盡職調(diào)查方法歸納(共7頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上盡職調(diào)查相關(guān)方法交流Ø 盡職調(diào)查定義：在目標(biāo)企業(yè)的配合下，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和做全面深入的審核。Ø 盡調(diào)目的：發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)（從收集的信息中獲取風(fēng)險(xiǎn)因素）；判斷風(fēng)險(xiǎn)（判斷風(fēng)險(xiǎn)因素會產(chǎn)生何種性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)）；評估風(fēng)險(xiǎn)（評估產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)會對投資項(xiàng)目帶來何種程度的阻礙或者或有損失，并為規(guī)避、解決風(fēng)險(xiǎn)提供參考途徑）Ø 盡調(diào)分類：法律盡調(diào)可聘請律師協(xié)助財(cái)務(wù)盡調(diào)-可聘請會計(jì)師協(xié)助商業(yè)盡調(diào)-可聘請相關(guān)行業(yè)專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助從字面理解上述分類的區(qū)別在于：認(rèn)知角度不同、盡調(diào)范圍不同。Ø 盡調(diào)時(shí)敏感性的重要：保持審慎的態(tài)度、保

2、持合理懷疑的態(tài)度：法律、財(cái)務(wù)、商業(yè)三方面提高盡調(diào)者自身的敏感度。敏感性主要通過對相關(guān)領(lǐng)域的法律法規(guī)（尤其是地方性法規(guī)、規(guī)章）、該行業(yè)財(cái)稅收制度、近期行業(yè)動態(tài)（特別是國家行業(yè)政策變化、重大影響事件）的掌握和熟悉。Ø 工作流程：1. 了解盡調(diào)目的：并購、債務(wù)投資、股權(quán)投資或者其他。2. 組成工作小組，明確分工和責(zé)任。3. 了解目標(biāo)企業(yè)基本情況，與企業(yè)進(jìn)行初步溝通，制定工作方案和時(shí)間表。4. 起草調(diào)查提綱和問卷清單。5. 進(jìn)場工作：現(xiàn)場調(diào)查、書面調(diào)查、補(bǔ)充調(diào)查。6. 起草、完善盡調(diào)報(bào)告。Ø 盡調(diào)方式1. 由目標(biāo)公司進(jìn)行配合：a) 約見目標(biāo)公司的代表，當(dāng)面詳談，爭取理解和配合；這個(gè)

3、階段關(guān)鍵點(diǎn)是，要求公司領(lǐng)導(dǎo)指定一個(gè)總協(xié)調(diào)人，最好是開一次動員會議，向所有可能涉及調(diào)查的部門負(fù)責(zé)人說明情況，并在各部門指派一個(gè)副總作為此次盡調(diào)聯(lián)系專員，最大程度避免出現(xiàn)推諉的情況；b) 通過目標(biāo)公司公開披露的有關(guān)目標(biāo)公司的一些情報(bào)、資料進(jìn)一步了解目標(biāo)公司的情況；一些公眾公司（主要是上市企業(yè)），在交易所信息公告平臺上會公告近期重大事項(xiàng)，除主要信息外，可以在公告文本的字里行間收集有用信息，以此為線索，追蹤潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；c) 根據(jù)目標(biāo)公司情況設(shè)計(jì)盡職調(diào)查問卷清單。清單要有針對性，在對目標(biāo)企業(yè)公司進(jìn)行了解后，根據(jù)對法律法規(guī)、財(cái)稅方面、商業(yè)方面進(jìn)行；d) 如果需要，可對公司各階層進(jìn)行針對性訪談。尤其是針對職

4、工持股、職工內(nèi)部債權(quán)集資等容易引起職工與管理層分歧問題，要對職工進(jìn)行走訪，確認(rèn)從各方獲取的信息一致，避免投后隱患。（實(shí)際操作過程中，曾有由于企業(yè)職工持股會清退內(nèi)部職工股時(shí)不規(guī)范，導(dǎo)致企業(yè)上市審核不能通過。）2. 登記機(jī)關(guān)查詢（調(diào)查方法：1、由律師攜帶律師證及事務(wù)所介紹前前往。2、由企業(yè)陪同攜帶營業(yè)執(zhí)照及企業(yè)公章。）a) 工商登記機(jī)關(guān)的查詢:了解目標(biāo)公司的成立日期、存續(xù)時(shí)間、公司性質(zhì)、公司章程、公司的注冊資本和股東、公司的法定代表人等情況；對于公司歷史沿革部分，重點(diǎn)關(guān)注歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金到位情況、股權(quán)變化時(shí)內(nèi)部外部程序是否完備合法、股權(quán)權(quán)屬是否清晰。結(jié)合本次投資的退出方式，如果是IPO退出，應(yīng)當(dāng)結(jié)

5、合首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法的上市規(guī)則，對股權(quán)情況、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。b) 土地、房產(chǎn)登記機(jī)關(guān)的查詢:了解目標(biāo)公司的土地、房產(chǎn)權(quán)利、合同、各種物權(quán)擔(dān)保和抵押、限制性保證和法定負(fù)擔(dān)等情況。重點(diǎn)關(guān)注賬面所有不動產(chǎn)是否均有實(shí)際的所有權(quán)、使用權(quán)證書。c) 其他資產(chǎn)登記機(jī)關(guān)查詢：如汽車、輪船、飛行器等分別在相關(guān)主管機(jī)關(guān)進(jìn)行查詢3. 其他職能部門查詢從當(dāng)?shù)卣?，可以了解到有無影響目標(biāo)公司資產(chǎn)的諸如征用、搬遷、停建改建的遠(yuǎn)近期計(jì)劃；目標(biāo)公司目前享受的各種優(yōu)惠政策，特別是稅收方面的優(yōu)惠，在投資后是否能繼續(xù)享受；有關(guān)環(huán)保問題可以向當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門了解；公司未結(jié)訴訟情況。4. 與中介機(jī)構(gòu)溝通結(jié)合之

6、前出具的審計(jì)報(bào)告、評估報(bào)告、法律意見書等，通過與目標(biāo)公司聘請的會計(jì)事務(wù)所、評估事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的溝通，更準(zhǔn)確地把握目標(biāo)公司的整體情況 。5. 向債權(quán)、債務(wù)人核實(shí)情況為確保債權(quán)債務(wù)的真實(shí)性（特別是重大債權(quán)，可能導(dǎo)致股票估值的嚴(yán)重偏離），對于重大的債權(quán)債務(wù)問題，在熟悉合同的基礎(chǔ)上，向相關(guān)的債權(quán)人和債務(wù)人進(jìn)行核實(shí)和調(diào)查，條件允許的情況下，從債務(wù)人債權(quán)人處取得書面說明。做到對目標(biāo)公司的重大債權(quán)、債務(wù)的狀況有客觀完整的了解。 6. 公開信息檢索通過互聯(lián)網(wǎng)、紙質(zhì)媒介公開披露的有關(guān)目標(biāo)企業(yè)宣傳介紹及其他資料等，多渠道掌握信息。 Ø 盡調(diào)內(nèi)容1. 被投企業(yè)主體資格、授權(quán)與批準(zhǔn)的審查a)

7、設(shè)立審批、申請文件及登記文檔、營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資證明（報(bào)告）；b) 登記事項(xiàng)，歷次變更、變動情況的合法合規(guī)性；c) 歷次合并、分立、變更及重大改組、重大投資行為；d) 年審情況及是否有影響目標(biāo)企業(yè)合法存續(xù)的重大法律障礙；e) 經(jīng)營中依法應(yīng)取得的資質(zhì)、認(rèn)證、特別許可等是否已合法取得及是否仍合法有效。2. 章程的審查 a) 是否履行了必要的批準(zhǔn)手續(xù)？是否登記備案？b) 重點(diǎn)關(guān)注公司重大事項(xiàng)的決議規(guī)則；c) 是否存在如董事會分期、分級選舉條款？禁止更換董事條款 ？絕對多數(shù)條款？或其他影響企業(yè)并購、增資等的特別規(guī)定 ? 3. 股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資的審查 a) 當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)、變革過程及合法性；是否存在爭議或

8、瑕疵；b) 各股東出資是否恰當(dāng)（特別是國有企業(yè)、外資企業(yè)作為股東出資要符合內(nèi)外部管理程序）；c) 對外投資情況（子公司、合資、聯(lián)營等）； d) 目標(biāo)企業(yè)股本變動及相應(yīng)合同、章程、決議、批文、變更登記情況；e) 目標(biāo)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的兼并、分立、合并、破產(chǎn)、清算情況。4. 財(cái)產(chǎn)權(quán)利的審查a) 所有賬面不動產(chǎn)權(quán)證是否完備；b) 土地使用權(quán)性質(zhì)、歸屬登記與實(shí)際是否相符；c) 房產(chǎn)權(quán)歸屬及證書與實(shí)際是否相符；d) 主要機(jī)械設(shè)備、設(shè)施的權(quán)屬與實(shí)際是否相符；e) 專利、商標(biāo)、版權(quán)的權(quán)屬、類別、數(shù)量、存續(xù)及剩余有效期；f) 資產(chǎn)抵押、質(zhì)押情況及租賃的性質(zhì)、類別、期限； g) 其他財(cái)產(chǎn)的清單、產(chǎn)權(quán)歸屬現(xiàn)狀等；

9、h) 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)情況；i) 經(jīng)營性資產(chǎn)評估報(bào)告及財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表、資產(chǎn)評估報(bào)告。5. 重大合同及債權(quán)債務(wù)的審查a) 合同主體及內(nèi)容的合法性、有效性；b) 合同在目標(biāo)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)改變后效力問題；c) 合同中是否存在純義務(wù)性條款或其他限制性條款； d) 有關(guān)解除、終止合同的約定對并購的影響；e) 對外擔(dān)保合同的情況及主合同的履行情況；f) 債權(quán)、債務(wù)的性質(zhì)、合法性、有效性、實(shí)現(xiàn)或履行的障礙；對債務(wù)償還期限、附隨義務(wù)是否有特別限制。6. 訴訟與合規(guī)情況審查a) 是否有已發(fā)生法律效力、或正在進(jìn)行的、或潛在的法律訴訟或仲裁，了解案由及可能產(chǎn)生的結(jié)果；b) 是否有因?yàn)榄h(huán)保、稅收、產(chǎn)品責(zé)任、勞動關(guān)系等原因而受到相

10、應(yīng)行政處罰、執(zhí)行情況及處罰結(jié)果； c) 目標(biāo)企業(yè)與他人自行和解、調(diào)解、協(xié)議取得或放棄的權(quán)利、主張、要求或禁止進(jìn)一步行動的情況。7. 企業(yè)治理結(jié)構(gòu)審查a) 職能部門結(jié)構(gòu)、設(shè)置及職能劃分、相互關(guān)系、負(fù)責(zé)人情況；b) 股東大會（職代會）、董事會、監(jiān)事會及其規(guī)范運(yùn)作情況；c) 董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他高管層人員情況；d) 目標(biāo)企業(yè)附屬機(jī)構(gòu)、控股子公司、參股子公司、分公司、辦事處、獨(dú)立核算的業(yè)務(wù)部門及其下設(shè)機(jī)構(gòu)情況。8. 人力資源審查（目前越來越作為上市審查重點(diǎn)）a) 有勞動合同關(guān)系的職工人數(shù)、勞動合同的期限、崗位分布及現(xiàn)狀；b) 病、殘、離、退職工的數(shù)量，目前狀況及相應(yīng)協(xié)議和執(zhí)行情況；c) 的五險(xiǎn)一金是

11、否按時(shí)足額繳納；d) 職工持股、管理層持股狀況；e) 職工激勵計(jì)劃情況、職工福利制度計(jì)劃安排；f) 職代會（工會）建立及運(yùn)作情況；g) 勞動衛(wèi)生、勞動安全、勞動保護(hù)、勞動保險(xiǎn)制度建立及執(zhí)行情況。9. 關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競爭（主要正對IPO退出）a) 關(guān)聯(lián)交易數(shù)量及現(xiàn)狀，對目標(biāo)企業(yè)的影響、制約、輔助程度及關(guān)聯(lián)方的情況；b) 關(guān)聯(lián)交易的合法性、交易條件的公允性；c) 是否有關(guān)于消除或避免同業(yè)競爭的協(xié)議、承諾。10. 技術(shù)、環(huán)保等審查a) 產(chǎn)品（服務(wù)）的技術(shù)含量大小、技術(shù)敏感性、產(chǎn)品（服務(wù)）對技術(shù)的依賴程度（據(jù)此判斷企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、壟斷優(yōu)勢）；b) 擁有的技術(shù)及非自有技術(shù)的性質(zhì)、來源、權(quán)屬（據(jù)此判斷技術(shù)使

12、用成本）；c) 開發(fā)新產(chǎn)品的人員能力、設(shè)施、設(shè)備情況及科研組織情況（據(jù)此判斷企業(yè)持續(xù)競爭能力）；d) 環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、排污和治理情況（據(jù)此判斷制造成本、外部發(fā)展瓶頸）；e) 目標(biāo)企業(yè)目前實(shí)行的產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、級別及質(zhì)量控制與檢驗(yàn)系統(tǒng)；f) 目標(biāo)企業(yè)所獲的技術(shù)獎項(xiàng)、級別、類別等情況；g) 目標(biāo)企業(yè)特許經(jīng)銷保護(hù)、廣告與促銷、客戶情況、競爭戰(zhàn)略與評價(jià)、銷售方式。11. 稅費(fèi)征繳優(yōu)惠情況a) 稅務(wù)登記證、登記機(jī)關(guān)及驗(yàn)證情況；b) 應(yīng)納稅的稅種、稅率；c) 各年度納稅申報(bào)表及完稅證明；d) 其他稅收優(yōu)惠的依據(jù)、證明文件及實(shí)施情況；e) 財(cái)政補(bǔ)貼優(yōu)惠的依據(jù)、證明文件及實(shí)施情況；f) 社會保障金交納情況。12. 經(jīng)營與業(yè)務(wù)情況a) 經(jīng)營狀況、業(yè)績、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益；b) 主營業(yè)務(wù)的分類、比重、市場情況；c) 經(jīng)營是否有或可能會發(fā)生政府或法律、法規(guī)上的限制和/或管制；d) 主要產(chǎn)品狀況、主要構(gòu)成、國內(nèi)外主要廠家生產(chǎn)狀況、產(chǎn)品銷售率。Ø 需要注意的問題1. 審核原件和正本十分重要。不是原件的或原件不便保留的，應(yīng)及時(shí)將復(fù)印件、傳真件、副本、節(jié)錄本與原件、正本核對，并由