中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展和面臨的問(wèn)題

1、 中國(guó)基金業(yè)中國(guó)基金業(yè)的那些事兒的那些事兒 -淺談中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn)目 錄中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展概況中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境12 中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn)34緒論緒論1 假設(shè)您有一筆錢想用來(lái)投資賺錢，但自己又一沒(méi)時(shí)間二沒(méi)專業(yè)知識(shí)，而且你錢也不算多，就想到與其他10個(gè)人合伙出資，雇一個(gè)投資高手來(lái)進(jìn)行投資增值，定期從大伙合出的資產(chǎn)中按一定比例提成給他，由他代為付給投資高手勞務(wù)費(fèi)報(bào)酬，當(dāng)然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，不可白忙，提成中的錢也有他的勞務(wù)費(fèi)。上面這些事就叫作合伙投資。將這種合伙投資的模式放大100倍、1000倍，就是基金。2中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展概況發(fā)展歷史1997

2、年10月，證券投資基金管理暫行辦法出臺(tái)1998年3月，金泰、開(kāi)元證券投資基金的設(shè)立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金：第一只開(kāi)放式基金2002年10月，第一家中外合資基金公司國(guó)聯(lián)安基金正式籌建2003年10月，證券投資基金法誕生2004年6月1日，證券投資基金法正式實(shí)施2006年5月8日，證券投資基金管理公司督察長(zhǎng)管理規(guī)定頒布2006年6月23日，證券投資基金管理公司治理準(zhǔn)則（試行）頒布2006年11月8日，基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)頒布2008年9月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布基金信息披露XBRL標(biāo)引規(guī)范2013年6月1日，修訂后的基金法正式實(shí)施基金公司

3、數(shù)，基金數(shù)量n 截止2014年12月31號(hào)，基金管理公司總數(shù)94家?；鸸緮?shù)，基金數(shù)目n 截止2014年12月31日，94家基金管理公司管理基金1891只。不同類型產(chǎn)品的發(fā)展歷程1998年3月 2001年9月第一只封閉式基金基金金泰設(shè)立第一只開(kāi)放式基金華安創(chuàng)新2002年11月第一只開(kāi)放式指數(shù)基金華安1802003年4月第一只傘形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避險(xiǎn)增值2003年12月第一只貨幣市場(chǎng)基金華安現(xiàn)金富利2004年4月第一只小盤股基金德盛小盤2004年5月第一只可轉(zhuǎn)債基金興業(yè)可轉(zhuǎn)債2004年10月第一只上市開(kāi)放式金南方經(jīng)典配置2004年12月第一只ETF：上證50ETF2

4、006年11月2007年2月2009年5月2012年8月2014年9月第一只QDII基金華安國(guó)際配置基金基金QDII的橫空出世第一只可分離交易基金長(zhǎng)盛同慶首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式基金募集成立首只大數(shù)據(jù)指基正式成立-廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金各類基金規(guī)模 各類基金規(guī)模基金行業(yè)發(fā)展的國(guó)際比較規(guī)模比較n 截止2014年年底， 中國(guó)共同基金凈資產(chǎn)總額占全球的比例為1.6%n 中國(guó)GDP占全球的比例為12%，金融總資產(chǎn)占全球的8.1%，股票流通市值占全球的7.88%基金行業(yè)發(fā)展的國(guó)際比較 規(guī)模比較（2） 數(shù)據(jù)來(lái)源:2014 ICI fact book data 從地區(qū)占比來(lái)看，其中美國(guó)共同

5、基金規(guī)模達(dá)到15.66萬(wàn)億美元占全球共同基金規(guī)模的近一半，盧森堡以3.31萬(wàn)億美元排名第二，中國(guó)以5613億美元排名第十。3中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最近三年消費(fèi)品物價(jià)指數(shù)和生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)基本穩(wěn)定。上市公司質(zhì)量大幅提高 上市公司治理不斷改善：獨(dú)立董事制度，清理大股東占用上市公司資金，加強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)公司關(guān)聯(lián)交易和上市公司購(gòu)并重組行為的監(jiān)管，推動(dòng)股東訴訟保護(hù)小股東利益， 信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性不斷改善， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，上市公司盈利大幅提高。2014年平均利潤(rùn)增長(zhǎng)21.2%資本市場(chǎng)健康發(fā)展 股權(quán)分置改革掃清了阻礙中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的制度性障礙， 國(guó)有大

6、中型企業(yè)上市、藍(lán)籌股回歸不僅迅速擴(kuò)大了市場(chǎng)的容量，而且提高了上市公司的整體質(zhì)量， 以證券投資基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、QFII為代表的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍以逐漸成為中國(guó)證券市場(chǎng)的中堅(jiān)力量， 多層次資本市場(chǎng)建設(shè)及金融產(chǎn)品創(chuàng)新推動(dòng)了資本市場(chǎng)的深化、增強(qiáng)了市場(chǎng)的活力， 強(qiáng)化監(jiān)管和監(jiān)管水平的不斷提高將極大地保證中國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。中國(guó)基金發(fā)展預(yù)測(cè) 假設(shè)到中國(guó)GDP應(yīng)能保持平均7%的年增長(zhǎng)率， 假設(shè)中國(guó)基金規(guī)模屆時(shí)占GDP的比例處于發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家的中下水平，即20%-50%， 2014中國(guó)共同基金的資產(chǎn)規(guī)模為6.22萬(wàn)億，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)的共同基金規(guī)模將達(dá)到10萬(wàn)億-25萬(wàn)億。 預(yù)計(jì)在未來(lái)的三年里中國(guó)基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)

7、模仍能保持40%-50的年增長(zhǎng)率。4中國(guó)基金行業(yè)發(fā)展面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn)高端從業(yè)人員流動(dòng)性高 基金經(jīng)理、研究人員匱乏 基金經(jīng)理平均任職年限不足兩年，人員流動(dòng)頻繁資產(chǎn)配置同質(zhì)化嚴(yán)重、投資風(fēng)格趨同 雖然現(xiàn)有股票型基金在契約中有平衡型、成長(zhǎng)型、價(jià)值型 在實(shí)際運(yùn)作中，受排名壓力的影響，基金經(jīng)理往往追求短期收益，投資標(biāo)的的選擇嚴(yán)重偏離契約中的投資風(fēng)格。 市場(chǎng)低迷時(shí)，基金經(jīng)理趨于通過(guò)抱團(tuán)取暖的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致股票型基金的資產(chǎn)配置、持股結(jié)構(gòu)高度雷同。銷售渠道單一 基金銷售量的90%來(lái)自銀行渠道，而在銀行渠道中四大商業(yè)銀行占據(jù)了壟斷地位（80%）， 市場(chǎng)中專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)或理財(cái)顧問(wèn)隊(duì)伍的基金銷售占有相當(dāng)大比例， 相關(guān)服務(wù)滯后投資者有待成熟 買“原始股”，“一元錢面值” 基金，缺乏長(zhǎng)期投資理念 追求收益率，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱投資者對(duì)基金公司的信任和信心有待提升，對(duì)投資群體的培養(yǎng)教育高度重視 統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下跌階段發(fā)行的基金未來(lái)1年之收益率表現(xiàn)較優(yōu)，但實(shí)際上普通投資者的投資