三一重工市值管理探秘依托價(jià)值提升市值

1、三一重工市值管理探秘：依托價(jià)值提升市值所屬類別 ： 媒體看三一發(fā)布日期 ： 2010-06-10（證券日?qǐng)?bào)6月10日稿）“中國(guó)資本市場(chǎng)的春天從三一重工股權(quán)分置改革開始?！边@是上海資深股民徐勤芳5年前在三一重工股權(quán)分置改革股東大會(huì)上的預(yù)言。這位當(dāng)年拋掉手頭的4只股票買入1萬股三一重工股票的老人，對(duì)三一仍然情有獨(dú)鐘。他透露，投資三一獲利豐厚。這是一個(gè)縮影。在當(dāng)下全流通的時(shí)代，上市公司大小股東利益趨于一致，共同追求股東價(jià)值最大化。中國(guó)證券市場(chǎng)已歷時(shí)20年，但上市公司市值管理起步較晚，萌生于股權(quán)分置改革?！肮筛牡谝还伞比恢毓び纱顺蔀榱酥袊?guó)第一家踐行市值管理的A股上市公司。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求認(rèn)為，上市

2、公司的市值是衡量其實(shí)力大小的綜合性指標(biāo)，它不僅體現(xiàn)了企業(yè)現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)能力的好壞，而且反映了企業(yè)未來盈利的預(yù)期，還反映了企業(yè)與股東、企業(yè)與社會(huì)之間的互動(dòng)關(guān)系。市值的魅力 三一重工董事、高級(jí)副總裁趙想章先生日前在接受記者采訪時(shí)談到：“我們很早就從思想上認(rèn)識(shí)了市值管理的重要性，上至董事長(zhǎng)下至普通員工，都關(guān)心公司的股價(jià)。在公司高層參加的每周經(jīng)營(yíng)環(huán)境討論會(huì)上，三一股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，也是大家關(guān)注的一個(gè)重要內(nèi)容?！彼f，親歷公司的發(fā)展，公司有不少普通員工買了公司股票。伴隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，員工在享受薪資的增長(zhǎng)外，還從資本市場(chǎng)獲取了三一股票升值所帶來的收益，這也反過來促進(jìn)了員工工作的積極性。趙想章回憶道:2000

3、年，我剛來三一重工的那一年，公司的銷售收入只有3.9億，而今年有望接近300億。如果公司沒有上市，沒有市值管理，不可能實(shí)現(xiàn)如此跨越式發(fā)展。上市后，三一重工的銷售收入和利潤(rùn)平均以50%以上的年增長(zhǎng)率向前推進(jìn)，而與之相對(duì)應(yīng)的是，三一重工的市值也從2003年7月3日上市初始的37億元躍升為2009年年末的540余億元，成為中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)市值最大的上市公司，在民營(yíng)上市公司中其市值也名列前茅。三一集團(tuán)副總裁何真臨對(duì)此評(píng)價(jià)說，這就是市值的魅力所在，它給后起之秀的崛起搭建了一個(gè)快速超越的平臺(tái)，它通過投資者用真金實(shí)銀搭砌的可隨時(shí)變現(xiàn)的財(cái)富彰顯了企業(yè)的實(shí)力。價(jià)值創(chuàng)造是基礎(chǔ)價(jià)值經(jīng)營(yíng)是關(guān)鍵 上市7年來，三一重工從

4、單純的混凝土機(jī)械領(lǐng)軍企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槿婢C合的工程機(jī)械生產(chǎn)商，其混凝土機(jī)械、履帶起重機(jī)械、樁工機(jī)械等成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先品牌這是三一重工被投資者長(zhǎng)期看好的主要原因。步入發(fā)展高軌的三一重工通過資本創(chuàng)新手段，相繼啟動(dòng)和完成了一系列大股東三一集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向三一重工的注入。今年2月，三一重工獲注三一重機(jī)的挖掘機(jī)資產(chǎn)。今年4月，公司啟動(dòng)對(duì)三一汽車制造有限公司、湖南汽車制造有限公司全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的收購(gòu)。這既履行了大股東的承諾避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也使上市公司資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)高度急速提升。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提升，三一重工將目光放眼全球，有效的利用國(guó)際資源（行情,資訊,評(píng)論）實(shí)現(xiàn)緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能壓力和提升海外市場(chǎng)占有率的雙重戰(zhàn)略

5、目標(biāo)。目前，印度工業(yè)園、德國(guó)工業(yè)園、巴西工業(yè)園均在緊鑼密鼓的建設(shè)當(dāng)中。主業(yè)是上市公司的立足之本，價(jià)值創(chuàng)造是市值管理的基礎(chǔ)和精髓,歸根到底還是要依托、提升公司價(jià)值來提高公司市值，否則就會(huì)陷入操縱股價(jià)的泥潭。在中國(guó)這樣的新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，產(chǎn)品市場(chǎng)反射到資本市場(chǎng)的映像有時(shí)會(huì)失真，因此市值管理的另一個(gè)重要層面就是價(jià)值經(jīng)營(yíng)。價(jià)值經(jīng)營(yíng)能有效的還原產(chǎn)品市場(chǎng)的真實(shí)畫面，消除資本市場(chǎng)相對(duì)于產(chǎn)品市場(chǎng)的滯后性。價(jià)值經(jīng)營(yíng)是市值管理的關(guān)鍵。三一重工在價(jià)值經(jīng)營(yíng)上主要體現(xiàn)在對(duì)宏觀政策的準(zhǔn)確理解、長(zhǎng)袖善舞的資本運(yùn)作、對(duì)品牌形象的苦心經(jīng)營(yíng)、對(duì)社會(huì)輿論的正確引導(dǎo)、信息披露的及時(shí)公正準(zhǔn)確、跟投資者的良好溝通等方面。當(dāng)公司股價(jià)低估時(shí)

6、，通過增持、鎖定等多種形式提振市場(chǎng)信心，而當(dāng)股價(jià)高得離譜時(shí)，給投資者善意的警示。三一重工已與股東形成了和諧的互動(dòng)關(guān)系。許多散戶投資三一獲得了真金白銀的回報(bào)，非常關(guān)注三一的產(chǎn)品和市場(chǎng)。而機(jī)構(gòu)投資者成為公司再融資的支持者。每逢公司召開股東大會(huì)，投資者濟(jì)濟(jì)一堂建言獻(xiàn)策。產(chǎn)品市場(chǎng)的擴(kuò)大吸引資本市場(chǎng)的關(guān)注，資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)又為產(chǎn)品市場(chǎng)輸送資金，實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。每當(dāng)歷史的重要關(guān)頭都可以見到三一的身影 2008年6月，由于投資者對(duì)大小非套現(xiàn)的擔(dān)憂，股市低迷。6月18日，三一重工的大股東三一集團(tuán)承諾將5.18億已解禁流通的股份鎖定2年，而其余股份股價(jià)兩年內(nèi)不翻倍不減持。 三一大股東自愿鎖定的承諾便是市值管理的一

7、個(gè)成功案例，在低潮期提振了整個(gè)市場(chǎng)的信心，一舉扭轉(zhuǎn)了股市“十連陰”的困境。三一重工在市值管理上另一個(gè)案例是廣為稱道的“梁穩(wěn)根1元年薪”之事。2009年初，在金融海嘯席卷之際，董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根以身作則，主動(dòng)做出2009年只領(lǐng)1元年薪的承諾，公司全體董事也主動(dòng)提出減免90%年薪的要求，其他高管也隨之響應(yīng)要求減免50%年薪，而減下來的薪酬全部轉(zhuǎn)為利潤(rùn)回報(bào)給投資者。這表明三一重工將與投資者關(guān)系的處理放在市值管理的核心位置。三一重工熱心公益事業(yè)，提高了品牌的美譽(yù)度，為市值管理大廈的成功構(gòu)建起到了添磚加瓦的作用。今年4月30日，三一重工出資1500萬元發(fā)起設(shè)立國(guó)內(nèi)首個(gè)“中國(guó)三一災(zāi)后孤兒救助基金會(huì)”，探索企業(yè)災(zāi)后長(zhǎng)效救助機(jī)制。在2008年湖南冰災(zāi)、四川汶川地震，以及2009年重慶五龍礦難等國(guó)家特大災(zāi)難發(fā)生后，三一重工救災(zāi)服務(wù)隊(duì)和三一的救援機(jī)械都在