第八章 質(zhì)量管理ppt課件

1、籌資管理部分籌資管理部分企業(yè)資金循環(huán)：見教材圖企業(yè)資金循環(huán)：見教材圖8-1企業(yè)資金的籌集：企業(yè)資金的籌集：1籌資渠道籌資渠道國家財政資金、銀行信貸資國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他法金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他法人單位資金、民間資金、企業(yè)內(nèi)部人單位資金、民間資金、企業(yè)內(nèi)部形成的資金、境外資金形成的資金、境外資金2、籌資方式：、籌資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、租賃、企業(yè)內(nèi)部商業(yè)信用、發(fā)行債券、租賃、企業(yè)內(nèi)部積累積累企業(yè)籌資決策企業(yè)籌資決策企業(yè)籌資不僅要滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營需企業(yè)籌資不僅要滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要量，

2、同時還必須遵循效益原則，這就要量，同時還必須遵循效益原則，這就要求企業(yè)籌資時必須考慮資本成本，使要求企業(yè)籌資時必須考慮資本成本，使其達到最佳的資本結(jié)構(gòu)。其達到最佳的資本結(jié)構(gòu)?；I資結(jié)構(gòu)分析籌資結(jié)構(gòu)分析概念：概念：籌資結(jié)構(gòu)：指企業(yè)從不同渠道取得的籌資結(jié)構(gòu)：指企業(yè)從不同渠道取得的資金占全部籌資額的比重。資金占全部籌資額的比重。最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：是使企業(yè)加權(quán)平均資最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：是使企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。加權(quán)平均資本成本：一般是以各種資加權(quán)平均資本成本：一般是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進行加權(quán)平均而成。本成本進行加權(quán)

3、平均而成。公式：公式：資本的比重。種個別資本成本占全部第種個別資本成本；第；加權(quán)平均資本成本式中：jWjKKWKKjjWnjjjW1例題例題某企業(yè)現(xiàn)有資金來源渠道為普通股、銀某企業(yè)現(xiàn)有資金來源渠道為普通股、銀行借款、發(fā)行債券、保留盈余。各種籌行借款、發(fā)行債券、保留盈余。各種籌資渠道的資本成本見下表，試從四組投資渠道的資本成本見下表，試從四組投資結(jié)構(gòu)中選擇最優(yōu)方案。資結(jié)構(gòu)中選擇最優(yōu)方案。籌資方式籌資方式籌資方案籌資方案個別資本個別資本成本成本ABCD保留盈余保留盈余銀行借款銀行借款發(fā)行債券發(fā)行債券普通股普通股45%20%15%20%50%25%15%10%55%20%10%15%40%30%20

4、%10%8%12%16%13%籌資方案比較籌資方案比較KA=8%KA=8%45%+12%45%+12%20%+16%20%+16%15%+13%15%+13%20%=11%20%=11%KB=8%KB=8%50%+12%50%+12%25%+16%25%+16%15%+13%15%+13%10%=10.7%10%=10.7%KC=8%KC=8%55%+12%55%+12%20%+16%20%+16%10%+13%10%+13%15%=10.35%15%=10.35%KD=8%KD=8%40%+12%40%+12%30%+16%30%+16%20%+13%20%+13%10%=11.3%10%=

5、11.3% 通過以上計算可以看出，方案通過以上計算可以看出，方案C C的加權(quán)平均資本成的加權(quán)平均資本成本最低。故方案本最低。故方案C C所對應的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。所對應的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。流動資金管理部分流動資金管理部分一、現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理定義：現(xiàn)金是可以立即投入流動的交換媒介，是企業(yè)中流動性最強的資產(chǎn)。狹義：庫存現(xiàn)金 廣義：除了庫存現(xiàn)金之外 ，還包括各種現(xiàn)金等價物，即隨時可以根據(jù)需要轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)，如有價證券、銀行存款和在途現(xiàn)金等。企業(yè)持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有現(xiàn)金的動機支付的動機：指滿足日常業(yè)務的現(xiàn)金支付需要。預防的動機：指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。投資的動機：指置存

6、現(xiàn)金用于不尋常的購買機會。最佳現(xiàn)金持有量成本分析模式成本分析模式 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。 1、機會成本、機會成本 2、管理成本、管理成本 3、短缺成本、短缺成本例例1：已知某企業(yè)有以下：已知某企業(yè)有以下5種現(xiàn)金持有方案，各方案的相種現(xiàn)金持有方案，各方案的相關成本如下所示。已知該企業(yè)的投資報酬率為關成本如下所示。已知該企業(yè)的投資報酬率為20%。試。試計算各方案的機會成本并決定其最佳現(xiàn)金持有量。計算各方案的機會成本并決定其最佳現(xiàn)金持有量。方案方案 1 2 3 4 5 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有

7、量 6萬萬 7萬萬 8萬萬 9萬萬 10萬萬 機會成本機會成本短缺成本短缺成本 10000 5000 2500 1000 0管理成本管理成本 18000 18000 18000 18000 18000總成本總成本 40000 37000 36500 37000 3800012000 14000 16000 18000 20000隨機模式隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。持有量控制的方法。最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算：最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計算：式中：式中：b-每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本；每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本； i有價證券的日利

8、息率；有價證券的日利息率； LibR3243的標準差預期每日現(xiàn)金余額變化HR現(xiàn)金現(xiàn)金時間時間LAB例2某公司為保障日?，F(xiàn)金收支需要，任何某公司為保障日常現(xiàn)金收支需要，任何時候銀行結(jié)算戶和庫存現(xiàn)金余額均不能時候銀行結(jié)算戶和庫存現(xiàn)金余額均不能低于低于2500元，公司有價證券的年利率為元，公司有價證券的年利率為10.8%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為，每次固定轉(zhuǎn)換成本為30元，根據(jù)元，根據(jù)歷史資料測算出現(xiàn)金余額變動的標準差歷史資料測算出現(xiàn)金余額變動的標準差為為600元。元。 要求：要求： 1、計算公司最優(yōu)現(xiàn)金返回線。、計算公司最優(yōu)現(xiàn)金返回線。 2、計算公司現(xiàn)金控制的上限。、計算公司現(xiàn)金控制的上限。答案有價證券

9、的日利息率有價證券的日利息率=10.8%360=0.03%R= H=3R2L=33000 2 2500 =4000元元)30003%03.0460030334322ib現(xiàn)金收支管理現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金的使現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達到這一目的，應當注意做用效率，為達到這一目的，應當注意做好以下幾方面工作：好以下幾方面工作： 1、力爭現(xiàn)金流量同步。、力爭現(xiàn)金流量同步。 2、使用現(xiàn)金浮游量。、使用現(xiàn)金浮游量。 3、加速收款。、加速收款。 4、推遲應付款的支付。、推遲應付款的支付。 二、應收賬款管理二、應收賬款管理定義：定義： 應收賬款是指因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、資料、供給應收賬

10、款是指因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、資料、供給勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務勞務及其他原因，應向購貨單位或接受勞務的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷的單位及其他單位收取的款項，包括應收銷貨款、其他應收款、應收票據(jù)等。貨款、其他應收款、應收票據(jù)等。 信用政策的確定信用政策的確定信用期間 ：企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間。公司設置信用期限需考慮的三個因素：1、購買者不會付款的概率 2、金額大小 3、商品是否易保存 信用標準信用標準信用標準：是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備信用標準：是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件。的最低條件。 客戶資信程度的評價方法：客戶資信程度的評價方法： 5C評估法評

11、估法 1、 品質(zhì)品質(zhì)Character） 是指客戶履行付款義務的可能性。是指客戶履行付款義務的可能性。 2、才干、才干Capacity） 是指客戶的短期償債能力。是指客戶的短期償債能力。 3、資本、資本Capital） 是指客戶的財務實力和財務狀況。是指客戶的財務實力和財務狀況。4、抵押品、抵押品Collateral） 是指當客戶拒付或無力付款時，能被用于是指當客戶拒付或無力付款時，能被用于抵押的資產(chǎn)。抵押的資產(chǎn)。5、條件、條件Condition） 是指影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。是指影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境?，F(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣政策現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧

12、客在商品價格上所做的扣減。減。提供現(xiàn)金折扣的目的：在于吸引顧客為享受優(yōu)提供現(xiàn)金折扣的目的：在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短的平均收現(xiàn)期?；荻崆案犊睿s短的平均收現(xiàn)期。企業(yè)采用什么樣的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)企業(yè)采用什么樣的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)合起來考慮。合起來考慮。應收帳款的收帳應收帳款的收帳應收帳款回收情況的監(jiān)督：帳齡分析表應收帳款回收情況的監(jiān)督：帳齡分析表 1、有多少欠款尚在信用期。、有多少欠款尚在信用期。 2、有多少欠款超過了信用期。、有多少欠款超過了信用期。 見見P171表表6-4賬齡分析表賬齡分析表 收賬政策的制定收賬政策的制定 三、存貨的管理存貨的概念存貨的概念存貨是指

13、企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營超過程存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營超過程中，為銷售或耗用而儲備的物資。中，為銷售或耗用而儲備的物資。包括材料、燃料、半成品、產(chǎn)成包括材料、燃料、半成品、產(chǎn)成品、外購商品等。品、外購商品等。企業(yè)持有存貨的原因企業(yè)持有存貨的原因 保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要獲得價格上的優(yōu)惠獲得價格上的優(yōu)惠把握獲利的機會把握獲利的機會存貨成本存貨成本含義：與購買與維持存貨相關的成本。含義：與購買與維持存貨相關的成本。內(nèi)容：內(nèi)容：存貨的取得成本存貨的取得成本存貨的儲存成本存貨的儲存成本缺貨成本缺貨成本存貨的取得成本存貨的取得成本 指為取得某種存貨而支出的成本，通常用指為取得某種存貨而支出的成本，通常用

14、TC a來表示。來表示。 主要包括：訂貨成本和購置成本。主要包括：訂貨成本和購置成本。 訂貨成本：訂貨成本： 指從企業(yè)向?qū)Ψ桨l(fā)出訂單起，到所購物資運達企業(yè)，指從企業(yè)向?qū)Ψ桨l(fā)出訂單起，到所購物資運達企業(yè)，驗收入庫為止所發(fā)生的各種費用，包括訂貨業(yè)務費、驗收入庫為止所發(fā)生的各種費用，包括訂貨業(yè)務費、差旅費、郵電費、倉庫驗收費等。差旅費、郵電費、倉庫驗收費等。訂貨成本的分類：訂貨成本的分類：訂貨成本按其與訂貨次數(shù)的關系可分訂貨成本按其與訂貨次數(shù)的關系可分為訂貨固定成本和訂貨變動成本。為訂貨固定成本和訂貨變動成本。訂貨固定成本訂貨固定成本 ：指總額與訂貨次數(shù)無關的成本，指總額與訂貨次數(shù)無關的成本，一般用

15、一般用F1表示表示 。訂貨變動成本：訂貨變動成本：指其總額與訂貨次數(shù)有關的成本指其總額與訂貨次數(shù)有關的成本 ，一，一般用般用K表示每次訂貨的變動成本。表示每次訂貨的變動成本。全年訂貨成本計算公式：全年訂貨成本計算公式：表示每次進貨量。表示存貨的年需求量；指每次訂貨的變動成本指訂貨的固定成本；訂貨成本Q D K F KQDF11 購置成本購置成本 指存貨本身的價值，用數(shù)量和單指存貨本身的價值，用數(shù)量和單價的乘積來確定。價的乘積來確定。 購置成本購置成本=DU D表示存貨的年需要量表示存貨的年需要量 U表示單價。表示單價。 取得成本取得成本=訂貨成本訂貨成本+購置成本購置成本 =訂貨固定成本訂貨固

16、定成本+訂貨變動成本訂貨變動成本+購置成本購置成本 DUKQDFTC1a儲存成本儲存成本 是指企業(yè)為持有存貨而支出的費用，通常用是指企業(yè)為持有存貨而支出的費用，通常用TCc來表示。來表示。 包括：機會成本、倉儲費用、保險費用、存貨殘損變質(zhì)損失等。（部分包括：機會成本、倉儲費用、保險費用、存貨殘損變質(zhì)損失等。（部分與儲存數(shù)量無關與儲存數(shù)量無關屬固定成本，用屬固定成本，用F2表示；部分與儲存的數(shù)量成正比，表示；部分與儲存的數(shù)量成正比，用用Kc表示。）表示。） 儲存成本儲存成本=儲存固定成本儲存固定成本+儲存變動成本儲存變動成本 22QKFTCcc(三三)、缺貨成本、缺貨成本缺貨成本是指由于存貨供應

17、中斷而的造成的損缺貨成本是指由于存貨供應中斷而的造成的損失，用失，用TCs表示。表示。則企業(yè)存貨的總成本則企業(yè)存貨的總成本TC可表示為：可表示為： 值最小。即是使上式中的企業(yè)存貨的最優(yōu)化，TC scaTCTCTCTC三、存貨決策(一一)、經(jīng)濟訂貨量基本模型、經(jīng)濟訂貨量基本模型 基本假設：基本假設：一定時期內(nèi)的進貨總量可預測；一定時期內(nèi)的進貨總量可預測；存貨的耗用或銷售比較均衡；存貨的耗用或銷售比較均衡；存貨價格穩(wěn)定、不存在數(shù)量折扣、不許提前訂貨；存貨價格穩(wěn)定、不存在數(shù)量折扣、不許提前訂貨；不允許出現(xiàn)缺貨。不允許出現(xiàn)缺貨。 。單位存貨年儲存成本平均每次進貨費用；年度計劃進貨總量；經(jīng)濟進貨批量；式中：年最佳進貨次數(shù)年存貨總成本則：經(jīng)濟進貨批量cccKKD*D KDK2 KKD2*QQNTQC 例題例題1：某企業(yè)每年需要甲材料：某企業(yè)每年需要甲材料720千克，該材料的單價千克，該材料的單價為為20元，年單位儲存成本為元，年單位儲存成本為4元，平均每次進貨費用元，平均每次進貨費用40元。試計算該材料的經(jīng)濟進貨批量及年存貨總成本。元。試計算該材料的經(jīng)濟進貨批量及年存貨總成本。解：解：)(6120720)(4804407202)(1204407202次年最佳進貨次數(shù)元年存貨總成本千克經(jīng)濟進貨批量NTQC利潤分配部分利潤分配部分利潤及其構(gòu)成利