日本證券交易法的最新修改

1、日本證券交易法的最新修改            日本對(duì)證券交易法進(jìn)行了重大的修改。從1998年12月1 日起開始施行。新修訂的主要部分有：一、關(guān)于有價(jià)證券和證券業(yè)的定義（1）有價(jià)證券定義的擴(kuò)充。為擴(kuò)大向投資者提供的商品種類，適用公正的交易規(guī)則，建立起方便投資者購(gòu)買的投資環(huán)境，擴(kuò)充規(guī)定，投資法人的投資證券、外國(guó)投資證券、表示權(quán)利的證券或者證書，以及有價(jià)證券的受托者以在該有價(jià)證券發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行的有價(jià)證券或者證書所表示的與該受托有價(jià)證券有關(guān)的權(quán)利，作為證券（證券交易法第2條）

2、。（2）有關(guān)證券業(yè)規(guī)定的擴(kuò)充。新修改的證券交易法對(duì)有價(jià)證券店頭結(jié)算（derivative security）交易（以有價(jià)證券作為原資產(chǎn)，利用證券交易所的價(jià)格，差額的結(jié)算在證券交易所外進(jìn)行的交易）的定義作了界定，即經(jīng)營(yíng)與該交易相關(guān)的業(yè)務(wù)作為證券業(yè)（證券交易法第2條）。使用電子情報(bào)處理系統(tǒng)，同時(shí)以多數(shù)人為一方當(dāng)事者或各當(dāng)事者，根據(jù)一定的買賣價(jià)格決定方法，進(jìn)行的有價(jià)證券買賣業(yè)務(wù)或有價(jià)證券買賣媒介業(yè)務(wù)，作為證券業(yè)（證券交易法第2條）。二、情報(bào)公開制度（1）有關(guān)少額募集等情報(bào)公開制度的補(bǔ)充。關(guān)于少額募集等需要向大藏大臣報(bào)告的募集或者賣出（發(fā)行價(jià)格或賣出價(jià)格一億日元以上）中，（發(fā)行價(jià)格或賣出價(jià)格一億日元未

3、滿的）補(bǔ)充相關(guān)的情報(bào)公開制度（證券交易法第4條，第5條，第23條之3， 第23條之8，第24條，第24條之5）。（2）連結(jié)標(biāo)準(zhǔn)向情報(bào)公開傾斜。在有價(jià)證券報(bào)告中，有價(jià)證券報(bào)告書等記載企業(yè)集團(tuán)（公司以及該公司持有他公司的過半數(shù)表決權(quán)和該公司有著密切的關(guān)系符合一定的要件的稱為集團(tuán)）的財(cái)務(wù)狀況（證券交易法第5條，第24條，第24條之5）。（3）公開收買制度的補(bǔ)充。為了減資買收自己的股份等以及由外國(guó)公司買收自己的股份等符合一定的要件的，必須通過公開買收來進(jìn)行，補(bǔ)充相應(yīng)的規(guī)定（證券交易法第24條之6，第27條之2，第27條之22）。三、證券公司（1）準(zhǔn)入規(guī)定的修改。對(duì)證券業(yè)，由現(xiàn)行的許可制改為登記制，對(duì)申

4、請(qǐng)登記的手續(xù)，拒絕登記的條件，證券公司登記簿的公眾閱覽等，制定相應(yīng)的規(guī)定。同時(shí)，關(guān)于有價(jià)證券的原始接受發(fā)行業(yè)務(wù)，有關(guān)有價(jià)證券店頭清算交易業(yè)務(wù)等，必須取得內(nèi)閣總理大臣的許可，并制定了申請(qǐng)?jiān)S可的手續(xù)、許可的標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)規(guī)定（證券取引法第28條，29條之4）。（2）修改有關(guān)商號(hào)變更等許可的規(guī)定。有關(guān)商號(hào)、資本額，業(yè)務(wù)內(nèi)容和方法以及營(yíng)業(yè)所等的名稱和所在地的變更等，必須向內(nèi)閣總理大臣報(bào)告（證券取引法第30條）。（3）修改役員兼職的規(guī)定。證券公司的董事就任他公司的董事或監(jiān)事，或者退任，必須向內(nèi)閣總理大臣報(bào)告。把現(xiàn)行的承認(rèn)制改為報(bào)告制（證券取引法第（30條）。（4）專業(yè)業(yè)務(wù)的修改。修改前的證券交易法規(guī)定，專業(yè)

5、義務(wù)作為原則，證券公司不能經(jīng)營(yíng)證券業(yè)以外的業(yè)務(wù)。本次修改，與證券業(yè)由現(xiàn)行的許可制改為登記制相配合，修改專業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)定，規(guī)定證券公司可以業(yè)務(wù)多元化，多種經(jīng)營(yíng)。由于專業(yè)業(yè)務(wù)的修改和股票買賣委托手續(xù)費(fèi)的完全自 由化，使在美國(guó)普遍實(shí)行的面向個(gè)人投資者的資產(chǎn)運(yùn)用服務(wù)的總合帳號(hào)的導(dǎo)入成為可能。（5）有關(guān)行為規(guī)范規(guī)定的補(bǔ)充。對(duì)有關(guān)證券公司等行為規(guī)范的規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充（證券取引法第42條第44條）。（6）顧客資產(chǎn)的分別管理。證券公司，從顧客接受預(yù)托的有價(jià)證券以及金錢等和自己的固有財(cái)產(chǎn)必須嚴(yán)格分別管理。關(guān)于顧客分別金（證券業(yè)停業(yè)等情況下與應(yīng)返還給顧客的數(shù)額相當(dāng)?shù)慕疱X稱為顧客分別金）的保管，必須在信托公司等處信托（證

6、券交易法第47條）。（7）新設(shè)有關(guān)公開業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況的規(guī)定。證券公司，記載有關(guān)業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況事項(xiàng)的說明文件以及記載自己資本規(guī)制比率的書面材料必須在營(yíng)業(yè)所全部備置，以供公眾閱覽（證券交易法第50條，第52條）。有關(guān)自己資本規(guī)制規(guī)定的補(bǔ)充。對(duì)證券公司，健全要求遵守自己資本規(guī)制，遵守向內(nèi)閣總理大臣報(bào)告自己資本規(guī)制比率的義務(wù)（證券交易法第52條，第56條之2）。（8）廢止有關(guān)交易損失準(zhǔn)備金以及利益準(zhǔn)備金制度。（9）證券公司的解散等由認(rèn)可制改為報(bào)告制。規(guī)定證券公司在停業(yè)等30日以前必須公告，同時(shí)負(fù)有了結(jié)現(xiàn)存的交易以及返還顧客資產(chǎn)的義務(wù)（證券交易法第56條，第58條）。（10）證券業(yè)由許可制變成登記制，同

7、時(shí)補(bǔ)充有關(guān)登記的取消、許可的取消以及業(yè)務(wù)停止等的命令的規(guī)定（證券交易法第56條，第56條之3，第57條，第62條）。（11）修改外務(wù)員登記制度。證券公司從事有關(guān)證券交易行為以及勸誘的役員或者使用人，必須全部進(jìn)行外務(wù)員登記，健全相應(yīng)的規(guī)定（證券交易法第64條，第64條之9）。（12）修改有關(guān)金融機(jī)關(guān)從事證券業(yè)務(wù)的規(guī)定。如作為金融機(jī)關(guān)的營(yíng)業(yè)可以從事的證券業(yè)務(wù)，包括處理證券投資信托的受益證券等的募集，以及一定范圍內(nèi)的有關(guān)有價(jià)證券店頭清算交易業(yè)務(wù)等（證券交易法第65條，第65條之2）；金融機(jī)關(guān)的證券業(yè)務(wù)， 除有價(jià)證券的原始接受發(fā)行業(yè)務(wù)，有關(guān)有價(jià)證券店頭清算交易業(yè)務(wù)外，實(shí)行登記制（證券交易法第65條第6

8、5條之2）。四、證券業(yè)協(xié)會(huì)（1 ）規(guī)定了證券業(yè)協(xié)會(huì)開設(shè)的市場(chǎng)為店頭買賣有價(jià)證券市場(chǎng)的定義，規(guī)定買賣停止時(shí)的報(bào)告義務(wù)等，同時(shí)規(guī)定有價(jià)證券市場(chǎng)為交易所有價(jià)證券市場(chǎng)。修改前的證券交易法，規(guī)定交易所開設(shè)的市場(chǎng)為有價(jià)證券市場(chǎng)，店頭登記市場(chǎng)只作為交易所市場(chǎng)的補(bǔ)充。為使企業(yè)能選擇適合于企業(yè)股票特點(diǎn)的流通市場(chǎng)，修改店頭登記市場(chǎng)只能作為交易所市場(chǎng)的補(bǔ)充的規(guī)定，使店頭登記市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)處于同等的位置。有關(guān)上市股票等在交易所有價(jià)證券市場(chǎng)外的交易，規(guī)定由協(xié)會(huì)員向證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告以及由證券業(yè)協(xié)會(huì)公布交易價(jià)格等的義務(wù)（證券交易法第79條之2，第79條之4）。至今為止，規(guī)定交易所集中義務(wù)，上市股票的交易必須在證券交易所集中

9、交易，以期形成公正、合理的價(jià)格?？墒牵閳?bào)通信手段高度發(fā)展的今天，有關(guān)交易的價(jià)格情報(bào)如集中發(fā)表可以保證公正，合理的價(jià)格形成。對(duì)會(huì)員證券公司一律規(guī)定上市股票的交易必須在證券交易所集中進(jìn)行交易的義務(wù)，反而不便滿足投資者多樣的交易要求，影響交易手法的更新。所以，廢止了交易所集中義務(wù)的規(guī)定。為確保交易的公正性和透明性，新證券交易法規(guī)定，證券公司只能在顧客明確表示希望在交易所外交易的情況下可以在交易所外交易；證券公司在交易所外進(jìn)行交易后，馬上向證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告交易內(nèi)容（價(jià)格、數(shù)量），證券業(yè)協(xié)會(huì)公布交易內(nèi)容；證券交易所外交易和證券交易所交易同樣適用公正交易的規(guī)則（禁止操縱市場(chǎng)行為等）。（2）健全法令遵守體制。證券業(yè)協(xié)會(huì)在章程中規(guī)定，通過健全協(xié)會(huì)會(huì)員遵守法令等的管理體制，以防止違反法令的行為發(fā)生等內(nèi)容（證券交易法第79條之6）。（3）證券交易