上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法新舊法規(guī)對(duì)比-20160622

1、重組管理辦法新舊法規(guī)對(duì)比一、起草背景非上市公司反向收購(gòu)上市公司，市場(chǎng)俗稱“借殼”上市（以下規(guī)范統(tǒng)稱重組上市），是上市公司并購(gòu)重組的重要交易類型，市場(chǎng)影響大，投資者關(guān)注度高。為強(qiáng)化對(duì)重組上市的監(jiān)管，2011 年 8 月，上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（證監(jiān)會(huì)令第 73 號(hào)，以下簡(jiǎn)稱重組辦法）首次明確了從嚴(yán)監(jiān)管重組上市的政策，要求與 IPO趨同。2013 年 11 月，我會(huì)進(jìn)一步規(guī)定了“與 IPO 標(biāo)準(zhǔn)等同”的監(jiān)管要求。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，一般理解為，判斷是否構(gòu)成借殼需同時(shí)滿足兩個(gè)要件：一是上市公司發(fā)生“控制權(quán)變更”，二是上市公司“向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)總額占比超過(guò)100%”。實(shí)踐證明，我會(huì)出臺(tái)上述規(guī)

2、定，市場(chǎng)總體反應(yīng)良好，普遍認(rèn)為嚴(yán)格監(jiān)管有助于規(guī)范市場(chǎng)、遏制內(nèi)幕交易等伴生的違法行為。但隨著并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展，新的交易模式不斷出現(xiàn)，規(guī)避監(jiān)管套利的現(xiàn)象也有所增加，需要進(jìn)一步完善上市公司并購(gòu)重組監(jiān)管政策，優(yōu)化對(duì)重組上市的監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。鑒此，我會(huì)經(jīng)充分研究、評(píng)估，并參考境外成熟市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對(duì)重組辦法進(jìn)行了修改。二、主要修改內(nèi)容2016年6月17日，證監(jiān)會(huì)就修訂上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（下稱辦法）向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，此次修訂從認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管配套、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等三方面對(duì)重組上市行為（下稱“借殼上市”）提出了十分嚴(yán)格的監(jiān)管要求。并購(gòu)重組監(jiān)管政策，優(yōu)化對(duì)重組上市的監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序。鑒此，

3、我會(huì)經(jīng)充分研究、評(píng)估，并參考境外成熟市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對(duì)重組辦法進(jìn)行了修改。此次修訂主要涉及辦法中的五個(gè)條款，著重體現(xiàn)了三方面的內(nèi)容。具體而言：（一）完善重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)一是目前界定重組上市交易規(guī)模僅有資產(chǎn)總額一個(gè)判斷指標(biāo)，容易規(guī)避。本次修改完善了交易規(guī)模的判斷指標(biāo)。對(duì)于所購(gòu)買資產(chǎn)的規(guī)模，從原有的資產(chǎn)總額單項(xiàng)指標(biāo)調(diào)整為資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、股份等五個(gè)指標(biāo)，只要其中任一達(dá)到100%，就認(rèn)定符合交易規(guī)模要件;除量化指標(biāo)外，還增設(shè)了主營(yíng)業(yè)務(wù)根本變化的特殊指標(biāo)。二是為了進(jìn)一步明確“控制權(quán)變更”的判斷標(biāo)準(zhǔn)，遏制規(guī)避套利，修改后的重組辦法參照成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，主要從“股本比例”、“董事會(huì)構(gòu)成”、“

4、管理層控制”三個(gè)維度完善控制權(quán)變更的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。三是將首次累計(jì)原則的累計(jì)期限定為60 個(gè)月，以明確市場(chǎng)預(yù)期、增強(qiáng)可操作性。（二）進(jìn)一步遏制重組上市的套利空間一是為遏制收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人在重組上市的同時(shí)，獲取高額融資牟利，提高對(duì)重組方的實(shí)力要求，修改后的重組辦法取消了重組上市的配套融資。二是為限制原控股股東、新進(jìn)小股東通過(guò)重組上市套現(xiàn)退出，督促其關(guān)注重組資產(chǎn)質(zhì)量，形成新老股東相互約束的市場(chǎng)化機(jī)制，本次重組辦法修改相應(yīng)延長(zhǎng)了相關(guān)股東的股份鎖定期。對(duì)原控股股東與新進(jìn)入的控股股東一致要求鎖定36 個(gè)月，其他新進(jìn)入的股東從目前的12 個(gè)月延長(zhǎng)到24個(gè)月。三是為強(qiáng)化對(duì)違法或失信公司的約束，修改后的重組辦法要求

5、，擬重組上市的，上市公司、控股股東、實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形，或者涉嫌犯罪或違法違規(guī)的行為終止已滿36 個(gè)月，且最近12 個(gè)月內(nèi)未受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)，不存在其他重大失信行為。（三）增加對(duì)規(guī)避重組上市的追責(zé)條款為防范新類型的規(guī)避手法，本次重組辦法修改，著重細(xì)化了對(duì)規(guī)避重組上市審核的追責(zé)要求。其中，交易尚未完成的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令上市公司補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易并按照規(guī)定報(bào)送申請(qǐng)文件；交易已經(jīng)完成的，可以處以警告、罰款，并對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。構(gòu)成犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。辦法修訂稿的征求意見(jiàn)期為1個(gè)月，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間

6、為2016年7月17日，正式實(shí)施時(shí)，針對(duì)正在進(jìn)行當(dāng)中借殼上市將采取“新老劃斷”的做法，作出過(guò)渡期安排。以辦法修訂后正式實(shí)施為限，方案在實(shí)施前已經(jīng)通過(guò)股東大會(huì)表決的，仍按照原辦法執(zhí)行，到期尚未通過(guò)股東大會(huì)的，按照新辦法執(zhí)行。三、具體新舊條款對(duì)比（一）第十三條l 舊條款自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，上市公司向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，除符合本辦法第十一條、第四十三條規(guī)定的要求外，主板（含中小企業(yè)板）上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司，且符合首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理

7、辦法（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）規(guī)定的其他發(fā)行條件；上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板上市公司不得實(shí)施前款規(guī)定的交易行為。ü 新條款上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起60個(gè)月內(nèi)，向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，導(dǎo)致上市公司發(fā)生以下根本變化情形之一的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)：（一）購(gòu)買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到 100%以上；（二）購(gòu)買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到 100%以上

8、；（三）購(gòu)買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)占控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的凈利潤(rùn)的比例達(dá)到 100%以上；（四）購(gòu)買的資產(chǎn)凈額占控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告資產(chǎn)凈額的比例達(dá)到 100%以上；（五）為購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司首次向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議前一個(gè)交易日的股份的比例達(dá)到100%以上；（六）上市公司向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)雖未達(dá)到本款第（一）至第（五）項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，但可能導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化；（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。上市公司實(shí)施前款規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）符合本辦法第十一條、

9、第四十三條規(guī)定的要求；（二）上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司，且符合首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法規(guī)定的其他發(fā)行條件；（三）上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形，或者涉嫌犯罪或違法違規(guī)的行為終止已滿 36 個(gè)月；上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近 12 個(gè)月內(nèi)未受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)，不存在其他重大失信行為；（四）本次重大資產(chǎn)重組不存在中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能損害投資者合法權(quán)益，或者違背公開(kāi)、公平、公正原則的其他情形。上市公司通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的，適用證券法和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相

10、關(guān)規(guī)定。本條第一款所稱控制權(quán)，按照上市公司收購(gòu)管理辦法第八十四條的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。上市公司股權(quán)分散，董事、高級(jí)管理人員可以支配公司重大的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策的，視為具有上市公司控制權(quán)。創(chuàng)業(yè)板上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)，不得導(dǎo)致本條第一款規(guī)定的任一情形。上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。（二）第十四條第一款第一項(xiàng)計(jì)算本辦法第十二條、第十三條規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：l 舊條款（一）購(gòu)買的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)

11、，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)；出售的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)。購(gòu)買股權(quán)導(dǎo)致上市公司取得被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)；出售股權(quán)導(dǎo)致上市公司喪失被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收

12、入以及凈資產(chǎn)額為準(zhǔn)。ü 新條款（一）購(gòu)買的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)；出售的資產(chǎn)為股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額與該項(xiàng)投資所占股權(quán)比例的乘積為準(zhǔn)。購(gòu)買股權(quán)導(dǎo)致上市公司取得被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)，營(yíng)業(yè)收入以被投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為準(zhǔn)，凈利潤(rùn)以被投資企

13、業(yè)扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)的較高者為準(zhǔn)，資產(chǎn)凈額以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)額和成交金額二者中的較高者為準(zhǔn)；出售股權(quán)導(dǎo)致上市公司喪失被投資企業(yè)控股權(quán)的，其資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)凈額分別以被投資企業(yè)的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入以及凈資產(chǎn)額為準(zhǔn)。（三）第四十四條第一款l 舊條款上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，可以同時(shí)募集部分配套資金，其定價(jià)方式按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定辦理。ü 新條款上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，除屬于本辦法第十三條規(guī)定的交易情形外，可以同時(shí)募集部分配套資金，其定價(jià)方式按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定辦理。（四）第四十六條增加一款，作為第二款l 舊法規(guī)特定對(duì)象以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起

14、12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；屬于下列情形之一的，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：（一）特定對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；（二）特定對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)；（三）特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月。ü 新法規(guī)特定對(duì)象以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；屬于下列情形之一的，36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：（一）特定對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；（二）特定對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)；（三）特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的

15、資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12 個(gè)月。屬于本辦法第十三條規(guī)定的交易情形的，上市公司原控股股東、實(shí)際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)人應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，在本次交易完成后36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該上市公司中擁有權(quán)益的股份；除收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人以外的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)公開(kāi)承諾，其以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司股份自股份發(fā)行結(jié)束之日起24個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（五）第五十三條增加一款，作為第二款l 舊法規(guī)未依照本辦法的規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)或者程序，擅自實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。上市公司重大

16、資產(chǎn)重組因定價(jià)顯失公允、不正當(dāng)利益輸送等問(wèn)題損害上市公司、投資者合法權(quán)益的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。ü 新法規(guī)未依照本辦法的規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)或者程序，擅自實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)擅自實(shí)施本辦法第十三條第一款規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，或者規(guī)避本辦法第十三條規(guī)定，交易尚未完成的，中國(guó)證

17、監(jiān)會(huì)責(zé)令上市公司補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易并按照本辦法第十三條的規(guī)定報(bào)送申請(qǐng)文件；交易已經(jīng)完成的，可以處以警告、罰款，并對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。構(gòu)成犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。上市公司重大資產(chǎn)重組因定價(jià)顯失公允、不正當(dāng)利益輸送等問(wèn)題損害上市公司、投資者合法權(quán)益的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施。四、相關(guān)問(wèn)題與解答（一）關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問(wèn)題與解答上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法第四十四條規(guī)定：“上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，可以同時(shí)

18、募集部分配套資金”。上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的，有哪些注意事項(xiàng)？ 1、<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>第十四條、第四十四條的適用意見(jiàn)證券期貨法律適用意見(jiàn)第12號(hào)規(guī)定“上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)募集的部分配套資金，所配套資金比例不超過(guò)擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格100%的，一并由并購(gòu)重組審核委員會(huì)予以審核”。其中，擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格怎么計(jì)算？ 答：“擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格”指本次交易中以發(fā)行股份方式購(gòu)買資產(chǎn)的交易價(jià)格，但不包括交易對(duì)方在本次交易停牌前六個(gè)月內(nèi)及停牌期間以現(xiàn)金增資入股標(biāo)的資產(chǎn)部分對(duì)應(yīng)的交易價(jià)格。 2、上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人通過(guò)認(rèn)購(gòu)募集配套資金或取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益鞏固控制權(quán)的，有何監(jiān)管要求？ 答：在認(rèn)定是否構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重