影響黃金價(jià)格因素

1、影響黃金價(jià)格走勢(shì)的幾種因素解析1.黃金供需關(guān)系金價(jià)是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。如果黃金的產(chǎn)量大幅增加，金價(jià)會(huì)受到影響而回落。但如果出現(xiàn)礦工長(zhǎng)時(shí)間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加，金價(jià)就會(huì)在求過(guò)于供的情況下升值。此外，新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn)，均令黃金的供給增加，表現(xiàn)在價(jià)格上當(dāng)然會(huì)令金價(jià)下跌。一個(gè)地方也可能出現(xiàn)投資黃金的風(fēng)習(xí)，例如在日本出現(xiàn)的黃金投資熱潮，需大為增加，同時(shí)也導(dǎo)致了價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升。對(duì)于黃金走勢(shì)的基本分析有許多方面，當(dāng)我們?cè)诶眠@些因素是，就應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自作用的強(qiáng)度到底有多大。找到每個(gè)因素的主次地位和影響時(shí)間段，來(lái)進(jìn)行最佳的投資決策。黃金的基本分析在時(shí)間段上分為短期（通常是三個(gè)月）

2、因素，和長(zhǎng)期因素。我們對(duì)于其影響作用要分別對(duì)待。2.美元走勢(shì)美元雖然沒(méi)有黃金那樣的穩(wěn)定，但是它比黃金的流動(dòng)性要好得多。因此，美元被認(rèn)為是第一類(lèi)的錢(qián)，黃金是第二類(lèi)。當(dāng)國(guó)際政局緊張不明朗時(shí)，人們都會(huì)因預(yù)期金價(jià)會(huì)上漲而購(gòu)入黃金。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實(shí)時(shí)美元。假如國(guó)家在戰(zhàn)亂時(shí)期需要從它國(guó)購(gòu)買(mǎi)武器或者其它用品，也會(huì)沽空手中的黃金，來(lái)?yè)Q取美元。因此，在政局不穩(wěn)定時(shí)期美元未必會(huì)升，還要看美元的走勢(shì)。簡(jiǎn)單的說(shuō)，美元強(qiáng)黃金就弱；黃金強(qiáng)美元就弱。通常投資人士才儲(chǔ)蓄保本時(shí)，取黃金就會(huì)舍美元，取美元就會(huì)舍黃金。黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價(jià)值，不會(huì)貶值成廢鐵。若美元走勢(shì)強(qiáng)勁，投資美元升值機(jī)會(huì)大，

3、人們自然會(huì)追逐美元。相反，當(dāng)美元在外匯市場(chǎng)上越弱時(shí)，黃金價(jià)格就會(huì)越強(qiáng)。總結(jié)：美元強(qiáng)黃金就弱；黃金強(qiáng)美元就弱。3.戰(zhàn)亂及政局震蕩時(shí)期戰(zhàn)爭(zhēng)和政局震蕩時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)收到很大的限制。任何當(dāng)?shù)氐呢泿?，都由于可能?huì)由于通貨膨脹而貶值。這時(shí)，黃金的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來(lái)了。由于黃金具有公認(rèn)的特性，為國(guó)際公認(rèn)的交易媒介，在這種時(shí)刻，人們都會(huì) 把目標(biāo)投向黃金。對(duì)黃金的搶購(gòu)，也必然會(huì)造成金價(jià)的上升。但是也有其他的因素共同的制約。比如，在89至92年間，世界上出現(xiàn)了許多的政治動(dòng)蕩和零星戰(zhàn)亂，但金價(jià)卻沒(méi)有因此而上升。原因就是當(dāng)時(shí)人人持有美金，舍棄黃金。故投資者不可機(jī)械的套用戰(zhàn)亂因素來(lái)預(yù)測(cè)金價(jià)，還要考慮美元等其

4、它因素。4.黃金與國(guó)際原油價(jià)格關(guān)系石油價(jià)格黃金本身是通漲之下的保值品，與美國(guó)通漲形影不離。石油價(jià)格上漲意味著通漲會(huì)隨之而來(lái)，金價(jià)也會(huì)隨之上漲。總結(jié)：原油強(qiáng)黃金強(qiáng)，原油弱黃金弱通貨膨脹我們知道，一個(gè)國(guó)家貨幣的購(gòu)買(mǎi)能力，是基于物價(jià)指數(shù)而決定的。當(dāng)一國(guó)的物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，其貨幣的購(gòu)買(mǎi)能力就越穩(wěn)定。相反，通貨率越高，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國(guó)和世界主要地區(qū)的物價(jià)指數(shù)保持平穩(wěn)，持有現(xiàn)金也不會(huì)貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。相反，如果通漲劇烈，持有現(xiàn)金根本沒(méi)有保障，收取利息也趕不上物價(jià)的暴升。人們就會(huì)采購(gòu)黃金，因?yàn)榇藭r(shí)黃金的理論價(jià)格會(huì)隨通漲而上升。西方主要國(guó)家的通漲越高，以黃

5、金作保值的要求也就越大，世界金價(jià)亦會(huì)越高。其中，美國(guó)的通漲率最容易左右黃金的變動(dòng)。而一些較小國(guó)家，如智力、烏拉圭等，每年的通漲最高能達(dá)到400倍，卻對(duì)金價(jià)毫無(wú)影響。5.黃金與央行動(dòng)態(tài)投資黃金不會(huì)獲得利息，其投資的獲利全憑價(jià)格上升。在利率偏低時(shí)，衡量之下，投資黃金會(huì)有一定的益處；但是利率升高時(shí)，收取利息會(huì)更加吸引人，無(wú)利息黃金的投資價(jià)值就會(huì)下降，既然黃金投資的機(jī)會(huì)成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩(wěn)定可靠。特別是美國(guó)的利息升高時(shí)，美元會(huì)被大量的吸納，金價(jià)勢(shì)必受挫。利率與黃金有著密切的聯(lián)系，如果本國(guó)利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買(mǎi)黃金是否值得。6.消費(fèi)因素飾金需求a.占黃金需求比例為75

6、%左右,分額最大b.2005年增長(zhǎng)5%,為2736噸c.傳統(tǒng)飾金消費(fèi)大國(guó)為印度,沙特,阿聯(lián)酋,中國(guó),土耳其等對(duì)價(jià)格的影響:對(duì)價(jià)格的影響巨大, ,呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性,通常第一及第四季度,飾金需求增長(zhǎng)明顯.例子:每年印度的婚慶及宗教節(jié)日,中國(guó)的農(nóng)歷新年,西方的圣誕節(jié)和情人節(jié),對(duì)飾金的需求都較其他時(shí)間增多.印度是全球黃金最大的消費(fèi)國(guó)。在2005年，印度的珠寶需求占全球黃金珠寶總需求的22%，占總零售凈投資（金幣和金條）的35%。7.國(guó)際黃金基金持倉(cāng)量 如世界最大的黃金基金組織EFTsEFTs自2003年面市以來(lái),已吸引上千億的資金流入黃金市場(chǎng).成為近幾年金價(jià)大幅上漲最直接的動(dòng)力.簡(jiǎn)析： ETF是Ex

7、change Traded Funds的英文縮寫(xiě)，它是一種交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，是跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化，既可以在交易所上市交易又可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)用一籃子證券進(jìn)行創(chuàng)設(shè)和置換的基金品種。美國(guó)證券交易委員對(duì)ETF的定義是“投資目標(biāo)是獲得與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)率類(lèi)同的一類(lèi)投資公司”。 2003年,世界上第一只黃金ETF基金在澳大利亞的悉尼上市。2004年是黃金ETF大發(fā)展的一年,三只黃金ETF相繼設(shè)立,并成就了目前黃金ETF市場(chǎng)的巨無(wú)霸SPDRGoldShares基金(紐交所代碼GLD,下文簡(jiǎn)稱:SPDR),該基金高峰時(shí)期持有黃金超過(guò)1134噸,此后黃金ETF產(chǎn)品在全球引發(fā)了認(rèn)購(gòu)熱潮,并一度被華爾街的分析師認(rèn)

8、為直接促進(jìn)了2004年后黃金價(jià)格的走牛。目前全球共有十只黃金ETF基金產(chǎn)品,分別在澳大利亞、美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和南非等國(guó)上市交易。目前大多國(guó)內(nèi)的投資者還不能參與。2007年8月1日,SPDR大幅增持10.16噸黃金達(dá)到506.69噸的持有量,正式突破500噸,當(dāng)日國(guó)際金價(jià)上漲3.10美元/盎司；至8月31日,SPDR持倉(cāng)量為515.44噸,當(dāng)月共增持18.91噸,國(guó)際金價(jià)上漲9.30美元/盎司。其后:2007年9月,SPDR持金量增加62.59噸,國(guó)際金價(jià)上漲70.30美元/盎司；2008年2月,增持7.46噸,金價(jià)大漲48.40美元；2008年4月,減持61.59噸,金價(jià)下跌41.80美元/盎

9、司。然而,由于影響金價(jià)走勢(shì)的因素,不僅僅是黃金ETF的持倉(cāng)變化,還包括美元走勢(shì)、原油價(jià)格、地緣政治局勢(shì)、黃金供求等。因此,例外的情況也存在:2007年11月,SPDR增持4.12噸,由于原油下跌的拖累,國(guó)際金價(jià)下跌13.70美元/盎司；2008年3月,SPDR增持2.6噸,金價(jià)大跌58.0美元/盎司。近年來(lái)，ETF持倉(cāng)量一直不斷增加，創(chuàng)出新高，國(guó)際金價(jià)也隨之屢創(chuàng)新高，2008年9月24日，ETF持倉(cāng)量為724噸，當(dāng)時(shí)國(guó)際金價(jià)約為890美元/盎司，2010年6月ETF持倉(cāng)量達(dá)到1286噸，國(guó)際金價(jià)上漲至1210美元/盎司。ETF持倉(cāng)量增加約為555噸，增幅約為76.6%，國(guó)際金價(jià)上漲320美元/

10、盎司，漲幅約為40%。8.世界各國(guó)、機(jī)構(gòu)黃金儲(chǔ)備情況從世界黃金協(xié)會(huì)提供的國(guó)家官方黃金儲(chǔ)備資料看，黃金仍是許多國(guó)家官方金融戰(zhàn)略儲(chǔ)備的主體?，F(xiàn)在全世界各國(guó)公布的官方黃金儲(chǔ)備總量為32700噸，約等于目前全世界黃金年產(chǎn)量的13倍。其中官方黃金儲(chǔ)備1000噸以上的國(guó)家和組織有：美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、瑞士、中國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織。在這些國(guó)家和組織中，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備最多，為8135噸，占世界官方黃金儲(chǔ)備總量的24.9%。西方前十國(guó)的官方黃金儲(chǔ)備占世界各國(guó)官方黃金儲(chǔ)備總量的75%以上。黃金儲(chǔ)備達(dá)百噸以上的有32個(gè)國(guó)家、地區(qū)或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國(guó)家只占少數(shù)；黃金儲(chǔ)備不足10噸的國(guó)家、地

11、區(qū)或組織共有47個(gè)，基本上都分布在亞洲、非洲和拉丁美洲，其總量只占美國(guó)黃金儲(chǔ)備的1.43%。從這一數(shù)據(jù)可以看出，政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)家其黃金儲(chǔ)備也多，這說(shuō)明黃金儲(chǔ)備仍是國(guó)家綜合實(shí)力的標(biāo)志。9.工業(yè)需求a.主要在電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右b. 受工業(yè)行業(yè)限制,變動(dòng)平穩(wěn),對(duì)金價(jià)影響小c. 2005年同比平穩(wěn)增長(zhǎng)2%,為419噸對(duì)價(jià)格的影響：與經(jīng)濟(jì)景氣度相關(guān),受行業(yè)本身限制例子:2001-2006年,世界經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)增長(zhǎng)，電子工業(yè),及航天等高端也發(fā)展迅速,工業(yè)對(duì)黃金的需求也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)簡(jiǎn)析：作為五金之王，黃金是少有的化學(xué)、物理、電子性能優(yōu)異的金屬，應(yīng)用領(lǐng)域非常廣，在電子、通訊、航空航天、化工、醫(yī)療等部門(mén)及與人們?nèi)粘Ｉ钕嚓P(guān)的各類(lèi)生活日用品當(dāng)中也有廣泛的應(yīng)用空間