三全食品股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、1三全食品股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2（一）“三全食品”的資產(chǎn)負(fù)債表分析:【資產(chǎn)與負(fù)債】1 財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）1 1|2009-12-31|12008-12-31111 資產(chǎn)總額（萬元）dr148197.801 負(fù)債總額（萬元）|67486.38 |61492.741 流動(dòng)負(fù)債（萬元）|64609.08 |59751.111 長期負(fù)債（萬元）|2877.30|1741.631 貨幣資金（萬元）|56828.99 |49682.041 固定資產(chǎn)（萬元）|34595.86 |22614.751 流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）|19330.62|13276.41 存貨（萬元）|30671.98 |33784.361

2、在建工程（萬元）|5366.96|10574.11 應(yīng)收帳款（萬元）|16945.62 |17057.031 其他應(yīng)收款（萬元） |1624.01| 1106.211 股東權(quán)益（萬元）|93306.96 |86299.971 實(shí)收資本（萬元）|18700.00 |9350.001 資產(chǎn)負(fù)債率（%）|41.8710 |41.49361 股東權(quán)益比率（%）|57.8910 |58.23291 流動(dòng)比率（%）|1.7538 | 1.80221 速動(dòng)比率（%）1|1.27901 1|1.23681從以上的比較性資產(chǎn)負(fù)債表提供資料可看出，“三全”公司的資產(chǎn)總額及貨 幣資金均比上年度有所增加，呈上升趨勢(shì)，

3、從總體上來看，公司的規(guī)模有所擴(kuò) 大。從資產(chǎn)部分比較分析看，公司的資產(chǎn)總額較上年增加了12978.9 萬元，增長率為 8.76%。在這其中，固定資產(chǎn)增加了 11981.11 萬元，增長幅度為 52.98%,這表明公司的生產(chǎn)能力有較大的提升。流動(dòng)資產(chǎn)較上年增加6054.21萬元，增長率為 45.6%,與固定資產(chǎn)的增幅較為接近，但需進(jìn)一步分析資產(chǎn)增 長幅度是否與生產(chǎn)能力提高相適應(yīng)。就流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)項(xiàng)目增減情況看，貨幣資 金較上年增加7146.95 萬元，增長率為 14.39%，應(yīng)收賬款較上年減少 111.41 萬元，降幅 0.65%，與上年基本持平。存貨較上年減少 3112.38 萬元，減少了39.2

4、1%,說明銷售狀況有所改善。從流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)變化來看，公司的支付能力有所上升。 在建工程較上年減少 49.24%,說明其部分項(xiàng)目已完工并轉(zhuǎn)入固定資 產(chǎn)項(xiàng)目，有利于企業(yè)利潤的增長。從負(fù)債和所有者權(quán)益部分比較分析看，流動(dòng)負(fù)債增加了4857.97 萬元，增長率為 8.13%，無論從增長數(shù)額還是增長率來看，都要明顯低于流動(dòng)資產(chǎn)，提 高對(duì)公司的短期償付能力，該公司的短期償付壓力不大，長期負(fù)債本年度增加1135.67 萬元，增幅 65.21%,增幅較大，應(yīng)加以關(guān)注。所有者權(quán)益增加 7006.99 萬元，增幅 8.1%，變動(dòng)不大，說明公司的籌資力度不大，現(xiàn)有自身資 本基本能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。接下來再通過項(xiàng)

5、目共同分析：該公司的債權(quán)比重基本不變，雖有 0.37%的增加，但對(duì)企業(yè)的影響甚微， 所以可判定為企業(yè)維持上年的負(fù)債比例。存貨的共同比由上年的 33784.36 - 148197.8=22.80%降為30671.98 十 161176.70=19.03%,說明存貨周轉(zhuǎn)率呈反向變化，需研究同行業(yè)銷 售與競爭策略。還應(yīng)注意分析存貨量是否充裕，或該存貨評(píng)價(jià)方法有無低估存 貨現(xiàn)象。流動(dòng)資產(chǎn)比重由上年的 13276.41 - 148197.80=8.96%上升為19330.62 - 161176.7=11.99%,流動(dòng)負(fù)債由上年的 59751.11 - 61492.74=97.17% 下降為 64609.

6、08 -67486.38=95.74%。該變動(dòng)較為合理，能提高企業(yè)短期支付 能力，同時(shí)能避免資源的浪費(fèi)。固定資產(chǎn)同比由 22614.75- 148197.8=15.26%上升為34595.86 - 161176.70=21.46%。再加上固定資產(chǎn)的增加主要是由于在建工程完成，可知該公司將財(cái)務(wù)資源分配與營運(yùn)資產(chǎn)的比率在逐年擴(kuò)大4所有者權(quán)益比重下降 0.34%,與負(fù)債比重的降幅 0.37%,基本一致。但實(shí)收 資本由上年的 9350.00 - 148197.80=6.30%上升為 18700.00 - 16476.7=11.60%, 而流動(dòng)負(fù)債比重稍有下降，貝冋以看出股東的投資風(fēng)險(xiǎn)下降，債權(quán)人的安全

7、邊 際提高。由于組成該公司產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)長期資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債，長期負(fù)債較為平衡， 所以該公司是適中型的資本結(jié)構(gòu)。（二）利潤表分析：【利潤構(gòu)成與盈利能力】1財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）1 1|2009-12-31|2008-12-31 | :112007-12-31111主營業(yè)務(wù)收入（萬元）d|144454.05|1138276.44|r124929.061主營業(yè)務(wù)成本（萬元）|92861.17|85621.87|80032.411營業(yè)稅金及附加|850.97|639.82|434.741主營業(yè)務(wù)利潤（萬元）|50741.91|52014.75|44461.911經(jīng)營費(fèi)用（萬元）|36058.25|37024

8、.29|32569.721管理費(fèi)用（萬元）|6337.94|7875.35|5431.401財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬元）|-90.23|675.29|1919.111三項(xiàng)費(fèi)用增長率（）|-7.17|14.17|45.081營業(yè)利潤（萬元）|8220.51|6154.69|4581.131投資收益（萬元）|-|0.10|13.521營業(yè)外收入（萬元） |1729.02|2524.52|2862.281補(bǔ)貼收入（萬元）|-|-|-1營業(yè)外收支凈額（萬1元）|1151.03|1 12086.30|2213.031利潤總額（萬元）|9371.53|8240.99|6794.161所得稅（萬元）|516.27|44

9、4.48|-336.691凈利潤（萬元）|8877.00|7956.82|7172.241銷售毛利率（%）|35.72|38.08|35.941主營業(yè)務(wù)利潤率（%）|-|-|-1凈資產(chǎn)收益率（%）1|9.51|1 19.22|124.361（1）絕對(duì)額比較從表中可以看出，09 年與 08 年相比，主營業(yè)務(wù)收入由 138276.44 萬元增 長至144454.05 萬元，增長 6177.61 萬元，但是公司對(duì)于成本的控制不好，增 長了 7239.3萬元，超過業(yè)務(wù)收入增長，由于這個(gè)原因，對(duì)主營業(yè)務(wù)利潤，利凈 總額和凈利潤產(chǎn)生不利影響，使其增長幅度變小，應(yīng)引起公司的注意。此外， 經(jīng)營，管理，財(cái)務(wù)費(fèi)用

10、都有相應(yīng)的減少，有利于公司利潤的增加。5(2)百分率比較：環(huán)比趨勢(shì)百分率分析1.主營業(yè)務(wù)收入在兩年內(nèi)都有增長，09 年較 08 年增長144454.05- 138276.44=4.47%,表明企業(yè)處于發(fā)展時(shí)期。2.09 年主營業(yè)務(wù)利潤增長為 50741.91 - 52014.75 仁2.45%,呈負(fù)增長,說明公司對(duì)主營業(yè)務(wù)成本控制不佳，致使其大量增加，必須加以控制。3. 經(jīng)營費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅減少，并且減少幅度超過主營業(yè)務(wù) 收入的增長，很大程度上抵消了主營業(yè)務(wù)成本的增長量，有利于公司利潤的改 善。4. 公司的營業(yè)外收入近三年逐步減少，存在些許異?，F(xiàn)象，應(yīng)對(duì)此深入研究。5. 該公司 0

11、9 年利潤總額與凈利潤增長幅度分別為9371.53 - 8240.99 仁 13.72%與 11.56%,利潤總額增幅小于 08 年的8240.99 - 6794.16 仁 21.29% 而凈利潤增幅與 08 年的 10.94%基本持平。說明企業(yè)的盈利能力有所減弱。主要原因在于生產(chǎn)成本的增加導(dǎo)致利潤總額的減 少。定基百分率投益分析:兩年的主營業(yè)務(wù)收入指數(shù)為 144454.05 - 124929.06=115.63%,主營業(yè)務(wù)利潤指數(shù)為 50741.91 -44461.9 仁 114.12%，說明該公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績較好。主營業(yè)務(wù)成本指數(shù) 92861.17 - 80032.41=116.03%,高

12、于同期主營業(yè)務(wù)增幅,對(duì)主營業(yè)務(wù)利潤的增長影響較大，公司在以后的以后經(jīng)營活動(dòng)中應(yīng)加對(duì)成本的 控制力度。三項(xiàng)費(fèi)用下降了 52.25%,有利于營業(yè)利潤的增長。609 年企業(yè)利潤指數(shù)為 8877.00 - 7172.24=123.77%,高于上期指數(shù)7956.82 - 7122.24=110.94%,說明企業(yè)的經(jīng)營效益較好。（三）現(xiàn)金流量表分析：【現(xiàn)金流量】1 財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）1 11 1| 2009-12-31 |112008-12-311I 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入|164731.77d|1 （萬元）II 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出| 135966.20I 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入|655.41I 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出|101

13、03.73|借款收到的現(xiàn)金|15538.77I 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入|15538.77I 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出|24900.29I 現(xiàn)金流入合計(jì)| 180925.95I 現(xiàn)金流出合計(jì)| 170970.22I 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量|91.47 |100.171 增長率（%）111 銷售商品收到現(xiàn)金與|108.90 |122.641 主營收入比（%）11I 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與|324.05 | 188.811 凈利潤比（%）111 現(xiàn)金凈流量與凈利潤|112.17 |408.26I 比(%)11I 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量|28765.57|15023.51 （萬元）1 1I 投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流|-9448.32

14、| -10469.147（1） 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：公司 09 年現(xiàn)金流入中，經(jīng)營活動(dòng)占 164731.77 - 180925.95=91.05%,投資活動(dòng)占 15538.77180925.95=8.6%。說明當(dāng)年公司現(xiàn)金流入主要來自經(jīng)營活動(dòng)，來自投資活動(dòng)比例很小。從資金來看，全部來自主權(quán)資本投入，資本結(jié)構(gòu)不夠合理，而企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金投入占高比91.05%，比重過大，不利于企業(yè)資本擴(kuò)張，也加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（2） 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析公司當(dāng)年資金，投資活動(dòng)占 10103.73 十 170970.22=5.91%,經(jīng)營活動(dòng)占135966.20 - 170970.22=79.53%,籌資活動(dòng)2490

15、0.29 - 170970.22=14.56%。生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金占絕對(duì)多數(shù)，這種流出結(jié)構(gòu)屬正?，F(xiàn)象。（3） 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為 28765.57 萬元，聯(lián)系利潤表可知，企業(yè)經(jīng)營能力較 強(qiáng)，生產(chǎn)經(jīng)營正?！，F(xiàn)金流量凈額呈正數(shù)，且主要是由于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)引起的， 說明該公司收現(xiàn)能力強(qiáng)，而壞賬風(fēng)險(xiǎn)小，營銷能力不錯(cuò)?！久抗芍笜?biāo)】財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）I2009-12-31I2008-12-31I量（萬元）II 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流丨I量（萬元）II現(xiàn)金凈流量（萬元）II-9361.52II9956.95II27942.07II32484.42I8I每股收益（元）II每股收益扣除（元）II

16、每股凈資產(chǎn)（元）II每股資本公積金（元）I0.4700I0.87000.4800I0.86004.99091 每股未分配利潤（元）|1.8107 |2.8864|1 每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流11.5400|1.6067|1 量（元）I11 每股現(xiàn)金流量（元）1|0.53241 1|3.4742|1【經(jīng)營與發(fā)展能力】1 財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位）1 11 1|2009-12-31|12008-12-31|11 11 存貨周轉(zhuǎn)率（%）d|2.88d|2.891 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）|8.50 |6.871 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）|0.93 |1.091 主營業(yè)務(wù)收入增長率14.47 | 10.681 (%)|11 營

17、業(yè)利潤增長率（）|33.56 |34.351 稅后利潤增長率（）|11.56 |10.941 凈資產(chǎn)增長率（%）|8.12|193.151 總資產(chǎn)增長率（%）1|8.761 1|39.151【主要財(cái)務(wù)指標(biāo)】11 指標(biāo)日期11 1|2009-12-31|112008-12-31|1d1 凈利潤（萬元）1 1|8877.00d|7956.82|1 凈利潤增長率（%）|11.56 |10.941 凈資產(chǎn)收益率（%）|9.51 |9.221 資產(chǎn)負(fù)債比率（）|41.87 |41.491 凈利潤現(xiàn)金含量（）1|112.171 1|408.26|公司償債能力分析：從流動(dòng)比率來看,該公司 09 年的流動(dòng)比率

18、為 1. 7538：1，未能達(dá)到 200%以 上，但由于該公司為屬于食品行業(yè)，生產(chǎn)固期較短，所以流動(dòng)比率也相對(duì)較低。 就此判斷公司的償債能力不存在大問題。從速動(dòng)比率來看，該公司 09 年速動(dòng)比率為 127. 9%高于 100%說明公司10短期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人安全邊際大。長期償債能力分析：該公司資產(chǎn)負(fù)債=67486. 38- 161176. 70= 41. 87% 資產(chǎn)負(fù)債比率較大 適中，有利于公司發(fā)展以不債權(quán)人權(quán)益的保障公司凈資產(chǎn)負(fù)債率=67486. 38-93306. 96= 72. 33% 略低于是 100%投資風(fēng)險(xiǎn)小，但對(duì)企業(yè)的擴(kuò)大規(guī)模有部分不良影響公司盈利能力分析：公司的銷售毛利益 09 年較上年下降 2. 36%說明公司的盈利能力有所下 降，應(yīng)分析其原因。公司總資產(chǎn)報(bào)酬率由 08 年(8240. 99- 131602. 7