江蘇省高等教育自學(xué)考試公司理財精選真題

1、2015年4月江蘇省高等教育自學(xué)考試07524公司理財一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分共25分)在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。1公司財務(wù)管理內(nèi)容不包括()A長期投資管理B長期融資管理C營運(yùn)資本管理D業(yè)績考核管理2股東通常用來協(xié)調(diào)與經(jīng)營者之間利益的方法主要是()A.約束和激勵B解聘和激勵C激勵和接收D解聘和接收3假設(shè)以10%的年利率借的30000元，投資于某個壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為()(提示：(P/A，10%，10)=6.1446)A3000元B4882元C5374元D6000元4甲公司平價發(fā)行5年期

2、的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的有效年利率是()A.9.5%B.10%C.10.25%D.10.5%5-般來說，無法通過多樣化投資來予以分散的風(fēng)險是()A.系統(tǒng)風(fēng)險B非系統(tǒng)風(fēng)險C總風(fēng)險D公司特有風(fēng)險6證券j的風(fēng)險溢價可表示為()A.rm-rfB.jx(r肝rf)C.rf+x(rm-rf)D.rjX-7可以被稱為“表外融資”的是()A.融資租賃B經(jīng)營租賃C長期借款D新股發(fā)行8收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本融資政策是()A.折中型融資政策B激進(jìn)型融資政策C穩(wěn)健型融資政策D混合型融資政策9 某公司上年銷售收入為1000萬元，若下一年產(chǎn)品價格會提高5%，公司

3、銷售量增長10%，所確定的外部融資占銷售收入增長百分比為25%，則相應(yīng)外部資金需要量為()A.25萬元B25.75萬元C37.5萬元D38.75萬元10 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是()A.經(jīng)營付現(xiàn)成本B固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用C固定資產(chǎn)投資支出D以前墊支的營運(yùn)成本11.折舊具有抵稅作用，由于計提折舊而減少的所得稅額的計算公式為()A.折舊額X所得稅稅率B.折舊額X(1-所得稅稅率)C.(經(jīng)營付現(xiàn)成本十折舊率)x所得稅稅率D.(凈利潤十折舊率)X所得稅稅率12. 存貨模式下，與收益持有量成正比例關(guān)系的是()A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B現(xiàn)金交易成本C現(xiàn)金總成本D現(xiàn)金機(jī)會成本13. MM公司所得稅模型認(rèn)為

4、，在考慮公司所得稅的情況下，公司價值會隨著負(fù)債比率的提高而增加，原因是()1 .財務(wù)杠桿的作用B總杠桿的作用C利息可以抵稅D利息可以稅前扣除14 .如果將考慮公司所得稅的MM真型和CAPM1型結(jié)合起來，可以得到負(fù)債公司的股本成本等于()A.無風(fēng)險利率十經(jīng)營風(fēng)險溢價B貨幣時間價值十經(jīng)營風(fēng)險溢價C無風(fēng)險利率十經(jīng)營風(fēng)險溢價十財務(wù)風(fēng)險溢價D.無風(fēng)險利率十經(jīng)營風(fēng)險溢價十財務(wù)風(fēng)險溢價十總風(fēng)險溢價15 .如果BBC公司無負(fù)債時白公司價值為1000萬元，經(jīng)測算，該公司最佳資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債比率40%，因此準(zhǔn)備采用股轉(zhuǎn)債的方式將公司的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整為最佳資本結(jié)構(gòu)，該公司所得稅稅率為25%。假設(shè)負(fù)債經(jīng)營發(fā)生財務(wù)危機(jī)的概

5、率為o3，破產(chǎn)成本為公司價值的20%，則資本結(jié)構(gòu)調(diào)整之后的公司價值為()A.840萬元B940萬元C.1040萬元D.1340萬元16 .為準(zhǔn)確計算EVAR值，應(yīng)對傳統(tǒng)會計準(zhǔn)則下形成的利潤進(jìn)行調(diào)整，這種調(diào)整一般并不應(yīng)該包括()A.消除會計穩(wěn)健原則的影響B(tài)為防止盈余管理發(fā)生進(jìn)行的調(diào)整C使業(yè)績計量免受過去會計計量誤差的影響D.對所得稅費(fèi)用遞延稅項(xiàng)進(jìn)行的調(diào)整17 .影響股利政策的因素不包括()A.法律因素B契約性約束因素C公司因素D社會因素18 .A公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積100萬元，未分配利潤900萬元，股票市價6元，發(fā)放股票股利后公司資本公積變?yōu)?00萬元，則股

6、票股利的發(fā)放比率為()A.10%B20%C40%D50%19 .影響公司債券發(fā)行價格的因素不包括()A.發(fā)行者的類型B投資者風(fēng)險偏好程度C發(fā)行人的資信D債券期限20 .兩個或兩個以上的公司通過合并創(chuàng)建一個新的公司稱為()A.吸收合并B創(chuàng)新合并C聯(lián)合合并D換股合并21 .某公司年銷售收入為108萬元，信用條件為“1/10，n/30”時，預(yù)計有20%的客戶選擇享受現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期付款，變動成本率為50%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會成本為()A.2400元B3600元C3900元D4500元22 .企業(yè)將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄的投資于其他方面的收益稱為應(yīng)收賬款的()A.管理成本

7、B壞賬成本C短缺成本D機(jī)會成本23 .某企業(yè)生產(chǎn)淡季時占用流動資金50萬元，固定資產(chǎn)100萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來源，則該企業(yè)實(shí)行的是()A激進(jìn)性融資政策B穩(wěn)健性融資政策C.配合性融資政策D.長久性融資政策24 .下列指標(biāo)中可以被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的稅后利潤的是()A.現(xiàn)金附加值B.經(jīng)濟(jì)增加值C.市場增加值D.資產(chǎn)增加值25 .并購謀求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，可以提高公司的()A.融資能力B.經(jīng)營能力C.經(jīng)濟(jì)實(shí)力D.合作能力二、名詞解釋題(每小題3分，共15分)26 .貨幣的時間價值27 .系數(shù)28 .營運(yùn)資

8、本29 .財務(wù)危機(jī)30 .投機(jī)性需要三、簡答題(每小題5分，共25分)31 .為什么公司在進(jìn)行長期投資決策時應(yīng)依據(jù)實(shí)際現(xiàn)金流量原則而非會計收益？32 .簡述資本結(jié)構(gòu)中MM5公司所得稅理論的基本假設(shè)。33 .簡述股利政策中代理成本理論的觀點(diǎn)。34 .簡述債券融資的優(yōu)缺點(diǎn)。35 .分別從出租人和承租人的角度分析融資租賃對稅收的影響。四、應(yīng)用題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)36、ABS司2009年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元，公司的收益在前5年內(nèi)每年增長7.5%,預(yù)計長期內(nèi)將每年增長6%(從2010年開始)。股票值為1.05,交易價格為收益的10倍，國庫券利率為7%市場風(fēng)險

9、溢價為5.5%。要求：(1)估計股票必要收益率；(2)按穩(wěn)定增長模型估計股票價值。37. 某公司購入設(shè)備一臺，價值為36000元，按直線法計提折舊，使用壽命5年，期末無殘值。預(yù)計投產(chǎn)后每年可獲得利潤5000元，所得稅率為40%假定貼現(xiàn)率為10%(P/A,10%,5)=3.7908;(P/A,12%,5)=3.6048;(P/A,14%,5)=3.4331)要求：計算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。38. ABC公司的有關(guān)資料如題38表所示(單位：萬元)。題38表收入6000債務(wù)1200成本4500股東權(quán)益8800息稅前利潤1500總計10000ABC公司正在考慮將資本結(jié)才中債券比率增加到60%(假

10、設(shè)通過發(fā)行證券回購股票改變資本結(jié)構(gòu)，資本總額不變)。目前股票以賬面價值每股25元交易，發(fā)行債券前后的利率均為9%公司所得稅稅率為25%要求：(1)如果負(fù)債比率提高到60%公司需要發(fā)行多少新債回購股票？(2)計算發(fā)行新債回購股票的普通股股數(shù)；(3)計算資本結(jié)構(gòu)改變前后的每股收益；（4）計算資本結(jié)構(gòu)改變前后的財務(wù)杠桿系數(shù)。五、論述題（每小題10分，共20分）39. 由于財務(wù)杠桿受多種因素的影響，在獲得財務(wù)杠桿利益的同時，也伴隨著不可估量的財務(wù)風(fēng)險。試述你對財務(wù)杠桿原理的理解。40. 與其他短期融資方式相比較，商業(yè)信用融資的主要優(yōu)勢和不足表現(xiàn)在哪些方面？2016年4月江蘇省高等教育自學(xué)考試公司理財試

11、卷（通卡）（課程代碼07524）本試卷分為兩部分，滿分100分，考試時間150分鐘。第一部分為選擇題，1頁至3頁，共3頁。應(yīng)考者必須按試題順序在“答題卡”上按要求填涂，答在試卷上無效。第二部分為非選擇題，4頁至5頁，共2頁。應(yīng)考者必須按試題順序在“答題卡”上作答-，答在試卷上無效。第一部分選擇題（共25分）一、單項(xiàng)選擇題（本大題共25小題，每小題1分共25分）在每小題列出的四個備選項(xiàng)中只有一個是符合題目要求的請將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表模式，可將公司財務(wù)管理分為長期投資管理、長期融資管理和營運(yùn)資本管理等，股利政策應(yīng)屬于財務(wù)管理范疇的是（）A.

12、營運(yùn)資本管理B.長期投資管理c.長期融資管理D.流動資產(chǎn)管理2以股東財富最大化為理財目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)不包括（）A.考慮了獲取收益的時間因素和風(fēng)險因素B克服了追求利潤的短期行為c能夠充分體現(xiàn)所有者對資本保值與增值的要求D適用于所有公司3某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)100000元獎金，若年復(fù)利率為8.5%'該獎學(xué)金的本金應(yīng)為（）A.1176470.59元B.1234470.59元c205000.59元D2176460.45元4盛大資產(chǎn)擬建立一項(xiàng)資金，每年年初投入500萬元，若利率為10%,5年后該項(xiàng)基金本利和將為（）F/A,10%,6）=7.7156;（F/A,10%,5）=6.1051）A.

13、2258萬元B3358萬元c3360萬元D.4000萬元5下列不屬于年金形式的是（）A折舊B債券本金c租金D保險金6某特定項(xiàng)目未來實(shí)際收益相對預(yù)期收益變動的可能性和變動幅度是（）A.市場風(fēng)險B項(xiàng)目風(fēng)險C公司風(fēng)險D系統(tǒng)風(fēng)險7.某投資組合包含A、BC三種證券，其中20%勺資金投入A,預(yù)期收益率為18%50%勺資金投入B,預(yù)期收益率為15%30%勺資金投入C,預(yù)期收益率為8%則該組合的預(yù)期收益率為（）A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%8現(xiàn)有兩個投資項(xiàng)目，甲、乙項(xiàng)目收益率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33%，則下列說法正確的是（）A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險程度大于乙項(xiàng)目的

14、風(fēng)險程度B甲項(xiàng)目的風(fēng)險程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險程度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險程度D.甲項(xiàng)目的收益性高9根據(jù)資產(chǎn)定價三因素模型，下列不屬于影響股票權(quán)益的因素是（）A.市場風(fēng)險溢價B.公司規(guī)模與溢價C.賬面市場價值比溢價D,收益價格比10. 公司經(jīng)營杠桿系數(shù)用來衡量公司的（）A.經(jīng)營風(fēng)險B財務(wù)風(fēng)險C系統(tǒng)風(fēng)險D非系統(tǒng)風(fēng)險11. 領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期是（）-A股利宣告日B股權(quán)登記日C除息日D股利支付日12. 某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，建設(shè)期的固定資產(chǎn)投資為60萬元，增加的營運(yùn)資本為40萬元，經(jīng)營期前4年每年的現(xiàn)金凈流量為22萬元，經(jīng)營期第5年和第6年的現(xiàn)金凈流量分別為14萬元和24

15、萬元，則該項(xiàng)目不包括籌建期的靜態(tài)投資回收期為（）A.4.86年B5.42年C6.86年D7.12年13. 甲公司兩年前以800萬元購入一塊土地，當(dāng)前市價為920萬元，如果公司計劃在這塊土地上興建廠房，投資分析時應(yīng)（）A.以120萬元作為投資的機(jī)會成本B以800萬元作為投資的機(jī)會成本C以920萬元作為投資的機(jī)會成本D以920萬元作為投資的沉沒成本14. 20X1年12月31日A公司考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備，該設(shè)備8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的年限為10年，按直線法折舊，預(yù)計殘值率為10%，已計提折舊28800元；目前可以按12000元價格賣出，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)

16、金流量的影響是（）A.減少200元B.減少800元C.增加U300元D.增加11800元15. 某公司資產(chǎn)負(fù)債率為50%，并保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變，凈投資和債務(wù)凈增加存在固定比例關(guān)系，預(yù)計凈利潤150萬元，預(yù)計未來年度需要增加的經(jīng)營營運(yùn)資本為30萬元，增加的資本支出為50萬元，折舊40萬元，如不考慮經(jīng)營現(xiàn)金流量，則未來的股權(quán)自由現(xiàn)金流量為（）A.100萬元B125萬元c130萬元D175萬元16. 如果公司資本全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則公司財務(wù)杠桿系數(shù)（）A.等于0B等于1c大于1D小于117. 如果公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2?？偢軛U系數(shù)為3，息稅前利潤變動10%，則普通股每股收益變動率

17、為（）A.10%15%C.20%D30%18. 容易造成股利支付額與本期凈利潤相脫節(jié)的股利分配政策是（）A.剩余股利政策B固定股利政策c固定股利支付率政策D低正常股利加額外股利政策19. 短期資金主要來源于自然融資和非自然融資兩種，前者指商業(yè)信用和（）A.商業(yè)票據(jù)B應(yīng)計費(fèi)用c短期借款D短期債券20. 屬于債券融資的缺點(diǎn)之一的是（）A.債券成本較高B稀釋股東控制權(quán)C不利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)D財務(wù)風(fēng)險高21. 不便于進(jìn)行內(nèi)部業(yè)績評價的指標(biāo)是（）A.凈收益B剩余收益c市場增加值D經(jīng)濟(jì)增加值22. 存貨模式下，與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系的是（）A.管理成本B現(xiàn)金交易成本c現(xiàn)金總成本D現(xiàn)金機(jī)會成本23某公司持有

18、有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量下限為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是（）A.0元B3000元c6000元D7500元24. 價值導(dǎo)向管理作為管理的一種價值管理體系，不包括（）A.價值維持體系B價值評價體系c價值分享體系D價值創(chuàng)造體系25. 生產(chǎn)彩管的深證賽格集團(tuán)通過協(xié)議控股彩電生產(chǎn)公司深華發(fā)，又通過收購方式，收購了生產(chǎn)彩顯玻殼的中康玻璃公司，這種并購方式屬于（）A.橫向并購B縱向并購c混合并購D向前并購第二部分非選擇題（共75分）二、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15

19、分）26. 會計收益率27. 經(jīng)營杠桿28. 股權(quán)再融資29. 經(jīng)濟(jì)增加值30. 要約收購三、簡答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）31. 簡述有效資本市場假說的三種形式。32利用內(nèi)部收益率準(zhǔn)則評價投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)是什么？33. 簡述影響股利政策的因素。34. 普通股籌資有何缺點(diǎn)？35公司向銀行申請無擔(dān)保貸款時，銀行擬定的貸款條件主要有哪些？四、應(yīng)用題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）36甲公司持有A.B.C三種股票，各股票所占的投資比重分別為50%、20%和30%，其相應(yīng)的B系數(shù)分別為1.8、1和0.5,市場收益率為12%無風(fēng)險U益率為7%,A股票當(dāng)期每股市價6.2元，剛收到上一年派發(fā)的每股0.5元的現(xiàn)金股利，預(yù)計股利以后每年將按照6%的比例穩(wěn)定增長。要求：（1） 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算下列指標(biāo)：甲公司證券組合的B系數(shù)；甲公司證券組合的風(fēng)險溢價；甲公司證券組合的必要收益率；投資于A股票的必要收益率。（2） 利用股票股價模型分析當(dāng)前出售A股票是否對甲公司有利？37甲公司擬購置一臺設(shè)備，價款為240000元，使用6年，期滿凈殘值為12000元，直線法計提折舊。使用該設(shè)備每年為公司增加稅后凈利為26000元。若公司的資金成本率為14%