明：考生應關(guān)注總成本費用各種費用的構(gòu)成和要求采用生產(chǎn)成本加期間費用估算總成本費用總成本費用生產(chǎn)成本期間費用生產(chǎn)成本直接材料費直接燃料和動力費直接工資其他直接支出制造費用期間費用管理費用營業(yè)費用財務費用固定成本和可變成本固

6、定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費用?？勺兂杀臼侵鸽S產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項費用。長期借款利息應視為固定成本，流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量有關(guān)，其利息可視為半可變半固定成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本經(jīng)營成本估算經(jīng)營成本是指總成本費用扣除固定資產(chǎn)折舊費、攤銷費和財務費用后的成本費用。其計算公式為：經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費財務費用或經(jīng)營成本外購原材料、燃料和動力費工資及福利費修理費其他費用稅金在進行項目收益計算時，營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅和城市維護建設稅、教育費附加均可包含在營業(yè)稅金及附加中。3利潤的形成及分配利潤組成一般關(guān)系式利潤總額=營業(yè)收

7、入總成本費用營業(yè)稅金及附加利潤的分配順序企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額，按照國家規(guī)定做相應的調(diào)整后，依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得稅后形成的凈利潤，除國家另有規(guī)定外，按照下列順序分配：（1）彌補企業(yè)以前年度虧損。（2）提取法定公積金。法定公積金按照稅后利潤扣除彌補虧損后余額的10%提取，法定公積金達到注冊資本的50%時可不再提取。法定公積金可用于彌補虧損或用于轉(zhuǎn)增資本金，轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。（3）提取任意公積金。（4）向投資者分配利潤?？晒┩顿Y者分配的利潤經(jīng)過上述分配后的余額，即為未分配利潤（或未彌補虧損）。未分配利潤可留待以后年度進行分配。企業(yè)如發(fā)生虧損，可以

8、按規(guī)定由以后年度利潤進行彌補。4主要會計要素資產(chǎn)定義過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益。資產(chǎn)按其流動性可以分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。分類流動資產(chǎn)定義指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。內(nèi)容貨幣資金、短期投資、應收及預付款項、待攤費用、存貨?？忌鷳斫饬鲃淤Y產(chǎn)各項資產(chǎn)的概念和構(gòu)成。長期投資指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。固定資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的、使用壽

9、命超過一個會計期間、單位價值在規(guī)定的限額以上并能夠可靠地計量、且長期使用的保持其原有實物形態(tài)的勞動資料。（2）不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設備的物品，但單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應當作為固定資產(chǎn)。不能同時滿足這兩個條件的勞動資料，應當作為低值易耗品處理。無形資產(chǎn)指企業(yè)擁有或者控制的、沒有實物形態(tài)的、可辨認非貨幣性長期資產(chǎn)，其內(nèi)容包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等。負債定義指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。企業(yè)的負債按其流動性（即負債的償付期限的長短），分為流動負債和長期負債。內(nèi)容流動負債、長期負債。注意流動負債與長期負債概

10、念上的區(qū)別和構(gòu)成的不同。所有者權(quán)益指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。所有者權(quán)益包括投入資本（或者股本）、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、盈余公積和未分配利潤。注意理解概念，辨析投入資本（或者股本）、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、盈余公積和未分配利潤的不同。5項目盈利能力分析和項目清償能力分析財務內(nèi)部收益率（FIRR）概念財務內(nèi)部收益率是評價項目盈利能力的動態(tài)指標。按分析范圍和對象不同，財務內(nèi)部收益率可分為項目財務內(nèi)部收益率、資本金收益率（即資本金財務內(nèi)部收益率）和投資各方收益率（即投資各方財務內(nèi)部收益率）類別（1）項目財務內(nèi)部收益率。（2）資本金收益率。（3）

11、投資各方收益率。評價準則項目財務內(nèi)部收益率（FIRR）的判別依據(jù)，應采用行業(yè)發(fā)布或者評價人員設定的財務基準收益率（ic），當FIRRic時，即認為項目的盈利能力滿足要求。資本金和投資各方收益率應與出資方最低期望收益率對比，判斷投資方收益水平。財務凈現(xiàn)值（FNPV）財務凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標，它反映項目在滿足按設定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。財務凈現(xiàn)值FNPV0，表明項目的盈利能力達到或者超過按設定的折現(xiàn)率計算的盈利水平。可根據(jù)需要選擇計算所得稅前財務凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。項目投資回收期（Pt）項目投資回收期可根據(jù)項目投資現(xiàn)金流量表計算。項目投資回收期越短，表明項目

12、的盈利能力和抗風險能力越好。投資回收期的判別標準是基準投資回收期，其取值可根據(jù)行業(yè)水平或者投資者的要求設定?？偼顿Y收益率（ROI）總投資收益率表示總投資的盈利水平?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。項目資本金凈利潤率（ROE）項目資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平。項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。利息備付率利息備付率應當大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率越高，表明利息償付的保障程度越高。償債備付率償債備付率應當大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高。借款償還期借款償還期指標只是為估算利息備付率和償債備付率指標所用，可以先大致估算出借款償還期，再采用適宜的方法計算出每年需要還本和付息的金額，代入公式計算利息備付率和償債備付率指標。需要注意的是，借款償還期指標不應與利息