浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）文 獻(xiàn) 綜 述題 目 浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究 一、前言部分中小企業(yè)在浙江經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，其數(shù)量占全省企業(yè)總數(shù)的99。而多年來，資金流轉(zhuǎn)不暢、現(xiàn)金短缺是浙江中小企業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)制約瓶頸。在這個(gè)“現(xiàn)金為王”的時(shí)代，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)發(fā)展中有著至關(guān)重要的作用。僅2008年一年，受金融危機(jī)影響，浙江中小企業(yè)注銷總數(shù)就達(dá)2.2萬家，為六年來最多。然而，現(xiàn)金流量管理在浙江中小企業(yè)中一直沒有受到足夠的重視，企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量制度不完善甚至沒有制定。有資料表明，浙江中小企業(yè)倒閉的一個(gè)普遍的重要原因就是資金鏈斷裂。因此，分析總結(jié)出浙江中小企業(yè)在現(xiàn)金流量管理中的不足，并且尋求

2、可行的、相對科學(xué)的改進(jìn)措施，就顯得十分必要了。本文將對國內(nèi)外關(guān)于現(xiàn)金流量管理的研究進(jìn)行綜述，主要將圍繞我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀，中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的原因分析，解決中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的對策幾方面進(jìn)行。二、主體部分（一）國外關(guān)于現(xiàn)金流量管理的研究中小企業(yè)迅猛發(fā)展為世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了強(qiáng)有力的推動(dòng)作用，探索可行有效的措施解決中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題，已成為學(xué)術(shù)界和企業(yè)家的迫切愿望和工作重點(diǎn)。西方國家如美國、英國制定的現(xiàn)金流量管理方法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，值得我們借鑒。通過查閱國外文獻(xiàn)，筆者發(fā)現(xiàn)會計(jì)史上，直接報(bào)告關(guān)于現(xiàn)金流量的信息是直到20世紀(jì)70年代才開始的，盡管對它的重視和應(yīng)用遠(yuǎn)為久遠(yuǎn)。

3、1987年，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會要求將現(xiàn)金流量表添加到財(cái)務(wù)報(bào)表中。1991年，英國發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第1號準(zhǔn)則。國際會計(jì)準(zhǔn)則第7號準(zhǔn)則原被稱為財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，經(jīng)1992年修訂后改稱為現(xiàn)金流量表。20世紀(jì)90年代初，現(xiàn)金流量表才得到廣泛采用。除了對現(xiàn)金流量表的研究，現(xiàn)金流量管理的另一個(gè)研究側(cè)重點(diǎn)是現(xiàn)金流量指標(biāo)，即各種財(cái)務(wù)比率。但是這些指標(biāo)都比較零亂，沒有形成系統(tǒng)的體系。另外，還有現(xiàn)金流量管理環(huán)境對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，例如美國丹尼森在1976年認(rèn)為，銷售增長和通貨膨脹壓力會導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)“現(xiàn)金短缺”。 此外，斯科特A.查理森（2005）認(rèn)為，現(xiàn)金流量是過度投資的決定因素，它們之間是正相關(guān)關(guān)系。因?yàn)?/p>

4、，企業(yè)不是在一個(gè)完善的資本市場運(yùn)作，資本市場的各種摩擦阻礙了管理者從外部資本市場籌集資金。為了確保自由現(xiàn)金流量確實(shí)分配給外部資本市場，還有相當(dāng)可觀的交易與監(jiān)督管理費(fèi)用。在這樣的一個(gè)資本市場上，通常自由現(xiàn)金流量為正的企業(yè)更可能過度投資，每一美元的自由現(xiàn)金流量也更多地進(jìn)行過度投資。帕羅·佛門羅（2002）認(rèn)為，現(xiàn)金流量是一個(gè)事實(shí)，凈收益只是一個(gè)觀點(diǎn)。他主張用現(xiàn)金流量來衡量一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營狀況，而不是凈收益。帕布洛費(fèi)爾南德斯還提出了以下的現(xiàn)金流量計(jì)算公式：股權(quán)現(xiàn)金流量稅后利潤折舊及攤銷增加的營運(yùn)資金需求金融債務(wù)本金的支付增加的金融負(fù)債增加的其他資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資總額出售的固定資產(chǎn)賬面價(jià)值；自由

5、現(xiàn)金流量稅后利潤折舊及攤銷增加的營運(yùn)資金需求增加的其他資產(chǎn)抵稅后的利息出售的固定資產(chǎn)賬面價(jià)值。（二）國內(nèi)對于中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究1、我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀資金是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的原動(dòng)力，是必不可少的，自2008年9月份以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融風(fēng)暴已席卷全球，隨著金融危機(jī)的蔓延，我國中小企業(yè)受到了不同程度的影響，由于出口訂單驟減、應(yīng)收賬款回收期加長、原材料及人工成本上升，資金支付壓力空前加大，眾多企業(yè)面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。在現(xiàn)金流量的管理方面，我國中小企業(yè)做得普遍不足，問題大同小異。李靜（2009）指出，就在2007年，企業(yè)界還在資產(chǎn)增值、膨脹的浪潮中沉醉著，手中持有現(xiàn)金

6、還被視為一件危險(xiǎn)、甚至愚蠢的事情。所有企業(yè)都在不斷地進(jìn)行融資、投資，不斷地?cái)U(kuò)大規(guī)模。但是2008年，形勢急轉(zhuǎn)直下，金融危機(jī)、出口萎縮以及股市和房地產(chǎn)的低迷中斷了這一繁華勝景。從2008年下半年開始，受金融危機(jī)的影響，國內(nèi)中小企業(yè)接連破產(chǎn)倒閉，其中不乏規(guī)模較大的企業(yè)，究其根本，都是因?yàn)橘Y金鏈斷裂所致。張小燕（2007）認(rèn)為，中小企業(yè)由于規(guī)模相對較小、資信不足、籌資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，同時(shí)重生產(chǎn)與銷售，忽視財(cái)務(wù)管理，會計(jì)核算能力薄弱，缺乏內(nèi)控，隨意性大，注重短期利益，缺乏對現(xiàn)金流量的管理。岳翠鳳（2009）認(rèn)為，我國中小企業(yè)在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程中，存在以下不良融資行為：迅速變更募集資金的需求或融資以后長

7、期找不到投資渠道；由于非正常經(jīng)營需要而過量融資；一些企業(yè)自身有大量的存款卻還要去借款；非本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略所要求而進(jìn)行融資。由于過量的融資行為而導(dǎo)致了資金過量沉淀、不必要的利息支出和機(jī)會成本等問題，增加了不必要的現(xiàn)金流出。王雅宏（2009）認(rèn)為，我國中小企業(yè)的投資活動(dòng)比較頻繁，但投資能力較弱，大部分企業(yè)對外投資活動(dòng)還沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，投資收益較低，現(xiàn)金回籠量較小，投資管理相對落后。中小企業(yè)的這些弊端不利于現(xiàn)金流量的良性循環(huán)。2、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的原因分析國內(nèi)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)：在我國，由于中小企業(yè)投資的盲目性、融資的無計(jì)劃性、其管理者現(xiàn)金流量管理意識的薄弱、現(xiàn)金流量制度不完善和內(nèi)部控制的不健

8、全等諸多原因，使得中小企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面，面臨著很大的困難。張哲（2010）認(rèn)為，雖然企業(yè)現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中占有重要地位，但我國當(dāng)前企業(yè)的現(xiàn)金流量管理尚處于較低水平，在很大程度上制約了企業(yè)的發(fā)展。在企業(yè)實(shí)務(wù)中，絕大多數(shù)企業(yè)實(shí)行的是根據(jù)國家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理往來收付結(jié)算、以經(jīng)驗(yàn)和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。規(guī)模較大、管理基礎(chǔ)較好的少數(shù)企業(yè)企圖通過內(nèi)部銀行進(jìn)行現(xiàn)金管理，但收效甚微。閏國豪（2010）認(rèn)為，現(xiàn)金流量控制不切實(shí)際?，F(xiàn)金流量的理論具有普遍的指導(dǎo)性，但實(shí)踐中還必須與實(shí)際情況相結(jié)合，與企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)相結(jié)合，靈活運(yùn)用。比如，生產(chǎn)制造企業(yè)與商品流通企業(yè)的現(xiàn)金流量

9、管理工作就明顯不同，商品流通企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度快、次數(shù)多，較之生產(chǎn)制造企業(yè)，它對現(xiàn)金流量有更高的要求。劉懿（2006）認(rèn)為，中小企業(yè)在市場競爭中意識到經(jīng)營中存在的不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)性，促使其選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)果企業(yè)有限的資金被分散在各個(gè)經(jīng)營或投資項(xiàng)目上，而分配到每個(gè)項(xiàng)目上的資金更顯不足，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境。另外，企業(yè)在多元化過程中，對新的經(jīng)營或投資領(lǐng)域比較陌生，在這種陌生的領(lǐng)域，又存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過多元化的經(jīng)營或投資，不但不能有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，反而加重了分散了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，影響了主業(yè)的發(fā)展，惡化了現(xiàn)金狀況，最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)出現(xiàn)斷流。陳靖和羊海燕（2009）指出

10、，小企業(yè)由于規(guī)模小，管理層次低下等原因，管理模式通常表現(xiàn)為典型的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者就是經(jīng)營者，集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。企業(yè)管理者的管理能力較低，管理素質(zhì)較差，許多管理者根本不懂基本的財(cái)務(wù)管理知識，而且也無意識或無力聘請專業(yè)的財(cái)會人員為管理。因此，在整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程中，缺乏現(xiàn)金流量管理的理論和科學(xué)方法，從而導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理混亂。劉建琴（2010）指出，我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)控制薄弱：沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，資金回收困難；存貨控制薄弱，造成資金呆滯，很多企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的數(shù)倍，形成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈；重錢不重物

11、，資產(chǎn)流失、浪費(fèi)嚴(yán)重，不少中小企業(yè)的管理者，對原材料、半成品、成品、固定資產(chǎn)等的管理不到位，財(cái)務(wù)管理職責(zé)不明，資產(chǎn)浪費(fèi)嚴(yán)重。3、解決中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的對策從對現(xiàn)金流量管理問題的分析看出，中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理困難，既有外部因素，也有企業(yè)內(nèi)部因素，但主要還是企業(yè)內(nèi)部的原因。因此，針對這些“病因”，我國學(xué)者也提出了解決問題的相應(yīng)對策。謝瑾（2007）認(rèn)為，現(xiàn)金流量管理是時(shí)間安排與空間規(guī)劃、財(cái)務(wù)收益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整合，對現(xiàn)金流量的控制是一個(gè)全面的、動(dòng)態(tài)的、系統(tǒng)的過程。實(shí)施現(xiàn)金流量控制，要借助現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的原理，以市場為導(dǎo)向采用現(xiàn)代科學(xué)的管理方法與管理手段，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行有效地價(jià)值管理與過

12、程控制，充分挖掘企業(yè)的資金潛力，最大限度地提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。廖凱和楊威（2009）則透過飛躍集團(tuán)資金鏈斷裂的危機(jī)，告訴我們企業(yè)要重視風(fēng)險(xiǎn)控制和成本管理，要謹(jǐn)慎地使用高杠桿性的快速擴(kuò)張戰(zhàn)略。并且在戰(zhàn)略上要避免盲目擴(kuò)張、過分崇拜國際化，應(yīng)充分考慮到行業(yè)發(fā)展趨勢和企業(yè)的現(xiàn)狀，以及投資盈利可行性。并且，民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步轉(zhuǎn)變管理模式，健全公司治理結(jié)構(gòu)，引入職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行規(guī)范管理，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略決策科學(xué)化、民主化和經(jīng)營管理的規(guī)范化、合理化。朱華（2009）認(rèn)為，中小企業(yè)的資金鏈比較脆弱，因此，金融危機(jī)下中小企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。他提出了現(xiàn)金流量管理策略：（1）做好現(xiàn)金預(yù)算工

13、作。（2）避免盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和多元化經(jīng)營。（3）持有現(xiàn)金以求新的投資機(jī)會。（4）降低企業(yè)負(fù)債率以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（5）加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款管理且運(yùn)用好商業(yè)信用。顧新連（2009）提出，加強(qiáng)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的對策有：（1）強(qiáng)化現(xiàn)金流管理意識，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。（2）強(qiáng)化信用觀念，拓寬融資渠道。（3）編制現(xiàn)金預(yù)算，建立現(xiàn)金流量考核指標(biāo)體系。（4）以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向，提升現(xiàn)金流管理效率。（5）合理稅收籌劃，節(jié)約現(xiàn)金流出。（6）重新發(fā)揮創(chuàng)業(yè)精神，做好自身轉(zhuǎn)型。石海平（2010）認(rèn)為，作為企業(yè)資金管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，應(yīng)收賬款管理直接影響到企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益。數(shù)據(jù)顯示，目前我國企業(yè)應(yīng)收賬款總量大約有

14、5.5萬億元，占企業(yè)總資產(chǎn)的30左右，而大多數(shù)中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的60以上是應(yīng)收賬款。因此，對中小企業(yè)來說，可以考慮通過應(yīng)收賬款質(zhì)押有效地盤活中小企業(yè)手中所持有的大量應(yīng)收賬款。三、總結(jié)部分現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，總結(jié)上述研究成果，中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理問題普遍存在于各國各地區(qū)，綜述根據(jù)國內(nèi)外各位學(xué)者對于各國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀的描述，轉(zhuǎn)述對現(xiàn)金流量管理問題的原因的看法，使大家對于目前國內(nèi)外在這個(gè)領(lǐng)域的研究及成果有一個(gè)較為全面的認(rèn)識。通過對國內(nèi)外有關(guān)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的理論文獻(xiàn)進(jìn)行閱讀，筆者發(fā)現(xiàn)在該領(lǐng)域的研究還存在以下幾個(gè)方面的問題：（1）基本上都是針對我國中小企業(yè)研究，針對某

15、一省或某一區(qū)域的則比較少，即研究的地域范圍太廣；（2）在中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究中，涉及國際金融危機(jī)大背景的研究比較少，即結(jié)合當(dāng)下背景不深。正因?yàn)閲鴥?nèi)外專家學(xué)者在中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面還存在上述問題，所以，就有了該篇論文。本文結(jié)合國際金融危機(jī)背景，以浙江一家企業(yè)為例，分析中小企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面存在的問題，提出了一些改善中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的建議，以探索改善現(xiàn)金流量管理的有效方式。主要參考文獻(xiàn)1 李靜.金融危機(jī)下的企業(yè)現(xiàn)金流量管理.合作經(jīng)濟(jì)與科技，2009（20）：P96-97. 2 張小燕.論中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理.科技資訊，2007（15）：P179-179.3 岳翠鳳.淺析中小企業(yè)現(xiàn)

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