證券關(guān)于國(guó)內(nèi)證券公司風(fēng)控運(yùn)作情況調(diào)研報(bào)告范本

1、#證券關(guān)于國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的調(diào)研報(bào)告為進(jìn)一步提高我司風(fēng)險(xiǎn)管理工作水平，了解業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)部組織結(jié)構(gòu)、崗 位設(shè)置和人員配置情況，提升風(fēng)險(xiǎn)管理工作的廣度和深度，6月1日至6月28 日，公司風(fēng)控籌建人員通過(guò)溝通、QQ聯(lián)系的方式先后問(wèn)詢了解、華泰、國(guó)信、 湘財(cái)、國(guó)泰君安、西南、招商、國(guó)元、民族、紅塔、東興、建投等近20家券商 風(fēng)控情況，同時(shí)根據(jù)了解溝通情況于6月25日至6月28日先后赴和對(duì)照證券、 ¥¥證券和明證券三家證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理方面的做法和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。現(xiàn) 將我們國(guó)證券公司的一些風(fēng)險(xiǎn)管理工作的做法及三家券商現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研情況匯報(bào)如 下：一、國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理基本情況（一

2、）總體情況風(fēng)險(xiǎn)管理能力是證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，證券公司是從事經(jīng)營(yíng)金融的特殊 企業(yè)，有政策上的風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，所面臨的 風(fēng)險(xiǎn)很多。目前，成熟券商大都已成立風(fēng)管部，建立了全方位、覆蓋各項(xiàng)業(yè)務(wù)流 程和管理環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。樣本一：取樣35家國(guó)券商，約有60%設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部。合規(guī)部門(mén)與風(fēng)控部門(mén)架構(gòu)設(shè)置現(xiàn)狀 35家券商合并、分設(shè)總體情況分設(shè)券商合并券商國(guó)部分券商風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)部門(mén)設(shè)置情況序號(hào)券商名稱部門(mén)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)部人員合規(guī)部人員并立人數(shù)營(yíng)業(yè)部家數(shù)1分2817542廣發(fā)分12181993國(guó)信分2313694招商分1415865興業(yè)分1016606國(guó)泰君安分17161807

3、建設(shè)分10111258安信分14131149宏源分1198010國(guó)元分14107611分10125912西部分13115813光大分121610714長(zhǎng)江分10159415民族分695016銀河分61921917長(zhǎng)城分10103518太平洋分482819萬(wàn)聯(lián)分342620國(guó)金分14102221銀泰分541122華泰并1515023海通并3015024方正并149125華安并107726東北擬分127027國(guó)海并115528浙商并105429東吳并145130并104531西南擬分84132國(guó)聯(lián)并63833華龍并63434華鑫并62135同信并417小計(jì)風(fēng)合分設(shè)21占比60. 00%風(fēng)合合并14

4、40. 00%_ 總計(jì)_35樣本二：取樣16家上市證券公司，有75%設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部:（1）組織架構(gòu)：十六家上市證券公司（注：首創(chuàng)證券借殼前鋒未列入）中，僅東北、國(guó)金、 華泰、東吳等四家合規(guī)與風(fēng)控未分開(kāi)設(shè)立一級(jí)部門(mén)，而是設(shè)立統(tǒng)一的合規(guī)風(fēng)控部 門(mén)，其余十二家均分設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理以及部門(mén)（注：西南證券正在分設(shè)）, 占比75% o（2）人員配備：各家公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人員配備均不少于10人。（3）職能定位：首先，各家公司均規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的職能，多數(shù)需要進(jìn)行 定量分析與評(píng)估。其次，部分規(guī)模較大及風(fēng)險(xiǎn)管理較全面的公司，還將擬訂公司 風(fēng)險(xiǎn)管理政策和策略的職責(zé)賦予風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，例如

5、招商、廣發(fā)、等。第三，規(guī) 模較大、投行項(xiàng)目較多的公司均在風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)設(shè)置了專門(mén)的投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 機(jī)構(gòu)，如宏源、海通在公開(kāi)信息中均反映在風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)設(shè)置了投行核機(jī)構(gòu)略 有不同，其他券商也提到風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋公司各業(yè)務(wù)條線。第四，對(duì)于業(yè)務(wù)監(jiān)控， 各家做法不一，單獨(dú)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的公司中，個(gè)別將業(yè)務(wù)的監(jiān)控作為合規(guī)監(jiān) 測(cè)的一部分歸口合規(guī)部門(mén)負(fù)責(zé)，而風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)主要側(cè)重于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn) 的管理，例如廣發(fā)。（二）風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系結(jié)構(gòu)各主要券商經(jīng)營(yíng)層面都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理部作為委員會(huì)下設(shè)的 辦事機(jī)構(gòu)，各業(yè)務(wù)層面設(shè)有風(fēng)控聯(lián)系人。國(guó)信證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)劃分為四個(gè)層面，即董事會(huì)層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理

6、委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，部門(mén)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管總部。證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)劃分為四個(gè)層面，即董事會(huì)層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員 會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)（六大專業(yè)委員會(huì)之一），部門(mén)層面設(shè)立了 風(fēng)險(xiǎn)管理總部，在業(yè)務(wù)層面設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制崗位（風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員）。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的崗位設(shè)置及人員配備（以證券為例）證券設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制部，由公司副總裁（首席風(fēng)險(xiǎn)官）分管。風(fēng)險(xiǎn)控制工作資 源配置按照公司主要業(yè)務(wù)線的分布情況展開(kāi)，主要側(cè)重于投資銀行、自營(yíng)、固定 收益、資產(chǎn)管理等能給公司帶來(lái)主要利潤(rùn)的業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)有28名成員組 成，人員知識(shí)結(jié)構(gòu)以財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、數(shù)學(xué)、金融工程為主。其中，投資銀行業(yè)務(wù)項(xiàng) 目

7、跟蹤審核8人、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)控3人、自營(yíng)業(yè)務(wù)監(jiān)控4人、債券等固定收益業(yè)務(wù) 監(jiān)控3人，客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)控4人，數(shù)量模型和IT支持3人，另外配備報(bào) 告秘書(shū)1人。證券部門(mén)設(shè)置崗位 風(fēng)險(xiǎn)控制部行政負(fù)為人證券通過(guò)介入各業(yè)務(wù)線，對(duì)投行、投資和經(jīng)紀(jì)等主要業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。投資業(yè)務(wù)方面，風(fēng)險(xiǎn)控制部的投資監(jiān)控人員在投資業(yè)務(wù)部門(mén)有獨(dú)立辦公場(chǎng) 所，每日交易時(shí)間直接在投資業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)股票及衍生產(chǎn)品交易和套保交易的投資 決策、資金、賬戶、清算、交易等環(huán)節(jié)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控。每個(gè)交易日結(jié)束后的交易 活動(dòng)、證券持倉(cāng)、盈虧狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況等統(tǒng)計(jì)工作通過(guò)“恒泰投資風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)” 自動(dòng)生成日?qǐng)?bào)報(bào)送分管副總裁和交易及衍生產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人。每周的周

8、報(bào)除反映交 易及盈虧統(tǒng)計(jì)外還對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析, 對(duì)行業(yè)配置、收益來(lái)源、投資績(jī)效進(jìn)行測(cè)算和評(píng)價(jià)。通過(guò)上述報(bào)告程序一方面確 保自營(yíng)業(yè)務(wù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)符合監(jiān)管指標(biāo)的要求并控制在公司承受?chē)?，另一方面?zhèn)?重于為業(yè)務(wù)運(yùn)作部門(mén)提供分析、服務(wù)和參考。投資銀行業(yè)務(wù)方面，由于證券在高端投行方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。一是公司投資 銀行業(yè)務(wù)部門(mén)在進(jìn)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)前，應(yīng)對(duì)證券發(fā)行人財(cái)務(wù)水平、資信水平及發(fā)行人 相關(guān)高管的資信水平進(jìn)行核查與評(píng)估，綜合判斷發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制部 對(duì)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)工作，從立項(xiàng)就開(kāi)始介入，投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制人員可隨 時(shí)赴項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行核查。項(xiàng)目文件制作結(jié)束后由風(fēng)險(xiǎn)

9、控制部出具項(xiàng)目核報(bào)告給核 委員，核報(bào)告需充分揭示投行項(xiàng)目的法律、合規(guī)、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)。二是公司投資銀 行業(yè)務(wù)承銷(xiāo)新股、新債時(shí)應(yīng)對(duì)詢價(jià)對(duì)象信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)。公司投資銀行業(yè) 務(wù)部門(mén)通過(guò)對(duì)大額認(rèn)購(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控等手段，防詢價(jià)對(duì)象違約風(fēng)險(xiǎn)。三是公司投 資銀行業(yè)務(wù)部門(mén)在進(jìn)行包銷(xiāo)新股、新債時(shí)所包銷(xiāo)的額度必須符合公司的規(guī)定。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，風(fēng)險(xiǎn)控制部配備風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控員通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)證券營(yíng) 業(yè)部資金劃轉(zhuǎn)、證券轉(zhuǎn)移、交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，異常資金流轉(zhuǎn)、異常證券轉(zhuǎn)移、 異常交易及違規(guī)行為由監(jiān)控系統(tǒng)實(shí)時(shí)預(yù)警揭示。風(fēng)險(xiǎn)控制部發(fā)現(xiàn)的異常情況及時(shí) 通過(guò)各證券營(yíng)業(yè)部聯(lián)系人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)查證核實(shí)，并將查詢結(jié)果反饋給風(fēng)險(xiǎn)控制部。二、三家

10、證券公司現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研的情況（一）興業(yè)證券1、組織架構(gòu)興業(yè)證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)劃分為四個(gè)層面，即董事會(huì)層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制 委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面設(shè)立了合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，部門(mén)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理部， 在業(yè)務(wù)層面設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制崗位（風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員）。2、制度體系興業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度分為三個(gè)層級(jí)，第一層級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)管理基本制度；第二層級(jí) 為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定以及凈資本監(jiān)控、壓力 測(cè)試等規(guī)定；第三層級(jí)別為各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)控管理細(xì)則。3、部門(mén)崗位架構(gòu)報(bào)價(jià)回購(gòu)等新業(yè)務(wù)t投資銀行業(yè)務(wù)t、<融資融券業(yè)務(wù)t= <資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)t< 囿宓收建目言<£分(直至箱三-晶：4、風(fēng)險(xiǎn)管

11、理工作風(fēng)險(xiǎn)管理工作可概括為：一個(gè)會(huì)議（風(fēng)控會(huì)）、一套系統(tǒng)（全面風(fēng)險(xiǎn)管理系 統(tǒng)）、一份報(bào)告（風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告）。具體來(lái)說(shuō)：（1）按照公司授權(quán)要求召開(kāi)公司風(fēng)控會(huì)；（2）購(gòu)買(mǎi)的控矩陣知識(shí)庫(kù)即在控系統(tǒng)基礎(chǔ)上，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，借 鑒合規(guī)點(diǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)庫(kù)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及流程的管理，全面掌控公司風(fēng)險(xiǎn), 并將風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在控部門(mén)之間共享；（3）通過(guò)恒生全面風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)建立對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操 作風(fēng)險(xiǎn)的量化管理，以量化方式科學(xué)管理公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，展現(xiàn)形式大致如下:鳳心吏（不安全內(nèi)支和即63%）怨微*生«*可弟發(fā)生很失 率BitW 技程度控盤(pán)止簟tkfi«a擊任人»

12、1;«n 而無(wú)，不 地）協(xié)調(diào)部門(mén)的反 止成（如£不 地）644蟠等破方法：商、在高，中、次皖I(lǐng)K.臉在搟幽方在：«.這高、中、次帳低（L欹：低，S-10X :次低，LS魏:：中，3哼瞅：次高，50次以上：S ）臉讓啦吸生踝定物方發(fā);氐次得、軋班能,悵（伊力萬(wàn)元：懾，301S萬(wàn)元：狀?lèi)潱?8-28萬(wàn)元：中，261以歷元：西高，10麗元以上：離）R段發(fā)生Hi&lE改率劃分方法：離.次氐中、次任、悵C2CW以下：詆，2OP族：次低，QOH：中，吩8強(qiáng)：次知的以t：支）陪V十b按程度£份方張：修、竣信.中.我眼f（細(xì)1以下：g.M-401：段弱，50&q

13、uot;中，M匈：校的8圖以上：連）我行旨正：無(wú)壬井防我行中、拖行中野、完成晦城的6是否根訐做舊痂J： 3否（4）使用恒生控平臺(tái)，查看每日的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分布情況。（5）通過(guò)日?qǐng)?bào)、月報(bào)、季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)等方式及時(shí)報(bào)告和跟蹤對(duì)公司 風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的管理情況。5、風(fēng)控考核興業(yè)證券對(duì)總部業(yè)務(wù)部門(mén)行使控考核，占業(yè)務(wù)部門(mén)20%的權(quán)重，由合規(guī)、風(fēng) 控和稽核部門(mén)共同行使，合規(guī)部牽頭匯總控各部門(mén)的考核情況。（二）廣發(fā)證券1、組織架構(gòu)廣發(fā)證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)劃分為四個(gè)層面，即董事會(huì)層面設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理 委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面設(shè)立了公司層面的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)（公司經(jīng)營(yíng)管理層級(jí)四大委 員會(huì)之一，其它為資產(chǎn)負(fù)債配比委員會(huì)、創(chuàng)新委

14、員會(huì)、投行業(yè)務(wù)委員會(huì)），部門(mén) 層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理部，在業(yè)務(wù)層面設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制崗位（風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員）。公司總經(jīng)理為風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的常設(shè)成員和委員會(huì)主任，有一票否決權(quán)，其 他常設(shè)委員有：副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、合規(guī)總監(jiān)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部 門(mén)負(fù)責(zé)人、合規(guī)部門(mén)負(fù)責(zé)人和發(fā)展研究中心負(fù)責(zé)人。根據(jù)實(shí)際需要，風(fēng)險(xiǎn)控制委 員會(huì)由投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 委員會(huì)和信用風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等組成，各專業(yè)委員會(huì)委員在上述委員基礎(chǔ)上增加 主辦部門(mén)負(fù)責(zé)人或項(xiàng)目負(fù)責(zé)人等。以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為例，廣發(fā)證券投資業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)：A.在公司董事會(huì)確定的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略和授權(quán)政策圍，公司經(jīng)營(yíng)班子負(fù)責(zé)公 司

15、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的確定，具體由風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審議并監(jiān)督實(shí)施。B.投資業(yè)務(wù)單位負(fù)責(zé)人為各自業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理第一責(zé)任人，下設(shè)風(fēng)控 組織進(jìn)行日常的前臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理。C.風(fēng)險(xiǎn)管理部就公司投資業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口和限額使用情況與投資業(yè) 務(wù)單位保持持續(xù)溝通，檢查投資業(yè)務(wù)單位部使用的定價(jià)模型、評(píng)估系統(tǒng)以及其它 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，監(jiān)控投資業(yè)務(wù)單位市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的實(shí)施情況，向公司風(fēng)險(xiǎn)控 制委員會(huì)提出意見(jiàn)和建議。2、制度體系廣發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理制度分為四個(gè)層級(jí)，第一層級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)管理基本制度；第二層級(jí) 為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定以及凈資本監(jiān)控、壓力 測(cè)試等規(guī)定；第三層級(jí)別為各業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)控管理細(xì)則；第四層級(jí)為風(fēng)控指引

16、和 流程性規(guī)定。3、有一套較為成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)通過(guò)自主建設(shè)和外購(gòu)（恒泰投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)）相結(jié)合的方式，廣發(fā)證券建立 了一套有效的投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包含組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效評(píng)估、凈 資本動(dòng)態(tài)管理、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等功能，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了良好的技術(shù)支持平臺(tái)， 逐步形成了覆蓋多業(yè)務(wù)、多流程的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。4.各業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理廣發(fā)證券是業(yè)較早推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的券商。廣發(fā)證券把包含市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)的所有業(yè)務(wù)、部門(mén)和人員納 入到統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，并滲透到事前、事中以及事后的各個(gè)階段和環(huán)節(jié)。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，廣發(fā)證券對(duì)投資業(yè)務(wù)建立了 一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)限

17、額 體系，主要包括規(guī)模限額、止損限額、流動(dòng)性限額、敏感度限額、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額, 通過(guò)科學(xué)設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額、逐級(jí)授權(quán)、前端控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控限額執(zhí)行情況、評(píng)估限 額設(shè)計(jì)的科學(xué)性等措施來(lái)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免重大投資損失的發(fā)生。在量化市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)方面，將VAR、GREEKS、壓力測(cè)試作為主要的度量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，廣發(fā)證券借助信用評(píng)級(jí)手段，從投資品種、發(fā)行 主體和交易對(duì)手三個(gè)層面考量不同信用等級(jí)投資品種的信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督和控 制包括對(duì)各投資品種、交易對(duì)手的分類(lèi)分級(jí)授權(quán)管理以及對(duì)持倉(cāng)投資品信用事件 的日常監(jiān)控。廣發(fā)證券還規(guī)定，所有超過(guò)交易額度授權(quán)的業(yè)務(wù)均需上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理 部審核，并上報(bào)上一級(jí)授權(quán)組織審

18、批，風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)投資品種的交易價(jià)格、交易 方式、清算速度、結(jié)算方式、對(duì)手方信用等級(jí)等方面進(jìn)行審核，提示交易風(fēng)險(xiǎn)。在操作風(fēng)險(xiǎn)管理方面，廣發(fā)證券采取積極的操作風(fēng)險(xiǎn)管理策略，風(fēng)險(xiǎn)管 理部聯(lián)合相關(guān)部門(mén)適時(shí)監(jiān)控公司自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn) 狀況，并對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識(shí)別，并形成了各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)。廣發(fā)證券實(shí)行各級(jí)業(yè)務(wù)主管對(duì)其所轄業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)責(zé) 制，并保障職能部門(mén)與前線業(yè)務(wù)部門(mén)的相對(duì)獨(dú)立性。在運(yùn)用量化管理方法的同時(shí), 廣發(fā)證券重視定性管理方法，尤其對(duì)難以量化的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)清晰的部和外部授權(quán) 以及嚴(yán)格的操作控制程序，減少技術(shù)和人為原因造成的風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理

19、的效 率。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面，廣發(fā)證券設(shè)立專人通過(guò)動(dòng)態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控，每日編制提交風(fēng)控指標(biāo)動(dòng)態(tài)監(jiān)控日志，每月編制提交風(fēng)控指標(biāo) 動(dòng)態(tài)監(jiān)控月報(bào)，初步建立了敏感性分析和壓力測(cè)試機(jī)制，由部門(mén)定期主導(dǎo)或應(yīng)業(yè) 務(wù)部門(mén)業(yè)務(wù)需求不定期進(jìn)行相關(guān)的敏感性分析和壓力測(cè)試。【實(shí)例驗(yàn)證】2008年A股市場(chǎng)出現(xiàn)了單邊大幅下跌走勢(shì)，全年跌幅高達(dá)65%, 廣發(fā)證券成功通過(guò)金融危機(jī)的考驗(yàn)。依靠暢通的風(fēng)險(xiǎn)溝通報(bào)告機(jī)制，廣發(fā)證券理 順自營(yíng)投資部門(mén)定位、明確各自營(yíng)部門(mén)的投資圍，針對(duì)不同類(lèi)別證券投資的特點(diǎn) 制定細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)限額，較好的控制了自營(yíng)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，其有效性在 2009年得到實(shí)際驗(yàn)證。2010年，在

20、由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心（SEEC）等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦的大型 網(wǎng)絡(luò)評(píng)選活動(dòng)中，廣發(fā)證券榮獲“最佳風(fēng)險(xiǎn)管理券商”，業(yè)獲此殊榮的券商僅有 3家。5.主要業(yè)務(wù)風(fēng)控管理經(jīng)驗(yàn)介紹業(yè)務(wù)類(lèi)別各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理固定收益總體投資金額要管住，規(guī)模要管住，事前放大倍數(shù)要管?。◤V發(fā)200 億規(guī)模，只允許放大L 5倍），大額交易要審批；場(chǎng)外市場(chǎng)要規(guī)化管 理，部門(mén)印章要管好（代持和養(yǎng)券要注意；7天不簽協(xié)議，7天以上 要有協(xié)議），每個(gè)投資要先錄入恒泰系統(tǒng)流程進(jìn)行審批，要有交易對(duì) 手方信用評(píng)級(jí)（一年做一次），久期要控制（3-5年），原則投資AA 級(jí)，AA-以下要控制。代銷(xiāo)金融產(chǎn)品代銷(xiāo)產(chǎn)品的評(píng)審委員會(huì)要評(píng)估，經(jīng)紀(jì)部要進(jìn)行盡職調(diào)查，尤

21、其是信托和銀行創(chuàng)新產(chǎn)品等要由風(fēng)控部進(jìn)行評(píng)估，主要從資本實(shí)力、過(guò)往業(yè)績(jī)、投資經(jīng)理基本情況、金融產(chǎn)品投資策略等進(jìn)行評(píng)估自營(yíng)對(duì)自營(yíng)規(guī)模和限額進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理融券的股指期貨套保對(duì)對(duì)沖組合的策略進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估創(chuàng)新業(yè)務(wù)要出具專門(mén)的風(fēng)控方案，相關(guān)的風(fēng)控措施要安排投行核出具項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，從發(fā)行主體信用情況、材料規(guī)性、財(cái)務(wù)、法律和募集資金投向等進(jìn)行分析；承銷(xiāo)限額包多少量由風(fēng)控部審定資產(chǎn)管理集合性資產(chǎn)管理和創(chuàng)新的定向資產(chǎn)管理要進(jìn)行事前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)進(jìn)行策咯評(píng)估投資績(jī)效主要是事前對(duì)其策略進(jìn)行評(píng)估，投資過(guò)程進(jìn)行優(yōu)化策咯評(píng)估，定期進(jìn)行策略的風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估，主要是通過(guò)matlab軟件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算年度投資資產(chǎn)配置資

22、產(chǎn)配置委員會(huì)協(xié)助財(cái)務(wù)部進(jìn)行負(fù)債限額的商定6.主要業(yè)務(wù)的限額數(shù)值業(yè)務(wù)品種風(fēng)險(xiǎn)限額資產(chǎn)管理（-）權(quán)益類(lèi)投資品種（包括股票、權(quán)證、除債券型及貨幣型證券投資基金以 外的基金等）止損限額為個(gè)券移動(dòng)平均成本價(jià)的30%,即單個(gè)投資品種的虧損 幅度達(dá)到30%時(shí),必須強(qiáng)制止損。（二）固定收益類(lèi)投資品種（包括國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資 基金、交易所上市的企業(yè)債券等）止損限額為個(gè)券移動(dòng)平均成本價(jià)的10樂(lè)即 單個(gè)投資品種的虧損幅度達(dá)到10%時(shí)，必須強(qiáng)制止損。（一）規(guī)模限額：根據(jù)公司凈資產(chǎn)、戰(zhàn)略重點(diǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征，合理確定公司 投資業(yè)務(wù)和產(chǎn)品線的規(guī)模，以控制方向性自營(yíng)業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)。（二）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額：是指根

23、據(jù)一定的統(tǒng)計(jì)概率來(lái)預(yù)測(cè)的某一給定的資產(chǎn)組合 的潛在市場(chǎng)損失，公司統(tǒng)一采用1日99%置信區(qū)間的VAR ,具體限額根據(jù)同自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)和公司的具體情況確定。（三）止損限額：當(dāng)累計(jì)損失超過(guò)一定水平時(shí)，為避免損失進(jìn)一步擴(kuò)大，交易 部門(mén)采取的及時(shí)止損交易，主要包括組合止損限額、個(gè)券止損限額等。（四）GREEKS限額：用希臘值命名的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如：Delta . Gamma, Vega等， 是監(jiān)測(cè)某些敏感度的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，用來(lái)管理與某些市場(chǎng)變量有關(guān)的交易組合，這 些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)需控制在一定的額度之。（五）流動(dòng)性限額：用來(lái)評(píng)估和管理頭寸的市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的限額，要綜合考 慮市場(chǎng)周轉(zhuǎn)率、頭寸規(guī)模等因素。7、風(fēng)控考核廣發(fā)證

24、券對(duì)總部業(yè)務(wù)部門(mén)行使控考核，占業(yè)務(wù)部門(mén)10%的權(quán)重，由合規(guī)、風(fēng) 控和稽核部門(mén)共同行使，合規(guī)部牽頭匯總控各部門(mén)的考核情況。對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng) 控人員占40%的考核權(quán)重。（三）證券1、組織架構(gòu)證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)董事會(huì)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn) 控制委員會(huì)（風(fēng)控委處理風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)經(jīng)常直接列入總裁辦公會(huì)議定事項(xiàng)）， 部門(mén)層面設(shè)立了二級(jí)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理部，有4人從事風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)層面設(shè) 有風(fēng)險(xiǎn)控制崗位（風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員）。2 .崗位職責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理部四人分工如下：1人專職從事經(jīng)紀(jì)、融資融券業(yè)務(wù)監(jiān)控，1人從 事自營(yíng)資管股指期貨監(jiān)控，1人從事固定收益業(yè)務(wù)和凈資本壓力測(cè)試監(jiān)控，1人 從事風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)工作

25、，協(xié)調(diào)各業(yè)務(wù)部的限額及止損事項(xiàng)，同時(shí)協(xié)調(diào)作為風(fēng)控委 議事的專職辦事人員。證券因風(fēng)控人員較少，未覆蓋投行業(yè)務(wù)（廣證上半年投行 業(yè)務(wù)5家主承銷(xiāo)）；同時(shí)固定收益業(yè)務(wù)做得激進(jìn)，放大七倍進(jìn)行操作，監(jiān)控工作 壓力較大，對(duì)債券自營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)控僅限于通過(guò)風(fēng)控指標(biāo)進(jìn)行的規(guī)?？刂疲灰走^(guò) 程未能實(shí)現(xiàn)監(jiān)控。證券表示其人員配置存在不合理之處：一是其風(fēng)控人員中，沒(méi)有金融工程專 業(yè)或有建立數(shù)量模型能力的人員，這對(duì)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)定量分析十分不利，一定程度上 將制約了公司新業(yè)務(wù)的發(fā)展；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是略有涉足，信用風(fēng)險(xiǎn)暫未涉及，VAR 等計(jì)量工具僅用于股指期貨套保業(yè)務(wù)，未覆蓋到股票投資。3 .主要業(yè)務(wù)風(fēng)控管理經(jīng)驗(yàn)介紹業(yè)務(wù)類(lèi)別各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

26、管理固定收益七倍的放大倍數(shù)，久期從去年3.5年放大到今年4.5年。代持、代申購(gòu)、撮合等業(yè)務(wù)不算在固收投資規(guī)模的戰(zhàn)略發(fā)展部對(duì)新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略事業(yè)計(jì)劃進(jìn)行壓力測(cè)試，保證新業(yè)務(wù)符合監(jiān)管指標(biāo)自營(yíng)對(duì)自營(yíng)規(guī)模和限額進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，去年對(duì)自營(yíng)和固定收益管理止損線管 理未嚴(yán)格執(zhí)行（自營(yíng)只有止損預(yù)警機(jī)制，沒(méi)有設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)，由投委會(huì) 最終裁決是否采取止損措施。去年的結(jié)果是，連發(fā)了 3次以上的風(fēng)險(xiǎn)提 示，投委會(huì)依然堅(jiān)持持倉(cāng)），造成證券去年全年虧損股指期貨套保對(duì)對(duì)沖組合的策略進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，今年成功實(shí)現(xiàn)盈利，擬增資擴(kuò)股后追 加套保投資；推薦金仕達(dá)的股指期套利系統(tǒng)，屬性價(jià)比較高的一套套利 系統(tǒng)融資融券監(jiān)控監(jiān)控融資融券整體規(guī)模、追

27、加擔(dān)保品、強(qiáng)制平倉(cāng)、風(fēng)控指標(biāo)的執(zhí)行情況資產(chǎn)配置每年與各業(yè)務(wù)部門(mén)談風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)方案，年度經(jīng)營(yíng)協(xié)商變更指標(biāo)監(jiān)控閥值，因業(yè)務(wù)沖得較猛，給監(jiān)控人員帶來(lái)較大壓力4、風(fēng)控考核證券對(duì)總部業(yè)務(wù)部門(mén)行使控考核，占業(yè)務(wù)部門(mén)20%的權(quán)重，由合規(guī)、風(fēng)控和 稽核部門(mén)共同行使，合規(guī)部牽頭匯總控各部門(mén)的考核情況。對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)控人 員占50%的考核權(quán)重。三、#證券的風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作的建議經(jīng)與同行券商交流，我司新設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部起步階段建議先按業(yè)務(wù)口模式來(lái) 劃分，剛開(kāi)始風(fēng)險(xiǎn)管理較為難做，待風(fēng)險(xiǎn)管理工作開(kāi)展進(jìn)入正軌后再按風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 來(lái)操作。鑒此，提出以下風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作的思路：（一）#證券風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)明證券的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)建議劃分為

28、四個(gè)層面：即董事會(huì)層面已設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，經(jīng)營(yíng)層面建議設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，部門(mén)層面設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)管理部作 為配套風(fēng)管委運(yùn)作的常設(shè)部門(mén)，在業(yè)務(wù)層面設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制崗位（風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)絡(luò)員股東會(huì)監(jiān)事會(huì)第四級(jí)第三級(jí)第二級(jí)經(jīng)營(yíng)管理層風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部稽 核 審 計(jì) 部合 規(guī) 部信息技術(shù)中心總體風(fēng)險(xiǎn)管理主要運(yùn)作思路：一個(gè)會(huì)議（風(fēng)管會(huì)）、一套系統(tǒng)（全面風(fēng)險(xiǎn)管 理系統(tǒng)）、一份報(bào)告（風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告）。1. 一個(gè)會(huì)議（風(fēng)管會(huì)）：公司董事長(zhǎng)為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的常設(shè)成員和委員會(huì) 主任，有一票否決權(quán)，其他常設(shè)委員有：總裁、常務(wù)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)、合規(guī)總 監(jiān)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、合規(guī)部門(mén)負(fù)責(zé)人和客戶服務(wù)部負(fù)責(zé) 人。根據(jù)實(shí)際

29、需要，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)在審議投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、 創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)在上述委員基礎(chǔ)上增加主辦部門(mén)負(fù)責(zé)人和 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，每次業(yè)務(wù)的風(fēng)控會(huì)議組成人員為奇數(shù)，決議事項(xiàng)采用書(shū)面投票表決。2. 一套系統(tǒng)（全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)）：通過(guò)公司金仕達(dá)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，在條件 成熟和公司全方位開(kāi)展業(yè)務(wù)的同時(shí)通過(guò)自主開(kāi)發(fā)和外購(gòu)方式將風(fēng)控系統(tǒng)升級(jí)為全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，量化各種風(fēng)險(xiǎn)，提升公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的技術(shù)保障水平。3. 一份報(bào)告（風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告）：明證券風(fēng)險(xiǎn)控制日?qǐng)?bào)和周報(bào)報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)分管領(lǐng)導(dǎo)，由風(fēng)險(xiǎn)分管領(lǐng)導(dǎo)審閱報(bào)告容 及認(rèn)定各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，保證各風(fēng)險(xiǎn)信息及時(shí)得到處理和修正。若風(fēng)險(xiǎn)分管領(lǐng)導(dǎo)認(rèn) 為風(fēng)險(xiǎn)基本可控，日

30、報(bào)及周報(bào)不再報(bào)送公司董事長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)管理層。若風(fēng)險(xiǎn)分管領(lǐng) 導(dǎo)認(rèn)為需要提請(qǐng)董事長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)管理層關(guān)注則啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)送程序由風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù) 責(zé)人向董事長(zhǎng)和總裁作出風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，適時(shí)啟動(dòng)經(jīng)營(yíng)層的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)進(jìn)行審 議。月報(bào)中涉及的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示、風(fēng)險(xiǎn)異動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)整改建議以及風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 決議事項(xiàng)由各分管領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)督辦落實(shí)。（二）#證券風(fēng)險(xiǎn)管理制度框架#證券風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系名稱制度層級(jí)實(shí)施日期解證券風(fēng)險(xiǎn)管理制度一級(jí)制度部門(mén)成立后出臺(tái)抑證券風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)議事規(guī)則二級(jí)制度部門(mén)成立后出臺(tái)用證券信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作一年 后出臺(tái)用證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作一年 后出臺(tái)即證券流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法二級(jí)制度

31、部門(mén)設(shè)立運(yùn)作一年 后出臺(tái)#證券操作風(fēng)險(xiǎn)管理辦法二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作一年 后出臺(tái)#證券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理規(guī)定二級(jí)制度已出臺(tái)附證券風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)動(dòng)態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)管理辦法二級(jí)制度已出臺(tái)附證券自營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理辦法二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作后出臺(tái)附證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)止損限額管理規(guī)定二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作后出臺(tái)用證券固定收益業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作后出臺(tái)附證券風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告管理辦法二級(jí)制度部門(mén)設(shè)立運(yùn)作后出臺(tái)附證券客戶異常交易行為管理辦法二級(jí)制度已出臺(tái)糕#證券客戶證券交易監(jiān)控管理辦法二級(jí)制度已出臺(tái)附證券風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)敏感性分析和壓力測(cè)試實(shí)施細(xì)則三級(jí)制度已出臺(tái)糕#證券風(fēng)險(xiǎn)管理考核細(xì)則、風(fēng)險(xiǎn)管理檔案細(xì)則三級(jí)制度部門(mén)設(shè)

32、立運(yùn)作一年后 出臺(tái)（三）#證券風(fēng)險(xiǎn)管理部的崗位職責(zé)某種程度上，風(fēng)險(xiǎn)管理部的職責(zé)類(lèi)似軍隊(duì)中的參謀部，為業(yè)務(wù)部門(mén)在業(yè)務(wù)開(kāi) 展過(guò)程中遇到的困難提供解決方案，其具體職責(zé)可分為以下三個(gè)方面：A.在公司整體方面：1、負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的設(shè)計(jì)、建設(shè)和完善，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)、評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、 信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及公司總體風(fēng)險(xiǎn)狀況，不斷提高公 司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全性和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。2、擬定公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理原則和風(fēng)險(xiǎn)偏好，在此基礎(chǔ)上擬定公 司年度風(fēng)險(xiǎn)額度限額，報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)審定；配合相關(guān)部門(mén)起草和修訂公司業(yè)務(wù)授權(quán) 管理制度，確保公司授權(quán)清晰及時(shí)，授權(quán)管理體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)。3、負(fù)責(zé)建立、維護(hù)和完

33、善公司量化的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量系統(tǒng)，對(duì)公司自營(yíng)、固定收 益及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的有關(guān)賬戶的持倉(cāng)、盈虧、風(fēng)險(xiǎn)狀況和交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控并 及時(shí)報(bào)告。4、負(fù)責(zé)建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，建立了全面壓力測(cè)試機(jī) 制。5、負(fù)責(zé)收集、匯總各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)信息，報(bào)告公司風(fēng)險(xiǎn)狀況。6、協(xié)助配合根據(jù)公司凈資本狀況和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，提出合理配 置業(yè)務(wù)規(guī)模的相應(yīng)建議。B.業(yè)務(wù)支持方面：1、審核業(yè)務(wù)部門(mén)制定的風(fēng)險(xiǎn)管理方面的規(guī)則制度、操作流程和指引，確保 其與公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策相一致。2、對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)按照規(guī)定上報(bào)的重大風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，為公司領(lǐng)導(dǎo) 決策提供支持。3、參與各業(yè)務(wù)部門(mén)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并對(duì)公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供風(fēng)

34、險(xiǎn)評(píng)估，以支持公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。4、負(fù)責(zé)制定各業(yè)務(wù)部門(mén)的KPI指標(biāo)中有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制方面的指標(biāo)，并在年末 進(jìn)行評(píng)估。5、負(fù)責(zé)對(duì)擬向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)報(bào)送的發(fā)行申報(bào)材料、 上市推薦（或保薦）材料、上市公司重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)專業(yè)報(bào)告、股份 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓申報(bào)材料的部審核工作。C.其他方面：1、承擔(dān)公司經(jīng)營(yíng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的會(huì)務(wù)工作，準(zhǔn)備會(huì)議材料，整 理會(huì)議決議，跟蹤和落實(shí)會(huì)議決議的執(zhí)行，并將執(zhí)行情況及時(shí)上報(bào)給風(fēng)險(xiǎn)管理委 員會(huì)。2、與監(jiān)管部門(mén)密切溝通，獲得監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可，使監(jiān)管部門(mén)將公司的風(fēng)險(xiǎn) 管理能力作為其總體評(píng)價(jià)公司的重要指標(biāo)，為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)尤其是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā) 展創(chuàng)造良好的

35、監(jiān)管環(huán)境。3、負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)、完善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控、及時(shí)預(yù)警。4、建立風(fēng)險(xiǎn)事件處置、跟蹤機(jī)制。（四）具體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作1 .凈資本壓力測(cè)試分析和證監(jiān)會(huì)規(guī)定的各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)測(cè)及異常交易行 為監(jiān)測(cè)。（1）凈資本計(jì)算監(jiān)控（2）開(kāi)展新業(yè)務(wù)的壓力測(cè)試分析（3）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)測(cè)（4）交易所異常交易行為監(jiān)測(cè)（5）證監(jiān)會(huì)要求的其它規(guī)定。2 .自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（1）年度業(yè)務(wù)規(guī)模和虧損限額自營(yíng)投資業(yè)務(wù)規(guī)模、年度最大可虧損限額每年經(jīng)自營(yíng)決策委員會(huì)、風(fēng)控部 門(mén)、公司經(jīng)營(yíng)層風(fēng)控委評(píng)議或?qū)徟筇峤欢聲?huì)審批，如進(jìn)行調(diào)整需重新審批。其他自有資金投資，規(guī)模較大的需經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)?，F(xiàn)金管理類(lèi)或業(yè)務(wù)支持

36、方面的短期自有資金投資，由自營(yíng)決策委員會(huì)審批。（2）投資與交易的風(fēng)控閥值與限制A.投資品種控制B.單個(gè)證券投資規(guī)模限制C.交易指令控制D.止盈與止損（3） VAR限額（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額）A.VAR限額由風(fēng)控部與自營(yíng)部協(xié)商后報(bào)自營(yíng)投資決策委員會(huì)確定，風(fēng)險(xiǎn)管理 部對(duì)決議限額具有監(jiān)督權(quán)B.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管總部每日計(jì)算和監(jiān)控VAR實(shí)際水平C.自營(yíng)業(yè)務(wù)部門(mén)根據(jù)目標(biāo)VAR限額，實(shí)行部門(mén)部的V.AR限額分配與授權(quán)（4）股指期貨自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理A.杠桿交易，可以做空做多，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)更顯重要。B.規(guī)模管理C.敞口管理D.保證金的管理E.止損管理F.對(duì)沖有效性的風(fēng)險(xiǎn)處理：對(duì)套保方案的詳細(xì)說(shuō)明G.套期策略有效性的評(píng)價(jià)方法。3.固定收

37、益業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理A.固定收益投資可利用回購(gòu)等產(chǎn)品的杠桿作用放大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過(guò)控制風(fēng)險(xiǎn)總 量或持倉(cāng)頭寸等方式控制風(fēng)險(xiǎn)B.債券市場(chǎng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析C.固定收益的場(chǎng)外交易系統(tǒng)進(jìn)行前端控制。4.融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（1）年度業(yè)務(wù)規(guī)模融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模經(jīng)融資融券管理委員會(huì)、公司風(fēng)控委評(píng)議提交董事會(huì)審 批。（2）融資融券業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)A.凈資本指標(biāo)B.融資融券業(yè)務(wù)總體指標(biāo)C.單個(gè)客戶融資融券規(guī)模指標(biāo)D.單個(gè)產(chǎn)品融資融券規(guī)模指標(biāo)E.嚴(yán)重關(guān)注、警戒、平倉(cāng)指標(biāo)（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)A.單個(gè)客戶信用持倉(cāng)的VAR及壓力測(cè)試8 .全體客戶的信用交易持倉(cāng)的VAR及壓力測(cè)試。9 .資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理（1）基于一套數(shù)量化的

38、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（軟件平臺(tái)）和管理辦法，對(duì)資產(chǎn)管 理日常運(yùn)作、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一一回報(bào)率特征等進(jìn)行日常的測(cè)量、評(píng)估和監(jiān) 控：A.風(fēng)險(xiǎn)管理部實(shí)時(shí)、定期根據(jù)資產(chǎn)管理投資業(yè)務(wù)的資金交易額、頭寸核查資 料和交易損益核算資料監(jiān)控部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)；B.對(duì)照各項(xiàng)監(jiān)控指標(biāo)進(jìn)行自我監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)業(yè)務(wù)部門(mén)每日的風(fēng)險(xiǎn)狀況 進(jìn)行記錄，并提出風(fēng)險(xiǎn)管理措施和對(duì)違規(guī)行為的處罰措施；C.投資決策風(fēng)險(xiǎn)的控制，不定期核查每一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的授權(quán)；D.核查業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中的手續(xù)是否符合部門(mén)制度的規(guī)定；E.對(duì)于違反規(guī)定的行為進(jìn)行提醒、警告、制止，必要時(shí)上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理小組乃 至風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)；F.定時(shí)提交資產(chǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告；G.當(dāng)出現(xiàn)異常情況時(shí)及時(shí)通

39、知風(fēng)險(xiǎn)管理小組，必要時(shí)上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)乃 至董事會(huì)。異常情況指如下情況：資產(chǎn)管理部的潛虧超過(guò)部門(mén)投資規(guī)模的20%；資產(chǎn)管理部的風(fēng)險(xiǎn)敞口超過(guò)部門(mén)投資規(guī)模的30%；資產(chǎn)管理部庫(kù)存投資品種的潛虧超過(guò)庫(kù)存證券投資成本的25%；資產(chǎn)管理部單個(gè)投資品種潛虧超過(guò)投資成本的20機(jī)其他重要情況。（2）集合計(jì)劃、企業(yè)年金、QDII等業(yè)務(wù)資格申報(bào)和現(xiàn)金管理產(chǎn)品等相關(guān)創(chuàng) 新產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理。6.創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和直投子公司，另類(lèi)投資子公司 及分公司風(fēng)險(xiǎn)授權(quán)額度的風(fēng)險(xiǎn)。（1）股票約定式回購(gòu)的授信風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)價(jià)式回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控即來(lái)自于證券公司自有資金來(lái)源以及資金運(yùn)用

40、的不確 定性和不規(guī)則性可能帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（3）另類(lèi)投資子公司及分公司風(fēng)險(xiǎn)授權(quán)額度的風(fēng)險(xiǎn)管理（4）證監(jiān)會(huì)要求的其它創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。（五）人員配置計(jì)劃根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的職責(zé)和容，一期為初始配備，待風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)展且公 司業(yè)務(wù)上規(guī)模后建議再申請(qǐng)二期人員的配備。近中期風(fēng)險(xiǎn)管理崗位人員需要建立 設(shè)置以下崗位。崗位組別主要職責(zé)初期人配備專業(yè)備注風(fēng)險(xiǎn)管理 負(fù)責(zé)人主持風(fēng)險(xiǎn)管理工作1人一期配備市場(chǎng)與信 用風(fēng)險(xiǎn)崗對(duì)自營(yíng)、資管、固收業(yè)務(wù)進(jìn) 行監(jiān)控，并負(fù)責(zé)這些業(yè)務(wù)的 操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)與信用風(fēng)險(xiǎn) 管理；具體負(fù)責(zé)新業(yè)務(wù)的風(fēng) 險(xiǎn)測(cè)評(píng)2人金融工程、風(fēng)險(xiǎn)管 理、統(tǒng)計(jì)學(xué)、精算 學(xué)等專業(yè)碩士研 究生或以上學(xué)歷； 有計(jì)算機(jī)專業(yè)背

41、景并熟悉常用的 數(shù)據(jù)庫(kù)功能者優(yōu) 先一期先配備2 人，待公司業(yè) 務(wù)上規(guī)模后在 二期再增U人， 分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 崗、證投與資 管崗、債券與 衍生品崗。操作風(fēng)險(xiǎn) 崗對(duì)融資融券、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信 息技術(shù)進(jìn)行監(jiān)控，并負(fù)責(zé)風(fēng) 險(xiǎn)管理系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和升級(jí)管 理1人金融、計(jì)算機(jī)、財(cái) 務(wù)管理、會(huì)計(jì)等專 業(yè)本科以上學(xué)歷一期配備，二 期再分別為信 用風(fēng)險(xiǎn)崗、融 資融券和經(jīng)紀(jì) 監(jiān)控崗和技術(shù) 保障支持崗。綜合管理 崗對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、凈資本壓力 測(cè)試分析以及其他職能部門(mén) 的風(fēng)險(xiǎn)管理，兼風(fēng)控會(huì)秘書(shū)、 檔案管理、部門(mén)事務(wù)綜合管 理1人金融工程、計(jì)算 機(jī)、財(cái)務(wù)管理和會(huì) 計(jì)等本科以上學(xué) 歷一期配備投行及直 投業(yè)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)公司投資銀行及風(fēng)

42、險(xiǎn)投 資相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工 作：根據(jù)公司投行IPO項(xiàng)目 及公司直投等風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目1人1、金融、法律、 會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等 專業(yè)碩士研究生 或以上學(xué)歷；二期配備，分 為企業(yè)融資崗 和直投業(yè)務(wù)崗的要求，負(fù)責(zé)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析、 現(xiàn)場(chǎng)核查，對(duì)投資銀行及直 投等風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)施過(guò) 程進(jìn)行跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)管理，并 出具項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。2、30歲以下，1 年以上工作經(jīng)歷， 有1-2年會(huì)計(jì)師 事務(wù)所、投資銀行 或PE、VC等投資 機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)者 優(yōu)先；3、具有較強(qiáng)的文 字功底，寫(xiě)作能力 突出，通過(guò)CPA 考試或司法考試 者優(yōu)先。四、思考與建議風(fēng)險(xiǎn)管理搭建最佳的實(shí)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施即風(fēng)險(xiǎn)管理需要有完備的基礎(chǔ)設(shè)施才能 實(shí)現(xiàn)。這些基礎(chǔ)設(shè)施包括了以公司整體性風(fēng)險(xiǎn)管理為出發(fā)點(diǎn)的組織設(shè)計(jì)、受過(guò)適 當(dāng)訓(xùn)練的人員、足以支持風(fēng)險(xiǎn)管理決策的資訊系統(tǒng)、整合風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和公司的風(fēng)險(xiǎn) 管理文化等構(gòu)成部分。1 .風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)要配備有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)高素質(zhì)人員，各券商普遍缺乏有經(jīng)驗(yàn)的 風(fēng)控人員，建議我司加緊儲(chǔ)備金融工程方面的人才。令優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)具