第二章財務(wù)報表解讀與分析

1、第二章第二章 財務(wù)報表解讀與分析財務(wù)報表解讀與分析 第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負債表的解讀與分析資產(chǎn)負債表的解讀與分析 第二節(jié)第二節(jié) 利潤表的解讀與分析利潤表的解讀與分析 第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的解讀與分析現(xiàn)金流量表的解讀與分析 第四節(jié)第四節(jié) 所有者權(quán)益變動表的解讀與分析所有者權(quán)益變動表的解讀與分析 第五節(jié)第五節(jié) 附注的解讀與分析附注的解讀與分析第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負債表的解讀與分析資產(chǎn)負債表的解讀與分析 一、資產(chǎn)負債表的解讀一、資產(chǎn)負債表的解讀 二、資產(chǎn)負債表分析的作用二、資產(chǎn)負債表分析的作用 三、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析三、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析 四、資產(chǎn)負債表水平分析四、資產(chǎn)負債表水平分析 五、資產(chǎn)負債表

2、結(jié)構(gòu)分析五、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 六、資產(chǎn)負債表重點項目分析六、資產(chǎn)負債表重點項目分析一、一、 資產(chǎn)負債表的解讀資產(chǎn)負債表的解讀 （一）資產(chǎn)負債表（一）資產(chǎn)負債表 （二）資產(chǎn)負債提供的信息（二）資產(chǎn)負債提供的信息 （三）注意的問題（三）注意的問題一、資產(chǎn)負債表一、資產(chǎn)負債表 ( (一一) )資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期的是反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況的會計報表。財務(wù)狀況的會計報表。 格式：我國資產(chǎn)負債表一般為格式：我國資產(chǎn)負債表一般為賬戶式賬戶式編制基礎(chǔ)：編制基礎(chǔ)： 資產(chǎn)資產(chǎn)= =負債負債+ +所有者權(quán)益所有者權(quán)益構(gòu)成要素：構(gòu)成要素：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)

3、益時點（靜態(tài)）報表時點（靜態(tài)）報表（二）資產(chǎn)負債表提供的信息 1 1、可以提供資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或、可以提供資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或者控制的經(jīng)濟資源的規(guī)模及其分布情況。者控制的經(jīng)濟資源的規(guī)模及其分布情況。 2 2、可以提供負債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)負債方式、可以提供負債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)負債方式及其規(guī)模，反映企業(yè)舉債經(jīng)營的力度。及其規(guī)模，反映企業(yè)舉債經(jīng)營的力度。 3 3、可以提供所有者權(quán)益總額及其構(gòu)成情況，表明企、可以提供所有者權(quán)益總額及其構(gòu)成情況，表明企業(yè)投資者在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額。據(jù)以判斷資本保業(yè)投資者在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額。據(jù)以判斷資本保值增值情況以及對負債

4、的保障程度。值增值情況以及對負債的保障程度。以上信息是進行財務(wù)分析的基本資料：以上信息是進行財務(wù)分析的基本資料： 通過對資產(chǎn)負債表不同時期相同項目的縱向（垂直）通過對資產(chǎn)負債表不同時期相同項目的縱向（垂直）比較，以及相同時期不同項目的橫向（水平）比較，比較，以及相同時期不同項目的橫向（水平）比較，可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢?？梢粤私馄髽I(yè)的財務(wù)狀況發(fā)展變化趨勢。 變現(xiàn)、償債和支付能力變現(xiàn)、償債和支付能力 經(jīng)營能力經(jīng)營能力 財務(wù)實力財務(wù)實力資本保值、增值情況資本保值、增值情況 財務(wù)風(fēng)險情況等財務(wù)風(fēng)險情況等（三）理解資產(chǎn)負債表需注意的問題（三）理解資產(chǎn)負債表需注意的問題1 1、按歷史成本計價

5、的資產(chǎn)，可能與市價相差大。、按歷史成本計價的資產(chǎn)，可能與市價相差大。2 2、同樣是流動資產(chǎn)，流動性要相差很多。、同樣是流動資產(chǎn)，流動性要相差很多。3 3、可能存在許多未計入表中的資產(chǎn)與負債。、可能存在許多未計入表中的資產(chǎn)與負債。4 4、反映的是時點數(shù)據(jù)，不能全面反映在某一會、反映的是時點數(shù)據(jù)，不能全面反映在某一會計期間的增減變動。計期間的增減變動。二、資產(chǎn)負債表分析的作用二、資產(chǎn)負債表分析的作用 （一）分析企業(yè)資產(chǎn)的分布及其利用情況（一）分析企業(yè)資產(chǎn)的分布及其利用情況 （二）分析企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)類型及其償還時間（二）分析企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)類型及其償還時間 （三）分析企業(yè)凈資產(chǎn)及其形成原因（三）分

6、析企業(yè)凈資產(chǎn)及其形成原因 （四）了解企業(yè)財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r及其趨勢（四）了解企業(yè)財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r及其趨勢三、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析三、資產(chǎn)負債表質(zhì)量分析 （一）資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量分析分析資產(chǎn)負債表各資產(chǎn)項目分析資產(chǎn)負債表各資產(chǎn)項目優(yōu)良資產(chǎn)：能夠產(chǎn)生可預(yù)期的不斷增加的利潤和現(xiàn)金流的資產(chǎn)。優(yōu)良資產(chǎn)：能夠產(chǎn)生可預(yù)期的不斷增加的利潤和現(xiàn)金流的資產(chǎn)。不良資產(chǎn)：不能夠產(chǎn)生利潤和現(xiàn)金流的資產(chǎn)。不良資產(chǎn)：不能夠產(chǎn)生利潤和現(xiàn)金流的資產(chǎn)。好的企業(yè)家是生產(chǎn)好的企業(yè)家是生產(chǎn)“優(yōu)良資產(chǎn)的專家優(yōu)良資產(chǎn)的專家”； 差的經(jīng)營者是生產(chǎn)差的經(jīng)營者是生產(chǎn)“無無效資產(chǎn)的庸才效資產(chǎn)的庸才”?？傎Y產(chǎn)中優(yōu)良資產(chǎn)比例愈高，公司資產(chǎn)質(zhì)量愈好?？傎Y產(chǎn)

7、中優(yōu)良資產(chǎn)比例愈高，公司資產(chǎn)質(zhì)量愈好。資產(chǎn)負債表（資產(chǎn)負債表（BSBS）是公司的面子，利潤表）是公司的面子，利潤表(IS)(IS)是公司的日子，現(xiàn)金是公司的日子，現(xiàn)金流量表流量表(CF)(CF)是公司的底子。是公司的底子。 （二）負債質(zhì)量分析（二）負債質(zhì)量分析分析資產(chǎn)負債表各負債項目分析資產(chǎn)負債表各負債項目 （三）所有者權(quán)益質(zhì)量分析（三）所有者權(quán)益質(zhì)量分析分析各所有者權(quán)益項目分析各所有者權(quán)益項目四、資產(chǎn)負債水平分析四、資產(chǎn)負債水平分析 資產(chǎn)負債表水平分析是將兩期資產(chǎn)負債表的數(shù)資產(chǎn)負債表水平分析是將兩期資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)，分別計算各項、各類、總額的增減額和增據(jù)，分別計算各項、各類、總額的增減額和增

8、減率，編制水平比較資產(chǎn)負債表，以全面具體減率，編制水平比較資產(chǎn)負債表，以全面具體地觀察企業(yè)地觀察企業(yè)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的規(guī)模及資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的規(guī)模及其增減變化情況其增減變化情況，也稱橫向分析。，也稱橫向分析。 例例1 1，對東方公司，對東方公司20122012年年1212月月3131日資產(chǎn)負債表進日資產(chǎn)負債表進行水平分析。行水平分析。 東方公司資產(chǎn)負債表（簡化）東方公司資產(chǎn)負債表（簡化） 2012年年12月月31日日 單位：萬元單位：萬元 資資 產(chǎn)產(chǎn)期末余額期末余額年初余額年初余額負債及所有者權(quán)益負債及所有者權(quán)益期末余額期末余額年初余額年初余額流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金

9、 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款預(yù)付賬款 應(yīng)收股利應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 存貨存貨 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：非流動資產(chǎn)： 持有至到期投資持有至到期投資 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 在建工程在建工程 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 長期待攤費用長期待攤費用 非流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.94540402002006106101831183152852854054020020

10、03 9493 9491406.31406.31515246246299.1299.110010050501001002 5802 5804751.44751.45050200200700700110011008008006006002002003 6503 650流動負債流動負債 短期借款短期借款 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費應(yīng)交稅費 應(yīng)付利息應(yīng)付利息 其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 一年內(nèi)到期的流動負債一年內(nèi)到期的流動負債流動負債合計流動負債合計非流動負債非流動負債 長期借款長期借款 專項應(yīng)付款專項應(yīng)付款非流動負債合計非流動負債合計負債合計負債合計所有者權(quán)益

11、所有者權(quán)益 實收資本（股本）實收資本（股本） 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤未分配利潤所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計250250100100942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953.8953.820020036.636.6181821219229222651.42651.43803802102105

12、905903241.43241.43000300020002000150150101051605160資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 東方公司水平（橫向）比較資產(chǎn)負債表（左方）東方公司水平（橫向）比較資產(chǎn)負債表（左方） 單位：萬元單位：萬元 資資 產(chǎn)產(chǎn)年末金額年末金額年初金額年初金額增減變動增減變動 金額金額 比率比率%流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款預(yù)付賬款

13、應(yīng)收股利應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 存貨存貨 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：非流動資產(chǎn)： 持有至到期投資持有至到期投資 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 在建工程在建工程 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 長期待攤費用長期待攤費用 非流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.9454040200200610610183118315285285405402002003 9493 9491406.31406.31515246246299.1299.1

14、10010050501001002 5802 5804751.44751.45050200200700700110011008008006006002002003 6503 650-657.255-657.255-15-15-200-200299.1299.10 0-1-1-39-395.35.3-618.455-618.455-10-100 0-90-90731731-272-272-60-600 0299299-46.74-46.74-100.00-100.00-81.30-81.30100.00100.000 0-20.00-20.00-39.00-39.00-0.21-0.21-13.

15、02-13.02-20.00-20.000 0-12.86-12.8666.4566.45-34.00-34.00-10.00-10.000 08.198.19資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4-319.455-319.455 -3.80-3.80資產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模規(guī)模及變及變動分動分析析 負債及所有者權(quán)益負債及所有者權(quán)益年末金額年末金額年初金額年初金額增減變動增減變動 金額金額 比率比率% % 短期借款短期借款 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費應(yīng)交稅費 應(yīng)付利息應(yīng)付利息 其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 一年內(nèi)到期的流動負債一

16、年內(nèi)到期的流動負債流動負債合計流動負債合計長期借款長期借款 專項應(yīng)付款專項應(yīng)付款非流動負債合計非流動負債合計負債合計負債合計實收資本（股本）實收資本（股本） 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤未分配利潤所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計250250100100942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953.895

17、3.820020036.636.6181821219229222651.42651.43803802102105905903241.43241.43000300020002000150150101051605160-50-50-100-100-11.7-11.7-20-20175.344175.344-2-2-7-7-422-422-437.356-437.35660600 06060-377.356-377.3560 00 036.736.721.20221.20257.90157.901-13.67-13.67-50-50-1.23-1.23-10.00-10.00479.08479.08

18、-11.11-11.11-33.33-33.33-45.77-45.77-16.50-16.5015.7915.790 010.1710.17-16.64-16.640 00 024.4724.47212.20212.201.121.12負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4-319.455-319.455 -3.80-3.80東方公司水平（橫向）比較資產(chǎn)負債表（右方）東方公司水平（橫向）比較資產(chǎn)負債表（右方） 單位：萬元單位：萬元籌資籌資規(guī)模規(guī)模及變及變動分動分析析（一）資產(chǎn)規(guī)模增減變動主要有 1 1、公司總資產(chǎn)規(guī)模有所縮小、

19、公司總資產(chǎn)規(guī)模有所縮小 2 2、流動資產(chǎn)變動值得關(guān)注、流動資產(chǎn)變動值得關(guān)注 （1 1）貨幣資金減少）貨幣資金減少 （2 2）應(yīng)收賬款增加）應(yīng)收賬款增加 3 3、非流動資產(chǎn)調(diào)整明顯、非流動資產(chǎn)調(diào)整明顯（二）籌資規(guī)模增減變動（二）籌資規(guī)模增減變動 1 1、短期債務(wù)規(guī)?？s小、短期債務(wù)規(guī)?？s小 2 2、長期資金來源規(guī)模有所增加、長期資金來源規(guī)模有所增加 非流動負債和股東權(quán)益（留存收益）等長期資金都有非流動負債和股東權(quán)益（留存收益）等長期資金都有所增加，公司財務(wù)穩(wěn)定性強。所增加，公司財務(wù)穩(wěn)定性強。 東方公司東方公司2010-20122010-2012年資產(chǎn)負債表（簡化）年資產(chǎn)負債表（簡化） 單位：萬元單

20、位：萬元項項 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)4 8604 8604 7514 7514 1334 133非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 3 2603 2603 6503 6503 9493 949 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 8 1208 1208 4018 4018 0828 082 流動負債流動負債 2 7302 7302 6512 6512 2142 214非流動負債非流動負債 510 510 590 590 650 650負債合計負債合計3 2403 2403 2413 2412 8642 864所有者權(quán)益所有者權(quán)益4 8804 8805 1605 16

21、05 2185 218負債及所有者權(quán)益合負債及所有者權(quán)益合計計8 1208 1208 4018 4018 0828 082例，對東方公司例，對東方公司2010-2012年資產(chǎn)負債表進行規(guī)模年資產(chǎn)負債表進行規(guī)模趨勢分析。趨勢分析。 東方公司東方公司2010-20122010-2012年資產(chǎn)負債表規(guī)模趨勢分析表（定基比率）年資產(chǎn)負債表規(guī)模趨勢分析表（定基比率） 項項 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)100%100%97%97%85%85%非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 100%100%112%112%121%121% 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 100%100%103

22、%103%99%99% 流動負債流動負債 100%100%97%97%81%81%非流動負債非流動負債100%100% 116% 116%127%127%負債合計負債合計100%100%100.03%100.03%88%88%所有者權(quán)益所有者權(quán)益100%100%106%106%105%105%負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計100%100%103%103%99%99%五、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析五、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 財務(wù)結(jié)構(gòu)：是指以價值反映的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及企業(yè)資財務(wù)結(jié)構(gòu)：是指以價值反映的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)。包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金（融資）結(jié)構(gòu)、金來源的結(jié)構(gòu)。包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金（

23、融資）結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)的關(guān)系。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)的關(guān)系。 （一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)投資活動形成投資活動形成 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個時點各項資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成。是企業(yè)在某個時點各項資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成。 流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 1.1.保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)高，長期資產(chǎn)低，現(xiàn)金充保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)高，長期資產(chǎn)低，現(xiàn)金充裕。特點：經(jīng)營風(fēng)險小裕。特點：經(jīng)營風(fēng)險小, ,但盈利能力弱。但盈利能力弱。 2.2.中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的比重達到均中庸型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

24、。流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的比重達到均衡。特點：資產(chǎn)的風(fēng)險和收益得到均衡。衡。特點：資產(chǎn)的風(fēng)險和收益得到均衡。 3.3.風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)少，長期資產(chǎn)多，現(xiàn)金較風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。流動資產(chǎn)少，長期資產(chǎn)多，現(xiàn)金較少。特點：經(jīng)營風(fēng)險大，但盈利能力強。少。特點：經(jīng)營風(fēng)險大，但盈利能力強。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型（二）資金結(jié)構(gòu)（二）資金結(jié)構(gòu)-籌資活動形成籌資活動形成 資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，即籌資結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)，即籌資結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)在某個時在某個時點點各項資本的各項資本的規(guī)模和構(gòu)成規(guī)模和構(gòu)成。 流動負債與長期負債結(jié)構(gòu)流動負債與長期負債結(jié)構(gòu) 流動負債與長期資本結(jié)構(gòu)流動負債與長期資本結(jié)構(gòu) 長期負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)長

25、期負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)類型：資金結(jié)構(gòu)類型： （1 1）保守型融資結(jié)構(gòu)。長期負債和自有資本較多，流動）保守型融資結(jié)構(gòu)。長期負債和自有資本較多，流動負債較少。特點：短期償債壓力輕，財務(wù)風(fēng)險低負債較少。特點：短期償債壓力輕，財務(wù)風(fēng)險低. .但融資但融資成本高。成本高。 （2 2）中庸型融資結(jié)構(gòu)。根據(jù)資金的用途來確定負債融資）中庸型融資結(jié)構(gòu)。根據(jù)資金的用途來確定負債融資和自有資本融資的比重，并保持合理的負債融資和自有和自有資本融資的比重，并保持合理的負債融資和自有資本融資。特點：財務(wù)風(fēng)險和融資成本均中等。資本融資。特點：財務(wù)風(fēng)險和融資成本均中等。 （3 3）風(fēng)險型融資結(jié)構(gòu)。負債特別是流動負債較

26、高。特點：）風(fēng)險型融資結(jié)構(gòu)。負債特別是流動負債較高。特點：高財務(wù)風(fēng)險、低融資成本。高財務(wù)風(fēng)險、低融資成本。（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)的關(guān)系（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)的關(guān)系 不同：不同： 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)-資產(chǎn)，風(fēng)險指的是經(jīng)營風(fēng)險；資產(chǎn)，風(fēng)險指的是經(jīng)營風(fēng)險； 籌資結(jié)構(gòu)籌資結(jié)構(gòu)-負債和所有者權(quán)益，風(fēng)險指的是財負債和所有者權(quán)益，風(fēng)險指的是財務(wù)風(fēng)險。務(wù)風(fēng)險。 聯(lián)系：聯(lián)系： 當(dāng)其他條件一定時，不同的融資結(jié)構(gòu)可與不同的資產(chǎn)當(dāng)其他條件一定時，不同的融資結(jié)構(gòu)可與不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)互補。如風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)采用保守型的融資結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)互補。如風(fēng)險型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)采用保守型的融資結(jié)構(gòu)，保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)采用型的風(fēng)險融資結(jié)構(gòu)等，可以在一保

27、守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)采用型的風(fēng)險融資結(jié)構(gòu)等，可以在一定程度上實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的均衡，降低企業(yè)定程度上實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的均衡，降低企業(yè)的總風(fēng)險。的總風(fēng)險。（四）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)適應(yīng)類型分析（四）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)適應(yīng)類型分析 1.保守型結(jié)構(gòu)保守型結(jié)構(gòu) 2.穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)穩(wěn)健型結(jié)構(gòu) 3.平平衡型結(jié)構(gòu)衡型結(jié)構(gòu) 4.風(fēng)險型結(jié)構(gòu)風(fēng)險型結(jié)構(gòu) 1.1.保守型結(jié)構(gòu)：保守型結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源都是長是指企業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源都是長期資本期資本，即所有者權(quán)益和非流動負債。，即所有者權(quán)益和非流動負債。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)長期資本長期資本存貨存貨非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 優(yōu)點優(yōu)點：風(fēng)險較低。風(fēng)險

28、較低。 缺點：資本成本較高、籌資彈性較弱缺點：資本成本較高、籌資彈性較弱。 2.2.穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)：企業(yè)的資產(chǎn)可分為永久性占用資產(chǎn)和臨時企業(yè)的資產(chǎn)可分為永久性占用資產(chǎn)和臨時性占用資產(chǎn)兩部分性占用資產(chǎn)兩部分。永久性占用資產(chǎn)應(yīng)有穩(wěn)定和長期的資。永久性占用資產(chǎn)應(yīng)有穩(wěn)定和長期的資本來源；臨時性占用資產(chǎn)與短期負債相對應(yīng)。本來源；臨時性占用資產(chǎn)與短期負債相對應(yīng)。 優(yōu)點優(yōu)點：風(fēng)險較風(fēng)險較小小。資本成本較低、籌資具有一定的彈性資本成本較低、籌資具有一定的彈性。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)速運資產(chǎn)速運資產(chǎn)流動負債流動負債存貨存貨定額負債定額負債長期資本長期資本非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 3.3.平衡型結(jié)構(gòu)，平衡型結(jié)構(gòu)，企

29、業(yè)的非流動資產(chǎn)應(yīng)以長期資本來滿企業(yè)的非流動資產(chǎn)應(yīng)以長期資本來滿足，流動資產(chǎn)可以流動負債來滿足。足，流動資產(chǎn)可以流動負債來滿足。 流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應(yīng)：風(fēng)流動資產(chǎn)與流動負債內(nèi)部結(jié)構(gòu)相互適應(yīng)：風(fēng)險險和資本成本和資本成本較較低。低。 否則，否則，使企業(yè)產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，并有可能陷入財務(wù)危機。使企業(yè)產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，并有可能陷入財務(wù)危機。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)長期資本長期資本 4.風(fēng)險型結(jié)構(gòu)，風(fēng)險型結(jié)構(gòu)，流動負債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的資金流動負債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的資金需要需要，而且還用于滿足部分非流動資產(chǎn)的資金需要。，而且還用于滿足部分非流動資產(chǎn)的資金需

30、要。 優(yōu)點優(yōu)點：風(fēng)險較風(fēng)險較大大。 缺點：資本成本可能較低缺點：資本成本可能較低。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)長期資本長期資本（五）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析（五）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析將兩期資產(chǎn)負債表中的數(shù)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析將兩期資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)，以總資產(chǎn)為共同基數(shù)，分別與報表中其他據(jù)，以總資產(chǎn)為共同基數(shù)，分別與報表中其他各項、各類金額相除，計算出各自占總資產(chǎn)的各項、各類金額相除，計算出各自占總資產(chǎn)的比重即結(jié)構(gòu)比率，通過編制共同比資產(chǎn)負債表比重即結(jié)構(gòu)比率，通過編制共同比資產(chǎn)負債表（也稱縱向、垂直比較資產(chǎn)負債表）形式，對（也稱縱向、垂直比較資產(chǎn)負債表）形式，對

31、各項進行判斷和評價。各項進行判斷和評價。 例例2 2，對東方公司，對東方公司20122012年年1212月月3131日資產(chǎn)負債表日資產(chǎn)負債表進行結(jié)構(gòu)分析。進行結(jié)構(gòu)分析。東方公司共同比（縱向、垂直比較）資產(chǎn)負債表（左方）東方公司共同比（縱向、垂直比較）資產(chǎn)負債表（左方） 單位：萬元單位：萬元 資資 產(chǎn)產(chǎn)年末金額年末金額年初金額年初金額結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率% 年年 末末 年年 初初增減變動增減變動流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)： 貨幣資金貨幣資金 交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款預(yù)付賬款 應(yīng)收股利應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 存貨存貨 流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)

32、：非流動資產(chǎn)： 持有至到期投資持有至到期投資 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 在建工程在建工程 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 長期待攤費用長期待攤費用 非流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)合計749.045749.0454646598.2598.2 100 1004 461612574.72574.74132.9454132.9454040200200610610183118315285285405402002003 9493 9491406.31406.31515246246299.1299.110010050501001002 5802 5804751.44751.45050

33、200200700700110011008008006006002002003 6503 6509.279.270 00.570.577.407.401.241.240.050.050.750.7531.8631.8651.1451.140.050.052.482.487.557.5522.6622.666.536.536.686.682.482.4848.8648.8616.7416.740.180.182.932.933.563.561.191.190.060.061.191.1930.7130.7156.5556.559.959.952.382.388.338.3313.0913.099

34、.529.527.147.142.382.3843.4743.47-7.48-7.48-0.18-0.18-2.36-2.363.843.84-0.05-0.05-0.01-0.01-0.44-0.441.151.15-5.41-5.41-5.93-5.93-0.78-0.780.10.19.579.57-2.99-2.99-0.46-0.460.10.15.415.41資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 100 100 100 1000 0資產(chǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)及變及變動分動分析析 東方公司共同比（縱向、垂直比較）資產(chǎn)負債表（右方）東方公司共同比（縱向

35、、垂直比較）資產(chǎn)負債表（右方） 單位：萬元單位：萬元 負債及所有者權(quán)益負債及所有者權(quán)益年末金額年末金額年初金額年初金額結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率% 年年 末末 年年 初初增減變動增減變動 短期借款短期借款 應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費應(yīng)交稅費 應(yīng)付利息應(yīng)付利息 其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款 一年內(nèi)到期的流動負債一年內(nèi)到期的流動負債流動負債合計流動負債合計長期借款長期借款 專項應(yīng)付款專項應(yīng)付款非流動負債合計非流動負債合計負債合計負債合計實收資本（股本）實收資本（股本） 資本公積資本公積 盈余公積盈余公積 未分配利潤未分配利潤所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計2502501001

36、00942.1942.1180180211.944211.944161614145005002214.0442214.0444404402102106506502864.0442864.0443000300020002000186.7186.731.20131.2015217.9015217.901300300200200953.8953.820020036.636.6181821219229222651.42651.43803802102105905903241.43241.430003000200020001501501010516051603.093.091.231.2311.6611.

37、662.232.232.622.620.200.200.170.176.196.1927.3927.395.445.442.602.608.048.0435.4435.4437.1237.1224.7524.752.312.310.390.3964.5664.563.573.572.382.3811.3511.352.382.380.440.440.210.210.250.2510.9710.9731.5631.564.524.522.502.507.027.0238.5838.5835.7135.7123.8123.811.791.790.120.1261.4261.42-0.48-0.48

38、-0.15-0.150.310.312 22.182.18-0.01-0.01-0.08-0.08-4.8-4.8-4.17-4.170.920.920.10.11.021.02-3.1-3.11.411.410.940.940.520.520.270.273.143.14負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計8 081.9458 081.9458 401.48 401.4 100 100 100 1000 0籌籌資資規(guī)規(guī)模模及及變變動動分分析析 1 1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)此消彼長、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)此消彼長 （1 1）流動資產(chǎn)比重下降。表明該公司資金流動性有）流動資產(chǎn)比重下降。表明該公司資金流動性有所降低和現(xiàn)

39、金支付能力有所下降。所降低和現(xiàn)金支付能力有所下降。 （2 2）非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的動向明顯。）非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的動向明顯。 2 2、籌資結(jié)構(gòu)趨于平穩(wěn)、籌資結(jié)構(gòu)趨于平穩(wěn) （1 1）公司負債比重在下降，內(nèi)部在調(diào)整。）公司負債比重在下降，內(nèi)部在調(diào)整。 表明公司短期債務(wù)償付壓力有所減小。表明公司短期債務(wù)償付壓力有所減小。 （2 2）公司權(quán)益比仍在上升。）公司權(quán)益比仍在上升。 東方公司東方公司2010-20122010-2012年資產(chǎn)負債表（簡化）年資產(chǎn)負債表（簡化） 單位：萬元單位：萬元項項 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)4 8604 8604 7

40、514 7514 1334 133非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 3 2603 2603 6503 6503 9493 949 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 8 1208 1208 4018 4018 0828 082 流動負債流動負債 2 7302 7302 6512 6512 2142 214非流動負債非流動負債 510 510 590 590 650 650負債合計負債合計3 2403 2403 2413 2412 8642 864所有者權(quán)益所有者權(quán)益4 8804 8805 1605 1605 2185 218負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計8 1208 1208 4018 4018 0828 082

41、例，對東方公司例，對東方公司2010-2012年資產(chǎn)負債表進行結(jié)年資產(chǎn)負債表進行結(jié)構(gòu)變動趨勢分析。構(gòu)變動趨勢分析。 東方公司東方公司2010-20122010-2012年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動趨勢分析表年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動趨勢分析表項項 目目20102010年年20112011年年20122012年年 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)59.85%59.85%56.55%56.55%51.14%51.14%非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn) 40.15%40.15%43.45%43.45%46.86%46.86% 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 100%100%100%100%100%100% 流動負債流動負債 33.62%33.62%31.

42、56%31.56%27.39%27.39%非流動負債非流動負債6.28%6.28%7.02%7.02%8.04%8.04%負債合計負債合計39.9%39.9%38.58%38.58%35.44%35.44%所有者權(quán)益所有者權(quán)益60.1%60.1%61.42%61.42%64.56%64.56%負債及所有者權(quán)益合計負債及所有者權(quán)益合計100%100%100%100%100%100%六、重點項目專題分析六、重點項目專題分析 重點項目是對企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生重大影響的資產(chǎn)負債重點項目是對企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)生重大影響的資產(chǎn)負債表項目，包括所有占比重較大、增減幅度較大或異常表項目，包括所有占比重較大、增減幅度較

43、大或異常的項目等。的項目等。 例例3 3，東方公司，東方公司20122012年資產(chǎn)負債表中變動較大的年資產(chǎn)負債表中變動較大的“應(yīng)應(yīng)收賬款收賬款”（增加（增加299.1299.1萬元萬元=598.2=598.2萬元萬元-299.1-299.1萬元，萬元，增幅增幅100%100%）進行重點分析。）進行重點分析。（二）分析 1 1、期末應(yīng)收賬款中、期末應(yīng)收賬款中75.80%75.80%為本年度發(fā)生的，且基本為本年度發(fā)生的，且基本面為穩(wěn)定協(xié)作關(guān)系的大客戶。面為穩(wěn)定協(xié)作關(guān)系的大客戶。 2 2、期末應(yīng)收賬款中賬齡、期末應(yīng)收賬款中賬齡3 3 年以上和信用風(fēng)險較大的年以上和信用風(fēng)險較大的比重，比年初均有所下降

44、，但風(fēng)險依然存在，且有累比重，比年初均有所下降，但風(fēng)險依然存在，且有累積效應(yīng)。積效應(yīng)。 建議：加強信用風(fēng)險管理，對無法收回的應(yīng)收賬款應(yīng)建議：加強信用風(fēng)險管理，對無法收回的應(yīng)收賬款應(yīng)核損節(jié)稅。核損節(jié)稅。注意：、資產(chǎn)負債表分析要決：資產(chǎn)不是越多、資產(chǎn)負債表分析要決：資產(chǎn)不是越多越好；負債不是越少越好；凈資產(chǎn)要看越好；負債不是越少越好；凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少。盈利積累了多少。、資產(chǎn)規(guī)模分析要點：來源、結(jié)構(gòu)、質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模分析要點：來源、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和周轉(zhuǎn)。量和周轉(zhuǎn)。第二節(jié)第二節(jié) 利潤表的解讀與分析利潤表的解讀與分析 一、利潤表的解讀一、利潤表的解讀 二、利潤表分析的作用二、利潤表分析的作用 三、利潤表

45、質(zhì)量分析三、利潤表質(zhì)量分析 四、利潤表的水平分析四、利潤表的水平分析 五、利潤表的結(jié)構(gòu)分析五、利潤表的結(jié)構(gòu)分析 六、利潤表重點項目分析六、利潤表重點項目分析一、一、 利潤表的解讀利潤表的解讀 （一）利潤表（一）利潤表 （二）利潤表提供的信息（二）利潤表提供的信息 （三）解讀利潤表注意的問題（三）解讀利潤表注意的問題（一）利潤表（一）利潤表 利潤表利潤表是反映企業(yè)一定間期的經(jīng)營成果的會計是反映企業(yè)一定間期的經(jīng)營成果的會計報表。報表。 格式：我國一般采用格式：我國一般采用多步式利潤表多步式利潤表。編制基礎(chǔ)：編制基礎(chǔ)： 收入收入- -費用費用= =凈利潤（凈虧損）凈利潤（凈虧損）構(gòu)成要素：構(gòu)成要素：

46、收入、費用和利潤收入、費用和利潤時期（動態(tài)）報表時期（動態(tài)）報表（二）利潤表提供的信息（二）利潤表提供的信息1 1、收入實現(xiàn)情況。、收入實現(xiàn)情況。2 2、費用耗費情況。、費用耗費情況。3 3、生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果。、生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果。 -凈利潤的實現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值、凈利潤的實現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。增值情況。以上信息是進行財務(wù)分析的基本資料：以上信息是進行財務(wù)分析的基本資料： 盈利能力及其發(fā)展趨勢，了解投資者投入資本的保值盈利能力及其發(fā)展趨勢，了解投資者投入資本的保值增值情況增值情況 經(jīng)營能力經(jīng)營能力 成本費用的支出情況成本費用的支出情況 對社會的貢獻對社會的貢獻 經(jīng)營風(fēng)險

47、經(jīng)營風(fēng)險 付息能力等付息能力等（三）理解利潤表需注意的問題（三）理解利潤表需注意的問題 1、利潤不等于現(xiàn)金流量、利潤不等于現(xiàn)金流量 2、會計政策選擇不同會引起利潤不同、會計政策選擇不同會引起利潤不同 3、會計利潤與經(jīng)濟利潤不同、會計利潤與經(jīng)濟利潤不同二、利潤表分析的作用二、利潤表分析的作用 利潤是企業(yè)經(jīng)營活動的最終結(jié)果，利潤表分析是經(jīng)營活利潤是企業(yè)經(jīng)營活動的最終結(jié)果，利潤表分析是經(jīng)營活動分析的核心。動分析的核心。 （一）（一）正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績。正確評價企業(yè)各方面的經(jīng)營業(yè)績。 （二）及時（二）及時、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。 （三（三）

48、可為投資者、債權(quán)人的投資與信貸決策提供正確可為投資者、債權(quán)人的投資與信貸決策提供正確信息信息。三、利潤表質(zhì)量分析三、利潤表質(zhì)量分析 分析利潤表各項目的質(zhì)量：分析利潤表各項目的質(zhì)量： （一）營業(yè)收入分析（一）營業(yè)收入分析 （二）營業(yè)成本分析（二）營業(yè)成本分析 （三）費用項目分析（三）費用項目分析 （四）資產(chǎn)減值損失分析（四）資產(chǎn)減值損失分析 （五）公允價值變動分析（五）公允價值變動分析 （六）投資凈收益分析（六）投資凈收益分析 （七）營業(yè)外收支分析（七）營業(yè)外收支分析 （八）所得稅分析（八）所得稅分析 （九）每股收益分析（九）每股收益分析四、利潤表水平分析四、利潤表水平分析 利潤表水平分析就是將

49、兩期利潤表的各項、各類、總利潤表水平分析就是將兩期利潤表的各項、各類、總額的數(shù)據(jù)進行橫向排列和比較，分別計算其增減額和額的數(shù)據(jù)進行橫向排列和比較，分別計算其增減額和增減率，編制水平（橫向）比較利潤表，以便全面和增減率，編制水平（橫向）比較利潤表，以便全面和具體觀察企業(yè)經(jīng)營層次性成果及其具體項目的增減變具體觀察企業(yè)經(jīng)營層次性成果及其具體項目的增減變化情況?；闆r。 例例1 1，對東方公司，對東方公司20122012年經(jīng)營成果進行水平分析。年經(jīng)營成果進行水平分析。 東方公司東方公司2012年利潤表年利潤表 單位：萬元單位：萬元項項 目目本期金額本期金額上期金額上期金額1 12 2一、營業(yè)收入一、營

50、業(yè)收入1250125010001000 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 750 750610610 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 10 108 8 銷售費用銷售費用 78 786060 管理費用管理費用 82 827878 財務(wù)費用財務(wù)費用 21.5 21.51818 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 20.9 20.91010 加：公允價值變動收益加：公允價值變動收益 8.9 8.96 6 投資收益投資收益 31.5 31.53030二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 328 328252252 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 36.336.33232 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 24242525三、利潤總額三、利

51、潤總額 340.3340.3259259 減：所得稅費用減：所得稅費用 102.399102.3997777四、凈利潤四、凈利潤 237.901237.901182182五、每股收益：（元五、每股收益：（元/ /股）股） （一）基本每股收益（一）基本每股收益0.080.080.060.06 （二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益0.080.080.060.06東方公司東方公司2012年水平（橫向）比較利潤表年水平（橫向）比較利潤表 單位：萬元單位：萬元項項 目目本期金額本期金額上期金額上期金額增減變動增減變動1 12 2金額金額3=1-23=1-2百分比百分比4=3/2一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入1

52、25012501000100025025025.0025.00 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 750 75061061014014022.9522.95 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 10 108 82 225.0025.00 銷售費用銷售費用 78 786060181830.0030.00 管理費用管理費用 82 8278784 45.135.13 財務(wù)費用財務(wù)費用 21.5 21.518183.53.519.4419.44 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失 20.9 20.9101010.910.9109.00109.00 加：公允價值變動收益加：公允價值變動收益 8.9 8.96 62.92.948

53、.3348.33 投資收益投資收益 31.5 31.530301.51.55.005.00二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 328 328252252767630.1630.16 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 36.336.332324.34.313.4413.44 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 24242525-1-1-4.00-4.00三、利潤總額三、利潤總額 340.3340.325925981.381.331.3931.39 減：所得稅費用減：所得稅費用 102.399102.399777725.39925.3993333四、凈利潤四、凈利潤 237.901237.90118218255.90

54、155.90130.7130.71五、每股收益：（元五、每股收益：（元/ /股）股） （一）基本每股收益（一）基本每股收益0.080.080.060.060.020.0233.3333.33 （二）稀釋每股收益（二）稀釋每股收益0.080.080.060.060.020.0233.3333.33（一）毛利額及其項目的增減變化 毛利額毛利額= 營業(yè)收入營業(yè)收入-營業(yè)成本營業(yè)成本 上年毛利額上年毛利額=1000-610=390=1000-610=390（萬元）（萬元） 本年毛利額本年毛利額=1250-750=500=1250-750=500（萬元）（萬元） 1 1、營業(yè)收入增加、營業(yè)收入增加250

55、250萬元，增長萬元，增長25%25%； 2 2、營業(yè)成本增加、營業(yè)成本增加140140萬元，增長萬元，增長22.95%22.95%； 3 3、毛利額增加、毛利額增加110110（500-390500-390）萬元，增長）萬元，增長28.21%28.21%。 原因原因 ：由于營業(yè)收入增長速度高于營業(yè)成本增長速度：由于營業(yè)收入增長速度高于營業(yè)成本增長速度所致。與營業(yè)收入增長成同比例增長的營業(yè)稅金及附加所致。與營業(yè)收入增長成同比例增長的營業(yè)稅金及附加增加增加2 2萬元，增長萬元，增長25%25%。（二）四項期間費用增長各異 1 1、營業(yè)稅金與附加增加、營業(yè)稅金與附加增加2020萬元，增長萬元，增長

56、25%25%； 2 2、銷售費用增加、銷售費用增加1818萬元，增長萬元，增長30%30%； 3 3、管理費用增加、管理費用增加4 4萬元，增長萬元，增長5.13%5.13%； 4 4、財務(wù)費用增加、財務(wù)費用增加3.53.5萬元，增長萬元，增長19.44%19.44%。 原因：營業(yè)稅金與附加與收入成正比例增長，銷售費原因：營業(yè)稅金與附加與收入成正比例增長，銷售費用、財務(wù)費用增長與營業(yè)收入增長相關(guān)，而管理費用用、財務(wù)費用增長與營業(yè)收入增長相關(guān)，而管理費用中大部分屬固定費用，一般不隨營業(yè)收入成正比例增中大部分屬固定費用，一般不隨營業(yè)收入成正比例增長，其增長低于前倆項是合理的。長，其增長低于前倆項是

57、合理的。 （三）資產(chǎn)減值損失和公允價值變動凈收益分別增加（三）資產(chǎn)減值損失和公允價值變動凈收益分別增加10.910.9萬元、萬元、2.92.9，增長，增長1.9%1.9%、48.33%48.33%；增幅顯著，應(yīng)；增幅顯著，應(yīng)結(jié)合報表附注中相關(guān)項目披露的信息，查明原因，正結(jié)合報表附注中相關(guān)項目披露的信息，查明原因，正確評價。確評價。（四）各層次利潤均增長30%以上 利潤增長率高利潤增長率高/ /低，表明公司增長能力強低，表明公司增長能力強/ /弱，前景弱，前景好好/ /差。差。 1 1、營業(yè)利潤增加、營業(yè)利潤增加7676萬元，增長萬元，增長30.16%30.16%； 2 2、利潤總額增加、利潤總

58、額增加81.381.3萬元，增長萬元，增長31.39%31.39%； 3 3、凈利潤增加近、凈利潤增加近5656萬元，增長萬元，增長30.71%30.71%； 4 4、每股收益增加、每股收益增加0.020.02元，增長元，增長33.33%33.33%。 評價：利潤增長水平雖然較高，但每股收益水平較評價：利潤增長水平雖然較高，但每股收益水平較低。低。（五）簡要評價 該公司年度利潤額指標(biāo)比上年度的較大幅度的增長，該公司年度利潤額指標(biāo)比上年度的較大幅度的增長，公司獲利情況良好。其中影響較大的不利因素是營業(yè)公司獲利情況良好。其中影響較大的不利因素是營業(yè)成本、銷售費用、資產(chǎn)減值損失和所得稅費用，分別成本

59、、銷售費用、資產(chǎn)減值損失和所得稅費用，分別增加增加140140萬元、萬元、1818萬元、萬元、10.910.9萬元和萬元和25.39925.399萬元。影萬元。影響較大的有利因素是營業(yè)收入增加響較大的有利因素是營業(yè)收入增加250250萬元。進一步萬元。進一步關(guān)注金額變動較大的項目，如該公司的營業(yè)收入和營關(guān)注金額變動較大的項目，如該公司的營業(yè)收入和營業(yè)成本。業(yè)成本。五、利潤表垂直分析五、利潤表垂直分析 利潤表垂直（結(jié)構(gòu)）分析主要是采用結(jié)構(gòu)比率編制利潤表垂直（結(jié)構(gòu)）分析主要是采用結(jié)構(gòu)比率編制共共同比利潤表同比利潤表進行縱向分析。步驟：進行縱向分析。步驟： 1 1、將連續(xù)兩期或多期利潤表的各項、各類

60、、總額的、將連續(xù)兩期或多期利潤表的各項、各類、總額的數(shù)據(jù)進行橫向排列；數(shù)據(jù)進行橫向排列； 2 2、計算結(jié)構(gòu)比率，并編制縱向比較利潤表；、計算結(jié)構(gòu)比率，并編制縱向比較利潤表； 利潤表結(jié)構(gòu)比率利潤表結(jié)構(gòu)比率= =利潤表各項目利潤表各項目/ /營業(yè)收入營業(yè)收入100%100% 3 3、將本期與前期或以前幾期的結(jié)構(gòu)比率逐項比較，、將本期與前期或以前幾期的結(jié)構(gòu)比率逐項比較，考察各項目在不同年度所占比重的變化情況，以便進考察各項目在不同年度所占比重的變化情況，以便進一步判斷企業(yè)經(jīng)營成果結(jié)構(gòu)的變動趨勢。一步判斷企業(yè)經(jīng)營成果結(jié)構(gòu)的變動趨勢。 利潤表結(jié)構(gòu)比利潤表結(jié)構(gòu)比率按性質(zhì)分為率按性質(zhì)分為兩類：兩類：1 1、