律思考債務(wù)重組會計準則與債權(quán)人利益的保護

1、債務(wù)重組會計準則與債權(quán)人利益的保護對債務(wù)重組會計準則的的法律思考內(nèi)容提要 債務(wù)重組在當下的中國經(jīng)濟生活中具有顯著的意義 , 但卻潛藏著 破壞市場信用的道德風險。 完善的市場、 會計與法律規(guī)則， 是債務(wù)重組順利進行 所必不可少的制度配置。 在上述三個方面， 我國目前僅會計準則初見端倪。 然而， 從法律的視角對會計準則進行的理論分析表明 , 現(xiàn)行債務(wù)重組的會計準則未能 對債權(quán)人的利益給予必要的關(guān)注 , 可能在一定程度上強化了債務(wù)人尋求債務(wù)重 組的利益驅(qū)動。 對債務(wù)重組會計準則的個案研究， 同時揭示了通常被視為技術(shù)規(guī) 程的會計準則所具有的顯明的法律屬性。一、問題的提出債務(wù)重組 , 即在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)

2、困難的情況下 , 債權(quán)人按照其與債務(wù)人達 成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步 1, 調(diào)整其原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動 , 在 當下的中國經(jīng)濟生活中具有顯著的意義 , 它對于改善我國企業(yè)不合理的債務(wù)結(jié) 構(gòu), 減輕企業(yè) , 特別是國有企業(yè)的債務(wù)負擔有積極的作用 , 同時又避免了破產(chǎn) 程序費時耗資 , 社會震蕩等消極因素 . 然而, 90 年代以來我國所進行的一系列 債權(quán)重組的嘗試 , 暴露出許多問題 , 對債權(quán)人利益的忽視 , 對債務(wù)人的利益的 過度保護 , 導致了原本就缺乏市場經(jīng)濟基本要素 - “信用” 的中國經(jīng)濟呈現(xiàn) 滑向 “賴帳經(jīng)濟”的危險。 2 人們將原因歸結(jié)于 “中國的法律系統(tǒng)、會計 制度和資本

3、市場都不成熟”，認為債務(wù)重組的制度配置尚未建立。 3債務(wù)重組涉及到市場、 會計與法律的制度配置。 上述評價或許反映了與債務(wù) 重組相關(guān)的法律要素與市場要素的現(xiàn)狀 , 但它顯然忽略了我國近年來悄然進行 的會計準則制訂工作已經(jīng)提供了債務(wù)重組的會計基礎(chǔ) 企業(yè)會計準則 -債務(wù)重組 頒布已近兩年時間。 債務(wù)重組會計準則的不為人知 , 是否意味著債務(wù) 重組的會計制度與人們的期望不一致 ? 會計規(guī)范的經(jīng)濟后果是一個不爭之事實 , 債務(wù)重組的核心是債權(quán)人與債務(wù)人之間重新進行的利益分配 , 而利益的確定與 分配又建立在財務(wù)會計對相關(guān)利益的確認與計量的基礎(chǔ)上。 那么 , 現(xiàn)行企業(yè)會 計準則 - 債務(wù)重組是否體現(xiàn)了債

4、權(quán)人與債務(wù)人之間利益的均衡配置呢 ?本文試圖從法律的視角對 企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組進行分析 , 并揭示其 對債權(quán)人與債務(wù)人利益的不同影響。 需要說明的是， 這是一個研究會計準則的新 視角， 4 作為一種研究思路的新嘗試，其方法的有效性尚待進一步的驗證， 因此，本文的結(jié)論恐怕并不比問題的提出更有意義。 在下文中， 筆者將首先說明 從法律的視角研究債務(wù)重組會計準則的意義以及研究的基本思路， 并基于這一思 路分析修改債務(wù)條件下重組新債權(quán)的計量方法以及債轉(zhuǎn)股下重組損益的確認兩 個問題，最后是對實踐中兩個表面看來構(gòu)成前述理論分析的悖論的例子給予的解 釋。二 債務(wù)重組過程中會計規(guī)則的法律意義（ 一 ）

5、 債務(wù)重組的法律屬性與會計屬性從本質(zhì)上說 , 債務(wù)重組是一項法律活動 , 旨在改變債權(quán)人與債務(wù)人之間原 有合同關(guān)系的過程 , 例如 , 以資產(chǎn)清償方式進行的重組 , 是雙方當事人變更債 務(wù)合同并依約履行的行為 ; 以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式的重組 , 將當事人之間的債務(wù)合 同關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資關(guān)系 ; 以修改債務(wù)條件方式進行的重組 , 則是對原有合 同項下權(quán)利義務(wù)的變更。 至于在法院主持下達成的重組協(xié)議及其履行過程 , 其法 律屬性更是毋庸置疑的。另一方面 , 債務(wù)重組這一締約過程的核心是雙方間重新進行的利益分配 , 而利益的分配又建立在對相關(guān)利益的準確計量的基礎(chǔ)上。 在債務(wù)重組過程中 , 債 權(quán)人與債

6、務(wù)人必須就債權(quán)人作出的讓步進行量化 , 否則不可能確定清償債務(wù)的 方案 . 因此, 對當事人重組過程中的利益得失以及重組后債權(quán)價值的貨幣計量 , 是債務(wù)重組必不可少的技術(shù)支撐 . 財務(wù)會計由于其所具有的核算功能 , 理所當 然地承擔起這一任務(wù)。 由此凸現(xiàn)了債務(wù)重組的會計屬性。 可以說 , 會計上確立的 重組債務(wù)的核算規(guī)則 , 直接影響到債權(quán)人與債務(wù)人之間重新締約的效率 , 并決 定著新的法律關(guān)系的公平性 , 它是債務(wù)重組這項法律行為得以順利進行的前提 條件。實踐中 , 債務(wù)重組的實踐都是與相關(guān)的會計法規(guī)或者準則的出臺聯(lián)系在一 起的, 例如, 美國 70 年代中期銀行業(yè)的房地產(chǎn)融資由于房地產(chǎn)市場

7、的滑落 , 房 地產(chǎn)開發(fā)商普遍陷入財務(wù)困難而發(fā)生危機 , 美國注冊會計師協(xié)會以及財務(wù)會計 準則委員會相繼制訂了對有關(guān)債務(wù)重組的實踐指南以及準則 . 在我國, 針對 90 年代以來企業(yè)進行債務(wù)重組 , 化解債務(wù)危機的迫切需要 , 財政部于 1998年6 月 發(fā)布了企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組。（ 二 ） 我國債務(wù)重組會計準則的法律意義與同樣具有消滅債權(quán)債務(wù)關(guān)系功能的破產(chǎn)程序相比， 困難債務(wù)重組體現(xiàn)為雙 方當事人之間的談判與協(xié)議的過程 , 法律干預程度較低，與破產(chǎn)程序的 “法定 準則” 及“司法主導” 兩大特征形成鮮明的對比。 但是，債務(wù)重組既然是當事 人之間的協(xié)商活動，也應(yīng)當貫徹、體現(xiàn)法律對締約過

8、程所要求的平等、自愿、互 利諸原則， 以均衡雙方當事人的利益。 由于債務(wù)重組本身意味著債權(quán)人作出了讓 步 , 遭受一定的利益損失 , 這就更需要人們關(guān)注如何在這一協(xié)議過程中實現(xiàn)利 益均衡的問題。在缺乏嚴格意義上的法律指南的情形下 , 債務(wù)重組的會計準則客觀上成為 當事人之間進行債務(wù)重組過程中最主要的 , 也是最重要的法律依據(jù) . 它不僅為當 事人計量有關(guān)的權(quán)利義務(wù)提供了技術(shù)方法 , 而且對當事人感受并確定其權(quán)利義 務(wù)有一種誘導性的效應(yīng) , 它不是單純地、被動地記錄當事人的交易引起有關(guān)會計 要素變動的結(jié)果 , 而是積極地介入有關(guān)當事人之間的利益配置的過程中 , 在一 定程度上約束著重組債務(wù)的當事

9、人設(shè)定他們之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的自由度。 從這個 意義上說 , 債務(wù)重組的會計準則不單純是一種技術(shù)規(guī)范 , 同時也是實質(zhì)意義上 的法律規(guī)范 , 5 具有法律規(guī)范的規(guī)范與引導作用。 相關(guān)會計準則的制訂并不僅 僅是一個行業(yè)主管部門的活動 , 而是實質(zhì)意義上的立法活動。 這就要求債務(wù)重組 的會計準則應(yīng)盡可能體現(xiàn)法律關(guān)于締約過程的一般性原則。 它意味著 , 在界定重 組損益以及重組后債權(quán)的入帳價值問題上 , 會計準則應(yīng)對均衡債權(quán)人與債務(wù)人 之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系給予特別的關(guān)注 , 為債權(quán)人的利益提供適度的保護。 這不僅 是一個法律問題 , 同時也是一個會計問題 ; 它不僅與債權(quán)人利益相關(guān) , 而且也 有助于公

10、正地反映債務(wù)人的財務(wù)狀況 .下文將從“債權(quán)人利益的合理保護“這一思路分析現(xiàn)行企業(yè)會計準則 -債務(wù)重組關(guān)于重組債權(quán)的計價以及債轉(zhuǎn)股中重組損益確認的規(guī)則。在此之前 需要先對這一研究路徑作出兩點限制 : 第一 , 由于債務(wù)重組本身就意味著債務(wù) 人因債權(quán)人的讓步而獲得好處 , 債務(wù)重組中的利益不對稱是必然的。 合理界定債 權(quán)人的利益并不意味著將債權(quán)人完全置于與債務(wù)人利益均等的地位 ; 第二 , 會 計中性 , 或者說會計準則的制訂不應(yīng)出于達到特定的經(jīng)濟目標的 , 是會計界對 會計準則的基本態(tài)度 , 6 因此，對債務(wù)重組會計準則的法律分析盡管需要引入 了權(quán)利義務(wù)對稱或者公平的概念， 但不應(yīng)當對基于純粹法

11、律意義上的公平的目標 而犧牲了會計規(guī)則的特質(zhì)，否則就不是會計準則而是一般的法律制度了。三 對債務(wù)重組會計準則的法律分析（ 一 ） 、在修改債務(wù)條件的重組方式下，重組債權(quán)入帳價值應(yīng)如何確定 ?1、現(xiàn)行會計準則的規(guī)定及其效果以修改債務(wù)條件方式進行的債務(wù)重組， 包括延長債務(wù)償還期限， 降低債務(wù)的 利息率，豁免原債務(wù)的累計利息，豁免部分債務(wù)，或者上述方式的組合。 企業(yè) 會計準則 - 債務(wù)重組第 8 項規(guī)定: “以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的 , 債 務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價值減記至將來應(yīng)付金額 , 減記的金額作為債務(wù)重組 收益, 計入當期損益”。財政部發(fā)布的企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組指南將 “將 來

12、應(yīng)付金額” 解釋為包括將來應(yīng)付債務(wù)的面值和利息 . 7 相應(yīng)地, 在這種債 務(wù)重組方式中 , 債權(quán)人應(yīng)將債權(quán)的帳面余額減記至將來應(yīng)收金額 , 減記的金額 作為債務(wù)重組損失 , 計入當期損益 （ 企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組第 14項）。將 來應(yīng)收金額包括重組后債權(quán)的面值與利息。由此可見，現(xiàn)行會計準則對于新債權(quán)的入帳價值的規(guī)定主要是兩點：第一， 重組后債權(quán)的入帳價值是將來支付總額，不折合為現(xiàn)值 ; 第二，將來支付總額包 括未來應(yīng)計利息。用例示說明如下：假定A公司欠B銀行三年期貸款100萬元，年利率10%由于A公司陷入財 務(wù)困難， 到期本息 1 30萬元均不能償還。 雙方達成延期還款， 降低利率的債

13、務(wù)重 組安排，B銀行同意給予A公司兩年的寬限期，利率降為5%同期市場利率為8%）, 并豁免原貸款的累計利息。按照會計準則的規(guī)定，對于A公司來說，重組后債務(wù) 的入帳價值為將來應(yīng)付總額 110萬元，即 100萬元本金與兩年利息 10萬元），與 原債務(wù)的帳面價值130萬元相比，債務(wù)人實現(xiàn)重組收益20萬元;另一方面，B銀 行將將來應(yīng)收總額 110萬元作為重組后債權(quán)入帳，其與原債權(quán)的帳面價值 130 萬元之差 20 萬元確認為重組損失。上例顯示，在現(xiàn)行會計準則下，銀行的兩項損失未能得到充分確認：第一，所豁免的債務(wù)人原三年貸款利息 30萬元的一部分 （即 10萬元）。導致 這一結(jié)果的原因是重組后債權(quán)的入帳

14、價值被規(guī)定為“將來支付總額”， 包括“將 來應(yīng)計利息”。 由于原貸款的利息損失與新貸款安排下的應(yīng)計利息相互抵消， 因此只有兩項利息的差額部分被確認。第二，新的貸款安排下協(xié)議利率 5%與現(xiàn)行市場利率 8%之間的利差所隱含的 市場利率損失。導致這一結(jié)果的原因是重組后債權(quán)的入帳價值是將來支付總額， 不折合為現(xiàn)值。2、未來應(yīng)付利息入帳對當事人利益的影響以修改債務(wù)條件為形式進行的重組債務(wù) , 是債權(quán)債務(wù)關(guān)系當事人變更其原 有合同關(guān)系 , 確立新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動。 重組后形成的新債權(quán) （債務(wù)） 的入帳 價值 , 一方面以貨幣的方式揭示了債權(quán)人所作的讓步 , 另一方面也是雙方當事 人預期未來可得利益或者

15、付出的坐標。 它應(yīng)當準確地反映在重組后雙方之間存在 的新的合同關(guān)系 , 并為會計上進一步確認重組債務(wù)對雙方財務(wù)狀況以及經(jīng)營成 果的影響奠定可靠的基礎(chǔ)。 然而，未來應(yīng)付利息計入重組后新債務(wù)價值的規(guī)定顯 然與這一思路相背離。從債權(quán)人一方來看 , 重組后債務(wù)的未來利息實際上是新的合同關(guān)系下 , 債 權(quán)人可以預期取得的未來收益。 將這筆未來應(yīng)付利息計入重組后債務(wù)的帳面價值 虛增了債權(quán)人在債務(wù)重組中實際獲得的利益對價 , 減少了債權(quán)人應(yīng)確認的重組 損失的數(shù)額 , 未能充分反映債權(quán)人所作的讓步。 另一方面 , 當債權(quán)人日后實際收 到利息時 , 直接沖減債權(quán)帳面價值 , 不能反映債權(quán)人的利息收入 , 歪曲了

16、債權(quán) 人的財務(wù)狀況。從債務(wù)人一方來看 , 將重組后債務(wù)的未來應(yīng)付利息計入帳面價值 , 債務(wù)人 減少了重組收益的確認 , 減輕了相關(guān)的稅負 . 同時 , 債務(wù)人日后支付利息時 , 直接沖減債務(wù)面值 , 不會發(fā)生利息等財務(wù)費用 , 未能真實反映債務(wù)人的籌資成 本。由此可見 , 將重組后新債務(wù)的未來利息計入債務(wù)的帳面價值， 一方面掩蓋了 債權(quán)人讓步的幅度 , 另一方面, 也使債權(quán)人 / 債務(wù)人未來的融資關(guān)系未能得到 真實而公允的反映。3、對折現(xiàn)問題的再思考未來利息應(yīng)否入帳， 與折現(xiàn)因素相關(guān)。 以修改債務(wù)條件為形式進行的債務(wù)重 組，客觀上隱含著“以合同修改之時作為損益計算的時點”這一前提。 此時，原

17、有債務(wù)終止，新債務(wù)承接。在新債務(wù)有面值并計息的情況下 ( 如老貸款延長還款 期并計息的情形 ) ，會計準則的制訂者實際上面臨兩種選擇： (1) 考慮折現(xiàn)因素 ; 這意味著新債務(wù)按現(xiàn)值入帳， 新債務(wù)現(xiàn)值與原債務(wù)帳面價值之間的差額則反映當 事人之間的損益分擔。 在計算現(xiàn)值時，新債務(wù)的面值與未來應(yīng)付利息都包括之內(nèi)。 因此，在考慮折現(xiàn)因素的前提下， 未來利息應(yīng)當入帳， 不過應(yīng)按照一定的貼現(xiàn)率 進行折現(xiàn)。 (2) 不考慮折現(xiàn)因素，即按照合同修改時點新債務(wù)的面值入帳，并依 據(jù)新債務(wù)的面值與原債務(wù)的帳面價值之間的差額確認損益， 此時，未來利息部分 就不應(yīng)當入帳， 也不能參與損益計算， 否則就會虛增新債務(wù)的入

18、帳價值， 也未能 充分反映債務(wù)人實際獲得的重組利益以及債權(quán)人實際讓步的程度?，F(xiàn)行債務(wù)重組會計準則沒有考慮折現(xiàn)因素， 主要是基于現(xiàn)階段我國會計信息 的提供者與需求方的實際狀況。 8 但是，會計準則一方面將折現(xiàn)因素剔除在 外，另一方面卻將未來應(yīng)付利息入帳， 未能保持其邏輯上的一致性， 必然導致債 務(wù)人與債權(quán)人“一家歡喜一家愁”的結(jié)果。( 二 ) 債轉(zhuǎn)股方式下應(yīng)否確認重組損益 ?以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進行的債務(wù)重組 , 其核心是如何確定股權(quán)的價值并在財 務(wù)報表中反映 , 這個問題又與是否確認重組損益密切相關(guān) , 現(xiàn)行企業(yè)會計準則- 債務(wù)重組采用股權(quán)的公允價值入帳并確認重組損益的處理方式， 其第 7 項規(guī)定

19、: 債務(wù)人應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股份的面值總額（或股權(quán)份額 ）確認為股本（或?qū)嵤召Y本 ）; 股份的公允價值與股本 （或?qū)嵤召Y本 ）之間的差額確認為資 本公積。重組債務(wù)的帳面價值與股份的公允價值總額之間的差額作為債務(wù)重組收 益，計入當期損益。 相應(yīng)地, 企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組第 13項要求債權(quán)人 應(yīng)將享有的股權(quán)的公允價值確認為長期投資 ; 重組債權(quán)的帳面余額與股權(quán)的公允 價值之間的差額，作為重組損益確認。這一規(guī)則用例示說明如下 :假定A公司銷售一批材料給B公司，取得后者簽發(fā)的半年期帶息商業(yè)承兌票 據(jù)一張。由于B公司發(fā)生財務(wù)困難，到期無法兌現(xiàn)票據(jù)。雙方達成債轉(zhuǎn)股的債務(wù) 重組安排：B公司以

20、本公司的普通股1萬股置換了其原簽發(fā)的商業(yè)匯票。在重組 日, 該匯票的本息和為 10.4 萬元, B 公司普通股面值為 1 元, 股票市價為每股 9.6 元, 稅費不計。 對于該項債務(wù)重組 , B 公司確認重組收益 0.8 萬元（ 債務(wù)帳面 價值 10.4 萬元- 股權(quán)公允價值 9.6 萬元）, 同時確認股本 1 萬元, 資本公積 8.6 萬元。A公司則確認其股權(quán)投資9.6萬元,重組損失0.8萬元。9從會計原理的角度看 , 確認債轉(zhuǎn)股中的重組損益的理由似乎非常充分。 10 然而, 如果我們暫且跳出會計技術(shù)問題的框架 , 從法律或者公平的視角來看待 這一規(guī)定 , 不免產(chǎn)生另一番感覺 , 即： 對債

21、權(quán)人來說 , 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的代價似乎 大得令人難以接受?，F(xiàn)行會計準則處理隱含的一個前提是 ： 在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式下 , 原債權(quán)的帳 面價值必然大于轉(zhuǎn)股后股權(quán)的公允價值 , 即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的同時 , 遭受 了 “重組損失” ; 相應(yīng)地 , 債務(wù)人則增加了股本與資本公積 , 并實現(xiàn)了重組損 益。然而 , 對債務(wù)人“重組收益”的正當性以及相應(yīng)地債權(quán)人 “重組損失”的 必然性, 我們有必要打一個問號。 試想, 如果債權(quán)人不同意讓步并進行債務(wù)重組 而是強行要求債務(wù)清償 , 債務(wù)人可能被迫進入破產(chǎn)清算。 在這種情形下 , 債權(quán)人 完全可能獲得現(xiàn)有股東更有利的地位 , 因為其全部債權(quán)都可以列為破產(chǎn)債權(quán)在

22、股東之前獲得清償 . 然而 , 按照現(xiàn)行會計準則進行重組后 , 債權(quán)人的債權(quán)一部 分被放棄 , 一部分轉(zhuǎn)化為資本公積 , 剩余的部分方轉(zhuǎn)化股本或?qū)嵤召Y本 , 與其 它股東一起分享企業(yè)凈資產(chǎn) , 而陷于財務(wù)困境的企業(yè)的凈資產(chǎn)通常并不是一個 令人振奮的數(shù)字。兩相比較 , 債轉(zhuǎn)股與債權(quán)即時實現(xiàn)兩種方式對債權(quán)人利益的影 響有如天壤之別 , 不禁令人對這種債務(wù)重組的可行性產(chǎn)生疑問。 11有幾個方面的理由似乎可以用來支持會計準則確認重組損益的做法 : 第一 , 既然債務(wù)重組意味著債權(quán)人的讓步 , 其放棄一部分債權(quán)是難免的 , 出現(xiàn)重組損 失是必然的 ; 12 第二, 股權(quán)以帳面價值入帳 , 不單獨確認重組

23、收益 , 致使這 項交易的經(jīng)濟性質(zhì)未能得到反映 , 債務(wù)人實際獲得了好處這一有價值的信息也 未能傳遞給外界 ; 13 第三, 股權(quán)按照公允價值入帳 , 以股份的面值或股權(quán)份 額作為實收資本 , 而將股本或?qū)嵤召Y本與股權(quán)的公允價值之間的差額作為資本 公積 , 符合一般股票發(fā)行的核算原則。 14 第四 , 會計準則只不過是記錄交易 的技術(shù)規(guī)范。債權(quán)帳面價值是否大于股權(quán)的公允價值 , 是否出現(xiàn)重組損益 , 是當 事人之間談判的結(jié)果 , 會計僅僅是被動地將現(xiàn)實中產(chǎn)生的重組損益記錄下來而 已。筆者以為 , 上述四個方面的理由都難以成立。1、何謂“債權(quán)人作出讓步”?當債務(wù)人陷入財務(wù)困境 , 債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)

24、化為股權(quán) , 本身就是對債務(wù)人的 讓步, 至少減輕了其利息負擔以及還債的壓力 , 降低了其財務(wù)杠桿比率 , 改善 了其財務(wù)結(jié)構(gòu) . 何況, 我國現(xiàn)行的企業(yè)會計準則 - 債務(wù)重組在衡量債權(quán)人的 讓步時, 沒有將折現(xiàn)因素考慮在內(nèi) , 已經(jīng)在確認債權(quán)人讓步程度方面打了折扣。 因此, 考慮到債權(quán)人成為股東的特殊時點 , 那種強求債權(quán)人再犧牲一部分債權(quán) 以換取股權(quán)的債務(wù)重組 , 實際上是對債權(quán)人合法權(quán)益的剝奪。其實質(zhì)結(jié)果是債權(quán) 人被迫進行了雙重讓步 : 首先是被迫接受債轉(zhuǎn)股方案 , 其次是所轉(zhuǎn)換成的股權(quán) 的公允價值低于債權(quán)帳面價值。2、什么是“債務(wù)重組中有價值的信息”?債務(wù)重組是否為債務(wù)人帶來實質(zhì)意義上

25、的 “重組收益” , 歷來是一個仁智 互見的問題。 15 從實際情況來看 , 如果債權(quán)人的債權(quán)是沒有抵押擔保的 , 債 權(quán)人通常不到竭盡債務(wù)人的可變現(xiàn)資產(chǎn)的程度就不會作出讓步。在這種情形下 , 耗盡了可變現(xiàn)資產(chǎn)的債務(wù)人在帳面上顯現(xiàn) “重組收益” , 并沒有多大實際意 義。如果債權(quán)人的債權(quán)是有抵押擔保的 , 債權(quán)人沒有必要作出讓步 , 除非抵押品 的可變現(xiàn)凈值下降。如果債權(quán)人在抵押品貶值的情形下作出讓步 , 雖然債務(wù)人的 債務(wù)減少了 , 但他并沒有因此而盈利 , 因為作為抵押品的資產(chǎn)的價值與債務(wù)額 同時下降了。 16 在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的情形下 , 是否存在會計上可計量的 “重組 收益, 是一個爭議更

26、大的問題。 17 如果僅僅為了傳遞 “債務(wù)重組” （而不是重組損益 ）這個有價值的信息 , 信息披露似乎是更好的選擇 , 它不僅能達到向外 界傳遞信息的目的 , 而且還避免了因重組收益計入債務(wù)人的損益表所可能產(chǎn)生 的誤導效果。 183、一般股票發(fā)行下如何確認股權(quán)的入帳價值 ?在會計上 , 所有者權(quán)益的入帳價值按照實際成本原則確定。 不論是一般的股 票發(fā)行還是債轉(zhuǎn)股 , 股權(quán)的入帳價值都是發(fā)行股票公司所實際收到的對價 , 在 債轉(zhuǎn)股中 , 這種對價表現(xiàn)為債權(quán)的帳面價值 , 它代表著債權(quán)人 / 新股東對公司的 實際投入。實際成本計量是公司法的注冊資本制度對會計計量的客觀要求。 19 實踐中, 股票

27、發(fā)行時 , 股權(quán)的入帳價值以公司實際收到的對價為入帳標準 ; 當 公司經(jīng)營期間進行配股時 , 不論配股價與股票市價 （ 如果該公司股票有市價的話 ） 之間關(guān)系如何 , 公司仍然按照配股價而非股權(quán)的公允價值來確定股權(quán)的入帳價 值。普通可轉(zhuǎn)換債券的會計實務(wù)也傾向于以債務(wù)的帳面價值入帳， 20 不確認 轉(zhuǎn)股收益。因此 , 如果是為了求得與一般股票發(fā)行的會計處理一致 , 債務(wù)重組中 的股權(quán)理應(yīng)以債權(quán)的帳面價值入帳 , 不確認重組損益才是。4、債務(wù)重組會計準則是否僅僅是消極的反映工具 ?會計技術(shù)性或者會計工具論的觀點， 似乎完全可以拒絕從法律的視角對現(xiàn)行 會計準則提出的批評。 然而 , 如本文第二部分所指出的 , 在當下我國的企業(yè)債務(wù) 重組進程中 , 會計準則并不僅僅是