企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)的可行性分析

1、企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)確認(rèn)的可行性分析隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，企業(yè)改制、并購(gòu)、重組日益成為資本市場(chǎng)的 熱點(diǎn)之一，商譽(yù)特別是自創(chuàng)商譽(yù)在企業(yè)資產(chǎn)中的比重越來(lái)越大，確認(rèn)與計(jì)量自創(chuàng) 商譽(yù)無(wú)論從促進(jìn)會(huì)計(jì)理論發(fā)展，還是從提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，提高會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)水平來(lái) 看，都是十分重要的，但商譽(yù)的確認(rèn)、計(jì)量和會(huì)計(jì)處理卻成為會(huì)計(jì)核算的大難題， 成為會(huì)計(jì)界討論的焦點(diǎn)問(wèn)題。我國(guó)最新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，都 對(duì)外購(gòu)商譽(yù)予以確認(rèn)而對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)不予以確認(rèn)。筆者認(rèn)為自創(chuàng)商譽(yù)與外購(gòu)商譽(yù)一 樣都能為企業(yè)未來(lái)帶來(lái)超額收益，都符合資產(chǎn)確認(rèn)的條件，因此應(yīng)對(duì)其加以確認(rèn) 和口計(jì)量。一、自創(chuàng)商譽(yù)的本質(zhì)和定義自創(chuàng)商譽(yù)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累起來(lái)

2、的不需要一次性支付任何款項(xiàng)給某 人的，使企業(yè)獲得未來(lái)超額利潤(rùn)的無(wú)形經(jīng)濟(jì)資源，他是企業(yè)由于所處的地理位置 優(yōu)越,或者信譽(yù)好、有品牌效益而獲得客戶的信任 ,或者由于組織管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 效益高、技術(shù)先進(jìn)或掌握高新技術(shù)專利等原因而形成的一項(xiàng)無(wú)形資源。由于自創(chuàng)商譽(yù)是商譽(yù)基于來(lái)源的不同而得的一類，因此自創(chuàng)商譽(yù)在本質(zhì)上與商譽(yù)完全相同。對(duì)于商譽(yù)的本質(zhì)目前學(xué)術(shù)界有以下 5種代表性觀點(diǎn)：1. 超額盈利觀該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)是未來(lái)預(yù)期超額盈利能力（不包括商譽(yù)在內(nèi)）的貼現(xiàn)值，企業(yè) 能長(zhǎng)久地獲得比行業(yè)平均報(bào)酬更高的盈利。2. 剩余價(jià)值觀該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)總體價(jià)值與單個(gè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)價(jià)值的差額，即認(rèn)為商 譽(yù)的價(jià)值就是整體價(jià)

3、值減去個(gè)別資產(chǎn)價(jià)值總和的差額。3. 無(wú)形資源觀該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)是企業(yè)各種未入賬的無(wú)形資源，是企業(yè)長(zhǎng)期獲得超額效益不 可或缺的因素，如專有技術(shù)秘訣、戰(zhàn)略性的位置、優(yōu)秀的管理隊(duì)伍、團(tuán)隊(duì)的合作進(jìn) 取精神、有效的廣告、卓越的信用等級(jí)等。4. 管理整合效率觀該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)是所反映的特定企業(yè)總體價(jià)值與各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的差額，它代表該企業(yè)的整合效益高出個(gè)別價(jià)值的部分，是整合效益的價(jià)值體現(xiàn)。5. 人力資本超額效益觀該觀點(diǎn)認(rèn)為，商譽(yù)的內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)為人力資本對(duì)企業(yè)的超額效用 ，擺脫了有形 資產(chǎn)剩余價(jià)值的束縛，是人力資本超額效益價(jià)值的體現(xiàn)。以上5種觀點(diǎn)從不同的方面認(rèn)識(shí)了自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值，都有其合理性，并且都認(rèn) 為自

4、創(chuàng)商譽(yù)在持有年限內(nèi)能為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)。正因?yàn)檫@種超額利潤(rùn)的缺口不 斷增大 , 已經(jīng)影響到企業(yè)內(nèi)外部人員對(duì)企業(yè)的價(jià)值評(píng)價(jià)和決策評(píng)估 , 所以要求計(jì)量 自創(chuàng)商譽(yù)的呼聲越來(lái)越大 , 但自創(chuàng)商譽(yù)的波動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性的確給它的計(jì)量帶來(lái)了不 小的困難。二、自創(chuàng)商譽(yù)的形成因素 自創(chuàng)商譽(yù)的本質(zhì)特征是可以帶來(lái)超額利潤(rùn)。利潤(rùn)形成的因素從經(jīng)濟(jì)學(xué)上分析， 可以分為三類：1. 結(jié)構(gòu)性因素 在開(kāi)放的市場(chǎng)環(huán)境中，客觀上存在的各行業(yè)、各企業(yè)之間盈利率的差別，必 然吸引社會(huì)資本向盈利高的行業(yè)和企業(yè)流動(dòng)。所以，在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，資本的 自由流動(dòng)必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)相同的行業(yè)和企業(yè)的盈利率趨于一致。這一狀態(tài)就是“完 全競(jìng)爭(zhēng)條件下的廠商均衡”

5、狀態(tài)。企業(yè)在追逐利潤(rùn)的原動(dòng)力驅(qū)使下，打破這種均 衡，就能獲取超額利潤(rùn)。打破均衡的方式有效率和壟斷。2. 資源性因素 經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)資源的稀缺性，構(gòu)成社會(huì)生產(chǎn)力的各項(xiàng)要素：人力資 源、資本資源和地理資源在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的作用。 人力資源。人員素質(zhì)及其整體效應(yīng)是商譽(yù)的成因之一。商譽(yù)與人力資源之 間具有某種同質(zhì)性，即商譽(yù)的價(jià)值中包含了未予明確的人力資源的那部分價(jià)值。 隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，知識(shí)已經(jīng)成為最稀缺的生產(chǎn)要素，而先進(jìn)知識(shí)的載體 人力資源將成為超額利潤(rùn)的主要?jiǎng)右颉?地理資源。優(yōu)越的地理位置是指交通要道、口岸或距離原材料供應(yīng)地 和銷售市場(chǎng)較近的地區(qū)。以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的眼光來(lái)看，優(yōu)越的外

6、部環(huán)境能夠?yàn)槠?業(yè)創(chuàng)造超額利潤(rùn)，而這也是因?yàn)槠髽I(yè)的管理者經(jīng)營(yíng)有方，善于投資決策，才取得 或培養(yǎng)出比較有利的外部環(huán)境。 資本資源。產(chǎn)量的增長(zhǎng)，既取決于勞動(dòng)投入的增長(zhǎng)，也取決于資本投 入的增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，資本資源和人力資源一樣，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的 作用。首先，借助企業(yè)良好的資信和美譽(yù)度能低成本籌資：利用良好的商業(yè)信譽(yù) 和知名度，在與外部進(jìn)行橫向交易和聯(lián)合中，取得合作伙伴在供應(yīng)價(jià)格、貨源配 給、商品運(yùn)輔、貨款結(jié)算方式等方面的優(yōu)惠待遇，減少企業(yè)的資金支出成本。 利用企業(yè)財(cái)務(wù)上良好的信用關(guān)系，優(yōu)先進(jìn)行各種融資活動(dòng)。一是間接融資，即企 業(yè)利用良好的財(cái)務(wù)信用優(yōu)先取得各種商業(yè)貸款；二是直接融資，企業(yè)可

7、利用財(cái)務(wù) 信用度高、知名度高等方面的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)先取得發(fā)行債券或股票的便利條件，從而 擴(kuò)大直接融資和籌資的規(guī)模、加快籌資速度、降低籌資成本。如在美國(guó)，信用程 度高的企業(yè)籌資成本低，其發(fā)行債券的利率低于資信程度低的企業(yè)。利用商譽(yù), 引進(jìn)境外資金。外國(guó)企業(yè)在選擇合作伙伴時(shí)，較注重企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中創(chuàng)造的晶 牌以及企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)、信譽(yù)。利用這一優(yōu)勢(shì)，可吸引外國(guó)大公司合作和投資。其次，利用良好的資信和美譽(yù)度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)低成本擴(kuò)張：通過(guò)運(yùn)用晶牌效應(yīng)、信譽(yù)效應(yīng)、商譽(yù)的參股，可實(shí)行跨地域滲透，把企業(yè)商譽(yù)的優(yōu)勢(shì)與當(dāng)?shù)?人才、地理、技術(shù)設(shè)備等方面的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，節(jié)省勞動(dòng)力成本和運(yùn)輸成本，實(shí) 現(xiàn)資本規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。

8、利用企業(yè)商譽(yù)進(jìn)行資本重組，剝離和置換其他 企業(yè)的有效資產(chǎn)，以商譽(yù)價(jià)值的增量帶動(dòng)、盤活相關(guān)企業(yè)的存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資本 規(guī)模的擴(kuò)張。3. 顧客性因素 顧客性因素包括顧客的偏好和銷售網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，贏 得顧客對(duì)企業(yè)及其產(chǎn)品的青睞。通過(guò)組建出眾的銷售隊(duì)伍、建立完善的銷售網(wǎng)絡(luò)， 使企業(yè)保持較高的市場(chǎng)占有率，從而贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。獲取穩(wěn)定的超過(guò)同行業(yè)平均 收益水平的級(jí)差收益。從上述觀點(diǎn)我們可得出這樣的結(jié)論：若一個(gè)企業(yè)，掌握先進(jìn)的技術(shù)，或擁有 大批優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才，或倍受顧客青睞，或深得供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)的支持， 或占據(jù)戰(zhàn)略性的地理位置，就可以大大提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率，從而獲得超額利潤(rùn)； 若擁有

9、法定的或政府特許的某種排他性的壟斷特權(quán)，則可進(jìn)一步獲得壟斷超額利 潤(rùn)：正是這些因素，形成了會(huì)計(jì)上所指的商譽(yù)。三、確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的必要性1. 確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和知識(shí)經(jīng)濟(jì)大潮洶涌而至，商譽(yù)在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的嚴(yán)密理論 結(jié)構(gòu)中潛移默化地發(fā)生了變化，特別是經(jīng)歷了長(zhǎng)期固守歷史成本會(huì)計(jì)模式之后， 人們突然發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)提供的數(shù)據(jù)已經(jīng)失真，在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表上反映為一個(gè)小公 司的，在證券市場(chǎng)上卻是叱咤風(fēng)云的大公司。特別是一些高科技公司，無(wú)形資產(chǎn) 占總資產(chǎn)多的情況下，不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，顯然存在著極大的缺陷。2. 確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)是政府部門進(jìn)行宏觀調(diào)控的需要通過(guò)確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，可以使政府了解到企業(yè)無(wú)形

10、資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)能力和水平，為 國(guó)家制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略提供依據(jù)。同時(shí)自創(chuàng)商譽(yù)如果得到確認(rèn)，還 可以反過(guò)來(lái)促使企業(yè)在人力資源、科技創(chuàng)新等方面加大投入力度。這將使生產(chǎn)力 中的科技成份擴(kuò)大，提升社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的動(dòng)力。3. 確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的要求自創(chuàng)商譽(yù)對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定具有重要的影響作用。自創(chuàng)商譽(yù)不同于一般 的無(wú)形資產(chǎn)，它的形成與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程緊密相連，因而它的價(jià)值在企業(yè) 的存續(xù)期間并不是一成不變的。它既可能隨著企業(yè)超額獲利能力的提高而提高， 也可能隨著它的下降而下降。這樣一來(lái)，自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值的變動(dòng)情況就成了企業(yè)超 額獲利能力的晴雨表，在管理上有著不可低估的作用。不僅如此

11、，企業(yè)在對(duì)資金、 人才等許多方面進(jìn)行管理的時(shí)候，也要充分考慮這一會(huì)計(jì)信息。4. 確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)有助于相關(guān)各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 據(jù)此做出投資和信貸決策隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)管理的核心逐漸轉(zhuǎn)向人力資源、研究開(kāi)發(fā)、 創(chuàng)新能力、信息技術(shù)等方面，投資者也越來(lái)越關(guān)心企業(yè)商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)的狀況。 對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，能否贏得投資者的信賴和金融機(jī)構(gòu)的信任，是影響商譽(yù)價(jià)值 的重要因素。很多企業(yè)也由于利用重估后的無(wú)形資產(chǎn)盤活了有形資產(chǎn)，并獲取了 銀行貸款。因此，對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)，可以增加和拓寬企業(yè)的籌資渠道，對(duì)企業(yè) 的發(fā)展具有重要的意義。四、自創(chuàng)商譽(yù)的形成途徑商譽(yù)按其來(lái)源不同分為自創(chuàng)商譽(yù)和外購(gòu)商譽(yù)兩種

12、。 外購(gòu)商譽(yù)是依據(jù)企業(yè)并購(gòu)時(shí)，預(yù)期被并購(gòu)企業(yè)存在的優(yōu)越條件和無(wú)形資源在 未來(lái)能使并購(gòu)企業(yè)獲取超額利潤(rùn)而確認(rèn)的，從數(shù)量上看，它是并購(gòu)企業(yè)支付的價(jià) 款高于被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。自創(chuàng)商譽(yù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐漸創(chuàng)立和積累而成的各種優(yōu)越條件和 無(wú)形資源，這些優(yōu)越條件和無(wú)形資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利益。由于自創(chuàng)商譽(yù)的形成具有很大的不確定性，一項(xiàng)費(fèi)用的支出可能使企業(yè)形成 商譽(yù)，也可能對(duì)商譽(yù)毫無(wú)用處；有的費(fèi)用支出在短期內(nèi)看似對(duì)形成商譽(yù)無(wú)用，日 積月累則效果明顯。在美國(guó)，公認(rèn)會(huì)計(jì)原則中沒(méi)有明確指出不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)，但從美國(guó)的會(huì)計(jì)文 告看，其不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的觀點(diǎn)昭然若揭。在英國(guó)，處理商譽(yù)的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)

13、計(jì)慣例公 告（SSAP22商譽(yù)會(huì)計(jì)認(rèn)為：“購(gòu)買商譽(yù)與自創(chuàng)商譽(yù)的特性沒(méi)有差別。然而， 由于在特定時(shí)點(diǎn)發(fā)生的企業(yè)市場(chǎng)交易是事實(shí)，盡管計(jì)價(jià)是主觀的，購(gòu)買商譽(yù)的價(jià) 值也是可以確定；而自創(chuàng)商譽(yù)則不可能。 ”對(duì)各國(guó)會(huì)計(jì)事務(wù)進(jìn)行考察可以發(fā)現(xiàn)：雖 然各國(guó)對(duì)外購(gòu)商譽(yù)的處理不盡相同，但關(guān)于自創(chuàng)商譽(yù)的意見(jiàn)卻是一致的，即由于 自創(chuàng)商譽(yù)的不確定性，自創(chuàng)商譽(yù)不應(yīng)確認(rèn)入帳。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 20 號(hào)企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并包括同一控 制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并。同一控制下的企業(yè)合并一般發(fā)生于 集團(tuán)公司內(nèi)部，多數(shù)情況下為集團(tuán)內(nèi)的一種重組方式。合并前企業(yè)及合并后形成 的企業(yè)均受同一方最終控制，在合并中不涉及自集

14、團(tuán)外購(gòu)買少數(shù)股權(quán)的情況，合 并方對(duì)于合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債原則上應(yīng)當(dāng)按照被合并方的原賬面價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量，不產(chǎn)生商譽(yù)。而非同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制，一般發(fā)生于兩個(gè)或兩個(gè)以上的獨(dú)立的企業(yè) 之間。購(gòu)買方支付的企業(yè)合并成本大于所確認(rèn)被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份 額之差確認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)。企業(yè)合并成本小于合并中取得的被購(gòu)買方可 辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，在購(gòu)買日合并資產(chǎn)負(fù)債表中調(diào)整盈余公積和未 分配利潤(rùn)。主要通過(guò)以下途徑形成商譽(yù)：1. 通過(guò)提高人員素質(zhì)，合理配置人員 知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以知識(shí)為主要經(jīng)濟(jì)資源的一種新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，生 產(chǎn)

15、的核心要素是知識(shí)，知識(shí)的載體是人，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是由人發(fā)起，操作和管理 的。從企業(yè)的角度看，自創(chuàng)商譽(yù)能否產(chǎn)生，很大程度上取決于企業(yè)能否引進(jìn)、重 用具有獨(dú)到見(jiàn)解和創(chuàng)造性、具有一定管理能力的人才；取決于企業(yè)能否對(duì)這些人 員進(jìn)行合理的配置以及這些人員能否通力合作。也就是說(shuō)，影響企業(yè)效益的人員 因素有兩個(gè)：一是工作人員的個(gè)人素質(zhì)；二是工作人員之間的協(xié)作因素。2. 重視知識(shí)因素，開(kāi)發(fā)特有產(chǎn)品 在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)價(jià)值在企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的總價(jià)值中所占的比重不斷增加， 知識(shí)產(chǎn)品成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代最有代表性和最有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，成為衡量商品和服 務(wù)有效性的重要標(biāo)準(zhǔn)。因此，隨著知識(shí)成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的首要資本，企業(yè)對(duì)知識(shí)的 投

16、入應(yīng)日益增加，知識(shí)應(yīng)成為企業(yè)投資的重點(diǎn)。只有重視知識(shí)因素，開(kāi)發(fā)本企業(yè) 特的有產(chǎn)品，才能提高企業(yè)的整體效應(yīng)，產(chǎn)生自創(chuàng)商譽(yù)，創(chuàng)造超額利潤(rùn)，在日益 激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。3. 合理資產(chǎn)配置，建立最佳資產(chǎn)組合 企業(yè)要形成一定的生產(chǎn)能力，必須具備各種各樣的資產(chǎn)。通過(guò)資產(chǎn)組合，各 項(xiàng)資產(chǎn)的相互作用才能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。不同的資產(chǎn)組合會(huì)形成不同的生產(chǎn)能力、 創(chuàng)造不同的經(jīng)濟(jì)效益。在實(shí)際工作中，資產(chǎn)的取得需要支付一定的成本，但資產(chǎn) 組合是不需支付成本的。因此，企業(yè)應(yīng)合理配置資產(chǎn)，建立最佳資產(chǎn)組合，利用 無(wú)需支付成本的最佳資產(chǎn)組合，創(chuàng)造超額價(jià)值，即資產(chǎn)組合是自創(chuàng)商譽(yù)形成的又 一原因。五、自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量 盡管

17、是否應(yīng)確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)的問(wèn)題仍在討論中，理論界已提出了幾種計(jì)量自創(chuàng) 商譽(yù)的方法：初始計(jì)量有超額盈利現(xiàn)值法、剩余價(jià)值法；后續(xù)計(jì)量有系統(tǒng)攤銷法、 立即注銷法、永久保持法。這些研究固然各有道理，但應(yīng)該注意到這是建立在對(duì) 自創(chuàng)商譽(yù)進(jìn)行確認(rèn)的基礎(chǔ)上的，而現(xiàn)在對(duì)這一問(wèn)題的討論仍沒(méi)有取得結(jié)果。因此， 當(dāng)務(wù)之急是尋求一種適合自創(chuàng)商譽(yù)的計(jì)量屬性。只有做到這一點(diǎn)使確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù) 成為現(xiàn)實(shí)，關(guān)于具體計(jì)量方法的研究才具有實(shí)際意義。隨著自創(chuàng)商譽(yù)在企業(yè)中的地位日益突現(xiàn)，對(duì)自創(chuàng)商譽(yù)的研究也將繼續(xù)并升溫。 筆者認(rèn)為，自創(chuàng)商譽(yù)在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)會(huì)朝著以下的趨勢(shì)發(fā)展：第一，商譽(yù)的性質(zhì) 將被視為企業(yè)的核心能力。作為企業(yè)核心能力的載體的商譽(yù)不

18、論是自創(chuàng)還是外購(gòu) 都會(huì)有一個(gè)一定程度的可靠性和充分的相關(guān)性，從而為企業(yè)確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)奠定了 基礎(chǔ)；第二，在會(huì)計(jì)處理方面，亟待解決的是找到并引入一種全新的計(jì)量屬性， 它應(yīng)是與自創(chuàng)商譽(yù)的“成本若相關(guān)性” 、“非競(jìng)爭(zhēng)性”、“無(wú)同類替代品”等特點(diǎn)相 適應(yīng)，以滿足自創(chuàng)商譽(yù)獨(dú)特的計(jì)量要求；第三，關(guān)于自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)計(jì)量問(wèn)題仍 待進(jìn)一步研究，且將經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間，即自創(chuàng)商譽(yù)的確認(rèn)離我們還有一段距 離。而在此自創(chuàng)商譽(yù)以獲取超額收益能力的大小作為其計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，理論上可采用 以下幾種方法：1. 未來(lái)超額收益貼現(xiàn)法此方法符合商譽(yù)的定義。在會(huì)計(jì)學(xué)上，對(duì)商譽(yù)的通常解釋是：商譽(yù)是指企業(yè) 收益與社會(huì)基準(zhǔn)收益差額部分的資本化，是

19、企業(yè)未來(lái)超額收益的貼現(xiàn)價(jià)值。用公 式可表示為：自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值二刀洛年預(yù)期超額收益X各年折現(xiàn)系數(shù)當(dāng)各年預(yù)期超額收益相等時(shí)，上面的公式可簡(jiǎn)化為：自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值二刀年預(yù)期超額收益X年金現(xiàn)值系數(shù)貼現(xiàn)率可選平均資本成本或行業(yè)平均資金利潤(rùn)率。 這種方法在計(jì)算出的自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值不發(fā)生明顯變化時(shí)，不對(duì)其進(jìn)行重估，但 是在使用中需要對(duì)將來(lái)超額收益進(jìn)行預(yù)測(cè)，并要選擇公認(rèn)的貼現(xiàn)率，容易攙雜決 策人員的主觀判斷，所以計(jì)算中存在一定的不確定性，可驗(yàn)證性也較差。2. 超額收益資本化法該方法是先計(jì)算出企業(yè)的超額利潤(rùn)，再用適當(dāng)?shù)氖找孢€原率（一般為同行業(yè) 企業(yè)平均利潤(rùn)率）將超額利潤(rùn)還原，把還原后的金額作為自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值。其計(jì) 算公式為：超額利潤(rùn)=企業(yè)平均利潤(rùn)額一按同行業(yè)企業(yè)平均利潤(rùn)率X企業(yè)當(dāng)年年末凈資 產(chǎn)總額自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值二超額利潤(rùn)十收益還原率 為保證計(jì)算結(jié)果能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的平均獲利水平，平均利潤(rùn) 率計(jì)算時(shí)期的確定，應(yīng)選用靠近計(jì)算期的若干時(shí)期（如 5 年）；為準(zhǔn)確地反映企 業(yè)的獲利能力，超額收益應(yīng)采用扣除企業(yè)年末損益表中營(yíng)業(yè)外收支凈額后的差額。3. 整體資產(chǎn)價(jià)值與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額法從歷史淵源上看，這種計(jì)量方法實(shí)際上同總計(jì)價(jià)賬戶論相關(guān)，認(rèn)為企業(yè)的整體資產(chǎn)價(jià)值與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)（有形資產(chǎn)可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)一負(fù)債）公允價(jià)值之 間的差額即為自創(chuàng)商譽(yù)的