企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的干擾源(一)

1、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的干擾源 一財務(wù)管理是一個企業(yè)的管理的核心所在，所以財務(wù)管理在企業(yè)中占有非常重要的地位。從而要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，首先必須要考慮 影響企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的各種因素，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)同時受到企 業(yè)各種因素的影響，本身管理決策為內(nèi)因，還有其他外因的存在。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重中之重，它是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)，首先必須考慮影響企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的各種因素，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)不僅要受到企業(yè)本身管理決策的各種因素的影響， 同時還要受到企業(yè)外部環(huán)境因素的影響。1、內(nèi)部因素管理決策固素。工程投資和資本結(jié)構(gòu)。這是決

2、定企業(yè)報酬和風(fēng)險的首 要因素。任何投資都會有風(fēng)險，而企業(yè)實(shí)施科學(xué)嚴(yán)密的投資方案將會 大大減少工程的風(fēng)險。多年來，不少企業(yè)陷人困境，甚至破產(chǎn)倒閉， 大都是由于投資失誤所致。因此，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際，建立嚴(yán)格的投資 決策審議制度，標(biāo)準(zhǔn)和約束投資行為，對投資決策的主體、內(nèi)容、程 序、原那么、責(zé)任、監(jiān)督等作出明確規(guī)定，以便盡可能地提高企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度1在確定工程方面，實(shí)行 統(tǒng)一規(guī)劃、民主集中和專家評審的可行性 論證方法。2在使用資金方面，實(shí)行投資預(yù)算，總量控制和封閉追蹤的專款專用方法。3確定最正確的資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)會 嚴(yán)重影響企業(yè)的效益，增加風(fēng)險

3、，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。使企業(yè)的總價 值最大，就是要尋找一種最正確的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金本錢、財務(wù)杠桿 同企業(yè)價值之間的關(guān)系。4投資報酬率與風(fēng)險企業(yè)的盈利總額并不反映股東財富，在風(fēng)險相同的前提下，股東財富 的大小要看投資報酬率。企業(yè)為到達(dá)經(jīng)濟(jì)增長的目的，在面臨眾多投 資時機(jī)時，往往通過資本預(yù)算來作出長期方案決策。貨幣的時間價值；是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念，也是評價投資方案的根本標(biāo)準(zhǔn)。因此，為提高投資報酬率， 必須對 “貨幣的時間價值 有所研究，找 出適合于對資金籌集、投資、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析 方法，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等，從而提高財 務(wù)管理決策質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企

4、業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未 來，或多或少地存在著風(fēng)險，企業(yè)決策時，要在報酬和風(fēng)險之間作出 權(quán)衡，研究風(fēng)險、計量風(fēng)險，并設(shè)法控制風(fēng)險。風(fēng)險報酬率取決于投 資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度 可用變異系數(shù)計量 ，因此，企業(yè)可 采用多角經(jīng)營和多角籌資的方法來控制風(fēng)險，多經(jīng)營幾個品種，可以 在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補(bǔ)充，減少風(fēng)險；多種渠道籌資，可以把 投資的風(fēng)險 當(dāng)然也包含局部報酬 不同程度地分散給債權(quán)人， 以求最大 限度地擴(kuò)大企業(yè)財富。5股利決策股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資方案和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余，會引起較高的債務(wù)權(quán)益比

5、率 一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化，另一方 面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時，采用 “低正常 股利加額外股利 的決策；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲 得的收益時，企業(yè)應(yīng)保存盈余而不是分配，以實(shí)現(xiàn)股東財富最大化。2、外部環(huán)境因素企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù) 管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響1法律環(huán)境在市場經(jīng)濟(jì)條件下，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟(jì)活動將受到 法律的具體標(biāo)準(zhǔn)，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業(yè)外部 發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。目前與企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企 業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)會計法規(guī)、財政稅務(wù)法規(guī)等等。財

6、務(wù)工作人員應(yīng)該 了解、熟悉并掌握這些法律知識，做到有法可依，在守法的前提下完 成企業(yè)理財?shù)穆毮?，?shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。2經(jīng)濟(jì)環(huán)境 國民經(jīng)濟(jì)的開展規(guī)劃，體制改革的相關(guān)措施也對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向，對理財決 策大有好處，國家對經(jīng)濟(jì)的優(yōu)惠、鼓勵和有利傾斜，企業(yè)如果認(rèn)真加 以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。商業(yè)競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業(yè)的銷售收入、 存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)財 務(wù)管理之目標(biāo)，企業(yè)必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)政策，以迅速 提高應(yīng)變能力。正確預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)開展，實(shí)現(xiàn)資本群眾化，分散經(jīng)營

7、風(fēng)險。企業(yè)要盡 可能提升自己的價值，對于還未上市的企業(yè)，要爭取公開發(fā)行股票， 從證券市場籌集資金，促使企業(yè)價值有市價可循，這也將有利于實(shí)現(xiàn) 企業(yè)財富最大化。從以上分析可以看到，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)受到多種因素的影響，由于 出發(fā)點(diǎn)和要求實(shí)現(xiàn)的目的不同，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的定位會各有偏 差，但目標(biāo)只有一個，即 企業(yè)價值最大化，概括起來，對企業(yè)財務(wù)管 理目標(biāo)確實(shí)定還應(yīng)綜合考慮以下幾個問題：1緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo)，做好財務(wù)方案企業(yè)管理中，戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在，戰(zhàn)略的需要 高于一切，財務(wù)管理首先要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求，配合企業(yè)戰(zhàn)略的 實(shí)施，認(rèn)真做好財務(wù)方案。方案并非一個資金問題，還要對未來可能 出現(xiàn)的各種情況加以思考，以提高企業(yè)對不確定事件的反響能力，