低碳金融發(fā)展的困難與處理方式

1、低碳金融開展的困難與處理方式摘要：低碳金融作為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)開展的良性模式， 目 前已在興旺國家獲得長足進(jìn)展，并被培育成為新的投資時機(jī)和經(jīng)濟(jì) 增長 點(diǎn)。在我國，由于長期以來有關(guān)低碳金融的理論研究尚待深入， 低碳金 融在實踐操作層面還遠(yuǎn)未形成機(jī)制，存在意識淡薄、制度欠缺、 金融衍 生品匱乏等問題，更有政策、意識、本錢、稟賦和風(fēng)險控制五 大層面的 約束。開展低碳金融應(yīng)從政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)三大行為主 體層面著 手，做好制度供給和政策扶持。關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)低碳金融約束因素。低碳金融是金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項根本政策，在 投 融資決策過程中充分考慮潛在的環(huán)境影響， 把與環(huán)境條件相關(guān)的潛 在回 報

2、、風(fēng)險和本錢都融入日常業(yè)務(wù)中，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)開展。 1 其核心是將自然資源存量或人類經(jīng)濟(jì) 活動 造成的自然資源損耗和環(huán)境損失， 通過評估測算的方法，用環(huán)境 價值量 或經(jīng)濟(jì)價值量進(jìn)行計量，并運(yùn)用于金融資源配置和金融活動評 價等領(lǐng) 域。作為一種新的社會價值尺度，低碳經(jīng)濟(jì)目前已成為國際社 會主流的 戰(zhàn)略選擇，是世界各國開展低碳經(jīng)濟(jì)、搶占碳交易市場戰(zhàn)略 制高點(diǎn)的關(guān) 鍵。“十二五時期是我國經(jīng)濟(jì)開展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，我國 面 臨的能源與環(huán)境壓力進(jìn)一步加大，以建設(shè)生態(tài)文明和開展低碳經(jīng)濟(jì) 為契 機(jī)，大力開展低碳金融，具有重要的戰(zhàn)略意義：首先，碳交易市場具有全球應(yīng)用價值和明確的收益

3、前景，開展低碳金融有利于我國把 碳交易市場的巨大潛力，增強(qiáng)國際競爭力；其次，我國傳統(tǒng)的粗放 型發(fā) 展模式難以為繼，充分挖掘和有效利用低碳金融的資金融通和杠 桿調(diào)節(jié) 作用，是我國貫徹落實科學(xué)開展觀、促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì) 開展方式 轉(zhuǎn)變的必然選擇；第三，碳排放權(quán)的“金融屬性日益凸顯 2, 積極發(fā) 展低碳金融有利于我國推進(jìn)碳交易人民幣計價的國際化進(jìn) 程，在新一輪 國際貨幣定價體系中掌握更多的主動權(quán)和話語權(quán)； 第四， 在有效控制風(fēng)險的前提下，低碳金融是推進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)經(jīng)營模式創(chuàng)新和 業(yè) 務(wù)范圍擴(kuò)充的有效手段，有利于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的社會責(zé)任感。一、我國低碳金融開展現(xiàn)狀及存在的主要問題。 圍繞碳減排權(quán)，興旺國

4、家目前已經(jīng)開始構(gòu)建以碳交易市場 為 根底，包括碳基金、碳保險、碳證券、銀行貸款以及一系列金融衍 生品 為支撐的低碳金融體系。與興旺國家的實踐相比，我國低碳金融 的開展 目前還處于起步階段，雖取得了一定的成就，但也存在明顯不 足。一相關(guān)政策法規(guī)陸續(xù)出臺，但對實踐的支撐作用有限。 在開展低碳經(jīng)濟(jì)方面，我國參照和遵循的國際公約主要有1998 年簽署的?聯(lián)合國氣候變化框架公約?和 2002 年的?京都議 定書?。在此根底 上，我國于 2007 年 6 月正式發(fā)布了?中國應(yīng)對氣 候變化國家方案?， 作為我國低碳經(jīng)濟(jì)開展和節(jié)能減排的指導(dǎo)性文件。 在低碳金融方面，我 國參照和遵循的主要是“赤道原那么和聯(lián)合國

5、 環(huán)境署發(fā)布的?金融機(jī) 構(gòu)關(guān)于環(huán)境和可持續(xù)開展的聲明?。在具體的業(yè)務(wù)指導(dǎo)方面，中國環(huán)?？偩峙c世界銀行國際金融公司 IFC 于 2021 年合作制定了?綠色信貸環(huán)保指南?，以標(biāo)準(zhǔn)國內(nèi)低碳金融的管理機(jī)制?？傮w來看，我國目前低碳金融的操作與管理主要參照相關(guān) 的 國際準(zhǔn)那么和公約，國內(nèi)雖然出臺了一些政策和法規(guī)，但多為指導(dǎo)性 的意 見和綱要，缺乏標(biāo)準(zhǔn)性和可操作性文件，難以起到有效指導(dǎo)實踐 的作 用。此外，低碳金融的支持性政策缺失，突出表現(xiàn)在財政補(bǔ)貼、 稅收減 免和金融優(yōu)惠三方面的政策尚未出臺，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的開展信 心缺乏， 缺乏業(yè)務(wù)拓展的動力。二金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新意識突出，但業(yè)務(wù)績效相對低下。在目前的政策和監(jiān)

6、管機(jī)制下，我國商業(yè)銀行還不被允許直 接 投資或在國內(nèi)外市場上進(jìn)行碳排放權(quán)的買賣。 因此商業(yè)銀行的工程 切入點(diǎn)主要有綠色信貸和財務(wù)參謀效勞兩種。1?綠色信貸有力推進(jìn)了低碳金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2021 年，興業(yè)銀行公開承諾采納“赤道原那么，并于 2021 年 1 月成立可持續(xù)金融的專門業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)構(gòu) 可持續(xù)金融中心，負(fù)責(zé)能效金融、碳金融、環(huán)境金融等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)經(jīng)營和產(chǎn)品營銷。同 時，興業(yè)銀行推出多種新型業(yè)務(wù)模式，覆蓋了能源生產(chǎn)、運(yùn)輸和使用 等 多個環(huán)節(jié)，突破了原有企業(yè)貸款注重?fù)?dān)保條件、 期限較短等固有缺 陷，減低貸款門檻，拓寬貸款期限。在具體的工程推進(jìn)上， 2006 年 5 月興業(yè)銀行與 IFC 合作簽署

7、了“能源效率融資工程， 以 IFC 認(rèn)定 的 節(jié)能、環(huán)保型企業(yè)和工程為根底發(fā)放貸款， IFC 同時為貸款工程提第 3 頁共 15 頁 免 責(zé)聲明：圖文來源網(wǎng)絡(luò)征集，版權(quán)歸原作者所有。假設(shè)侵犯了您的合法權(quán)益， 請作者持權(quán)屬證明與本站聯(lián)系， 我們將及時更正、刪除！謝謝！ 供相關(guān)的技術(shù)援助和業(yè)績鼓勵。此外，興業(yè)銀行推出以 CDM機(jī)制項下的 核證減排額收入 ( CERS) 作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融 資模式，實 現(xiàn)了低碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。 5 ( PP405-406) 2.財務(wù)參謀 有效拓展了低碳 金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2021年 7月，浦發(fā)銀行以獨(dú)家財務(wù)參謀方式，為陜西兩個水電工程成功引進(jìn)CDh開發(fā)和

8、交易專業(yè)機(jī)構(gòu)，預(yù)計每年至少為工程 業(yè)主帶 來160萬歐元的售碳收入。2021年10月，浦發(fā)銀行作為 唯一的金融 業(yè)代表，與天津中新生態(tài)城投資管理公司等聯(lián)合發(fā)起成立 了中國第一個 自愿減排聯(lián)合組織 生態(tài)城綠色產(chǎn)業(yè)協(xié)會( EGIA) ，旨在推廣低碳金融解決方案。此外，為打造“低碳銀行 形 象，浦發(fā)銀行制定了?信貸投向政策指引?和?關(guān)于開展能源效率 融資 工程的營銷指導(dǎo)意見?，對授信企業(yè)和新建工程“有保有壓、區(qū) 別對 待，即對綠色產(chǎn)業(yè)提供重點(diǎn)授信支持，對環(huán)境污染、能耗超標(biāo) 企業(yè)明 確不得與其建立授信關(guān)系，確保將優(yōu)先的金融資源投入環(huán)保，致力于建設(shè)可持續(xù)開展的節(jié)約型社會。金融風(fēng)險的能力。( 三 ) 碳交

9、易平臺逐步建立，但國際競爭力有待提高。1. 碳交易市場建設(shè)相對滯后。從國內(nèi)環(huán)境權(quán)益交易市場來 看，目前已有北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權(quán)交 易 所三家機(jī)構(gòu)，其中北京環(huán)境交易所是政府批準(zhǔn)設(shè)立的特許經(jīng)營實 體，上 海環(huán)境能源交易所是綜合性國際化環(huán)境能源權(quán)益交易市場平 臺，天津排 放權(quán)交易所是綜合性排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)。除上述三家主要機(jī) 構(gòu)外， 2021年山西呂梁節(jié)能減排工程交易中心、武漢、杭州和昆明等幾家交易所也相繼成立。此外，大連、貴州、河北和山西等交易所前也都在緊密籌備中。雖然各地碳交易平臺成長迅速，但只是一級交易平臺，碳交易市場的容量有限，遠(yuǎn)落后于美國、歐盟等國家和地區(qū)。此外，各交

10、易所之間缺乏溝通，業(yè)務(wù)內(nèi)容和經(jīng)營準(zhǔn)那么差異較大，離統(tǒng)一的碳交易平臺還有相當(dāng)差距，CDM機(jī)制支持低碳經(jīng)濟(jì)的作用有限。2.注冊工程成交偶然性大。我國目前已成為世界上CDM最大的供給國。據(jù)CDM執(zhí)行理事會網(wǎng)站預(yù)計，未來中國每年將獲得1.9億噸碳排放權(quán)簽發(fā)量，占 CDM工程年簽發(fā)總量3.2億噸的59%: 7:截至2021年9月，國家發(fā)改委批準(zhǔn)的 CDM工程共有2232個。盡管在供給量上占絕對優(yōu)勢，但由于缺乏統(tǒng)一的碳交易平臺，我國現(xiàn)有的幾個地區(qū)性交易所還處于試點(diǎn)階段，交易清淡，已發(fā)生的交易項目偶然性很大，且已成交的CDM工程價格遠(yuǎn)低于國際通行價格。有資料顯示，目前國際市場上碳排放交易的價格一般在每噸17

11、歐元左右，而我國國內(nèi)的交易價格只在 8-10 歐元左右，不及歐洲二級市場價格的一半。 8可見，我國低碳金融業(yè)目前處于全球碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的低端，缺乏定價權(quán)和國際話語權(quán)，市場潛力未充分挖掘。二、我國低碳金融開展的約束因素分析。 低碳金融的開展反映出我國外鄉(xiāng)市場對未來碳交易市場的 敏 感性，但受多方面因素的制約，我國低碳金融的開展面臨明顯的兩 難境 地：一方面，低碳金融要符合向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的國家政策需要；第 5 頁共 15 頁 免 責(zé)聲明：圖文來源網(wǎng)絡(luò)征集，版權(quán)歸原作者所有。假設(shè)侵犯了您的合法權(quán)益， 請作者持權(quán)屬證明與本站聯(lián)系， 我們將及時更正、刪除！謝謝！ 另 一方面，金融機(jī)構(gòu)要確保自身業(yè)務(wù)的可持續(xù)

12、增長。 要協(xié)調(diào)好上述兩 方面 的問題，就必須深入分析制約低碳金融開展的相關(guān)因素。一 意識約束是制約低碳金融業(yè)務(wù)開展的根本原因長期以來，金融機(jī)構(gòu)被認(rèn)為與環(huán)境問題無關(guān)，但隨著我國源環(huán)境壓力不斷加大，企業(yè)的社會責(zé)任被逐步提上議程，越來越多 的金 融機(jī)構(gòu)被要求參與到環(huán)境問題的解決中來。在此情況下，如何在 原有經(jīng) 營模式與新的開展策略之間尋求一條可行出路，就成為金融機(jī) 構(gòu)需要深 入研究的重要課題。然而，由于低碳金融短期內(nèi)投資本錢大 于經(jīng)濟(jì)收 益，金融機(jī)構(gòu)對開展低碳金融業(yè)務(wù)的態(tài)度普遍比擬謹(jǐn)慎， 目 前已成交工程的價格偏低也在一定程度上導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對低碳金融 業(yè)務(wù) 的收益狀況存在質(zhì)疑。同時，我國目前有關(guān)低碳

13、金融業(yè)務(wù)開展的 政策法 規(guī)和實施框架至今尚未落實，金融機(jī)構(gòu)的生存環(huán)境和盈利空間 存在顯著 差異，一些達(dá)不到低碳開展標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)行為給其他金融機(jī)構(gòu) 造成了不良 影響。此外，低碳金融興起和開展的時間較短，我國金融 機(jī)構(gòu)對其利潤 空間、運(yùn)作模式、風(fēng)險管理、操作方法以及工程開發(fā)、 程序?qū)徟染?熟悉。在未對低碳金融業(yè)務(wù)充分把握的情況下， 金融 機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然介入 其中。二本錢約束是導(dǎo)致低碳金融預(yù)期收益不良的重要條件。1. 低碳金融開展的時機(jī)本錢分析。低碳金融的開展強(qiáng)調(diào)生 態(tài) 效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益三者并重。要實現(xiàn)金融領(lǐng)域的低碳開展和生態(tài)創(chuàng)新，初期需要巨大的 資 金投入和強(qiáng)力的政府支持。按照國際通行做法

14、，為消除市場風(fēng)險，第 6 頁共 15 頁 免 責(zé)聲明：圖文來源網(wǎng)絡(luò)征集，版權(quán)歸原作者所有。假設(shè)侵犯了您的合法權(quán)益， 請作者持權(quán)屬證明與本站聯(lián)系， 我們將及時更正、刪除！謝謝！政府資金通常先行注入，商業(yè)資金后續(xù)跟進(jìn)。但我國目前低碳金融領(lǐng)的政府作用有限，在 4 萬億刺激經(jīng)濟(jì)的投資中，屬于低碳經(jīng)濟(jì)生態(tài) 環(huán)保 的投資比例只有 5%,低碳金融的開展動力主要源自企業(yè)自身的社會責(zé)任。巨大的市場風(fēng)險和有限的投資回報并存，導(dǎo)致低碳金融業(yè) 務(wù)的時機(jī) 本錢較高，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍持觀望態(tài)度。2. 低碳金融開展的交易本錢分析。由于缺乏碳交易定價權(quán)和統(tǒng)一的碳交易平臺，我國的 CDM工程發(fā)起人在同國外 CERS需求 方接洽

15、 時只能進(jìn)行分散的“談判，交易本錢巨大，容易造成CERS的壓價現(xiàn)象，使我國投資者處于不利地位。此外，基于工程的交易涉 及 跨國工程的報批和技術(shù)認(rèn)證等問題，監(jiān)管部門要求指定的國際運(yùn)營 機(jī)構(gòu) 來負(fù)責(zé)工程的注冊和實際排放量的核證，所涉及到的費(fèi)用高昂。在政策缺失的情況下，CDM機(jī)制和節(jié)能減排所蘊(yùn)涵的巨大商業(yè)價值 短期 內(nèi)無法有效轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實利潤，金融機(jī)構(gòu)開展低碳金融業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì) 目標(biāo)與 生態(tài)目標(biāo)存在矛盾。盡管金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新意識不斷提高，業(yè)務(wù)模式也得到 積極拓展，但就工程實施的效益而言那么不盡如人意：首先，從業(yè)務(wù)創(chuàng) 新 的主體來看，低碳金融業(yè)務(wù)目前主要集中在少數(shù)商業(yè)銀行，大多數(shù) 金融機(jī)構(gòu)的積極性不高，普

16、遍持觀望態(tài)度；其次，低碳金融業(yè)務(wù)面較 窄，大 多數(shù)銀行設(shè)想有余、執(zhí)行缺乏，呈“蜻蜓點(diǎn)水狀。第三，碳信用機(jī)制尚未建立，我國從事低碳金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)普遍缺乏抵御和防范國際三稟賦約束是阻礙低碳金融模式創(chuàng)新的直接根源。1.交易環(huán)境不健全。由于低碳金融業(yè)務(wù)的工程鏈條較長，在融資擔(dān)保和合同訂立等方面需要特定中介機(jī)構(gòu)的介入與協(xié)助。我國目前低碳金融領(lǐng)域的中介機(jī)構(gòu)開展不成熟， 中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)人才儲藏 也 不到位，導(dǎo)致開展低碳金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部動力嚴(yán)重缺乏。此外，目前國際碳交易主要集中在興旺國家和地區(qū)，存在嚴(yán)重的市場分割，我國 缺乏統(tǒng)一的碳交易平臺，從事碳金融交易的市場形式多種多樣，既有 場外交易機(jī)制，也有不少的交易所

17、；既有政府管制產(chǎn)生的市場，也有參與者自發(fā)形成的市場。這些市場在制度安排上差異較大，絕大多數(shù)市場效率比擬低2. 業(yè)務(wù)模式亟須創(chuàng)新。當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行在低碳金融方面雖有所行動，但業(yè)務(wù)模式主要以 CDM工程融資和掛鉤碳排放權(quán)的理 財產(chǎn) 品為主，遠(yuǎn)未深入低碳金融領(lǐng)域的核心。不僅碳基金、碳證券、 碳期貨 和碳掉期交易等金融衍生品匱乏，而且滿足CDM工程下多樣 性金融需求的創(chuàng)新產(chǎn)品也鮮有耳聞。 此外，我國現(xiàn)有低碳金融業(yè)務(wù)處 于國際價值鏈 的低端，不利于金融機(jī)構(gòu)國際競爭力的提升。 要增強(qiáng)國 內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè) 務(wù)能力，需要切實加強(qiáng)其對低碳金融專業(yè)知識的深入 了解，創(chuàng)新高層次 業(yè)務(wù)模式，特別是中介效勞模式。四風(fēng)險約

18、束導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)積極性嚴(yán)重受限。1. 市場風(fēng)險。低碳金融是基于市場環(huán)境的金融創(chuàng)新，客觀 上 必然遵循市場價值規(guī)律。要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和環(huán)境目標(biāo)的雙贏，金融 機(jī)構(gòu)必須著眼于兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系，深入探索能夠提高環(huán)境質(zhì)量、 降低交 易本錢、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)收益的有效策略。但目前來看，我國以化石燃料為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)短期內(nèi)無法根本改變， 未來金融領(lǐng)域?qū)Α皟筛吖こ痰娜谫Y貸款獲利空間仍然較大， 要轉(zhuǎn)向開展低碳金融，不僅 需 要巨大的資金投入，還可能面臨低碳工程回報有限的為難局面。 因 此， 在政策法規(guī)缺失的情況下，開展低碳金融首先面臨較大的市場風(fēng)險。2?工程風(fēng)險。目前我國的低碳金融業(yè)務(wù)主要是以CDM機(jī)制下的融資貸

19、款為主，這僅是低碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的低端工程。要加快低碳金融開展，勢必促使低碳金融工程鏈條的擴(kuò)展與延伸， 擴(kuò)大碳基 金、 碳期貨和碳證券等金融衍生品的交易范疇。 上述交易通常涉及到 兩個以 上的國家，而且交易工程不僅需要滿足東道國的政策和法律， 還要滿足 環(huán)境認(rèn)證的國際約束。此外，工程建設(shè)和評估過程中，工程 可行性分析 是否通過、工程是否按期建成投產(chǎn)、碳排放量的評估測算 是否符合要求 等均存在不確定性，使得高端低碳金融業(yè)務(wù)面臨較大的 工程風(fēng)險。3?操作風(fēng)險。在既缺乏必要的低碳金融業(yè)務(wù)知識，又不具 備 專業(yè)人才儲藏的情況下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)難以獨(dú)立勝任開展低碳金融 的重 任。同時，由于低碳金融工程需要依

20、托國際市場，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu) 在交易 中需要頻繁與國際金融組織、 專業(yè)評估公司和金融中介機(jī)構(gòu)等 進(jìn)行接 觸，業(yè)務(wù)往來中存在較多不確定因素。此外，目前國際低碳金 融工程以 歐元、美元、瑞士法郎和英鎊為主要計價貨幣，我國缺乏定 價權(quán)，國內(nèi) 金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)操作中勢必面臨較大的操作風(fēng)險。五政策約束導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的開展理念相對保守。1?國內(nèi)政策嚴(yán)重缺位。出于趨利動機(jī)和本錢收益的比擬，第 9 頁共 15 頁 免 責(zé)聲明：圖文來源網(wǎng)絡(luò)征集，版權(quán)歸原作者所有。假設(shè)侵犯了您的合法權(quán)益， 請作者持權(quán)屬證明與本站聯(lián)系， 我們將及時更正、刪除！謝謝！國內(nèi)政策缺位導(dǎo)致低碳金融開展的外部動力明顯缺乏： 一方面，低碳 金融業(yè)務(wù)缺

21、乏具體的可操作標(biāo)準(zhǔn)。如?關(guān)于落實環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)? 和 ?防范信貸風(fēng)險的意見?等均為綜合性、原那么性的文件，缺少具體 的操 作標(biāo)準(zhǔn)和評估標(biāo)準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)難以把握。另一方面，鼓勵和扶持 措施尚 未出臺。雖然低碳金融具有良好的社會效應(yīng)， 但低碳金融開展 面臨較高 的本錢，目前有利于扶持其開展的稅收優(yōu)惠、稅收減免、財 政支持和利 息補(bǔ)貼等政策措施尚未出臺，這勢必打壓低碳金融的發(fā) 展。2?國際規(guī)那么前景不明。對于有待進(jìn)一步降低本錢以促進(jìn)商業(yè)化、需要繼續(xù)研發(fā)具有技術(shù)可行性的低碳金融產(chǎn)業(yè)， 國際機(jī)構(gòu)和專 業(yè)公司傾向于采取比擬保守和謹(jǐn)慎的態(tài)度， 造成了低碳金融的變化充 滿 不確定性。例如，目前我國是?京都議定

22、書?的附件 I 國家， 2021 年之 前不必履行減排義務(wù)，因而獲得了碳交易市場的巨大商機(jī)。 但是 2021 年之后?京都議定書?是否續(xù)簽、中國能否繼續(xù)保持附件I 國家的位置那么不得而知。在此情況下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展碳排放交易時 勢 必重視低碳金融業(yè)務(wù)的潛在政策風(fēng)險，大量商業(yè)銀行對低碳金融項目持觀望態(tài)度也就在預(yù)料之中了。三、創(chuàng)新我國低碳金融開展的對策建議。 低碳金融的開展是一項系統(tǒng)工程，需要有關(guān)各方的共同努 力。我國“十二五規(guī)劃已經(jīng)明確了低碳金融開展的總體思路，即以市場導(dǎo)向為主，加以強(qiáng)制性的政策管制。在此思路的指引下，我們需 要 強(qiáng)化政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)等各行為主體的責(zé)任意識，通過有效的 第1

23、0頁共 15頁 政府規(guī)制和完善的市場機(jī)制，實現(xiàn)低碳金融的良性、可持續(xù)發(fā) 展。具 體來看，今后應(yīng)當(dāng)切實做好以下幾方面的工作：一強(qiáng)化政府的宏觀調(diào)控作用，為低碳金融開展提供制 度支撐。1. 加 大輿論宣傳是前提。輿論宣傳的根本作用是消除金融 機(jī)構(gòu)開展低碳金融的不良預(yù)期和觀望心理， 增強(qiáng)其業(yè)務(wù)拓展和模式創(chuàng) 新 的積極性。首先，應(yīng)加強(qiáng)關(guān)于低碳金融的正面報道。對在低碳金融 領(lǐng)域 有所建樹的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行報道， 突出其經(jīng)營業(yè)績和社會效應(yīng)，增 強(qiáng)社會 對低碳金融的認(rèn)可。其次，強(qiáng)化試點(diǎn)地區(qū)和單位的引領(lǐng)、示范 作用，通 過宣傳典型的方式，選拔在低碳金融領(lǐng)域有所創(chuàng)新的單位， 給予表揚(yáng)和 政策扶持。一方面強(qiáng)化低碳金融在

24、我國經(jīng)濟(jì)開展中的戰(zhàn)略 地位，另一方 面突出政府對低碳金融業(yè)務(wù)的扶持態(tài)度， 有利于消除金 融機(jī)構(gòu)對低碳金 融業(yè)務(wù)的顧慮。2. 出臺政策法規(guī)是保障。制定并實施開展低碳金融的鼓勵 機(jī)制和相關(guān)政策，是創(chuàng)造低碳金融開展良好外部環(huán)境的重要保障。在政策制定過程中，首先需要明確政策制定的三項根本原那么，即適應(yīng)性、傾向性和可持續(xù)原那么。具體而言： 1政策性綱要。在借鑒國際經(jīng)驗的根底上，盡快出臺低碳金融開展的法律 法 規(guī)，以行政手段推進(jìn)低碳金融開展的制度性變遷。 2操作性文件。 一 方面制定妥善、長期的碳價格機(jī)制，讓市場對碳交易價格有一個長 期穩(wěn) 定的預(yù)期；另一方面細(xì)化低碳技術(shù)創(chuàng)新、低碳金融業(yè)務(wù)類別、項 目評估

25、和成果轉(zhuǎn)化等的操作流程。 3鼓勵措施。制定扶持低碳金融第 11 頁共 15 頁 開展的扶持性政策，強(qiáng)化鼓勵機(jī)制，引導(dǎo)社會資本向低碳金融 聚集， 這是提高金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可度、穩(wěn)定各利益主體開展信心的重要保 證。3?建立信息披露機(jī)制是補(bǔ)充。要強(qiáng)化低碳金融的社會效應(yīng)， 防止逆向選擇和尋租行為的發(fā)生，建立有效的碳交易信息溝通和披露 機(jī) 制很有必要。首先，政府應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的碳交易信息溝通機(jī)制，客 觀、 全面、及時地發(fā)布碳交易相關(guān)信息，以提高碳排放信息的透明度， 消除 不完全信息的影響。其次，建立嚴(yán)格的監(jiān)督和披露機(jī)制。監(jiān)管當(dāng) 局、非 政府組織、銀行業(yè)協(xié)會和媒體等方面應(yīng)當(dāng)建立經(jīng)常性的溝通與 互動機(jī) 制，及時通報

26、商業(yè)銀行執(zhí)行“赤道原那么、推進(jìn)環(huán)境風(fēng)險管理、 實施低 碳金融等方面的情況，既能標(biāo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的操作，又能增強(qiáng)社 會的理解 和支持。二強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的杠桿調(diào)節(jié)作用，為低碳金融開展提 供 政策扶持。1?自身環(huán)境友好是根底。要充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的引領(lǐng)作用， 首先要強(qiáng)調(diào)其作為低碳理念推廣的“踐行者，通過制定嚴(yán)格、標(biāo)準(zhǔn) 的 ?企業(yè)低碳開展意見?等約束性文件，樹立“寓義于利的企業(yè)社會責(zé)任觀，將 可 持續(xù)金融作為金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營與管理的核心理念。 具體而言，金融機(jī) 構(gòu)要加強(qiáng)對低碳金融問題的研究，樹立“低碳經(jīng)營理念，從業(yè)務(wù)流 程 與規(guī)那么上確保企業(yè)的經(jīng)營策略和管理機(jī)制與低碳開展目標(biāo)相一致。 然 后，在控制風(fēng)險的前提下，

27、加快探索建立節(jié)能環(huán)保金融效勞的長效 機(jī) 制，在業(yè)務(wù)流程和工程運(yùn)營規(guī)那么上把好入口關(guān)和懲罰關(guān)， 將低碳理 第 12 頁共 15 頁 念貫徹到工程審批和貸款發(fā)放等各個環(huán)節(jié)，嚴(yán)把“低碳關(guān)。2?杠桿調(diào)節(jié)作用是重點(diǎn)。商業(yè)銀行是低碳金融開展的主體，應(yīng)當(dāng)通過建立金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評級等手段，發(fā)揮其在貸款和工程融 資中的杠桿調(diào)節(jié)作用。具體而言，要充分考慮工程資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)等因素， 推 行“有保有壓、區(qū)別對待的信貸策略，配合我國能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)型升級。對節(jié)能環(huán)保、可再生資源開發(fā)等工程采取“積極進(jìn) 入政 策，提高授信額度；對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、節(jié)能環(huán)保達(dá)標(biāo)但屬 于信貸限 額管理的工程，采取“適度進(jìn)入策略；

28、對高耗能、高污染 行業(yè)設(shè)立環(huán) 境準(zhǔn)入門檻，采取“限制進(jìn)入政策。此外，還應(yīng)咼度重視環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提咼所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險， 采 用利率杠桿對現(xiàn)有融資客戶進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整， 對以往發(fā)放的“兩高 行業(yè) 予以利率上浮，形成對企業(yè)履行“節(jié)能減排責(zé)任的硬約束。3. 業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新是關(guān)鍵。在國內(nèi)相關(guān)政策缺失的情況下， 要 有效應(yīng)對低碳金融開展面臨的巨大投資本錢， 需要借鑒興旺國家的 經(jīng) 驗，把環(huán)境因素引入金融創(chuàng)新之中，積極開發(fā)相關(guān)的金融衍生品。 具體 而言： ( 1)開展碳權(quán)質(zhì)押融資貨款，實現(xiàn)對企業(yè)“環(huán)保責(zé)任的軟約束。只要銀行與CDM業(yè)主及發(fā)改委三方約定，客戶出售 CERs所獲得的資金 就只能進(jìn)入指定賬戶， 并在客戶不能歸還貸款時，貸款 銀行有權(quán)處置客 戶獲得的CERs (2)開發(fā)環(huán)境金融產(chǎn)品，并形成合 適的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如建 立綠色基金、發(fā)行綠色債券、完善綠色信貸，開 展低碳掉期交易、低碳 證券、低碳期貨、低碳基金等各種低碳金融衍第 13 頁共 15 頁 生品的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，改變我國在全球碳市