徐工科技集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、徐工科技集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)報(bào)表分析【公司的基本介紹】徐工集團(tuán)成立于 1989 年 3 月，成立二十年來始終保持中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)排頭 兵的地位，H前位居世界工程機(jī)械行業(yè)笫15位，中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)笫168位，中國(guó) 制造業(yè) 500 強(qiáng)第 84 位，是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最 具影響力的大型企業(yè)集團(tuán)?！靶旃ぁ笔切袠I(yè)首個(gè)“中國(guó)馳名商標(biāo)”。本次主要分析的是徐工科技集團(tuán)的綜合能力，我們可以從以下兒個(gè)方面進(jìn)行分 析：, 償債能力分析可以從以下兒方面：一、徐工科技集團(tuán)償債能力綜合分析1. 短期償債能力短期償債能力，就是企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。它反映企 業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力、企業(yè)能

2、否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映企 業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志、財(cái)務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力， 維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。短期償債能力可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析：徐工科技集團(tuán) 2007 年年末的流動(dòng)比率為 :1. 12, 徐工科技集團(tuán) 2008 年年末的流動(dòng)比率為 :1. 25, 計(jì)算結(jié)果表明，該企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有 1.25 元的流動(dòng)資產(chǎn)作保障。這個(gè)計(jì) 算結(jié)果低于公認(rèn)的流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值 2。該行業(yè)的流動(dòng)比率在 1.5 左右，故此該公 司的短期償債能力很差。不過由于 2007 年年末該企業(yè)的流動(dòng)比率為 1.12, 2008 年 年末有所改觀，故此該企業(yè)的流動(dòng)比率還算可以。徐工科技集團(tuán) 200

3、7 年年末的速動(dòng)比率為： 0.54徐工科技集團(tuán) 2008 年年末的速動(dòng)比率為： 0. 69速動(dòng)比率一般應(yīng)當(dāng)大于 1,也就是與 1 相比較，這樣以便保證隨時(shí)清, 而到了 2008 年則為償?shù)狡趥鶆?wù)。 2007 年徐工科技集團(tuán)的速動(dòng)比率為 0.540. 69, 由此表明徐工科技集團(tuán)的速動(dòng)比率還是有所提高的，也就說明該集團(tuán)的速動(dòng)比率還算可以。根據(jù)以上情況可以看出該集團(tuán)的短期償債能力是在逐年提高，也充分 說明了該企業(yè)需要在短期償債能力上多下工夫，努力提高短期償債能力。綜 上 所述，可以得出結(jié)論， 2008 年度該企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)平均水平， 與行業(yè)先進(jìn)水平差距很大。2.長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力

4、，是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的現(xiàn)金保障能力。 企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債，包 括 長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券等。喲與長(zhǎng)期償債能力的影響因素有資本因素有資本 結(jié)構(gòu) 和獲利能力兩方面， 與之對(duì)應(yīng)就產(chǎn)生了利用資產(chǎn)負(fù)債表和利用利潤(rùn)表分析長(zhǎng)期 償債 能力兩大類。利用資產(chǎn)負(fù)債表分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn) 權(quán)比 率和有形凈值債務(wù)率。 利用利潤(rùn)表分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)主要有利息償付倍 數(shù)和 固定支出償付倍數(shù)。下面釆用的是利用資產(chǎn)負(fù)債表來分析長(zhǎng)期償債能力。長(zhǎng)期償債能力從以下兩方面進(jìn)行分析比較：徐工科技集團(tuán) 2007 年資產(chǎn)負(fù)債率為： 65. 21%徐工科技集團(tuán) 2008 年資產(chǎn)負(fù)債率為： 60. 68% 一般認(rèn)為，資

5、產(chǎn)負(fù)債率的適應(yīng)水平是 40%到 60% 。對(duì)于專業(yè)設(shè)備行業(yè)來說，適 宜的資產(chǎn)負(fù)債率為 50%, 與上年同期相比， 2008 年資產(chǎn)負(fù)債率降低，由 2007 年的65. 21%, 降低到 2008 年的 60. 68%, 降低幅度一般，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所降低。資產(chǎn)負(fù)債率也表示企業(yè)對(duì)債權(quán)人資金的利用程度。如果此項(xiàng)比率較犬，從企業(yè) 所有者來說。利用較少的只有資本投資，形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而且在經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿 的原理，得到較多的投資利潤(rùn)。但如果這一比率過大，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重， 企業(yè)的資金實(shí)力不強(qiáng)，遇有風(fēng)吹草動(dòng)，企業(yè)的債務(wù)能力就缺乏保證，

6、對(duì)債權(quán)人不 利。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，債權(quán)人的權(quán)益就有風(fēng)險(xiǎn)，一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過 1. 則說 明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)，債權(quán)人將受損失。徐工科技集團(tuán) 2007 年的產(chǎn)權(quán)比率為： 189%徐工科技集團(tuán) 2008 年的產(chǎn)權(quán)比率為： 154% 產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱 ; 產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè) 償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。而該企業(yè)連續(xù)兩年的產(chǎn)權(quán)比率都是在 100% 以上，同資 產(chǎn)負(fù)債率的訃算結(jié)果可相互印證，這表明該企業(yè)的的長(zhǎng)期償債能力較弱，債權(quán)人的 保障程度較低。綜上所述，可知 2008 年該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力低于行業(yè)平均水平，與同行業(yè) 先進(jìn)水平仍有巨大差距?？梢?，該企業(yè)仍有很

7、大的努力空間，雖然兩年該公司意 到自身的問題，在不斷改進(jìn)，但力度不夠，差異仍很大二、徐工科技集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力綜合分析，營(yíng)運(yùn)官能力分析可以從以下兒方面進(jìn)行 分析營(yíng)運(yùn)能力是指公司經(jīng)營(yíng)管理中利用資金運(yùn)營(yíng)的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比 率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。因此，資產(chǎn)管理比率通常乂被 稱為“運(yùn)營(yíng)效率比率”，主要包括 : 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、存貨周 轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （固 定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)）和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。徐工科技集團(tuán) 2007 年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 : 4. 97 （次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二 360?4. 97

8、?72 （天）徐工科技集團(tuán) 2008 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 :5. 99 （次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360?5. 99?60 （天）該公司應(yīng)收賬款 2007 年周轉(zhuǎn) 4. 97 次，周轉(zhuǎn)一次需要 72天， 2008 年周轉(zhuǎn) 5. 99次，周轉(zhuǎn)一次需要 60 天，曲此可以看出，徐工科技集團(tuán) 2008 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 在不斷提高，相對(duì)于 2007 年的話，有了很大改善，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也在不斷縮 短。也說明該公司的營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)有了很好的改觀一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快 否則，公司的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。影響該 指標(biāo)正確計(jì)算

9、的因素有： （1） 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)； （2） 大量使用分期付款結(jié)算方式； （ 3）大量使 用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； （4） 年末銷售的大幅度增加或下降綜合上述分析得出：徐工科技集團(tuán)雖然在不斷改善，而且各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 或達(dá)到行業(yè)平均水平，但離行業(yè)先進(jìn)水平仍有較大差距。應(yīng)收賬款的占用相對(duì)銷售 收入而言有些高了，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的整合、加速對(duì)應(yīng)收賬款的回收、合理集 體應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備，以便提高資金的周轉(zhuǎn)速度。存貨相對(duì)于銷售量而言顯得過 多，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用的效率大大收到了影響。但并非存貨周轉(zhuǎn)越快越 好，周轉(zhuǎn)過快的話，也有可能會(huì)因?yàn)榇尕泝?chǔ)備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步 發(fā)展。該企業(yè)的固定資

10、產(chǎn)未能充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn) 的營(yíng)運(yùn)能力較差。不過由于企業(yè)之間機(jī)器設(shè)備與廠房等主要固定資產(chǎn)在種類，數(shù) 量、形成時(shí)間等方面均存在較大差異，因而較難找到外部可借鑒的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)和標(biāo)準(zhǔn) 比率，所以此指標(biāo)的同行業(yè)比較分析相對(duì)參考價(jià)值不大。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨?高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處 理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率?？傊? 我們可以獲悉，徐丄科技集團(tuán)的各項(xiàng)指標(biāo)確實(shí)是在逐年不斷提升的，但 努力空間較大。企業(yè)在同行業(yè)中仍處于中下游的水平，因此企業(yè)應(yīng)繼續(xù)分析自身的 問題、不斷改進(jìn)、增加管理力度、加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化，進(jìn)一步減少與行業(yè)先進(jìn)水平之間

11、的差距。各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)只用于衡量公司運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力。 但不管怎樣，可以判斷出：該公司還存在較大的努力空間。三、徐工科技集團(tuán)獲利能力分析， 獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)組織生產(chǎn)活動(dòng)，銷售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管 理水平高低的綜合體現(xiàn)。從一定意義上講，企業(yè)的獲利能力比償債能力更重要。這 是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的最終 LI 的是獲取最大的利潤(rùn)，同時(shí)企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響 企業(yè)的償債能力1. 徐工科技集團(tuán)銷售毛利率分析表 1-1 2007 年, 2008 年徐工科技集團(tuán)銷售毛利率趨勢(shì)分析表 銷售毛利率所屬年企業(yè)實(shí)際數(shù)與上年度差異 份(%) (%)2007 11.74 2008 8. 2 3. 5

12、4山此表可見，該企業(yè)在 2008 年銷售毛利率有所下降，因?yàn)槠髽I(yè)自身熱衷對(duì)新 市 場(chǎng)的開發(fā)，從 2008 年開始乂頻頻發(fā)生企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動(dòng)，對(duì)外投資等其他非主 營(yíng) 業(yè)務(wù)事項(xiàng)，以致分散了對(duì)銷售毛利的控制，導(dǎo)致其在 2008 年度的銷售毛利下降 T 3. 54%o綜合以上對(duì)表 1-1 的分析不難看出，在這兒年中， 2007 年的企業(yè)銷售毛利率是 最高的，該年度的企業(yè)獲利能力相對(duì)其他兒年也較高。 2. 徐工科技集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 率 分析表 1-2 2007-2008 年徐工科技集團(tuán)規(guī)模、結(jié)構(gòu)白分比報(bào)表項(xiàng)目規(guī)模結(jié)構(gòu)2008 年 2007 年 增減額 增減 2008 年 2007 年 結(jié)構(gòu)變率動(dòng)本1039

13、1005 34 3. 38 0. 32 0.43 -0. 11主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加3324 力口 ：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)5578 5815 -234 -4. 02 1.7 2.25 -0. 55減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用10180 17762 -7582 -42. 69 3. 12 6. 87 -3. 75管理費(fèi)用2336 4682 -2346 -50. 11 0. 72 1.81 -1.09財(cái)務(wù)費(fèi)用4109 1218 2891 237. 35 1. 26 0. 47 0. 79營(yíng)業(yè)利潤(rùn)表 1-2 分析如下：1. 2008 年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比 2007 年提高了 0. 79%, 運(yùn)用因素分析法如下：山于 2008 年

14、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額的增加對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響為： (4109-1218)7258407X100%=1. 12%由于 2008 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響為： (4109?326632-4109?258407) X100%= 0. 33%可見 2008 年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率提高了 1.12 個(gè)口分點(diǎn)，但該年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加乂使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降低了 0. 33 個(gè)白分點(diǎn)，兩個(gè)因素共同影響 的結(jié)果，使得 2008 年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比 2007 年提高了 0. 79 個(gè)口分點(diǎn)。這說明該企 業(yè) 2008 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率的提高，主要是山于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 的增長(zhǎng)幅度，這是經(jīng)驗(yàn)杠

15、杠的作用。2. 從規(guī)模上進(jìn)行分析 :(1) 由表 1-2 可以看出，本年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年提高了 68225 萬元，幅度 為 26. 4%, 這說明該企業(yè)在產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售方面有了較明確的市場(chǎng)定位，其產(chǎn)品已 有了多元化的發(fā)展，且也創(chuàng)立了更多不同品牌的產(chǎn)品以滿足不同消費(fèi)者的多層次需 求。其銷售模式也更科學(xué)化，從而加快了產(chǎn)品的流通速度，促進(jìn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 增加。(2) 本年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較上年提高了 70642 萬元，增幅為 30. 55%, 快于主 營(yíng)業(yè)務(wù)首日的增長(zhǎng)幅度，這也許是因?yàn)槠髽I(yè)要開發(fā)不同的產(chǎn)品，而增加了許多設(shè)備 及引進(jìn)了新的技術(shù)或人員而造成成本的上升，雖然這可能是暫時(shí)的，但企業(yè)仍需

16、加 強(qiáng)生產(chǎn)成本的核算，分析控制并及時(shí)改進(jìn)，減少不必要的耗費(fèi)，從而使主營(yíng)業(yè)務(wù)成 本得到有效的控制。3. 從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行分析：從表 1-2 可以得知 :2008 年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比 2007 年增加了 0. 79%, 其主要原因 有：2008 年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比 2007 年有所上升，幅度為 2.94%, 幸好 2008 年的管 理 費(fèi)用率比上年有了大幅度的下降，減少了 3. 75%, 財(cái)務(wù)費(fèi)用率減少了 1.09%, 營(yíng) 業(yè) 費(fèi)用了減少了 0. 55%, 才使 2008 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率最終未降反而略有上升。對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率而言，其影響因素主要包括兩大方面，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同方向影

17、響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，意即：當(dāng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額一定時(shí)，主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入額越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越低，說明主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越弱，反之，主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入額越小，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說明主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越強(qiáng)。因此，影響營(yíng)業(yè)里 利潤(rùn)高低的關(guān)鍵因素是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大小。3.徐工科技集團(tuán)銷售凈利率分析表 1-3 徐工科技集團(tuán) 2007-2008 年銷售凈利率報(bào)表單位 : 萬元項(xiàng)目 2007 2008 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 258407 326632 凈利潤(rùn) 959 2472 銷售凈利率 (%) 0.37% 0. 76% 4 . 徐工科技集團(tuán)總資產(chǎn)收益率分析表 1-4 徐工科技集團(tuán) 2007-2008 年總資產(chǎn)收益率報(bào)表 單位: 萬元項(xiàng)目 20

18、07 2008資產(chǎn)平均占用 325590 318592. 5 額息稅前利潤(rùn)總 1040 3958 額總資產(chǎn)收益率 0. 32% 1.24% (%)由表 1-2 可知：該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率在這兩年中的浮動(dòng)較大，說明該企 業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力較不穩(wěn)定，狀況令人擔(dān)憂，尤其是 2007 年出現(xiàn)大幅下降 的情況，足以引起企業(yè)的高度重視。5.徐工科技集團(tuán)長(zhǎng)期資本收益率分析表 1-5項(xiàng)訂 2007 2008 長(zhǎng)期資本平均占用 324536 317499. 5額收益總額 1040 3958 長(zhǎng)期資本收益率 0. 32% 1.25%(%)可見，徐工科技集團(tuán)的長(zhǎng)期資本收益率 2008 年出現(xiàn)了較大幅度的反彈，說明

19、該企業(yè)的長(zhǎng)期資本占用的上升幅度超過了收益額的上升幅度。結(jié)合該企業(yè)總資產(chǎn)收 益率的變動(dòng)趨勢(shì)，我們可推斷該公司的資金來源結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期資本的比重呈不斷上升 的趨勢(shì)，公司的融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，但長(zhǎng)期資本的獲利能力因此而受到不良影響。綜合上述分析得出： 徐工科技集團(tuán)的各項(xiàng)指標(biāo)確實(shí)是在逐年不斷提升的， 但努 力空間較大。企業(yè)在同行業(yè)中仍處于中下游的水平， 因此企業(yè)應(yīng)繼續(xù)分析自身的問 題、不斷改進(jìn)、增加管理力度、加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化，進(jìn)一步減少與行業(yè)先進(jìn)水 平之 間的差距。各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)只用于衡量公司運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力。但 不管 怎樣，可以判斷出：該公司還存在較大的努力空間。四、徐工科技集團(tuán)綜合能力分析

20、：綜上所述可以得知 : 徐工科技集團(tuán)償債能力中的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該提高，因?yàn)橐?般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適應(yīng)水平是 40%到 60眾 對(duì)于專業(yè)設(shè)備行業(yè)來說，適宜的資 產(chǎn)負(fù)債率為 50%, 而徐工科技集團(tuán) 2007 年與 2008 年均是在 60% 以上，資產(chǎn)負(fù)債率 也表示企業(yè)對(duì)債權(quán)人資金的利用程度。如果此項(xiàng)比率較大，從企業(yè)所有者來說。利 用較少的只有資本投資，形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模， 而且在經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿的原理，得到較多的投資利 潤(rùn)。但如果這一比率過大，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)的資金實(shí)力不強(qiáng)，遇有 風(fēng)吹草動(dòng)，企業(yè)的債務(wù)能力就缺乏保證，對(duì)債權(quán)人不利

21、。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，債 權(quán)人的權(quán)益就有風(fēng)險(xiǎn)，一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過 1. 則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉 的危險(xiǎn)，債權(quán)人將受損失。應(yīng)將債務(wù)的成本和權(quán)益資本的成本進(jìn)行調(diào)整，增加債務(wù) 可以改善盈利能力，提高股票價(jià)格，增加股東財(cái)富。但從財(cái)務(wù)管理的角度，在利用 資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行借入資本決策時(shí)，企業(yè)應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加 的風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡利弊得失，把資產(chǎn)負(fù)債率控制在適度的水平。徐工科技集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力中的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，雖然在不斷改善，但離行業(yè)先進(jìn) 水平仍有較大差距。應(yīng)收賬款的占用相對(duì)銷售收入而言有些高了，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收 賬款的整合、加速對(duì)應(yīng)收賬款的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備，以便提高資 金的周轉(zhuǎn)速度。以及企業(yè)應(yīng)繼續(xù)分析自身的問題、不斷改進(jìn)、增加管理力度、加強(qiáng) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化，進(jìn)一步減少與行業(yè)先進(jìn)