淺析我國(guó)中小企業(yè)存在的籌資問(wèn)題及對(duì)策

1、目目 錄錄摘 要 IAbstractII第一章 中小企業(yè)籌資概述11.1 中小企業(yè)概述11.2 中小企業(yè)籌資概述2第二章 我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀分析52.1 我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀52.2 對(duì)中小企業(yè)籌資難原因分析6第三章 我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題73.1 以河南豫園食品有限公司為例73.2 中小企業(yè)籌資存在問(wèn)題分析11第四章 解決中小企業(yè)籌資問(wèn)題的對(duì)策144.1 優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部籌資環(huán)境的對(duì)策144.2 改善中小企業(yè)金融服務(wù)，加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持154.3 充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)中的作用154.4 根據(jù)實(shí)際情況選擇適合的銀行借款164.5 借鑒國(guó)外相關(guān)籌資經(jīng)驗(yàn)17結(jié) 論18參考文獻(xiàn)（Referenc

2、es）19致 謝20I淺析我國(guó)中小企業(yè)存在的籌資問(wèn)題及對(duì)策淺析我國(guó)中小企業(yè)存在的籌資問(wèn)題及對(duì)策摘 要中小企業(yè)作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要組成部分,在區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興中起著決定性作用。然而中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來(lái)源上卻很難與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位相匹配?；I資難已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸” ，嚴(yán)重影響了河南省中小企業(yè)的發(fā)展和河南地區(qū)經(jīng)濟(jì)的振興。如何在現(xiàn)有的籌資機(jī)制下獲得發(fā)展的資金，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是許多中小企業(yè)關(guān)注和不斷努力的重點(diǎn)方向。因此，長(zhǎng)期以來(lái)中小企業(yè)籌資難現(xiàn)象在全國(guó)普遍存在，并且是一直困擾其發(fā)展的重要因素。解決中小企業(yè)籌資難的問(wèn)題迫在眉睫。本文的主要內(nèi)容有四個(gè)部分：第一部分

3、對(duì)中小企業(yè)籌資概述；第二部分探討我國(guó)中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀和形成籌資難原因；第三部分我國(guó)中小企業(yè)存在的籌資問(wèn)題；第四部分解決我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題對(duì)策。關(guān)鍵字：關(guān)鍵字：中小企業(yè)；籌資問(wèn)題；對(duì)策IIThe Study on Countermeasures of Financing of the SMEs Enterprises in ChinaAbstractSMEs in regional economic structure as an important component of economic revitalization in the region plays a decisive rol

4、e. However, the development of SMEs in obtaining required funding sources is difficult in the national economy and its important position to match. Financing difficulties of SMEs has become a bottleneck has seriously affected the development of small and medium enterprises in Henan Province and Hena

5、n regional economic revitalization. How the funding mechanism in the existing access to development capital, enhance the core competitiveness of enterprises, many small and medium enterprises continue to focus attention and direction. Thus, it is difficult for SME financing widespread phenomenon in

6、the country, has been plagued its development and is an important factor. Solve the difficult problem of SME financing is imminent.The main content of this article has four parts: Part I Overview of SME financing; the second part of the status and financing of SMEs in China is difficult because the

7、formation of financing; the third part of the existing financing of SMEs in China; fourth part of the solution of small and medium Corporate financing measures.Keywords: SMEs; Financial problems; Strategies1第一章第一章 中小企業(yè)籌資概述中小企業(yè)籌資概述1.1 中小企業(yè)概述1.1.1 中小企業(yè)的涵義中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位或者說(shuō)是規(guī)模小的

8、處于企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的企業(yè)。1.1.2 中小企業(yè)的界定對(duì)于如何界定中小企業(yè)，學(xué)術(shù)界沒(méi)有一個(gè)確定的概念，不同國(guó)家、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段、不同行業(yè)對(duì)齊界定標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而動(dòng)態(tài)變化。各國(guó)一般從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行定義，質(zhì)的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、籌資方式及所處行業(yè)地位等；量的指標(biāo)主要包括雇員人數(shù)、實(shí)收資本、資本總值等，詳見(jiàn)表 1-11。表 1-1 部分國(guó)家和地區(qū)根據(jù)企業(yè)規(guī)模定量界定中小企業(yè)所采取的不同劃分標(biāo)準(zhǔn)國(guó)家企業(yè)類(lèi)型從業(yè)人員數(shù)營(yíng)業(yè)金額/年美國(guó)中小企業(yè)500/制造業(yè)200/建造業(yè) 25 /零售業(yè)/ 45 萬(wàn)英鎊批發(fā)業(yè)/ 170 萬(wàn)英鎊英國(guó) 公路運(yùn)輸業(yè)/ 45 萬(wàn)英鎊

9、制造業(yè)300 3 億日元批發(fā)業(yè)100 1 億日元零售業(yè) 505000 萬(wàn)日元日本服務(wù)業(yè)1005000 萬(wàn)日元從上表 1-1 中可以看出，量的指標(biāo)較質(zhì)的指標(biāo)更為直觀，數(shù)據(jù)選取容易，大多數(shù)國(guó)家都以量的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。我國(guó)目前對(duì)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)為 2003 年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家紀(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)一研究制定的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定 ，主要根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷(xiāo)售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，并結(jié)合各自行業(yè)特點(diǎn)確定的，詳見(jiàn)表 1-22。1 劉勁聰.日美中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)的比較分析及其啟示與借鑒J.東南亞研究,2007,2.56-602 彭十一.我國(guó)中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)的歷史回顧及評(píng)價(jià)J.企業(yè)管理,2009,32.48

10、-502表 1-2我國(guó)中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)中型企業(yè)小型企業(yè)職工人數(shù)銷(xiāo)售額（萬(wàn)元）資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）職工人數(shù)銷(xiāo)售額（萬(wàn)元）資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）工業(yè)2000300004000030030004000建筑業(yè)3000300004000060030004000批發(fā)業(yè)20030000/1003000/零售業(yè)50015000/1001000/運(yùn)輸業(yè)300030000/5003000/郵政業(yè)100030000/4003000/中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用日益增大。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)改革成本低，操作便利、社會(huì)震蕩

11、小、新機(jī)制引入快。因此，在改革進(jìn)程中，中小企業(yè)往往是試驗(yàn)區(qū)，是突破口，是馬前卒。中小企業(yè)的各項(xiàng)改革成果，為大企業(yè)的改革實(shí)踐提供了有益經(jīng)驗(yàn)，也為創(chuàng)造多種經(jīng)濟(jì)成份共同發(fā)展的大好局面作出了貢獻(xiàn)。1.2 中小企業(yè)籌資概述對(duì)于各企業(yè)而言,必須認(rèn)清企業(yè)的籌資問(wèn)題。因此，什么事籌資，如何選擇選擇籌資渠道、籌資方式；怎樣把各種籌資方式組合成最適合企業(yè)的籌資框架；怎樣去把握籌資的規(guī)模,這些問(wèn)題都是在籌資之前就需要進(jìn)行認(rèn)真分析和研究的。1.2.1 籌資的涵義企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過(guò)金融市場(chǎng)等籌資渠道，運(yùn)用一定的籌資方式3，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金的活動(dòng)?；I集資金的企業(yè)的基

12、本財(cái)務(wù)活動(dòng)，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是決定資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展程度的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)籌資活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程,表現(xiàn)為既定目標(biāo)下的企業(yè)籌資框架的選擇,也即企業(yè)籌資行為合理與否是通過(guò)籌資結(jié)構(gòu)來(lái)反映的。1.2.2 籌資渠道籌資渠道是指籌措資金來(lái)源地方向與渠道總體而言，我國(guó)企業(yè)籌資渠道一般有以下六種：3 朱敏.中小企業(yè)籌資渠道和籌資方式存在的問(wèn)題J.商業(yè)文化,2010,2.5231、國(guó)家財(cái)政資金現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)的資金來(lái)源，大部分還是過(guò)去由國(guó)家以各種方式投資形成的。國(guó)家財(cái)政資金具有廣闊的來(lái)源和穩(wěn)固的基礎(chǔ)，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈也應(yīng)當(dāng)由國(guó)家掌握。所以，國(guó)家投資是大中型企業(yè)的重要資金來(lái)源，在企業(yè)各種資金來(lái)源中占重要地位。2、

13、銀行信貸資金我國(guó)銀行分為商業(yè)性銀行和政策性銀行兩種。商業(yè)性銀行是以盈利為目的、從事信貸資金投放的金融機(jī)構(gòu)，它主要為企業(yè)提供各種商業(yè)貸款；政策性銀行為特定企業(yè)提供政策性貸款。3、其他金融機(jī)構(gòu)的資金其他金融機(jī)構(gòu)主要有信托投資公司、租賃公司、保險(xiǎn)公司、證劵公司、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司等。它們可以為一些企業(yè)直接提供部分資金或?yàn)槠髽I(yè)提供金融服務(wù)。4、其他企業(yè)資金其他企業(yè)單位投入資金往往同企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有密切聯(lián)系，它有利于促進(jìn)企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，開(kāi)拓本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以這種資金渠道得到了廣泛利用。5、居民個(gè)人資金企業(yè)職工和城鄉(xiāng)居民的結(jié)余貨幣，作為“游離”于金融機(jī)構(gòu)之外的個(gè)人資金，可用于對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，形

14、成民間資金來(lái)源渠道，為企業(yè)所利用。6、企業(yè)自留資金主要包括提取的公積金和未分配利潤(rùn)等，此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)積累是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的重要的補(bǔ)充來(lái)源。至于在企業(yè)內(nèi)部形成的折舊準(zhǔn)備金，只是資金的一種轉(zhuǎn)化形態(tài)，企業(yè)的資金總量并不因此而有所增多，但是它能增加企業(yè)可以周轉(zhuǎn)使用的經(jīng)營(yíng)資金，可用以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。1.2.3 籌資方式籌資方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。如果說(shuō)籌資渠道屬于客觀存在，那么籌資方式則屬于企業(yè)主觀能動(dòng)行為。企業(yè)籌資管理的重要內(nèi)容是如何針對(duì)客觀存在的籌資渠道，選擇合理的籌資方式進(jìn)行籌資。認(rèn)識(shí)籌資方式的種類(lèi)及各種籌資方式特點(diǎn)，有利于企業(yè)選擇適宜的籌資方式并進(jìn)行籌資組合，降低籌資成本，提高籌資效益。

15、一般來(lái)講,企業(yè)的籌資方式有以下幾種：1、吸收直接投資,指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”4的原則直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人、外商投入資金的一種籌資方式。2、發(fā)行股票,指符合條件的發(fā)行人以籌資或?qū)嵤┕衫峙錇槟康模凑辗ǘǔ绦?，向投資者或原股東發(fā)行股份或無(wú)償提供股份的行為。3、利用留存收益，公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所創(chuàng)造的，但由于公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要或由于法定原因等，沒(méi)有分配給所有者而留存在公司的盈利。4、向銀行借款，企業(yè)用來(lái)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金或?yàn)榈謨旐?xiàng)全力而向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等外單位借入的資金。5、利用商業(yè)信用，企業(yè)之間與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式，包括：賒銷(xiāo)、賒購(gòu)、分期付款

16、等形式。6、發(fā)行公司債券，公司依照法定程序發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價(jià)證劵。7、融資租賃，轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。8、聯(lián)營(yíng)籌資，獨(dú)立于本企業(yè)以外的法人組織和個(gè)人參與的，以利潤(rùn)分配為目的向企業(yè)所進(jìn)行的投資。9、信托籌資，委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。這 9 種方式各有其優(yōu)缺點(diǎn),但是,不管企業(yè)采取何種籌資方式,均應(yīng)從籌資數(shù)量、籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資時(shí)效這 4 個(gè)方面來(lái)考慮。在實(shí)際籌資過(guò)程中,企業(yè)還將受到其他客觀條件的限制,如:企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、資信等級(jí)、企

17、業(yè)類(lèi)型、行業(yè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)關(guān)系等。5第二章第二章 我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀分析分析2.1 我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀2.1.1 籌資渠道狹窄由于中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)及成長(zhǎng)過(guò)程，具有不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，企業(yè)發(fā)行股票上市籌資有著十分嚴(yán)格的限制條件，只有大型企業(yè)才可能滿足其需求。并且中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，盈利能力較差，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只愿意提供擔(dān)保貸款和抵押貸款，但是多數(shù)中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)很少，也不能提供充分有效的擔(dān)保人，所以也很難獲得貸款的支持，最終造成中小企業(yè)得不到擴(kuò)大發(fā)展。2.1.2 借貸期限較短有美國(guó)金融危機(jī)的影響，人民幣升值和勞動(dòng)成本上升，還有國(guó)家采取的緊縮性貨幣政策造成不

18、少中小企業(yè)資金鏈斷裂，缺乏流動(dòng)資金，導(dǎo)致中小企業(yè)總的盈利水平不太高。同時(shí)中小企業(yè)大多成立時(shí)間比較短，企業(yè)規(guī)模較小，并且其財(cái)務(wù)管理和信用管理的觀念還比較落后，內(nèi)部規(guī)章制度不健全，隨意性較大，信息不透明，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范使中小企業(yè)與大企業(yè)相比信息不對(duì)稱(chēng)更為嚴(yán)重。這些先天不足的事實(shí)，更增加了籌資的復(fù)雜性。2.1.3 缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制我國(guó)中小企業(yè)貸款難的背景十分復(fù)雜，不僅與社會(huì)整體新用環(huán)境有關(guān)，也與我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育程度，商業(yè)銀行市場(chǎng)定位和貸款管理體制密切相關(guān)。金融市場(chǎng)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)大幅度的減少了信用貸款數(shù)量，絕大部分貸款都是需要抵押或擔(dān)保，但目前我國(guó)尚缺乏完善的心用擔(dān)保機(jī)制，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)

19、力弱，許多中小企業(yè)很難找到符合要求的擔(dān)保單位，從而也影響了銀行貸款及時(shí)進(jìn)入中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)之中。2.1.4 中小企業(yè)自身實(shí)力較弱中小企業(yè)獲得銀行貸款多以房產(chǎn)、設(shè)備抵押擔(dān)保為主，但是中小企業(yè)自身實(shí)力較弱，設(shè)備陳舊，可抵押資產(chǎn)越來(lái)越少，而且不少企業(yè)已經(jīng)將所能抵押的資產(chǎn)全部抵押，甚至有重復(fù)抵押的行為，抵押資產(chǎn)嚴(yán)重不足，以抵押方式獲得銀行貸款越來(lái)越困難。中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴內(nèi)部積累來(lái)謀求發(fā)展，然而因規(guī)模和效益原因，其自身積累又極其有限，特別是在金融危機(jī)下，中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)自己前期的利潤(rùn)和企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)性來(lái)平衡當(dāng)前和未來(lái)的資金需求，極大地制約了中小企業(yè)的發(fā)展。62.2 對(duì)中小企業(yè)籌資難原因分析中小企業(yè)籌資一

20、直是一個(gè)老大難問(wèn)題。無(wú)論是其規(guī)模還是信用度都無(wú)法與國(guó)有企業(yè)、跨國(guó)公司相比，因此，我國(guó)中小企業(yè)籌資難有以下兩部分原因：2.2.1 普遍原因1、經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響或者說(shuō)企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大。2、實(shí)物資產(chǎn)少且一般流動(dòng)性差,負(fù)債能力極為有限。3、類(lèi)型多，資金需求一次性量小,頻率高,導(dǎo)致籌資復(fù)雜性加大，籌資的成本和代價(jià)高。4、信息透明度極低，進(jìn)而與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題非常嚴(yán)重。這四個(gè)特征直接決定了中小企業(yè)籌資是一種極為特殊的金融活動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致了中小企業(yè)籌資難現(xiàn)象的出現(xiàn)。2.2.2 特殊原因1、中國(guó)的商業(yè)銀行體系還未真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化與商業(yè)化，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn),國(guó)有商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)際上轉(zhuǎn)向了面

21、向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權(quán)限上同時(shí)撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，客觀上導(dǎo)致了對(duì)分布在縣城的中小企業(yè)信貸服務(wù)的大量收縮。2、由于資金來(lái)源以及自身經(jīng)營(yíng)能力有限，加之市場(chǎng)定位不清，中國(guó)現(xiàn)有股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)在于與國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)奪城市的大企業(yè),客觀上減少了對(duì)中小企業(yè)的籌資。3、中國(guó)銀行運(yùn)作的市場(chǎng)化程度有限，中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)面臨的程序繁瑣，耗時(shí)長(zhǎng)，造成中小企業(yè)獲得信貸籌資的隱性成本極高。7第三章第三章 我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題3.1 以河南豫園食品有限公司為例河南省豫園食品有限公司，位于風(fēng)景秀麗的世界地質(zhì)公園-云臺(tái)山區(qū)域，總投資 22

22、00 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn) 1200 萬(wàn)元，流動(dòng)資金 1000 萬(wàn)元，廠區(qū)總占地面積 36000 平方米(其中老廠區(qū)占地面積 21000 平方米,新廠區(qū)占地面積 15000平方米)。廠區(qū)總建筑面積 12000 平方米，綠化面積 13000 平方米。公司現(xiàn)有班產(chǎn)量 20 萬(wàn)包的方便面生產(chǎn)線 6 條，年面粉加工量 7000 噸。新上豆制品生產(chǎn)線2 條，微波滅菌設(shè)備 2 臺(tái)，班產(chǎn)量 8 萬(wàn)包，年豆粉加工量 250 噸，年產(chǎn)值由原來(lái)的 4500 萬(wàn)元增長(zhǎng)到 2009 年底的 1.5 億元，利稅突破 1000 萬(wàn)元。河南省豫園食品有限公司是“省級(jí)重點(diǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)” 、 “河南省計(jì)量合格企業(yè)”等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。

23、 近年來(lái)，公司的員工隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大，職工人數(shù)由原來(lái) 265 人增加到現(xiàn)有的 566 人，公司重視人才隊(duì)伍建設(shè)，大中專(zhuān)畢業(yè)生占管理層總?cè)藬?shù)的百分之九十。工廠嚴(yán)格按照河南省企業(yè)質(zhì)量體系對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行全程控制。為確保產(chǎn)品質(zhì)量，投資 40 萬(wàn)元購(gòu)進(jìn)全國(guó)領(lǐng)先的包裝機(jī)，投資 50 萬(wàn)元購(gòu)進(jìn)先進(jìn)的化驗(yàn)設(shè)備。生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)在檢驗(yàn)，化驗(yàn)達(dá)標(biāo)的前提下，確保了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定。企業(yè)規(guī)模在全省方便面行業(yè)穩(wěn)居前五名。3.1.1 現(xiàn)金短缺流動(dòng)資產(chǎn)管理中現(xiàn)金管理是作為支付手段，投入流通的交換媒介。它的首要特點(diǎn)是普遍的可接受性，即可以有效地立即用來(lái)購(gòu)買(mǎi)商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。因此，現(xiàn)金是企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。由于現(xiàn)金的

24、流動(dòng)性最強(qiáng)，所以本文引入河南省豫園食品有限公司 2008-2009 年的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出總量比例表及總量柱狀圖，能更直觀的了解近兩年企業(yè)資金的來(lái)龍去脈。表 4-1 2008、2009 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出總量比例表 （單位：元） 現(xiàn)金流量2008 年2009 年籌資活動(dòng)流入量42.64%29.42%籌資活動(dòng)流出量25.27%21.27% 8 圖 4-1 2008、2009 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出總量柱狀圖由圖 4-1 可以看出河南省豫園食品有限公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資能力，間接地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。2

25、008 年籌資活動(dòng)流入流出比為1.92；2009 年籌資活動(dòng)流入流出比為 1.12。表明河南省豫園食品有限公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比例一直大于一,還款略小于借款。將現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)河南省豫園食品有限公司現(xiàn)金流入與流出主要來(lái)自于籌資活動(dòng)所得，用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所支，其部分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~用于補(bǔ)償投資和籌資支出；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，無(wú)形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來(lái)源于籌資活動(dòng)所得。由于該企業(yè)缺乏必要的現(xiàn)金，不能及時(shí)取得必要的生產(chǎn)要素，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行；由于缺乏現(xiàn)金，不能按時(shí)付款而失信于供應(yīng)商，進(jìn)一步造成供應(yīng)商在未來(lái)拒絕供貨或不在提供商業(yè)信用而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失

26、；現(xiàn)金缺乏，使企業(yè)財(cái)務(wù)缺乏靈活性，不能按合同及時(shí)償債，使公司面臨破產(chǎn)的可能。3.1.2 應(yīng)收賬款管理不善河南省發(fā)展在很大程度上受到地理?xiàng)l件的限制，河南省中小企業(yè)規(guī)模比起內(nèi)地及沿海地區(qū)企業(yè)來(lái)說(shuō)規(guī)模較小發(fā)展較緩慢，在管理上也不夠完善，許多企業(yè)管理機(jī)制較松散。在應(yīng)收賬款管理上不夠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象比比皆是，例如該食品有限公司在制定賒銷(xiāo)制度時(shí)，未能對(duì)客戶的資信情況進(jìn)行有效的調(diào)查，也未能將商品的定價(jià)，合同的訂立，收款的方式等方面與財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行很好的溝通，致使在銷(xiāo)售商品時(shí)經(jīng)常會(huì)碰到承諾的資金往往不能及時(shí)收回的情況，導(dǎo)致該公司的應(yīng)收賬款居9高不下，而且不少應(yīng)收賬款“名存實(shí)亡” ，呆賬、壞賬有增無(wú)減，存在著諸如應(yīng)收賬

27、款占流動(dòng)資金比率偏高、賬齡偏長(zhǎng)、信用過(guò)分集中、債權(quán)不實(shí)、賬實(shí)不符等許多問(wèn)題。表4-2 壞賬損失估計(jì)表 （單位：元） 拖欠情況 賬面余額 估計(jì)壞賬%估計(jì)壞賬損失 未過(guò)清償期 89001896個(gè)月以下 400031206月-1年371851861-2年3470103472-3年 246002049203年以上計(jì) 59398 11546表 4-2 中數(shù)據(jù)可以表明在河南省豫園食品有限公司的六個(gè)賒銷(xiāo)客戶中其中只有一家未過(guò)清償期賒欠賬款 8900 元，六個(gè)月以下的應(yīng)收賬款 4000 元，六個(gè)月到一年的應(yīng)收賬款 3718 元，一年到兩年的 3470 元，兩年到三年的達(dá) 24600元

28、，而三年以上的達(dá)到了 14710 元，壞賬損失合計(jì)達(dá)到 11546 元，可以看出河南省豫園食品有限公司大量的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬，賬齡過(guò)長(zhǎng)，占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的份額較高，許多賬齡是幾年前的，大大增加了營(yíng)業(yè)周期, 降低了資金的使用效率。許多中小企業(yè)面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)為了維護(hù)自己的市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品的銷(xiāo)售額，采取了大規(guī)模賒銷(xiāo)的策略，銷(xiāo)售部門(mén)在企業(yè)中的地位日益提高，尤其是那些大量積壓產(chǎn)品的企業(yè)。但是銷(xiāo)售部門(mén)往往只追求銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，不重視銷(xiāo)售的回款，有些企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的賒銷(xiāo)審批制度，隨意給予客戶優(yōu)惠的付款條件，結(jié)果造成日后應(yīng)收賬款的回收困難，導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬，大大增加了營(yíng)業(yè)周期，降低了資金的使用效率，使企業(yè)資金周

29、轉(zhuǎn)困難，企業(yè)效益下降，降低企業(yè)信用，影響企業(yè)形象，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，延長(zhǎng)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期，延緩資金周轉(zhuǎn)速度，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)蛊髽I(yè)破產(chǎn)倒閉。該企業(yè)員工隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大，為調(diào)動(dòng)銷(xiāo)售人員的積極性，完成銷(xiāo)售任務(wù)，食品有限公司實(shí)行職工的工資與銷(xiāo)售績(jī)效掛鉤，銷(xiāo)售人員關(guān)心銷(xiāo)售任務(wù)的完成，采取賒銷(xiāo)、回扣等手段強(qiáng)銷(xiāo)商品，使應(yīng)收賬款大幅度上升，而對(duì)這部分應(yīng)收賬10款，企業(yè)未采取行之有效的措施，未要求相關(guān)部門(mén)和經(jīng)銷(xiāo)人員全權(quán)負(fù)責(zé)追款，導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款沉積下來(lái)，給企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)背上了沉重的包袱。公司銷(xiāo)售部門(mén)只負(fù)責(zé)賒銷(xiāo),而形成的應(yīng)收賬款,貨款的追討往往是財(cái)務(wù)部門(mén)的責(zé)任。該公司的財(cái)務(wù)部門(mén)只是起著單純的記錄作用，在應(yīng)收賬款發(fā)

30、生時(shí)，只是將應(yīng)收賬款的發(fā)生額按客戶登入明細(xì)賬,賬齡的分析也是形式上簡(jiǎn)單的操作的記賬式管理，由于各自職責(zé)所在，財(cái)務(wù)部門(mén)和銷(xiāo)售部門(mén)經(jīng)常產(chǎn)生矛盾，這樣的局面不利于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的展開(kāi)。3.1.3 風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄資金是企業(yè)的血液，是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能順利運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)條件，即籌資是企業(yè)理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)，是投資、用資的基礎(chǔ)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)4是指資金供需市場(chǎng)，周邊經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，或者資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，期限結(jié)構(gòu)等等因素給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。這方面的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在籌資成本過(guò)大、利率過(guò)高、債務(wù)規(guī)模過(guò)大而致企業(yè)過(guò)度負(fù)債，債務(wù)

31、期限結(jié)構(gòu)不合理而造成財(cái)務(wù)危機(jī)等。影響籌資風(fēng)險(xiǎn)的重要的因素是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率5也就是企業(yè)的外來(lái)資金與自有資產(chǎn)比例。外來(lái)資金與自由資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)上的利益與風(fēng)險(xiǎn)有著非常密切的關(guān)系。在財(cái)務(wù)杠杠的作用下，當(dāng)投資回報(bào)率大于利息率時(shí)，提高外來(lái)資金就會(huì)提高資產(chǎn)收益率。在投資回報(bào)率低于利息率時(shí)，提高外來(lái)資金就會(huì)降低資產(chǎn)。收益率，長(zhǎng)期吸納大量外來(lái)資金甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。河南省豫園食品有限公司 2008 年資產(chǎn)總額 1800 萬(wàn)元，年末 2400 萬(wàn)元，負(fù)債總額年初為 900 萬(wàn)元，年末為 1300 萬(wàn)元。年初資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=9000000/18000000*100%=5

32、0%年末資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=13000000/24000000*100%=54.17%該指標(biāo)越低，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，對(duì)企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，其信貸資金的安全性越好，風(fēng)險(xiǎn)越低。因此，債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。但是，就該食品有限公司而言，2008 年的年末負(fù)債率高于年初，說(shuō)明 2008 年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前，必然會(huì)認(rèn)真考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有被認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，投資者才會(huì)樂(lè)于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好或具有良好的發(fā)展前景；相反，2008 年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，很可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換

33、和經(jīng)濟(jì)體制改革的背景下，面臨著有利的發(fā)展機(jī)遇，但從目前中小企業(yè)的狀4 劉春,黃圣洲.淺談我國(guó)中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)J.科技廣場(chǎng),2008,2.108-1105 張?chǎng)?基于層次分析法的中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)研究J.科技和產(chǎn)業(yè),2010,8.86-8811況來(lái)看，它們的發(fā)展卻不是一帆風(fēng)順的，其中籌資問(wèn)題越來(lái)越成為困擾中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的制約因素。中小企業(yè)籌資存在的問(wèn)題有多個(gè)方面，既有企業(yè)本身內(nèi)部問(wèn)題，也有外部問(wèn)題如金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家制度、政策方面的問(wèn)題。下面對(duì)籌資存在的問(wèn)題進(jìn)行闡述：3.2 我國(guó)中小企業(yè)籌資問(wèn)題分析3.2.1 中小企業(yè)籌資存在內(nèi)部問(wèn)題3.2.1.1 中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間不長(zhǎng)，底

34、子薄，規(guī)模較小，自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。我國(guó)中小企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。在用人機(jī)制上，很多中小企業(yè)具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)企業(yè)重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才；在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上，中小企業(yè)由于規(guī)模普遍較小，所處產(chǎn)業(yè)水平比較低、資產(chǎn)存量有限、技術(shù)設(shè)備超負(fù)荷使用，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；另外，經(jīng)營(yíng)管理水平低下，重大投資決策缺乏科學(xué)性，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益降低，破產(chǎn)幾率上升，導(dǎo)致投資者和銀行不愿給中小企業(yè)投資和貸款。3.2.1.2應(yīng)收賬款管理不善在應(yīng)收賬款管理上不夠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象比比皆是，例

35、如該食品有限公司在制定賒銷(xiāo)制度時(shí)，未能對(duì)客戶的資信情況進(jìn)行有效的調(diào)查，也未能將商品的定價(jià)，合同的訂立，收款的方式等方面與財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行很好的溝通，致使在銷(xiāo)售商品時(shí)經(jīng)常會(huì)碰到承諾的資金往往不能及時(shí)收回的情況，導(dǎo)致該公司的應(yīng)收賬款居高不下，而且不少應(yīng)收賬款“名存實(shí)亡” ，呆賬、壞賬有增無(wú)減，存在著諸如應(yīng)收賬款占流動(dòng)資金比率偏高、賬齡偏長(zhǎng)、信用過(guò)分集中、債權(quán)不實(shí)、賬實(shí)不符等許多問(wèn)題。許多中小企業(yè)面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)為了維護(hù)自己的市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品的銷(xiāo)售額，采取了大規(guī)模賒銷(xiāo)的策略，銷(xiāo)售部門(mén)在企業(yè)中的地位日益提高，尤其是那些大量積壓產(chǎn)品的企業(yè)。但是銷(xiāo)售部門(mén)往往只追求銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，不重視銷(xiāo)售的回款，有些企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的賒銷(xiāo)

36、審批制度，隨意給予客戶優(yōu)惠的付款條件，結(jié)果造成日后應(yīng)收賬款的回收困難，導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬，大大增加了營(yíng)業(yè)周期，降低了資金的使用效率，使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)效益下降，降低企業(yè)信用，影響企業(yè)形象，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，延長(zhǎng)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期，延緩資金周轉(zhuǎn)速度，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)蛊髽I(yè)破產(chǎn)倒閉。123.2.1.3 中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保在我國(guó)，企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。而在此同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化快、無(wú)形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物，而尋求擔(dān)保又遭遇重重困難的問(wèn)題。所以，

37、中小企業(yè)在抵押、擔(dān)保貸款方面成功概率極小。3.2.1.4 籌資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂，不利于決策者正確制定籌資方案。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理混亂，存在做假帳、做錯(cuò)帳的情況。企業(yè)的決策者不能通過(guò)財(cái)務(wù)信息及時(shí)、正確、全面地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，做出不當(dāng)?shù)幕I資決策，加大了籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致其籌資渠道有限，選擇空間小。中小企業(yè)規(guī)模小，盈利能力有限；經(jīng)營(yíng)收入不穩(wěn)定；獲取現(xiàn)金能力較弱，現(xiàn)金流量少。因此中小企業(yè)的償債能力有限，信用不足。中小企業(yè)存在的問(wèn)題使中小企業(yè)想從金融機(jī)構(gòu)籌集資金十分困難?；I資渠道少加大了籌資成本，提高了籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。3.2.2 中小企業(yè)籌資存在外部問(wèn)題3.2.2.1

38、 缺乏政策支持目前，我國(guó)央行通過(guò)窗口指導(dǎo)，對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增 5%，對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增 10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū)；隨后出臺(tái)政策放寬中小企業(yè)貸款額度，對(duì)個(gè)人小額貸款的額度從 2 萬(wàn)元提高到 5 萬(wàn)元；對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100 萬(wàn)元提高到 200 萬(wàn)元。雖然這些政策有較強(qiáng)的針對(duì)性和操作性，但長(zhǎng)期來(lái)看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。比照國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家依據(jù)中小企業(yè)所有制類(lèi)型和行業(yè)特性，對(duì)其籌資都采取了各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持。3.2.2.2 缺乏專(zhuān)門(mén)的金融管理機(jī)構(gòu)許多發(fā)達(dá)國(guó)家為了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設(shè)

39、立了專(zhuān)門(mén)的管理機(jī)構(gòu)。一方面，專(zhuān)門(mén)管理機(jī)構(gòu)的建立為一部分無(wú)法通過(guò)一般渠道獲得商業(yè)貸款的中小企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，解決了其資金需求問(wèn)題；另一方面，可以成立政策性基金，專(zhuān)門(mén)用于支持中小企業(yè)發(fā)展。在我國(guó)，中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門(mén)，中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較分散。金融體系沒(méi)有成立專(zhuān)門(mén)的針對(duì)中小企業(yè)13的政策性金融機(jī)構(gòu)，尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金支持也無(wú)法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，使得中小企業(yè)的融資困難無(wú)法從根本上解決。3.2.2.3 短期銀行借款少短期銀行借款是滿足企業(yè)臨時(shí)性突發(fā)性資金需求的最簡(jiǎn)潔、最方便的途徑。彈性好，借款、還款時(shí)間靈活，便于企業(yè)根據(jù)資金需要的變化

40、安排何時(shí)結(jié)塊、何時(shí)還款。并且實(shí)力雄厚、信譽(yù)突出的企業(yè)可以同銀行建立較密切和長(zhǎng)遠(yuǎn)的借貸關(guān)系，不但方便籌資，還可以在利率上得到優(yōu)惠。但是，銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)或?qū)ζ湫庞貌惶私獾钠髽I(yè)發(fā)放貸款時(shí)有時(shí)需要企業(yè)提供抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)，抵押借款的成本高于非抵押借款，因?yàn)殂y行將抵押借款看做一種風(fēng)險(xiǎn)投資，故收取較高的利息。因此，該食品有限公司要想獲得抵押貸款除了考慮貸款成本外，還須另外交付手續(xù)費(fèi)。短期借款的成本隨著借款人的類(lèi)型、貸款的金額和時(shí)間的變化。一般而言，借款人風(fēng)險(xiǎn)越大，貸款的金額越少，經(jīng)濟(jì)越繁榮，銀行借款的成本越高；反之，借款人風(fēng)險(xiǎn)越小，貸款的金額越多，經(jīng)濟(jì)越低迷，銀行借款的成本越

41、低。根據(jù)前文所總結(jié)出的該食品有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，導(dǎo)致該食品有限公司短期銀行借款少。14第四章第四章 解決中小企業(yè)籌資問(wèn)題的對(duì)策解決中小企業(yè)籌資問(wèn)題的對(duì)策4.1 優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部籌資環(huán)境的對(duì)策4.1.1 改善治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，在這種形勢(shì)下，經(jīng)營(yíng)管理水平的高低將是決定其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大小和最終決定其生死存亡的關(guān)鍵因素，而經(jīng)營(yíng)管理水平的低下也始終是我國(guó)中小企業(yè)的“軟肋”所在。因此，中小企業(yè)必須突破家族式管理的局限，走產(chǎn)權(quán)主體多元化道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，構(gòu)建科學(xué)的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。在用人機(jī)制上，通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)相互制衡的權(quán)力結(jié)構(gòu)，引入

42、市場(chǎng)機(jī)制來(lái)決定經(jīng)營(yíng)管理層的人選，建立起合適的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制，設(shè)計(jì)合理的工資獎(jiǎng)金分配辦法，健全職工勞動(dòng)保險(xiǎn)和醫(yī)療保障制度，吸引一些優(yōu)秀的科技、管理人才，同時(shí)做好職工的后續(xù)教育工作，為企業(yè)當(dāng)前和今后的發(fā)展提供動(dòng)力。在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上，加速流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，淘汰技術(shù)陳舊的設(shè)備，通過(guò)分期付款或融資租賃的形式引進(jìn)新設(shè)備，嚴(yán)禁機(jī)器設(shè)備的超負(fù)荷使用，保證產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；根據(jù)外部形勢(shì)的變化和企業(yè)發(fā)展的需要，研究制定企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，保證決策的科學(xué)民主，以創(chuàng)新的制度增強(qiáng)企業(yè)的活力，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的不斷提高，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。4.1.2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)。企業(yè)財(cái)務(wù)管

43、理是企業(yè)組織生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)、確保企業(yè)生存和穩(wěn)定發(fā)展的理財(cái)工作。我國(guó)中小企業(yè)所普遍存在的財(cái)務(wù)管理混亂、會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題，不僅導(dǎo)致其籌資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。為此，中小企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度建設(shè)，做好籌資、投資等理財(cái)決策，確定合理的籌資渠道和方式，分析每種籌資類(lèi)型所帶來(lái)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立全面理財(cái)觀念；確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與合法性，完善會(huì)計(jì)控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等信息失真現(xiàn)象，增加透明度和可信度，增強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督力，及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀、完整地向相關(guān)當(dāng)事人提供財(cái)務(wù)信息，以獲取投資人和貸款人的了解，從多種渠道以較低的籌資成本獲取企業(yè)發(fā)展所需要的資金，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而在企業(yè)正

44、確籌資決策的指導(dǎo)下提高其籌資能力。4.1.3 加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)形象信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。中小企業(yè)信用不佳是造成銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務(wù)，雖15一時(shí)得到“甜頭” ，卻敗壞了自身的信用。隨著社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業(yè)要立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，積極恪守信用關(guān)系，樹(shù)立信用觀，不斷加強(qiáng)誠(chéng)信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹(shù)立良好的企業(yè)籌資信譽(yù)，為企業(yè)自身開(kāi)辟籌資渠道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。4.2 改善中小企業(yè)金融服務(wù)，加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支

45、持4.2.1 完善中小企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低，銀行利益難以保障的現(xiàn)象，這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。對(duì)國(guó)有中小企業(yè)實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對(duì)私營(yíng)企業(yè)要引導(dǎo)資本社會(huì)化方向，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素；對(duì)于集體企業(yè)要推動(dòng)產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)制度,按照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度。4.2.2 深化商業(yè)銀行改革，完善金

46、融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，必須深化商業(yè)銀行改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。有關(guān)規(guī)定曾明確提出了深化金融企業(yè)改革的目標(biāo)，要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，并選擇有條件的國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造,加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市。當(dāng)前，商業(yè)銀行應(yīng)不斷改善內(nèi)控機(jī)制,提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)在此基礎(chǔ)上簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)，開(kāi)發(fā)信貸品種,提高服務(wù)水平，以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。4.3 充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)中的作用4.3.1 制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。一切規(guī)范化管理必須以規(guī)章制度做保證。政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在法規(guī)、制度建

47、設(shè)上，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)籌資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。政府在確定維護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時(shí)，通過(guò)相關(guān)法律對(duì)從事隱瞞、騙取利潤(rùn)、提供不真實(shí)數(shù)據(jù)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，以規(guī)范企業(yè)誠(chéng)信數(shù)據(jù)開(kāi)放和使用；同時(shí)，要規(guī)范中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、履行貸款義務(wù)等方面的責(zé)任。盡快構(gòu)建中小企業(yè)籌資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)籌資主體的責(zé)任范圍、籌資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種籌資渠道有法可依。4.3.2 加大扶持力度，拓寬中小企業(yè)直接和間接籌資渠道。16增加籌資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路。國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)在進(jìn)一步深化企業(yè)、金融改革的同時(shí)，適時(shí)推出新的籌資渠道，下大力氣完善資本市場(chǎng)

48、結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。在直接籌資方面，要逐步消除中企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的“壁壘” ，加快建立中小企業(yè)上市培育和輔導(dǎo)體系，并繼續(xù)推動(dòng)中小企業(yè)境外上市工作，鼓勵(lì)一批符合產(chǎn)業(yè)政策的有成長(zhǎng)性、高科技型中小企業(yè)獲得上市融資機(jī)會(huì)。同時(shí)，要建立多層次的債券市場(chǎng)體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)奖悴煌?lèi)型、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接籌資。在間接籌資方面，成立政策性金融機(jī)構(gòu)或中小金融機(jī)構(gòu)，并根據(jù)中小企業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供低利率貸款或融資擔(dān)保。4.4 根據(jù)實(shí)際情況選擇適合的銀行借款由于中小企業(yè)規(guī)模較小將無(wú)法得到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款，那就要另辟

49、蹊徑，利用城市商業(yè)銀行對(duì)貸款資格審查較松的優(yōu)勢(shì)，以城市商業(yè)銀行為起點(diǎn)，先后聯(lián)絡(luò)其他地區(qū)城市商業(yè)銀行完成對(duì)中小企業(yè)放款。如果該食品有限公司能夠利用自身項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)完全可以爭(zhēng)取到向一家大型商業(yè)銀行取得的貸款總額，還能幫助城市銀行完成貸款指標(biāo)，達(dá)成雙贏。隨著金融業(yè)的發(fā)展，可向企業(yè)提供貨款的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)增多，企業(yè)有可能在各貸款機(jī)構(gòu)之間作出選擇，以對(duì)己最為有利。選擇銀行時(shí)，重要的要選用適宜的借款種類(lèi)、借款成本和借款條件，此外還應(yīng)考慮以下有關(guān)因素：（1）銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策（2）通常銀行對(duì)其貸款風(fēng)險(xiǎn)有著不同的政策，有的傾向于保守，只愿一些大銀行設(shè)有不同的專(zhuān)業(yè)部門(mén)，分別處理不同類(lèi)型、不同行業(yè)的貸款。企

50、業(yè)與這些擁有豐富專(zhuān)業(yè)化貸款經(jīng)驗(yàn)的銀行合作，會(huì)更多的受益。承擔(dān)較小的貸款風(fēng)險(xiǎn)；有的富于開(kāi)拓，敢于承擔(dān)較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)。（3）銀行對(duì)企業(yè)的態(tài)度不同銀行對(duì)企業(yè)的態(tài)度各不一樣。有的銀行肯于積極地為企業(yè)提供建議，幫助分析企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，有著良好的服務(wù)，樂(lè)于為具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)發(fā)放大量貸款，在企業(yè)遇到困難時(shí)幫助其渡過(guò)難關(guān)；也有的銀行很少提供咨詢服務(wù)，在企業(yè)遇到困難時(shí)一味地為清償貸款而施加壓力。（4） 銀行的穩(wěn)定性穩(wěn)定的銀行可以保證企業(yè)的借款不致中途發(fā)生變故。銀行的穩(wěn)定性取決于它的資本規(guī)模、存款水平波動(dòng)程度和存款結(jié)構(gòu)。一般來(lái)講，資本雄厚、存款水平波動(dòng)小、定期存款比重大的銀行穩(wěn)定性好；反之則穩(wěn)定性差。174

51、.5 借鑒國(guó)外相關(guān)籌資經(jīng)驗(yàn)鑒于中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的巨大作用，國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)中小企業(yè)籌資問(wèn)題及其相關(guān)理論的研究早已開(kāi)始。主要提出了以政策性金融機(jī)構(gòu)的建立、金融機(jī)構(gòu)完善籌資服務(wù)體系以及建立政府性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系等來(lái)擴(kuò)寬籌資渠道。4.4.1 美國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)在美國(guó)，其中小企業(yè)對(duì)銀行的貸款的依賴程度較低，它更多地利用發(fā)行公司債券來(lái)籌措資金，其次美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)比較成熟，中小企業(yè)尤其是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以比較方便和更加容易地籌措到風(fēng)險(xiǎn)資金；最后，美國(guó)的證劵市場(chǎng)和民間資本市場(chǎng)都比較發(fā)達(dá)，中小企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行股票從證劵市場(chǎng)獲得所需的資金，也可以通過(guò)借款方式從民間資本市場(chǎng)籌措到足夠的資金。美國(guó)政府為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展建立了美國(guó)中小企業(yè)管理局，負(fù)責(zé)向小企業(yè)發(fā)放直接貸款，與銀行聯(lián)合辦理貸款和貸款擔(dān)保。向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景較好的中小企業(yè)直接發(fā)放貸款；受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供自然災(zāi)害貸款；向中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助，目的是鼓勵(lì)中小企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)到資本市場(chǎng)直接籌資。由于美國(guó)的中小企業(yè)普遍具備較為充實(shí)的自有資本，而且美國(guó)國(guó)內(nèi)證劵市場(chǎng)和民間資本市場(chǎng)都更加完善，風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)更加成熟，美國(guó)中小企業(yè)的籌資渠道更為廣泛，所以美國(guó)中小企業(yè)關(guān)系較為松散。4.4.2 日本成功經(jīng)驗(yàn)日本中小企業(yè)籌資是典型的政府主導(dǎo)型。