建筑工程經(jīng)濟(jì)作業(yè)習(xí)題及答案

1、建筑工程經(jīng)濟(jì)作業(yè)說(shuō)明：作業(yè)分思考題和計(jì)算題兩大部分，每一部分均按照毛義華著建筑工程經(jīng)濟(jì)，2001年7月第一版這一教材的順序編撰，各章的名稱(chēng)亦與此教材中各章名稱(chēng)保持一致。思考題部分 第一章 緒論 1. 何謂基本建設(shè)？答：基本建設(shè)是指建筑、購(gòu)置和安裝固定資產(chǎn)的活動(dòng)以及與此相聯(lián)系的其他工作。2. 何謂固定資產(chǎn)？答：固定資產(chǎn)是指在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中，能夠在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)為生產(chǎn)和生活等方面服務(wù)的物質(zhì)資料。3. 建設(shè)項(xiàng)目按其性質(zhì)可分為哪幾類(lèi)？答：建設(shè)項(xiàng)目按其性質(zhì)可分為新建項(xiàng)目、擴(kuò)建項(xiàng)目、改建項(xiàng)目、恢復(fù)項(xiàng)目、遷建項(xiàng)目。4. 建筑產(chǎn)品的特性有哪些？答：建筑產(chǎn)品的特性為固定性、生產(chǎn)的單件性、流動(dòng)性、多樣性、室外生產(chǎn)受

2、氣候等自然條件影響較大、體積大、消耗多、價(jià)格高。5. 為什么說(shuō)我國(guó)的建筑業(yè)在國(guó)內(nèi)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位？答：因?yàn)榻ㄖI(yè)與整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活的改善有著密切關(guān)系，建筑業(yè)是各行業(yè)賴(lài)以發(fā)展的基礎(chǔ)性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有強(qiáng)大的建筑業(yè)，整個(gè)社會(huì)的在生產(chǎn)就無(wú)法有效進(jìn)行。人民的衣、食、住、行都離不開(kāi)建筑業(yè)，特別是住和行，更和建筑業(yè)密不可分。建筑業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有較大的份額，從整體看建筑業(yè)是勞動(dòng)密集型部門(mén)，能容納大量的就業(yè)隊(duì)伍，建筑業(yè)前后關(guān)聯(lián)度答，能帶動(dòng)許多關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，建筑業(yè)發(fā)展國(guó)際承包是一項(xiàng)綜合性輸出，有創(chuàng)匯潛力。所以說(shuō)我國(guó)的建筑業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位。6. 工程項(xiàng)目建設(shè)程序有哪幾個(gè)步驟？答：工程

3、項(xiàng)目建設(shè)程序包括編報(bào)項(xiàng)目建議書(shū)、進(jìn)行可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估、編報(bào)設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)、編制設(shè)計(jì)文件、編制年度建設(shè)計(jì)劃、進(jìn)行施工準(zhǔn)備和生產(chǎn)準(zhǔn)備、組織施工和竣工驗(yàn)收、交付使用等八個(gè)步驟。7. 可行性研究報(bào)告一般包括哪些內(nèi)容？答：可行性研究報(bào)告的一般內(nèi)容有：1、總論；2、需求預(yù)測(cè)及擬建規(guī)模；3、資源、原材料、燃料及公用事業(yè)；4、建廠(chǎng)條件和廠(chǎng)址方案；5、方案設(shè)計(jì)；6、環(huán)境保護(hù)；7、企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)；8、實(shí)施進(jìn)度的建議；9、投資估算和資金籌措；10、社會(huì)及經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。8. 廠(chǎng)址選擇通常需要滿(mǎn)足哪些要求？答：廠(chǎng)址選擇通常需要滿(mǎn)足的條件：1、節(jié)約土地；2、選擇工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段；3、廠(chǎng)區(qū)土地

4、面積與外形能滿(mǎn)足廠(chǎng)房與各種構(gòu)筑物的需要；4、廠(chǎng)區(qū)地形力求平坦而略有坡度；5、選擇靠近鐵路、公路、水路的地點(diǎn)；6、便于供電、供熱和其他協(xié)作條件的取得；7、減少對(duì)環(huán)境的污染。第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 1. 什么是現(xiàn)金流量？財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量有何區(qū)別？ 答：現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目系統(tǒng)中的現(xiàn)金流入（正現(xiàn)金流量）和現(xiàn)金流出（負(fù)現(xiàn)金流量）。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量區(qū)別有以下幾點(diǎn)：（1）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表中效益和費(fèi)用流量，均按影子價(jià)格計(jì)算，外匯換算采用影子匯率；而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用的是財(cái)務(wù)價(jià)格和市場(chǎng)浮動(dòng)。（2）國(guó)家對(duì)項(xiàng)目的補(bǔ)貼，項(xiàng)目向國(guó)家交納的稅金，由于并不發(fā)生實(shí)際資源的增加和耗

5、用，而是國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，所以既不作為費(fèi)用，也不作為效益。（3）由于是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，因此較財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中增加了“項(xiàng)目外部效益”和“項(xiàng)目外部費(fèi)用”。（4）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中特種基金仍屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付，故在國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表中也不列為費(fèi)用。2. 構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本經(jīng)濟(jì)要素有哪些？答：構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本經(jīng)濟(jì)要素有投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn)等。3. 繪制現(xiàn)金流量圖的目的及主要注意事項(xiàng)是什么？答：繪制現(xiàn)金流量圖的目的是為了考察各種投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)的各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上所發(fā)生的收入和支出，并分析計(jì)算它們的經(jīng)濟(jì)效果。主要注意事項(xiàng)為時(shí)間要標(biāo)在橫軸上，現(xiàn)金收支量標(biāo)在

6、縱軸上。4. 何謂資金的時(shí)間價(jià)值？如何理解資金的時(shí)間價(jià)值？ 答：資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在用于生產(chǎn)、流通過(guò)程中，將隨時(shí)間的推移而不斷發(fā)生的增值。資金增值的來(lái)源是由生產(chǎn)力三要素勞動(dòng)者、勞動(dòng)工具、勞動(dòng)對(duì)象有機(jī)結(jié)合后，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和再生產(chǎn)，勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造了新價(jià)值，而無(wú)論實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)或擴(kuò)大再生產(chǎn)，生產(chǎn)力三要素都必須有其存在的時(shí)間與空間才能發(fā)揮作用，即勞動(dòng)穿鑿價(jià)值必須通過(guò)一個(gè)時(shí)間過(guò)程才能實(shí)現(xiàn)。所以當(dāng)勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值用貨幣表現(xiàn)，從時(shí)間因素上去考察它的動(dòng)態(tài)變化時(shí)，我們可以把它看作是資金的時(shí)間價(jià)值。5. 單利與復(fù)利的區(qū)別是什么？試舉例說(shuō)明。答：?jiǎn)卫前幢窘鹩?jì)算利息，而利息不再計(jì)息。復(fù)利是不僅本金計(jì)息，而且

7、利息也計(jì)息，即每一計(jì)息期的利息額均是以上一個(gè)計(jì)息期的本利和做計(jì)息基礎(chǔ)，就是平常所說(shuō)的“利滾利”。比如去銀行存款10000元，按年利率為8%計(jì)算，存期二年，那本利和為10000×（1+8%×2）=11600（元），而如果你按復(fù)利計(jì)算，那本利和為10000×（1+8%）2=11664元。6. 什么是終值、現(xiàn)值、等值？ 答：與現(xiàn)值等值的某一未來(lái)時(shí)期的資金價(jià)值叫終值。把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的金額換算成與現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)等值的金額叫貼現(xiàn)（或折現(xiàn)），其換算結(jié)果叫現(xiàn)值。在不同時(shí)間點(diǎn)上絕對(duì)值不同的資金可能具有相等的價(jià)值叫等值。7. 什么是名義利率、實(shí)際利率？答：若利率為年利率，而實(shí)際計(jì)息周期小于

8、一年，如按每季、每月 或每半年計(jì)息一次，則這種利率就為名義利率。 若利率為年利率，實(shí)際計(jì)息周期也是一年，這時(shí)年利率就是實(shí)際利率。8. 為什么要計(jì)算資金等值？影響資金等值的要素有哪些？ 答：計(jì)算資金等值可以把在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的金額換算成同一時(shí)點(diǎn)的金額，然后進(jìn)行比較。影響資金等值的要素有資金額、計(jì)息期數(shù)、利率。9. 運(yùn)用時(shí)間價(jià)值換算公式時(shí)的假定條件有哪些？ 答：運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值換算公式時(shí)的假定條件有：1、實(shí)施方案的初始投資假定發(fā)生在方案的壽命期初；2、方案實(shí)施中發(fā)生的經(jīng)常性收益和費(fèi)用假定發(fā)生于計(jì)算期期末；3、本年的年末為下一年的年初；4、現(xiàn)值P是當(dāng)前年度開(kāi)始時(shí)發(fā)生的；5、將來(lái)值F是當(dāng)年以后的第n期期

9、末發(fā)生；6、年等值A(chǔ)是在考察期間間隔發(fā)生。第三章 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法1. 根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法可分為哪幾種?各有什么特點(diǎn)? 答：根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值，建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)方法和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法。靜態(tài)評(píng)價(jià)方法計(jì)算比較簡(jiǎn)單、粗略，往往用于技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不完備和不精確的項(xiàng)目初選階段。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法主要用于項(xiàng)目最后決策前的可行性研究階段，或?qū)勖容^長(zhǎng)的項(xiàng)目以及逐年收益不相等的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。2. 對(duì)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，單方案評(píng)價(jià)和多方案評(píng)價(jià)有什么不同? 答：?jiǎn)畏桨冈u(píng)價(jià)方法即投資項(xiàng)目只有一種設(shè)計(jì)方案，多方案評(píng)價(jià)方法即有幾種可供選擇的方

10、案。3. 靜態(tài)投資回收期計(jì)算方法有什么優(yōu)點(diǎn)和不足？ 答：靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是概念明確、計(jì)算簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮投資回收的以后的情況，也沒(méi)有考慮投資方案的使用年限，只是反映了項(xiàng)目的部分經(jīng)濟(jì)效果，不能全面反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，難以對(duì)不同方案的比較選擇作出明確判斷。4. 何謂基準(zhǔn)折現(xiàn)率？影響基準(zhǔn)折現(xiàn)率的因素主要有哪些？答：基準(zhǔn)折現(xiàn)率是反映投資者對(duì)資金時(shí)間價(jià)值估計(jì)的一個(gè)參數(shù)，它是由部門(mén)或行業(yè)自行測(cè)算、制定并報(bào)國(guó)家計(jì)委審批的。影響基準(zhǔn)折現(xiàn)率的因素有資金成本、最低希望收益率、截止收益率、基準(zhǔn)折現(xiàn)率。 5. 內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義是什么？ 答：內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目所占有資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)

11、指標(biāo)。 6. 外部收益率的內(nèi)涵是什么？ 答：外部收益率實(shí)際上是對(duì)內(nèi)部收益率的一種修正，它是投資的終值與再投資的凈收益終值累計(jì)值相等時(shí)的折現(xiàn)率。 第四章 項(xiàng)目方案的比較和選擇 1. 互斥型方案和獨(dú)立型方案評(píng)選中的區(qū)別？ 答：互斥型方案是指方案之間相互具有排斥性，即在多個(gè)方案間只能選擇其中之一，其余方案均須放棄，不允許同時(shí)存在，而獨(dú)立型方案是指方案之間相互不存在排斥性，即在多方案之間，在條件按允許的情況下（如資金條件），可以選擇多個(gè)有利的方案，即多方案可以同時(shí)存在。2. 投資方案有哪幾種類(lèi)型？ 答：投資方案有互斥型的投資方案、獨(dú)立型的投資方案、混合型方案三種。3. 互斥方案比較時(shí)，應(yīng)注意哪些問(wèn)題？

12、 答：互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的特點(diǎn)是要進(jìn)行方案比選，因此，參加比選的方案應(yīng)滿(mǎn)足時(shí)間段及計(jì)算期可比性；收益費(fèi)用的性質(zhì)及計(jì)算范圍的可比性；方案風(fēng)險(xiǎn)水平的可比性和評(píng)價(jià)所使用假定的合理性。4. 哪些指標(biāo)只可用于單方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？哪些指標(biāo)只可用于多方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？哪些指標(biāo)可用于上述兩種方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)？ 答：?jiǎn)畏桨附?jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值和內(nèi)部收益率。多方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率等。可用于上述兩種方案經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率。5. 獨(dú)立方案比較時(shí)，應(yīng)注意哪些問(wèn)題？答：獨(dú)立方案，當(dāng)資金充裕，不受約束時(shí)，不論是單一方案還是多方案，

13、其采用與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟(jì)性，即只需檢驗(yàn)它們是否能夠通過(guò)凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即進(jìn)行絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果的檢驗(yàn)，凡通過(guò)絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)的方案應(yīng)予以接受；否則應(yīng)予以拒絕。當(dāng)資金有限時(shí)，要以資金為制約條件，來(lái)選擇最佳的方案組合，即形成所謂的資金約束條件下的定量分配問(wèn)題。第五章 建設(shè)項(xiàng)目的不確定性分析 1. 為什么技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究要進(jìn)行不確定性分析？ 答：由于技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)的依據(jù)和數(shù)據(jù)是建立在分析人員對(duì)未來(lái)事件的估計(jì)和預(yù)測(cè)基礎(chǔ)之上的，在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中使用的投資、成本、收入、產(chǎn)量、價(jià)格等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估計(jì)值和預(yù)測(cè)值難免有偏差，使的投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值可能偏離其預(yù)測(cè)值，從而給投資者和經(jīng)營(yíng)者

14、帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。另外投資項(xiàng)目的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資源技術(shù)發(fā)展情況等外部條件的未來(lái)變化的不確定性，投資超概算、工期拖延、價(jià)格上漲、市場(chǎng)需求變化、產(chǎn)品售價(jià)波動(dòng)，達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，勞務(wù)費(fèi)用增加、貸款利率變動(dòng)及外幣匯率變動(dòng)等都可能使一個(gè)投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果，甚至虧損。為了避免投資失誤，有必要進(jìn)行不確定性分析。2. 什么是不確定性分析？其分析方法主要有哪些？答：所謂不確定性分析，就是考察人力、物力、資金、固定資產(chǎn)投資、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品售價(jià)等因素變化時(shí)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)所帶來(lái)的響應(yīng)。不確定性分析方法主要包括盈虧平衡分析、敏感性分析及概率分析（也稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析）。3. 線(xiàn)性盈虧平衡分析的前提假設(shè)是什么? 答：

15、線(xiàn)性盈虧平衡分析的前提假設(shè)是：?jiǎn)挝划a(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)定，且與產(chǎn)品的銷(xiāo)售量無(wú)關(guān)；產(chǎn)品的年銷(xiāo)售量與年生產(chǎn)量相等；年生產(chǎn)總成本中，可變成本與產(chǎn)量成正比，而固定成本與產(chǎn)量無(wú)關(guān)；假定單一產(chǎn)品的情況。4. 何謂敏感性分析？其目的是什么? 答：敏感性分析是指通過(guò)測(cè)定一個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化所導(dǎo)致的決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化幅度，了解各種因素的變化對(duì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度，從而對(duì)外部條件發(fā)生不利變化時(shí)投資方案的承受能力作出判斷。敏感度分析的目的是找出項(xiàng)目的敏感因素，并確定其敏感程度，預(yù)測(cè)項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。5. 盈虧點(diǎn)有幾種分析方法？盈虧點(diǎn)產(chǎn)量的經(jīng)濟(jì)含義是什么？ 答：盈虧點(diǎn)的分析方法有產(chǎn)品產(chǎn)量、價(jià)格、單位可變成本和固定成本。

16、盈虧平衡時(shí)，即銷(xiāo)售總收入與生產(chǎn)總支出相等，所求得產(chǎn)量就是盈虧平衡的年產(chǎn)量。6. 敏感性分析要經(jīng)過(guò)哪些步驟? 答：敏感性分析的步驟：、選擇因素，設(shè)定范圍；確定經(jīng)濟(jì)效果分析指標(biāo)；計(jì)算各不確定因素在可能的變動(dòng)范圍內(nèi)發(fā)生不同幅度變動(dòng)所導(dǎo)致的方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的變動(dòng)結(jié)果；確定敏感因素，對(duì)方案的風(fēng)險(xiǎn)情況作出判斷。7. 什么是敏感性因素？確定敏感性因素的方法有哪些？ 答：敏感性因素是指其數(shù)值變動(dòng)能顯著影響方案經(jīng)濟(jì)效果的因素。確定敏感性因素的方法有相對(duì)測(cè)定法、絕對(duì)測(cè)定法。8. 何謂損益期望值？以此為決策標(biāo)準(zhǔn)的決策方法是怎樣的？ 答：損益期望值是指期望達(dá)到而非必然實(shí)現(xiàn)的損益值。以此為決策標(biāo)準(zhǔn)的決策方法是通過(guò)計(jì)算各

17、個(gè)方案的損益期望值，以該值的大小作出選擇，選其收益期望值最大或損失期望值最小者為最優(yōu)方案。第六章 建設(shè)項(xiàng)目資金籌措 1. 什么是項(xiàng)目資本金？答：項(xiàng)目資本金是指投資項(xiàng)目總投資中必須包含一定比例的，由出資方實(shí)繳的資金，這部分資金對(duì)項(xiàng)目的法人而言屬非負(fù)債金。2. 我國(guó)建設(shè)項(xiàng)目投資有哪些來(lái)源渠道? 答：我國(guó)建設(shè)項(xiàng)目投資的來(lái)源渠道有國(guó)家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、自籌投資、發(fā)行股票、利用外資直接投資等。3. 試述利用債券，股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：利用股票籌資的優(yōu)點(diǎn)：公司融資風(fēng)險(xiǎn)低，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳或現(xiàn)金短缺時(shí)，董事會(huì)有權(quán)決定不發(fā)股息或紅利；股票無(wú)到期日，屬永久性投資，不需為償還資金而擔(dān)心；降低公司負(fù)債比率，提高財(cái)務(wù)信用

18、，增加今后融資能力。缺點(diǎn)：資金成本高，購(gòu)買(mǎi)股票承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比購(gòu)買(mǎi)債券高，債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅后利潤(rùn)中支付，這就使股票籌資的資金成本大大高于債券籌資的資金成本；增發(fā)普通股須給新股東投票權(quán)和控制權(quán)，降低原有股東的控制權(quán)。利用債券投資的優(yōu)點(diǎn)：支出固定，只需付給持券人固定的債券利息；企業(yè)控制權(quán)不變，債券持有者無(wú)權(quán)參與企業(yè)管理，因此公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響；少納所得稅，合理的債券利息可計(jì)入成本，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負(fù)擔(dān)了部分債券利息；提高自有資金利潤(rùn)率，如果企業(yè)投資報(bào)酬率大于利息率，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報(bào)酬率。缺點(diǎn)：固定利息支出會(huì)使企業(yè)承受一定的

19、風(fēng)險(xiǎn)。特別是在企業(yè)盈利波動(dòng)較大時(shí)，按期償還本息較為困難；發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)；債券合約的條款，常常對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有較多的限制，如限制企業(yè)在償還期內(nèi)再向別人借款、未按時(shí)支付到期債券利息不得發(fā)行新債券、限制分發(fā)股息等，所以企業(yè)發(fā)行債券在一定程度上約束了企業(yè)從外部籌資的擴(kuò)展能力。4. 借用國(guó)外資金的方式有哪些？答： 借用國(guó)外資金的方式有合資經(jīng)營(yíng)（股權(quán)式經(jīng)營(yíng)）、合作經(jīng)營(yíng)（契約式經(jīng)營(yíng)）、合作開(kāi)發(fā)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。5. 什么是資本成本?其作用是什么？答：資金成本是指企業(yè)在籌集資金時(shí)所支付的一定代價(jià)。資金成本的作用：資金成本是選擇資金來(lái)源、擬定籌資方案的主要依據(jù)，是評(píng)

20、價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也可作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)成果的依據(jù)。 6. 降低資金成本的途徑有哪些？ 答：降低資金成本的途徑有：降低各項(xiàng)資金的成本；調(diào)整企業(yè)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，盡量提高資金成本較低的資金在全部資金中的比重。第十章 機(jī)械設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析 1. 何謂設(shè)備的有形磨損、無(wú)形磨損，各有何特點(diǎn)？設(shè)備磨損的補(bǔ)償形式有哪些？ 答：設(shè)備的有形磨損是指機(jī)械設(shè)備在使用（或閑置）過(guò)程中所發(fā)生的實(shí)體的磨損。有形磨損的特點(diǎn)：磨損的范圍是從設(shè)備的個(gè)別部位開(kāi)始并逐步擴(kuò)大，磨損的程度也會(huì)隨時(shí)間的延長(zhǎng)越來(lái)越嚴(yán)重；有形磨損會(huì)導(dǎo)致設(shè)備精度降低，勞動(dòng)生產(chǎn)率下降，甚至發(fā)生故障而無(wú)法正常工作，或完全喪失工作能力。無(wú)形磨損是指

21、由于非使用和非自然力作用所引起的機(jī)械設(shè)備價(jià)值上的一種損失。非設(shè)備實(shí)質(zhì)的變化，而表現(xiàn)為設(shè)備原始價(jià)值的貶值。特點(diǎn)：無(wú)形磨損僅使原有設(shè)備價(jià)值降低，使用價(jià)值不變；無(wú)形磨損還將使原有設(shè)備局部或全部的使用價(jià)值喪失。設(shè)備磨損的補(bǔ)償形式有局部補(bǔ)償、完全補(bǔ)償兩種。2. 設(shè)備的自然壽命、所有權(quán)壽命折舊壽命和經(jīng)濟(jì)壽命有何區(qū)別和聯(lián)系？ 答：設(shè)備的自然壽命是指某種設(shè)備從全新?tīng)顟B(tài)的安裝使用之日起，直到不能保持正常工作以致無(wú)法繼續(xù)使用為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間過(guò)程。所有權(quán)壽命是指某種設(shè)備從安裝之日起至特定所有者予以處理為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間過(guò)程。折舊壽命是指按照國(guó)家或有關(guān)主管部門(mén)的規(guī)定把設(shè)備價(jià)值的余額折舊到接近零為止的時(shí)間過(guò)程。經(jīng)

22、濟(jì)壽命是指某種設(shè)備從開(kāi)始使用之日起至經(jīng)濟(jì)上無(wú)法繼續(xù)使用或因技術(shù)落后而被替代之時(shí)為止的時(shí)間過(guò)程。3. 什么是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命？答：設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是指某種設(shè)備從開(kāi)始使用之日起至經(jīng)濟(jì)上無(wú)法繼續(xù)使用或因技術(shù)落后而被替代之時(shí)為止的時(shí)間過(guò)程。 4. 什么是沉沒(méi)成本?在設(shè)備更新分析中應(yīng)如何處理沉沒(méi)成本? 答：沉入成本是由于舊設(shè)備經(jīng)濟(jì)折舊以后所剩下的賬面價(jià)值，并不一定等于其當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值所引起的，其數(shù)值為：沉沒(méi)成本=舊資產(chǎn)賬面價(jià)值-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值。在設(shè)備更新分析中不考慮沉沒(méi)成本。5. 在出現(xiàn)新設(shè)備條件下，考慮設(shè)備的更新問(wèn)題時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？答：在出現(xiàn)新設(shè)備條件下，考慮設(shè)備的更新問(wèn)題時(shí)要注意：不應(yīng)考慮沉沒(méi)成本；使用

23、現(xiàn)金流量方法時(shí)，不應(yīng)按方案的直接現(xiàn)金流量去比較，而應(yīng)從一個(gè)客觀的第三方立場(chǎng)上去比較。 第十一章 建筑業(yè)價(jià)值工程 1. 什么是價(jià)值工程？?jī)r(jià)值工程中的價(jià)值含義是什么？提高價(jià)值有哪些途徑？答：價(jià)值工程是一種技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析法，通過(guò)分析產(chǎn)品或其他VE對(duì)象的功能與成本，以求最低的壽命周期費(fèi)用實(shí)現(xiàn)必要的功能，從而提高產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值。價(jià)值工程中的價(jià)值是評(píng)價(jià)產(chǎn)品或服務(wù)有益程度的尺度，并不是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講述的價(jià)值概念。在數(shù)量上，它是產(chǎn)品或服務(wù)的一定功能與為獲得這種功能而支付的費(fèi)用之比。提高產(chǎn)品價(jià)值的途徑：成本不變，功能提高；功能不變，成本降低；成本略有提高，功能有更大提高；功能略有下降，成本大幅度下降；功能提高

24、，成本降低。 2. 什么是壽命周期和壽命周期成本？?jī)r(jià)值工程中為什么要考慮壽命周期成本？答：壽命周期是指產(chǎn)品從開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用的過(guò)程。壽命周期成本是指從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用過(guò)程的最低費(fèi)用。因?yàn)閮r(jià)值工程的最終目的是以最低成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品適當(dāng)?shù)墓δ?，而價(jià)值工程所尋求的最低成本，確切地說(shuō)是最低的壽命周期成本，最低壽命周期成本考慮了生產(chǎn)成本和使用成本，體現(xiàn)了用戶(hù)和生產(chǎn)者的共同要求。3. 價(jià)值工程的一般工作程序有哪些？答： 價(jià)值工程的一般程序?yàn)?個(gè)階段、12個(gè)步驟：即4個(gè)階段為準(zhǔn)備階段、分析階段、創(chuàng)新階段和實(shí)施階段；12個(gè)步驟為對(duì)象選擇、組成價(jià)值工程工作小組、制定工作計(jì)劃、搜集整理信息

25、資料、功能系統(tǒng)分析、功能評(píng)價(jià)、方案創(chuàng)新、方案評(píng)價(jià)、提案編寫(xiě)、提案審批、實(shí)施與檢查、成果鑒定。 4. 價(jià)值工程對(duì)象的選擇原則是什么？答：價(jià)值工程對(duì)象的選擇原則有：投資額大的項(xiàng)目；面廣量大的建筑產(chǎn)品；結(jié)構(gòu)復(fù)雜、建筑自重大、稀缺材料用量多的項(xiàng)目；能耗大、能量轉(zhuǎn)換率低的工程項(xiàng)目；污染嚴(yán)重的工程項(xiàng)目；用戶(hù)意見(jiàn)多的建筑產(chǎn)品。5. ABC分析法的基本思路是什么？ 答：ABC分析法的基本思路：將某一產(chǎn)品的成本組成逐一分析，將每一零件占多少成本從高到低排出一個(gè)順序，再歸納出少數(shù)零件占多數(shù)成本的是哪些零件，并將其作為分析的主要對(duì)象。6. 強(qiáng)制確定法是如何根據(jù)價(jià)值系數(shù)判斷分析對(duì)象的？ 答：根據(jù)價(jià)值系數(shù)經(jīng)行分析的方法

26、：如果價(jià)值系數(shù)大于1，說(shuō)明部件在功能上所占的比重與其在成本上所占的比重是基本匹配的，一般可不列為重點(diǎn)分析對(duì)象。如果價(jià)值系數(shù)小于1，說(shuō)明部件在功能上不太重要而成本占有較大比重，應(yīng)當(dāng)作為重點(diǎn)分析對(duì)象。如果價(jià)值系數(shù)大于1，說(shuō)明部件在功能上比較重要而成本所占比重較低。對(duì)于這種情況要做具體分析。若這部件功能很重要，但由于現(xiàn)狀成本分配偏低，致使功能未能充分實(shí)現(xiàn)，則應(yīng)適當(dāng)增加其成本；若這部件功能雖很重要，但本身材料價(jià)格低廉，則不必多余的增加成本。7. 最合適區(qū)域法的基本思路是什么？答：最適合區(qū)域法的基本思路: 價(jià)值系數(shù)相同的對(duì)象，由于各自的成本系數(shù)與功能評(píng)價(jià)系數(shù)的絕對(duì)值相同，因而對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的實(shí)際影響有很大差

27、異。在選擇目標(biāo)時(shí)不應(yīng)把價(jià)值系數(shù)相同的對(duì)象同等對(duì)待，而應(yīng)優(yōu)先選擇對(duì)產(chǎn)品實(shí)際影響大的對(duì)象，至于對(duì)產(chǎn)品影響小的，則可根據(jù)必要與可能，決定選擇與否。8. 什么是功能整理？怎樣繪制功能系統(tǒng)圖？答：所謂功能整理，就是按照一定的邏輯體系，把價(jià)值工程對(duì)象各組成部分的功能相互連接起來(lái)，從局部功能與整體功能的相互關(guān)系上分析對(duì)象的功能系統(tǒng)。畫(huà)功能系統(tǒng)圖首先要確定最上位功能，然后逐個(gè)明確功能的關(guān)系。 9. 方案創(chuàng)新有哪些方法？答：方案創(chuàng)新的方法有頭腦風(fēng)暴法、哥頓法、德?tīng)柗品ā?0. 方案評(píng)價(jià)的方法有哪些？答：方案評(píng)價(jià)分為概略評(píng)價(jià)和詳細(xì)評(píng)價(jià)。計(jì)算題部分第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計(jì)算 1. 某工廠(chǎng)計(jì)劃在2年之后投資建

28、一車(chē)間，需金額P；從第3年末期的5年中，每年可獲利A，年利率為10，試?yán)L制現(xiàn)金流量圖。解：該投資方案的現(xiàn)金流量圖如圖1所示。AAAAApi=10%01234567圖1 現(xiàn)金流量圖2. 有一筆50000元的借款，借期3年，按每年8的單利率計(jì)算，試求到期應(yīng)歸還的本和利。解：用單利法計(jì)算，根據(jù)公式F=P×（1+n×i）已知P=50000元，i=8%,n=3年。則F=P(1+n×i) =50000×（1+3×8%）=62000（元）答：到期應(yīng)歸還的本利和為62000元。3. 在習(xí)題2中，若年利率仍為8，按復(fù)利計(jì)息，則到期應(yīng)歸還的本利和是多少？解：用復(fù)利

29、法計(jì)算，根據(jù)公式F=P(1+i) n已知P=50000元，i=8%,n=3年則F= P(1+i) n =500×（1+8%）³=62985.6（元）答：到期歸還的本利和為62985.6元。4. 現(xiàn)在把500元存入銀行，銀行年利率為4，計(jì)算3年后該筆資金的實(shí)際價(jià)值。解：用復(fù)利法計(jì)算，根據(jù)公式F=P(1+i) n已知P=500元，i=4%,n=3年則F= P(1+i) n =500×（1+4%）³=562.43（元）答：3年后該筆資金的實(shí)際價(jià)值為562.43元。5. 甲公司向乙公司借款100萬(wàn)元，借期2年，年利20，到期一次還清，計(jì)復(fù)利，問(wèn)到期甲公司向乙公司

30、償還本利和多少?解：已知P=100萬(wàn)元，n=2，i=20%則F=P(1+i)n=100×（1+20%）2=144（萬(wàn)元）答：到期甲公司向乙公司償還本利和144萬(wàn)元。6. 某建筑公司進(jìn)行技術(shù)改造，1998年初貸款100萬(wàn)元，1999年初貸款200萬(wàn)元，年利率8，2001年末一次償還，問(wèn)共還款多少元？解：先畫(huà)現(xiàn)金流量圖，見(jiàn)圖2所示。圖2 現(xiàn)金流量圖F=?100萬(wàn)元i=8%01234200萬(wàn)元?jiǎng)t：F=P(1+i)n=P(F/P i,n)=100(F/P 8%,4)+200(F/P 8%,3)=100×1.3605+200×1.2597=387.99（萬(wàn)元）答：4年后共還

31、款387.99萬(wàn)元。7. 假使你希望第4年末得到800元的存款利息，銀行每年按5利率付息，現(xiàn)在你應(yīng)當(dāng)存入多少本金？解：P=F(P/F i,n)=800(P/F 5%,4)=800×0.8227=658.16（元）答：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入658.16元。8. 某青年2年后需要資金5萬(wàn)元（2年后一次支付），現(xiàn)在存入多少錢(qián)（銀行的年利率為10）？解：P= F(P/F i,n)=5(P/F 10%,2)=5×0.8264=4.132(萬(wàn)元)答：現(xiàn)在應(yīng)存入4.132萬(wàn)元。9. 某公司對(duì)收益率為15的項(xiàng)目進(jìn)行投資，希望8年后能得到1000萬(wàn)元，計(jì)算現(xiàn)在需要投資多少？解：先畫(huà)現(xiàn)金流量圖，如圖3所

32、示：F=1000萬(wàn)元P=?012345678圖3 現(xiàn)金流量圖i=15%P= F(P/F i,n)=1000(P/F 15%,8)=1000×0.3269=326.9(萬(wàn)元)答：現(xiàn)在需要投資326.9萬(wàn)元。10. 某夫婦每月存入銀行20元，月利率為8，求一年期本利和多少？解：已知A=20元，i=8%，n=12 F=A(F/A i,n)=20(F/A 8%,12)=20×18.9771=379.54(元)即，一年期本利和為379.54元。11. 某人某月抽煙30包，以買(mǎi)低檔煙計(jì)需30元/月，一年為360元計(jì)，問(wèn)35年后該煙民總計(jì)用于抽煙的錢(qián)是多少？（設(shè)i=9%）解：已知A=36

33、0元，i=9%，n=35F=A(F/A i,n)=360(F/A 9%,35)=360×215.7108=77655.89(元)答：35年后該煙民總計(jì)用于抽煙的錢(qián)是77655.89元。12. 某公路工程總投資10億元，5年建成，每年末投資2億元，年利率為7，求5年末的實(shí)際累計(jì)總投資額。解：先畫(huà)現(xiàn)金流量圖，如圖4所示：第5年虛線(xiàn)表示需要收入多少才能與總投資相持平。F？2012345圖4 資金現(xiàn)金流量圖F=A(F/A i,n)=2(F/A 7%,5)=2×5.7507=11.5（億元）答：5年末的實(shí)際累計(jì)總投資額為11.5億元。13. 若要在8年以后得到包括利息在內(nèi)的300萬(wàn)元

34、的資金，利率為8的情況下，每年應(yīng)投入（或存儲(chǔ)）的基金為多少？解：已知F=300萬(wàn)元,i=8%，n=8，求A=?則A=F(A/F i,n)=300(A/F 8%,8)=300×0.0940=28.2(萬(wàn)元)答：每年投入（或存儲(chǔ)）的基金為28.2萬(wàn)元。14. 某公司計(jì)劃在第5年末購(gòu)置一套40萬(wàn)元的檢測(cè)設(shè)備，擬在這5年內(nèi)的年末等額存入一筆資金到銀行作為專(zhuān)用資金，銀行存款年利率為10，按復(fù)利計(jì)算，求每年等額存入的資金應(yīng)不少于多少萬(wàn)元？解：已知F=40萬(wàn)元,i=10%，n=5，求A=?則A=F(A/F i,n)=40 (A/F 10%,5)=40×0.1638=6.552(萬(wàn)元)答：

35、每年等額存入的資金應(yīng)不少于6.552萬(wàn)元。15. 某企業(yè)打算五年后興建一幢5000m的住宅樓以改善職工居住條件，按測(cè)算每平方米造價(jià)為800元。若銀行利率為8，問(wèn)現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入多少金額，才能滿(mǎn)足需要？解：已知F=5000×800=400萬(wàn)元，i=8%，n=5，求A=?則A=F(A/F i,n)=400(A/F 8%,5)=400×0.1705=68.2(萬(wàn)元)答：現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入68.2萬(wàn)元。16. 為在未來(lái)的15年中的每年末取回8萬(wàn)元，先需以8的利率向銀行存入現(xiàn)金多少呢?解：已知A=8萬(wàn)元,i=8%，n=15，求P=？則P=A(P/A i,n)=8(P/A 8%,15

36、)=8×8.5595=68.476(萬(wàn)元)答：現(xiàn)應(yīng)存入現(xiàn)金68.476萬(wàn)元。17. 某華僑打算每年年末出資10萬(wàn)美元，三年不變，試問(wèn)該華僑與第一年年初存入銀行多少美元（年利率為11）以支付該項(xiàng)資助費(fèi)？解：已知A=10萬(wàn)美元,i=11%，n=3，求P=？則P=A(P/A i,n)=10(P/A 11%,3)=10×2.444=24.44(萬(wàn)美元)答：該華僑與第一年年初存入銀行24.44萬(wàn)美元。18. 某建筑公司打算貸款購(gòu)買(mǎi)一部10萬(wàn)元的建筑機(jī)械，利率為10%。據(jù)預(yù)測(cè)此機(jī)械使用年限10年，每年平均可獲凈利潤(rùn)2萬(wàn)元。問(wèn)所得利潤(rùn)是否足以?xún)斶€銀行貸款？解：已知A=2萬(wàn)元，i=10，n

37、=10，求P是否大于或等于10萬(wàn)元？。則P=A(P/A i,n)=2(P/A 10%,10)=2×6.1446=12.2892(萬(wàn)元)10萬(wàn)元即足以?xún)斶€銀行貸款。19. 某華僑為支持家鄉(xiāng)辦廠(chǎng)，一次投資100萬(wàn)美元，商定分5年等額回收，利率定為年利10，求每年回收多少美元。解：已知P=100萬(wàn)美元，i=10，n=5，求A=?。則A=P(A/P i,n)=100(A/P 10%,5)=100×0.2638=26.38（萬(wàn)美元）答：每年回收26.38萬(wàn)美元。20. 某人要購(gòu)買(mǎi)一處新居，一家銀行提供20年期年利率為6的貸款30萬(wàn)元，該人每年要支付多少？解：已知P=30萬(wàn)元，i=6，

38、n=20，求A=?。則A=P(A/P i,n)=30(A/P 6%,20)=30×0.0872=2.616（萬(wàn)元）答：該人每年要支付2.616萬(wàn)元。21. 某建設(shè)項(xiàng)目的投資打算用國(guó)外貸款，貸款方式為商業(yè)信貸，年利率20，據(jù)測(cè)算投資額為1000萬(wàn)元，項(xiàng)目服務(wù)年限20年，期末無(wú)殘值。問(wèn)該項(xiàng)目年平均受益為多少時(shí)不至于虧本？解：已知P=1000萬(wàn)元，i=20，n=20，求A=?。則A=P(A/P i,n)=1000(A/P 20%,20)=1000×0.2054=205.4（萬(wàn)元）答：該項(xiàng)目年平均受益為205.4萬(wàn)元時(shí)不至于虧本。22. 某類(lèi)建筑機(jī)械的維修費(fèi)用，第一年為200元，以

39、后每年遞增50元，服務(wù)年限為十年。問(wèn)服務(wù)期內(nèi)全部維修費(fèi)用的現(xiàn)值為多少？（i=10%）解：已知A1=200元，G =50元，i=10，n=10年，求均勻梯度支付現(xiàn)值P=?由公式即，服務(wù)期內(nèi)全部維修費(fèi)用的現(xiàn)值為2373.65元。23. 設(shè)某技術(shù)方案服務(wù)年限8年，第一年凈利潤(rùn)為10萬(wàn)元，以后每年遞減0.5萬(wàn)元。若年利率為10，問(wèn)相當(dāng)于每年等額盈利多少元？解：已知A1=10萬(wàn)元，G=0.5萬(wàn)元，i=10%，n=8年，求A=?則A=A1-G(A/G i,n)=10-0.5(A/G 10%,8)=10-0.5×3.0045=8.49775(萬(wàn)元)答：相當(dāng)于每年等額盈利8.49775萬(wàn)元。24.

40、設(shè)本金P=100元，年利率為10，半年計(jì)息一次，求年實(shí)際利率。解：已知名義利率為10，計(jì)息期半年的利率為10%÷2=5%，于是年末本利和應(yīng)為：F=P(1+i)n=100（1+5%）2=110.25（元），年利息差為F-P=110.25-100=10.25(元)年實(shí)際利率=年利息率÷本金=10.25÷100=10.25%答：年實(shí)際利率為10.25%。25. 如果年利率為12，則在按月計(jì)息的情況下，半年的實(shí)際利率為多少？實(shí)際年利率又是多少？解：計(jì)息周期為一個(gè)月，則實(shí)際月利率為：i實(shí)際=（1+i名義÷m）m-1=（1+0.12/12）6-1=0.0615=6.

41、15%實(shí)際年利率為：i實(shí)際=（1+i名義÷m）m-1=（1+0.12/12）12-1=12.683%答：半年的實(shí)際利率為6.15%；實(shí)際年利率為12.683%。26. 年利率為8，每季度計(jì)息一次，每季度末借款1400元，連續(xù)借16年，求與其等值的第16年末的將來(lái)值為多少？解：已知A=1400元，i=8%÷4=2%，n=16×4=64，求F=?則F=A(F/A i,n)=1400(F/A 2%,64)=1400×127.5747=178604.58(元)答：與其等值的第16年末的將來(lái)值為178604.58元。27. 年利率為10，每半年計(jì)息一次，從現(xiàn)在起連

42、續(xù)3年每年末等額支付500元，求與其等值的第3年末的現(xiàn)值為多少？解：已知A=500元，i=10%÷2=5%，n=3×2=6則每半年等額支付A=500×(A/F i,n)=500×(A/F 5%,2)=500×0.4878=243.9(元) P=A(P/A i,n)=243.9(P/A 5%,6)=243.9×5.0757=1237.96（元）答：與其等值的第3年末的現(xiàn)值為1237.96元。28. 現(xiàn)金流量圖如圖6所示，年利率為12，每季度計(jì)息1次，求年末終值為多少？圖6 0 1 2 3 6 7 8 9 10 11 12（月）10010

43、0300100 1 2 3 4(季) 300300100100200300圖7 解：按上述原則進(jìn)行整理，得到等值的現(xiàn)金流量圖如圖7所示。根據(jù)整理過(guò)的現(xiàn)金流量圖求得終值答：年末終值為11236元。第三章 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法29. 某技術(shù)方案的凈現(xiàn)金流量圖如圖8所示，求該方案的靜態(tài)投資回收期？圖8 習(xí)題29圖（萬(wàn)元） 0 1 2 3 4 n6104解：根據(jù)現(xiàn)金流量圖可知該方案的年凈收益是等額的，其全部投資為K=10+6=16萬(wàn)元，根據(jù)公式可得：即，自投產(chǎn)年算起項(xiàng)目的投資回收期4年，自項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始的投資回收期為4+15年。30. 某投資方案一次性投資500萬(wàn)元，估計(jì)投產(chǎn)后其各年的平均凈

44、收益為80萬(wàn)元，求該方案的靜態(tài)投資回收期。解：根據(jù)公式可有：（年）即，該方案的靜態(tài)回收期為6.25年。31. 某投資方案的凈現(xiàn)金流量如圖9所示，試計(jì)算其靜態(tài)投資回收期。904080圖9 凈現(xiàn)金流量圖（萬(wàn)元）0 1 2 3 4 5 610060解：列出改投資方案的累計(jì)現(xiàn)金流量情況表，見(jiàn)表1。根據(jù)公式可有： 表1 累計(jì)凈現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元年 序0123456凈現(xiàn)金流量-100-804060606090累計(jì)現(xiàn)金流量-100-180-140-80-2040130根據(jù)公式可有：32. 某項(xiàng)目的原始投資20000元，以后各年凈現(xiàn)金流量如下：第1年為3000元，第210年為5000元。項(xiàng)目計(jì)算期為10年

45、，求回收期。解：累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份是第5年，即：即，回收期年。33. 某投資項(xiàng)目投資與收益情況如表2所示，試計(jì)算投資利潤(rùn)率。 表2 某項(xiàng)目投資收益情況表 單位：萬(wàn)元年 序0123456投 資-100利 潤(rùn)101212121214解：根據(jù)公式可有：投資利潤(rùn)率（10+12+12+12+12+14）/6/100×100%=12 即，投資利潤(rùn)為12。它反映了項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的單位投資所帶來(lái)的年利潤(rùn)為12元。34. 某項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量如表3所示，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性（ic=15%） 表3 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元年 序012341920投資支出4010經(jīng)營(yíng)成本

46、17171717收 入25253050凈現(xiàn)金流量-40-10881333解：利用式，將表中各年凈現(xiàn)金流量代入，得： 即，由于NPV 0，故此項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。6001400圖10 投資方案的現(xiàn)金流量圖（萬(wàn)元）0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10200500035. 某項(xiàng)工程總投資為5000萬(wàn)元，投產(chǎn)后每年生產(chǎn)還另支出600萬(wàn)元，每年得收益額為1400萬(wàn)元，產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)壽命期為10年，在10年末還能回收資金200萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為12，用凈現(xiàn)值法計(jì)算投資方案是否可??？解：其現(xiàn)金流量圖如圖10所示： 即NPV 0，故該投資方案不可行。36. 根據(jù)習(xí)題35中的數(shù)據(jù)用凈年值指標(biāo)分析投資

47、的可行性。解：根據(jù)公式可求得：即，由于NAV=2104元0，所以該項(xiàng)目投資是可行的。37. 某項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量如表4所示。當(dāng)基準(zhǔn)收益率時(shí)，試用內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。 表4 某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元年 序012345凈現(xiàn)金流量-1002030204040解：此項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算公式為： 現(xiàn)分別設(shè)i1=12%,i2=15%，計(jì)算相應(yīng)的NPV1和N PV2。 用線(xiàn)性插值計(jì)算公式可計(jì)算出IRR的近似解：即，因?yàn)镮RR=13.5%ic=12%，故該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上是可以接受的。38. 某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)見(jiàn)表5，計(jì)算該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期。設(shè)ic=10%。 表5某項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)表 單位：萬(wàn)元年 序0

48、1234567投 資20500100經(jīng)營(yíng)成本300450450450450銷(xiāo)售收入450700700700700凈現(xiàn)金流量-20-500-100150250250250250凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-20-454.6-82.6112.7170.8155.2141.1128.3累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-20-474.6557.2-444.5-273.7-118.522.6150.9解：根據(jù)公式有： 即，該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期為5.84年。第四章 項(xiàng)目方案的比較和選擇39. 現(xiàn)有A、B、C三個(gè)互斥方案，其壽命期均為10年，各方案的凈現(xiàn)金流量如表6所示，試用凈現(xiàn)值法選擇出最佳方案，已知ic=10%。 表6 各方案現(xiàn)

49、金流量表 單位：萬(wàn)元 年 份方 案 建設(shè)期生產(chǎn)期12341516A-2024-280050011002100B-2800-300057013102300C-1500-20003007001300解：各方案的凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果如下： 即，計(jì)算結(jié)果表明方案B的凈現(xiàn)值最大，方案B是最佳方案。40. 某項(xiàng)目有四個(gè)方案，甲方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，投資現(xiàn)值IP=3000萬(wàn)元，乙方案NPV=180萬(wàn)元，IP=2000萬(wàn)元，丙方案NPV=150萬(wàn)元，IP=3000萬(wàn)元, 丁方案NPV=200萬(wàn)元，IP=2000萬(wàn)元,據(jù)此條件，項(xiàng)目的最好方案是哪一個(gè)。解：由于甲方案和丁方案的凈現(xiàn)值相同，無(wú)法用凈現(xiàn)值法比較其優(yōu)劣，因此采用凈

50、現(xiàn)值率法，根據(jù)凈現(xiàn)值率的定義式：NPVR=NPV/IP得甲方案: NPVR=200÷3000=0.0666；乙方案：NPVR=180÷2000=0.09；丙方案：NPVR=150÷3000=0.05；丁方案：NPVR=200÷2000=0.1即，項(xiàng)目的最好方案是丁。41. 某建設(shè)項(xiàng)目有三個(gè)設(shè)計(jì)方案，其壽命期均為10年，各方案的初始投資和年凈收益如表7所示，試選擇最佳方案（已知ic=10%）。表7 各個(gè)方案的凈現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 年 份方 案 0110A17044B26059C30068解：先來(lái)用凈現(xiàn)值法對(duì)方案進(jìn)行比選。根據(jù)各個(gè)方案的現(xiàn)金流量情況，可計(jì)

51、算出其N(xiāo)PV分為：即，由于NPVc最大，因此根據(jù)凈現(xiàn)值法的結(jié)論，以方案C為最佳方案。42. 根據(jù)習(xí)題41的資料，試用差額內(nèi)部收益率法進(jìn)行方案比選。解：由于三個(gè)方案的IRR均大于ic，將它們按投資額大小排列為：。先對(duì)方案A和B進(jìn)行比較。根據(jù)差額內(nèi)部收益率的計(jì)算公式，有：可求出>故方案B優(yōu)于方案A，保留方案B，繼續(xù)進(jìn)行比較。將方案B和方案C進(jìn)行比較：可求出>故方案C優(yōu)于方案B。即，最后可得出結(jié)論：方案C為最佳方案。43. 某項(xiàng)目A、B兩種不同的工藝設(shè)計(jì)方案，均能滿(mǎn)足同樣的生產(chǎn)技術(shù)需要，其有關(guān)費(fèi)用支出如表8所示，試用費(fèi)用現(xiàn)值比較法選擇最佳方案，已知（已知ic=10%） 表8 A、B兩方案

52、費(fèi)用支出表 單位：萬(wàn)元 費(fèi) 用項(xiàng) 目投資（第一年末）年經(jīng)營(yíng)成本（210年末）壽命期A60028010B78578510解：根據(jù)費(fèi)用現(xiàn)值的計(jì)算公式可分別計(jì)算出A、B兩方案的費(fèi)用現(xiàn)值為：即，由于PCA>PCB，所以方案B為最佳方案。44. 根據(jù)習(xí)題43的資料，試用年費(fèi)用比較法選擇最佳方案。解：根據(jù)公式可計(jì)算出A、B兩方案的等額年費(fèi)用如下：即，由于ACAACB，故方案B為最佳方案。45. 某建設(shè)項(xiàng)目有A、B兩個(gè)方案。A方案是第一年年末投資300萬(wàn)元，從第二年年末至第八年年末每年收益80萬(wàn)元，第十年年末達(dá)到項(xiàng)目壽命，殘值為100萬(wàn)元。B方案是第一年年末投資100萬(wàn)元，從第二年年末至第五年年末每年

53、收益50萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期為五年，殘值為零。若ic=10，試用年值法對(duì)方案進(jìn)行比選。解：先求出A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值：然后根據(jù)公式求出A、B兩方案的等額年值A(chǔ)W。即，由于AWAAWB，且AWA、AWB均大于零，故方案A為最佳方案。46. 根據(jù)習(xí)題45的資料，試用最小公倍數(shù)法對(duì)方案進(jìn)行比選。解：A方案計(jì)算期10年，B方案計(jì)算期為5年，則其共同的計(jì)算期為10年，也即B方案需重復(fù)實(shí)施兩次。計(jì)算在計(jì)算期為10年的情況下，A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。其中NPVB的計(jì)算可參考圖11。圖11 方案B的現(xiàn)金流量表（單位：萬(wàn)元）501000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1050100NPVA=153.83(萬(wàn)元)NPVB=-100×(P/F,10%,1)+50 ×(P/A,10%,4) ×(P/F,10%,1)-100×(P/F,10%,6)+50×(P/A,10%,4) ×(P/F,10%,6)=86.20 (萬(wàn)元)即，由于NPVANPVB，且NPVA、NPVB均大于零，故方案A為最佳方案。47. 某公司選擇施工機(jī)械，有兩種方案可供選擇，資金利率10，設(shè)備方案的數(shù)據(jù)如表9所示，試進(jìn)行方案比較。 表9 習(xí)題47的現(xiàn)金流量 單位方案A方案B投資P元1000015000年收入A元60006000年度經(jīng)營(yíng)費(fèi)A元30002500殘