《金融學(xué)》李健 期末考主觀題背誦重點(diǎn)

1、金融學(xué)李健期末考主觀題背誦重點(diǎn)名詞解釋1.格雷欣法則：當(dāng)兩種實(shí)際價(jià)值不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)，即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。2.特里芬難題：布雷頓森林體系自身具有不可克服的矛盾，即美元若要滿足國(guó)際儲(chǔ)備的需求，就會(huì)造成美國(guó)國(guó)際收支逆差，必然影響美元信用，引起美元危機(jī)；若要保持美國(guó)的國(guó)際收支平衡，穩(wěn)定美元，則又會(huì)斷絕國(guó)際儲(chǔ)備的來(lái)源，引起國(guó)際清償能力的不足。3.購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)：兩國(guó)貨幣的匯率表現(xiàn)為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力（或兩國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格）之比。4.一價(jià)定律：對(duì)于可貿(mào)易品，在自由交易條件下

2、，由于套利行為的存在，同一種商品在不同市場(chǎng)應(yīng)同價(jià)。5.利率平價(jià)：在套利的作用下，兩個(gè)國(guó)家利率的差額等于遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額。6.信用：以還本付息為條件的借貸活動(dòng)（價(jià)值單方面轉(zhuǎn)讓?zhuān)?.直接融資：盈余方直接把資金貸給赤字方使用。8.間接融資：盈余方和赤字方以金融機(jī)構(gòu)為中介而進(jìn)行的融資活動(dòng)。9.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相對(duì)于持有國(guó)債而言具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，還需要根據(jù)該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高低對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這部分補(bǔ)償即風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。10.收益的資本化：利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)，從而任何有收益的事物都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比進(jìn)行資本定價(jià)。本金(P) = 收益(B) / 利率(r)11.利率市場(chǎng)化：通過(guò)市場(chǎng)

3、和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上，由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律在起作用的結(jié)果。12.金融工具：經(jīng)濟(jì)主體之間簽訂的表明交易雙方的所有權(quán)關(guān)系或債權(quán)關(guān)系的金融契約或合同。13.金融資產(chǎn)：具有價(jià)值并能給持有人帶來(lái)收益的金融工具。14.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)組合規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)。15.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)增加資產(chǎn)持有的種類(lèi)能夠相互抵消掉的風(fēng)險(xiǎn)，又稱個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)、非市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)。16.市盈率：反映股票市場(chǎng)價(jià)格高低的一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，又稱本益比，是股票價(jià)格除以每股盈利的比率。市盈率=股票市價(jià)/每股盈利17.市凈率：股票市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值，比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。市

4、凈率=股票市價(jià)/每股凈資產(chǎn)18.無(wú)套利均衡：當(dāng)一個(gè)資產(chǎn)組合與另一個(gè)金融工具具有相同的未來(lái)現(xiàn)金流，那么這兩者的價(jià)格應(yīng)當(dāng)完全相等。19.貨幣市場(chǎng)：又稱短期金融市場(chǎng)，是指專(zhuān)門(mén)融通1年以內(nèi)短期資金的場(chǎng)所。20.資本市場(chǎng)：又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以上的有價(jià)證券為交易工具進(jìn)行中長(zhǎng)期資金交易的市場(chǎng)。21.離岸金融市場(chǎng)：以金融交易發(fā)生地之外的他國(guó)貨幣為交易對(duì)象的市場(chǎng)。22.公募發(fā)行：向廣泛的非特定投資者發(fā)行證券的一種方式。23.私募發(fā)行：僅向少數(shù)特定投資者發(fā)行證券的一種方式，或稱內(nèi)部發(fā)行，我國(guó)也稱非公開(kāi)發(fā)行或定向增發(fā)。24.直接發(fā)行：發(fā)行人不通過(guò)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)而自己發(fā)行證券的一種方式。25.間接發(fā)行：

5、又稱承銷(xiāo)發(fā)行，是指發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過(guò)程，而是委托給一家或幾家證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)的一種方式。26.衍生工具：在一定的原生工具或基礎(chǔ)性工具之上派生出來(lái)的金融工具。27.遠(yuǎn)期合約：合約雙方承諾以當(dāng)前約定的條件在未來(lái)規(guī)定的日期進(jìn)行交易商品或金融工具的合約。28.期貨：由期貨交易所統(tǒng)一制定的、標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。29.期權(quán)：也稱選擇權(quán)，是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，規(guī)定了在未來(lái)一定時(shí)期可以按事先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某種商品或資產(chǎn)的權(quán)利。30.權(quán)證：由上市公司發(fā)行，賦予持有人能夠按照特定的價(jià)格在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量該上市公司普通股票的選擇權(quán)憑證。31.互換：也稱掉期，是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間互相交換資

6、產(chǎn)的協(xié)議。32.可轉(zhuǎn)換債券：是一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券。33.分業(yè)經(jīng)營(yíng)：對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的分離管制，又稱分離銀行制度。34.混業(yè)經(jīng)營(yíng)：允許各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍有交叉，可以進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)的金融制度，又稱全能銀行制度。35.銀行資本：即自有資本，其數(shù)量的多少能夠反映銀行自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力以及御險(xiǎn)能力大小。36.表外業(yè)務(wù)：不直接進(jìn)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表的業(yè)務(wù)。37.中央銀行：專(zhuān)門(mén)制定和實(shí)施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動(dòng)，并代表政府協(xié)調(diào)對(duì)外金融關(guān)系的金融管理機(jī)構(gòu)。38.發(fā)行的銀行：中央銀行通過(guò)國(guó)家授權(quán)，集中與壟斷貨幣發(fā)行，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運(yùn)行，維護(hù)幣值穩(wěn)定。39

7、.銀行的銀行：中央銀行充當(dāng)一國(guó)（地區(qū)）金融體系的核心，為銀行及其它金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)、支付保證，并監(jiān)督管理各金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的職能。40.政府的銀行：中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)部門(mén)，由政府授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，代表政府參與國(guó)際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國(guó)庫(kù)收支等服務(wù)。41.中央銀行的獨(dú)立性：中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動(dòng)的自主程度。42.一般性貨幣政策工具：央行常用的政策工具，主要包括“三大法寶”，即法定存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，主要用于調(diào)節(jié)貨幣總量。43.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證

8、券，以此來(lái)調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率和貨幣量的政策行為。44.再貼現(xiàn)政策：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定，是中央銀行通過(guò)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資的方式，來(lái)進(jìn)行貨幣政策操作。45.貨幣政策時(shí)滯：貨幣政策時(shí)滯=內(nèi)部時(shí)滯+外部時(shí)滯。內(nèi)部時(shí)滯是中央銀行制定和操作貨幣政策所需要的時(shí)間，分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯；外部時(shí)滯：從新政策出臺(tái)到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響所發(fā)生的時(shí)間，即政策對(duì)經(jīng)濟(jì)起作用的時(shí)間。46.宏觀審慎監(jiān)管：將金融體系視作一個(gè)有機(jī)整體，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)為目的，不僅考慮單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，更是從金融體系的系統(tǒng)性角度出發(fā)對(duì)金融體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

9、，從而實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定。時(shí)間維度：逆周期監(jiān)管。空間維度：關(guān)注內(nèi)部之間的傳染性，如對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管更嚴(yán)。簡(jiǎn)答題1.如何理解貨幣的職能及其作用發(fā)揮的內(nèi)在條件？答：（1）貨幣的職能貨幣的兩大基本職能是交換媒介職能和資產(chǎn)職能。交換媒介職能是貨幣在商品交易中作為交換手段、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和支付手段的職能。資產(chǎn)職能是作為積累和保存價(jià)值的手段。交換手段：貨幣在商品交換中作為中介，通過(guò)一手交錢(qián)一手交貨作為商品流通的媒介。是現(xiàn)實(shí)的貨幣。計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：用貨幣去計(jì)算并衡量商品或勞務(wù)的價(jià)值，從而為商品和勞務(wù)的交換標(biāo)價(jià)。是人們觀念中或想象的貨幣。支付手段：貨幣作為延期支付的手段來(lái)結(jié)清債權(quán)債務(wù)關(guān)系。是交易中的獨(dú)立環(huán)節(jié)資產(chǎn)職能是指貨

10、幣可以作為人們總資產(chǎn)的一種存在形式，成為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的一種手段。（2）貨幣發(fā)揮作用的內(nèi)在要求幣值穩(wěn)定有調(diào)節(jié)機(jī)制使得貨幣流通量能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的要求。2.匯率的決定理論早期匯率決定理論:國(guó)際借貸理論實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面;購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論貨幣層面;匯兌心理學(xué)說(shuō);利率平價(jià)理論貨幣層面?，F(xiàn)代匯率決定理論:貨幣分析法;資產(chǎn)組合分析法;換匯成本說(shuō)中國(guó)特色。國(guó)際借貸理論：國(guó)際貿(mào)易往來(lái)和資本流動(dòng)引起債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變化，將引起外匯供求的變化，最終決定著匯率的變動(dòng)，形成于金本位制度盛行時(shí)期。一國(guó)國(guó)際收支逆差時(shí)，該國(guó)貨幣匯率趨于貶值； 國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)貨幣匯率趨于升值。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論可用于解釋匯率長(zhǎng)期決定，認(rèn)為兩

11、國(guó)貨幣匯率由兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力之比所決定，邏輯出發(fā)點(diǎn)和重要假設(shè)前提是一價(jià)定律。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論可分為絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論、相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論。匯兌心理學(xué)說(shuō)：外匯的價(jià)值由外匯供求雙方對(duì)外匯邊際效用所做出的主觀評(píng)價(jià)決定。利率平價(jià)理論：在套利性的短期資本流動(dòng)的作用下，高利率國(guó)家的貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上貼水，而低利率國(guó)家的貨幣將在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上升水，并且升貼水率等于兩國(guó)間的利率差。 貨幣分析法：以購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為兩國(guó)貨幣相對(duì)需求與供給的變化決定匯率的變化。資產(chǎn)組合分析法：貨幣一類(lèi)資產(chǎn)，人們將根據(jù)各種資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡，將財(cái)富配置于各種可選擇的國(guó)內(nèi)外金融資產(chǎn)。資產(chǎn)組合的調(diào)整將引起貨幣的跨國(guó)流動(dòng)，進(jìn)而

12、引起匯率的變動(dòng)。換匯成本說(shuō)：剔除購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)中的非貿(mào)易品，只考慮貿(mào)易品的價(jià)格對(duì)比如何決定匯率及其變動(dòng)。3.直接融資與間接融資比較間接融資：資金供求雙方以金融機(jī)構(gòu)為中介而進(jìn)行的融資活動(dòng)。特征：資金供求雙方不構(gòu)成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；金融中介機(jī)構(gòu)扮演雙重角色（債權(quán)人、債務(wù)人）優(yōu)點(diǎn)：數(shù)量、期限具有較大的靈活性；投資的安全性高；有利于保護(hù)籌資方的商業(yè)秘密。缺點(diǎn)：割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系；籌資成本高，投資效益較低；金融監(jiān)管較嚴(yán)格保守。直接融資：盈余方直接把資金提供給赤字方使用。特征：無(wú)金融機(jī)構(gòu)作為中介，金融機(jī)構(gòu)的作用是牽線搭橋，而非扮演債權(quán)人、債務(wù)人的雙重角色。優(yōu)點(diǎn)：資金供求雙方聯(lián)系緊密；剔除了金融中

13、介的價(jià)差收益，有助于降低資金成本可滿足資金供求雙方不同的要求，實(shí)現(xiàn)資金的順利流通和優(yōu)化配置。缺點(diǎn)：便利程度及融資工具的流動(dòng)性受金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度制約；投資風(fēng)險(xiǎn)大；部分直接融資要求較高的公開(kāi)信息披露。5.利率決定理論的分析基礎(chǔ)與結(jié)論？（1）馬克思的利率決定理論認(rèn)為利率是利潤(rùn)的一部分，其值在0到社會(huì)平均利潤(rùn)率之間，利率的決定因素是利潤(rùn)率和總利潤(rùn)在貸款人和借款人之間的分配比例。（2）古典學(xué)派的實(shí)際利率理論關(guān)注非貨幣的實(shí)際因素對(duì)利率的決定作用認(rèn)為投資流量導(dǎo)致的資金需求是利率的減函數(shù)，儲(chǔ)蓄流量導(dǎo)致的資金供給是利率的增函數(shù)，利率的變化取決于投資流量與儲(chǔ)蓄流量的均衡。（3）凱恩斯的流動(dòng)偏好理論強(qiáng)調(diào)貨幣因素的影

14、響，認(rèn)為收入增高、利率降低都將增加貨幣需求。（4）新劍橋?qū)W派的可貸資金理論在實(shí)際利率理論的框架內(nèi)，納入貨幣供求變動(dòng)的因素，同時(shí)考慮貨幣因素和實(shí)際因素。利率由可貸資金的供求狀況決定。（5）IS-LM模型認(rèn)為利率是在既定的國(guó)民收入下由商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)共同決定。6.影響利率的時(shí)間因素利率的期限結(jié)構(gòu)利率期限結(jié)構(gòu)：同一時(shí)點(diǎn)上，因期限差異而有所不同的一組利率所構(gòu)成的利率體系。三個(gè)經(jīng)驗(yàn)事實(shí)：不同期限的利率隨時(shí)間同向變化；短期利率低，收益率曲線更傾向于向上傾斜；短期利率高，收益率曲線更可能向下傾斜；收益率曲線通常向上傾斜。利率期限結(jié)構(gòu)的代表理論：預(yù)期假說(shuō)假設(shè)：不同期限債券完全可替代 解釋?zhuān)航?jīng)驗(yàn)事實(shí)1、2 市

15、場(chǎng)分割理論/期限偏好理論假設(shè)：不同期限債券不可替代，偏好差異解釋?zhuān)航?jīng)驗(yàn)事實(shí)3 期限選擇與流動(dòng)性升水理論假設(shè)：不同期限債券不完全替代，偏好差異 解釋?zhuān)航?jīng)驗(yàn)事實(shí)1、2、37.有效市場(chǎng)假說(shuō)的三種形態(tài)？弱有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有歷史的證券價(jià)格信息（技術(shù)分析失效）半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有已公開(kāi)的有關(guān)公司營(yíng)運(yùn)前景的信息（技術(shù)分析和基本面分析失效） 強(qiáng)式有效市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映所有關(guān)于公司營(yíng)運(yùn)已公開(kāi)的或內(nèi)部未公開(kāi)的信息（價(jià)格波動(dòng)是隨機(jī)游走的，技術(shù)分析和基本面分析失效，無(wú)套利機(jī)會(huì)）8.分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)劣？分業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)點(diǎn)：提高業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)管理水平；避免競(jìng)爭(zhēng)摩擦和混業(yè)經(jīng)營(yíng)

16、可能出現(xiàn)的內(nèi)部協(xié)調(diào)困難問(wèn)題；保證金融機(jī)構(gòu)及客戶的安全；控制金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：不同業(yè)務(wù)相分離，難以開(kāi)展必要的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)抑制性；各行業(yè)間無(wú)法優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；不利于本國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行公平的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)點(diǎn): 從事多種金融業(yè)務(wù)，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；更充分掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，降低貸款和證券承銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)；優(yōu)勝劣汰，提高社會(huì)效率。缺點(diǎn)：形成金融市場(chǎng)的壟斷，降低效率；金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張擴(kuò)大，可能會(huì)產(chǎn)生集團(tuán)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)和內(nèi)部協(xié)調(diào)困難，引發(fā)新的金融風(fēng)險(xiǎn)。9.商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)按是否進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表可分為表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。表內(nèi)業(yè)務(wù)分為負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)包括服務(wù)性的中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新

17、性的表外業(yè)務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括現(xiàn)金資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、證券投資等業(yè)務(wù)，反映出銀行資金的存在形態(tài)及其擁有的對(duì)外債權(quán)。負(fù)債業(yè)務(wù)是形成商業(yè)銀行資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，主要有被動(dòng)負(fù)債、主動(dòng)負(fù)債、其他負(fù)債三種形式銀行資本是銀行的自有資本，其數(shù)量的多少能夠反映銀行自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力以及御險(xiǎn)能力大小。中間業(yè)務(wù)包括結(jié)算、代理、信托、理財(cái)、信息咨詢等業(yè)務(wù)。創(chuàng)新的表外業(yè)務(wù)是不直接列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)，又可稱為或有資產(chǎn)業(yè)務(wù)或或有負(fù)債業(yè)務(wù)，如貸款承諾、擔(dān)保、回購(gòu)協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利和衍生性的互換、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約等。10.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)原則商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)遵循安全性、流動(dòng)性和盈利性兼顧的原則

18、。安全性原則：避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的安全。流動(dòng)性原則：能夠隨時(shí)滿足客戶提取存款、轉(zhuǎn)賬支付及滿足客戶貸款需求的能力。盈利性原則：追求盈利最大化，是商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目的?！叭浴痹瓌t既是相互統(tǒng)一的，又有一定的矛盾。11.中央銀行的職能有哪些？中央銀行的職能有“發(fā)行的銀行”、“銀行的銀行”、“政府的銀行”發(fā)行的銀行：中央銀行通過(guò)國(guó)家授權(quán)，集中與壟斷貨幣發(fā)行，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運(yùn)行，維護(hù)幣值穩(wěn)定。銀行的銀行：中央銀行充當(dāng)一國(guó)（地區(qū)）金融體系的核心，為銀行及其它金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)、支付保證，并監(jiān)督管理各金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的職能。具體體現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備金；充當(dāng)最

19、后貸款人；組織、參與和管理全國(guó)清算業(yè)務(wù)三個(gè)方面。政府的銀行：中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)部門(mén)，由政府授權(quán)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，代表政府參與國(guó)際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國(guó)庫(kù)收支等服務(wù)。具體職能為代理國(guó)庫(kù)；代理發(fā)行政府債券；向政府融通資金；管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)際儲(chǔ)備；制定和執(zhí)行貨幣政策；實(shí)施金融監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)定等。12.費(fèi)雪方程式與劍橋方程式的異同？ 主要區(qū)別：以收入Y代替了交易量T；以個(gè)人持有貨幣需求對(duì)收入的比率k代替了貨幣流通速度V。費(fèi)雪方程式是從宏觀角度分析貨幣需求，強(qiáng)調(diào)貨幣交易媒介職能，關(guān)注的是流通中的貨幣數(shù)量，是流量；劍橋方程式是從微觀角度分析貨幣需求，強(qiáng)調(diào)貨幣的

20、資產(chǎn)職能，貨幣數(shù)量是存量。劍橋方程式中的貨幣需求決定因素多于費(fèi)雪方程式。13.凱恩斯與弗里德曼的貨幣需求的異同？相比凱恩斯理論，弗里德曼理論的特點(diǎn)有：資產(chǎn)范圍更廣，影響因素更多；將貨幣收益率𝑟𝑚納入貨幣需求函數(shù)，貨幣統(tǒng)計(jì)口徑更廣；強(qiáng)調(diào)永久性收入的影響，弱化利率的影響。凱恩斯學(xué)派認(rèn)為貨幣需求對(duì)利率敏感，貨幣需求函數(shù)和貨幣流通速度不穩(wěn)定。貨幣學(xué)派認(rèn)為貨幣需求對(duì)利率敏感性較差，貨幣需求函數(shù)和貨幣流通速度穩(wěn)定。14.一般性貨幣政策工具的種類(lèi)及各自優(yōu)劣？一般性政策工具：央行常用的政策工具，主要包括“三大法寶”，即法定存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，主要用于調(diào)節(jié)貨

21、幣總量。（1）法定存款準(zhǔn)備金政策是最猛烈的工具之一，直接影響貨幣乘數(shù)，會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的巨大波動(dòng)。優(yōu)點(diǎn)是作用力大，主動(dòng)性強(qiáng)，見(jiàn)效快。局限性是由于效果過(guò)于強(qiáng)烈，使它有了固定化的傾向；難以把握貨幣政策的操作力度與效果；對(duì)商業(yè)銀行影響大。（2）再貼現(xiàn)政策是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定，是中央銀行通過(guò)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資的方式，來(lái)進(jìn)行貨幣政策操作。優(yōu)點(diǎn)是政策相對(duì)靈活；告示效應(yīng)；調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)； “最后貸款人”保持金融穩(wěn)定。局限性是非主動(dòng)性，商業(yè)銀行自主選擇再貼現(xiàn)貸款；調(diào)節(jié)作用有限；加大利率風(fēng)險(xiǎn)，干擾市場(chǎng)機(jī)制；可能加大金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。（3）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，以此來(lái)調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而影響市場(chǎng)利率和貨幣量的政策行為。優(yōu)點(diǎn)是主動(dòng)性強(qiáng)；靈活性；調(diào)控效果和緩，震動(dòng)性??；告示效應(yīng)強(qiáng)，影響范圍廣。條件是具備足夠的資金實(shí)力；發(fā)達(dá)和完善的金融市場(chǎng)；其他政策工具的配合。15.數(shù)量型貨幣政策框架與價(jià)格型貨幣政策框架的區(qū)別？數(shù)量型貨幣政策框架與價(jià)格型貨幣政策框架：在鎖定貨幣政策目標(biāo)之后，前者側(cè)重于控制貨幣供應(yīng)等