天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風(fēng)險控制管理辦法

1、天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易風(fēng)險控制 管理辦法2012-02-24 來源 : 渤海商品交易所第一章 總則第一條 為了加強天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易( Bohai Exchange Spot Trading, 簡 稱 BEST 交 易 風(fēng)險管理 ,維護交易各方的合法權(quán)益,保證 天津渤海商品交易所 (以下簡稱交易所 交易的正常進行 , 根據(jù)天津市人民政府 頒布的 天津渤海商品交易所交易市場監(jiān)督管理暫行辦法 (津政發(fā) 200932 號 以及交易所制定的天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易管理辦法制定本辦法。 第二條 天津渤海商品交易所現(xiàn)貨交易(BEST 交易風(fēng)險管理實行訂貨保 證金制度、價格漲(跌幅限制制度、訂

2、貨限額制度、大戶報告制度、代為轉(zhuǎn) 讓制度和風(fēng)險警示制度。第三條 交易所、授權(quán)服務(wù)機構(gòu)(會員 、交易商必須遵守本辦法。第二章 訂貨保證金制度第四條 交易所實行訂貨保證金制度。訂貨保證金為電子交易合同標(biāo)的商品 價值的 20%。第五條 交易所有權(quán)根據(jù)市場情況,采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、 部分交易商 或全部交易商提高訂貨保證金比例的措施。第六條 如遇法定節(jié)假日休市時間較長, 交易所可以根據(jù)市場情況在休市前 調(diào)整電子交 易合同訂貨保證金標(biāo)準(zhǔn)。第七條 如交易所同時采取本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上調(diào)整訂貨保證金措 施的, 電子 交易合同的訂貨保證金按照訂貨保證金數(shù)額中的較大值收取第八條 交易所決定調(diào)整

3、訂貨保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)及時公告, 并報交易所市場監(jiān)督 管理委員會 備案。第三章 價格漲(跌幅限制制度第九條 交易所實行上市交易品種價格漲(跌幅限制制度,由交易所制定 各上市交易品種的每日最大價格波動幅度。第十條 交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各上市交易品種價格漲(跌最大幅 度。第十一條 交易所上市交易品種正常的價格漲(跌最大幅度為上一交易日結(jié)算價的± 8%。第十二條 當(dāng)某一交易品種以達到當(dāng)日最大漲(跌幅度的價格申報時,成 交匹配原則實行“轉(zhuǎn)讓優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。第十三條 漲 (跌 限幅報價是指某一交易品種在某一交易日收市前 5 分 鐘內(nèi)出現(xiàn)只有達到當(dāng)日最大漲幅價位的買入申報或達到當(dāng)日最大跌

4、幅價位的賣 出申報,沒有賣出或買入申報或者一有賣出或買入申報就成交,但仍未打開當(dāng) 日最大漲(跌幅價位的情況。第十四條 當(dāng)某一交易品種在某一交易日 (該交易日記為第 N 個交易日 出 現(xiàn)漲(跌限幅報價的情況,則第 N+1 個交易日該交易品種的價格漲(跌最 大幅度調(diào)整為上一交易 日結(jié)算價的±6%。第十五條 若第 N+1 個交易日未出現(xiàn)與第 N 個交易日同方向漲(跌限幅 報價的情況, 則第 N+2 個交易日價格漲 (跌 最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算 價的±8%。第十六條 若某一交易品種在第 N+1 個交易日出現(xiàn)與第 N 個交易日同方向 漲(跌限 幅報價的情況,則第 N+2 個交易

5、日該交易品種的價格漲(跌最 大幅度調(diào)整為上一交易日 結(jié)算價的±3%。第十七條 若第 N+2 個交易日未出現(xiàn)與第 N+1 個交易日同方向漲 (跌 限 幅報價的情況, 則第 N+3 個交易日價格漲 (跌 最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié) 算價的±8%。第十八條 若第 N+2 個交易日出現(xiàn)與第 N+1 個交易日同方向漲(跌限幅 報價的情況 (即連續(xù)三天達到同方向漲(跌最大幅度 ,則在第 N+2 個交 易日收市后, 交易所將按有 關(guān)規(guī)定對該交易品種采取風(fēng)險化解措施。 若風(fēng)險化 解,則第 N+3 個交易日該交易品種的價 格漲(跌最大幅度恢復(fù)為上一交易 日結(jié)算價的±8%; 若風(fēng)險仍

6、未化解, 則該交易品種第 N+3 個交易日暫停交易一 天,交易所將對該交易品種執(zhí)行強制減少訂貨量措施。第十九條 當(dāng)某一交易品種價格連續(xù)兩個交易日(即 N 交易日、 N +1 交易 日的累計價 格漲(跌幅達到 14%(即|N +1 交易日結(jié)算價 -N 交易日前一 交易日結(jié)算價|÷N 交易日前 一交易日結(jié)算價14% ,則第 N+2 個交易日該 交易品種的價格漲 (跌 最大幅度調(diào)整為上一交易日結(jié)算價的±3%。 若第 N+2 個交易日未出現(xiàn)與第 N+1 個交易日同方向的價格漲(跌限幅報價的情況, 則 第 N+3 個交易日漲 (跌 最大幅度恢復(fù)為上一交易日結(jié)算價的±8%。

7、若第 N+2 個交易日出現(xiàn)與第 N+1 個交易日同方向的價格漲 (跌 限幅報價的情況, 則 在 第 N+2 個交易日收市后, 交易所將按有關(guān)規(guī)定對該交易品種采取風(fēng)險化解措施。 若風(fēng)險 化解,則第 N+3 個交易日該交易品種的價格漲(跌最大幅度恢復(fù)為 上一交易日結(jié)算價的 ±8%;若風(fēng)險仍未化解,則該交易品種第 N+3 個交易日 暫停交易一天,交易所將對該交易 品種執(zhí)行強制減少訂貨量措施。第二十條 強制減少訂貨量措施是指交易所將第 N+2 日以最大漲 (跌 幅價 位申報的 未成交的止損“轉(zhuǎn)讓”申請,以第 N+2 日收市后結(jié)算價,與該電子 交易合同反方向訂貨自 動匹配轉(zhuǎn)讓。 同一交易商持有

8、雙向訂貨量 , 則其凈訂貨 部分的“轉(zhuǎn)讓”申請參與強制減少訂 貨量計算, 其余“轉(zhuǎn)讓”申請與其對鎖訂 貨自動對沖。具體操作方法如下:(一 交易商單位凈訂貨盈虧的確定 : 交易商 持有某一交易品種的電子交易合同單位凈訂貨盈虧 =交易商持有該交易品種電 子 交易合同訂貨盈虧總和 (元 /交易商持有該交易品種電子交易合同凈訂貨 量 交易商持有某一交易品種的電子交易合同訂貨盈虧總和, 是指交易商持有 的該交易品種 電子交易合同的全部訂貨量按其實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差 計算的盈虧總和。 (二 申請“轉(zhuǎn)讓”范圍的確定 : 在第 N +2 個交易日收市 后,已在計算機系統(tǒng)中以達到當(dāng)日最大漲(跌幅度價格申報

9、 無法成交的,且 交易商的單位凈訂貨虧損大于或等于第 N +2 個交易日結(jié)算價的6%的所有 訂 貨。 (三 凈訂貨盈利交易商匹配成交范圍的確定:與第(二條中訂貨方向 相反的所有訂貨都列入匹配成交范圍。 (四 匹配成交數(shù)量的分配原則及方法:首先除中間倉交易商因中間倉申報業(yè)務(wù)生成的反向訂貨外的訂貨按單位凈訂貨 贏利從 大到小依次與第(二條中申請“轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨匹配轉(zhuǎn)讓, 直至第(二條中申 請“轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨數(shù)量全部轉(zhuǎn)讓。如第(二 條中申請“轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂 貨數(shù)量仍未全部轉(zhuǎn)讓, 則以中間倉交易商中 間倉申報業(yè)務(wù)生成的反向訂貨與第 (二 條中申 請“轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨 匹配轉(zhuǎn)

10、讓,直至第(二條中申請“轉(zhuǎn)讓”范圍內(nèi)確定的訂貨 數(shù)量全部轉(zhuǎn)讓。 (五 強制減少訂貨量措施的執(zhí)行 強制減少訂貨量措施于第 N+3個交易日由 交易系統(tǒng)按強制減少訂貨量措施原則自動執(zhí)行。 (六 減少訂貨量措施實施后下一交易日該電子交易合同的漲 (跌 最大幅度恢復(fù)電子 交易合同規(guī)定的正常水 平。第二十一條 由上述強制減少訂貨量措施造成的經(jīng)濟損失由交易商承擔(dān)。 第二十二條 根據(jù)強制減少訂貨量后的市場情況, 經(jīng)交易所監(jiān)督管理委員會 批準(zhǔn), 交易 所可暫停該交易品種的交易。第四章 訂貨限額制度第二十三條 交易所實行訂貨限額制度。 訂貨限額是指交易所規(guī)定單個交易 商可以持有的, 按買入或賣出單方向計算的某一交

11、易 品種訂貨量的最大數(shù)額。 第二十四條 當(dāng)某一交易品種單邊總訂貨量大于 100萬噸時,每個交易商該 交易品種單 邊訂貨限額為該合同單邊總訂貨量的 20%; 當(dāng)某一交易品種單邊總 訂貨量小于或等于 100 萬噸時, 每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為 20 萬 噸。特殊交易品種單邊訂貨限額由交 易所另行規(guī)定。第二十五條 交易所有權(quán)根據(jù)不同交易品種的市場情況, 分別確定每個交易 商某個交易品種的訂貨限額。第二十六條 為保障市場穩(wěn)定和控制交易商的風(fēng)險, 交易所有權(quán)根據(jù)某一交 易品種或某交易商的異常交易情況, 限制相關(guān)交易品種或或交易商席的新訂或 轉(zhuǎn)讓電子交易合同的交易權(quán)限。第二十七條 某一交易品種在

12、某一交易時間段的訂貨限額標(biāo)準(zhǔn)以該交易時間 段起始日的前一交易日結(jié)算時的訂貨量計算。第二十八條 交易商的訂貨數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的訂貨限額。 對超過訂 貨限額的訂貨 , 交易所有權(quán)于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓。第四章 大戶報告制度第二十九條 交易所實行大戶報告制度。 當(dāng)交易商某一交易品種的訂貨數(shù)量 達到交易所 對其規(guī)定的訂貨限額 80%以上 (含本數(shù) 時 , 交易商應(yīng)向交易所報 告其資金情況、訂貨情況。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況,調(diào)整改變訂貨報告標(biāo) 準(zhǔn)。第三十條 交易商的訂貨數(shù)量達到交易所報告界限的, 交易商應(yīng)主動于下一 交易日結(jié)束 前向交易所報告。 如須再次報告或補充報告, 交易所將通知

13、有關(guān)交 易商。第三十一條 達到交易所報告界限的交易商應(yīng)向交易所提供下列材料: (一 填寫完整的交易商(大戶報告表 ,內(nèi)容包括交易商名稱、交易代碼、商品 代碼、 現(xiàn)有訂貨數(shù)量及方向、 訂貨保證金、 可動用資金等; (二 資金來源說明; (三 交易所要求提供的其他材料。第三十二條 交易所將不定期地對交易商提供的材料進行核查。第五章 代為轉(zhuǎn)讓制度第三十三條 為有效控制交易風(fēng)險, 保障全體交易商的權(quán)益, 交易所實行代 為轉(zhuǎn)讓制度。代為轉(zhuǎn)讓是指在一定條件下,交易所對該交易商持有的部分或全 部電子交易合同予以強制轉(zhuǎn) 讓的一種風(fēng)險防范措施。第三十四條 當(dāng)交易商出現(xiàn)下列情況之一時, 交易所對其訂貨實行代為轉(zhuǎn)讓

14、:(一 該交易商交易賬戶資金不足, 且未能在下一交易日上午 9:30 前補足的;(二 訂貨量超出其限額規(guī)定的; (三 該交易商存在交易所認定的違規(guī)行為的; (四 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的; (五 其他應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的。 第三十五條 執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓的程序 (一 通知 交易所將通過電子交易系統(tǒng), 在發(fā)送當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)的同時, 向有關(guān)交易商發(fā)送交易所代 為轉(zhuǎn)讓的通知書; 當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認發(fā)送成功時, 即視為通知已送達。 (二 執(zhí)行及確認 (1 次交易日上午 9:30 前,有關(guān)交易商必須追加訂貨保證金或自行“轉(zhuǎn) 讓” , 直至符合交易所要求。 其間交易所電子交易系統(tǒng)僅允許交易商進行“轉(zhuǎn) 讓

15、”交易, 系統(tǒng)將自動禁 止交易商進行“訂立”交易。 (2 若交易商在規(guī)定的 時間內(nèi)未達到交易所要求, 交易所將按照市場價格實行“代 為轉(zhuǎn)讓”, 直至符 合交易所要求。 (3“代為轉(zhuǎn)讓”執(zhí)行完畢后,交易所將通過電子交易系統(tǒng), 向有關(guān)交易商發(fā)送“代 為轉(zhuǎn)讓”的結(jié)果。 當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認發(fā)送成功 即視為結(jié)果已送達。 (4因價格漲(跌限幅限制或其他市場原因制約,致使 無法及時完成“代為轉(zhuǎn)讓” 的,可以順延至下一交易日繼續(xù)執(zhí)行,直至完成 “代為轉(zhuǎn)讓”。 (5 對于上述(2 (3 (4措施,交易所無需書面通知。 第三十六條 代為轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的虧損及法律后果由交易商自行承擔(dān)。第六章 異常情況處理第三十七條

16、 在交易過程中,當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一的,交易所可以宣布市場 交易進入異 常情況, 采取緊急措施化解風(fēng)險: (一 地震、 水災(zāi)、 火災(zāi)、 戰(zhàn)爭、罷工等不可抗力或計算機系統(tǒng)故障等不可歸責(zé)于交易 所的原因?qū)е陆灰谉o法 正常進行； (二 交易商出現(xiàn)結(jié)算、交收危機，對市場正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重 大影響； (三 交易價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲（跌）限幅,有證據(jù)證明交易商違反 交易所交易規(guī)則及 其實施細則并且對市場正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響； (四 交易所規(guī)定的其他情況。 出現(xiàn)前款第（一）項異常情況時，交易所可以 采取調(diào)整開市收市時間、暫停交易的緊急 措施；出現(xiàn)前款第（二） （三） （四） 項異常情況時， 交易所可

17、以決定采取調(diào)整開市收市時間、 暫停交易、 調(diào)整漲 （跌） 限幅、調(diào)整訂貨保證金比例、暫停新“訂立”、限期“轉(zhuǎn)讓”、代為轉(zhuǎn)讓、限 制交收申報、限制出金等緊急措施； 第三十八條 交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易時， 一般暫停交易的 期限不超過 3 個交易日。 第三十九條 交易所宣布市場交易進入異常情況并決定采取緊急措施前將予 以公告。 因 異常情況交易所采取的相應(yīng)措施造成的損失， 交易所不承擔(dān)責(zé)任。 第八章 風(fēng)險警示制度 第四十條 交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認為必要時，可以分別采取 或同時采取 要求交易商報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險 警示公告等措施中的一種 或多種，以警示和控制風(fēng)險。 第四十一條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以要求交易商報告情況， 或約 見交易商人 員談話，提醒風(fēng)險： (一 交易價格出現(xiàn)異常變動； (二 交易商 交易行為異常； (三 交易商訂貨量、 資金變化異常； (四 交易商涉嫌違規(guī)、 涉及司法調(diào)查或訴訟案件；(五 交易所認定的其他情形。交易所要求交易商報 告情況的， 交易商應(yīng)當(dāng)按照交易所要求