布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的起源和演變上

1、布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的起源和演變上劉虹蘊(yùn)一、引言“國(guó)際貨幣體系就像城里的紅綠燈一樣”，世界著名經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)家羅伯特·所羅門曾經(jīng)這樣評(píng)價(jià)過國(guó)際貨幣體系。他認(rèn)為，一個(gè)功能完善的國(guó)際貨幣體系能為國(guó)際貿(mào)易和投資提供方便，從而自然地適應(yīng)各種變化;一個(gè)功能不當(dāng)?shù)呢泿朋w系不但能夠妨礙國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易和投資，而且在對(duì)各種變化作出調(diào)整時(shí)，甚至?xí)鹱钃献饔?，進(jìn)而導(dǎo)致各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)蕩。如今，當(dāng)我們身處在這場(chǎng)因美國(guó)的次貸危機(jī)而波及至全球的金融大海嘯之時(shí)，憶及智者的言論，依然鏗鏘有力。此次危機(jī)發(fā)生之后，人們更多地從市場(chǎng)創(chuàng)新過度和政府管理當(dāng)局監(jiān)管不力去探討本次危機(jī)爆發(fā)的原因，但這顯然是不夠的。因?yàn)檫@樣的思考和

2、研究，事實(shí)上只停留在技術(shù)層面上，而沒有進(jìn)入到制度層面上去進(jìn)一步探究。深入到體制內(nèi)部來進(jìn)行反思，我們不難發(fā)現(xiàn)，本次全球性金融危機(jī)的根本原因，就在于布雷頓森林體系崩潰后世界貨幣體系的混亂和缺失。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡的背景下，對(duì)國(guó)際貨幣體系的發(fā)展演變進(jìn)行系統(tǒng)研究，可謂迫在眉睫。不同時(shí)代的國(guó)際貨幣體系具有不同的特征和運(yùn)行機(jī)制，但也同樣有著最本質(zhì)的共性。對(duì)歷史上曾經(jīng)具有里程碑意義的布雷頓森林國(guó)際貨幣體系進(jìn)行研究，有助于更準(zhǔn)確地把握當(dāng)代貨幣體系的特征。同時(shí)，通過對(duì)布雷頓森林體系起源、發(fā)展和演變的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行借鑒，也能夠大大降低未來國(guó)際貨幣體系對(duì)于反應(yīng)過激和應(yīng)對(duì)不當(dāng)而引起混亂和崩潰的可能性。二、布雷頓森林體系

3、確立前的國(guó)際貨幣制度(一)國(guó)際貨幣體系的“黃金時(shí)代”國(guó)際金本位制1、國(guó)際金本位制的形成在金本位制形成之前，世界上幾乎所有國(guó)家都采用金屬本位制度。不論一個(gè)國(guó)家內(nèi)部采用什么作為貨幣材料，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中，交換的媒介主要是由黃金或白銀鑄成的“大通貨”，有時(shí)候也通過條塊形式的金、銀進(jìn)行支付。18-19世紀(jì)，各國(guó)政府開始控制發(fā)行紙幣，紙幣發(fā)行在解決了一個(gè)國(guó)家貨幣供應(yīng)問題的同時(shí)，也為通貨膨脹埋下了隱患，這就使一個(gè)國(guó)家所享有的自主決定本國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)力與其維護(hù)國(guó)際貨幣體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)秩序所應(yīng)擔(dān)負(fù)的義務(wù)之間具有了潛在沖突的可能性。因?yàn)閭€(gè)別國(guó)家發(fā)行的貨幣過多，就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，并最終會(huì)動(dòng)搖國(guó)際貨幣體系。國(guó)際金本位

4、制就是在為解決這一矛盾的前提之下應(yīng)運(yùn)而生。真正意義上的國(guó)際貨幣體系的確立是從國(guó)際金本位制開始的。國(guó)際金本位制是以黃金作為國(guó)際本位貨幣進(jìn)行流通的貨幣制度，它大約形成于19世紀(jì)70年代，到1914年第一次世界大戰(zhàn)時(shí)結(jié)束。國(guó)際金本位制形成的基礎(chǔ)是主要資本主義國(guó)家實(shí)行的黃金與本國(guó)通貨的自由兌換及固定匯率，但金本位制并非是通過國(guó)際協(xié)議確立起來的，它的形成也并不涉及多邊國(guó)際合作，而是各國(guó)的交易制度、交易習(xí)慣和國(guó)內(nèi)立法緩慢發(fā)展的結(jié)果，它實(shí)質(zhì)上是一種建立在習(xí)慣法基礎(chǔ)之上、通過各國(guó)國(guó)內(nèi)法律政策進(jìn)行規(guī)制的國(guó)際貨幣制度。它源于英國(guó)的國(guó)內(nèi)貨幣制度的發(fā)展和延續(xù)，反映的是英國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易中的支配地位。綜觀貨幣發(fā)展

5、史，以黃金為本位的國(guó)際貨幣體系是從英國(guó)開始的，此后經(jīng)過約半個(gè)世紀(jì)的演變和發(fā)展，當(dāng)時(shí)北美和歐洲幾個(gè)最重要的國(guó)家都先后確立了金本位制。早在1718世紀(jì)，英國(guó)實(shí)行的是金銀復(fù)本位制，后來由于白銀產(chǎn)量大幅度增加，銀價(jià)暴跌，金銀相對(duì)價(jià)值不穩(wěn)定，因而發(fā)生劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，使貨幣制度陷入極度的混亂。英政府遂于1816年頒布鑄幣條例，發(fā)行金幣，銀幣則處于輔幣地位，并于同年頒布了金本位制度法案，將金本位正式在制度上給予確定。1819年，英國(guó)國(guó)會(huì)頒布恢復(fù)條令，恢復(fù)通貨與黃金按固定比例兌換的業(yè)務(wù)，并取消對(duì)金幣熔化及金條出口的限制，這標(biāo)志著英國(guó)從此實(shí)行了真正的金鑄幣本位制。德意志帝國(guó)建立后，于1871年從法國(guó)獲得巨額

6、戰(zhàn)爭(zhēng)賠款，隨后發(fā)行金馬克作為流通中的本位貨幣，對(duì)白銀的自由兌換和提取加以限制，這樣，黃金便成為了事實(shí)上唯一的通貨，這一舉措也因此加速了國(guó)際金本位制的形成。美國(guó)在1873年頒布法令停止銀幣的自由鑄造，宣布白銀不再作為通貨使用，隨后，在1875年確立了恢復(fù)硬幣支付法，旨在恢復(fù)黃金與紙幣的兌續(xù)機(jī)制，這一系列舉措意味著美國(guó)在實(shí)際上也開始確立了金本位制。只是由于國(guó)內(nèi)曾發(fā)生長(zhǎng)時(shí)期的爭(zhēng)論，直到1900年才正式通過金本位法案，實(shí)行金本位制度。美德放棄復(fù)本位制改采金本位制的措施，進(jìn)一步動(dòng)搖了復(fù)本位制度，白銀的大量涌入，對(duì)于繼續(xù)采用復(fù)本位制度的國(guó)家來說，已經(jīng)構(gòu)成了巨大的威脅。因此，法國(guó)、意大利、瑞士、比利時(shí)等國(guó)遂

7、于1874年開始限制銀幣的自由鑄造，1878年又完全停止銀幣的自由鑄造，正式采用單一的金本位制。隨后，荷蘭、斯堪的納維亞半島等國(guó)亦改采金本位制。俄國(guó)與日本也在1897年改行金本位制。因此，到19世紀(jì)后期，金本位制已在資本主義各國(guó)普遍采用，它已具有國(guó)際性。這種以各國(guó)普遍采用金本位制為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣體系，就是國(guó)際金本位制度。 2、國(guó)際金本位制的特征和作用在金本位制度的全盛時(shí)期，黃金是各國(guó)最主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，英鎊則是國(guó)際間最主要的清算手段，黃金與英鎊同時(shí)成為各國(guó)公認(rèn)的國(guó)際儲(chǔ)備。當(dāng)時(shí)的英國(guó)勢(shì)力強(qiáng)大，經(jīng)濟(jì)力量雄厚，已經(jīng)成為了國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)的重心，由于英國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的突出地位，它實(shí)際上是一個(gè)以英鎊

8、為中心，以黃金為基礎(chǔ)的國(guó)際金本位制度。金本位制度具有三個(gè)典型的特征：一是自由鑄造。任何人都可以按照法定的含金量，自由地將金塊交給國(guó)家造幣廠鑄造成金幣，或以金幣向國(guó)家造幣廠換回等量的金塊。二是自由兌換。各種其他金屬輔幣以及法定的銀行券可以自由兌換成金幣或同金幣等量的黃金，各國(guó)中央銀行或貨幣當(dāng)局須保有與貨幣發(fā)行量相適應(yīng)的黃金儲(chǔ)備，以保證在任何情況下，本國(guó)貨幣與黃金的可兌換性。三是自由輸入輸出。黃金可以自由進(jìn)出口，在世界各國(guó)間自由流動(dòng)而不受任何限制。國(guó)際金本位制是一種比較健全和穩(wěn)定的貨幣制度。在金本位制下，由于金幣可以自由兌換，各種金屬輔幣和銀行券就能穩(wěn)定地代表一定數(shù)量的黃金進(jìn)行流通，從而保持幣值的

9、穩(wěn)定，這就促進(jìn)了商品的流通和信用的擴(kuò)大;各國(guó)自主確定本國(guó)貨幣的含金量，并由此換算出本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣的匯率，在金本位制下，黃金輸送點(diǎn)限制了匯率的波動(dòng)幅度，因此，匯率基本上是穩(wěn)定的，這就保障對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外信貸的安全，為國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)創(chuàng)造有利條件;而在對(duì)外貿(mào)易領(lǐng)域，金本位能夠在理論上實(shí)現(xiàn)自動(dòng)調(diào)節(jié)。當(dāng)某國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，別的國(guó)家可以持該國(guó)貨幣以固定比價(jià)向該國(guó)兌換黃金。由于該國(guó)黃金儲(chǔ)備下降直接導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量減少，從而使得生產(chǎn)成本和物價(jià)降低，有利于擴(kuò)大出口，減少進(jìn)口，最終導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際收支的改善，黃金儲(chǔ)備相應(yīng)增加。反之，當(dāng)某國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，黃金儲(chǔ)備增加，貨幣供應(yīng)相應(yīng)增加，導(dǎo)致物價(jià)和成

10、本上升，有利于擴(kuò)大進(jìn)口，減少出口，其國(guó)際收支的順差水平降低，黃金儲(chǔ)備就相應(yīng)減少。實(shí)行金本位制的國(guó)家，把對(duì)外平衡，即國(guó)際收支平衡和匯率穩(wěn)定，作為經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)，對(duì)內(nèi)平衡服從對(duì)外平衡的需要，因而國(guó)際金本位制也使主要國(guó)家有可能協(xié)調(diào)其經(jīng)濟(jì)政策，實(shí)行國(guó)際合作。1880年1914年確立的國(guó)際金本位制度，對(duì)于維持國(guó)際收支平衡，保持各國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期的繁榮和穩(wěn)定，增進(jìn)國(guó)際貿(mào)易，促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了舉足輕重的作用.3、國(guó)際金本位制的缺陷及瓦解國(guó)際金本位制度形成于19世紀(jì)末，到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)即告解體，前后持續(xù)約30年的時(shí)間，締造了國(guó)際貨幣體系的“黃金時(shí)代”，也創(chuàng)造了一系列“金本位神話”。但是，傳統(tǒng)的

11、金本位制也并不是十分完善，它實(shí)際上也存在著諸多缺陷及矛盾，也正是由于這些潛在的缺陷和矛盾，才最終導(dǎo)致了國(guó)際金本位制度的崩潰。首先，在金本位制下，各國(guó)貨幣的發(fā)行數(shù)量要受到黃金儲(chǔ)備的限制。但是，黃金作為一種自然資源，其供應(yīng)量要受到其儲(chǔ)量和自然分布、開采技術(shù)的影響，從而導(dǎo)致黃金的生產(chǎn)和供應(yīng)具有不穩(wěn)定性。一方面，黃金價(jià)格的動(dòng)蕩勢(shì)必會(huì)動(dòng)搖其作為穩(wěn)健貨幣制度的基礎(chǔ)，另一方面，一戰(zhàn)前夕，黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)的速度嚴(yán)重滯后于國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易對(duì)世界貨幣需求的增長(zhǎng)速度，從而不能適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易快速發(fā)展的需要，因此，國(guó)際金本位的物質(zhì)基礎(chǔ)便不斷削弱。其次，金本位制度下所具有的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能需要各國(guó)自覺遵守“比賽規(guī)則”，即各國(guó)應(yīng)以

12、黃金表示其貨幣價(jià)值，各國(guó)的黃金應(yīng)自由流出流入，不受任何限制，各國(guó)發(fā)行紙幣應(yīng)受黃金準(zhǔn)備數(shù)量的限制。因此，金本位制的運(yùn)行缺乏相應(yīng)的國(guó)際監(jiān)督和保障機(jī)制，它依靠的僅僅是各國(guó)的自發(fā)認(rèn)同，即各國(guó)保證其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策服從于對(duì)外平衡的需要。同時(shí)，保持對(duì)外平衡與穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)之間也存在著矛盾，當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支不平衡時(shí)，為恢復(fù)平衡，它就必須付出通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)緊縮的代價(jià)，從而影響到國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)福利。再次，一戰(zhàn)前的國(guó)際金本位制是建立在英國(guó)一國(guó)雄厚的國(guó)力基礎(chǔ)之上的，它是以當(dāng)時(shí)在世界上處于絕對(duì)霸權(quán)地位的英國(guó)的國(guó)內(nèi)貨幣制度為支柱，這本身就蘊(yùn)藏著巨大的危機(jī)。英國(guó)可以以其貨幣政策來影響其他國(guó)家，進(jìn)而操縱弱小國(guó)家的金融命脈，再者，一旦英

13、國(guó)的國(guó)力衰退，霸權(quán)地位動(dòng)搖，那么國(guó)際貨幣體系也會(huì)隨之面臨崩潰。因此，這就不可避免地要在國(guó)際貨幣秩序中引起嚴(yán)重的利益沖突和矛盾。隨著各國(guó)發(fā)展不平衡性的加劇、各國(guó)國(guó)家利益難以調(diào)和，這些缺陷和矛盾注定了金本位制終會(huì)走向崩潰和解體。第一次世界大戰(zhàn)前夕，帝國(guó)主義國(guó)家加緊了對(duì)黃金的掠奪，致使黃金集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家手里。到1913年末，英美法德俄五國(guó)占有世界黃金存量的三分之二，這就使其他國(guó)家用作貨幣流通的黃金基礎(chǔ)大大削弱，從而破壞了金本位制下金幣的自由流通;戰(zhàn)爭(zhēng)期間，為滿足巨額的軍費(fèi)開支，政府支出急劇增長(zhǎng)，各國(guó)紛紛發(fā)行大量的紙幣和債券，其數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了流通中所需要的貨幣量，導(dǎo)致可兌換量本已匱乏的黃金儲(chǔ)備更加

14、捉襟見肘，從而直接破壞了金本位制下貨幣與黃金的自由兌換;戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)進(jìn)一步加劇了各資本主義國(guó)家之間政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的混亂也使各國(guó)國(guó)際收支狀況發(fā)生劇烈的變動(dòng)，逆差國(guó)不得不以黃金進(jìn)行抵補(bǔ)，致使許多國(guó)家紛紛采取限制黃金輸出的措施進(jìn)一步控制黃金外流，從而破壞了金本位制下黃金的自由輸入輸出;英國(guó)的霸權(quán)地位開始削弱，逐漸失去了對(duì)國(guó)際貨幣體系的統(tǒng)治特權(quán)，這就使得相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際貨幣關(guān)系遭到了破壞。這樣，黃金用于維持金本位制的一些必要條件逐漸被削弱，國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定性也就失去了保證，國(guó)際金本位制漸漸走向瓦解。(二)兩次大戰(zhàn)之間的國(guó)際貨幣制度金匯兌本位制1、金匯兌本位制的確立背景第一次世界大戰(zhàn)的

15、爆發(fā)，使得業(yè)已形成的國(guó)際金本位制無法正常運(yùn)作。戰(zhàn)爭(zhēng)期間，各國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失調(diào)，政府貸款大量增加，紙幣肆意濫發(fā)，通貨膨脹蔓延到了整個(gè)世界。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)情況也發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。首先，世界的經(jīng)濟(jì)和金融格局有所改變。戰(zhàn)爭(zhēng)的消耗，使英國(guó)的經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，由戰(zhàn)前的債權(quán)國(guó)變?yōu)閼?zhàn)后的債務(wù)國(guó)，霸權(quán)地位開始發(fā)生動(dòng)搖。與此同時(shí)，美國(guó)卻在戰(zhàn)爭(zhēng)中發(fā)了戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，由債務(wù)國(guó)變?yōu)閭鶛?quán)國(guó)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局中逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，話語權(quán)在不斷提升和擴(kuò)大。其次，戰(zhàn)時(shí)各國(guó)軍費(fèi)開支激增，瘋狂濫發(fā)紙幣以彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)消耗，導(dǎo)致世界范圍內(nèi)的通貨膨脹嚴(yán)重，匯率波動(dòng)劇烈。戰(zhàn)后的短期時(shí)間內(nèi)，無法恢復(fù)到戰(zhàn)前金本位的平穩(wěn)有序發(fā)展?fàn)顟B(tài)。再次，從1915年到192

16、2年，世界黃金生產(chǎn)下降了三分之一，黃金數(shù)量對(duì)世界生產(chǎn)與國(guó)際貿(mào)易的比率低于戰(zhàn)前，在這種情形下，傳統(tǒng)的金本位制很難恢復(fù)，各國(guó)只得允許匯率浮動(dòng)。更為重要的是，一些國(guó)家放棄金本位后，利用通貨貶值實(shí)行匯兌傾銷，各國(guó)為了防止匯兌傾銷，除加強(qiáng)外匯管制外，還對(duì)貿(mào)易施加種種限制，這就縮小了世界貿(mào)易的范圍。在匯率劇烈動(dòng)蕩、貨幣大幅貶值的情形下，世界貨幣制度的重建問題已成為當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。2、熱那亞會(huì)議第一次世界大戰(zhàn)后，各國(guó)曾努力通過多邊協(xié)議達(dá)成諒解，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際貨幣金融制度的穩(wěn)定發(fā)展。1922年，在意大利熱那亞召開了世界貨幣金融會(huì)議，討論重建有生命力的貨幣體系問題。它吸取了戰(zhàn)前國(guó)際金本位制的教訓(xùn)，確定了

17、一種節(jié)約黃金的國(guó)際貨幣制度國(guó)際金匯兌本位制。其主要內(nèi)容是：各國(guó)的貨幣仍規(guī)定有含金量，黃金依然是國(guó)際貨幣制度的基礎(chǔ);國(guó)內(nèi)不流通金幣，以國(guó)家發(fā)行的銀行券當(dāng)作本位幣流通;本國(guó)貨幣與黃金直接掛鉤或同另一金本位國(guó)家的貨幣保持固定的比價(jià)，在后一種情形下，本國(guó)需在該金本位國(guó)家存放大量外匯或黃金作為維持匯率的平準(zhǔn)基金，以便隨時(shí)出售外匯來穩(wěn)定外匯行市或通過購買外匯來獲取黃金。主要金融中心仍舊維持其通貨同黃金外匯的可兌換性。在金匯兌本位制下，由于本國(guó)貨幣依附于直接掛鉤的國(guó)家的貨幣，因此，該國(guó)在財(cái)政金融和對(duì)外貿(mào)易方面要受到與其相聯(lián)系的金本位制國(guó)家的控制與影響，所以，它實(shí)質(zhì)上是一種附庸的貨幣制度，但它有利于貨幣的穩(wěn)定

18、。召開于一戰(zhàn)結(jié)束之后的熱那亞會(huì)議，以其所規(guī)定的實(shí)行金塊制、建立黃金兌換標(biāo)準(zhǔn)、確定金融中心國(guó)來建立少數(shù)幾個(gè)國(guó)際中心并在其內(nèi)保持金本位制等多項(xiàng)內(nèi)容，對(duì)當(dāng)時(shí)各國(guó)的金融政策以及各國(guó)單獨(dú)采取黃金兌換制度起了重要的影響。雖然熱那亞會(huì)議所確立的制度未能付諸實(shí)施，但它使各國(guó)意識(shí)到了自身在國(guó)際金融活動(dòng)中的責(zé)任與義務(wù)，有力地促進(jìn)了政府間的國(guó)際金融合作，也為國(guó)際貨幣體系的重建和完善奠定了基石。(三)金本位及金匯兌本位制的徹底崩潰一戰(zhàn)結(jié)束后，盡管大多數(shù)國(guó)家仍然維持其法律上的金本位制，盡管人們一直幻想回到一戰(zhàn)之前的金本位神話，但由于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要、國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展、世界黃金儲(chǔ)量的供不應(yīng)求，金本位制已名存實(shí)亡。雖然熱那亞會(huì)

19、議在國(guó)際貨幣制度歷史演變的基礎(chǔ)上，建議采取金匯兌本位制，以便節(jié)約黃金的使用，但由于受到兌換黃金的浪潮加劇和世界外匯儲(chǔ)備總額的減少兩方面的壓力的制約，最終使得金匯兌本位制失去了節(jié)約黃金的作用，因此，它的壽命很短。一次大戰(zhàn)后金匯兌本位制是在狹小的黃金基礎(chǔ)上建立起來的一種國(guó)際貨幣體系，這脆弱的國(guó)際金匯兌本位制，經(jīng)過19291933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，終于全部瓦解。1925年，英國(guó)通過新金本位法，廢除人們可以紙幣從英格蘭銀行兌換黃金的權(quán)利，除非相關(guān)黃金的含量低于400盎司，金本位制在英國(guó)的廢除得到法律上的批準(zhǔn)。1931年7、8兩月和9月上旬，黃金的持續(xù)大量外流迫使英國(guó)于1931年9月21日宣布停止以

20、紙幣兌換黃金的做法。至此，英國(guó)正式脫離金本位制。隨后，英鎊持續(xù)貶值，黃金儲(chǔ)量急劇減少，作為唯一堅(jiān)持金本位制的交戰(zhàn)國(guó)，美國(guó)自然承受了極大的貨幣壓力。雖然美國(guó)眾議院于1931年通過了一項(xiàng)旨在抑制黃金外流的稅法案，并于1933年3月出臺(tái)了緊急銀行法案，但其終究無法承受世界性經(jīng)濟(jì)大蕭條和通貨緊縮的壓力，于1933年4月中旬廢除了金本位制。從1931年9月到1933年4月美國(guó)放棄金本位時(shí)止，一共有35個(gè)國(guó)家脫離金本位制，金本位的貨幣體系呈現(xiàn)出土崩瓦解之勢(shì)。隨之而來的美元嚴(yán)重貶值使以法國(guó)為首的黃金集團(tuán)無法維持黃金平價(jià)和穩(wěn)定匯率，1936年9月，繼比利時(shí)被迫降低其貨幣幣值之后，法國(guó)脫離金本位制，這使得其他金

21、本位制集團(tuán)不得不步其后塵，宣布不再實(shí)行金本位制。英美法等一系列國(guó)家先后被迫廢除金本位制，最終宣告了金本位制這一國(guó)際貨幣體系的終結(jié)。(四)美英法三方協(xié)議30年代世界性經(jīng)濟(jì)大蕭條和金本位制度的徹底崩潰，給國(guó)際貨幣體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來了嚴(yán)重的影響。為了恢復(fù)國(guó)際貨幣秩序，美英法三國(guó)進(jìn)行了一系列的協(xié)商與談判，并于1936年9月達(dá)成了協(xié)調(diào)外匯交易的“三國(guó)貨幣協(xié)定”，同年10月又簽訂了三國(guó)相互間自由兌換黃金的“三國(guó)黃金協(xié)定”。在三方協(xié)議下，美英法三國(guó)政府相互承諾依其本國(guó)政府所公開宣布的價(jià)格將其他兩國(guó)所持有的其本國(guó)貨幣兌換成黃金。三方協(xié)議并非上述三國(guó)簽署的文件，它是由美、英、法三國(guó)各自發(fā)表宣言，構(gòu)成國(guó)際協(xié)議的基

22、礎(chǔ)，而并非協(xié)議本身。三方協(xié)議事實(shí)上是通過簽訂兩個(gè)雙邊協(xié)議而產(chǎn)生的。然而，由于其本身的局限性，該協(xié)議并未能真正起到促進(jìn)外匯匯率的穩(wěn)定和推動(dòng)國(guó)際金融貨幣的多邊合作之作用，但是，它卻標(biāo)志著國(guó)際金融貨幣制度的多邊化和國(guó)際化的開端。后來，帝國(guó)主義國(guó)家為了準(zhǔn)備戰(zhàn)爭(zhēng)，從美國(guó)購買軍用物資，導(dǎo)致黃金的大量外流，三方協(xié)議也就成為了歷史的陳跡。(五)布雷頓森林體系確定前國(guó)際貨幣制度的相關(guān)法律規(guī)制反思第一次世界大戰(zhàn)前的國(guó)際金本位制事實(shí)上只是各主權(quán)國(guó)家國(guó)內(nèi)法的體現(xiàn)，當(dāng)時(shí)并無任何國(guó)際協(xié)議或規(guī)定對(duì)之加以規(guī)范。同時(shí)，戰(zhàn)前各國(guó)的法律規(guī)定在國(guó)際上的影響甚小，這些法律主要通過規(guī)范國(guó)內(nèi)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)來維持一定情形下的國(guó)際收

23、支平衡進(jìn)入20世紀(jì)30年代以后，各國(guó)逐漸意識(shí)到自身在國(guó)際金融活動(dòng)中的責(zé)任和義務(wù)，并開始通過召開國(guó)際會(huì)議、加強(qiáng)國(guó)際合作、制定多邊化和國(guó)際化的國(guó)際金融貨幣制度來協(xié)調(diào)國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融活動(dòng)。1920年召開的布魯塞爾專家會(huì)議和1922年召開的熱那亞會(huì)議，以及1936年簽訂的美英法三方協(xié)定，均體現(xiàn)了國(guó)際合作在推動(dòng)國(guó)際貨幣制度不斷完善和發(fā)展中的重要作用。但是縱觀金本位制形成、演變和崩潰的過程，我們不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)際金融制度在本質(zhì)上還是各國(guó)金融政策的匯總，在布雷頓森林體系確定之前，國(guó)際會(huì)議為數(shù)不多，規(guī)模較小，各國(guó)之間缺乏協(xié)商的機(jī)構(gòu)和程序，國(guó)際社會(huì)亦未達(dá)成真正的多邊協(xié)定來規(guī)范國(guó)際金融活動(dòng)，國(guó)際合作并沒有在維護(hù)

24、國(guó)際貨幣體系的正常運(yùn)作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)的洗禮和19291933年世界性經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的沖擊，國(guó)際貨幣制度早已滿目瘡痍，無法延續(xù)金本位神話。在充滿了危機(jī)和混亂的國(guó)際環(huán)境中，各國(guó)也沒有足夠的時(shí)間和能力來解決國(guó)際金本位制的崩潰給國(guó)際金融秩序及國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來的紊亂局面和消極影響。但這段不堪回首的痛苦經(jīng)歷為戰(zhàn)后建立一個(gè)更加美好的國(guó)際貨幣制度提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。 三、布雷頓森林體系(一)布雷頓森林協(xié)定1、簽訂背景在經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)和30年代大蕭條的痛苦之后，各國(guó)已逐漸形成一種共識(shí)，即健全的國(guó)際貨幣制度和穩(wěn)定的國(guó)際貨幣金融體系對(duì)世界貿(mào)易的擴(kuò)展和經(jīng)濟(jì)的繁榮起到?jīng)Q定性的作用，在此背景下，

25、努力實(shí)現(xiàn)國(guó)際貨幣合作已經(jīng)成為了一種時(shí)代的要求。1942年至1943年間，在第二次世界大戰(zhàn)勝負(fù)形勢(shì)比較明朗的時(shí)候，英美等國(guó)便開始檢討兩次世界大戰(zhàn)和全球經(jīng)濟(jì)大蕭條所帶來的國(guó)際貨幣體系的混亂和無序，醞釀著建立一個(gè)新的國(guó)際貨幣制度。二次大戰(zhàn)使帝國(guó)主義國(guó)家之間的實(shí)力對(duì)比發(fā)生了巨大的變化。一方面，經(jīng)歷了戰(zhàn)爭(zhēng)的摧殘，曾自稱“日不落”的大英帝國(guó)受到了巨大的創(chuàng)傷，經(jīng)濟(jì)遭到嚴(yán)重破壞，國(guó)內(nèi)工業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后，出口份額銳減，對(duì)外投資收入顯著減少，短期債務(wù)激增，黃金儲(chǔ)備一落千丈，英鎊失去了作為硬通貨的地位，亦喪失了恢復(fù)堅(jiān)挺的可能性。盡管如此，英鎊區(qū)和帝國(guó)特惠制仍然存在，英鎊仍然是一種主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，倫敦依舊是一個(gè)重要的國(guó)際金融中心。因此，英國(guó)還在為竭力保持它的國(guó)際地位而不斷掙扎。另一方面，戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束時(shí)，美國(guó)的工業(yè)制成品占世界工業(yè)制成品的一半，美國(guó)的對(duì)外貿(mào)易占世界貿(mào)易總額的1/3以上，國(guó)外投資總額急劇增長(zhǎng)。黃金儲(chǔ)備高達(dá)200.8億美元，約占資本主義世界黃金儲(chǔ)備的59%。它已