現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營第六章

1、 第六章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論及方法v第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論 v第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理方法 v第三節(jié) 利率風險管理技術(shù) v第四節(jié) 套期保值與利率風險管理 第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論一、資產(chǎn)管理理論 資產(chǎn)管理理論主要經(jīng)歷了以下幾個發(fā)展階段:（一）商業(yè)貸款理論（二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論 （三）預期收入理論（四）超貨幣供給理論（五）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇理論第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論二、負債管理理論 商業(yè)銀行負債管理理論隨著金融業(yè)的發(fā)展而不斷發(fā)展，按其歷史發(fā)展階段主要可以劃分為傳統(tǒng)負債管理理論（包括銀行券理論和存款理論）和現(xiàn)代負債管理理論（包括資金購買理論和金融產(chǎn)品銷售理論）。第一節(jié)

2、商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論三、資產(chǎn)負債聯(lián)合管理理論從理論上看，資產(chǎn)負債管理主要依據(jù)以下基本原理。（一）償還期對稱原理 償還期的對稱與否可以通過平均流動率來衡量，即資產(chǎn)平均到期日和負債平均到期日之比 K來判斷: 平均到期日全部平均到期日全部負債資產(chǎn)K 當K1時，說明資產(chǎn)的平均到期日大于負債的平均到期日，長期資產(chǎn)的運 用大于長期負債的來源，銀行應當適當縮短資產(chǎn)的償還期;當K=1時，說明資產(chǎn)的償還期和負債的償還期基本對稱;當K1時，說明資產(chǎn)的平均到期日大于負債的平均到期日，長期資產(chǎn)的運 用大于長期負債的來源，銀行應當適當縮短資產(chǎn)的償還期;當K=1時，說明資產(chǎn)的償還期和負債的償還期基本對稱;當K1時，說

3、明資產(chǎn)的償還期小于負債的償還期，資產(chǎn)運用不足，會損害銀行的盈利性，銀行應該加強對長期資產(chǎn)的投資。當然也可能在資產(chǎn)和負債期限結(jié)構(gòu)極不對稱的情況下，它們的平均到期日也可能相同。圖圖6-1 無差異曲線無差異曲線第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理理論（三）資產(chǎn)分散化原則 資產(chǎn)分散化原則是銀行資產(chǎn)管理中最盛行的一個原則，主要是研究銀行如何將其資產(chǎn)在種類和客戶這兩個層面進行適當分散，才能避免信用風險損失，將風險控制在最低限度。 其具體內(nèi)容是:銀行進行資金分配時，應盡量將資金投放在貸款和證券等不同的資產(chǎn)形態(tài)上，同時貸款和證券的種類、對象也要盡可能地分散，避免集中投放在某一種貸款或證券上，同時也要盡量避免集中投放在

4、某一行 業(yè)或某一企業(yè)。 資產(chǎn)負債聯(lián)合管理方法主要分為兩大類: 一類是資產(chǎn)負債表管理，主要是將管理科學應用于銀行的資金管理。 另一類是資產(chǎn)負債綜合管理，它是用既定的管理模型，如缺口管理模型、持續(xù)期缺口模型、財務(wù)規(guī)劃模型等，對銀行資金進行優(yōu)化管理。這種方式常用于短期決策方面。第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理方法一、資金總庫法金總庫法的基本做法主要分成以下幾個步驟: 1.確定銀行資產(chǎn)流動性需求的標準。2.根據(jù)銀行確定的資產(chǎn)流動性標準，確定作為第一準備的資金。3.將資金總庫中的一部分資金分配用做第二準備。4.銀行在具有了充足的流動性之后，出于盈利性的考慮，其余資金就可以考慮用于發(fā)放貸款。5.銀行在滿足了信

5、貸需求之后的所有剩余資金都可以用于投資高品質(zhì)、期限較長且盈利性較好的長期證券。圖6-2 資金總庫法示意圖第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理方法二、資金轉(zhuǎn)換法 第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理方法三、線性規(guī)劃法1.建立目標函數(shù)。2.確定約束條件。 主要的限制因素有: （1）政策法規(guī)的約束。 （2）流動性約束。 （3）安全性約束。 （4）其他方面的約束。3.根據(jù)確立的目標函數(shù)和約束條件，運用數(shù)學方法和圖表，求解目標函數(shù)最優(yōu)解（利潤最大化或成本最小化）。第三節(jié) 利率風險管理技術(shù)一、融資缺口管理模型 融資缺口管理技術(shù)要求管理層對銀行收息資產(chǎn)和付息的存款與貨幣市場借款的期限和重新定價的機會進行分析。如果管理層認為

6、銀行利率風險過度，它將試圖盡可能使利率變動時可以重新定價的銀行資產(chǎn)的數(shù)額與同時可以根據(jù)市場情況調(diào)整利率的存款和其他負債的數(shù)額相等，即資金缺口為零。這樣，銀行就可以對利率的變化進行套期保值。 其方法是：利率敏感性缺口的數(shù)學表達式是利率敏感性缺口的數(shù)學表達式是: 利率敏感性缺口（GAP）= 利率敏感性資產(chǎn)（RSA） - 利率敏感性負債（RSL）每個時期可以重新定價的（利率敏感性）資產(chǎn)數(shù)額同時期可以重新定價的 （利率敏感性）銀行負債數(shù)額 =第三節(jié) 利率風險管理技術(shù)二、持續(xù)期缺口管理 為綜合考慮商業(yè)銀行不同結(jié)構(gòu)和期限的資產(chǎn)負債對利率變化的反應，銀行管理層必須計算銀行資產(chǎn)和負債的持續(xù)期，采取對銀行凈值有

7、利的持續(xù)期缺口來規(guī)避銀行資產(chǎn)與負債的總體利率風險。 持續(xù)期有廣義和狹義之分。狹義的持續(xù)期就是指債券的存續(xù)時間，它與債券到期日是不同的概念。持續(xù)期要考慮債券到期日之前所有現(xiàn)金流量的金額和日期，再用適當?shù)馁N現(xiàn)率將債券的所有利息和本金等現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值。其數(shù)學表達式為: 式中，D為持續(xù)期間;PVt 為t期的某現(xiàn)金流金額;t為現(xiàn)金流發(fā)生距離現(xiàn)在的時間，通常以年為單位;n為現(xiàn)金流發(fā)生的次數(shù);i為債券的到期收益率。第三節(jié) 利率風險管理技術(shù)二、持續(xù)期缺口管理 廣義的持續(xù)期將持續(xù)期理論用于分析商業(yè)銀行貸款等其他資產(chǎn)與負債的利率風險，并分析銀行股東權(quán)益的變化。貨款的持續(xù)期間的數(shù)學表達式為: 持續(xù)期間缺口是指資產(chǎn)

8、的綜合持續(xù)期和負債的綜合持續(xù)期乘以總負債與總資產(chǎn)之比的積之間的差額。如以DA 表示各種資產(chǎn)的綜合持續(xù)期，以DL表示各種負債的綜合持續(xù)期，以u表示總負債與總資產(chǎn)之比PL/PA ，則持續(xù)期缺口DGAP的計算公式為: DGAP= DA uDL 持續(xù)期缺口有三種情況:持續(xù)期缺口為正，持續(xù)期缺口為負，持續(xù)期缺口為零。第三節(jié) 利率風險管理技術(shù)三、財務(wù)管理模型 財務(wù)管理模型是一種運用電腦模擬技術(shù)進行資產(chǎn)負債管理的工具。在原先的經(jīng)濟變量，如利率、準備金率等發(fā)生變化之后，它主要是用計算機根據(jù)現(xiàn)時的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)模擬未來銀行的財務(wù)情況動態(tài)變化的軌跡，以幫助銀行分析利率風險，制定動態(tài)經(jīng)營戰(zhàn)略。 銀行的資產(chǎn)可以分為利率

9、敏感性資產(chǎn)和非利率敏感性資產(chǎn)。 銀行的負債也分為非利率敏感性負債（固定利率負債）和利率敏感性負債。 財務(wù)管理模型是在計算出銀行資產(chǎn)和負債的平均到期期限的基礎(chǔ)上，根據(jù)用于模擬數(shù)據(jù)的歷史數(shù)據(jù)和“假設(shè)性”預測等信息，運用電腦模擬技術(shù)分析市場利率的變動對銀行利潤是產(chǎn)生有利影響還是不利影響。 利率敏感性缺口管理法和財務(wù)管理模型的區(qū)別第四節(jié) 套期保值與利率風險管理一、利率期貨 一般來說，當市場利率下降時，銀行未來的現(xiàn)金流入量和再投資的收益率都會降低。所以銀行為避免利率變動帶來的損失，穩(wěn)定現(xiàn)金流入量，銀行可以通過 在期貨市場上購買金融期貨合約進行套期保值。 期貨是指買賣雙方達成協(xié)議，規(guī)定在未來某日以一定的價

10、格交割一定數(shù)量的證券，并取得相應的收入。 利用期貨交易來進行套期保值應注意：利用期貨交易來進行套期保值應注意： 首先，銀行要能確定自己所面臨的利率風險是利率上升還是利率下降的風險。其次，銀行要選擇合適的期貨合約。 再次，根據(jù)未來現(xiàn)貨交易的數(shù)額和時間，確定期貨合約的數(shù)量。 尤其要注意的是，當期貨和現(xiàn)貨市場的利率變動方向相反且都對銀行不利時，銀行將在期貨和現(xiàn)貨交易中都受損，不但達不到保值的目的，還要承受雙倍的損失。第四節(jié) 套期保值與利率風險管理二、利率期權(quán) 利率期權(quán)為銀行提供了另一種套期保值的金融工具，利率期權(quán)的優(yōu)點在于，如果期權(quán)所有人認為執(zhí)行該項交易對他不利，可以不必執(zhí)行該期權(quán)合約，而只損失較少的期權(quán)費。 期權(quán)有兩種，一種是購入期權(quán)，即期權(quán)買方可以按商定的價格在一定時期內(nèi)從賣方購進一定數(shù)額的有價證券。另一種稱做賣出期權(quán)，賣出期權(quán)的買方有權(quán)根據(jù)商定的價格在一定時期內(nèi)向期權(quán)賣方出售一定數(shù)額的有價證券。 期權(quán)買賣分四種情況。第四節(jié) 套期保值與利率風險管理三、利率互換 利率互換主要是通過將固定利率轉(zhuǎn)變?yōu)楦永?/p>