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1、財(cái)務(wù)管理模擬題一、名詞解釋:財(cái)務(wù)決策直接融資 企業(yè)價(jià)值最大化 資本結(jié)構(gòu) 年金風(fēng)險(xiǎn) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 經(jīng)濟(jì)批量 資本成本 營運(yùn)資金11 投資回收期12 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)13 間接籌資14 凈現(xiàn)值15 市盈率16 信用條件17 流動(dòng)比率18可分散風(fēng)險(xiǎn)19 或有負(fù)債20 內(nèi)含報(bào)酬率二、單項(xiàng)選擇題:1企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是( )。 A利潤最大化 B企業(yè)價(jià)值最大化 B收入最大化 C產(chǎn)值最大化2.在投資決策時(shí),考慮風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的關(guān)系是( ). A風(fēng)險(xiǎn)越大,報(bào)酬越高 風(fēng)險(xiǎn)越低,報(bào)酬越高 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)大,報(bào)酬應(yīng)該相應(yīng)增加計(jì)算先付年金現(xiàn)值時(shí),應(yīng)用下列公式中的( )。AV0=A×PVIFAi,n B
2、V0=A×PVIFAi,n ×(1i)CV0=A×PVIFi,n×(1i) DV0=A×PVIFi,n系數(shù)是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo),下列有關(guān)系數(shù)的表述不正確的有( )。A越大,說明風(fēng)險(xiǎn)越小 B某股票的值等于零,說明此證券無市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C某股票的值小于1,說明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)D某股票的值等于1,說明其風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有( )。A現(xiàn)金流量比率 B資產(chǎn)負(fù)債率 C償債保障比率 D利息保障倍數(shù)下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)營運(yùn)能力的有( )。A資產(chǎn)負(fù)債率 B流動(dòng)比率 C存貨周轉(zhuǎn)率 D資產(chǎn)報(bào)酬率 間接籌資的基本方式是(
3、 )。A發(fā)行股票籌資 B發(fā)行債券籌資 C銀行借款籌資 D投入資本籌資下列哪一項(xiàng)屬于短期資金的籌集方式( )。 A發(fā)行股票 B融資租賃 C企業(yè)留存收益 D商業(yè)信用股利政策中,有利于保持上市公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的政策是( )。A剩余股利政策 B固定股利額政策C固定股利率政策 D正常股利加額外股利政策根據(jù)我國公司法的規(guī)定,不具備債券發(fā)行資格和條件的公司是( )。A股份有限公司 B國有獨(dú)資公司 C兩個(gè)以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司D國有企業(yè)與外商共同投資設(shè)立的有限責(zé)任公司在幾種籌資形式中,兼具籌資速度快、籌資費(fèi)用和資本成本低、對(duì)企業(yè)有較大靈活性的籌資形式是( )。A發(fā)行股票 B融資租賃 C發(fā)行
4、債券 D長期借款下列不屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是( )。A債券成本較低 B可利用財(cái)務(wù)杠桿C保障股東控制權(quán) D籌資數(shù)量不受限制可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度的是( )。A個(gè)別資本成本 B邊際資本成本 C綜合資本成本 D資本總成本可以作為資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是( )。A個(gè)別資本成本 B邊際資本成本 C綜合資本成本 D資本總成本1可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是( )。A個(gè)別資本成本 B邊際資本成本 C綜合資本成本 D資本總成本1下列籌資方式中,資本成本最高的是( )。 A發(fā)行普通股 B發(fā)行債券 C發(fā)行優(yōu)先股 D長期借款1企業(yè)在經(jīng)營決策時(shí)對(duì)經(jīng)營成本中固定成本的利用產(chǎn)生的杠桿作為稱為(
5、)。 A財(cái)務(wù)杠桿 B總杠桿 C聯(lián)合杠桿 D營運(yùn)杠桿1在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí),要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的原因,不包括( )。A可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況B部分存貨已抵押給債權(quán)人C可能存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的存貨估價(jià)問題D存貨可能采用不同的計(jì)價(jià)方法1投資決策評(píng)價(jià)方法中,對(duì)互斥方案來說,最好的評(píng)價(jià)方法是( )。A凈現(xiàn)值法 B獲得指數(shù)法 C內(nèi)部報(bào)酬率法 D投資回收期20信用條件“1/10,n/30”表示( )。A信用期限為10天,折扣期限為30天 B在1030天內(nèi)付款可享受10%的折扣C信用期限為30天,現(xiàn)金折扣為10% D在10天內(nèi)付款可享受1%的折扣,否則應(yīng)在30天內(nèi)全額付款三、判斷題
6、:1只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值,即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的。( )2在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下,投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率。( )3在兩個(gè)方案對(duì)比時(shí),標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,說明風(fēng)險(xiǎn)越大。( )4當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí),分散持有股票沒有好處;當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時(shí),所有的風(fēng)險(xiǎn)都可以分散掉。( )5不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度,通常用系數(shù)來計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)的系數(shù)為1。( )6證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是不可分散風(fēng)險(xiǎn),而不要求對(duì)可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。( )7企業(yè)銷售一批存貨,無論貨款是否收回,都可以使速動(dòng)比率增大。( )8如果企業(yè)的負(fù)債資金的利息率低于其資產(chǎn)報(bào)酬率,則提高資產(chǎn)負(fù)債率可
7、以增加所有者權(quán)益報(bào)酬率。( )9或有負(fù)債不是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的債務(wù),因此不會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。( )10企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大,說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。( )11公司的留用利潤是由公司稅后凈利形成的,因而公司使用留用利潤并不花費(fèi)什么成本。( )12綜合資本成本率是指企業(yè)全部長期資本成本中的各項(xiàng)個(gè)別資本成本率的算術(shù)平均數(shù)。( )13由于營業(yè)杠桿的作用,當(dāng)銷售額下降時(shí),息稅前利潤下降得更快。( )14從資本結(jié)構(gòu)的理論分析中可知,企業(yè)綜合資本成本率最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是不一致的。( )15一般來說,債券的票面利率越高,債券的發(fā)條價(jià)格就越低,即折價(jià)發(fā)行。( )16直接投資是指
8、把資金投放于證券等金融資產(chǎn),以取得股利或利息收入的投資。( )17短期資金的風(fēng)險(xiǎn)比長期資金小,而長期資金的成本比短期資金要高。( )18保守型籌資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。( )19應(yīng)收賬款管理中,收賬費(fèi)用支出越多,壞賬損失越少,兩者成反比例關(guān)系。( )20企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款,除支付利息之外,還要支付協(xié)議費(fèi),而在信用額度借款的情況下,一般無需支付協(xié)議費(fèi)。( )四、簡(jiǎn)答題:1杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成哪些財(cái)務(wù)比率的乘積?這些財(cái)務(wù)比率的高低分別代表什么經(jīng)濟(jì)含義。2我國企業(yè)的籌資渠道和籌資方式分別包括哪些?3證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可分為哪兩種,并進(jìn)行簡(jiǎn)要解釋。4簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)杠桿的基本原理。
9、5簡(jiǎn)述企業(yè)現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容。6信用額度借款和循環(huán)協(xié)議借款兩者有何區(qū)別?7簡(jiǎn)述每股利潤分析法的基本原理。8簡(jiǎn)述企業(yè)籌資組合的幾種策略的內(nèi)容。9簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的差別。10反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)有哪些,這些指標(biāo)如何計(jì)算?五、計(jì)算題1國庫券的利率為4%,市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。要求:計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。當(dāng)值為1.5時(shí),必要報(bào)酬率為多少?如果一投資計(jì)劃的值為0.8,期望報(bào)酬率為9.8%,是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資?如果某股票的必要報(bào)酬率為11.2%,其值應(yīng)為多少?2某公司的有關(guān)資料如下: 該公司預(yù)計(jì)2001年需要增加外部籌資49000元。該公司敏感負(fù)債與銷售收入的比率為18%,稅前利潤占銷售收入
10、的比率為8%,所得稅率為33%,稅后利潤50%留用于企業(yè)。2000年銷售收入為15 000 000元,預(yù)計(jì)2001年銷售收入增長15%。要求:測(cè)算2001年當(dāng)年留用利潤額。測(cè)算2001年資產(chǎn)增加額。3某企業(yè)年銷售凈額為280萬元,息稅前利潤為80萬元,固定成本為32萬元,變動(dòng)成本率為60%;資本總額為200萬元,負(fù)債比率為40%,債務(wù)利息率為12%。計(jì)算:營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)。4某公司所要發(fā)行的普通股的預(yù)計(jì)銷售價(jià)格為10.50元/股,籌資費(fèi)用每股0.50元,預(yù)計(jì)第一年支付股利1.50元/股,股利增長率為5%。 要求:計(jì)算該普通股的資本成本。5某公司擬籌資2500萬元,其中:
11、平價(jià)發(fā)行債券1000萬元,籌資費(fèi)率2%,債券年利率為10%,所得稅率為33%;銀行借款500萬元,借款利率7%,籌資費(fèi)率1%;普通股1000萬元,籌資費(fèi)率為4%,第一年預(yù)計(jì)股利總額為普通股籌資額的10%,以后各年增長4%。要求:計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。6已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下:(1)年需求總數(shù)為30000件;(2)購買價(jià)格每件100元;(3)庫存儲(chǔ)存成本是商品買價(jià)的30%;(4)訂貨成本每次60元;要求:(1)最有經(jīng)濟(jì)訂貨是多少?(2)存貨平均占用多少資金?7某公司按年利率6%向銀行借款1000萬元,銀行要求維持貸款金額20%的補(bǔ)償性余額。 要求:計(jì)算該公司實(shí)際可用的借款額。計(jì)算該公司實(shí)際年利率。8某投資方案的經(jīng)營期限為5年,經(jīng)營期內(nèi),每年?duì)I業(yè)收入為100,000元,付現(xiàn)成本為50,000元,年折舊額10,000元,所得稅率為33%。已知貼現(xiàn)率為10%。問:初始投資額(在期初一次投入)不超過多少時(shí),該投資方案是可行的?9某公司需要增加資本500萬元,現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案,情況如下:籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額(萬元)個(gè)別資本成本籌資額(萬元)個(gè)別資本成本長期借款807%1107.5%公司債券1208.5%408.0%普通股票30014%35014%合計(jì)500500 要求:計(jì)算甲、乙兩種方案的綜合資本成本并據(jù)以選擇
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