投資銀行的組織結(jié)構(gòu)與職業(yè)

1、2第二章第二章 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)與職業(yè)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)與職業(yè)v【本章精粹本章精粹】 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)投資銀行的組織結(jié)構(gòu) 投資銀行業(yè)的職業(yè)路徑投資銀行業(yè)的職業(yè)路徑 投資銀行家的素質(zhì)及招聘投資銀行家的素質(zhì)及招聘v【章前導讀章前導讀】 參見教材參見教材P24P24 ( (資料來源：資料來源：Vault Career Guide to Investment Vault Career Guide to Investment Banking VaultBanking Vault， Inc. 2005Inc. 2005年年3 3月月) )v【核心概念核心概念】 組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu) 合伙制合伙制 現(xiàn)代公司

2、制現(xiàn)代公司制 銀行銀行/ /金融控股公司金融控股公司制制3投資銀行的組織結(jié)構(gòu)與職業(yè)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)與職業(yè)教學目的與要求：教學目的與要求：投資銀行的組織結(jié)構(gòu)、投資銀行投資銀行的組織結(jié)構(gòu)、投資銀行的職業(yè)路徑、投資銀行家的素質(zhì)與招聘。的職業(yè)路徑、投資銀行家的素質(zhì)與招聘。重點和難點：重點和難點：投資銀行的組織結(jié)構(gòu)。投資銀行的組織結(jié)構(gòu)。教學內(nèi)容：教學內(nèi)容：第一節(jié)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)第二節(jié)投資銀行的職業(yè)路徑第二節(jié)投資銀行的職業(yè)路徑第三節(jié)投資銀行家的素質(zhì)與招聘第三節(jié)投資銀行家的素質(zhì)與招聘4教學組織教學組織u介紹介紹500500強企業(yè)的招聘流程強企業(yè)的招聘流程u我組：我組：一份完整好的

3、簡歷應該包括什么內(nèi)容？一份完整好的簡歷應該包括什么內(nèi)容？u喜組：喜組：證券公司通常會有哪些崗位給應屆生？這些崗位的證券公司通常會有哪些崗位給應屆生？這些崗位的職能是什么？職能是什么？u介紹投資銀行的組織結(jié)構(gòu)介紹投資銀行的組織結(jié)構(gòu)u歡組：歡組：你認為這些崗位的前景如何？職業(yè)道路要如何規(guī)劃你認為這些崗位的前景如何？職業(yè)道路要如何規(guī)劃？u介紹投行各個崗位基本素質(zhì)介紹投行各個崗位基本素質(zhì)u投組：投組：角色扮演證券公司面試角色扮演證券公司面試u資組：資組：證劵公司面試的流程證劵公司面試的流程u銀組：銀組：證券公司面試經(jīng)常會問什么問題，你準備如何回答？證券公司面試經(jīng)常會問什么問題，你準備如何回答？u常見問

4、題的總結(jié)常見問題的總結(jié)5小組小組序號序號評分項目評分項目總得分總得分主題主題內(nèi)容內(nèi)容（30分）分）語言語言表達表達（10分）分）PPTPPT效果效果（20分）分）現(xiàn)場現(xiàn)場感染感染（10分）分）問題問題回答回答（20分）分）整體整體效果效果（10分）分）1 1小組評語：小組評語：投資銀行學專題討論投資銀行學專題討論評分標準及評分表評分標準及評分表67第一節(jié)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)v廣義的組織結(jié)構(gòu)廣義的組織結(jié)構(gòu)組織制度層面的資本組織形式組織制度層面的資本組織形式組織內(nèi)部各部門的構(gòu)成及其關(guān)系組織內(nèi)部各部門的構(gòu)成及其關(guān)系v狹義的組織結(jié)構(gòu)狹義的組織結(jié)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)v投資銀行

5、組織形式投資銀行組織形式合伙制合伙制現(xiàn)代公司制現(xiàn)代公司制1. 銀行銀行/金融控股公司制金融控股公司制8一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式（一）合伙制（一）合伙制合伙指兩人或以上共同擁有公司并合伙指兩人或以上共同擁有公司并分享利潤分享利潤，合伙人即為所，合伙人即為所有人或股東。有人或股東。20世紀世紀70年代以前，投資銀行仍主要采用合伙年代以前，投資銀行仍主要采用合伙制的組織形式。至少有一個合伙人主管業(yè)務，承擔責任。制的組織形式。至少有一個合伙人主管業(yè)務，承擔責任。合伙制的缺點：合伙制的缺點：1、資本實力受到限制。、資本實力受到限制。2、重大決策需要所有合伙人的同意。、重大決策需要所有

6、合伙人的同意。3、組織關(guān)系的不穩(wěn)定性。、組織關(guān)系的不穩(wěn)定性。4、缺少人才。、缺少人才。 5、對于合伙人來說，承擔無限責任。、對于合伙人來說，承擔無限責任。有限合伙制有限合伙制9高盛全球合伙人數(shù)量控制在高盛全球合伙人數(shù)量控制在200名左右，一個名左右，一個10人左右人左右的管理委員會進行管理。中層職員以薪水方式取得報酬，年的管理委員會進行管理。中層職員以薪水方式取得報酬，年終資金是薪水的終資金是薪水的23%。合伙人以利潤方式取得報酬，大多數(shù)。合伙人以利潤方式取得報酬，大多數(shù)利潤重新投資在公司里，直到合伙人退休。利潤重新投資在公司里，直到合伙人退休。一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式10

7、（二）現(xiàn)代公司制（二）現(xiàn)代公司制 現(xiàn)代公司制度現(xiàn)代公司制度(modern company system) 現(xiàn)代公司制現(xiàn)代公司制度是指以完善的公司法人制度為基礎(chǔ)，以有限責任制度為度是指以完善的公司法人制度為基礎(chǔ)，以有限責任制度為保證，以公司企業(yè)為主要形式，以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、保證，以公司企業(yè)為主要形式，以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學為條件的新型公司制度，其主要內(nèi)容政企分開、管理科學為條件的新型公司制度，其主要內(nèi)容包括：公司法人制度、公司自負盈虧制度、出資者有限責包括：公司法人制度、公司自負盈虧制度、出資者有限責任制度、科學的領(lǐng)導體制與組織管理制度。任制度、科學的領(lǐng)導體制與組織管理制度

8、。 19世紀世紀50年代，公司立法開始興起。年代，公司立法開始興起。股份公司要求信息披露制度、風險控制制度、內(nèi)部控制股份公司要求信息披露制度、風險控制制度、內(nèi)部控制制度。制度。1986年，摩根年，摩根斯坦利公司由合伙制改制為公司制，斯坦利公司由合伙制改制為公司制，20%20%股權(quán)上市。美林股權(quán)上市。美林19711971，貝爾斯登，貝爾斯登19851985，完成了股改。，完成了股改。一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式11（三）銀行（三）銀行/金融控股公司制金融控股公司制銀行控股公司銀行控股公司是指控制一家或多家銀行股票的是指控制一家或多家銀行股票的公司。只控制一家銀行股票的公司稱為公司

9、。只控制一家銀行股票的公司稱為“一家銀行一家銀行控股公司控股公司”；控制多家銀行股票的公司稱為；控制多家銀行股票的公司稱為“多家多家銀行控股公司銀行控股公司”。 金融控股公司金融控股公司指指在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業(yè)務，同時每類業(yè)務的資本要求不同保險業(yè)務，同時每類業(yè)務的資本要求不同。 一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式12（三）銀行（三）銀行/金融控股公司制金融控股公司制1999年，日本大和集團公司成立，包括大和證年，日本大和集團公司成立，包括大和證券、大和券、大和

10、SB資本市場公司、大和投資金融公司、大資本市場公司、大和投資金融公司、大和國際信托銀行、大和資產(chǎn)管理公司等。和國際信托銀行、大和資產(chǎn)管理公司等。集團控股，聯(lián)合經(jīng)營集團控股，聯(lián)合經(jīng)營法人分業(yè)，規(guī)避風險法人分業(yè)，規(guī)避風險雷曼破產(chǎn)，美林和貝爾斯登被收購，高盛和摩雷曼破產(chǎn)，美林和貝爾斯登被收購，高盛和摩根士坦利轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行和投資銀行的混合體。根士坦利轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行和投資銀行的混合體。美林美林440億賣給了美國銀行，貝爾斯登并入摩根億賣給了美國銀行，貝爾斯登并入摩根大通。大通。一、投資銀行的組織形式一、投資銀行的組織形式13比利時、丹麥投資銀行是合伙制比利時、丹麥投資銀行是合伙制德國、荷蘭事實上合伙制德國

11、、荷蘭事實上合伙制中國香港、馬來西亞、新西蘭、南非等大多數(shù)國家和地區(qū)允中國香港、馬來西亞、新西蘭、南非等大多數(shù)國家和地區(qū)允許合伙制或股份公司制許合伙制或股份公司制新加坡、巴西只允許股份公司制新加坡、巴西只允許股份公司制世界各國的概況世界各國的概況14二二 投資銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)投資銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)（一）直線職能制（一）直線職能制（U U型結(jié)構(gòu)）（型結(jié)構(gòu)）（Unitary Structure)Unitary Structure)（二）事業(yè)部制（二）事業(yè)部制（M M型結(jié)構(gòu)）型結(jié)構(gòu)） （Multidivisional Structure)Multidivisional Structure)（三）矩

12、陣結(jié)構(gòu)（三）矩陣結(jié)構(gòu) （ matrix organ Structurematrix organ Structure）15中國的投資銀行的組織結(jié)構(gòu)中國的投資銀行的組織結(jié)構(gòu)部門設(shè)置部門設(shè)置 業(yè)務部門業(yè)務部門 職能部門職能部門 地區(qū)管理部門地區(qū)管理部門中國投資銀行組織部門結(jié)構(gòu)類型中國投資銀行組織部門結(jié)構(gòu)類型 集權(quán)式直線制組織結(jié)構(gòu)集權(quán)式直線制組織結(jié)構(gòu) 分權(quán)式的事業(yè)部制分權(quán)式的事業(yè)部制 混合型組織結(jié)構(gòu)混合型組織結(jié)構(gòu)16案例分析案例分析1v閱讀閱讀P27P27頁案例分析頁案例分析v高盛的組織結(jié)構(gòu)，試分析高盛組結(jié)構(gòu)的利弊高盛的組織結(jié)構(gòu)，試分析高盛組結(jié)構(gòu)的利弊17案例分析案例分析2v中信證券組織框架中信證券組

13、織框架 Organizational StructureOrganizational Structure說說你所了解的證券公司的組織架構(gòu)說說你所了解的證券公司的組織架構(gòu)18投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置董事會執(zhí)行董事總經(jīng)理企業(yè)融資部公共融資部兼并收購部項目融資部證券交易部房地產(chǎn)部風險資本部國際業(yè)務部發(fā)展研究部私募資金部計劃財務部19（一）投資銀行管理層（一）投資銀行管理層1 1、董事會、董事會下設(shè)提名委員會、薪酬委員會、審計委員會、執(zhí)行委員下設(shè)提名委員會、薪酬委員會、審計委員會、執(zhí)行委員會。會。提名委員會：研究董事、經(jīng)理人員的選擇標準和程序，搜集提名委員會：研究董事、經(jīng)理人員的選擇標準和

14、程序，搜集合格人選，審查并建議。合格人選，審查并建議。薪酬委員會：研究董事、經(jīng)理人員的考核標準，并考核。薪酬委員會：研究董事、經(jīng)理人員的考核標準，并考核。審計審計2 2、執(zhí)行董事、執(zhí)行董事主要董事、總經(jīng)理、主要工作人組成主要董事、總經(jīng)理、主要工作人組成投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置203 3、總經(jīng)理、總經(jīng)理雇傭與考核雇傭與考核指導部門及財團的人工作指導部門及財團的人工作執(zhí)行董事會決策執(zhí)行董事會決策提出年度預算和戰(zhàn)略執(zhí)行方法提出年度預算和戰(zhàn)略執(zhí)行方法財務報告財務報告重要交易等向管理委員會提出建議重要交易等向管理委員會提出建議風險控制風險控制與監(jiān)管機構(gòu)打交道與監(jiān)管機構(gòu)打交道公共關(guān)系公共關(guān)系投

15、資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置21（二）投資銀行業(yè)務部門（二）投資銀行業(yè)務部門1 1、企業(yè)融資部、企業(yè)融資部2 2、公共融資部、公共融資部為財政部、地方政府、公共事業(yè)組織、大學承銷債券為財政部、地方政府、公共事業(yè)組織、大學承銷債券3 3、兼并收購部、兼并收購部4 4、項目融資部、項目融資部5 5、證券交易部、證券交易部包括自營、經(jīng)紀、資產(chǎn)管理。股票組、債券組、期貨期權(quán)組、包括自營、經(jīng)紀、資產(chǎn)管理。股票組、債券組、期貨期權(quán)組、外匯組外匯組投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置226、房地產(chǎn)部。、房地產(chǎn)部。房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化7、風險資本部、風險資本部從風險、技術(shù)、業(yè)務規(guī)劃、市場營銷

16、、資金需求、管理人員從風險、技術(shù)、業(yè)務規(guī)劃、市場營銷、資金需求、管理人員能力等方面估計未來發(fā)展?jié)摿M行決策能力等方面估計未來發(fā)展?jié)摿M行決策8、國際業(yè)務部、國際業(yè)務部證券包銷買賣、私營項目融資、中國企業(yè)并購、出口信貸融資、證券包銷買賣、私營項目融資、中國企業(yè)并購、出口信貸融資、9、發(fā)展研究部、發(fā)展研究部經(jīng)濟學家、技術(shù)分析師、行業(yè)分析人員經(jīng)濟學家、技術(shù)分析師、行業(yè)分析人員10、私募資金部、私募資金部11、計劃財務部、計劃財務部投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置23（三）投資銀行職能部門（三）投資銀行職能部門1 1、財務部、財務部2 2、人力資源部、人力資源部為財政部、地方政府、公共事業(yè)組織、大

17、學承銷債券為財政部、地方政府、公共事業(yè)組織、大學承銷債券3 3、法律部、法律部4 4、信息技術(shù)部、信息技術(shù)部投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置24（四）投資銀行風險控制部門（四）投資銀行風險控制部門第一個層次，監(jiān)事會。對股東大會負責，對公司財務狀況、重第一個層次，監(jiān)事會。對股東大會負責，對公司財務狀況、重大經(jīng)濟活動、董事會和高級管理人員重大決策事項進行的風險進大經(jīng)濟活動、董事會和高級管理人員重大決策事項進行的風險進行監(jiān)控，必要時聘請律師和審計師。行監(jiān)控，必要時聘請律師和審計師。第二個層次，風險控制委員會。策略、政策和程序，規(guī)劃各部第二個層次，風險控制委員會。策略、政策和程序，規(guī)劃各部門風險限

18、額，監(jiān)控和評估各種業(yè)務風險門風險限額，監(jiān)控和評估各種業(yè)務風險第三個層次，稽核部、財務部、法律部和信息技術(shù)部。第三個層次，稽核部、財務部、法律部和信息技術(shù)部。第四個層次，業(yè)務和管理部門的自律性風險管理。第四個層次，業(yè)務和管理部門的自律性風險管理。監(jiān)事會、風險控制委員會、職能性監(jiān)管部門、管理與業(yè)務部門監(jiān)事會、風險控制委員會、職能性監(jiān)管部門、管理與業(yè)務部門四級風險控制體系。四級風險控制體系。投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置25（五）職能分工模式（五）職能分工模式客戶部、業(yè)務運作部、銷售部客戶部、業(yè)務運作部、銷售部有利于發(fā)揮不同特長人員的優(yōu)勢；有利于項目穩(wěn)定有利于發(fā)揮不同特長人員的優(yōu)勢；有利于項目

19、穩(wěn)定不利于：區(qū)域重疊，人工費用大；業(yè)務環(huán)節(jié)分割，而不是業(yè)不利于：區(qū)域重疊，人工費用大；業(yè)務環(huán)節(jié)分割，而不是業(yè)務內(nèi)容分割，可能分工脫節(jié)；如果利益分配不均，可能會部門務內(nèi)容分割，可能分工脫節(jié)；如果利益分配不均，可能會部門推諉推諉（六）復合模式（六）復合模式2627一、投資銀行工作的特點一、投資銀行工作的特點商業(yè)銀行是金融業(yè)的商業(yè)銀行是金融業(yè)的“公共汽車公共汽車”，投資銀行是，投資銀行是“出租車出租車”1 1、專業(yè)技術(shù)性強，知識更新快、專業(yè)技術(shù)性強，知識更新快2 2、高度并長期的責任性、高度并長期的責任性3 3、強度大、報酬高、流動性快、強度大、報酬高、流動性快28二、對投資銀行員工的素質(zhì)能力要求二

20、、對投資銀行員工的素質(zhì)能力要求（一）良好的職業(yè)道德素質(zhì)（一）良好的職業(yè)道德素質(zhì)誠實誠實守信，特別是口頭協(xié)議守信，特別是口頭協(xié)議遵紀守法遵紀守法公平公平29（二）業(yè)務素質(zhì)（二）業(yè)務素質(zhì)深入了解法律、法規(guī)、規(guī)則深入了解法律、法規(guī)、規(guī)則熟諳管理部門、行業(yè)協(xié)會、本公司的操作規(guī)程與細節(jié)熟諳管理部門、行業(yè)協(xié)會、本公司的操作規(guī)程與細節(jié)有效信息的捕捉與分析有效信息的捕捉與分析決策能力決策能力二、對投資銀行員工的素質(zhì)能力要求二、對投資銀行員工的素質(zhì)能力要求30三、員工管理中的激勵計劃三、員工管理中的激勵計劃（一）鼓勵計劃一）鼓勵計劃經(jīng)理可以分享公司或各自部門的利潤經(jīng)理可以分享公司或各自部門的利潤職工持股計劃職工

21、持股計劃收入與業(yè)務量掛鉤收入與業(yè)務量掛鉤（二）福利計劃（二）福利計劃三險一金，住房或緊急事件發(fā)放貸款，配備通訊或交通工三險一金，住房或緊急事件發(fā)放貸款，配備通訊或交通工具，給重大成績的員工以特別鼓勵具，給重大成績的員工以特別鼓勵（三）在職培訓（三）在職培訓31案例：高盛的激勵和約束計劃案例：高盛的激勵和約束計劃（一）聘用、非競爭與保證協(xié)議（一）聘用、非競爭與保證協(xié)議（二）股票激勵計劃（二）股票激勵計劃（三）合伙人薪酬計劃（三）合伙人薪酬計劃32（一）聘用、非競爭與保證協(xié)議（一）聘用、非競爭與保證協(xié)議1 1、聘用協(xié)議、聘用協(xié)議執(zhí)行董事中，參與公司利潤分享的有限合伙人將全部工作時間奉獻于高盛；執(zhí)行

22、董事中，參與公司利潤分享的有限合伙人將全部工作時間奉獻于高盛；可以可以9090天之前書面通知并終止協(xié)議。天之前書面通知并終止協(xié)議。2 2、非競爭協(xié)議、非競爭協(xié)議保守秘密保守秘密非競爭。在終止聘用后的非競爭。在終止聘用后的1212個月：不得在競爭性企業(yè)中取得個月：不得在競爭性企業(yè)中取得5%5%以上的所有以上的所有權(quán)、投票權(quán)或利潤分享權(quán)；加入競爭性企業(yè)，或與高盛公司有關(guān)系的活動協(xié)權(quán)、投票權(quán)或利潤分享權(quán)；加入競爭性企業(yè)，或與高盛公司有關(guān)系的活動協(xié)會。會。不得帶走現(xiàn)有客戶。不得帶走現(xiàn)有客戶。1818個月內(nèi)：不得動員高盛公司的雇員去申請任何競爭個月內(nèi)：不得動員高盛公司的雇員去申請任何競爭性企業(yè)的聘用；干

23、擾或破壞高盛公司與客戶的關(guān)系；動員原熟悉的客戶與自性企業(yè)的聘用；干擾或破壞高盛公司與客戶的關(guān)系；動員原熟悉的客戶與自己合作。己合作。客戶關(guān)系的移交。要在客戶關(guān)系的移交。要在9090天的合作期限內(nèi)采取一切合理的措施維護公司的天的合作期限內(nèi)采取一切合理的措施維護公司的聲譽、業(yè)務，及其與合作的客戶的關(guān)系聲譽、業(yè)務，及其與合作的客戶的關(guān)系損害賠償。損害賠償。15001500萬或萬或10001000萬萬3 3、保證協(xié)議、保證協(xié)議100%100%的等值股票作為擔保。的等值股票作為擔保。4 4、例外與裁決、例外與裁決331 1、獎勵的種類、獎勵的種類激勵性股票期權(quán)激勵性股票期權(quán)非激勵性股票期權(quán)非激勵性股票期

24、權(quán)股票增值權(quán)股票增值權(quán)分紅權(quán)分紅權(quán)受限制的股票受限制的股票受限制的股票單位受限制的股票單位。2 2、獎勵對象、獎勵對象董事、高級職員、雇員、將來的雇員董事、高級職員、雇員、將來的雇員3 3、管理、管理董事會或董事會任命的股票激勵計劃委員會。董事會或董事會任命的股票激勵計劃委員會。（二）股票激勵計劃（二）股票激勵計劃34由董事會任命的合伙人薪酬計劃委員會管理，將資金支付與公司整體的財由董事會任命的合伙人薪酬計劃委員會管理，將資金支付與公司整體的財務表現(xiàn)掛鉤，使參與人的利益與股東利益一致。獎勵周期一到二個財務年度。務表現(xiàn)掛鉤，使參與人的利益與股東利益一致。獎勵周期一到二個財務年度。1 1、獎勵對象

25、、獎勵對象執(zhí)行董事，及每年或兩年一次的選拔的新參與人執(zhí)行董事，及每年或兩年一次的選拔的新參與人2 2、薪水與獎金的決定、薪水與獎金的決定每股收益、普通股權(quán)的平均回報、稅前利潤、稅前營業(yè)利潤、稅后利潤、每股收益、普通股權(quán)的平均回報、稅前利潤、稅前營業(yè)利潤、稅后利潤、股票價格等股票價格等（三）合伙人薪酬計劃（三）合伙人薪酬計劃35Global Investment Research (GIR).Global Markets Institute (GMI). Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Private Wealth Management (PWM). Securities Division. Investment Bankin