重慶九龍電力股份有限公司2010年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、 實(shí)驗(yàn)報(bào)告課程名稱： 財(cái)務(wù)分析 實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目： 重慶九龍電力公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析 學(xué)生姓名：劉 淼 學(xué) 號(hào)： 班 級(jí)：會(huì)計(jì)0804班 專 業(yè)：會(huì) 計(jì) 學(xué)指導(dǎo)教師：李 鳳 蓮2011 年 6 月 目 錄第一部分 公司簡(jiǎn)介 . . . . . . .3第二部分 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 . . . . . . 4第三部分 財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)四大能力 . . .17第四部分 杜邦綜合分析 . . . . . . 27第五部分 財(cái)務(wù)綜合總結(jié)報(bào)告 . . . . . 31重慶九龍電力股份有限公司（600292）財(cái)務(wù)分析第一部分 公司簡(jiǎn)介 重慶九龍電力股份有限公司由四川省電力公司、重慶市建設(shè)投資公司、重慶發(fā)電廠、重慶電業(yè)局、天

2、府礦務(wù)局、重慶煤炭工業(yè)公司、成都鐵路局重慶鐵路分局、四川電力建設(shè)一公司等八家國(guó)有大中型企業(yè)共同發(fā)起，于1994年6月30日以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司，設(shè)立時(shí)公司總股本為10725萬股。其中，發(fā)起人法人股共計(jì)8629.10萬股，定向募集社會(huì)法人股2095.90萬股，后因股權(quán)變更，公司第一大股東變更為重慶市電力公司，公司總股本未發(fā)生變化。公司屬電力行業(yè)，主要從事電力生產(chǎn)，電力技術(shù)服務(wù)，銷售電機(jī)、輸變電設(shè)備、電器機(jī)械及器材、電子元件、煤炭、化工產(chǎn)品及原料（不含化學(xué)危險(xiǎn)品），輸變電設(shè)備及電機(jī)的制造、銷售，環(huán)境保護(hù)技術(shù)的研究、開發(fā)，高新科技產(chǎn)品的研究、開發(fā)（國(guó)家有專項(xiàng)管理規(guī)定的除外），房地產(chǎn)開發(fā)（

3、按資質(zhì)證書核定項(xiàng)目承接業(yè)務(wù)），物業(yè)管理。公司股本結(jié)構(gòu) 經(jīng)2000年10月13日上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行人民幣普通股6000萬股后公司總股本達(dá)16725萬股，2004年10月，公司根據(jù)2004年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議，以2004年6月30日股本16725萬股為基數(shù)，以資本公積每10股轉(zhuǎn)增10股，轉(zhuǎn)增股本后，公司的注冊(cè)資本變更為33450萬元，其中：非流通股股份21450萬股，占總股本的64.13%；流通股股份12000萬股，占總股本的35.87%。2006年1月公司實(shí)施股權(quán)分置改革方案，公司總股本仍為33450萬股，所有股份均為流通股，其中：有限售條件股份17610萬股，占總股本的52.65%；無限售條件股

4、份15840萬股，占總股本的47.35%。根據(jù)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的中國(guó)電力投資集團(tuán)公司組建方案，2006年1月6日原公司第一大股東重慶市電力公司持有國(guó)有法人股（8858.2萬股）行政劃撥至中國(guó)電力投資集團(tuán)公司的過戶手續(xù)已辦理完畢，此次過戶后,中國(guó)電力投資集團(tuán)公司成為公司第一大股東?，F(xiàn)階段公司總股本已上升至3、35億股，流通股本3、35億，每股收益0、08元，總市值49、54億元。九龍電力A股（代碼：600292）于2000年11月01日上市，總股本為16725萬股。截至2009年1月21日，公司有限售條件的流通股11822.0939萬股上市流通，總股本為33450萬股。2011年第1季實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入81

5、,469.21萬元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)224.61萬元，股票勢(shì)頭持續(xù)增長(zhǎng)，發(fā)展前景良好。第二部分 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 資產(chǎn)負(fù)債表分析1. 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：九龍電力2010年年報(bào)資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：元項(xiàng)目期末余額年初余額變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)率(%)對(duì)總資產(chǎn)影響(%) 流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金417,964,222.75 890,717,526.70 -.95 -53.08%-8.88%應(yīng)收票據(jù)105,433,427.70 62,731,200.00 42702227.70 68.07%0.80%應(yīng)收賬款648,976,058.31 684,924,847.74 -35948789.43 -5.25%-0.

6、68%預(yù)付賬款196,213,174.56 112,416,058.19 83797116.37 74.54%1.57%交易性金融資產(chǎn)0.00 應(yīng)收利息0.00 應(yīng)收股利1,633,500.00 1,559,250.00 74250.00 4.76%0.00%其他應(yīng)收款34,204,149.13 34,051,332.06 152817.07 0.45%0.00%存貨424,229,388.39 272,254,577.94 .45 55.82%2.85%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00 0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)24,025,191.99 15,376,482.03 8648709.96 56.2

7、5%0.16%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,828,653,920.84 2,058,654,792.63 -.79 -11.17%-4.32% 非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00 0.00%可供出售金融資產(chǎn)138,271,383.20 117,939,624.32 20331758.88 17.24%0.38%固定資產(chǎn)2,521,371,863.55 2,360,621,628.00 .55 6.81%3.02%在建工程161,743,620.91 291,461,602.12 -.21 -44.51%-2.44%無形資產(chǎn)91,174,599.83 97,851,830.52 -6677230.69 -6.82%-0.

8、13%長(zhǎng)期股權(quán)投資 345,769,746.06 324,483,726.38 21286019.68 6.56%0.40%工程物資 3,266,754.23 958,000.00 2308754.23 241.00%0.04%開發(fā)支出 5,195,680.83 4,204,418.77 991262.06 23.58%0.02%商譽(yù) 19,868,597.39 19,868,597.39 0.00 0.00%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 2,905,949.42 9,906,215.33 -7000265.91 -70.67%-0.13%遞延所得稅資產(chǎn) 34,707,897.38 37,320,3

9、90.79 -2612493.41 -7.00%-0.05% 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,324,276,092.80 3,264,616,033.62 59660059.18 1.83%1.12% 資產(chǎn)合計(jì)5,152,930,013.64 5,323,270,826.25 -.61 -3.20%-3.20% 流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款1,130,327,622.86 1,750,317,877.91 -.05 -35.42%-11.65%應(yīng)付票據(jù)59,231,670.09 47,891,335.11 11340334.98 23.68%0.21%短期借款485,000,000.00 362,000,000.0

10、0 .00 33.98%2.31%預(yù)收賬款104,077,037.54 84,184,187.56 19892849.98 23.63%0.37%應(yīng)交稅費(fèi)-5,569,187.47 -3,920,339.52 -1648847.95 42.06%-0.03%應(yīng)付職工薪酬21,368,853.07 16,672,513.60 4696339.47 28.17%0.09%交易性金融負(fù)債0.00 0.00%應(yīng)付股利453,184.96 453,184.96 0.00 0.00%0.00%應(yīng)付利息6,064,055.33 2,893,705.33 3170350.00 109.56%0.06%其他應(yīng)付

11、款54,557,104.86 43,570,642.32 10986462.54 25.22%0.21%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債258,000,000.00 119,000,000.00 .00 116.81%2.61%其他流動(dòng)負(fù)債 200,000,000.00 .00 3.76% 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,313,510,341.24 2,423,063,107.27 -.03 -4.52%-2.06% 非流動(dòng)負(fù)債：0.00 長(zhǎng)期借款1,510,818,278.011,669,437,422.93-.92 -9.50%-2.98%專項(xiàng)應(yīng)付款56,911,733.43 39,601,833.43 1730

12、9900.00 43.71%0.33%預(yù)計(jì)負(fù)債10,825,619.70 17,517,533.22 -6691913.52 -38.20%-0.13%遞延所得稅負(fù)債17,641,258.86 14,556,136.61 3085122.25 21.19%0.06%其他非流動(dòng)負(fù)債 25,728,444.17 14,093,312.58 11635131.59 82.56%0.22%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,621,925,334.17 1,755,206,238.77 -.60 -7.59%-2.50%負(fù)債合計(jì)3,935,435,675.41 4,178,269,346.04 -.63 -5.81%-

13、4.56% 股東權(quán)益：實(shí)收資本334,500,000.00334,500,000.000.00 0.00%0.00%資本公積403,135,450.78385,855,980.4517279470.33 4.48%0.32%盈余公積91,143,243.5491,143,243.540.00 0.00%0.00%未分配利潤(rùn)99,016,915.68 72,792,077.45 26224838.23 36.03%0.49%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)927,795,610.00 884,291,301.44 43504308.56 4.92%0.82%少數(shù)股東權(quán)益289,698,728.23 26

14、0,710,178.77 28988549.46 11.12%0.54% 股東權(quán)益合計(jì)：1,217,494,338.23 1,145,001,480.21 72492858.02 6.33%1.36%負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)5,152,930,013.64 5,323,270,826.25 -.61 -3.20%-3.20%總體評(píng)價(jià)：該公司2010年總資產(chǎn)規(guī)模比2009年有小幅下降，下降了、61元，下降幅度3、2%,負(fù)債減少元，下降幅度為5、81%，同時(shí)股東權(quán)益增加72492858元，增加幅度為6、33%，說明公司總資產(chǎn)規(guī)模的小幅下降主要是由負(fù)債的減少引起的，公司2010年減少了對(duì)外借款，增加了自有

15、資金的持有量。（1）.從投資和資產(chǎn)角度分析：總資產(chǎn)的減少主要是由流動(dòng)資產(chǎn)的減少引起的，流動(dòng)資產(chǎn)減少比重為11、17%，使總資產(chǎn)減少了4、32%，說明公司資產(chǎn)的流動(dòng)性減弱，但盈利能力稍有增強(qiáng)，這主要是因?yàn)樨泿刨Y金的減少所致，貨幣資金持有量的下降幅度為53、08%，使總資產(chǎn)減少了8、88%，公司的償債能力減弱。其次是應(yīng)收賬款的減少，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0、68%，說明公司增強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的回收能力。預(yù)預(yù)付賬款和存貨本期都有一定幅度增長(zhǎng)，但對(duì)總資產(chǎn)的影響都不大。非流動(dòng)資產(chǎn)的增加使總資產(chǎn)本期增加1、12%，其中主要是固定資產(chǎn)的增加，對(duì)總資產(chǎn)的影響為3、02%，在建工程本期減少44、51%，說明公司有在建工

16、程完工轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)，工程物資本期有大幅增加，但對(duì)總資產(chǎn)的影響很小，說明公司在擴(kuò)大投資，公司本期沒有發(fā)生企業(yè)合并行為，所以商譽(yù)不變。（2）.從籌資和權(quán)益角度分析：負(fù)債和股東權(quán)益中，負(fù)債減少元，下降幅度為5、81%，同時(shí)股東權(quán)益增加72492858元，增加幅度為6、33%，負(fù)債的較大幅度下降和權(quán)益資本的較大幅度上升，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所降低，但資金成本升高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)下降。負(fù)債的減少流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債均占了一定影響，流動(dòng)負(fù)債的減少主要是應(yīng)付賬款的減少帶來的，對(duì)總資本的影響為11、65%，說明企業(yè)本期短期償債能力增強(qiáng)，應(yīng)付票據(jù)和短期借款本期分別增加23、68%和33、98%，而應(yīng)付利息和一年

17、內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債本期有較大幅度增長(zhǎng)，其他流動(dòng)負(fù)債本期更是增加20億之多，這對(duì)公司的償債能力有一定影響，應(yīng)予以關(guān)注。非流動(dòng)負(fù)債的減少主要是由于長(zhǎng)期借款的減少，其次是預(yù)計(jì)負(fù)債。股東權(quán)益的增加主要是資本公積和未分配利潤(rùn)的增加引起的，對(duì)總資本的影響分別為0、32%和0、49%，其中未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)較多，為26224838元，增幅為36、03%。綜合以上分析可以看出，公司本期資產(chǎn)規(guī)模減小主要用于償付外債，而自有資本的增加則主要是由于未分配利潤(rùn)的增加。2. 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析： 九龍電力2010年資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 單位：元項(xiàng)目2010年2009年2010年（%）2009年（%）變動(dòng)情況（%） 流動(dòng)資產(chǎn)：

18、貨幣資金417,964,222.75 890,717,526.70 8.11%16.73%-8.62%應(yīng)收票據(jù)105,433,427.70 62,731,200.00 2.05%1.18%0.87%應(yīng)收賬款648,976,058.31 684,924,847.74 12.59%12.87%-0.27%預(yù)付賬款196,213,174.56 112,416,058.19 3.81%2.11%1.70%交易性金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息0.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利1,633,500.00 1,559,250.00 0.03%0.03%0.00%其他應(yīng)收款34,204,14

19、9.13 34,051,332.06 0.66%0.64%0.02%存貨424,229,388.39 272,254,577.94 8.23%5.11%3.12%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)24,025,191.99 15,376,482.03 0.47%0.29%0.18%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,828,653,920.84 2,058,654,792.63 35.49%38.67%-3.19% 非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00%0.00%0.00%可供出售金融資產(chǎn)138,271,383.20 117,939,624.32 2.68%2.22%0.47%固定資產(chǎn)2,521,3

20、71,863.55 2,360,621,628.00 48.93%44.35%4.59%在建工程161,743,620.91 291,461,602.12 3.14%5.48%-2.34%無形資產(chǎn)91,174,599.83 97,851,830.52 1.77%1.84%-0.07%長(zhǎng)期股權(quán)投資 345,769,746.06 324,483,726.38 6.71%6.10%0.61%工程物資 3,266,754.23 958,000.00 0.06%0.02%0.05%開發(fā)支出 5,195,680.83 4,204,418.77 0.10%0.08%0.02%商譽(yù) 19,868,597.39

21、 19,868,597.39 0.39%0.37%0.01%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 2,905,949.42 9,906,215.33 0.06%0.19%-0.13%遞延所得稅資產(chǎn) 34,707,897.38 37,320,390.79 0.67%0.70%-0.03% 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,324,276,092.80 3,264,616,033.62 64.51%61.33%3.19% 資產(chǎn)合計(jì)5,152,930,013.64 5,323,270,826.25 100.00%100.00%0.00% 流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款1,130,327,622.86 1,750,317,877.91 21.94%32

22、.88%-10.94%應(yīng)付票據(jù)59,231,670.09 47,891,335.11 1.15%0.90%0.25%短期借款485,000,000.00 362,000,000.00 9.41%6.80%2.61%預(yù)收賬款104,077,037.54 84,184,187.56 2.02%1.58%0.44%應(yīng)交稅費(fèi)-5,569,187.47 -3,920,339.52 -0.11%-0.07%-0.03%應(yīng)付職工薪酬21,368,853.07 16,672,513.60 0.41%0.31%0.10%交易性金融負(fù)債0.00%0.00%0.00%應(yīng)付股利453,184.96 453,184.9

23、6 0.01%0.01%0.00%應(yīng)付利息6,064,055.33 2,893,705.33 0.12%0.05%0.06%其他應(yīng)付款54,557,104.86 43,570,642.32 1.06%0.82%0.24%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債258,000,000.00 119,000,000.00 5.01%2.24%2.77%其他流動(dòng)負(fù)債 200,000,000.00 3.88%0.00%3.88% 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,313,510,341.24 2,423,063,107.27 44.90%45.52%-0.62% 非流動(dòng)負(fù)債：0.00%0.00%0.00%長(zhǎng)期借款1,510,818,27

24、8.011,669,437,422.9329.32%31.36%-2.04%專項(xiàng)應(yīng)付款56,911,733.43 39,601,833.43 1.10%0.74%0.36%預(yù)計(jì)負(fù)債10,825,619.70 17,517,533.22 0.21%0.33%-0.12%遞延所得稅負(fù)債17,641,258.86 14,556,136.61 0.34%0.27%0.07%其他非流動(dòng)負(fù)債 25,728,444.17 14,093,312.58 0.50%0.26%0.23%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,621,925,334.17 1,755,206,238.77 31.48%32.97%-1.50%負(fù)債合計(jì)3,

25、935,435,675.41 4,178,269,346.04 76.37%78.49%-2.12% 股東權(quán)益：0.00%0.00%0.00%實(shí)收資本334,500,000.00334,500,000.006.49%6.28%0.21%資本公積403,135,450.78385,855,980.457.82%7.25%0.57%盈余公積91,143,243.5491,143,243.541.77%1.71%0.06%未分配利潤(rùn)99,016,915.68 72,792,077.45 1.92%1.37%0.55%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)927,795,610.00 884,291,301.44

26、18.01%16.61%1.39%少數(shù)股東權(quán)益289,698,728.23 260,710,178.77 5.62%4.90%0.72% 股東權(quán)益合計(jì)：1,217,494,338.23 1,145,001,480.21 23.63%21.51%2.12%負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)5,152,930,013.64 5,323,270,826.25 100.00%100.00%0.00%（一） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)1、靜態(tài)分析：2010年該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的35、49%，而2009年的流動(dòng)資產(chǎn)占38、67%，總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中2010年的流動(dòng)資產(chǎn)比2009年下降3、19%，反映了該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性水平略有

27、下降，資產(chǎn)變現(xiàn)能力變差，特別是貨幣資金的比重，本期比上期下降8、62%，而非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的64、51%，比去年上升3、19%，說明企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。故該企業(yè)總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理，應(yīng)從增加貨幣資金的持有量增加流動(dòng)資產(chǎn)的比重，從而降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。2、動(dòng)態(tài)分析：本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了3、19%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了3、19%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，除貨幣資金的比重下降了8、62%，固定資產(chǎn)的比重上升了4、59%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，雖資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，但非流動(dòng)資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)，故企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金的持有量來改善總體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3

28、、 從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析：其無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為1.77%，也都不高，且比09年有所下降，應(yīng)積極開發(fā)無形資產(chǎn)。相比之下，固定資產(chǎn)的比重為48、93%，這是電力企業(yè)行業(yè)的一般特征，應(yīng)將固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)看得同等重要。4、從固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例角度分析：2010年度公司流動(dòng)資產(chǎn)比重為35、49%，固定資產(chǎn)比重為48、93%，固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)比例大致為1、38:1，上年度流動(dòng)資產(chǎn)比重為38、67%，固定資產(chǎn)比重為44、35%， 固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)比例大致為1、15:1，說明該公司的固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)政策朝著不利于電力行業(yè)方向的固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)政策發(fā)展。（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)的

29、具體分析：（1）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) 負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2010年2009年2010年2009年差異流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債2,313,510,341.24 1,621,925,334.17 2,423,063,107.27 1,755,206,238.77 58、79%41、21%57、99%42、01%0、80% -0、80%負(fù)債合計(jì)3,935,435,675.41 4,178,269,346.04 1001000根據(jù)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表進(jìn)行分析，公司本年流動(dòng)負(fù)債雖減少，但占總負(fù)債的比率較去年增長(zhǎng)了0、8%，且比重高于非流動(dòng)負(fù)債，表明公司在使用負(fù)債資金時(shí)，以短期資金為主，

30、流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高，因此，在本期公司的償債壓力加大，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)的情況下公司應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有量來解決這一問題。 （2）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算可知，銀行借款的比重略有下降，但仍然是九龍電力公司負(fù)債資金的主要來源，隨著銀行信貸資金的比重的下降，會(huì)使其風(fēng)險(xiǎn)有所降低，同時(shí)也會(huì)使公司的負(fù)債成本受到影響，相對(duì)于債務(wù)資本減少來說，公司的自有資本比重有所上升，這是一個(gè)很好的現(xiàn)象。（三）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析： 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）本年上年本年上年差異334,500,000.00334,500,000.0036.05%37.83%-1.77

31、%股本資本公積403,135,450.78385,855,980.4543.45%43.63%-0.18%盈余公積91,143,243.5491,143,243.549.82%10.31%-0.48%99,016,915.6872,792,077.4510.67%8.23%2.44%未分配利潤(rùn)歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)927,795,610.00884,291,301.44100.00%100.00%0.00%從表中可以看出，在靜態(tài)方面來看資本公積和未分配利潤(rùn)上升是該公司股東權(quán)益的主要來源，從動(dòng)態(tài)方面來看，雖然投入資本（資本公積）有所增加，但其本身占股東權(quán)益總額的比重較大，且本期未分配利潤(rùn)的增加

32、幅度大，使投入資本的比重下降了1.96%，內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重相應(yīng)上升了1.96%，說明該公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原因引起的。（四）.基本分析：該公司2010年流動(dòng)資產(chǎn)比重有小幅下降，主要是貨幣資金的減少，且非流動(dòng)資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)的比重，表明公司資產(chǎn)流動(dòng)性下降，償債能力下降，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，但資產(chǎn)穩(wěn)定性較好，近兩年比重沒有太大變化，這得益于固定資產(chǎn)的小幅增長(zhǎng)。從比較來看，資產(chǎn)負(fù)債均有減少，但幅度不大，但是資產(chǎn)負(fù)債率較高，達(dá)到76.37%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，但同時(shí)資金成本較低，主要原因是是公司本年度大舉對(duì)外投資擴(kuò)張所引起的對(duì)外負(fù)債。將流動(dòng)資產(chǎn)比重變化與流動(dòng)負(fù)債比重變化比較，得出前者

33、下降速度略大于后者下降速度，企業(yè)短期償債能力略有下降。所有者權(quán)益有小幅增長(zhǎng)，主要原因是資本公積的增加和未分配利潤(rùn)的大量增長(zhǎng)所致。而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的變動(dòng)原因進(jìn)行分析可得出該企業(yè)屬于負(fù)債變動(dòng)型+追加投資變動(dòng)型+經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型+股利分配變動(dòng)型，即資產(chǎn)的變動(dòng)不僅因?yàn)樨?fù)債變動(dòng)、投資人追加投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)，還有經(jīng)營(yíng)的原因及股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。企業(yè)應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模使其向經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型轉(zhuǎn)化。綜上所述得出該公司資產(chǎn)與權(quán)益對(duì)稱結(jié)構(gòu)為平衡結(jié)構(gòu)，流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要用流動(dòng)負(fù)債解決，非流動(dòng)資產(chǎn)的資金用長(zhǎng)期資金解決，存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。二.利潤(rùn)表分析1.利潤(rùn)表水平分析： 九龍電力利潤(rùn)水平分析表 單位：元項(xiàng)目2010年度2

34、009年度增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)務(wù)收入3,255,450,810.692,781,932,342.10473,518,468.5917.02%減：營(yíng)業(yè)成本2,988,576,233.782,517,478,260.01471,097,973.7718.71%營(yíng)業(yè)稅金及附加13,031,554.7616,236,833.81-3,205,279.05-19.74%銷售費(fèi)用21,545,600.1914,743,752.526,801,847.6746.13%管理費(fèi)用100,108,693.5989,143,125.3410,965,568.2512.30%財(cái)務(wù)費(fèi)用117,594,704.631

35、16,196,837.701,397,866.931.20%資產(chǎn)減值損失-3,326,938.45-452,068.41-2,874,870.04635.94%加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0.00投資凈收益29,613,319.6847,754,839.13-18,141,519.45-37.99%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益20,366,019.6819,928,254.34437,765.342.20%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47,534,281.8776,340,440.26-28,806,158.39-37.73%加：營(yíng)業(yè)外收入14,028,700.0516,071,087.49-2,042,3

36、87.44-12.71%減：營(yíng)業(yè)外支出1,528,080.374,741,820.88-3,213,740.51-67.77%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失217,081.3728,041.28189,040.09674.15%三、利潤(rùn)總額60,034,901.5587,669,706.87-27,634,805.32-31.52%減:所得稅11,445,537.4210,022,007.601,423,529.8214.20%四、凈利潤(rùn):48,589,364.1377,647,699.27-29,058,335.14-37.42%五、每股收益0.00（一）基本每股收益0.080.15-0.07-

37、46.67%（二）稀釋每股收益0.080.15-0.07-46.67%總體評(píng)價(jià)：該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期比上期減少28806158元，減幅高達(dá)37、73%，這直接導(dǎo)致了利潤(rùn)總額比上年減少27634805元，減幅為31、52%，減去所得稅的影響后，導(dǎo)致凈利潤(rùn)比上期減少29058335元，減幅為37、42%，總體上說該公司本年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力下降。利潤(rùn)增減變動(dòng)水平分析：凈利潤(rùn)：2010年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48589364.13元，比上一年減少了29,058,335.14元，減幅為37.42%，減幅很大，從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)減少主要是由于利潤(rùn)總額比上年減少27634805元，加上所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)1

38、423529元，兩者相加導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少29058335.14元。利潤(rùn)總額：2010年的利潤(rùn)總額為60034901元，比上年減少27634805元，減幅為31、52%，這主要是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大幅減少，加上非日常經(jīng)營(yíng)方面，營(yíng)業(yè)外收入比上期減少12、71%，但營(yíng)業(yè)外收入的大小比較適中，說明企業(yè)利潤(rùn)總額主要還是來自于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，沒有太多額外的偶發(fā)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)外支出今年比上一年大量減少，減幅達(dá)67.77%，表明公司2010年度其他費(fèi)用開支大量減少措施顯著，對(duì)公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)有所幫助。其中非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失的增幅很大，公司應(yīng)加強(qiáng)非流動(dòng)資產(chǎn)的管理。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本期比上期減少28806158元，主要是營(yíng)業(yè)成

39、本和銷售費(fèi)用的大量增加及投資凈收益的大量減少，前兩者增幅各為18.71%和46.13%，特別是銷售費(fèi)用，說明公司今年在擴(kuò)大銷售。值得關(guān)注的是投資凈收益今年比去年有大幅度減少，為37.99%，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了18141519元。資產(chǎn)減值損失今年增幅很大，為635.94%，但其值一直為負(fù)，加上營(yíng)業(yè)稅金及附加、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增減相抵后導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)今年比上年減少37.73%，公司效益下降，應(yīng)從擴(kuò)大銷售，控制成本管理等方面增加利潤(rùn)。2、 利潤(rùn)表垂直分析：九龍電力利潤(rùn)垂直分析表（%）項(xiàng)目2010年度2009年度一、營(yíng)業(yè)務(wù)收入100100減：營(yíng)業(yè)成本91.80%90.49%營(yíng)業(yè)稅金及附加0.40%0

40、.58%銷售費(fèi)用0.66%0.53%管理費(fèi)用3.08%3.20%財(cái)務(wù)費(fèi)用3.61%4.18%資產(chǎn)減值損失-0.10%-0.02%加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0.00%0.00%投資凈收益0.91%1.72%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.63%0.72%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.46%2.74%加：營(yíng)業(yè)外收入0.43%0.58%減：營(yíng)業(yè)外支出0.05%0.17%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0.01%0.00%三、利潤(rùn)總額1.84%3.15%減:所得稅0.35%0.36%四、凈利潤(rùn):1.49%2.79%總體評(píng)價(jià)：從利潤(rùn)垂直分析表中可以看出2010年度九龍電力公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，公司本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、利

41、潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重均較去年減少，分別為-1、28%，-1、31%，-1、30%，說明盈利能力比上一年度有所下降，特別是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)這一塊，公司應(yīng)從加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用比例著手提高其盈利能力。具體分析：營(yíng)業(yè)成本占到營(yíng)業(yè)收入91.80%，比上一年度增長(zhǎng)1.31%，這是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)今年比去年減少1.28%的主要原因，其次是投資凈收益比去年減少0.81%，其他相關(guān)費(fèi)用所占比例與上一年基本持平，無明顯變化。分析成本利潤(rùn)率指標(biāo)得出今年該指標(biāo)比去年有所下降，進(jìn)一步說明其盈利能力下降。本年度凈利潤(rùn)比重為1.49%，比上一年2.79%減少1.30%，從企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，利潤(rùn)所得主要來自經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，

42、沒有額外偶發(fā)所得，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成看，主要是營(yíng)業(yè)成本所占比重較大所致。三現(xiàn)金流量表分析：1.現(xiàn)金流量表水平分析： 九龍電力現(xiàn)金流量水平分析 單位：元（注：括號(hào)內(nèi)為負(fù)數(shù)） 項(xiàng) 目2010年2009年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3,817,312,735.79 3,428,458,154.40 388,854,581.39 11.34%收到的稅費(fèi)返還 238,688.26 313,806.35 (75,118.09)-23.94%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金149,941,813.73 169,454,695.86 (19,512,882.13)-11.5

43、2%現(xiàn)金流入小計(jì)3,967,493,237.78 3,598,226,656.61 369,266,581.17 10.26%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3,998,767,028.02 1,797,663,678.77 2,201,103,349.25 122.44%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金148,457,189.73 133,449,693.53 15,007,496.20 11.25%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)145,087,863.95 169,401,704.17 (24,313,840.22)-14.35%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金157,951,439.65 222,560,420

44、.16 (64,608,980.51)-29.03%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,450,263,521.35 2,323,075,496.63 2,127,188,024.72 91.57%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(482,770,283.57)1,275,151,159.98 (1,757,921,443.55)-137.86%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 收回投資所收到的現(xiàn)金1,138,411.26 (1,138,411.26)-100.00%取得投資收益所收到的現(xiàn)金14,249,250.00 18,665,088.00 (4,415,838.00)-23.66%處置固定資產(chǎn)、無形資

45、產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額243,387.74 115,200.00 128,187.74 111.27%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額1,758,197.69 (1,758,197.69)-100.00%收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22,380,000.00 1,170,356.81 21,209,643.19 1812.24%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)36,872,637.74 22,847,253.76 14,025,383.98 61.39%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 所支付的現(xiàn)金192,904,043.17 385,099,023.78 (192,194,980.6

46、1)-49.91%投資所支付的現(xiàn)金22,000,000.00 82,000,000.00 (60,000,000.00)-73.17%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,260,650.55 (3,260,650.55)-100.00%現(xiàn)金流出小計(jì)214,904,043.17 470,359,674.33 (255,455,631.16)-54.31%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(178,031,405.43)(447,512,420.57)269,481,015.14 -60.22%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 吸收投資所收到的現(xiàn)金7,400,000.00 7,400,000.00 #D

47、IV/0!其中：子公司吸收少數(shù)股東權(quán)益性投資收 到的現(xiàn)金7,400,000.00 7,400,000.00 #DIV/0!取得借款收到的現(xiàn)金1,281,650,000.00 1,819,900,000.00 (538,250,000.00)-29.58%收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 現(xiàn)金流入小計(jì)1,296,450,000.00 1,819,900,000.00 (523,450,000.00)-28.76%償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金981,050,000.00 1,820,900,000.00 (839,850,000.00)-46.12%分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金114,884

48、,617.65 140,803,820.18 (25,919,202.53)-18.41%其中：子公司支付少數(shù)股東股利所支付的現(xiàn)金774,701.16 1,123,109.20 (348,408.04)-31.02%支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金21,366.00 (21,366.00)-100.00%現(xiàn)金流出小計(jì)1,096,709,318.81 1,962,848,295.38 (866,138,976.57)-44.13%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~199,740,681.19 (142,948,295.38)342,688,976.57 -239.73%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響0.00 五

49、、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(467,686,306.65)685,813,553.23 (1,153,499,859.88)-168.19%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額876,397,023.14 190,583,469.91 685,813,553.23 359.85%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額408,710,716.49 876,397,023.14 (467,686,306.65)-53.36%總體評(píng)價(jià)：從現(xiàn)金流量水平分析表可以看出，九龍電力2010年凈現(xiàn)金流量比2009年減少.65元，減幅為53.36%，減幅較大。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量均為負(fù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)相對(duì)去年來說變化均較顯著，說明企業(yè)今年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，應(yīng)更多的關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)這一塊，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入。另企業(yè)還在擴(kuò)大對(duì)外投資，但舉借外債相比09年有所減少，說明企業(yè)的未來經(jīng)營(yíng)狀況還是比較看好的。（1）.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量：今年為-482,770,283.57元，比上年減少-1,757,921,443.55元，減幅為137.86%，減幅較大，這是今年凈現(xiàn)金流量比去年減少的主要原因，其中主要是購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增多，增幅為12