《國(guó)際金融》復(fù)習(xí)題及答案

1、國(guó)際金融復(fù)習(xí)題及答案一、單項(xiàng)選擇題1、一國(guó)貨幣升值對(duì)其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響 ( B )A 出口增加，進(jìn)口減少C.出口增加，進(jìn)口增加2、 SDRs 是( C )A 歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣C IMF 創(chuàng)設(shè)的儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位金的權(quán)利3、一般情況下，即期交易的起息日定為A 成交當(dāng)天C 成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日B 出口減少，進(jìn)口增加D 出口減少，進(jìn)口減少?B 歐洲貨幣體系的中心貨幣D 世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資(C )B 成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日D 成交后一星期內(nèi)4、收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到10%以上，一般認(rèn)為屬于(C)A 股票投資B 證券投資C 直接投資D 間接投資5、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人

2、們拋售的貨幣是(C)A.非自由兌換貨幣B.硬貨幣C 軟貨幣D 自由外匯6、匯率波動(dòng)受黃金輸送費(fèi)用的限制，各國(guó)國(guó)際收支能夠自動(dòng)調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是(B)A 浮動(dòng)匯率制 B 國(guó)際金本位制C.布雷頓森林體系D 牙買(mǎi)加體系7、國(guó)際收支平衡表中的基本差額計(jì)算是根據(jù)(D)A 商品的進(jìn)口和出口 B 經(jīng)常項(xiàng)目C 經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目D 經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目中的長(zhǎng)期資本收支8、在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國(guó)貨幣，這表明 (C)A 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升B 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升C 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率

3、下降D 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降9、當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時(shí)，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財(cái)政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是(D)A 膨脹性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策B 緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策C 膨脹性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策D 緊縮性的財(cái)政政策和膨脹性的貨幣政策10 、歐洲貨幣市場(chǎng)是(D)B 經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融D 經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng)B 外國(guó)債券和歐洲債券D 歐洲美元債券和歐元債券A 經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng)市場(chǎng)C 歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱11、國(guó)際債券包括(B)A 固定利率債券和浮動(dòng)利率債券C 美元債券和日元債券12 、二次世

4、界大戰(zhàn)前為了恢復(fù)國(guó)際貨幣秩序達(dá)成的(B) ，對(duì)戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的建立有啟示作用。A 自由貿(mào)易協(xié)定B 三國(guó)貨幣協(xié)定 C 布雷頓森林協(xié)定D 君子協(xié)定13 、世界上國(guó)際金融中心有幾十個(gè)，而最大的三個(gè)金融中心是(C)A 倫敦、法蘭克福和紐約B 倫敦、巴黎和紐約C 倫敦、紐約和東京D 倫敦、紐約和香港14 、金融匯率是為了限制(A)A.資本流入B.資本流出C.套匯D.套利15 、匯率定值偏高等于對(duì)非貿(mào)易生產(chǎn)給予補(bǔ)貼，這樣(A)A 對(duì)資源配置不利 B 對(duì)進(jìn)口不利 C 對(duì)出口不利 D 對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利16 、國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原則是(A)A 安全、流動(dòng)、盈利B 安全、固定、保值C 安全、固定、盈利

5、D 流動(dòng)、保值、增值17 、一國(guó)國(guó)際收支順差會(huì)使(A)A 外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率上升B 外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率下跌C 外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣匯率下跌D 外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣需求減少，該國(guó)貨幣匯率上升18 、金本位的特點(diǎn)是黃金可以(B)A 自由買(mǎi)賣(mài)、自由鑄造、自由兌換B 自由鑄造、自由兌換、自由輸出入C 自由買(mǎi)賣(mài)、自由鑄造、自由輸出入自由輸出入19 、布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為A ±10%B ±% 20%20、史密森協(xié)定規(guī)定市場(chǎng)外匯匯率波動(dòng)幅度從A ±B ±621 、主張采取透支原則，建立國(guó)際清算聯(lián)盟是A 貝克計(jì)

6、劃 B 凱恩斯計(jì)劃雷迪計(jì)劃D 自由流通、自由兌換、(C)C ±1%D ±10±1 擴(kuò)大到(A)C ±10D 自由浮動(dòng)(B) 的主要內(nèi)容。C 懷特計(jì)劃 D 布22 、布雷頓森林協(xié)議在對(duì)會(huì)員國(guó)繳納的資金來(lái)源中規(guī)定(C)A 會(huì)員國(guó)份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納B 會(huì)員國(guó)份額的50以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50的份額以本國(guó)貨幣繳納C 會(huì)員國(guó)份額的25以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75的份額以本國(guó)貨幣繳納D 會(huì)員國(guó)份額必須全部以本國(guó)貨幣繳納23、根據(jù)財(cái)政政策配合的理論，當(dāng)一國(guó)實(shí)施緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策，其目的在于 (A)A 克服該國(guó)經(jīng)

7、濟(jì)的通貨膨脹和國(guó)際收支逆差 B 克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和國(guó)際收支逆差C 克服該國(guó)通貨膨脹和國(guó)際收支順差D 克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支順差24、資本流出是指本國(guó)資本流到外國(guó)，它表示(D)A 外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少B本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加C.外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加D外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少25 、 間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的哪種貨幣作為基準(zhǔn)(B)A 美元 B本幣外幣特別提款權(quán)26 、目前，我國(guó)人民幣實(shí)施的匯率制度是(C)A 固定匯率制B 彈性匯率制C 有管理浮動(dòng)匯率D 釘住匯率制27 、若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)(B)A 外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差B ，外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支逆差C

8、.外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差D，外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差28 、從長(zhǎng)期講，影響一國(guó)貨幣幣值的因素是(B)A 國(guó)際收支狀況B 經(jīng)濟(jì)實(shí)力C 通貨膨D 利率高低29 、匯率采取直接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家和地區(qū)有(D)A 美國(guó)和英國(guó)B 美國(guó)和香港C 英國(guó)和 日D 香港和日本30 、 (C) ，促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展。A 貨幣的自由兌換B 國(guó)際資本的流動(dòng)C 生產(chǎn)和資本的國(guó)際化 D 國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展31 、持有一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的首要用途是 (C)A 支持本國(guó)貨幣匯率B 維護(hù)本國(guó)的國(guó)際信譽(yù)C.保持國(guó)際支付能力D.贏得競(jìng)爭(zhēng)利益32 、當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入(A)

9、以使國(guó)際收支人為地達(dá)到平衡。A “錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方B “錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方C “官方結(jié)算項(xiàng)目 ”的支出方D “官方結(jié)算項(xiàng)目 ”的收入方33 、外匯遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)是(B)A 它是一個(gè)有組織的市場(chǎng)，在交易所以公開(kāi)叫價(jià)方式進(jìn)行B.業(yè)務(wù)范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加C 合約規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化D 交易只限于交易所會(huì)員之間34 、 如果在美國(guó)一雙鞋的價(jià)格是80 美元，在另一國(guó)為 120 當(dāng)?shù)刎泿牛瑓R率為 1 美元等于個(gè)當(dāng)?shù)刎泿?，另一?guó)的貨幣 ( B)A .PPP成立B. 根據(jù)PPP被高估C.根據(jù)PPP被低估D.根據(jù)PPP,正確的匯率水平應(yīng)是1美元等于當(dāng)?shù)刎泿?5 、支出轉(zhuǎn)換型政策不包括(C)

10、 。A 匯率政策B 政府補(bǔ)貼和關(guān)稅政策C 貨幣政策D 直接管制36.布雷頓森林體系是采納了（A ）的結(jié)果。A 懷特計(jì)劃 B 凱恩斯計(jì)劃C 布雷迪計(jì)劃 D 貝克計(jì)劃37.當(dāng)今國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中比重最大的資產(chǎn)是（B ）。A 黃金儲(chǔ)備B 外匯儲(chǔ)備C 普通提款權(quán)D 特別提款權(quán)38.當(dāng)一國(guó)貨幣貶值時(shí)，會(huì)引起該國(guó)的外匯儲(chǔ)備的（B）。A 數(shù)量減少B 數(shù)量增加C.實(shí)際價(jià)值增加D.實(shí)際價(jià)值減少不具有如下職能（ D ）A 價(jià)值尺度B 支付手段C 貯藏手段D 流通手段40、世界銀行總部設(shè)在（ B ）A 日內(nèi)瓦B 華盛頓C.紐約D.蘇黎世二、判斷題1. 牙買(mǎi)加協(xié)議后，黃金不再以美元計(jì)價(jià)。 F2. 在金幣本位制度下，實(shí)際匯

11、率波動(dòng)幅度受制于黃金輸送點(diǎn)。其上限是黃金輸入點(diǎn)，下限是黃金輸出點(diǎn)。 F是按西方五種主要貨幣的加權(quán)平均值計(jì)價(jià)的。 F4. 歐洲債券是外國(guó)債券的一種。 F5. 以單位外幣為基準(zhǔn)，折成若干本幣的匯率標(biāo)價(jià)方法是直接標(biāo)價(jià)法。6. 直接管制屬于單獨(dú)的國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策。7. 匯率制度的選擇實(shí)際上是對(duì)可信性和靈活性的權(quán)衡。 T8. 一國(guó)貨幣貶值可導(dǎo)致貿(mào)易收支改善。 F9. 如果某投機(jī)者預(yù)期外匯匯率將下跌，他將會(huì)吃進(jìn)該外匯多頭。 F10. 浮動(dòng)匯率的弊端之一就是易造成外匯儲(chǔ)備的大量流失。 F的職責(zé)是向會(huì)員國(guó)政府提供發(fā)展貸款。 F12. 在紙幣制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價(jià)。 F13. 國(guó)際貨幣體系是一種約定俗

12、成的慣例體制。 F14. 基金組織的普通貸款是無(wú)條件的。 F15. 兩種貨幣含金量的對(duì)比稱為金平價(jià)。T16. 金本位制度下，匯率的波動(dòng)是有界線的，超過(guò)界線時(shí)，政府就要加以干預(yù)。 F17. 歐洲貨幣就是歐洲各國(guó)貨幣的通稱。F18. 外匯市場(chǎng)通常是有形市場(chǎng)，如中國(guó)外匯交易中心。F19. 布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動(dòng)匯率制度。F20. 投資收益屬于國(guó)際收支平衡表中的服務(wù)項(xiàng)目。 F21. 當(dāng)一國(guó)處于經(jīng)濟(jì)高漲并有國(guó)際收支逆差時(shí)， 應(yīng)采用緊的財(cái)政政策和松的貨幣政策來(lái)加以調(diào)節(jié)。 F22. “丁伯根法則”指出財(cái)政政策解決內(nèi)部問(wèn)題， 貨幣政策解決外部問(wèn)題較為合適。F23. 由于美元是各國(guó)的主要儲(chǔ)備貨幣，因

13、而對(duì)世界各國(guó)來(lái)說(shuō)美元總是外匯。 F24. 一國(guó)政府駐外機(jī)構(gòu)是所在國(guó)的非居民，不屬于該國(guó)的外匯管制對(duì)象范疇。 F25. 根據(jù)利率平價(jià)學(xué)說(shuō)，利率相對(duì)較高的國(guó)家未來(lái)貨幣升水的可能性大。 F26. 當(dāng)一國(guó)處于順差和通貨膨脹狀態(tài)時(shí)，應(yīng)采用緊縮的財(cái)政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F27. 在紙幣本位制度下，一般情況下，一國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上會(huì)升值，匯率上漲。 F28. 浮動(dòng)匯率制下，一國(guó)貨幣匯率下浮意味著該國(guó)貨幣法定貶值。 F29. 理論上說(shuō)， 國(guó)際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡， 但在統(tǒng)計(jì)上很難做到。T30. 彈性論采用的是一般均衡分析法。 F31. 甲幣對(duì)乙?guī)派?0%，則乙?guī)艑?duì)甲幣

14、貶值10%。 F32. 抵補(bǔ)套利和投機(jī)是外匯市場(chǎng)常見(jiàn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，其目的都是為了盈利。 F33. 在間接標(biāo)價(jià)法下，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T世紀(jì) 70 年代中期固定匯率制垮臺(tái)后，世界各國(guó)都實(shí)行了浮動(dòng)匯率制。 F35. 在國(guó)內(nèi)上市的人民幣B股股票交易不涉及國(guó)際收支。F36. 國(guó)際收支是一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）對(duì)外債權(quán)、債務(wù)的余額，因此國(guó)際收支是一種存量的概念。 F37. 吸收論從需求和供給兩個(gè)方面對(duì)國(guó)際收支平衡進(jìn)行了分析。 F38. 我國(guó)采用的是直接標(biāo)價(jià)法，即以人民幣為基準(zhǔn)貨幣，以外幣為標(biāo)價(jià)貨幣。 F39. 我國(guó)的外匯儲(chǔ)備包括商業(yè)銀行的外匯儲(chǔ)備。 F40. 購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)的理論前提是一價(jià)

15、定律。 F三、計(jì)算題1、下列銀行關(guān)于 USD/CH儕口 USD/JPY的匯率報(bào)價(jià)如下：USD/CHFUSD/JPYA 銀行銀行銀行D 銀行E銀行你希望通過(guò)美元完成賣(mài)出瑞士法郎買(mǎi)入日元的交易，請(qǐng)問(wèn)：（ 1）你將從哪家銀行賣(mài)出瑞郎買(mǎi)入美元采用的匯率是多少C 銀行， 2） 2）你將從哪家銀行賣(mài)出美元買(mǎi)入日元采用的匯率是多少A 銀行， 3） CHF/JPY的交叉匯率是多少2、某日，紐約外匯市場(chǎng)即期匯率GBP/, USD/。與此同時(shí)，蘇黎世外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBP儲(chǔ)問(wèn)在兩地三種貨幣之間：（1）是否存在套匯機(jī)會(huì)（請(qǐng)計(jì)算說(shuō)明）（2）若存在套匯機(jī)會(huì)，以 10 萬(wàn)美元進(jìn)行套匯交易，應(yīng)如何進(jìn)行盈利多少（結(jié)果保留

16、整數(shù)）1*1/3 、某日倫敦外匯市場(chǎng)上即期匯率為GBP/USD= ，三個(gè)月遠(yuǎn)期貼水50/60 點(diǎn)，求三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。GBP1=4 、 若 USD/RMB= ， USD/JPY=（1） 請(qǐng)?zhí)姿闳赵獙?duì)人民幣的匯率；JPY1=（2 ）我國(guó)某企業(yè)出口創(chuàng)匯2,000 萬(wàn)日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過(guò)銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金2000*10000*=13380005、如果紐約市場(chǎng)上年利率為 8，倫敦市場(chǎng)的年利率為6。倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為GBP l=35， 3個(gè)月掉期率為 30/50（2） 3 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率，并說(shuō)明升貼水情況。（3） 若某投資者擁有10 萬(wàn)英鎊，他應(yīng)投放在哪個(gè)市場(chǎng)上有利假定匯率不變說(shuō)

17、明投資過(guò)程及獲利情況（不考慮買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)） 。（4） 若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)如何操作套利的凈收益為多少解：( 1)求三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。GBP1=US()()DGBP1=USD遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。 2) 2) 如果有 10 萬(wàn)英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€(gè)月套利收益為：10*(8%-6%)*3/12=500GBP凈收益=10【(1 + 8%X1/4) ( 1+6%X1/4)】 = 500GBP 3) 若投資者采用掉期交易來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，先按即期把英鎊兌換為美元，同時(shí)和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個(gè)月后在美國(guó)獲得的本利和，按照

18、約定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，獲利為：第一步：10X1.6025 =美元第二步：(1 + 8%X3/12)=第三步：=英鎊第四步：凈收益：-10X (1+6%X3/12) =182 英鎊6、兩個(gè)公司都希望籌措5 年期 100 萬(wàn)美元資金。A 公司由于資信等級(jí)較高，在市場(chǎng)上無(wú)論籌措固定利率資金，還是籌措浮動(dòng)利率資金利率比 B 公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。A公司計(jì)劃籌措浮動(dòng)利率美元資金，而B(niǎo)公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得 20 個(gè)基點(diǎn)收益。(1)說(shuō)明如何操作并計(jì)算互換后A公司和B公司的實(shí)際融資成本(2) A公司和B公司減少的總利息支出解：(1)固定利率

19、利差=11%10%=1%浮動(dòng)利率利差=(LIBOR+% (LIBOR+% =%凈利差：1%=%銀行拿 20 個(gè)基點(diǎn)， %=0. 5%雙方可以平分%，各得%。A公司LIBOR+%- %=L舊0b獲得浮動(dòng)利率貸款B 公司以11%=獲得固定利率貸款。%(2) 5年雙方各節(jié)約利息支出100* % %X 5=萬(wàn)美元7、 德國(guó)某公司出口一批商品，3 個(gè)月后從美國(guó)某公司獲10 萬(wàn)美元的貨款。 為防止3 個(gè)月后美元匯價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)， 公司與銀行簽訂出賣(mài) 10 萬(wàn)美元的 3 個(gè)月遠(yuǎn)期合同。假定遠(yuǎn)期合同時(shí)美元對(duì)馬克的遠(yuǎn)期匯率為$1 = , 3個(gè)月后(1)市場(chǎng)匯率變?yōu)?1 = ,問(wèn)公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何(2)

20、市場(chǎng)匯率變?yōu)?1 = ,問(wèn)公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何解：(1)按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10X=萬(wàn)馬克按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10 X =萬(wàn)馬克兌換的馬克增加：=萬(wàn)=300馬克(盈利)(2)按照市場(chǎng)匯率可兌換馬克：10X=萬(wàn)馬克按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10 X =萬(wàn)馬克兌換的馬克減少：=萬(wàn)=1000馬克(虧損)8、某日紐約外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1 英鎊 =美元，倫敦外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為 1英鎊=港幣，香港外匯市場(chǎng)上匯率報(bào)價(jià)為1美元=港幣，若不考慮交易成本試計(jì)算 10 萬(wàn)英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=*HKT = ¥倫敦：GBP1年，存在套匯機(jī)會(huì)先在倫敦市場(chǎng)賣(mài)英鎊，買(mǎi)港幣；HK&#

21、165; =10*=在香港市場(chǎng)賣(mài)出港幣，買(mǎi)美元；USD=最后在紐約市場(chǎng)賣(mài)出美元，買(mǎi)進(jìn)英鎊；GBP= =萬(wàn)英鎊所以，套匯收益為 2931 英鎊9、 假設(shè)某客戶用美元購(gòu)買(mǎi)英鎊的看跌期權(quán)，總額為 10 萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，所以要購(gòu)買(mǎi) 2份合同）。合同協(xié)議價(jià)格為每1英鎊=美元，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊 5 美分，總額為 5000 美元，問(wèn)下列情況下如何操作，盈虧是多少解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元不執(zhí)行和約，虧損額為5000 美元。（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元執(zhí)行期權(quán)和約盈利=（一）X 10一=萬(wàn)美元（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元不執(zhí)行和約，虧損為 5000 美元

22、。10 、 假設(shè)某客戶用美元購(gòu)買(mǎi)英鎊的看漲期權(quán)，總額為 10 萬(wàn)英鎊（一份合同數(shù)額為5萬(wàn)英鎊，所以要購(gòu)買(mǎi)2份合同）。合同協(xié)議價(jià)格為每1英鎊=美元，期限為三個(gè)月。期權(quán)價(jià)格成本每英鎊 5 美分，總額為 5000 美元，問(wèn)下列情況下如何操作， 盈虧是多少解：（1）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元執(zhí)行和約盈利=（一）x 10一=萬(wàn)美元（2）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為 5000 美元。（3）如果市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=美元不執(zhí)行和約，虧損為 5000 美元。11 、 英國(guó)某公司進(jìn)口 15 萬(wàn)美元商品，三個(gè)月后付款，倫敦市場(chǎng)美元對(duì)英鎊的即期匯率為1英鎊=1. 5美元，預(yù)測(cè)美元將升值，英國(guó)公司

23、為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，從期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn) 6 月份的遠(yuǎn)期美元合同 3 個(gè) （ 以英鎊買(mǎi)美元期貨標(biāo)準(zhǔn)化合同為5 萬(wàn)美元），三個(gè)月期貨合同協(xié)議價(jià)格為1英鎊=1 . 45美元。（1）三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=1 . 2美元，問(wèn)公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何（2）三個(gè)月后市場(chǎng)匯率變?yōu)?英鎊=1. 6美元，問(wèn)公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何解：（1）市場(chǎng)美元果然升值如果沒(méi)有期貨和約要支付：15/=萬(wàn)英鎊按期貨和約協(xié)議價(jià)格支付：15/=萬(wàn)英鎊不僅達(dá)到保值目的還少支付：-=萬(wàn)英鎊（盈利）（2）市場(chǎng)美元不僅沒(méi)有升值反而貶值，按照市場(chǎng)匯率支付：15/=萬(wàn)英鎊按期貨和約協(xié)議價(jià)格支付：15/=萬(wàn)英鎊不僅沒(méi)有達(dá)到保值目的還多支付：-=萬(wàn)英鎊（虧損）12、已知英鎊對(duì)美元的即期匯率為：1GB氐一，2個(gè)月的點(diǎn)數(shù)24/21 ;英鎊對(duì)法國(guó)法郎的即期匯率為：1