財(cái)務(wù)管理學(xué)后復(fù)習(xí)全部

1、第一章 總論 實(shí)施1、 簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)答：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括以下四個(gè)方面：籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)以及分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是互相聯(lián)系、互相依存的。他們是相互聯(lián)系而又有一定區(qū)別的四個(gè)方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，這四個(gè)方面也正是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤及其分配的管理。2、 簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系答：（1）財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（2）財(cái)務(wù)關(guān)系包括以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)同其所

2、有者之間的關(guān)系體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系；第二，企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系；第三，企業(yè)同其被投資單位體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資和受資的關(guān)系；第四企業(yè)同其債務(wù)人的是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系；第五，企業(yè)內(nèi)部各單位之間形成的是資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系；第六，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系；第七，企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系3、 簡述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)答：財(cái)務(wù)管理是獨(dú)立的一方面，但也是一項(xiàng)綜合性管理工作；財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系；財(cái)務(wù)管理能迅速反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。

3、綜上所述，財(cái)務(wù)管理使企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。4、 簡述利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的合理性及局限性答：（1）合理性：利潤最大化是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。利潤代表企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富，從會(huì)計(jì)的角度看，利潤是股東價(jià)值的來源，也是企業(yè)財(cái)富增長的來源。（2）局限性：利潤最大化沒有考慮時(shí)間價(jià)值問題、風(fēng)險(xiǎn)問題、利潤與投入資本的關(guān)系。利潤最大化是基于歷史的角度，不能反映企業(yè)未來的盈利能力，會(huì)使企業(yè)的決策具有短息行為傾向。會(huì)計(jì)處理方法的多樣性可能導(dǎo)致利潤并不能反映企業(yè)的真是情況。5、 簡述與利潤最大化相比，以股東財(cái)富最大

4、化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)答：股東財(cái)富最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營，為股東帶來最多的財(cái)富。（1）股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)金流量獲得時(shí)間的早晚和風(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因?yàn)楣善钡膬r(jià)格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力；股東財(cái)富最大化反映了資本與收益的關(guān)系，因?yàn)楣善眱r(jià)格是對每股股份的一個(gè)標(biāo)價(jià)，反映的是單位投入資本的市場價(jià)格。三、 論述題1、 論述股東財(cái)富最大化是財(cái)務(wù)管理的最有目標(biāo)答：（1）股東財(cái)富最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理運(yùn)營，為股東帶來更多的財(cái)富。在股份公司中，股東財(cái)富由其所擁

5、有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富才最大。所以，股東財(cái)富最大化又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。（2）與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)；股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；股東財(cái)富最大化反映了資本與收益的關(guān)系。（3）企業(yè)的投資、融資決策和股利決策要受到外界和金融市場的影響，這些財(cái)務(wù)決策將決定企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)和收益的增長，最終將影響企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量將影響股票的市場價(jià)格，因此，企業(yè)的投資、融資決策和股利政策的好壞將通過股票的市場價(jià)格表現(xiàn)出來，企業(yè)在作出財(cái)務(wù)決策時(shí)就要綜合考慮多種因素

6、，以符合股東的最大利益。（4）（兩個(gè)關(guān)系論述：一是股東財(cái)富最大化與利益相關(guān)者利益的關(guān)系，隨著債權(quán)人、雇員、供應(yīng)商、社會(huì)等利益相關(guān)者在企業(yè)運(yùn)營中的作用越來越重要，相關(guān)者利益最大化的持有者認(rèn)為，企業(yè)不能單純以實(shí)現(xiàn)股東利潤為目標(biāo)，而應(yīng)把股東利益與利益相關(guān)者相同的位置上，即要實(shí)現(xiàn)包括股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者的利益；二是股東財(cái)富最大化與社會(huì)責(zé)任的關(guān)系。所以，只有滿足利益相關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)以免收到股東的盤剝，沒有社會(huì)成本這些條件的約束股東財(cái)富最大化才能成為財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)。（5）股東財(cái)富最大化目標(biāo)對上市公司來說是一個(gè)比較容易獲得指標(biāo)，對于非上市公司而言，可以通過資產(chǎn)評(píng)估來確定非上市公司價(jià)值的大

7、小，或者根據(jù)公司未來可取得的現(xiàn)金流入量來進(jìn)行估值。2、 論述財(cái)務(wù)管理環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響答：（1）財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)外部條件的總和。（2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的影響：面對經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，財(cái)務(wù)人員必須預(yù)測經(jīng)濟(jì)變化情況，適當(dāng)調(diào)整財(cái)務(wù)政策；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是一個(gè)相對概念，發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家的標(biāo)準(zhǔn)各不相同；財(cái)務(wù)人員需要分析通貨膨脹對資金成本的影響以及對投資報(bào)酬率的影響；政府在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)狀況的變化留有余地，甚至預(yù)見到政策的變化趨勢，這樣會(huì)更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)（3）法律環(huán)境對財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的影響：對于企業(yè)的目標(biāo)與利益相關(guān)者的目標(biāo)存在矛

8、盾之間應(yīng)該通過法律手段來規(guī)范企業(yè)的行為，當(dāng)然企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)作為一種社會(huì)行為，也會(huì)在很多方面受到法律規(guī)范的約束和保護(hù)，包括企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)和稅法。（4）金融市場環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的影響，熟悉金融市場的各種類型以及管理規(guī)則，可以讓企業(yè)財(cái)務(wù)人員有效地組織資金的籌措和資本投資活動(dòng)，主要涉及金融市場的構(gòu)成、金融工具的影響以及利率因素的影響。（5）社會(huì)文化環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響程度是不盡相同的，有的具有直接影響，有的只有間接影響，有的比較明顯，有的影響微乎其微。忽視社會(huì)文化對公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，將給公司的財(cái)務(wù)管理帶來意想不到的問題。第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1、簡述年金的概念和種類答：（1）年金

9、是指一年時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。（2） 年金按付款方式，可分為后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永付年金2、按風(fēng)險(xiǎn)程度，可把財(cái)務(wù)決策分為哪三類答：（1）按風(fēng)險(xiǎn)的程度，可以把公司的財(cái)務(wù)決策分為三種類型：確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策、不確定型決策。（2）決策者對未來的情況是完全確定的或者已知的決策，稱為確定性決策；決策者未來的情況不能完全確定，但他們出現(xiàn)的可能性-概率的具體分布是已知的或者可以估計(jì)的，稱為風(fēng)險(xiǎn)性決策；決策者對未來的情況不僅不能完全確定，而且對其可能出現(xiàn)的概率也不清楚，這種情況下的決策為不確定性決策。3、單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)如何衡量答：（1）對投資活動(dòng)而言，風(fēng)險(xiǎn)是與投資

10、收益的可能性相聯(lián)系的，因此對風(fēng)險(xiǎn)的衡量，就要從投資收益的可能性入手。（2）主要步驟包括：確定概率分布；計(jì)算預(yù)期收益率；計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差；利用歷史數(shù)據(jù)度量風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)需要計(jì)算變異數(shù)4、什么是證券市場線？答：（1）資本資產(chǎn)定價(jià)模型通?？梢杂脠D形來表示，該圖形又叫證券市場線（security market line，SML）。它說明必要收益率R與不可分散風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間的關(guān)系。（2）證券市場線反映了投資者回避風(fēng)險(xiǎn)的程度直線越陡峭，投資者越回避風(fēng)險(xiǎn)。（3）隨著時(shí)間的推移，證券市場線在變化，系數(shù)也在變化。5、股票的估值與債券估值有什么異同點(diǎn)？答：（1）相同點(diǎn)：資產(chǎn)預(yù)期創(chuàng)造現(xiàn)金流的現(xiàn)值是股票與債券估值的共同出發(fā)點(diǎn)；優(yōu)

11、先股的支付義務(wù)很像債券，每期支付的股利與債券每期支付利息類似，因此債券的估計(jì)方法也可用于優(yōu)先股利。（2）不同點(diǎn)：債券具有固定的利息支付與本金償還，未來現(xiàn)金流量是確定的，可以直接套用年金和復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式；普通股票未來現(xiàn)金流不是確定的，依賴于公司的股利政策，通常需要進(jìn)行固定股利支付或穩(wěn)定增長股利的假設(shè)，在此基礎(chǔ)上對復(fù)利現(xiàn)值求和。6、 復(fù)利和單利有何區(qū)別？答：（1）單利是指一定時(shí)期內(nèi)只根據(jù)本金計(jì)算利息，當(dāng)期產(chǎn)生的利息在下一期不作為本金，不重復(fù)計(jì)算利息。（2）復(fù)利就是不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即通常所說的“利滾利”。復(fù)利的概念充分體現(xiàn)了資金時(shí)間價(jià)值的含義，因?yàn)橘Y金可以再投資，而且理性的

12、投資者總是盡可能快地將資金投入到合適的方向，以賺取收益7、年金是否一定是每年發(fā)生一次現(xiàn)金流量？請舉例說明答：（1）不是，年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。（2）例如，每月末發(fā)放等額的工資就是一種年金，這一年的現(xiàn)金流量共有12次。8、如何理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系答：（1）對投資活動(dòng)而言，風(fēng)險(xiǎn)是與投資收益的可能性相聯(lián)系的，因此，對風(fēng)險(xiǎn)的衡量就要從投資收益的可能性入手。（2）風(fēng)險(xiǎn)與收益呈反方向變動(dòng)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期收益就搞；反之，風(fēng)險(xiǎn)小，預(yù)期收益越少。三、論述題1、 如何理解資金的時(shí)間價(jià)值答：（1）國外傳統(tǒng)的意義是：即使在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的條件下，今天的一元錢的價(jià)值亦大于一年以后一元錢的價(jià)

13、值，股東投資一元錢，就失去了當(dāng)時(shí)使用或消費(fèi)這一元錢的機(jī)會(huì)或權(quán)利，按時(shí)間計(jì)算的這種付出的代價(jià)或投資收益，就叫做時(shí)間價(jià)值。（2）但并不是所有貨幣都有時(shí)間價(jià)值，只有把貨幣作為資本投入生產(chǎn)經(jīng)營過程才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。同時(shí)，將貨幣作為資本投入生產(chǎn)過程所獲得的價(jià)值增加并不全是貨幣的時(shí)間價(jià)值，因?yàn)樨泿旁谏a(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的收益不僅包括時(shí)間價(jià)值，還包括貨幣資金提供者要求的風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水。（3）時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)收益和通貨膨脹貼水后的真實(shí)收益率。在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的情況下，銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率、股票的股利率可以看作時(shí)間價(jià)值。2、 什么是市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特別風(fēng)險(xiǎn)？二者有何區(qū)別？答：（1）

14、股票風(fēng)險(xiǎn)中能夠通過構(gòu)建投資組合被消除的部分稱作可分散風(fēng)險(xiǎn)，也被稱作公司特別風(fēng)險(xiǎn)，或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而不能夠被消除的部分則稱作市場風(fēng)險(xiǎn)，又被稱作不可分散風(fēng)險(xiǎn)，或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，或貝塔風(fēng)險(xiǎn)，是分散化之后仍然殘留的風(fēng)險(xiǎn)。（2）二者的區(qū)別在于，公司特別風(fēng)險(xiǎn)是由某些隨機(jī)事件導(dǎo)致的，如個(gè)別公司遭受火災(zāi)，公司在市場競爭中的失敗等。這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券持有的多樣化來抵消；而市場風(fēng)險(xiǎn)則產(chǎn)生于那些系統(tǒng)影響大多數(shù)公司的因素：經(jīng)濟(jì)危機(jī)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退以及高利率。由于這些因素會(huì)對大多數(shù)股票產(chǎn)生負(fù)面影響，故無法通過分散化投資消除市場風(fēng)險(xiǎn)。3、 舉例說明如何計(jì)算單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益。練習(xí)冊P23-24答：（1）首先確定收益的概率分

15、布。例如，在不同市場條件下，西京公司與東方公司未來的收益如下表所示。（2）計(jì)算預(yù)期收益率，以概率作為權(quán)重，對各種可能出現(xiàn)的收益進(jìn)行加權(quán)平均。（3）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差，據(jù)此來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。5、股利固定增長情況下，現(xiàn)金股利的增長率g能否大于貼現(xiàn)率r，為什么？答：股利固定增長情況下，現(xiàn)金股利的增長率g不會(huì)大于貼現(xiàn)率r,因?yàn)楣衫脑鲩L來源于公司的成長與收益的增加，高增長率的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，必有較高的必要收益率，所以g越大，r就越大。從長期來看，股利從企業(yè)盈利中支付，如果現(xiàn)金股利以g的增長速度，為了使企業(yè)有支付股利的收入，企業(yè)盈利必須以等于或大于g的速度增長第三章 財(cái)務(wù)分析1、簡述財(cái)務(wù)分析的

16、作用答:財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，它是對財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的會(huì)計(jì)信息做進(jìn)一步加工和處理，為股東、債權(quán)人和管理層等會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)。具體來說，財(cái)務(wù)分析可以發(fā)揮以下作用：（1）通過財(cái)務(wù)分析，可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的各種財(cái)務(wù)能力，包括償債能力、營運(yùn)能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營活動(dòng)，提高管理水平。（2）通過財(cái)務(wù)分析，可以為企業(yè)外部投資者、債權(quán)人以及其他有關(guān)部門和人員提供更加系統(tǒng)、完整的會(huì)計(jì)信息，便于他們更加深入的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀

17、況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況，為他們作出投資決策、信貸決策和其他經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。（3）通過財(cái)務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成經(jīng)營計(jì)劃的情況，考核各部門和單位的經(jīng)營業(yè)績，有利于企業(yè)建立和健全完善的業(yè)績評(píng)價(jià)體系，協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系，保證企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。2、簡述債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的答：債權(quán)人為企業(yè)提供信用融資所能夠獲得的收益是固定的，貿(mào)易債權(quán)人的收益收益直接來自商業(yè)銷售的毛利，非貿(mào)易債權(quán)人的收益來自債務(wù)合同約定的利息。無論企業(yè)的業(yè)績?nèi)绾蝺?yōu)秀，債權(quán)人的收益只能限定為固定的利息或者商業(yè)銷售的毛利。但是，如果企業(yè)發(fā)生虧損或者經(jīng)營困難，沒有足夠的償付能力，債權(quán)人就可能無法收回全部或部分

18、本金。債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)與收益的這種不對稱性特征，決定了他們非常關(guān)注其貸款的安全性，這也就是債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的。債權(quán)人為了保證其債權(quán)的安全，非常關(guān)注債權(quán)人的現(xiàn)有資源以及未來現(xiàn)金流量的可靠性、及時(shí)性、和穩(wěn)定性。由于債務(wù)的期限長短不同，債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所關(guān)注的重點(diǎn)有所不同。對于短期信用而言，債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況、短期資產(chǎn)的流動(dòng)性以及資金周轉(zhuǎn)情況。而長期信用的債權(quán)人側(cè)重于分析企業(yè)未來的現(xiàn)金流量和評(píng)價(jià)企業(yè)未來的盈利能力。從持續(xù)經(jīng)營的角度看，企業(yè)未來的盈利能力是確保企業(yè)在各種情況下有能力履行債務(wù)合同的基本保障。因此，盈利能力分析對于長期債權(quán)人來說非常重要。此外，無論是短期信用還是長期信用

19、，債權(quán)人都非常重視對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析。資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而也影響到債權(quán)人的債權(quán)安全性。3、為什么審計(jì)師也需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析？答：審計(jì)師對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，其目的是在某種程度上確保財(cái)務(wù)報(bào)告的編制符合公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，沒有重大錯(cuò)誤和不規(guī)范的會(huì)計(jì)處理。審計(jì)師需要依據(jù)其審計(jì)結(jié)果對財(cái)務(wù)報(bào)告的公允性發(fā)表審計(jì)意見。財(cái)務(wù)分析是審計(jì)程序的一部分，對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析可以盡快的發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算中存在的最薄弱的環(huán)節(jié)，以便在審計(jì)時(shí)重點(diǎn)關(guān)注。因?yàn)殄e(cuò)誤和不規(guī)范的會(huì)計(jì)處理會(huì)對許多財(cái)務(wù)、經(jīng)營和投資關(guān)系產(chǎn)生重大影響，對這些關(guān)系的分析有時(shí)能夠揭示其潛在內(nèi)涵。因此，審計(jì)師進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是提高審計(jì)的效率和質(zhì)量，以便

20、正確地發(fā)表審計(jì)意見，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。4、簡述財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容答：財(cái)務(wù)分析包括以下內(nèi)容：（1）償債能力分析，是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債水平以及償還債務(wù)能力，從而評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為管理者、投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)信息。（2）營運(yùn)能力分析，營運(yùn)能力反映了企業(yè)對資產(chǎn)的利用和管理能力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程就是利用資產(chǎn)取得收益的過程。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)的利用和管理能力直接影響到企業(yè)的收益，它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營能力。對營運(yùn)能力進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分析企業(yè)資產(chǎn)的利用效率、管理水

21、平、資金周轉(zhuǎn)情況、資金流量情況等，為評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營管理水平提供依據(jù)。（3）盈利能力分析。獲取利潤使企業(yè)的主要經(jīng)營目標(biāo)之一，它也反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)要生存和發(fā)展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的盈利能力，盈利能力強(qiáng)可以提高企業(yè)償還債務(wù)的能力，提升企業(yè)的信譽(yù)。對企業(yè)盈利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數(shù)，還應(yīng)分析其相對指標(biāo)，這些都可以通過財(cái)務(wù)分析來實(shí)現(xiàn)。（4）發(fā)展能力分析。無論是企業(yè)的管理者，還是投資者、債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力，這關(guān)系到他們的切身利益。通過對企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行分析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營前景，從而為

22、企業(yè)管理者和投資者進(jìn)行經(jīng)營決策和投資決策提供重要依據(jù)，避免決策失誤給企業(yè)帶來的重大經(jīng)濟(jì)損失。（5）財(cái)務(wù)趨勢分析，是指通過對企業(yè)連續(xù)若干期的會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，來判斷企業(yè)未來發(fā)展趨勢，了解企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問題，為企業(yè)未來決策提供依據(jù)。（6）財(cái)務(wù)綜合分析，是指全面分析和評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、收益、成本和現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析和診斷，為提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平、改善經(jīng)營業(yè)績提供信息。5、財(cái)務(wù)分析有哪些主要方法？答：財(cái)務(wù)分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法。（1）比率分析法，是將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析

23、方法。財(cái)務(wù)比率主要包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三大類。（2）比較分析法，是將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異的分析方法。比較分析法可分為縱向比較分析法和橫向比較分析法兩種?？v向比較 分析法又稱趨勢分析法，是將同一企業(yè)連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)簪趨勢的分析方法，如比較財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較財(cái)務(wù)比率法等。橫向比較分析法，是將本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與其他企業(yè)的同期財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所存在的問題的分析方法。6、財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)遵守哪些程序？答：為

24、了保證財(cái)務(wù)分析的有效進(jìn)行，必須遵循科學(xué)的程序。財(cái)務(wù)分析的程序就是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的步驟，一般包括以下幾步：（1）確定財(cái)務(wù)分析的范圍，收集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料。財(cái)務(wù)分析的范圍取決于財(cái)務(wù)分析的目的，它可以是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的某一方面，也可以是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程。如債權(quán)人可能只關(guān)心企業(yè)償還債務(wù)的能力，就不必對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程進(jìn)行分析，而企業(yè)的經(jīng)營管理者則需進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析的范圍決定了所要收集的經(jīng)濟(jì)資料的數(shù)量：范圍小，所需資料也少；全面的財(cái)務(wù)分析，則需要收集企業(yè)各方面的經(jīng)濟(jì)資料。（2）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對比，作出評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。常用的財(cái)務(wù)分析方法有比率分

25、析法、比較分析法等，這些方法各有特點(diǎn)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)可以結(jié)合使用。局部的財(cái)務(wù)分析可以選擇其中的某一種方法；全面的財(cái)務(wù)分析，則應(yīng)該綜合運(yùn)用各種方法，以便進(jìn)行對比，做出客觀、全面的評(píng)價(jià)。利用這些分析方法，比較分析企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)。（3）進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾。通過財(cái)務(wù)分析，可以找出影響企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的各種因素。在諸多因素中，有的是有利因素，有的是不利因素；有的是外部因素，有的是內(nèi)部因素。在進(jìn)行因素分析時(shí)，必須抓住主要矛盾，即影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應(yīng)的辦法，做出正確的決策。（4）為經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議。財(cái)務(wù)

26、分析的最終目的是為經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。通過上述比較與分析，可以提出各種方案的利弊得失，從中選出最佳方案，作出經(jīng)濟(jì)決策。這個(gè)過程也是一個(gè)信息反饋過程，決策者可以通過財(cái)務(wù)分析總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，以改進(jìn)工作。7、簡述分析企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率答：短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)負(fù)債是將在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這部分負(fù)債對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，如果不能及時(shí)償還，就可能使企業(yè)面臨倒閉的危險(xiǎn)。一般來說，流動(dòng)負(fù)債需以流動(dòng)資產(chǎn)來償還，特別是，提出需要以現(xiàn)金來直接償還。因此，可以通過分析企業(yè)流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系來判斷企業(yè)的短期償債能力。通常，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力

27、的財(cái)務(wù)比率主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等。（1）流動(dòng)比率，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。他代表了流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的保障程度。這一比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（2）速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的余額，因此這一比率比流動(dòng)比率更能進(jìn)一步說明企業(yè)的短期償債能力，該比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（3）現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、隨時(shí)可以用于支付的銀行存款和現(xiàn)金等價(jià)物。該比率直接反映了企業(yè)支付債務(wù)的能力，這一比例越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。（4）現(xiàn)金流

28、量比率是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。這一比率反映了企業(yè)本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高，說明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。（5）到期債務(wù)本息償付比率是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與本期到期債務(wù)本息的比率。它反映了經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對本期到期債務(wù)的保障程度，該比率越高，說明其保障程度越大。8、簡述分析企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率答：企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況以及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)情況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況與供產(chǎn)銷各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)密切相關(guān)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，都會(huì)影響到企業(yè)

29、的資金正常周轉(zhuǎn)。評(píng)價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期賒銷收入凈額與應(yīng)收帳款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款流動(dòng)性大小的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它反映了企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來分析企業(yè)應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度和管理效率。這一比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失。而且資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力也會(huì)越強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。（2）存貨周轉(zhuǎn)率，也稱存貨利用率，是企業(yè)一定時(shí)期的銷售成本與平均存貨的比率。存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時(shí)期

30、內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以用來評(píng)價(jià)企業(yè)存活的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高說明存貨周轉(zhuǎn)的越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，它反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在油光可鑒年度內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的效率越好。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也成固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。這項(xiàng)比率主要用于分析企業(yè)對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)

31、的利用效率。該比率越高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如果企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，說明企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能好影響企業(yè)的獲利能力。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因此總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與資產(chǎn)平均總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比率較低，說明企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的獲利能力，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。9、什么是企業(yè)發(fā)展能力？通過哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映發(fā)展能力？答：發(fā)展能力，又稱成長能力，是指企業(yè)在從事經(jīng)營活動(dòng)過程中所表現(xiàn)出來的增長能力，如規(guī)模的擴(kuò)大、盈利的持續(xù)增長、市場競爭力

32、的增強(qiáng)等。反映企業(yè)發(fā)展能力的主要財(cái)務(wù)比率有銷售增長率、資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率、利潤增長率等。（1）銷售增長率，是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長額與上年盈利收入總額的比率（2）資產(chǎn)增長率，是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率。該比率反映了企業(yè)本年度資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。（3）股權(quán)資本增長率，也稱凈資產(chǎn)增長率或資本積累率，是指企業(yè)本年股東權(quán)益增長額與年初股東權(quán)益總額的比率（4）利潤增長率，是指企業(yè)本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率。10、什么是財(cái)務(wù)趨勢分析？財(cái)務(wù)趨勢分析主要有哪些方法？答：財(cái)務(wù)趨勢分析是通過比較企業(yè)連續(xù)幾期的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢，并以財(cái)務(wù)趨勢分析此來預(yù)

33、測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。財(cái)務(wù)趨勢分析的主要方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、圖解法等。（1）比較財(cái)務(wù)報(bào)表，是比較企業(yè)連續(xù)幾期財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng)目的增減變化的幅度及變化原因，來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。由于比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是將連續(xù)若干期的財(cái)務(wù)報(bào)表并列放在一起進(jìn)行比較，因此，這種分析方法也稱“水平分析法”。采用比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析法時(shí)，選擇的財(cái)務(wù)報(bào)表期數(shù)越多，分析結(jié)果的可靠性越高。（2）比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表，是在比較財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。百分比財(cái)務(wù)報(bào)表是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)用百分比來表示，比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表則是比較各項(xiàng)目百分比的變化，以此來判斷企

34、業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。（3）比較財(cái)務(wù)比率，就是將企業(yè)連續(xù)幾期的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對比，從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。這種方法實(shí)際上是比率分析法與比較分析法的結(jié)合。（4）圖解法，是將企業(yè)連續(xù)機(jī)器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)比率繪制成圖，并根據(jù)圖形走勢來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢。這種方法比較簡單、直觀地反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢，使分析者能夠發(fā)現(xiàn)一些通過比較法所不易發(fā)現(xiàn)的問題。11利用財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析應(yīng)當(dāng)遵循什么程序？答：財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法，也稱沃爾評(píng)分法，是指通過對選定的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)分，然后計(jì)算出綜合得分，并據(jù)此評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況的方法。采用財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法，進(jìn)行企業(yè)

35、財(cái)務(wù)狀況的綜合分析，一般要遵循以下程序：（1）選定評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率。在選擇財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要注意以下三個(gè)方面：財(cái)務(wù)比率要求具有全面性，一般來說，反映企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力的三類財(cái)務(wù)比率都應(yīng)當(dāng)包括在內(nèi)。所選擇的財(cái)務(wù)比率數(shù)量不一定很多，但應(yīng)當(dāng)具有代表性，要選擇能夠說明問題的重要的財(cái)務(wù)比率。各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率要具有變化方向的一致性，當(dāng)財(cái)務(wù)比率增大時(shí)，表示財(cái)務(wù)狀況改善；反之，財(cái)務(wù)比率減少時(shí)，表示財(cái)務(wù)狀況惡化。（2）確定財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值。根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的重要程度，確定其標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值，即重要性系數(shù)。各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值之和應(yīng)等于100分。各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評(píng)分值的確定是財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法的一個(gè)重

36、要問題，它直接影響到對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)分多少（3）確定財(cái)務(wù)比率評(píng)分值的上下限。規(guī)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評(píng)分值的上限和下限，即最高評(píng)分值和最低評(píng)分值。這主要是為了避免個(gè)別財(cái)務(wù)比率的異常給總分造成不合理的影響。（4）確定財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值。財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值是指各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率在本企業(yè)的現(xiàn)實(shí)條件下最理想的數(shù)值，亦即最優(yōu)值。財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值通?？梢詤⒄胀袠I(yè)的平均水平，并經(jīng)過調(diào)整后確定。（5）計(jì)算關(guān)系比率。計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值；然后計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比值，即關(guān)系比率。關(guān)系比率反映了企業(yè)某一財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值偏離標(biāo)準(zhǔn)值的程度。（6）計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分。各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分是

37、關(guān)系比率和標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值的乘積，每項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的得分都不得超過上限或下限，所有各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率實(shí)際得分的合計(jì)數(shù)就是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合得分。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合得分反映了企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況是否良好。如果綜合得分等于或接近于100分，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，達(dá)到了預(yù)先確定的標(biāo)準(zhǔn)；如果綜合得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于100分，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較差，應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右愿纳?；如果綜合得分大大超過100分，就說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況很理想。12、根據(jù)杜邦分析法，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的方法有哪些？答：根據(jù)杜邦分析可知，股東權(quán)益報(bào)酬率等于資產(chǎn)凈利額與權(quán)益乘數(shù)的乘積，而資產(chǎn)凈利額又等于銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，提高股東權(quán)益報(bào)酬率可

38、以從以下兩面入手：（1）提高權(quán)益乘數(shù)。這種方法使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率增加，增大了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，雖然可以為企業(yè)股東帶來杠桿利益，但也會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)踐中會(huì)受到許多限制。（2）提高資產(chǎn)凈利額。企業(yè)要想提高資產(chǎn)凈利額，必須提高銷售凈利率或者總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要提高這兩個(gè)指標(biāo)，應(yīng)在以下兩方面下功夫：開拓市場，增加銷售收入。在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)必須深入調(diào)查研究市場情況，了解市場的供需關(guān)系，在戰(zhàn)略上，從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，努力開發(fā)新產(chǎn)品；策略上，保證產(chǎn)品的質(zhì)量，加強(qiáng)營銷手段，努力提高市場占有率。這些都是企業(yè)面對市場的外在能力。加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，降低耗費(fèi)，增加利潤。從杜邦系統(tǒng)中可以分析企業(yè)的成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理

39、，以便發(fā)展企業(yè)在成本費(fèi)用管理方面存在的問題，為加強(qiáng)成本費(fèi)用管理提供依據(jù)。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，不僅要在營銷與產(chǎn)品質(zhì)量上下工夫，還要盡可能降低產(chǎn)品的成本，這樣才能增強(qiáng)產(chǎn)品在市場上的競爭力。同時(shí)，要嚴(yán)格控制企業(yè)的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等各種期間費(fèi)用，降低耗費(fèi)，增加利潤。三、論述題1、從不同的角度如何評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率？答：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債得到的。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，該比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。對于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債務(wù)人、股東和企業(yè)經(jīng)營者

40、往往從不同的角度來評(píng)價(jià)。（1）從債權(quán)人角度來說，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。如果這個(gè)比率過高，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，其貸款的安全也缺乏可靠的保障。所以，債權(quán)人總是希望企業(yè)的負(fù)債比率低一些。（2）從股東的角度來看，其關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借人的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資收益。因此，股東所關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報(bào)酬率是否超過了借款的利息率。企業(yè)股東可以通過舉債經(jīng)營的方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對企

41、業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿利益。在財(cái)務(wù)分析中，資產(chǎn)負(fù)債率也因此被稱為財(cái)務(wù)杠桿。（3）站在企業(yè)經(jīng)營者的立場，他們既要考慮企業(yè)的盈利，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率作為財(cái)務(wù)杠桿，不僅反映了企業(yè)的長期財(cái)務(wù)狀況，也反映了企業(yè)管理當(dāng)局的進(jìn)取精神。如果企業(yè)不利用舉債經(jīng)營或者負(fù)債比例很小，則說明企業(yè)比較保守，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較差。但是，負(fù)債必須有一定限度，負(fù)債比率過高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將增大，一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過1，則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)。至于資產(chǎn)負(fù)債率為多少才是合理的，并沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。不同的行業(yè)、不同類型的企業(yè)是有較大差異的。一般而言，

42、處于高速成長時(shí)期的企業(yè)，其負(fù)債比率可能會(huì)高一些，這樣所有者會(huì)得到更多的杠桿利益。但是，作為成為管理者，在確定企業(yè)的負(fù)債比率時(shí)，一定要審時(shí)度勢，只有充分考慮企業(yè)內(nèi)部各種因素和企業(yè)外部的市場環(huán)境，在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊得失，才能做出正確的財(cái)務(wù)決策。2、論述杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財(cái)務(wù)信息。答：杜邦分析是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的綜合分析。它通過幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，直觀、明了地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。從杜邦分析系統(tǒng)可以了解到下面的財(cái)務(wù)信息：（1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最具代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化，股東權(quán)益報(bào)酬率正是反映了股東投入

43、資金的獲利能力，反映了企業(yè)籌資、投資和生產(chǎn)運(yùn)營等各方面經(jīng)營活動(dòng)的效率。股東權(quán)益報(bào)酬率取決于企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)報(bào)酬率主要反映企業(yè)在運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率如何，而權(quán)益乘數(shù)則主要反映企業(yè)的籌資情況，即企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)如何。（2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率，綜合性業(yè)極強(qiáng)。企業(yè)的銷售收入、成本費(fèi)用、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度以及資金占有量等各種因素，都直接影響到資產(chǎn)報(bào)酬率的高低。資產(chǎn)報(bào)酬率是銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。因此，可以從企業(yè)的銷售活動(dòng)與資產(chǎn)管理兩個(gè)方面來進(jìn)行分析。（3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收

44、入之間的關(guān)系。一般來說，銷售收入增加，企業(yè)的凈利潤也會(huì)隨之增加，但是，要想提高銷售凈利率，必須一方面提高銷售收入，另一方面降低各種成本費(fèi)用，這樣才能使凈利潤的增長高于銷售收入的增長，從而使銷售凈利率得到提高。由此可見，提高銷售凈利率必須在以下兩個(gè)方面下工夫：一是開拓市場，增加銷售收入；二是加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，降低耗費(fèi)，增加利潤。（4）在企業(yè)資產(chǎn)方面，主要應(yīng)該分析以下兩個(gè)方面：一是分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例是否合理。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)實(shí)際上反映了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，他不僅關(guān)系到企業(yè)的償債能力，也會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。一般來說，如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金占的比重過大，就應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)

45、現(xiàn)金持有量是否合理，有無現(xiàn)金閑置現(xiàn)象，因?yàn)檫^量的現(xiàn)金會(huì)影響企業(yè)的獲利能力；如果流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨與應(yīng)收帳款過多，就會(huì)占用大量的資金，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。二是結(jié)合銷售收入，分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況。資金周轉(zhuǎn)速度直接影響到企業(yè)的獲利能力，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較慢，就會(huì)占用大量資金，增加資金成本，減少企業(yè)的利潤。從上述兩方面的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理方面存在的問題，以便加強(qiáng)管理，提高資產(chǎn)的利用率。 總之，從杜邦分析系統(tǒng)可以看出，企業(yè)的獲利能力涉及生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的方方面面。股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)、銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)管理等因素密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成一個(gè)完整的系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)部各因素之間相互作用。只有協(xié)

46、調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素之間的關(guān)系，才能使股東權(quán)益報(bào)酬率得到提高，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。四、教材習(xí)題解析1、為什么說企業(yè)的營運(yùn)能力可以反映出其經(jīng)營管理水平？企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高營運(yùn)能力？答：企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況以及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)情況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況與供產(chǎn)銷各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)密切相關(guān)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，都會(huì)影響到企業(yè)的資金正常周轉(zhuǎn)。資金只有順利的通過各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)，才能完成一次循環(huán)。在供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)中，銷售有著特殊的意義。因?yàn)楫a(chǎn)品只有銷售出去才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，收回最初投入的資金，順利的完成一次資

47、金周轉(zhuǎn)。這樣，就可以通過產(chǎn)品銷售情況與企業(yè)資金占有量來分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況。評(píng)價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。要想提高企業(yè)的營運(yùn)能力，就需要從反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)入手，對各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，找出原因，更好地提高企業(yè)的營運(yùn)能力。2、你認(rèn)為在評(píng)價(jià)股份有限公司的盈利能力時(shí)，哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)作為核心指標(biāo)？為什么？答：在評(píng)價(jià)股份有限公司的盈利能力時(shí)，一般應(yīng)以股東權(quán)益報(bào)酬率作為核心指標(biāo)。對于股份公司來說，其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為股東財(cái)富最大化，股東權(quán)益報(bào)酬率越高，說明公司為股東創(chuàng)造收益的能力越強(qiáng)，有利于實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在

48、分析股東權(quán)益報(bào)酬時(shí)，要重點(diǎn)分析影響該比率的主要因素，如資產(chǎn)負(fù)債率、銷售盈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的變化對股東權(quán)益報(bào)酬率的影響程度。3、你認(rèn)為在評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意哪些問題？答：在評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展趨勢時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：（1）分析期限至少應(yīng)在3年以上，期限短不足以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢；（2）在進(jìn)行比較分析時(shí)要注意不同期限的財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)具有可比性，如果存在一些不可比的因素，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整。（3）在評(píng)價(jià)方法的選擇上要根據(jù)企業(yè)的具體情況來定，主要的評(píng)價(jià)方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較財(cái)務(wù)比率法等。第四章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算1、運(yùn)用SWOT分析法分析財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，一般需要考慮哪些企業(yè)內(nèi)外部財(cái)務(wù)

49、環(huán)境的影響因素？為什么要考慮這些因素？答：對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有重要影響的主要企業(yè)外部財(cái)物因素簡要?dú)w納分析如下：（1）產(chǎn)業(yè)政策。譬如，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整政策、鼓勵(lì)或限制發(fā)展產(chǎn)業(yè)的政策。這些產(chǎn)業(yè)政策及其調(diào)整，往往直接影響著企業(yè)投資的方向、機(jī)會(huì)和程度，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。（2）財(cái)稅政策。譬如，積極或保守的財(cái)政政策、財(cái)政信用政策、財(cái)政貼息政策、稅收的總體負(fù)擔(dān)水平、行業(yè)和地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策。這些產(chǎn)業(yè)政策及其調(diào)整，往往直接或間接影響著企業(yè)投資和籌資的方向、機(jī)會(huì)及程度，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。金融政策。譬如，貨幣政策、匯率政策、利率政策、資本市場政策，以及比較緊縮或?qū)捤傻慕鹑谡?。這些金融

50、政策及其調(diào)整，往往直接或間接影響著企業(yè)投資和籌資的方向、機(jī)會(huì)及程度，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。宏觀周期。譬如，宏觀的經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處的階段。這需要企業(yè)加以科學(xué)的分析和判斷，以選擇和調(diào)整與宏觀周期相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有重要影響的主要企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)因素簡要?dú)w納如下：企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段；企業(yè)的盈利水平；企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況；企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率程度；企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；企業(yè)的流動(dòng)性狀況；企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；企業(yè)籌資能力和潛力等。上述企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素，直接支撐或限制企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策選擇。2、在不同的企業(yè)發(fā)展周期，企業(yè)應(yīng)分別選擇確定什么樣的財(cái)

51、務(wù)戰(zhàn)略？答：根據(jù)企業(yè)發(fā)展周期的階段特點(diǎn)，企業(yè)確定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一般方式有：引入期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。這個(gè)階段企業(yè)產(chǎn)品處于研發(fā)投入階段，沒有形成收入和利潤能力，產(chǎn)品市場尚未形成，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常高。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵是吸納權(quán)益資本，籌資戰(zhàn)略是籌集權(quán)益資本，股利戰(zhàn)略是不分紅，投資戰(zhàn)略是不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資。成長期財(cái)務(wù)資料的選擇。這個(gè)階段企業(yè)產(chǎn)品成功推上市場，銷售規(guī)?？焖僭鲩L，利潤大幅度增長，超額利潤明顯，產(chǎn)品市場快速增長并加入了競爭者，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)略有降低。此階段企業(yè)以促進(jìn)銷售增長、快速提高市場占有率為戰(zhàn)略重點(diǎn)，與之相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是積極擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹

52、配，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?；I資戰(zhàn)略上盡量利用資本市場大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本；股利戰(zhàn)略仍舊采取實(shí)施不分紅或少量分紅的戰(zhàn)略；投資戰(zhàn)略是對核心業(yè)務(wù)大力追加投資。有些企業(yè)在權(quán)益資本不足以支撐高速發(fā)展的時(shí)候，更多的利用負(fù)債資本，這種籌資方式只能作為短期的財(cái)務(wù)政策，不能成為該階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，否則很可能引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。成熟期財(cái)務(wù)資料的選擇。這個(gè)階段企業(yè)銷售穩(wěn)定增長，利潤多且較為穩(wěn)定；由于競爭的加劇，超額利潤逐漸減少甚至消失，追加投資的需求減少，企業(yè)戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)為對盈利能力的關(guān)注。與之相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其關(guān)鍵是如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量?；I資戰(zhàn)略可以調(diào)整為以更多低成本的債務(wù)資

53、本替代高成本的權(quán)益資金；股利戰(zhàn)略調(diào)整為實(shí)施較高的股利分配，將超過投資需求的現(xiàn)金返還給股東；投資戰(zhàn)略上企業(yè)可以利用充裕的資金流，圍繞核心業(yè)務(wù)拓展新的產(chǎn)品或市場，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的并購，但需要防止由于盲目多元化造成的企業(yè)競爭力下降。衰退期財(cái)務(wù)資料的選擇。這個(gè)階段企業(yè)產(chǎn)品市場需求逐漸衰退，銷售開始下滑，企業(yè)利潤下滑甚至出現(xiàn)虧損，如果此時(shí)企業(yè)未進(jìn)入新的產(chǎn)品市場或者轉(zhuǎn)型，則不再需要更多的投資。此階段企業(yè)的戰(zhàn)略重心是如何收回投資，或通過并購擴(kuò)大市場占有率以延緩衰退的到來。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，其關(guān)鍵是如何回收現(xiàn)有投資并將推出的投資現(xiàn)金流返還給投資者。財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略上采用的是不再進(jìn)行籌資和投資，全額

54、甚至超額發(fā)放股利，將股權(quán)資本退出企業(yè)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常終止。3、全面預(yù)算是什么？有什么主要特點(diǎn)？答：全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)營目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督、考核和激勵(lì)。全面預(yù)算是企業(yè)的總體計(jì)劃，涉及企業(yè)的方方面面，具有以下特征：以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向。全面預(yù)算應(yīng)體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的階段性，圍繞企業(yè)不同發(fā)展階段的經(jīng)營目標(biāo)，設(shè)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本、費(fèi)用、利潤、投資、籌資等核心指標(biāo)。以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門為依托。全面預(yù)算必須結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，落實(shí)到企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)部門。以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)。

55、全面預(yù)算是對企業(yè)全部資源要素的合理有效匹配。與管理控制相銜接。全面預(yù)算實(shí)際上是系統(tǒng)的管理控制制度和過程。一方面，全面預(yù)算為管理控制制定行為標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，全面預(yù)算的目標(biāo)需要通過有效的管理控制來實(shí)現(xiàn)。4、全面預(yù)算對企業(yè)有什么作用？答：全面預(yù)算是企業(yè)未來的系統(tǒng)規(guī)劃，對企業(yè)的未來發(fā)展和業(yè)務(wù)工作具有重要的作用。用于落實(shí)企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃。企業(yè)的全面預(yù)算要與長期戰(zhàn)略目標(biāo)及規(guī)劃相銜接，企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃需要通過各期的全面預(yù)算予以分期落實(shí)和分步實(shí)現(xiàn)。用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)。全面預(yù)算是企業(yè)未來的總體計(jì)劃。企業(yè)通過全面預(yù)算，分解落實(shí)企業(yè)的總體和綜合目標(biāo)，為其業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和部門規(guī)定預(yù)期目標(biāo)和責(zé)任，

56、指導(dǎo)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門開展業(yè)務(wù)工作的方向。用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動(dòng)。全面預(yù)算是企業(yè)未來的行動(dòng)計(jì)劃。企業(yè)通過全面預(yù)算，合理設(shè)計(jì)預(yù)算指標(biāo)體系，注重預(yù)算指標(biāo)之間相互銜接，整合規(guī)劃企業(yè)各種資源，協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和部門的工作計(jì)劃和職責(zé)，指導(dǎo)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門開展業(yè)務(wù)工作的行動(dòng)。用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)。全面預(yù)算為企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門設(shè)定了一系列的管理標(biāo)準(zhǔn)，用于業(yè)務(wù)過程的實(shí)際結(jié)果與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的比較分析。用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績。全面預(yù)算是企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門以及全體員工業(yè)績考核的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是實(shí)施激勵(lì)的重要依據(jù)。5、試說明籌資數(shù)量預(yù)測的營業(yè)收入比例法的原理、優(yōu)缺點(diǎn)和局限。答：營業(yè)收入比

57、例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項(xiàng)目資本需要額的方法。營業(yè)收入比例法的主要優(yōu)點(diǎn)是：能為財(cái)務(wù)管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但這種方法也有缺點(diǎn)，倘若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。因此，在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)的調(diào)整原有的銷售百分比。營業(yè)收入比例法需要假定預(yù)測年度非敏感項(xiàng)目及其與銷售的百分比均與基年保持不變。但在實(shí)踐中，非敏感項(xiàng)目、敏感項(xiàng)目及其與銷售的百分比有可能發(fā)生變動(dòng)，具體情況有：非敏感資產(chǎn)、非敏感負(fù)債的項(xiàng)目構(gòu)成以及數(shù)量的增減變動(dòng)；敏感資產(chǎn)、敏感負(fù)債的項(xiàng)目構(gòu)成以及與銷售百分比的增減變動(dòng)。這些變

58、動(dòng)對預(yù)測資金需要總量和追加外部籌資額都會(huì)產(chǎn)生一定的影響，必須相應(yīng)的予以調(diào)整。四、教材習(xí)題解析（P135）如何認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的意義。答：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要涉及財(cái)務(wù)性質(zhì)的戰(zhàn)略，因此屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的范疇。它主要考慮財(cái)務(wù)領(lǐng)域全面性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃問題，并以此與傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)管理相區(qū)別。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略通過通盤考慮企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件，對企業(yè)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行長期的優(yōu)化配置安排，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作把握全局、謀劃一個(gè)長期的方向，來促進(jìn)整個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理具有重要的意義。試分析說明企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征和類型。答：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略的共性和財(cái)務(wù)特性，其特征有：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全面性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件環(huán)境財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型可以從職能財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和綜合財(cái)務(wù)