2021年農林牧漁行業(yè)深度報告

1、2021年農林牧漁行業(yè)深度報告目錄一、國內種業(yè)迎來新的政策周期 61.1 種業(yè)歷史上三次政策期 61.2 種業(yè)振興下的新政策周期 8二、國內種業(yè)迎來新的產業(yè)周期 112.1 多因素影響下，農產品價格高企 112.2 農產品價格景氣，農戶種植意愿抬升 132.3 種植意愿抬升，種業(yè)有望迎來周期向上 13三、國內種業(yè)迎來新的技術周期 153.1 全球種業(yè)的三個技術迭代周期 153.2 生物育種推廣大勢所趨 163.3 我國作物育種將迎來由雜交育種向生物育種的周期跨越 173.4 技術新周期的特點 191）生物育種將重塑市場空間 192）生物育種具備較高技術和審批門檻 213）生物育種有利于企業(yè)形成

2、先發(fā)優(yōu)勢 21四、種業(yè)板塊是波動上升、進二退一的 234.1 種業(yè)振興行動仍待持續(xù)落地 234.2 種業(yè)基本面仍在改善途中 244.3 種業(yè)技術迭代仍處前期階段 24五、投資建議 25六、風險提示 26圖目錄圖 1 新世紀以來，我國種業(yè)的三次政策期 6圖 2 糧食產量市場結構，種業(yè)分品種市場結構 11圖 3 玉米庫銷比歷史低位、現(xiàn)貨價格處于歷史高位 12圖 4 稻谷仍在庫存消化中，最低收購價格今年向上微調 12圖 5 農戶種植意愿抬升，作物播種面積邊際改善 13圖 6 雜交玉米制種面積和產量邊際向上 14圖 7 雜交玉米種子供給有保障，需求和成本推動價格邊際向上 14圖 8 雜交水稻制種面積及

3、產量雙升 15圖 9 雜交水稻種子供應過剩，種子價格略有回落 15圖 10 全球種業(yè)三大技術迭代周期 16圖 11 轉基因已在全球范圍推開，五大種植國轉基因滲透率趨向飽和 16圖 12 轉基因大豆和玉米種植面積占比大，大豆和棉花轉基因應用率高 17圖 13 美國轉基因玉米滲透率 19圖 14 轉基因三代技術特征及效果 20圖 15 轉基因審批流程 21圖 16 全球種子企業(yè)競爭格局 22圖 17 國內轉基因審定推廣時間表 23圖 18 玉米主要品種 CR5 24表目錄表 1 2011 年以來種業(yè)主要政策 7表 2 種業(yè)振興行動方案進展 9表 3 種子法修訂進展 10表 4 近年轉基因政策 18

4、表 5 轉基因玉米商業(yè)化推廣市場規(guī)模預測 20一、國內種業(yè)迎來新的政策周期1.1 種業(yè)歷史上三次政策期進入 21 世紀以來，我國種業(yè)經(jīng)歷了三次政策期，塑造了國內種業(yè)行業(yè)。第一次政策期：2000 年種子法、植物新品種保護條例等相關法律法規(guī)的頒布實施，開啟我國種業(yè)市場化進程,市場創(chuàng)新主體大量增加。2000 年種子法頒布,品種審定制度邁入法制化軌道。 2001 年 2 月首次發(fā)布主要農作物品種審定辦法。據(jù)統(tǒng)計，2000 年-2010 年，我國以小麥、水稻和玉米為主營業(yè)務的企業(yè)由 3000 多家增長至 7000多家；由科研單位、高等院校等承辦的企業(yè)也高達 400 余家，其中最典型的代表隆平高科于 20

5、00 年在深交易所上市。除推動種業(yè)企業(yè)發(fā)展外，我國進一步推動事企分開。圖 1 新世紀以來，我國種業(yè)的三次政策期資料來源：中國政府網(wǎng)，農業(yè)農村部，中航證券研究所整理第二次政策期： 2011 年，國務院發(fā)文提出建立商業(yè)化育種體系等指導意見，國內種業(yè)開啟新一輪改革，進一步提升我國農業(yè)科技創(chuàng)新水平，增強農作物種業(yè)競爭力，滿足建設現(xiàn)代農業(yè)的需要，逐步形成以市場為導向的商業(yè)化育種新格局。文件要求：種業(yè)發(fā)展要以堅持自主創(chuàng)新、堅持企業(yè)主體地位、堅持產學研相結合、堅持扶優(yōu)扶強為基本原則。部署了九大重點任務：具體包括強化農作物種業(yè)基礎性公益性研究、加強農作物種業(yè)人才培養(yǎng)、建立商業(yè)化育種體系、推動種子企業(yè)兼并重組、

6、加強種子生產基地建設、完善種子儲備調控制度、嚴格品種審定和保護、強化市場監(jiān)督管理和加強農作物種業(yè)國際合作交流九個方面。序號發(fā)布時間文件名稱相關內容概要12019 年 1 月3 日中共中央國務院關于堅持農業(yè)農村優(yōu)先發(fā)展做好 “三農”工作的若干意見強化創(chuàng)新驅動發(fā)展，實施農業(yè)關鍵核心技術攻關行動，培育一批農業(yè)戰(zhàn)略科技創(chuàng)新力量，推動生物種業(yè)、重型農機、智慧農業(yè)、綠色投入品等領域自主創(chuàng)新。22018 年 6 月13 日關于實施綠色循環(huán)優(yōu)質高效特色農業(yè)促進項目的通知推進品種改良、品質改進，篩選一批優(yōu)質、抗病、適應性強、適銷對路的優(yōu)良品種，恢復一批傳統(tǒng)特色當家品種，提升良種繁育能力。32016 年 10月

7、20 日全國農業(yè)現(xiàn)代化規(guī)劃（2016-2020 年）推進現(xiàn)代種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。保障國家種業(yè)安全，加強雜種優(yōu)勢利用、分子設計育種、高效制繁種等關鍵技術研發(fā)，培育和推廣適應機械化生產、高產優(yōu)質、多抗廣適的突破性新品種，完善良種繁育基地設施條件，健全園藝作物良種苗木繁育體系，推進主要農作物新一輪品種更新?lián)Q代。加強種質資源普查、收集、保護與評價利用。深入推進種業(yè)領域科研成果權益改革，加快培育一批具有國際競爭力的現(xiàn)代種業(yè)企業(yè)。42016 年 7 月8 日農業(yè)部、科技部、財政部、教育部、人力資源和社會保障部關于擴大種業(yè)人才發(fā)展和科研成果權益改革試點的指導意見要按照中央人才強國戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略要求，進一步

8、擴大種業(yè)人才發(fā)展和科研成果權益改革試點，激發(fā)創(chuàng)新活力，釋放創(chuàng)新潛能，提升自主創(chuàng)新能力。要充分認識擴大改革試點重大意義，準確把握改革要求，增強責任感和緊迫感，堅定不移地將改革推向深入，為種業(yè)強國和農業(yè)現(xiàn)代化建設提供重要保障。52016 年 1 月18 日農業(yè)部關于扎實做好 2016 年農業(yè)農村經(jīng)濟工作的意見加快發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)。實施現(xiàn)代種業(yè)建設工程和種業(yè)自主創(chuàng)新重大工程，大力推進“育繁推一體化”。推進國家級育制種基地和區(qū)域性良種繁育基地建設。開展種質資源普查收集，加大保護利用力度。強化企業(yè)育種創(chuàng)新主體地位，加快培育具有國際競爭力的現(xiàn)代種業(yè)企業(yè)。貫徹實施種子法，堅持市場化改革方向，推進簡政放 權，強化

9、市場主體責任和管理部門監(jiān)管職責，改革主要農作物品種審定制度，建立非主要農作物品種登記制度，實施省際引種、種子委托生產和委托代銷等備案制度，推動監(jiān)管重心由事前許可向事中事后監(jiān)管轉移。加大打假護權力度，全力推進依法治種。62015 年 12月 31 日關于落實發(fā)展新理念加快農業(yè)現(xiàn)代化實現(xiàn)全面小康目標的若干意見加快推進現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展。大力推進“育繁推一體化”，提升種業(yè)自主創(chuàng)新能力，保障國家種業(yè)安全；加快推進海南、甘肅、四川國家級育種制種基地和區(qū)域性良種繁育基地建設；強化企業(yè)育種創(chuàng)新主體地位，加快培訓具有國際競爭力的現(xiàn)代種業(yè)企業(yè)。72015 年 8 月7 日國務院辦公廳關于加快轉變農業(yè)發(fā)展方式的意 見深

10、化種業(yè)體制改革。在總結完善種業(yè)科研成果權益分配改革試點工作的基礎上，逐步擴大試點范圍；完善成果完成人分享制度，健全種業(yè)科技資源、人才向企業(yè)流動機制，做大做強“育繁推一體化”種子企業(yè)。國家財政科研經(jīng)費加大用于基礎性公益性研究的投入，逐步減少用于農業(yè)科研院所和高等院校開展商業(yè)化育種的投入。實施現(xiàn)代種業(yè)提升工程，加強國家種質資源體系、植物新品種測試體系和品種區(qū)域試驗體系建設，加大種質資源保護力度，完善植物品種數(shù)據(jù)庫。82015 年 2 月1 日中共中央國務院關于加大改革創(chuàng)新力度，加快農業(yè)現(xiàn)代化建設的若干意見加快農業(yè)科技創(chuàng)新，在生物育種、智能農業(yè)、農機裝備、生態(tài)環(huán)保等領域取得重大突破。繼續(xù)實施種子工程

11、，推進海南、甘肅、四川三大國家級育種制種基地建設。92014 年 1 月19 日關于全面深化農村改革加快推進農業(yè)現(xiàn)代化的若干意見加快發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)和農業(yè)機械化。建立以企業(yè)為主體的育種創(chuàng)新體系，推進種業(yè)人才、資源、技術向企業(yè)流動，做大做強“育繁推一體化”種子企業(yè)，培育推廣一批高產、優(yōu)質、抗逆、適應機械化生產的突破性新品種。102013 年 12月 20 日國務院辦公廳關于深化種業(yè)體制改革提高創(chuàng)新能力的意見深化種業(yè)體制改革，充分發(fā)揮市場在種業(yè)資源配置中的決定性作 用，突出以種子企業(yè)為主體，推動育種人才、技術、資源依法向企業(yè)流動，充分調動科研人員積極性，保護科研人員發(fā)明創(chuàng)造的合法權益，促進產學研結合，

12、提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，構建商業(yè)化育種表 1 2011 年以來種業(yè)主要政策體系，加快推進現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展，建設種業(yè)強國，為國家糧食安全、生態(tài)安全和農林業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供根本性保障。112012 年 12月 26 日全國現(xiàn)代農作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）鼓勵“育繁推一體化”種子企業(yè)整合農作物種業(yè)資源，通過政策引導帶動企業(yè)和社會資金投入，推進“育繁推一體化”種子企業(yè)做大做強。鼓勵“育繁推一體化”種子企業(yè)開展自育品種試驗，采用先進種子加工技術及裝備，提升種子質量。鼓勵種子企業(yè)間的兼并重組，強強聯(lián)合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、資源聚集；鼓勵具備條件的種子企業(yè)上市募集資金。122011 年 4 月18 日國務

13、院關于加快推進現(xiàn)代農作物種業(yè)發(fā)展的意 見構建以產業(yè)為主導、企業(yè)為主體、基地為依托、產學研相結合、 “育繁推一體化”的現(xiàn)代農作物種業(yè)體系，全面提升我國農作物種業(yè)發(fā)展水平。資料來源：中國政府網(wǎng)，農業(yè)農村部，中航證券研究所整理第三次政策期：2020 年，中央經(jīng)濟工作會議提出“解決好種子和耕地問題。保障糧食安全，關鍵在于落實藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略?！遍_啟了新時代打好種業(yè)翻身仗的新篇章。種業(yè)振興系列政策方案逐步落地，政策、法律、監(jiān)管力度空前。1.2 種業(yè)振興下的新政策周期2020 年，中央經(jīng)濟工作會議提出保障糧食安全的兩個“關鍵點”-種子和耕地，種業(yè)振興新周期拉開序幕。2021 年 7 月 9 日，審議

14、通過了種業(yè)振興行動方案。種業(yè)振興行動方案即將對外印發(fā)。方案把種源安全提升到關系國家安全的戰(zhàn)略高度，重點從產出率、優(yōu)質率、多樣性三個指標提升我國種業(yè)發(fā)展水平，并提出實施種質資源保護利用、創(chuàng)新攻關、企業(yè)扶優(yōu)、基地提升、市場凈化等五大行動。我們認為，種業(yè)振興行動已經(jīng)并將持續(xù)在政策出臺、制度保障、監(jiān)管落實三個層面深度影響中國種業(yè)。種業(yè)行業(yè)種質資源保護和研發(fā)創(chuàng)新有望得到空前支持、市場秩序有望不斷改善、行業(yè)格局有望重塑，最終孕育一批有較強研發(fā)能力、產業(yè)帶動力和國際競爭力的種業(yè)重點龍頭企業(yè)。政策上，政府高度重視種業(yè)安全，種業(yè)振興政策安排多次在重要場合提及。2020 年中央經(jīng)濟工作會議把“解決好種子和耕地問題

15、”上升至國家安全戰(zhàn)略層面，強調開展種源“”技術攻關，立志打一場種業(yè)翻身仗。2021 年 7 月中央全面深化改革委員會第二十次會議審議通過種業(yè)振興行動方案，旨在實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強，種源自主可控，加強基礎性前沿性研究，加快實施農業(yè)生物育種重大科技項目，開展種源關鍵核心技術攻關，扎實推進南繁硅谷等創(chuàng)新基地建設等。9 月 8 日農業(yè)農村部部長唐仁健發(fā)表署名文章全力以赴推進種業(yè)振興，指出種業(yè)振興由研究謀劃為主轉向實施階段。時間事件主要內容2021 年 9月 8 日全力以赴推進種業(yè)振興農業(yè)農村部黨組書記、部長唐仁健發(fā)表署名文章全力以赴推進種業(yè)振興，表示中央即將下發(fā)種業(yè)振興行動方案。2021 年 7月 9

16、 日中央全面深化改革委員會第二十次會議全面深化改革委員會第二十次會議.審議通過種業(yè)振興行動方案。強調保障種源自主可控比過去任何時候都更加緊迫：必須把種源安全提升到關系國家安全的戰(zhàn)略高度，集中力量破難題、補短板、強優(yōu)勢、控風險，實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強、種源自主可控，標志著種業(yè)振興由研究謀劃為主轉向全面實施階段2020 年 12月中央經(jīng)濟工作會議一是加強種質資源保護和利用，加強種子庫建設；二是尊重科學、嚴格監(jiān)管，有序推進生物育種產業(yè)化應用；三是開展種源“”技術攻關，立志打一場種業(yè)翻身仗。表 2 種業(yè)振興行動方案進展資料來源：中國政府網(wǎng)，農業(yè)農村部，中航證券研究所整理制度上，種業(yè)相關法律法規(guī)制定和完善

17、不斷推進。今年 3 月第 4 次種子法修訂工作啟動并形成種子法修正草案，8 月第十三屆全國人大常委會第三十次會議審議了種子法修正草案的議案，加強了對種子法和刑法銜接的研究，并在在中國人大網(wǎng)公開征求意見，種子法修訂的持續(xù)推進將完善種業(yè)法律。另外， 11 月 12 日，農業(yè)農村部發(fā)了布關于農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定（征求意見稿）、農業(yè)農村部關于修改農業(yè)轉基因生物安全評價管理辦法的決定（征求意見稿），相關規(guī)章修訂主要圍繞推進轉基因品種商用化展開，轉基因種子推廣的法規(guī)也逐步細化和完善。時間事件主要內容2021 年 8月 31 日農村農業(yè)部在對十三屆全國人大四次會議第 2816 號建議的答復加

18、快推進種子法以及條例修訂，研究建立實質性派生品種制度，加強種業(yè)知識產權保護，減少同質化品種；啟動實施一批重大科技項目、國家重點研發(fā)計劃專項，深入推進良種聯(lián)合攻關，促進企業(yè)兼并重組，加快具有國際競爭力突破性新品種、關鍵核心技術創(chuàng)新與應用；2021 年 8月 20 日中國人大網(wǎng)公開征求意見中國人大網(wǎng)公布中華人民共和國種子法（修正草案）公開征求意見。9 月 18 日種子法草案征求社會公眾意見期將結束2021 年 8月 19 日十三屆全國人大常委會第三十次會議對種子法修正草案進行分組審議。審議建議如：種子法第九十一條規(guī)定，違反本法規(guī)定，構成犯罪的，依法追究刑事責任。但刑法對侵犯植物新品種權犯罪尚無條款

19、規(guī)定。一些全國人大代表和有關方面都建議將侵犯植物新品種權犯罪入刑，加強研究和明確種子法與刑法的銜接。2021 年 8月 17 日第十三屆全國人大常委會第三十次會議審議農業(yè)與農村委員會關于提請審議種子法修正草案的議案。2021 年 5月 27 日在鄉(xiāng)村振興促進法實施座談會上的講話加快完善法律制度體系?，F(xiàn)有的涉農法律有綜合法，比如農業(yè)法，也有專業(yè)性法律，比如農村土地承包法、種子法、畜牧法、農產品質量安全法等。要對這些法律進行研究梳理，適應農業(yè)農村發(fā)展需要，統(tǒng)籌開展制定和修改工作。2021 年 4月 1 日在生物安全法實施座談會上的講話要加快構建生物安全法律法規(guī)體系，研究梳理種子法、糧食安全保障法等

20、與生物安全相關的法律，統(tǒng)籌推進立法修法工作。2021 年 3月全國人大農業(yè)與農村委員會牽頭啟動修改種子法工作起草組深入調查研究，廣泛征求國務院有關部門、種子企業(yè)及專家意見，召開評估論證會，反復研究，形成種子法修正草案。表 3 種子法修訂進展資料來源：中國政府網(wǎng)，農業(yè)農村部，中航證券研究所整理監(jiān)管上，執(zhí)法監(jiān)管力度空前，種業(yè)市場強監(jiān)管有望常態(tài)化。10 月，農業(yè)農村部對外公告今年種業(yè)監(jiān)管執(zhí)法情況。農業(yè)農村部部署開展種業(yè)監(jiān)管執(zhí)法年活動和保護種業(yè)知識產權專項整治行動，聚焦重點領域、重點環(huán)節(jié)、關鍵季節(jié)，強化全鏈條全流程監(jiān)管，加大行政執(zhí)法和刑事司法銜接力度，形成打擊合力，讓侵權違法者付出沉重代價。目前，各地

21、扎實推進整治措施落實落地，嚴懲種業(yè)侵權違法行為，取得初步成效。截至目前，全國已查辦種業(yè)違法案件 4000 多件。二、國內種業(yè)迎來新的產業(yè)周期玉米、水稻在主糧產量和種子規(guī)模中占有相當比例，玉米、水稻大宗品行情改善、農民種糧意愿提升，將有力推動種業(yè)的周期向上。從我國的糧食的產量結構來看，玉米和稻谷合計占比高達 70%，在我國種業(yè)市場結構中，水稻和玉米占比位居前列。圖 2 糧食產量市場結構，種業(yè)分品種市場結構資料來源：國家統(tǒng)計局，種業(yè)發(fā)展報告，中航證券研究所2.1 多因素影響下，農產品價格高企中國玉米市場供給側改革于 2015 年啟動，完成了鐮刀灣地區(qū)玉米種植面積削減 5000萬畝的目標，此外將 2

22、.6 億噸臨儲玉米庫存回歸市場，整體國內玉米庫存已經(jīng)消化到歷史低位。2021 年國內玉米庫銷比為 41.08%，較 2015 年高點下降了 77.01pcts。同時，在全球新冠疫情大背景下，農產品種植成本高企、全球供應鏈擾動。拉尼娜氣候影響，全球農產品生產面臨不利條件。多個復雜外圍因素疊加國內玉米庫存低位，推動了近兩年的玉米行情。截至 2021 年 10 月底，國內玉米現(xiàn)貨價格 2673.2 元/噸，較前幾年低點已上漲了近 70%。圖 3 玉米庫銷比歷史低位、現(xiàn)貨價格處于歷史高位資料來源：Wind，中航證券研究所水稻品種我國仍然實行政策保護價。近些年，國內稻谷總量過剩而優(yōu)質稻米不足。為讓稻谷市

23、場化收購更加活躍，使得國內稻谷降庫存、提品質，2017-2018 年，政府對稻谷最低收購價做了進行了下調。受此影響，國內水稻庫銷比逐步從 2019 年高點下滑，去庫存取得階段性的成效。但近年來，稻谷價格壓制和種植成本的抬升已經(jīng)影響到種植戶的生產利潤和種植意愿，因此 2021 年的稻谷最低收購價平均向上微調，稻谷價格迎來拐點。2021 年 50 公斤的早秈稻 122 元，比去年上調一元；中晚秈稻 128 元，比去年上調一元；粳稻 130 元與去年持平。圖 4 稻谷仍在庫存消化中，最低收購價格今年向上微調資料來源：Wind，中航證券研究所2.2 農產品價格景氣，農戶種植意愿抬升主要糧食作物價格的周

24、期向上，帶來了農戶種植意愿的提升。2020 年糧食作物播種面積 116768 千公頃，較上一年增加 704 千公頃；稻谷播種面積 300076 千公頃，較前一年增加 382 千公頃，農民種植意愿邊際改善。圖 5 農戶種植意愿抬升，作物播種面積邊際改善120000118000稻谷、玉米播種面積（單位：千公頃）47000 3100045000116000430001140004100030000資料來源：Wind，中航證券研究所2.3 種植意愿抬升，種業(yè)有望迎來周期向上雜交玉米種植意愿上漲，玉米種子或周期上行。量上，市場需求回暖，庫存壓力減輕，2021 年雜交玉米制種面積呈邊際向上趨勢，較 202

25、0 年增加 39 萬畝，增幅近 17%。雖然西部地區(qū)自然災害致制種單產小幅下降，但 2021 年整體制種總產增幅明顯，較 2020 年增加近 9000 萬公斤，增幅近 10%。價上，雜交玉米種子供需整體寬松，但下游養(yǎng)殖行業(yè)產能釋放和玉米價格景氣推動玉米種子需求向上，加之制種成本抬升，雜交玉米種子價格上行，2021 年雜交玉米種子價格已回升至 26.01 元/公斤，同比增加 2.04%，玉米種子價格邊際向上。圖 6 雜交玉米制種面積和產量邊際向上資料來源：全國種子雙交會，中航證券研究所圖 7 雜交玉米種子供給有保障，需求和成本推動價格邊際向上資料來源：全國種子雙交會，中航證券研究所受政策和收購價

26、格上調雙重提振，雜交水稻種子周期向上。量上，雜交水稻制種面積和產量出現(xiàn)雙升，2021 年制種面積為 158 萬畝，較 2020 年增加了 37 萬畝，增幅超過 30%。價上，雜交水稻整體供需仍偏寬松，種子價格略有回落，2021 年為 56.1 元/公斤，較 2020年下降 5.08%。隨著需求端種糧意愿和成本端生產要素的普遍提價，水稻種子價格有望邊際改善。圖 8 雜交水稻制種面積及產量雙升資料來源：全國種子雙交會，中航證券研究所圖 9 雜交水稻種子供應過剩，種子價格略有回落資料來源：全國種子雙交會，中航證券研究所三、國內種業(yè)迎來新的技術周期3.1 全球種業(yè)的三個技術迭代周期全球制種技術迭代更新

27、迅速，主要分為雜交育種、分子育種和智能育種三個周期，美國等發(fā)達國家已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)十年的分子育種推廣，當前已經(jīng)向集成“種質資源+生物技術+人工智能、大數(shù)據(jù)”的智能育種階段升級。而我國種業(yè)仍處在雜交育種為主的產業(yè)發(fā)展階段。隨著生物育種商業(yè)化的政策不斷落地，我國將主糧作物育種將實現(xiàn)向生物育種迭代的歷史性跨越，生物育種技術迭代引發(fā)的行業(yè)格局重塑將拉開序幕。圖 10 全球種業(yè)三大技術迭代周期資料來源：ISAAA，中航證券研究所3.2 生物育種推廣大勢所趨自 1995 年，轉基因作物開始在全球范圍內快速推廣，截止 2019 年轉基因作物已累計種植了 27 億公頃。2019 年全球有 29 個國家共種植了 1

28、.904 億公頃轉基因作物，種植區(qū)域集中在北美和拉丁美洲，五大轉基因種植國家的種植面積占比超過 90%。美國以 7150萬公頃的轉基因種植面積居世界首位，占比37.55%。巴西種植面積為5280 萬公頃（27.73%）；阿根廷種植面積為 2400 萬公頃(12.61%);加拿大種植面積為 1250 萬公頃(6.57%);印度種植面積為 1190 萬公頃(6.25%)。五大種植國的轉基因應用率趨近飽和，其中阿根廷轉基因應用率將近 100%，美國 95%，巴西和印度 94%，加拿大 90%，生物育種技術在五國已廣泛運用。圖 11 轉基因已在全球范圍推開，五大種植國轉基因滲透率趨向飽和8000201

29、9年轉基因種植面積及占比美國巴西阿根廷 加拿大印度面積（萬公頃）占比40%100%2019年五大種植國轉基因應用率阿根廷美國巴西印度700098%600030%96%5000400020%94%92%300010%90%200088%10000%86%84%加拿大資料來源：ISAAA，wind，中航證券研究所從種植作物來看，全球五大轉基因種植品種包括大豆、玉米、棉花、油菜和苜蓿，種植面積共占全球轉基因總種植面積的 99.7%，占比從高到低依次為大豆 48.26%、玉米 31.99%、棉花 13.5%、油菜 5.3%、苜蓿 0.68%。應用率方面，大豆和棉花的轉基因應用率較高。2019 年，轉基

30、因大豆的應用率達到了 94%;其次是棉花，應用率為 79%、玉米和油菜的應用率仍相對較小，分別為 31%和 27%。圖 12 轉基因大豆和玉米種植面積占比大，大豆和棉花轉基因應用率高資料來源：Wind，中航證券研究所3.3 我國作物育種將迎來由雜交育種向生物育種的周期跨越政策上，我國對生物育種的重視程度不斷加強。2020 年中央經(jīng)濟工作會議對農業(yè)的重點轉向種子和耕地問題，保障糧食安全，有序推進生物育種,意味著我國生物育種從理論研究階段進入產業(yè)化階段。2021 年迎來種業(yè)政策爆發(fā)期，與過去政策側重于“嚴格監(jiān)管”不同，2021 年 2 月 18 日的通知中首次提出鼓勵原始創(chuàng)新和農業(yè)轉基因生物研發(fā)成

31、果轉化，落實企業(yè)在農業(yè)轉基因生物推廣應用中的主體地位，這將是推進轉基因成果產業(yè)化的強有力措施。其后，中央一號文件也提出加快實施農業(yè)生物育種重大科技項目，有序推進生物育種產業(yè)化應用。另外，種子法修訂草案擴大了植物品種權的保護范圍和保護環(huán)節(jié)，建立實質性派生品種制度。密集政策的出臺將進一步促進生物育種產業(yè)化及種業(yè)知識產權的保護，為我國種業(yè)實現(xiàn)向生物育種的周期性跨域奠定政策基礎。時間事件具體內容2020 年 1 月農業(yè)農村部辦公廳印發(fā) 2020 年農業(yè)轉基因生物監(jiān)管工作方案切實做好農業(yè)轉基因生物安全監(jiān)管工作，保障我國農業(yè)轉基因生物研究和應用領域健康發(fā)展2020 年 2 月農業(yè)農村部印發(fā)2020年推進現(xiàn)

32、代種業(yè)發(fā)展工作要點加強種質資源保護、深入推進科企合作、加快規(guī)范品種管理、加央推進基地建設、確保種業(yè)市場穩(wěn)定、切實強化規(guī)劃引領。2020 年 2 月2020 年農業(yè)農村科教環(huán)能工作要點組織實施轉基因生物新品種培育重大專項，進一步強化生物育種技術研究和產品熟化。2020 年 12 月中央經(jīng)濟工作會議再次強調要尊重科學、嚴格監(jiān)管，有序推進生物育種產業(yè)化應用，堅決打好種業(yè)翻身仗2021 年 1 月農業(yè)農村部辦公廳關于印發(fā) 2021 年農業(yè)轉基因生物監(jiān)管工作方案明確提出推動農業(yè)轉基因監(jiān)管納入政府議事日程，將支持農業(yè)轉基因生物安全事業(yè)發(fā)展的相關支出列入政府預算。2021 年 2 月中共中央國務院關于全面推

33、進鄉(xiāng)村振興加快農業(yè)農村現(xiàn)代化的意見打好種業(yè)翻身仗、尊重科學、嚴格監(jiān)管，有序推進生物育種產業(yè)化應用。2021 年 3 月第十四個五年規(guī)劃和 2035 年遠景目標綱要有序推進生物育種產業(yè)化應用，培育具有國際競爭力種業(yè)龍頭企業(yè)。2021 年 8 月十三屆人大常委會第三十次會議十三屆人大常委會第三十次會議審議后的種子法草案中，已加入了“建立實質性派生品種制度”等細則。2021 年 11 月農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定（征求意見稿）農作物種子生產經(jīng)營許可管理辦法、主要農作物品種審定辦法等增加了轉基因相關內容的修訂。表 4 近年轉基因政策資料來源：中國政府網(wǎng)，農業(yè)農村部，中航證券研究所整理制度上，

34、生物育種相關規(guī)章不斷落地和細化，目前已經(jīng)到品種審定階段。11 月 12 日，農業(yè)農村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定（征求意見稿）對審定辦法的修改中，增加了轉基因品種的審定程序，在品種審定的申請受理、品種試驗、審定公告、撤銷審定等方面都做出了詳細規(guī)定。根據(jù)現(xiàn)行種子法，轉基因種子需要經(jīng)歷安全證書獲批和種子審定上市兩個階段，才能正式推出市場。2020 年以來，我國已有 4 個轉基因玉米和 3 個轉基因大豆的生物安全證書，經(jīng)過品種審定后方可進行商業(yè)化種植，生物育種審批制度的落實將加強我國轉基因產業(yè)化的制度保障。3.4 技術新周期的特點1）生物育種將重塑市場空間占領存量市場空間：從全球轉基因推廣歷史看，轉

35、基因較傳統(tǒng)品種具備較明顯的優(yōu)勢，能夠較快滲透，占領存量空間。以美國為例，1996 年美國轉基因商業(yè)化。10 年后，滲透率超過 50%；13 年后，滲透率達 90%以上，美國玉米滲透速度較快。后發(fā)種植的國家整體推廣速度更快。從國際上看，一般 4-5 年轉基因滲透率化能達到60-70%。圖 13 美國轉基因玉米滲透率2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 82 0 0 92 0 1 02 0 1 12 0 1 22 0 1 32 0 1 42 0 1 52 0 1 62 0 1 72 0 1 82 0 1 92 0

36、 2 0資料來源：USDA，中航證券研究所整理打開增量市場空間：轉基因技術迭代較快。隨著代次的提升，品種在產量、抗性等方面會逐步提升，最終實現(xiàn)降本增效，客戶增收，為品種和相關配套產品的增量收費創(chuàng)造條件。轉基因技術先后形成三代遞進發(fā)展趨勢，助力農業(yè)種植降本增收。第一代技術主要是抗蟲抗除草劑，技術路徑中外原理相同，添加了抗蟲和抗除草劑基因，其主要貢獻在于能夠減少農藥噴灑次數(shù)和延長噴灑的時間窗口，減少投資和浪費。另外，轉基因玉米可以降低病蟲害和減少玉米霉變，作物產出質量提高，種植收益上升。第二代技術主要特點是抗蟲譜更2020年寬，抗蟲機制更多，將進一步降低種植成本，提高種植效益。第三代技術則是會針對

37、中國特有的害蟲，通過更加精準的抗蟲技術來提高種植產量。圖 14 轉基因三代技術特征及效果資料來源：證券時報，中航證券研究所整理市場空間測算：本測算主要對國內玉米轉基因推廣的市場規(guī)模進行測算，該測算還未考慮未來玉米轉基因代次更迭帶來的增益以及配套農化產品帶來的增量收益等?；炯僭O：玉米畝均用種量參照全國農產品成本收益資料匯編 1.97 公斤/畝計算；玉米種子價格按照今年種子雙交會披露數(shù)據(jù) 26.01 元/公斤；倒推玉米種子出廠價格 17.34 元/公斤（按渠道費用占終端價 1/3 計算）；玉米轉基因種子溢價我們參照了國外成熟收費模式和國內實際，估 15 元/畝；國內玉米種子面積參照 USDA 最

38、新的 21 年度預測 6.3 億畝計算。轉基因推廣進度假設：參照國際轉基因推廣速度和國內后發(fā)的優(yōu)勢，我們給予國內轉基因市場規(guī)模 5 年滲透率達到 70%的水平。TT+1T+2T+3T+4玉米畝均用種量（公斤）1.971.971.971.971.97玉米種子價格（元/公斤）26.0126.0126.0126.0126.01玉米種子出廠價格（元/公斤）17.3417.3417.3417.3417.34玉米種子畝均收入（元/畝）34.1634.1634.1634.1634.16玉米轉基因溢價（元/畝）15.0015.0015.0015.0015.00玉米轉基因種子畝均收入（元/畝）49.1649.1

39、649.1649.1649.16表 5 轉基因玉米商業(yè)化推廣市場規(guī)模預測國內玉米種植面積（億畝）6.306.306.306.306.30轉基因玉米滲透率10.0%25.0%40.0%55.0%70.0%國內玉米轉基因種子市場規(guī)模（億元）31.077.4123.9170.3216.8資料來源：公開資料，中航證券研究所2）生物育種具備較高技術和審批門檻生物育種具備較高的技術門檻。生物育種科研投入巨大，產出周期較長等特點形成了的高技術門檻，國際種業(yè)巨頭研發(fā)投入常年保持 10%以上。2020 年拜爾孟山都作物科學的研發(fā)投入占收入的 10.4%，近 5 年都保持在 10%以上營收占比。公司在全球擁有 1

40、06 個種子研發(fā)中心，超 2 萬人的科研團隊。生物育種具備較高的審批門檻。生物育種安全證書的審批就需要經(jīng)過中間試驗、環(huán)境釋放試驗、生產性試驗，而獲得安全證書后相關性狀轉入受體后還得再進行生產性試驗。整個過程需要 4-8 年時間。已擁有相關品種安全證書的種企自然比未作準備的種業(yè)企業(yè)有明顯優(yōu)勢。此外，新的轉基因安全評價管理辦法修訂意見稿對種企相關的人員配置、區(qū)域、隔離和生產條件、管理防范措施等做出了說明，進一步提升了門檻。圖 15 轉基因審批流程資料來源：農業(yè)農村部，中航證券研究所整理3）生物育種有利于企業(yè)形成先發(fā)優(yōu)勢從國外轉基因推廣的經(jīng)驗看，生物育種商業(yè)化落地后，具備多年研發(fā)積累、種子性狀和品種

41、儲備、第一時間通過審批的企業(yè)將獲得商業(yè)化的絕對先發(fā)優(yōu)勢，相關轉基因大品種可快速占領市場。而由于傳統(tǒng)品種與轉基因品種在生產效率，成本等方面不具優(yōu)勢，傳統(tǒng)種業(yè)企業(yè)會受到擠壓，甚至退出市場。而綜合性種業(yè)龍頭企業(yè)將憑借轉基因技術和審批優(yōu)勢、銷售渠道優(yōu)勢不斷提升市場份額。從全球范圍看，生物育種推廣確實加速了區(qū)域乃至全球的種業(yè)市場集中度，而受益最大的就是早期先發(fā)推廣的種業(yè)企業(yè)。在美國轉基因種植進一步放開之前，孟山都提前布局轉基因育種技術，早在 2013 年獲得美國農業(yè)部批準的轉基因田間測試品種數(shù)量就高達 6782個，位居全球第一，此后利用其先發(fā)優(yōu)勢一直占據(jù)著全球種業(yè)最高的市場份額，并入拜爾后仍以 23%的

42、全球市場份額傲視群雄。圖 16 全球種子企業(yè)競爭格局資料來源：農財網(wǎng)，IMARC Group，中航證券研究所整理隨著中國生物育種商業(yè)化的開放，具備相關技術優(yōu)勢、品種儲備和審批基礎的種企也極有可能復制全球轉基因擴張路徑?？紤]以下幾個因素：1）如果轉基因品種審定、經(jīng)營許可等相關規(guī)章和細則 2022 年能夠正式落地。2）最終規(guī)章按照 11 月的“征求意見稿”相關要求不變。申請審定的轉基因品種，除目標性狀外，其他特征特性與受體品種無變化，受體品種已通過審定且適宜種植區(qū)域在受體品種適宜種植區(qū)域范圍內，只需開展一年的生產試驗的審定要求。3）部分性狀企業(yè)的轉基因性狀已經(jīng)轉入相關審定品種，并有擴繁和儲備。我們

43、認為，對于少數(shù) 2020 年就獲得安全證書的性狀企業(yè)和相關品種企業(yè)，有望 2023年落地制種和推廣。而且，轉基因配套相關政策越早落地，對早前已獲得安全證書的性狀企業(yè)和相關品種企業(yè)越有利。圖 17 國內轉基因審定推廣時間表2 0 0 02 0 0 12 0 0 22 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 82 0 0 92 0 1 02 0 1 12 0 1 22 0 1 32 0 1 42 0 1 52 0 1 62 0 1 72 0 1 82 0 1 92 0 2 0資料來源：農業(yè)農村部，公司公告，中航證券研究所整理四、種業(yè)板塊是波動上升、進二退一的4

44、.1 種業(yè)振興行動仍待持續(xù)落地近年來政策層面已經(jīng)將種業(yè)振興、種業(yè)知識產權保護提到了空前的高度，大環(huán)境在迅速改善，但制度層面和執(zhí)行層面仍有待在種業(yè)振興的大旗下持續(xù)完善和落地。制度層面：近年植物新品種權糾紛出現(xiàn)很多新情況、新問題，通過制度有待抓緊完善，更好解決存量和增量的問題。最高人民法院知識產權法庭審判長羅霞曾表示：在司法實踐中，人民法院積累了豐富經(jīng)驗，有必要進行歸納總結，同時對案件進行統(tǒng)一規(guī)范，回應種業(yè)知識產權保護的司法需求。執(zhí)行層面：近年打擊種業(yè)知識產權違法力度不斷加大，但行業(yè)整體市場環(huán)境仍有待改善。據(jù)北京種業(yè)大會披露數(shù)據(jù)，2016 年-2020 年農業(yè)農村部植物新品種辦公室共計受理復審案件數(shù)量 160 件，比 2011-2015 年 5 年期間受理 41 件增長近 300%，但未來仍需要增加打假力度，維護好市場環(huán)境。4.2 種業(yè)基本面仍在改善途中種業(yè)企業(yè)在種子經(jīng)營的量、利潤等方面都在改善的途中。量：近年來由于我國育種主體逐漸增加，企業(yè)育種能力不斷提升，申請參加審定的品種數(shù)量開始加速增長，過審品種數(shù)量開始井噴，疊加市場侵權問題，行業(yè)集中度有所下降，主要種業(yè)企業(yè)銷售量受到壓制。以玉米為例，2019 年主要品種 CR5 已經(jīng)