上交所 國債逆回購PPT

1、上交易所新質押式國債回購交易(國債逆回購）2012國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類 正回購，以國債作抵押拆入資金； 逆回購，將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押到期還本付息。（債券回購交易實行質押庫制度，融資方應在回購申報前，通過本所交易系統(tǒng)申報提交相應的債券作質押。用于質押的債券，按照證券登記結算機構的相關規(guī)定，轉移至專用的質押賬戶。）融資方融資方 or 融券方？融券方？債券回購交易申報中，債券回購交易申報中，融資方按融資方按“買入買入”予以申報，予以申報，融券方融券方按按“賣出賣出”予以申報。予以申報。 引引上海證券交易所債

2、券交易實施細上海證券交易所債券交易實施細 則則第十二條第十二條上交所國債逆回購品種 （9種)品種 代碼簡稱 到賬時間 每10萬元交易手續(xù)費（元）1天國債回購 204001 GC001 T+112天國債回購 204002 GC002 T+223天國債回購204003GC003 T+334天國債回購204004GC004 T+447天國債回購204007GC007 T+7514天國債回購204014GC014 T+14 1028天國債回購204028GC028 T+282091天國債回購204091GC091 T+9130182天國債回購 204182GC128 T+12830規(guī)則 開立上海證券賬

3、戶1.資金2.報價（收益率）3.時間4.費用5.收益計算6.簽約及操作流程演示7.交易中要注意的問題及策略規(guī)則規(guī)則 1.資金資金1. 上交所國債逆回購交易的最小單位是“10萬”。10萬元以上的，以其整數(shù)倍遞增。（你有15萬的資金只能做10萬的回購、有27萬的資金只能做20萬的回購，以此類推。） 2.到帳日，資金可用不可取。（凍結狀態(tài)）凍結狀態(tài)就是不能取現(xiàn)，但可以做其他交易比如繼續(xù)做場內回購或申購新股或買入股票等等。例如明天有新股準備申購，今天賬戶有50萬那么今天就可以做50萬一天的回購并不影響明天的新股申購，可以有效的提高資金使用效率。注：到賬當日資金不可以用于債券質押式報價回購。規(guī)則規(guī)則 2

4、.報價（收益率）報價（收益率）價格=你愿意出借資金的收益率交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當時該品種的年化收益率，比如數(shù)據(jù)是2.960，就表示年化收益率是2.96%。債券回購交易集中競價時，其申報應當符合下列要求:（一）申報單位為手，1000元標準券為1手；（二）計價單位為每百元資金到期年收益；（三）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量不超過1 萬手；（五）申報價格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實施細則上海證券交易所債券交易實施細則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則 3.時間時間交易時間：為每個交易日交易時間：為每個交易日9:

5、3011:3013:0015:00特別提示：1.資金到帳日T+1日 到賬時間和可用時間可用時間如果遇到周末或節(jié)假日，則順延到下一個工作日。2.按工作日計算收益（債券質押式報價回購是計算自然日）規(guī)則規(guī)則 4.費用費用上交所國債逆回購品種 （9種)品種 代碼簡稱 到賬時間 每10萬元交易手續(xù)費（元）1天國債回購 204001 GC001 T+112天國債回購 204002 GC002 T+223天國債回購204003GC003 T+334天國債回購204004GC004 T+447天國債回購204007GC007 T+7514天國債回購204014GC014 T+14 1028天國債回購20402

6、8GC028 T+282091天國債回購204091GC091 T+9130182天國債回購 204182GC128 T+12830備注：債券和基金交易沒有印花稅。規(guī)則規(guī)則 5.收益計算收益計算計算公式：收益收益=（成交金額（成交金額年化收益率）年化收益率）360回購天數(shù)回購天數(shù)國債回購的收益率是通過交易所競價產生的，國債回購的收益率是通過交易所競價產生的，這點與股票一樣，是不斷波動的。這點與股票一樣，是不斷波動的。例204003 3天期國債回購，天期國債回購，2012.03.28日盤中，日盤中，以以8.215%的收益進行操作，的收益進行操作，10萬萬8.215% 3 =68.4583 360

7、68.4583-3=65.4583規(guī)則規(guī)則6.簽約及交易操作演示注意 交易所的規(guī)則是，以“手”為申報單位， 1手=10張面值（100元） 最低交易數(shù)量100手， 100手10張面值（100元）=10萬元債券回購交易集中競價時，其申報應當符合下列要求:（一）申報單位為手，1000元標準券為1手；（二）計價單位為每百元資金到期年收益；（三）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數(shù)倍；（四）申報數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報最大數(shù)量不超過1 萬手；（五）申報價格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。引引上海證券交易所債券交易實施細則上海證券交易所債券交易實施細則第十五條第十五條規(guī)則規(guī)則7.交易中要注意的問題及策略chose A or B ?案例客戶在客戶在2012.03.29日，下午日，下午14：50，以，以10.005的價格申報的價格申報10萬元的萬元的1天期國債回購天期國債回購204001。但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示但是沒有交易成功，系統(tǒng)顯示“申報價格超出申報價格超出范圍范圍”。當時實時價格為。當時實時價格為12.200。 為什么為什么？例如：204001 1天期國債回購 2012.03.29（四）周四進行此品種交易，則周五到賬。適逢假期2012.03.3104.04,資