信貸人員財務分析之會計調整

1、第5章 信貸人員財務分析之會計調整銀行工作人員畢竟不是審計人員，其直接職責不是對企業(yè)財務報表進行質量鑒證，而是在多數(shù)情況下，依據(jù)經過審計的企業(yè)財務報表進行分析并做出判斷，但這不否認在財務分析之前進行會計分析并做出適當調整的必要性和重要性。因為，一是會計準則本身存在一定的質量問題，并不盡善盡美；二是企業(yè)在執(zhí)行會計準則時可能存在主觀選擇甚至濫用，導致好的準則由于執(zhí)行力的弱化而偏離應有的結果；三是審計可能失敗，而且審計師發(fā)現(xiàn)舞弊的概率非常低，甚至存在與企業(yè)一起合謀而掩藏不當會計處理的操縱行為。當然，這里需要再一次申明，做出分析前的會計調整對銀行而言是一個巨大挑戰(zhàn)。已有研究表明，銀行在信貸決策時沒有或

2、沒有能力對企業(yè)的財務狀況進行深入調查和分析，不能識別企業(yè)的盈余管理行為，即使銀行有一定的識別意愿，但無法整體上識別企業(yè)的盈余管理以授予其相應的債務期限，從而損害了銀行的債權?？傊F(xiàn)有證據(jù)表明，中國銀行業(yè)并不能有效識別企業(yè)的會計操縱行為。盡管如此，銀行工作人員還是在可能的情況下，在具體分析之前應對企業(yè)財務信息保持必要的警惕，采取必要的措施消除不能排除的合理懷疑，從而做出必要的會計調整。進行會計調整的前置步驟是分析會計信息質量是否存在問題，這涉及兩個主要的環(huán)節(jié)，即辨認和評價企業(yè)的關鍵會計政策，以及識別危險信號。在此基礎上，才能尋求合理解釋或做適當調整。5.1辨認和評價關鍵會計政策5.1.1會計政

3、策和會計估計1會計政策會計政策通常是指企業(yè)在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎和會計處理方法。其中，原則是指按照企業(yè)會計準則規(guī)定的、適合于企業(yè)會計核算所采用的具體會計原則?；A是指為了將會計原則應用于交易或者事項而采用的基礎，主要是計量基礎（即計量屬性），包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值等。會計處理方法是指按照會計原則和基礎的要求，由企業(yè)在會計核算中采用或者選擇的、適合于本企業(yè)的具體會計處理方法。會計原則、基礎和會計處理方法三者之間是一個具有邏輯性、密不可分的整體，通過這個整體，會計政策才能得以應用和落實。對會計政策的判斷通常應當考慮從會計要素角度出發(fā)，根據(jù)各項資產、負

4、債、所有者權益、收入、費用等會計確認條件、計量屬性以及相關的處理方法、列報要求等進行。比如： 在資產方面，存貨的取得、發(fā)出和期末計價的處理方法，長期投資的取得及后續(xù)計量中的成本法和權益法，投資性房地產的確認及后續(xù)計量模式，固定資產、無形資產的確認條件及其減值政策、金融資產的分類等，屬于資產要素的會計政策。在負債方面，借款費用資本化的條件、債務重組的確認和計量、預計負債的確認條件、應付職工薪酬和股份支付的確認和計量、金融負債的分類等，屬于負債要素的會計政策。在所有者權益方面，權益工具的確認和計量、混合金融工具的分析等，屬于所有者權益要素的會計政策。在收入方面，商品銷售收入和提供勞務的確認條件、建

5、造合同、租賃合同、保險合同、貸款合同等合同收入的確認與計量方法，屬于收入要素的會計政策。在費用方面，商品銷售成本及勞務成本的結轉、期間費用的劃分等，屬于費用要素的會計政策。除會計要素相關會計政策外，財務報表列報方面所涉及的編制現(xiàn)金流量表的直接法和間接法、合并財務報表合并范圍的判斷、分部報告中報告分部的確定，也屬于會計政策。在我國，會計準則屬于法規(guī)，會計政策所包括的具體會計原則、基礎和具體會計處理方法由會計準則規(guī)定。企業(yè)基本上是在法規(guī)所允許的范圍內選擇適合本企業(yè)實際情況的會計政策。所以，會計政策具有強制性的特點。當然，由于會計準則的不完備性，留下了很大的彈性空間，企業(yè)可以自己發(fā)揮，在這個意義上講

6、，會計政策又具有一定的自主性。2會計估計會計估計是指企業(yè)對結果不確定的交易或者事項以最近可利用的信息為基礎所做的判斷。由于商業(yè)活動中內在的不確定因素影響，許多財務報表中的項目不能精確地計量，而只能加以估計。會計估計的判斷，一般應當考慮與會計估計相關項目的性質和金額，通常情況下，下列屬于會計估計：(l)存貨可變現(xiàn)凈值的確定。(2)采用公允價值模式下的投資性房地產公允價值的確定。(3)固定資產的預計使用壽命與凈殘值；固定資產的折舊方法、棄置費用的確定。(4)消耗性生物資產可變現(xiàn)凈值的確定、生物資產的預計使用壽命、預計凈殘值和折舊方法。(5)使用壽命有限的無形資產的預計使用壽命、殘值、攤銷方法。(6

7、)非貨幣性資產公允價值的確定。(7)固定資產、無形資產、長期股權投資等非流動資產可回收金額的確定。(8)職工薪酬金額的確定。(9)與股份支付相關的公允價值的確定。(10)與債務重組相關的公允價值的確定。(11)預計負債金額的確定。(12)收入金額的確定、提供勞務完工進度的確定。(13)建造合同完工進度的確定。(14)與政府補助相關的公允價值的確定。(15)一般借款資本化金額的確定。(16)應納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異的確定。(17)與非同一控制下的企業(yè)合并相關的公允價值的確定。(18)租賃資產公允價值的確定、最低租賃付款額現(xiàn)值的確定、承租人融資租賃折現(xiàn)率的確定、融資費用和融資收入的確定、

8、未擔保余值的確定。(19)與金融工具相關的公允價值的確定、攤余成本的確定、金融資產減值損失的確定。(20)繼續(xù)涉入所轉移金融資產程度的確定、金融資產所有權上風險和報酬轉移程度的確定。(21)套期工具和被套期項目公允價值的確定。(22)保險合同準備金的計算及充足性測試。(23)探明礦區(qū)權益、礦井及相關設施的折耗計提方法；與油氣開采活動相關的輔助設備及設施的折舊方法，棄置費用的確定。由會計估計的性質可以看出，雖然會計估計也由會計準則進行規(guī)范，但既然是估計就免不了太多的人為成分在內，所以對于會計估計，特別是對企業(yè)有重要影響的會計估計，需要授信人員重點關注。一般地，對會計確認的指定或選擇、對計量基礎的

9、指定或選擇、對列報項目的指定或選擇是會計政策；而根據(jù)會計確認、計量基礎和列報項目所選擇的、為取得與該項目有關的金額或數(shù)值所采用的處理方法是會計估計。5.1.2辨認和評價關鍵會計政策通過戰(zhàn)略導航步驟，已經對企業(yè)經營所處的宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)特點與趨勢、價值驅動因素、競爭優(yōu)勢和經營戰(zhàn)略進行了詳細了解，這些因素決定了企業(yè)創(chuàng)造價值的源泉和所面臨的主要風險。依此基礎，有助于對企業(yè)財務狀況的現(xiàn)狀和未來發(fā)展形成一個基本的判斷。因此，企業(yè)財務報表中反映這些因素和風險的項目就自然成為財務報表分析的重點關注內容。這樣，首要的工作就是對企業(yè)用于衡量價值驅動因素和風險的會計政策及估計進行確認和評價。同時，通過對會計政策

10、的確認和評價，還可以提高企業(yè)財務報表的相關性和可靠性，以及同一企業(yè)不同期間和同一期間不同企業(yè)的財務報表可比性。例如，對于實施產品差異化戰(zhàn)略并以產品質量和產品創(chuàng)新作為主要競爭優(yōu)勢的制造企業(yè)而言，與研究與開發(fā)及售后服務相關的會計政策就顯得十分關鍵；而對于實施成本領先戰(zhàn)略的零售和批發(fā)企業(yè)而言，存貨管理則是關鍵，與存貨相關的會計政策與估計如存貨跌價損失準備、存貨可變現(xiàn)凈值、存貨計價就成為重點關注內容。特別地，對于企業(yè)前后政策或估計的變動要特別予以關注。一般地，對企業(yè)會計政策的確認和評價，應重點關注如下內容：(1)企業(yè)關鍵的會計政策和會計估計是什么？(2)企業(yè)所選擇的會計政策和會計估計是否與會計準則的規(guī)

11、定相一致？(3)企業(yè)所選擇的會計政策和會計估計是否與行業(yè)慣例或其他主要競爭對手企業(yè)相一致？若不一致，是因為企業(yè)的經營戰(zhàn)略與眾不同，還是其他原因？(4)企業(yè)的會計政策和會計估計彈性有多大？企業(yè)管理層是否存在利用會計彈性進行特定目的下不當會計處理的可能性？(5)企業(yè)是否變更了會計政策和會計估計？理由是什么及是否充分，影響有多大？5.2報表危險信號識別與關注對企業(yè)財務報表進行會計分析和調整的目的就是評價企業(yè)會計信息質量，并將可能存在的重要的影響會計信息質量的危險因素予以消除，使企業(yè)財務報表盡量能夠反映企業(yè)實際的經營狀況。具體使用的主要方法就是確認和評價企業(yè)會計政策和會計估計，以及在本書第3章中闡述過

12、的“聞嗅復核”技術。作為信貸人員，本身不是注冊會計師，要求他們去采取詳細的審計程序去核實客戶的財務報表的公允性，既不現(xiàn)實也不符合成本效益原則，但信貸人員對企業(yè)的財務狀況又必須做出自己的獨立判斷，在參考審計結論外，適合信貸人員的財務分析技術最適合的就是“聞嗅復核”。通過重點關注關鍵的賬戶余額、趨勢和財務比率關系等方面與預期相比較顯示的重大差異，并輔以適當?shù)恼{查，以尋求合理解釋或對報表數(shù)據(jù)進行調整。那么，哪些報表項目或內容值得信貸人員重點關注呢？或者說，哪些關鍵的內容或項目值得信貸人員警覺，并采取“聞嗅復核”技術、進一步進行辨識呢？這里，我們首先借鑒國內外審計職業(yè)界的已有成果，對一般情況下報表存在

13、錯報的高風險領域予以揭示。隨后根據(jù)以往的調查研究和案件案例，特別是對于企業(yè)提交給銀行的報表，將其危險信號予以歸納，供信貸人員參考。5.2.1會計職業(yè)界視野下的舞弊紅旗標志舞弊紅旗(fraud red flag)，也稱舞弊風險因素(fraud risk factors)，或警訊(warning signal)，是指企業(yè)的經營環(huán)境中可能存在故意錯報的高風險征兆，“紅旗”標志在一般審計業(yè)務中的作用是增加獨立審計師對企業(yè)經營者產生舞弊動機的職業(yè)關注，提高其對舞弊財務報告風險領域的警覺。舞弊紅旗的存在并不表明舞弊一定發(fā)生，但卻是值得關注的重點領域。長期以來，會計職業(yè)界研究總結出了一大批認為能夠顯示舞弊財

14、務報告的“紅旗”標志，這里列舉兩個代表性的成果，供參考。1美國會計職業(yè)界歸納的舞弊紅旗標志2002年10月，美國注冊會計師協(xié)會(AICPA)頒布了第99號審計準則（以下簡稱SAS 99）財務報表審計中對舞弊的考慮，要求注冊會計師以更加積極主動的方式、近乎懷疑一切的職業(yè)審慎，在財務報表審計中盡可能發(fā)現(xiàn)和揭露舞弊行為。SAS 99所提出的風險因素或預警信號，對于我們判斷企業(yè)財務報表是否存在舞弊極具借鑒意義。SAS 99借鑒舞弊三角理論，從動機壓力(incentive/pressure)、機會(opportunity)、合理化借口(rationalization)等三個角度，提出了識別財務報表舞弊的

15、42個風險因素。動機壓力層面的風險因素或預警信號（16個）(1)董事會或CEO對經營層或經營人員施加過分的壓力，以實現(xiàn)設定的目標。(2)以獎金、股票期權為代表的管理層報酬，有很大一部分取決于能否實現(xiàn)股票價格、經營成果或財務狀況等激進目標。(3)與同行業(yè)其他企業(yè)相比，企業(yè)增長快速或盈利能力異常高。(4)管理層在新聞公告或年度報告中提供了過于樂觀、不切實際的盈利或增長預期。(5)經常發(fā)生入不敷出的經營性現(xiàn)金流量，或者在報告盈利和盈利增長的同時未能創(chuàng)造足夠的現(xiàn)金流量。(6)擔心報告糟糕的財務狀況將對一些重大未決交易（如企業(yè)合并或合同爭?。┊a生潛在或實際的不利影響。(7)投資分析師、機構投資者、重要債

16、權人或其他外部主體因為管理層在新聞公告或年度報告中過于樂觀而形成不切實際的盈利或增長預期。(8)管理層或董事會成員個人為企業(yè)重大債務提供擔保。(9)經營損失將導致企業(yè)立即破產、被取消抵押權或被接管。(10)管理層和（或）董事會成員在企業(yè)擁有重大的財務利益。(11)企業(yè)沒有能力符合交易所的上市要求或沒有能力償還負債。(12)特別容易受到技術、產品或利率迅速變化的不利影響。(13)競爭激烈、市場飽和、毛利率不斷下降。(14)客戶需求大幅下降、行業(yè)或整個經濟的經營失敗不斷上升。 (15)為了維持競爭力，在主要的研究開發(fā)或資本支出方面需要獲得額外的債務或權益融資。(16)出現(xiàn)新的會計、法規(guī)或監(jiān)管要求。

17、機會層面的風險因素或預警信號（14個）(17)對審計師接觸人員、信息進行正式或非正式限制，或者限制了審計師與董事會或內部審計人員的溝通能力。(18)在正常經營活動之外，或者與未經審計或經由其他事務所審計的關聯(lián)方發(fā)生了重大關聯(lián)交易。(19)在由非業(yè)主管理且缺乏相應控制的企業(yè)中，管理層由一個人或一個小團體所支配；(20)會計或信息系統(tǒng)失效，包括涉及可報告狀況的情形。(21)重大的內部控制缺乏充分監(jiān)督。(22)董事會或審計委員會未能對財務報告程序和內部控制系統(tǒng)進行有效監(jiān)控。(23)會計、內部審計或信息技術等部分的人員流動性很高，或者在這些部門雇用了不稱職的人員。(24)在稅收天堂管轄區(qū)內設有銀行賬戶

18、、子公司或分支機構，且缺乏明顯的商業(yè)理由。(25)資產、負債、收入或費用以重大估計為基礎，這些估計涉及難以證實的主觀判斷或不確定性。(26)CEO或董事會成員離職率很高。(27)難以確定在企業(yè)中擁有控制權益的組織和個人。(28)組織結構過于復雜，涉及異常的法律主體或管理權限，(29)因財務實力顯赫或有能力支配特定的行業(yè)領域，企業(yè)能夠左右供應商或客戶的交易條款或條件，由此可能產生不恰當或不公平的交易。(30)重大的經營業(yè)務位于或在經營環(huán)境和文化迥異的國際邊界開展。合理化借口層面的風險因素或預警信號（12個）(31)引發(fā)“實質重于形式”問題的重大、異?；蚋叨葟碗s的交易，在年末發(fā)生此類交易尤其如此。

19、(32)在處理與審計師的關系時，管理當局具有霸道行為，尤其是試圖限制審計師的工作范圍。(33)存在違反證券法的不良記錄，或者企業(yè)、其高管層或董事會成員因涉嫌舞弊或證券法而遭受指控。(34)管理層未能就企業(yè)的價值或道德標準進行有效的宣傳、實施、支持或督促，或者宣傳了不恰當?shù)膬r值或道德標準。(35)現(xiàn)任或前任審計師經常在會計、審計或報告問題上發(fā)生爭端。(36)管理層基于稅收動機的理由，對采用不當手法盡可能減少報告盈利表現(xiàn)出濃厚興趣。(37)管理層經常試圖以重要性為理由為一些微不足道或不恰當?shù)臅嬏幚磉M行辯解。(38)管理層未能及時糾正內部控制已發(fā)現(xiàn)的可報告狀況。(39)不分管財務的管理層過多地參與

20、會計原則的選擇或重大估計的確定。(40)管理層具有向財務分析師、債權人和其他第三方承諾過于激進或不切實際預測的做法。(41)向審計師提出不合理的要求，如對完成審計工作或簽發(fā)審計報告提出不合理的時間限制。(42)管理層過分熱衷于保持或抬升企業(yè)的股票價格或盈利趨勢。當然，這些因素在發(fā)現(xiàn)財務報表舞弊方面的有效性方面，存在著一定區(qū)別。2005年10月，美國內部審計師雜志刊登了得克薩斯一泛美大學(University of Texas-Pan American)研究人員對這42個風險因素有效性的研究成果。根據(jù)調查數(shù)據(jù)，研究人員計算了這42個風險因素在發(fā)現(xiàn)財務報表舞弊方面的有效性分值，并按分值將這42個風

21、險因素的有效性劃分為三類：最有效的風險因素、有效的風險因素和較無效的風險因素。上述對三類因素的列示就是根據(jù)有效性分值排序的，每類因素中排位越是靠前的，其有效性就越高。其中(1)、(17)(23)、(31)(38)共16個因素為最有效的風險因素；(2)(5)、(24)(27)、(39)(41)共11個因素為有效的風險因素；其他15個因素為較無效的風險因素。2.中國會計職業(yè)界歸納的舞弊紅旗標志中國注冊會計師協(xié)會于2002年7月19日印發(fā)了審計技術提示第1號財務欺詐風險（會協(xié)2002203號），提示列舉了9類54個可能導致公司進行財務欺詐或表明公司存在財務欺詐風險的因素，要求注冊會計師在執(zhí)行公司會計

22、報表審計業(yè)務時，應當對此予以充分關注，保持應有的職業(yè)謹慎。這9類54個因素大量借鑒了國際經驗并結合了我國的實際情況。財務穩(wěn)定性或盈利能力受到威脅（10個）(1)因競爭激烈或市場飽和，主營業(yè)務毛利率持續(xù)下降。(2)主營業(yè)務不突出，或非經常性收益所占比重較大。(3)會計報表項目或財務指標異?；虬l(fā)生重大波動。(4)難以適應技術變革、產品更新或利率調整等市場環(huán)境的劇烈變動。(5)市場需求急劇下降，所處行業(yè)的經營失敗日益增多。(6)持續(xù)的或嚴重的經營性虧損可能導致破產、資產重組或被惡意收購。(7)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額連年為負值，或雖然賬面盈利且利潤不斷增長，但經營活動沒有帶來正的現(xiàn)金流量凈額。(8

23、)與同行業(yè)的其他公司相比，獲利能力過高或增長速度過快。 (9)新頒布的法規(guī)對財務狀況或經營成果可能產生嚴重的負面影響。(10)已經被證券監(jiān)管機構特別處理(ST)。管理當局承受異常壓力（8個）(11)政府部門、大股東、機構投資者、主要債權人、投資分析人士等對公司獲利能力或增長速度的不合理期望。(12)管理當局對外提供的信息過于樂觀而導致外界對其產生不合理的期望。(13)為了滿足增發(fā)、配股、發(fā)行可轉換債券等對外籌資的條件。(14)可能被證券監(jiān)管機構特別處理(ST)或退市。(15)急于擺脫特別處理(ST)或恢復上市。(16)為了清償債務或滿足債務約束條款的要求。(17)不良經營業(yè)績對未來重大交易事項

24、可能產生負面影響。(18)為了實現(xiàn)設定的盈利預測目標、銷售目標、財務目標或其他經營目標。管理當局受到個人經濟利益驅使（3個）(19)管理當局的薪酬與公司的經營成果掛鉤。(20)管理當局持有的公司股票即將解凍。(21)管理當局可能利用本公司股票價格的異常波動謀取額外利益。特殊的行業(yè)或經營性質（4個）(22)科技含量高，產品價值主要來源于研發(fā)而非生產過程。(23)市場風險很大，很可能在投入了巨額研發(fā)支出后卻不被市場接受。(24)產品壽命周期短。(25)大量利用分銷渠道、銷售折扣及退貨等協(xié)議條款。特殊的交易或事項（6個）(26)不符合正常商業(yè)運作程序的重大交易。(27)重大的關聯(lián)交易，特別是與未經審

25、計或由其他注冊會計師審計的關聯(lián)方發(fā)生的重大交易。(28)資產、負債、收入、費用的計量涉及難以證實的主觀判斷或不確定事項，如八項減值準備的計提。(29)尚未辦理或完成法律手續(xù)的交易。(30)發(fā)生于境外或跨境的重大經營活動。(31)母公司或重要子公司、分支機構設在稅收優(yōu)惠區(qū)，但不開展實質性的經營活動。公司治理缺陷（5個）(32)董事會被大股東操縱。(33)獨立董事無法發(fā)揮應有的作用。(34)難以識別對公司擁有實質控制權的單位或個人。(35)過于復雜的組織結構，或涉及特殊的法人身份或管理權限。(36)董事、經理或其他關鍵管理人員頻繁變更。內部控制缺陷（5個）(37)管理當局凌駕于內部控制之上。(38

26、)有關人員相互勾結，致使內部控制失效。(39)內部控制的設計不合理或執(zhí)行無效。(40)會計人員、內部審計人員或信息技術人員變動頻繁，或不具備勝任能力。(41)會計信息系統(tǒng)失效。管理當局態(tài)度不端或缺乏誠信（8個）(42)管理當局對公司的價值觀或道德標準倡導不力，或灌輸了不恰當?shù)膬r值觀或道德標準。(43)非財務管理人員過度參與會計政策的選擇或重大會計估計的確定。(44)公司、董事、經理或其他關鍵管理人員曾存在違反證券法規(guī)或其他法規(guī)的不良記錄，或因涉嫌舞弊或違反法規(guī)而被起訴。(45)管理當局過分強調保持或提高公司股票價格或盈利水平。(46)管理當局向政府部門、大股東、機構投資者、主要債權人、投資分析

27、人士等就實現(xiàn)不切實際的目標做出承諾。(47)管理當局沒有及時糾正已發(fā)現(xiàn)的內部控制重大缺陷。(48)管理當局出于逃稅目的而采用不恰當?shù)姆椒p少賬面利潤。(49)對于重要事項，管理當局采用不恰當?shù)臅嬏幚矸椒?，并試圖將其合理化。管理當局與注冊會計師的關系異?；蚓o張（5個）(50)頻繁變更會計師事務所。(51)在重大的會計、審計或信息披露問題上經常與注冊會計師發(fā)生意見分歧。(52)對注冊會計師提出不合理的要求，如對出具審計報告的時間做出不合理的限制。(53)對注冊會計師施加限制，使其難以向有關人士進行詢證、獲取有關信息、與董事會進行有效溝通等。(54)干涉注冊會計師的審計工作，如試圖對注冊會計師的審

28、計范圍或審計項目小組的人員安排施加影響。5.2.2信貸人員應予重點關注的舞弊紅旗標志不管是SAS 99所提出的風險因素或預警信號，還是中國注冊會計師協(xié)會提示的風險信號，對于我們判斷企業(yè)是否存在財務報表舞弊都具有借鑒意義。在信貸實踐中，如果存在上述風險因素或預警信號，信貸管理人員就應當保持高度的職業(yè)懷疑態(tài)度，實施必要的調查程序，以獲得企業(yè)的合理解釋，直至疑慮被消除。1一般預警信號在我國信貸實踐中，許多信貸人員經常會產生這樣的疑問：客戶提供的財務報表看起來總是很“漂亮”，似乎非常符合銀行信貸標準，但總覺得心里不怎么踏實。計算常規(guī)的財務比率，得到的結果也很正常而滿意，可就是覺得財務數(shù)據(jù)之間好像有點說

29、不清楚的關系。部分企業(yè)就這樣在貸款后卻不能按時還本付息?？偨Y實踐經驗，基于企業(yè)更加可能“高估資產、低估負債；高估收入、低估成本”的基本導向，我們應當特別關注以下30個可能表明企業(yè)存在財務報表舞弊的一般性風險因素或預警信號：(1)企業(yè)組織結構過于復雜，難以識別企業(yè)的最終控制人或企業(yè)有意隱瞞。(2)高管人員異常變動（尤其是分管財務的高管或主管會計頻繁辭職或被調離）。(3)企業(yè)或企業(yè)的高管人員曾存在違反有關法規(guī)而被起訴或處理的不良記錄，或在資本市場上聲名遠揚。(4)頻繁變更會計師事事務所（尤其是被出具“不干凈”審計報告后更換會計師事務所）。(5)企業(yè)經營發(fā)生虧損、甚至陷入財務困境（尤其是面臨著退市、

30、有債務到期等艱難處境）。(6)盈利質量與資產質量相互背離，如在報告大幅增長利潤的同時，不良資產大量增加。(7)凈利潤與經營活動產生的現(xiàn)金流量持續(xù)背離（尤其是企業(yè)連續(xù)盈利，但經營活動產生的現(xiàn)金流量卻連續(xù)幾年入不敷出）。(8)企業(yè)合并報表的合并范圍發(fā)生變動。(9)經濟不景氣、行業(yè)產能過剩，企業(yè)資產質量沒有受到影響（如資產不計提或很少計提減值準備），或在某個會計期間出現(xiàn)原先計提的資產減值又大量轉回。(10)主營業(yè)務不突出，或非經常性收益所占比重較大。(11)企業(yè)毛利率水平比上年或比其他同行業(yè)企業(yè)大幅度提高。(12)以成本利潤率衡量的企業(yè)獲利水平有較大提高。(13)市場需求急劇下降，行業(yè)一片蕭條，而企

31、業(yè)盈利狀況一枝獨秀。(14)企業(yè)所在行業(yè)處于成熟或衰退階段。(15)企業(yè)經營業(yè)績與其所處行業(yè)地位不相稱。(16)與同行業(yè)的其他公司相比，獲利能力過高或增長速度過快。(17)企業(yè)一直在謀求增發(fā)、配股、發(fā)行債券等對外籌資的事項。(18)不合乎商業(yè)邏輯的資產置換。(19)期末發(fā)生的異常銷售（尤其是對新客戶的大額銷售）。(20)前期“銷售”在本期大量退貨。(21)企業(yè)的訂單顯著減少，預示未來銷售收入下降。(22)企業(yè)產品遭受同業(yè)或低價進口品的競爭。(23)會計政策或會計估計發(fā)生變化，例如折舊由年數(shù)總和法改為直線法但欠正當理由。(24)發(fā)生套換交易（如售后回租等）。(25)企業(yè)的經營模式缺乏獨立性，主要

32、通過關聯(lián)方進行購銷業(yè)務。(26)經常在會計期末發(fā)生數(shù)額巨大的關聯(lián)交易，或當期的收入或利潤主要來自重大關聯(lián)交易。(27)對關聯(lián)方的應收或應付款居高不下。(28)對單一或少數(shù)產品、顧客或交易的依賴。(29)企業(yè)經常卷入訴訟官司。(30)企業(yè)會計報表被注冊會計師出具“不干凈”的審計意見。2具體預警信號從會計角度看，財務報表舞弊主要表現(xiàn)為銷售收入高估舞弊、銷售成本低估舞弊、負債和費用低估舞弊、資產高估舞弊等形式。銷售收入高估舞弊的預警信號(1)對外報告的收入太高、銷售退回和銷售折扣過低、壞賬準備的計提明顯不足。(2)在對外報告的收入中，已收回現(xiàn)金的比例明顯偏低。(3)應收賬款的增幅明顯高于收入的增幅。

33、(4)在經營規(guī)模不斷擴大的情況下，存貨呈急劇下降趨勢。(5)當期確認的應收賬款壞賬準備占過去幾年銷售收入的比重明顯偏高。(6)本期發(fā)生的退貨占前期銷售收入的比重明顯偏高。(7)銷售收入與經營活動產生的現(xiàn)金流入呈背離趨勢。(8)最后時刻的收入調整極大地改善了當期的經營業(yè)績。(9)銷售交易循環(huán)中的關鍵憑證“丟失”或未能提供收入的原始憑證，或以復印件代替原件的現(xiàn)象屢見不鮮。(10)與收入相關的記錄（如應收款記錄）與其他證據(jù)（如對供應鏈上客戶的了解咨詢）存在異常差異。(11)內部控制報告中顯示高級管理層有可能逾越銷售交易循環(huán)的內部控制，新客戶、異?？蛻艋虼罂蛻粑醋裱瓚T常的客戶審批程序。(12)高級管理

34、層或相關雇員對收入或收入異?，F(xiàn)象的解釋前后矛盾、含混不清或難以置信。(13)存在著禁止信貸人員接觸相關設施、雇員、記錄、客戶、供應商等有助于獲取收入證據(jù)的行為。(14)對信貸人員要求提供的收入相關信息拖延搪塞。(15)高級管理層對信貸人員就收入提出的質詢做出行為失常的舉動（如勃然大怒、威脅利誘等）。(16)接到客戶、雇員、競爭對手關于收入失實的暗示或投訴。銷售成本低估舞弊的預警信號(1)對外報告的銷售成本太低、降幅太大、購買退回和購貨折扣太高。(2)期末存貨余額太高或增幅太大。(3)內部控制報告顯示，與存貨和銷售成本相關的交易沒有完整和及時地加以記錄或者在交易金額、會計期間和分類方面記錄明顯不

35、當，記錄的存貨和銷售成本缺乏憑證支持或與之相關的交易未獲恰當授權。(4)期末的存貨和銷售成本調整對當期的經營成果產生重大影響。(5)存貨和銷售成本的關鍵憑證“丟失”，或未能提供存貨和銷售成本的原始憑證，或只能提供復印件。(6)存貨和銷售成本的會計記錄與佐證證據(jù)（如對供應鏈上下游企業(yè)了解到的采購與銷售價格）存在異常差異。(7)相關報告（如審計報告等）顯示，存貨盤點數(shù)與存貨記錄數(shù)存在系統(tǒng)性差異，或存貨盤盈數(shù)量巨大。(8)新出現(xiàn)了以前未了解到的存貨供應商，或供應商的身份難以通過正常渠道予以證實。(9)內部控制報告顯示，高級管理層可能逾越與存貨和銷售成本循環(huán)的內部控制，新的或異常的供貨商未遵循正常的審

36、批程序，存貨實物盤點制度薄弱等。(10)前期企業(yè)計提了巨額的資產減值準備，或固定資產折舊明顯比前期或其他企業(yè)減少。(11)高級管理層或相關雇員對存貨和銷售成本的解釋前后矛盾、含混不清或難以置信。(12)存在著禁止信貸人員接觸相關設施、雇員、記錄、客戶、供應商等有助于獲取存貨和銷售成本證據(jù)的行為。(13)企業(yè)對信貸人員要求提供的存貨和銷售成本相關信息拖延搪塞。(14)高級管理層對信貸人員就存貨和銷售成本提出的質詢做出行為失常的舉動。(15)接到知情者關于存貨和銷售成本不實的暗示或舉報。負債和費用低估舞弊的預警信號(1)期后事項分析表明，在下一會計期間支付的金額屬于資產負債表日業(yè)已存在的負債，但未

37、加以記錄。(2)存貨盤點數(shù)超過存貨會計記錄數(shù)。(3)供貨商發(fā)貨聲明上載明的金額未體現(xiàn)在會計記錄中。(4)采購金額、數(shù)量和條件與信貸人員了解到供應鏈上的情況存在著重大差異。(5)未能提供雇員薪酬個人所得稅代扣證明。(6)有貸款但沒有相應的利息支出，或有利息支出但未發(fā)現(xiàn)貸款。(7)有租賃辦公場所，但沒有相應的租金支出?；蛴凶饨鹬С?，但沒有租賃負債。(8)在會計期末編制了增加了銷售收入、減少了預收貸款的重分類分錄。(9)收入會計記錄與對銷售客戶的了解存在重大差異。(10)產品擔保支出大大超過擔保負債。(11)企業(yè)與客戶簽訂有回購協(xié)議。(12)征信系統(tǒng)查詢結果表明，有貸款在會計記錄中未得到反映。(13

38、)董事會會議記錄討論的或有負債沒有反映在會計記錄中。(14)向外聘律師支付了大額費用，但未確認任何或有負債，或有情況表明公司可能卷入重大法律訴訟。(15)監(jiān)管部門的公函或媒體報道公司可能存在重大違法違規(guī)行為，但公司既未確認或有負債，也未有附注披露。(16)公司設立了眾多的特殊目的實體，且資金往來頻繁。(17)公司與關聯(lián)方的資金往來頻繁，委托付款或委托收款現(xiàn)象突出。(18)在收購兼并過程中未預提重組負債和重組費用。(19)對信貸人員要求提供的重要負債和費用相關信息拖延搪塞。(20)高級管理層對信貸人員就重要負債和費用提出的質疑做出行為失常的舉動。(21)接到知情者對重要負債和費用不實的暗示或舉報

39、。資產高估舞弊的預警信號(1)缺乏正當理由對固定資產進行評估并將評估增減值調整入賬。(2)頻繁進行非貨幣性資產置換。(3)期后事項分析表明，注銷的資產價值大大超過以前年度計提的減值準備。(4)固定資產、在建工程和無形資產中包含了研究開發(fā)費用或廣告促銷費用。(5)固定資產和在建工程當期增加額與經過批準的資本支出預算存在重大差異，且未能合理解釋。(6)企業(yè)的主要客戶遭受嚴重經濟壓力，收回欠賬有困難。(7)存貨大量增加超過銷售所需，尤其是高科技產業(yè)的產品可能過時。(8)將虧損子公司排除在合并報表之外且缺乏正當理由：(9)采用成本法反映虧損的被投資單位。(10)經常將長期投資轉讓給關聯(lián)方或與關聯(lián)方置換

40、。(11)頻繁與關聯(lián)方發(fā)生經常性資產的買賣行為。(12)固定資產和無形資產的折舊或攤銷政策顯失穩(wěn)健。(13)未能提供重要固定資產和土地或礦產資源有效的產權憑證。(14)內部控制報告顯示，重大資產的購置或處置未經恰當?shù)氖跈嗯鷾食绦?，未建立有效的固定資產盤點制度。(15)高級管理層或相關雇員對重大資產的解釋前后矛盾、含混不清或難以置信。(16)存在著禁止信貸人員接觸相關設施、雇員、記錄、供應商等有助于獲取重大資產證據(jù)的行為。(17)對信貸人員要求提供的重要資產相關信息拖延搪塞。(18)高級管理層對信貸人員就重要資產提出的質詢做出行為失常的舉動。(19)接到知情者對重要資產不實的暗示或舉報。5.3歸

41、準則化會計調整與實施當我們依循可疑或異常的財務關系，進一步調查之后，確認了企業(yè)的會計處理有所偏頗的時候，在財務分析之前，我們必須對其影響予以消除。多數(shù)情況下，我們所做的就是歸準則化的調整與實施。所謂歸準則化，意即將企業(yè)沒有按照會計準則的要求正確進行的會計處理的影響，糾正到會計準則的要求之內。信貸人員的調整不是企業(yè)會計人員對會計報表或會計賬簿本身的調整，不需要專門的技術和步驟，只需要將其影響反映到報表相關科目和有關評價指標中就可以了?！景咐?1】企業(yè)通過業(yè)務的不當處理虛增利潤2008年10月28日，皖能電力(000543)與淮南礦業(yè)（集團）有限責任公司（簡稱“淮南礦業(yè)”）簽署（股權轉讓協(xié)議，公司

42、將其持有的子公司皖能合肥發(fā)電有限責任公司12%的股權轉讓給淮南礦業(yè)。本次股權轉讓的總交易金額為人民幣9 660萬元，使公司2008年度取得投資收益33 382 681.56元，增加稅后利潤25 037 011.17元。經對公司2008年度財務報告進行全面審計后，華普天健高商會計師事務所（北京）有限公司于2009年3月16日出具了會審字20093236號無保留意見的審計報告。公司第五屆董事會于2009年3月16日召開第二十八次會議審議通過了公司2008年度報告，并于2009年3月18日在證券時報、巨潮資訊網上進行了相關信息披露。但值得關注的是，早在公司審計報告出具與財務報告公開披露前，財政部會計

43、司于2009年2月27日，就證監(jiān)會會計部“關于處置子公司長期股權投資（不喪失控制權）會計處理有關問題”的征詢，出具了財會便200914號關于不喪失控制權情況下處置部分對子公司投資會計處理的復函，其中規(guī)定：母公司在不喪失控制權的情況下部分處置對子公司的長期股權投資，在合并財務報表中處置價款與處置長期股權投資相對應享有子公司凈資產的差額應當計入所有者權益。按此處理規(guī)定，皖能電力以上投資收益在合并財務報表中不能計入當期損益，而只能計入所有者權益。皖能電力2008年營業(yè)利潤只有33 287 583.83元，凈利潤33 516 100.74元，如果該投資收益不能確認，則皖能電力2008年營業(yè)利潤將出現(xiàn)負

44、數(shù)，凈利潤也幾成負數(shù)。對此事項，應做相應調整，具體如表5-1所示。 表5-1報表科目調整 （單位：元）合并報表項目調整前調整后資本公積1 775 072 774.02800 109 785.19未分配利潤41 361 018.4116 324 007.24投資收益100 964 019.2867 581 337.72營業(yè)利潤33 287 583.83-95 097.73利潤總額74 523 271.7141 140 590.15所得稅費用41 007 170.9732 661 500.58凈利潤33 516 100.7418 479 089.57案例點評：虛增收入、虛減費用是許多企業(yè)虛增利潤的

45、慣常手法。假如信貸人員要對皖能電力2008年度會計報表進行分析，就必須對上述事實導致的報表數(shù)據(jù)進行調整，并據(jù)以進行相關指標分析。事實上，就本案例以上事項，皖能電力在2009年7月7日也發(fā)布了“關于公司2008年度財務報告調整事項的公告”，決定對2008年度和2009年度第一季度財務報告的相關財務數(shù)據(jù)進行調整?！景咐?-2】企業(yè)通過保理業(yè)務降低資產負債率并改善現(xiàn)金流動性在企業(yè)融資實踐中，加之各商業(yè)銀行的業(yè)務營銷，企業(yè)應收賬款融資成為不少企業(yè)的一項經常性業(yè)務。企業(yè)為了籌資或加速資金回收等，將其銷售商品、提供勞務所產生的應收賬款通過保理方式向銀行或其他金融機構融通資金。應收賬款保理按保理商有無追索權

46、，分為有追索權應收賬款保理和無追索權應收賬款保理。對于有追索權應收賬款保理，由于企業(yè)需承擔該項應收賬款的壞賬風險，即當應收賬款不能收回時，銀行可向企業(yè)追索。因此，這類保理業(yè)務實質上是應收賬款抵押借款，即企業(yè)與銀行等金融機構簽訂合同，以應收賬款作為抵押品，向銀行等金融機構取得借款。其特點是：應收賬款的債權末發(fā)生轉移，仍由企業(yè)向貨物或服務購買方收款，并承擔應收賬款可能產生的現(xiàn)金折扣、銷售折讓及退回等損失以及壞賬風險；銀行一般視應收賬款的質量、企業(yè)的財務狀況等情況核定借款數(shù)額；企業(yè)承擔相關的手續(xù)費和借款利息。某公司于2009年12月1日，將預計賬期為2個月的80 000萬元應收賬款（已提取壞賬準備4

47、 000方元）交由某商業(yè)銀行保理，銀行接應收賬款6 010收取手續(xù)費。公司進行了如下會計處理：借：銀行存款 75 200 財務費用 4 800 壞賬準備 4 000 貸：應收賬款 80 000 營業(yè)外收入 4 000同時在該年的現(xiàn)金流量表中，公司將收到的款項做了增加經營活動的現(xiàn)金流量的處理。133某信貸經理經過核查，發(fā)現(xiàn)公司與銀行簽訂的保理協(xié)議為有追索權應收賬款保理協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：應收賬款仍由公司負責收賬并承擔現(xiàn)金折扣、銷售折讓及退回和壞賬損失；公司每月月底把收回的款項如數(shù)向銀行結算；公司按照12%的年利率支付利息。據(jù)此，信貸經理認為公司會計處理錯誤，將實質上融資業(yè)務處理為出售業(yè)務，在2009

48、年12月31日報表中同時虛減了資產和負債，降低了資產負債率，同時改善了流動比率和現(xiàn)金流量指標。該信貸經理在具體對公司財務狀況進行分析時，考慮到12月份的利息支付，該筆業(yè)務的會計處理應如下進行：借：銀行存款 74 400財務費用手續(xù)費 4 800財務費用利息費用 800貸：短期借款 80 000同時，在現(xiàn)金流量表中，將該筆業(yè)務導致增加的經營活動的現(xiàn)金流量歸入籌資活動現(xiàn)金流量。案例點評：本例也可以看做是企業(yè)隱瞞債務的一種方式。這種情況典型表現(xiàn)為表外融資，當然這里的所謂表外融資不是指那些在會計上可以不必表內確認的融資，而是指應該是表內確認而沒有確認的債務。實踐證明，大部分公司資金鏈斷裂都是因為債務危

49、機導致，而這種債務危機也往往是表外債務引發(fā)（或者稱之為隱瞞債務）。資產、負債同時虛減是表外融資最有效的方式。此外，在新的會計準則下，依據(jù)企業(yè)會計準則第23號金融資產轉移，附追索權的票據(jù)貼現(xiàn)和背書轉讓，都可能存在類似問題。134【案例5-3】企業(yè)對會計估計變更進行追溯調整某公司主營業(yè)務為小電器的制造與銷售。信貸經理在2010年5月對該公司進行授信調查時，了解到公司從2010年開始變更模具費用攤銷年限，由2年變更為3年。該公司將此視為會計政策變更，對會計報表進行追溯調整，調增2008年、2009年凈利潤824萬元、2 400萬元，分別占當期凈利潤的12、31%。信貸經理再查審計機構出具的報告，也是

50、標準無保留意見，但該經理認為，該項變更明顯是會計估計變更，而不是會計政策變更，公司不應按照會計政策的變更進行追溯調整。鑒于該項調整事項對公司經營成果有重大影響，在具體分析時，該經理對該公司20082009年凈利潤等相關數(shù)據(jù)進行了再調整。案例點評：本案例屬于典型地利用會計政策變更可以追溯調整的會計處理要求，混淆會計政策與會計估計，虛增以前年度利潤指標、進而美化會計報表的情形。實務中，許多公司基于特定事項（IPO、信貸等目的）而濫用會計政策與會計估計，在該事項影響重大時，信貸經理有必要進行回溯調整，以達到財務分析客觀準確的要求。5.4去準則化會計調整與實施與歸準則化相反，有時候，我們還需求“故意”

51、去偏離會計準則的要求。因為會計準則是統(tǒng)一性的、一刀切地要求全部企業(yè)來執(zhí)行，這就不可避免地忽視了不同企業(yè)的個性，有時候會造成這么一種情況：嚴格按照會計準則的要求去做，會對公允反映企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量造成不良影響，而偏離了會計準則的要求，采取其他的處理方式，有可能更加公允地反映企業(yè)的經營狀況。對信貸人員而言，甚至在對企業(yè)某事項有所“懷疑”或“保留”的情況下，寧肯采取保守主義而適度偏離會計準則。這些情況下，我們就應實施去準則化會計調整了?！景咐?-4】歷史成本的局限造成橫向對比的信息失真我們知道，會計一般執(zhí)行的是歷史成本原則，但歷史成本原則往往導致同行業(yè)新老企業(yè)比較的困難。比如：甲、乙

52、兩家企業(yè)生產完全同樣的產品，生產能力一樣，本年銷售收入也完全一樣，都是1億元，但甲企業(yè)是10年前成立的企業(yè)，由于固定資產購建比較早，當初的成本較低，再由于使用中折舊的緣故，故其固定資產的賬面值較低，僅為2 000萬元，總資產為6 000萬元，凈利潤為1 200萬元，凈資產為4 000萬元；而乙企業(yè)是剛成立3年的企業(yè)，固定資產的購建成本較高，累計提取的折舊較少，所以其賬面值較高，為6 000萬元，總資產為1億元，凈利潤為800萬元，凈資產為8 000萬元。我們計算甲、乙兩家企業(yè)的相關指標：固定資產周轉率：甲企業(yè)=10 000/2 000=5（次）乙企業(yè)=10 000/6 000=1.67（次）資

53、產報酬率：甲企業(yè)=1 200/6 000l000/o=20%乙企業(yè)=800/10 000100%=8%權益報酬率：甲企業(yè)=1 200/4 000100%=30%乙企業(yè)=800/8 000l000/o=10%二者簡單相比，會得到乙企業(yè)的周轉率僅僅為甲企業(yè)的1/3，資產報酬率僅為甲企業(yè)的1/2.5，權益報酬率僅為甲企業(yè)的1/3，乙企業(yè)的資產管理效率和資產效益似乎遠遠不如甲企業(yè)的結論。但是，這樣的結論顯然是有失公允的。若信貸經理對比這兩家企業(yè)顯然不能以此結論做出相關決策。解決這一局限性的方法是在信貸經理計算兩家企業(yè)的相關指標時，統(tǒng)一到一個計價基礎上來，比如對甲企業(yè)可以按固定資產重新購建的成本重置成本

54、來替換其賬面值，這樣甲乙兩家企業(yè)的對比才有一致性的基礎。136案例點評：由于會計核算中的歷史成本限制，企業(yè)的資產以及利潤表中的產品銷售成本是按資產或存貨獲得時所支付的金額記錄的，因此資產和銷售成本不是按資產或存貨現(xiàn)行價值反映的。在通貨膨脹的情況下，通常將引起資產管理效率和資產報酬率或權益報酬率的高估。在對類似企業(yè)的比較中，應研判比較基礎差異的影響程度并做出適當調整。【案例5-5】嚴格執(zhí)行壞賬準備計提的一貫政策不一定公允反映其經濟實質某信貸經理于2010年6月對某公司進行授信調查時，得知如下信息：該公司于2009年11月12日經股東大會批準，與另一非關聯(lián)方公司（甲公司）簽訂協(xié)議，用其3年以上的應

55、收賬款與甲公司的一塊土地（使用權）進行置換，交易已于2010年4月完成，并已完成土地過戶手續(xù)。截至2009年12月31日，擬置出的3年以上應收賬款原值為2.5億元，已提壞賬準備0.7億元，凈值為1.8億元。根據(jù)該公司的會計政策，2009年年末應補提壞賬準備0.4億元，應收賬款凈值為1.4億元。如公司進行補提，則2009年公司將由盈利3 500萬元變?yōu)樘潛p。事實上，該公司沒有進行補充計提。該信貸經理詢問公司得到的解釋是：因為換出的應收賬款與換入的土地使用權（評估值為1.82億元）相當，沒有發(fā)生減值，即預計可回收金額高于擬換出資產的賬面值，因此，換出的應收賬款未按相應的會計政策計提壞賬準備。再查閱

56、審計報告，注冊會計師因該事項出具了保留意見審計報告。根據(jù)注冊會計師的審計意見，信貸經理在對該企業(yè)進行財務分析時，對公司報表項目進行了調整，由于調整后2009年公司經營虧損，在內部小組分析時，一致認為該公司經營狀況不好，遂決定暫時緩報該授信項目。137案例點評：若不考慮其他因素，僅就公司該應收賬款壞賬準備的計提導致公司2009年虧損一事，實際存在可商榷之處。通常認為（本例中注冊會計師也如此認為），公司應按照會計政策的規(guī)定進行壞賬準備的補提。理由是，應收賬款的“預計可回收金額”應理解為一種公允價值，亦即轉讓給獨立第三方的公允市場價值，該公司3年以上的應收賬款原值為2.5億元，即使補提0.4億元，計提的壞賬準備也只有1.1億元，計提比率也只有44%，仍然低于一般公司3年以上應收賬款計提標準。同時，鑒于市場盛行的關聯(lián)交易非關聯(lián)化的憂慮，以及土地使用權可能高估的情況，信貸經理以及審計師可能有足夠理由懷疑應收賬款的期末公允價值低于1.8億元，實際上土地使用權評估價1.82億元與應收賬款賬面價值1.8億元當不是偶然的巧合，或許是企業(yè)的精心謀劃與刻意安排。但從另一方面講，對于該筆資產置換，在2009年年底，一方面已經具備了法律效力（股東大會已經通過），另一方面，在后續(xù)發(fā)展中也得到了證明（土地使用權也完成了過戶）。在2010年6月信貸經理對企業(yè)進行授信調查時，