我國利用外資與經(jīng)濟增長的實證分析

1、我國利用外資與經(jīng)濟增長的實證分析我國利用外資與經(jīng)濟增長的實證分析摘要：從我國利用外資與 GDP 增長率的相關(guān)性入手，對我國 1986年以來利用外資的表現(xiàn)以及對經(jīng)濟增長的貢獻進行了實證分析。結(jié)果表明：我國利用外資尤其外商直接投資對經(jīng)濟增長具有較強的促進作用，近幾年來我國在利用外資質(zhì)量方面存在著問題，外商直接投資仍有很大發(fā)展?jié)摿?。在此基礎(chǔ)上進行了分析評價并提出了有關(guān)建議。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：利用外資；經(jīng)濟增長率；貢獻度改革開放以來，我國經(jīng)濟保持了快速穩(wěn)定的增長，這在很大程度上歸功于“對外開放”的政策，尤其是外國資本的進入。但是針對利用外資的表現(xiàn)，以及外資對我國經(jīng)濟增長的貢獻等問題，客觀的、實證的學術(shù)評價

2、還不多。本文將使用實證分析方法，力求對我國利用外資有一個比較客觀的評價，主要解決如下兩個問題：我國實際利用外資及其組成部分的表現(xiàn)到底如何？實際利用外資對我國經(jīng)濟增長的貢獻到底有多大?并在此基礎(chǔ)上得出了基本結(jié)論。一、利用外資的宏觀模型一、利用外資的宏觀模型兩缺口模型是目前經(jīng)濟學界用來分析利用外資的最典型的宏觀模型，該模型是由錢納里等人提出的，中心意思在于說明：當發(fā)展中國家出現(xiàn)國內(nèi)資源供給不足以滿足經(jīng)濟增長所需的資源數(shù)量時，利用外部資源是彌補資源供求缺口的主要途徑(黃亞鈞，2000)。在開放經(jīng)濟條件下，國民收入核算體系歸納出的基本恒等關(guān)系為：總收入：Y=C+S+T+M總支出：Y=C+I+C+X(C

3、-消費，S-儲蓄，I-投資，G-政府購買，M-進口，X-出口，T-稅收。)如果政府收支相抵(T=G)，那么：S+M=I+X整理后：I-S=M-XI-S 為儲蓄缺口，M-X 為外匯缺口，只有當兩缺口相等時，國民經(jīng)濟才能均衡發(fā)展。如果等式左端出現(xiàn)了 IS，即國內(nèi)投資大于儲蓄，就出現(xiàn)了缺口，為了維持均衡，就需通過增加進口，利用外匯收入來彌補。該模型從發(fā)展中國家國內(nèi)儲蓄不足、資本非常短缺和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不平衡的現(xiàn)實出發(fā)，在理論上強調(diào)了利用外部資源對發(fā)展中國家的必要性。另外，根據(jù)缺口模型可以推出利用外資對經(jīng)濟增長的量化公式為：（1）利用外資對 GDP 增長拉動的百分點=GDP 增長的百分點利用外資對 GDP

4、增長的貢獻度(2)目前國內(nèi)學者在評價利用外資對經(jīng)濟增長的貢獻時，大多數(shù)是從總量角度來評價的。筆者認為，僅從總量角度并不能完全解釋宏觀經(jīng)濟變量之間的關(guān)系，因為國民經(jīng)濟的增長關(guān)鍵不是數(shù)量的增長，而主要是增長率的變化。因此，從增長率角度能更好地揭示利用外資對 GDP 的影響。二、利用外資增長率與二、利用外資增長率與 GDPGDP 增長率的實證分析增長率的實證分析(一)利用外資增長率與 GDP 增長率的相關(guān)分析筆者根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒(中國統(tǒng)計局，2002)，經(jīng)過 GDP 平減指數(shù)(1978：100)消除價格因素之后，歸納整理出如下以不變價格計算的歷年我國GDP 與利用外資額數(shù)據(jù)情況表(表 1)：根據(jù)總體

5、相關(guān)系數(shù)的計算公式根據(jù)總體相關(guān)系數(shù)的計算公式 p pxyxy=COV(x=COV(x，y)y)( (x xy y) )和表和表 1 1 的有關(guān)數(shù)的有關(guān)數(shù)據(jù)，對我國利用外資的有關(guān)數(shù)據(jù)與據(jù)，對我國利用外資的有關(guān)數(shù)據(jù)與 GDPGDP 增長率進行相關(guān)分析，分析結(jié)果見增長率進行相關(guān)分析，分析結(jié)果見表表2 2：由表由表 2 2 不難發(fā)現(xiàn)，從不難發(fā)現(xiàn)，從 GDPGDP 總量上考慮，與利用外資總量的相關(guān)性總量上考慮，與利用外資總量的相關(guān)性( (除對外除對外借款外借款外) )都比較明顯，但這只是宏觀經(jīng)濟分析的一個方面，更重要的是從增長都比較明顯，但這只是宏觀經(jīng)濟分析的一個方面，更重要的是從增長率的角度來分析。從

6、表率的角度來分析。從表 2 2 中可以清晰地看出，實際利用外資增長率與中可以清晰地看出，實際利用外資增長率與 GDPGDP 增長增長率的相關(guān)系數(shù)達到率的相關(guān)系數(shù)達到 0.6410.641，呈現(xiàn)出較高相關(guān)的關(guān)系。其中外商直接投資增長率，呈現(xiàn)出較高相關(guān)的關(guān)系。其中外商直接投資增長率與與GDPGDP 增長率的相關(guān)性也較高增長率的相關(guān)性也較高( (相關(guān)系數(shù)為相關(guān)系數(shù)為 0.719)0.719)，然而對外借款增長，然而對外借款增長率與率與 GDPGDP 增長率呈現(xiàn)弱相關(guān)關(guān)系增長率呈現(xiàn)弱相關(guān)關(guān)系( (相關(guān)系數(shù)為相關(guān)系數(shù)為 0.259)0.259)。另外，根據(jù)我國另外，根據(jù)我國 19861986200220

7、02 年度的年度的 GDPGDP 增長率、利用外資增長率之間的增長率、利用外資增長率之間的關(guān)系關(guān)系( (如圖如圖 1 1 所示所示) )，也可以發(fā)現(xiàn)，實際利用外資增長率和外商直接投資增長率，也可以發(fā)現(xiàn)，實際利用外資增長率和外商直接投資增長率與與 GDPGDP 增長率的變化趨勢具有很強的一致性，協(xié)調(diào)性很強，這一點從二者的相增長率的變化趨勢具有很強的一致性，協(xié)調(diào)性很強，這一點從二者的相關(guān)系數(shù)關(guān)系數(shù)( (見表見表 2)2)也得以體現(xiàn)。也得以體現(xiàn)。論文出處論文出處( (作者作者):):利用外資和經(jīng)濟增長率利用外資和經(jīng)濟增長率 GDPGDP 之間在量上究竟存在什么關(guān)系呢之間在量上究竟存在什么關(guān)系呢? ?

8、下面運用最小二乘法進一步對利用外資和經(jīng)濟增長率下面運用最小二乘法進一步對利用外資和經(jīng)濟增長率 GDPGDP 之間做回歸分析之間做回歸分析檢驗，以便更加精確地量化利用外資對經(jīng)濟增長的推動作用。檢驗，以便更加精確地量化利用外資對經(jīng)濟增長的推動作用。( (二二) )利用外資增長率與利用外資增長率與 GDPGDP 增長率的回歸分析增長率的回歸分析首先，對我國首先，對我國 1986-20021986-2002 年度的實際利用外資增長率和年度的實際利用外資增長率和 GDPGDP 增長率進行回增長率進行回歸分析歸分析( (倪加勛，倪加勛， 1998)1998)，應用，應用 SPSSSPSS 統(tǒng)計分析軟件，運

9、行結(jié)果如下：統(tǒng)計分析軟件，運行結(jié)果如下：(3)(3)以上分析表明，回歸系數(shù)通過了系數(shù)為以上分析表明，回歸系數(shù)通過了系數(shù)為 0 0 的概率小于的概率小于 5%5%的檢驗，這說明利的檢驗，這說明利用外資增長率與用外資增長率與 GDPGDP 增長率之間存在著較強的相關(guān)性。回歸系數(shù)為增長率之間存在著較強的相關(guān)性。回歸系數(shù)為 0.060.06，這也，這也說明了實際利用外資增長率每增加說明了實際利用外資增長率每增加 1%1%，GDPGDP 增長率將增加增長率將增加 0.06%0.06%，進一步說明，進一步說明了利用外資增長對了利用外資增長對 GDPGDP 具有較強的推動作用。具有較強的推動作用。其次，對我

10、國其次，對我國 1986-20021986-2002 年度的對外借款增長率與年度的對外借款增長率與 GDPGDP 增長率進行回歸分增長率進行回歸分析，結(jié)果如下：析，結(jié)果如下：(4)(4)從以上模型來看，對外借款增長率回歸系數(shù)為從以上模型來看，對外借款增長率回歸系數(shù)為 0.020.02，t t 值為值為 1.041.04，沒有通，沒有通過過 t t 檢驗。因此對外借款增長率不能用來解釋檢驗。因此對外借款增長率不能用來解釋 GDPGDP 增長率。增長率。最后，對我國最后，對我國 1986-20021986-2002 年期間的外商直接投資增長率與年期間的外商直接投資增長率與 GDPGDP 增長率進行

11、增長率進行回歸分析，結(jié)果如下：回歸分析，結(jié)果如下：(5)(5)從回歸模型從回歸模型(5)(5)可以看出，可以看出，F(xiàn)DIFDI1 1通過了系數(shù)不為通過了系數(shù)不為 0 0，概率小于，概率小于 5%5%的檢驗，整的檢驗，整個回歸方程的線性顯著性較強，整個回歸方程具有較高的擬合優(yōu)度。從回歸方個回歸方程的線性顯著性較強，整個回歸方程具有較高的擬合優(yōu)度。從回歸方程程(5)(5)還可以看出，外商直接投資增長率每增長還可以看出，外商直接投資增長率每增長 1%1%，GDPGDP 增長率將增增長率將增長長0.043%0.043%，這充分說明了外商直接投資對于經(jīng)濟增長具有很強的促進作用。，這充分說明了外商直接投資

12、對于經(jīng)濟增長具有很強的促進作用。三、利用外資對經(jīng)濟增長的拉動效果三、利用外資對經(jīng)濟增長的拉動效果改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展取得了舉世矚目的成就，毫無疑問，我國經(jīng)改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展取得了舉世矚目的成就，毫無疑問，我國經(jīng)濟增長的主要推動力來自國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場需求的不斷擴張。但是通過以濟增長的主要推動力來自國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場需求的不斷擴張。但是通過以下分析可以看出，利用外資已經(jīng)成為帶動我國經(jīng)濟增長的重要因素之一。下分析可以看出，利用外資已經(jīng)成為帶動我國經(jīng)濟增長的重要因素之一。為了說明利用外資對我國經(jīng)濟增長的拉動效果，首先按照我國歷年投資產(chǎn)為了說明利用外資對我國經(jīng)濟增長的拉動效果，首先按

13、照我國歷年投資產(chǎn)出系數(shù)出系數(shù)( (李驥，李驥，2003)2003)，核算出利用外資增加額實現(xiàn)的產(chǎn)出，再利用公式，核算出利用外資增加額實現(xiàn)的產(chǎn)出，再利用公式(1)(1)、(2)(2)分別計算出利用外資對我國分別計算出利用外資對我國 GDPGDP 增長的貢獻度以及對增長的貢獻度以及對 GDPGDP 增長拉動的百分增長拉動的百分點，見表點，見表 7 7。表表 7 7 計算結(jié)果表明，計算結(jié)果表明，1986198619941994 年期間，實際利用外資、外商直接投資年期間，實際利用外資、外商直接投資對對GDPGDP 增長的貢獻度以及對增長的貢獻度以及對 GDPGDP 增長率拉動的百分點呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢

14、，然增長率拉動的百分點呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，然而而19951995 年以來基本呈減弱的趨勢，這年以來基本呈減弱的趨勢，這與歷年來我國實際利用外資和外商直接投資實際額度穩(wěn)步上升的情形與歷年來我國實際利用外資和外商直接投資實際額度穩(wěn)步上升的情形相矛盾。這說明，近幾年來我國利用外資的質(zhì)量方面出現(xiàn)了問題，應該從利用相矛盾。這說明，近幾年來我國利用外資的質(zhì)量方面出現(xiàn)了問題，應該從利用外資的深層次方面尋找原因，如在利用外資的同時，是否引進并消化吸收了國外資的深層次方面尋找原因，如在利用外資的同時，是否引進并消化吸收了國外先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用的外資結(jié)構(gòu)方面是否合理等等。外先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用的外資

15、結(jié)構(gòu)方面是否合理等等。表表 7 7 表明，對外借款對表明，對外借款對 GDPGDP 增長的貢獻度以及對增長的貢獻度以及對 GDPGDP 增長率拉動的百分點增長率拉動的百分點呈明顯下降的趨勢，這種結(jié)果與第二部分實證分析的結(jié)果相符合，特別是我國呈明顯下降的趨勢，這種結(jié)果與第二部分實證分析的結(jié)果相符合，特別是我國自自 20012001 年以來對外借款實際額度大幅度縮減，是有利于我國經(jīng)濟發(fā)展的明智年以來對外借款實際額度大幅度縮減，是有利于我國經(jīng)濟發(fā)展的明智之舉。之舉。從總體上來看，從總體上來看，1986-20021986-2002 年實際利用外資對年實際利用外資對 GDPGDP 增長的貢獻度平均增長的

16、貢獻度平均為為16.57%16.57%，也就是說，在同期，也就是說，在同期 9.14%9.14%的年平均經(jīng)濟增長的速度中，有的年平均經(jīng)濟增長的速度中，有 1.661.66 個百分個百分點是實際利用外資增長的拉動效果。如果沒有利用外資增長的拉動，點是實際利用外資增長的拉動效果。如果沒有利用外資增長的拉動，19861986 年以年以來我國平均經(jīng)濟增長速度只能達到來我國平均經(jīng)濟增長速度只能達到 7.6%7.6%；沒有外商直接投資增長的拉動，我國；沒有外商直接投資增長的拉動，我國平均經(jīng)濟增長速度只能達到平均經(jīng)濟增長速度只能達到 7.7%7.7%。四、基本結(jié)論四、基本結(jié)論從以上兩個方面的實證分析，可以得

17、出我國利用外資與經(jīng)濟增長的以下結(jié)從以上兩個方面的實證分析，可以得出我國利用外資與經(jīng)濟增長的以下結(jié)論：論：1.1.從總量上考慮，我國從總量上考慮，我國 GDPGDP 總量與利用外資總量的相關(guān)性比較明顯，與對總量與利用外資總量的相關(guān)性比較明顯，與對外借款的相關(guān)性較弱。說明了改革開放以來，我國利用外資對經(jīng)濟整體發(fā)展起外借款的相關(guān)性較弱。說明了改革開放以來，我國利用外資對經(jīng)濟整體發(fā)展起到了重要作用，但個別方面仍然存在著問題。到了重要作用，但個別方面仍然存在著問題。2.2.從增長率的角度進一步考慮，實際利用外資增長率和外商直接投資增長從增長率的角度進一步考慮，實際利用外資增長率和外商直接投資增長率與率與

18、 GDPGDP 增長率的變化趨勢具有很強的一致性，協(xié)調(diào)性很強。外商直接投資增增長率的變化趨勢具有很強的一致性，協(xié)調(diào)性很強。外商直接投資增長率每增長長率每增長 1%1%，GDPGDP 增長率將增長增長率將增長 0.043%0.043%，這充分說明了外商直接投資對于我，這充分說明了外商直接投資對于我國經(jīng)濟質(zhì)量意義的快速增長起到了較強的促進作用，應該進一步加大引進外商國經(jīng)濟質(zhì)量意義的快速增長起到了較強的促進作用，應該進一步加大引進外商直接投資的力度。直接投資的力度。3.3.實際利用外資、外商直接投資對實際利用外資、外商直接投資對 GDPGDP 增長的貢獻度以及對增長的貢獻度以及對 GDPGDP 增長率拉增長率拉動的百分點呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，對外借款對動的百分點呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，對外借款對 GDPGDP 增長的貢獻度以及對增長的貢獻度以及對 GDPGDP 增增長率拉動的百分點呈明顯下降的趨勢，這樣的趨勢有利于我國經(jīng)濟實現(xiàn)長期高長率拉動的百分點呈明顯下降的趨勢，這樣的趨勢有利于我國經(jīng)濟實現(xiàn)長期高速發(fā)展的目標。速發(fā)展的目標。4.4.近幾年來，外商直接投資單純在近幾年來，